중국에서 은 가격이 잠시 반등한 후 다시 급락했습니다.

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요약:

은 가격은 반등에 실패한 후 최대 17%까지 급락하며 사상 최고치 대비 큰 폭의 하락세를 이어갔다. 달러 강세, 투기적 청산, 유동성 부족, 그리고 중국 주도의 매도세가 귀금속 시장 전반에 걸쳐 극심한 변동성을 야기했다.<br>

중국에서 은 가격이 잠시 반등한 후 다시 급락했습니다.

은 가격은 급락하여 한때 이틀간의 반등분을 모두 날려버렸는데, 이는 역사적인 시장 폭락 이후 은이 바닥을 찾기 위해 고군분투했기 때문이다.

아시아 거래 세션 동안 은 현물 가격이 온스당 73달러까지 17%나 급락했다가 유럽 오전 거래에서 손실폭을 약 11%로 줄였습니다. 기록적인 상승세를 보인 후 은 가격은 지난주 사상 최고치에서 3분의 1 이상 하락했습니다. 지난주 달러 강세로 인해 매수 포지션 청산이 촉발되었고, 이는 원자재 가격 하락으로 이어졌습니다.

귀금속 가격은 지난 1년 동안 중국의 투기적 심리, 지정학적 불안정, 그리고 미국 중앙은행의 독립성에 대한 우려에 힘입어 급등했습니다. 그러나 이러한 상승세는 지난주 말 갑작스럽게 멈췄고, 은은 금요일에 사상 최대 일일 하락폭을 기록했으며, 금은 2013년 이후 최대 낙폭을 보였습니다.

오버시 차이니즈 뱅킹 코퍼레이션(Oversea-Chinese Banking Corp.)의 전략가인 크리스토퍼 웡은 "지역 주식과 금속을 포함한 대부분의 자산군에서 투자 심리가 위축된 것으로 보인다"고 말했습니다. 그는 이러한 현상이 "시장 유동성 부족 속에서 악순환을 초래하고 있다"고 덧붙였습니다.

귀금속 가격의 갑작스럽고 급격한 하락은 비철금속 시장의 투자 심리에도 영향을 미쳐 구리 가격은 최대 1.5% 하락하여 톤당 13,000달러 아래로 떨어졌습니다. 한편, 현물 금 가격은 변동성이 큰 거래 속에서 최대 3.5% 하락했습니다.

투자자들은 1월 한 달 동안 레버리지 상장지수펀드(ETF) 투자와 콜옵션 매수 등을 통해 귀금속에 대한 대규모 포지션을 구축해 왔습니다. 금요일 아시아 거래 시간대에 가격이 하락하자 연쇄 매도세가 촉발되었고, 이는 이번 주 초까지 이어졌으며, 이후에도 가격 변동성은 매우 심각한 수준을 유지하고 있습니다.

은은 시장 규모가 금보다 작기 때문에 항상 가격 변동성이 더 컸습니다. 그럼에도 불구하고 최근의 가격 변동은 규모와 속도 면에서 두드러지는데, 이는 대규모 투기 자금 유입과 장외 시장의 거래량 감소로 인해 가격 변동이 증폭되었기 때문입니다.

귀금속 가격의 급격한 변동으로 인해 런던 장외 현물 시장을 장악하고 있는 은행들은 투자자들과의 거래에 어려움을 겪고 있습니다. 단기 또는 장기 포지션을 보유하는 것이 너무 위험해졌기 때문입니다.

가격 상승으로 인해 귀금속 거래 부서에 할당되는 신용 공급에 차질이 생겼다고 거래업자들은 말했습니다. 거래량 감소는 변동성을 더욱 심화시키고, 파생상품 시장의 활동이 가격에 과도한 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다.

현재 시장은 케빈 워시 연준 의장 지명에 따른 정책적 함의를 저울질하고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 수요일, 워시 의장이 금리 인상 의사를 밝혔다면 그를 지명하지 않았을 것이라고 말했습니다. 트럼프 대통령은 NBC 뉴스 인터뷰에서 연준이 금리를 다시 인하할 것이라는 데에는 "의심의 여지가 거의 없다"고 밝혔는데, 이는 이자를 지급하지 않는 귀금속 시장에 호재로 작용할 것으로 예상됩니다.

