중국에서 저가 매수세 조짐이 나타나면서 구리 가격 하락폭을 줄였다.

모넥스(Monex Inc.)의 외환 트레이더인 앤드류 해즐렛은 "금과 은을 중심으로 한 금속 가격 상승세가 꺾이면서 달러 강세를 부추기고 있다"며, "부채가 많고 과도한 레버리지를 사용한 투자자들이 시장에서 빠져나가면서 달러가 그 혜택을 톡톡히 보고 있다. 금속 가격 상승은 주로 통화 가치 하락에 대한 우려에서 비롯되었기 때문이다"라고 말했다.

자산운용사들은 워시 후보 지명 소식이 전해지기 불과 며칠 전 달러화에 대한 약세 포지션을 강화했고, 이 소식은 달러화가 5월 이후 최대 상승폭을 기록하는 계기가 되었습니다. 유럽 트레이더들은 월말 자금 유입이 달러화 반등을 증폭시켰을 가능성이 있으며, 특히 기술적 분석에서 조정 국면이 예상되었던 점이 영향을 미쳤을 것으로 분석했습니다.

블룸버그 전략가들의 의견은 다음과 같습니다...

출처: 블룸버그

외국인 투자자들이 1월 미국 회사채 시장에 대거 몰려들어 약 3년 만에 가장 빠른 속도로 채권을 매입했습니다. JP모건 체이스의 자료에 따르면 안정적인 수익률과 낮은 환율 헤지 비용이 결합되어 미국 회사채가 매력적인 투자 대상이 되었습니다.

이러한 수요 급증은 미국 달러 약세가 국제 자본 유입을 위축시킬 것이라는 우려에 대한 강력한 반론을 제시합니다. 현재까지 외국 자금의 회사채 유입은 꾸준히 강세를 보이고 있습니다.

1월에는 채권 매입이 급증했다.

JP모건의 전략가인 나다니엘 로젠바움과 실비 만트리는 1월 외국인 투자자들의 순유입액이 하루 평균 3억 3200만 달러에 달해 2023년 2월 이후 최고치를 기록했다고 발표했습니다.

월말 마지막 주에는 속도가 다소 둔화되어 전주 대비 59% 감소한 평균 2억 4천만 달러를 기록했지만, 전체적인 월간 추세는 확실히 상승세를 보였다.

로젠바움은 "달러 가치 하락이 외국인 투자자들이 미국 달러화 증권을 매도하고 있다는 우려에도 불구하고, 현재까지 신용 시장에서 나타나는 현상은 정반대인 것 같다"고 지적하며, "새해 초 아시아 지역의 강력한 매수세가 다시 나타나고 있다"고 강조했다.

달러 약세에도 투자자들이 투자를 망설이지 않은 이유는 무엇일까요?

미국 달러는 1월에 어려운 시기를 보냈습니다. 블룸버그 달러 지수는 1.3% 하락하며 지난여름 이후 최악의 월간 실적을 기록했는데, 이는 지정학적 변화와 일본 엔화 지원을 위한 시장 개입 가능성에 대한 추측이 주요 원인이었습니다.

일반적으로 달러 가치가 하락하면 외국인 투자자들이 자산을 자국 통화로 환전할 때 수익률이 떨어집니다. 그러나 다른 요인들이 더 큰 영향을 미쳤습니다. 로젠바움은 미국과 일본을 포함한 다른 국가들 간의 큰 금리 차이가 통화 헤지 비용을 낮게 유지했다고 설명했습니다. 이러한 요인들이 달러 약세의 위험을 효과적으로 상쇄하여 미국 국채의 매력을 유지했습니다.

향후 전망: AI 관련 부채 급증 가능성

이러한 상승세는 계속될 가능성이 있습니다. 일부 월스트리트 전략가들은 인공지능 프로젝트에 대한 자금 조달 열풍에 힘입어 2월 기업 채권 발행량이 사상 최고치를 경신할 수 있다고 예측하고 있습니다.

별도의 분석에서 로젠바움 팀은 기술, 미디어 및 통신(TMT) 부문의 고등급 채권 발행액이 2026년 한 해에만 전례 없는 4천억 달러에 달할 수 있다고 예측했습니다.