스탠다드차타드 은행의 애널리스트 수닥시나 우니크리슈난을 비롯한 전문가들은 보고서에서 "통화 정책 전망에 대한 확실성이 확보될 때까지 금 가격은 변동성이 클 것으로 예상된다"고 밝혔습니다. 이들은 이러한 단기적인 변동성의 일부는 투자자들이 상장지수펀드(ETF)에서 보유 자산을 환매하는 데서 비롯될 수 있지만, "구조적 동인은 여전히 건재하며, 우리는 가격이 상승세로 회복될 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다.

블룸버그 전략가들의 의견은 다음과 같습니다...

"거래자들은 이번 주 최저점인 71달러 바로 위를 주시하겠지만, 더욱 중요한 것은 70달러 선일 것입니다. 귀금속 가격이 12월 이후 60달러대에 진입한 적이 없으며, 그 수준으로 되돌아간다면 자산 전반에 걸쳐 위험 회피 심리가 심화될 것입니다."

런던 시간 오전 10시 50분 현재 은 가격은 온스당 달러로 하락했습니다. 금 현물 가격도 하락했습니다. 백금과 팔라듐 가격도 떨어졌습니다. 미국 달러화 가치를 나타내는 블룸버그 달러 현물 지수는 상승했습니다.

출처: 블룸버그

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아담

간결한

중앙 은행

영국 중앙은행은 목요일에 열린 2026년 첫 회의에서 기준금리를 3.75%로 동결했습니다.

중앙은행의 9인으로 구성된 통화정책위원회(MPC)는 5대 4의 근소한 차이로 기준금리를 동결하기로 결정했습니다. 4명의 위원은 기준금리인 ‘은행금리’를 25bp 인하하는 데 찬성표를 던졌습니다. 로이터 통신이 실시한 설문조사에서 경제 전문가들은 7대 2로 찬반이 명확하게 갈릴 것으로 예상했습니다.

영란은행 정책위원들은 지난 12월 금리 인하를 근소한 차이로 결정했지만, 경제 전문가들은 예상보다 양호한 월간 성장률과 최근 데이터에서 나타난 지속적인 인플레이션(12월 3.4%)을 고려하여 중앙은행이 2월 금리를 동결할 것으로 예상했습니다.

영란은행은 통화정책이 인플레이션율이 "2%에 도달할 뿐만 아니라 중기적으로 지속 가능한 수준을 유지하도록" 설정하는 것이며, 이를 위해서는 목표 달성과 관련된 위험의 균형을 맞춰야 한다고 밝혔습니다.

"현재까지의 증거를 바탕으로 볼 때 기준금리는 추가 인하될 가능성이 높다"고 밝혔지만, 추가적인 정책 완화에 대한 판단은 더욱 어려워질 것이라고 덧붙였다.

성명은 "추가적인 통화정책 완화의 범위와 시기는 인플레이션 전망의 추이에 달려 있다"고 밝혔지만, "4월부터 인플레이션율이 목표치인 2% 수준으로 다시 떨어질 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다.

파운드화는 해당 데이터 발표 이후 달러 대비 0.6% 하락한 1.356달러에 거래되었습니다.

다음은 무엇인가요?

이제 모든 시선은 곧 발표될 인플레이션 데이터와 올해 예상되는 금리 인하 시기 및 속도에 쏠려 있습니다.

영란은행 총재 앤드류 베일리는 금리 동결에 찬성표를 던진 통화정책위원회(MPC) 위원 중 한 명이었다. 그는 성명에서 "향후 몇 달 동안 인플레이션이 상당히 급격하게 하락할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

"전반적으로 인플레이션 지속으로 인한 위험은 계속해서 감소하는 것으로 보입니다. 따라서 추가적인 통화정책 완화 여지가 있다고 봅니다. 이는 특정 회의에서 기준금리를 인하할 것이라는 의미는 아닙니다. 향후 회의에서는 금리 인하가 정당한지 여부를 검토할 것입니다."라고 그는 말했습니다.

경제학자들이 중앙은행에 기대하는 바는 다음과 같습니다.

판뮤어 리베룸의 수석 이코노미스트 겸 리서치 책임자인 사이먼 프렌치는 목요일 CNBC와의 인터뷰에서 "인플레이션은 앞으로, 특히 중요한 4월 발표에서 하락할 것이라는 데 의심의 여지가 없다"고 말했다.

예상보다 근소한 표차로 통화정책위원회(MPC)의 표결 결과가 중앙은행이 봄에 금리를 인하할 것이라는 전망을 굳혔다고 프렌치는 말했다.

"그 시점이 4월 30일 회의였는지 아니면 6월이었는지는 정확히 모르겠지만, 투표 구성 측면에서 시장의 예상보다 훨씬 비둘기파적인 입장이었던 것은 분명합니다."라고 그는 CNBC의 "결정의 시간"에서 말했다.

영란은행의 지난 12월 금리 인하는 부진한 성장, 둔화된 노동 시장 지표, 그리고 인플레이션 하락이라는 배경 속에서 이루어졌지만, 이후 소비자 물가 상승률이 소폭 상승하면서 영란은행이 금리 인하를 재고하게 되었다고 일부 경제학자들은 지적했다.

베렌버그의 영국 수석 이코노미스트인 앤드류 위샤트는 이메일 논평에서 "2026년을 포함한 초기 데이터는 예상보다 강한 수요와 더 오래 지속되는 인플레이션을 시사한다. 시간이 지나면 재정 긴축과 임금 상승률 둔화가 과도한 물가 상승 압력을 해소하겠지만, 우리가 예상했던 것보다 더디게 진행될 것"이라고 밝혔다.

베렌버그는 영란은행이 2026년에 단행할 것으로 예상되는 세 차례의 25bp 금리 인하를 2분기부터 시작할 것으로 전망했다. 위샤트는 "다음 금리 인하는 4월 30일 회의에서 있을 것으로 예상한다"고 언급했다.

옥스퍼드 이코노믹스의 수석 영국 경제학자인 에드워드 앨런비는 통화정책위원회(MPC)가 현재 의견이 분분하지만 추가 금리 인하가 있을 것이라는 데 동의했습니다.

그는 이메일 분석에서 "현재의 완만한 스태그플레이션은 향후 금리 인하 시기에 대한 위원회의 의견 차이를 심화시켜 정책 완화를 점진적으로 추진하도록 유도할 가능성이 높다"고 지적했다.

앨런비는 "4월 말 회의가 다음 감원안이 발표될 가능성이 가장 높은 시기로 보인다"고 말했다.

그는 "그때쯤이면 통화정책위원회(MPC)는 임금 인상에 대해 더 명확한 시각을 갖게 될 것이며, 이것이 경제에 경기 침체가 나타나고 있다는 추가적인 증거인지 여부를 판단할 수 있을 것"이라고 말했다.

판테온 매크로이코노믹스의 영국 수석 이코노미스트인 롭 우드는 목요일에 "우리는 현재로서는 4월 금리 인하를 예상하는 입장을 고수한다"고 논평했습니다.

BNP 파리바 마켓츠 360의 영국 및 유럽 담당 이코노미스트인 다니 스토일로바는 2026년 첫 금리 인하가 4월보다 일찍 이루어질 수 있지만, 단독 금리 인하일 가능성도 있다고 전망했습니다.

"저희는 다음 금리 인하가 3월에 있을 것으로 예상합니다. 그 후 영란은행은 장기간 금리 동결을 유지하다가 2027년 초에 정책 정상화를 재개할 것으로 생각합니다(2027년 중반까지 최종 금리는 3.00%로 예상합니다)."라고 그녀는 이메일 논평에서 밝혔습니다.

출처: CNBC

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Oliver Scott

중앙 은행

주식

노예

데이터 해석

간결한

새로운 데이터에서 기업의 감원이 급증하고 실업 수당 청구 건수가 늘어난 것으로 나타나면서 미국 국채 가격이 급등했으며, 이는 연준이 올해 금리 인하를 재개할 것이라는 기대감을 불러일으켰습니다.

연준의 정책 변화에 매우 민감한 단기 채권에서 상승세가 가장 두드러지게 나타났습니다. 영란은행이 기준금리를 동결하기로 한 의견 차이 이후 영국 국채 가격도 함께 상승하면서 이러한 움직임을 더욱 뒷받침했습니다. 시장 전반의 불안감을 반영하듯 미국 주식 선물과 비트코인 가격도 하락했습니다.