백악관, 주요 암호화폐 현안에 대해 업계와 협의

백악관은 주요 디지털 자산 법안의 통과를 가로막는 핵심 쟁점인 스테이블코인 수익률 규제 문제를 해결하기 위해 암호화폐 및 금융 업계 지도자들과 직접 회담에 들어갔습니다.

트럼프 행정부 관계자들은 상원에서 심의 중인 디지털 자산 시장 투명성 법안(CLARITY Act)의 향후 추진 방향을 모색하기 위해 회의를 소집했습니다. 암호화폐 옹호 단체인 디지털 챔버(The Digital Chamber)에 따르면, 코디 카본 CEO를 비롯한 여러 대표들이 행정부 관계자들과 만나 법안 조항에 대해 논의했습니다.

디지털 상공회의소는 X에 관한 고위급 회의 개최를 확인했으며, 포괄적인 시장 구조 입법을 진전시키기 위한 핵심 과제로 스테이블코인 수익률을 강조했습니다.

CLARITY 법안의 진행은 1월 상원 은행위원회가 예정된 심의 회의를 연기하면서 중단되었습니다. 의원들은 법안을 통과시키기 전에 다음과 같은 여러 복잡한 문제들을 해결해야 합니다.

• 토큰화된 주식

• 탈중앙화 금융(DeFi)

• 선출직 공무원의 암호화폐 투자 윤리

• 스테이블코인 보상

카본은 백악관 회담을 법안의 가장 중요한 장애물 중 하나를 해결하는 데 "정확히 필요한 진전"이라고 평가했습니다. 그는 또한 "정책 세부 사항을 계속 검토함에 따라 미국 내 디지털 자산에 대한 공정한 경쟁 환경이 조성될 수 있을 것으로 낙관한다"고 덧붙였습니다.

백악관 암호화폐 고문인 패트릭 드윗도 이러한 긍정적인 분위기에 동조하며 이번 논의를 "건설적이고 사실에 기반한" "해결책 지향적인" 논의라고 평가했습니다. 그는 관계자들과 업계 지도자들이 곧 해결책을 찾을 것이라고 확신했습니다. 이 자리에는 암호화폐 혁신 위원회, 미국 은행가 협회, 블록체인 협회 등 여러 단체가 참석했습니다.

상원의 입법 과정을 이해하는 방법

이번 고위급 회담은 미국 정부가 예산안에 대한 합의에 도달하지 못해 3일째 부분 셧다운에 들어간 가운데 열렸습니다.

암호화폐 시장 구조 관련 법안의 통과 경로는 복잡합니다. 상원은 서로 연관되어 있지만 별개의 두 가지 입법 작업을 진행 중이며, 최종적으로는 이 두 가지를 조화시켜야 합니다.

지난주 상원 농업위원회는 상품선물거래위원회(CFTC)의 역할에 초점을 맞춘 법안을 자체적으로 통과시켰습니다. 그러나 일부 위원들이 선출직 공무원의 디지털 자산 보유에 관한 규정에 이의를 제기하면서 민주당의 지지는 전무했습니다.

한편, 상원 은행위원회는 미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 시장을 어떻게 감독할지를 규정하는 법안 부분을 다루고 있습니다. 법안이 본회의 표결에 부쳐지려면 두 위원회가 각자의 법안을 하나의 통합된 패키지로 합쳐야 할 가능성이 높습니다. 최근 백악관의 논의는 이러한 통합을 가로막는 장애물을 제거하기 위한 공동의 노력을 시사합니다.

도널드 트럼프 대통령이 백악관에서 새로운 계획을 발표했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 월요일 늦게 미국의 핵심 광물 비축량을 발표했는데, 이는 현대 산업에 필수적인 원자재에 대한 중국의 의존도를 줄이기 위한 조치입니다. 이 발표 직후 국내 광업 회사들의 주가가 시간외 거래에서 급등했습니다.

'프로젝트 볼트'로 명명된 이 계획은 미국 민간 부문을 위해 핵심 광물을 전략적으로 비축하는 것을 목표로 합니다. 백악관 관계자에 따르면, 이 계획은 16억 7천만 달러의 민간 자본과 미국 수출입은행의 100억 달러 대출을 통해 추진됩니다.