"현재 금리가 더 낮아질 여지는 분명히 있습니다."라고 아메리벳 증권의 미국 금리 거래 및 전략 책임자인 그레고리 파라넬로는 말했습니다. "고용 데이터가 약세를 보이고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다."

노동 시장이 약세 조짐을 보이고 있다

목요일에 발표된 두 가지 주요 보고서가 시장 심리에 변화를 가져왔습니다. 노동부가 1월 마지막 주 신규 실업수당 청구 건수가 경제 전문가들의 예상을 넘어 증가했다고 발표한 후, 채권 수익률은 장중 최저치를 기록했습니다.

이는 전직 지원 회사인 챌린저 그레이 크리스마스(Challenger Gray Christmas Inc.)의 보고서에 따른 것으로, 해당 보고서에 따르면 미국 기업들은 2009년 경기 침체 이후 1월에 가장 많은 감원을 발표했습니다.

BMO 캐피털 마켓츠의 금리 전략 책임자인 이안 링겐은 이번 데이터가 "시장의 분위기를 바꾸고 다음 주 발표될 공식 고용지표에 대한 기대감을 약화시켰다"고 언급했습니다. 정부 셧다운으로 인해 1월 공식 고용지표는 2월 11일, 소비자물가지수(CPI)는 2월 13일로 연기되었습니다.

연준의 금리 인하 기대감이 고조되고 있다

부진한 고용 지표로 인해 투자자들이 연준의 금리 인하에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 단기 금리 계약은 이제 연준이 7월 회의까지 금리를 인하할 가능성이 높아졌음을 반영하고 있습니다. 연준은 앞서 노동 시장의 안정 조짐을 이유로 금리 인하 사이클을 일시 중단한 바 있습니다.

7월까지는 트럼프 대통령이 제롬 파월의 후임으로 지명한 케빈 워시 연준 의장이 취임할 것으로 예상된다.

하지만 일부 분석가들은 연준이 더 빨리 조치를 취할 수밖에 없을 것이라고 예상합니다. 뱅크 오브 나소 1982의 수석 이코노미스트인 윈 틴은 "노동 시장이 계속 약화된다면 연준은 현재 시장에 반영된 7월 회의 이전에 금리를 인하할 것"이라고 말했습니다. 미국 주식 지수 선물 하락은 안전자산인 채권 수요를 부추겼고, 영란은행의 발표 이후 2년 만기 영국 국채 수익률은 약 8bp 하락했습니다.

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Edward Rolson

Middle East Situation

거래자의 의견

중앙 은행

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외환

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미국과 이란 간의 외교 회담 확정 소식이 전해지면서 중동의 주요 석유 공급을 차질 없이 유지할 수 있는 잠재적 군사 충돌에 대한 시장의 우려가 완화되어 목요일 원유 가격이 급락했습니다.

미국 동부시간 8시 55분(그리니치 표준시 13시 55분) 기준, 주요 유가는 상당한 하락세를 보였다. 4월 인도분 브렌트유 선물은 2.4% 하락한 배럴당 67.78달러에 마감했고, 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 2.5% 하락한 배럴당 63.54달러를 기록했다.

이번 움직임은 수요일의 강세장에서 반전된 것으로, 트레이더들이 차익 실현에 나서는 계기가 되었습니다. 원유는 전반적인 상품 시장 매도세의 영향으로 이번 주에도 하락세를 이어가고 있습니다.

외교적 진전이 시장 반전을 촉발했다

목요일 가격 하락의 주요 원인은 미국과 이란 관리들이 금요일 오만에서 만날 예정이라는 사실이 확인되었기 때문입니다. 양측 모두 회담에는 동의했지만, 의제에 대한 이견은 여전히 남아 있습니다. 미국은 테헤란의 미사일 프로그램을 논의에 포함시키기를 원하지만, 이란은 핵 프로그램에 대해서만 협상하겠다고 주장하고 있습니다.

이전에는 회담 개최 여부에 대한 불확실성이 유가 상승을 뒷받침하는 요인이었습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 추가 공격 위협을 실행에 옮길 수 있다는 우려 또한 시장에 더 큰 위험 프리미엄을 반영하게 만들었습니다. 이제 협상이 확정되면서 이러한 프리미엄이 다소 해소되고 있습니다.

호르무즈 해협: 세계적인 병목 지점

오만과 이란 사이에 위치한 중요한 해상 통로인 호르무즈 해협 때문에 이 지역의 긴장은 세계 에너지 시장에 막대한 영향을 미칩니다. 전 세계 석유 소비량의 약 5분의 1이 이 해협을 통과합니다.

사우디아라비아, 아랍에미리트, 쿠웨이트, 이라크 등 주요 OPEC 산유국들은 물론 이란 역시 원유 수출을 위해 이 경로에 의존하고 있습니다. ING의 분석가들은 협상 결과가 명확해질 때까지 시장이 일정 수준의 위험을 반영할 가능성이 높다고 지적했습니다. 그들은 보고서에서 "협상이 어떻게 진행될지 불확실하기 때문에 시장은 위험 프리미엄을 계속해서 반영할 가능성이 높다"고 썼습니다.

달러 강세는 역풍을 가중시킨다

지정학적 요인 외에도, 미국 달러 강세는 유가에 추가적인 압력을 가했습니다. 달러화는 이번 주에 4년 만에 최저치 부근에서 급격히 상승하여, 다른 통화를 사용하는 구매자들에게 달러 표시 상품인 석유를 더 비싸게 만들었습니다.

이번 주 달러 강세는 부분적으로 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연방준비제도 의장으로 지명한 데 따른 것이다. 시장에서는 워시를 비둘기파적이지 않은 후보로 널리 보고 있다.

이제 시장 참여자들은 다음 주 발표될 1월 비농업 고용 보고서에 주목하고 있습니다. 이 보고서는 세계 최대 연료 소비국인 미국의 경제 상황에 대한 새로운 단서를 제공할 것입니다. 한편, 유럽중앙은행과 영란은행은 목요일에 기준금리를 동결했는데, 이는 시장에서 대체로 예상된 조치였습니다.

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아담

간결한

주요 미국 증시 지수 선물은 월가가 혼조세로 출발할 것임을 시사합니다. 구글 모회사인 알파벳이 인공지능(AI) 관련 투자를 올해 대폭 늘릴 수 있다고 시사하면서 알파벳의 실적 발표가 주목받고 있습니다. 장 마감 후 발표될 아마존의 실적에도 AI 관련 요소가 반영될 것으로 예상됩니다. 유럽 중앙은행들의 정책 결정이 중요한 변수로 작용할 것으로 보이며, 금과 은 가격은 하락세를 보이고 있습니다.

선물은 혼조세

목요일 미국 주식 선물은 횡보세를 보이며 등락을 반복했는데, 투자자들은 대형 기술 기업들의 실적 발표를 예의주시하고 최근 소프트웨어 주식 하락의 여파를 가늠하고 있었다.

미국 동부시간 2시 44분(그리니치 표준시 7시 44분) 기준, 다우 선물은 39포인트(0.1%) 하락했고, S&P 500 선물은 6포인트(0.1%) 상승했으며, 나스닥 100 선물은 65포인트(0.3%) 상승했다.

지난 거래일 월가 주요 지수들은 소프트웨어 관련주들의 하락세에 대한 바닥을 찾으려는 투자자들의 움직임 속에서 혼조세를 보였습니다. AI 하드웨어 관련주들도 약세를 나타냈습니다.

오랫동안 인공지능 붐의 수혜주로 여겨져 온 기업들을 포함하는 이 분야는, 이 신기술이 결국 이들 사업에 심각한 혼란을 초래할 수 있다는 우려가 커지면서 타격을 입고 있습니다. 화요일 기준으로 소프트웨어 주식 추적 지수는 벤치마크인 S&P 500 지수 대비 2002년 이후 최악의 3개월 실적을 기록했습니다.

손실에서 궁극적으로 회복할 소프트웨어 기업을 찾는 노력이 한창인 가운데, 로이터 통신이 인용한 분석가들은 인공지능 분야에서 승자와 패자로 나뉘는 양상이 더욱 뚜렷해지고 있다고 지적했습니다.

알파벳, AI 추진에 박차를 가하며 지출 두 배로 늘릴 가능성 시사

구글 모회사인 알파벳의 엄청난 실적 발표 이후, 알파벳은 인공지능 경쟁의 선두 자리를 굳히려는 움직임을 보이고 있다.