이번 제안의 핵심 목표는 전기 자동차, 첨단 방위 시스템 및 기타 핵심 기술에 필수적인 소재의 국내 공급망을 확보하여 해당 분야에서 중국의 지배력에 직접적으로 도전하는 것입니다. 이 제안은 블룸버그 통신이 월요일 오전에 처음 보도했습니다.

재고량 소식에 광산업계 주가가 급등

투자자들은 이 계획이 국내 수요를 촉진하고 미국 광산 운영에 대한 정부 지원 자금 조달을 활성화할 것이라는 기대감에 긍정적으로 반응했습니다. 시간외 거래에서 주요 변동 종목은 다음과 같습니다.

• MP Materials: 캘리포니아 마운틴 패스 광산 운영사인 MP Materials의 주가가 2% 이상 상승했습니다.

• USA Rare Earth: 이 회사의 주가가 2% 이상 급등했습니다.

• 크리티컬 메탈스(Critical Metals Corp.): 주가가 1% 이상 상승했습니다.

워싱턴, 광물 부문에서의 역할 강화

프로젝트 볼트는 핵심 광물 산업에 대한 정부 개입이 증가하는 추세를 기반으로 합니다. 이러한 전략적 변화는 최근 몇 가지 사례에서 두드러지게 나타납니다.

USA Rare Earth는 이미 하워드 루트닉 상무장관과 협의를 진행하며 자사의 국내 광물 채굴 및 자석 생산 자산을 소개했습니다. 이러한 협의를 통해 특정 조건 충족 시 약 16억 달러의 자금 지원을 받을 수 있으며, 미국 정부의 지분 참여도 포함될 수 있는 제안이 나왔습니다.

이는 국방부와 MP Materials가 지난여름 체결한 획기적인 합의에 따른 것입니다. 당시 합의에는 정부의 지분 인수, 광물 최저 가격 설정, 특정 수량의 희토류 광물 및 자석에 대한 장기 구매 계약 체결 등이 포함되었습니다.

NVIDIA 대안

NVIDIA, 끊임없이 발전하다

출처: 로이터

최근 연방준비제도(Fed)의 설문조사에 따르면 은행들은 올해 모든 부문에서 기업 대출 수요가 급증할 것으로 예상하고 있습니다. 대출 기관들은 이러한 낙관론의 주요 원인으로 금리 인하 기대와 기업 지출 및 투자 수요 증가를 꼽고 있습니다.

2023년 후반의 복합적인 상황

연준의 분기별 고위 대출 담당자 의견 조사에 따르면 4분기 시장은 양극화된 양상을 보였습니다. 대기업과 중견기업의 사업 대출 수요는 증가한 반면, 소기업의 수요는 정체 상태를 유지했습니다.

소비자 측면에서 가계는 대부분의 대출 유형에 대한 수요가 약화된 모습을 보였습니다. 다만 신용카드 수요는 변동 없이 유지된 것이 주목할 만한 예외였습니다.

대출 기준이 정점에 달했을 수도 있습니다

은행들이 4분기에도 기업 대출 기준을 강화했지만, 설문조사에 따르면 이러한 추세는 지속될 가능성이 낮습니다. 대부분의 금융기관은 향후 1년 동안 대출 기준을 추가로 강화할 것으로 예상하지 않는다고 밝혔으며, 이는 2023년에 존재했던 신용 성장 저해 요인이 해소될 가능성을 시사합니다.

주목할 만한 결과 중 하나는 새로운 대출 선호도였습니다. 은행들은 인공지능에 대한 노출도가 높은 기업에 대출을 승인할 가능성이 더 높다고 보고했습니다.

연준의 정책 입장에 대한 배경 설명

이 설문조사 자료는 최근 연방준비제도(Fed) 정책위원들이 회의에서 참고했으며, 회의에서 기준 단기 금리를 3.50~3.75% 범위로 유지하기로 결정했습니다. 연준은 안정되는 노동 시장과 지속적인 인플레이션으로 인해 금리 인하가 지연될 가능성이 높다고 시사했으며, 이러한 결정은 신용 여건에 대한 이 보고서와 같은 자료를 바탕으로 이루어졌습니다.