채팅 GPT 개발사인 오픈AI에 비해 뒤처진다고 여겨졌던 알파벳이 견조한 분기별 실적을 발표하면서 인공지능 분야에 대한 대규모 투자에서 실질적인 성과를 거두기 시작했다는 분석이 나왔습니다. 이는 여전히 적자를 기록하고 있는 오픈AI와는 대조적인 모습입니다.

순다르 피차이 CEO는 "전반적으로 인공지능 투자와 인프라가 매출과 성장을 견인하고 있다"고 말했다.

챗GPT의 직접적인 경쟁사인 구글의 제미니 AI 도구는 12월 분기에 월간 활성 사용자 7억 5천만 명을 기록하며, 챗GPT가 10월에 공개한 8억 명 이상의 수치에 근접했다.

알파벳 경영진은 올해 자본 지출을 1,750억 달러에서 1,850억 달러 사이로 두 배 늘릴 가능성을 시사했는데, 이는 AI 모델을 뒷받침하는 고성능 데이터 센터와 칩을 빠르게 구축하려는 지속적인 노력을 반영한 것입니다. 투자자들은 처음에는 지출 증가 제안에 난색을 표했지만, 구글 클라우드 사업부의 매출 급증과 다른 사업 부문의 호실적이 이러한 우려를 완화하는 데 도움이 되었습니다.

알파벳 주가는 장외 거래에서 소폭 하락했지만, 더 큰 손실폭은 줄였습니다.

아마존이 보고할 예정

이제 관심은 인공지능을 미래 전략의 핵심으로 삼은 전자상거래 거대 기업 아마존으로 쏠리고 있습니다.

아마존의 클라우드 컴퓨팅 사업인 웹 서비스(AWS)가 여전히 가장 큰 수익원 중 하나이지만, 투자자들은 아마존의 인공지능(AI) 사업에 대한 야심에 주목해 왔습니다.

이러한 점에서 아마존은 인공지능 분야에서 상대적으로 뒤처져 있다는 인식이 주식에 대한 투자 심리를 어둡게 할 위험이 있습니다. 오랜 기간 동안 주식 시장의 강세장을 이끌어 온 대형 기술 기업 중 하나임에도 불구하고, 아마존의 주가는 지난 1년 동안 1% 이상 하락했습니다.

하지만 아마존은 10월에 AI 기반 매출 성장을 발표하고 데이터 센터 용량을 신속하게 확장할 계획을 제시했습니다.

중요한 연말연시 분기에 아마존은 환율 변동 효과를 제외하고 AWS 순매출이 21% 증가할 것으로 예상됩니다. 블룸버그 컨센서스 추정치에 따르면 전체 순매출은 2,114억 9천만 달러, 주당 순이익은 1.96달러에 이를 것으로 전망됩니다.

ECB와 BOE의 결정이 예정되어 있습니다.

기업 부문을 제외하고, 유럽중앙은행(ECB)은 목요일 회의에서 5회 연속으로 기준금리를 2%로 동결할 것으로 널리 예상되지만, 1월 유로존 인플레이션의 급격한 하락은 정책 입안자들에게 우려를 불러일으킬 수 있다.

이번 주 초 발표된 자료에 따르면 유로존 1월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 동기 대비 1.7%로, 12월의 1.9%에서 하락했습니다. 이는 유럽중앙은행(ECB)의 물가상승률 목표치인 2%에 못 미치는 수치입니다.

수요일 고객들에게 보낸 보고서에서 마크 월과 피터 시도로프를 포함한 도이치뱅크의 경제학자들은 2026년에는 금리가 현행대로 유지될 것으로 예상되지만, "물가상승률 목표치를 하회할 것으로 예상되는 상황에서 추가 금리 인하 가능성이 여전히 높다"고 밝혔습니다.

최근 유로화 강세와 미국 달러 약세 등의 사례는 이러한 위험을 부각시켰지만, 추가 금리 인하의 근거는 "아직 입증되지 않았다"고 분석가들은 말했다.

한편, 영란은행은 노동 시장 약화 조짐에도 불구하고 지속적인 인플레이션 우려를 이유로 들며, 장 후반에 현재 기준금리인 3.75%를 유지할 것으로 예상됩니다.

금과 은이 떨어집니다

금 가격은 장 초반 상승분을 반납하며 하락했고, 은 가격은 이번 주 단기 반등세를 마감하고 급락했습니다.

유럽 중앙은행 회의를 앞두고 미국 달러 강세가 금속 시장에 부담을 주면서, 금속 시장은 이번 주 잠시 소강상태를 보인 후 다시 하락세를 재개했습니다.

은은 금속 시장에서 단연 최악의 실적을 기록하며 아시아 거래에서 현물 은 가격이 최대 16%까지 급락해 온스당 73.5565달러까지 떨어졌습니다. 3월물 은 선물 가격도 비슷한 폭으로 하락하며 장중 최저치인 온스당 73.383달러를 기록했습니다.

중국 시장에서 하락세가 시작됐는데, 상하이 은 선물 시장의 폭락이 현물 거래로까지 확산됐다. 이번 하락으로 은 가격은 최근 반등분을 대부분 반납하고 지난주 기록했던 최저치 부근까지 떨어졌다.

"귀금속 가격이 조정 이후 다소 진정되었지만, 달러화에 대한 민감도, 수익률 재평가, 그리고 새로운 연준 지도부 하의 연준 정책에 대한 불확실성은 여전히 높습니다. 포지션이 어느 정도 재조정되었을 가능성이 있지만, 신뢰가 완전히 회복되지 않았을 수 있으며, 이는 변동성이 큰 양방향 거래가 이어질 가능성을 시사합니다."라고 OCBC의 외환 전략가인 크리스토퍼 웡은 Investing.com에 보낸 이메일 논평에서 밝혔습니다.

출처: 투자

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나스닥 선물은 수요일 기술주 하락세에 밀려 하락 마감한 후 상승세를 보이면서 증시는 혼조세로 출발할 것으로 예상됩니다.

뉴욕 선물 시장은 수요일 기술주 매도세의 여파로 소폭 상승과 하락이 엇갈리는 양상을 보였습니다. 이는 기업 가치 평가에 대한 우려와 인공지능 관련 비용 상승에 기인한 것입니다.

아마존이 목요일에 실적 발표를 앞두고 있어 또 한 번 중요한 실적 발표일이 예정되어 있습니다.

또한 코노코필립스, 허쉬, 인터컨티넨탈 익스체인지, KKR도 참여할 것으로 예상됩니다.

이러한 결과는 유로존 중앙은행과 영란은행이 금리 정책을 발표할 예정인 가운데 나왔습니다.

미국 연방준비제도와 마찬가지로 대서양 건너편의 정책 입안자들도 관망세를 보이고 있으며, 양국 중앙은행 모두 기준금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

한편, 비트코인은 2024년 11월 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 이더리움은 목요일 기술주 매도세가 암호화폐에 부담을 주면서 9개월 만에 최저치를 기록했습니다.

주목해야 할 주식

어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD) 주가는 1.7% 상승하며, 예상보다 저조한 실적 발표 이후 수요일 장 마감 직전 하락분을 일부 만회했습니다.

Align Technology는 4분기 실적 및 매출이 예상치를 상회하면서 주가가 11% 급등했습니다.

알파벳 주가는 회사가 올해 자본 지출이 최대 1850억 달러에 달할 수 있다고 발표한 후 2.4% 하락했습니다.

브로드컴은 5.4%, 엔비디아는 2.2% 상승했는데, 이는 두 회사가 구글의 AI 투자 계획으로 수혜를 입을 것으로 예상되기 때문입니다.

퀄컴은 1분기 실적 발표 후 주가가 11% 하락했다.

스냅은 예상치 못한 4분기 실적 발표 후 7.6% 상승했습니다.

다음 사항을 주의 깊게 살펴보세요:

미국의 주간 실업수당 청구 건수, 캐나다 무역 수치, 그리고 아마존의 4분기 실적 발표가 예정되어 있습니다.

오늘의 주요 뉴스/필독 기사:

- 구글, AI 분야 선두주자 지위를 적극적으로 활용

미국과 중국 경제는 혼란스러운 이혼을 향해 질주하고 있다.

- 베네수엘라 석유에 대한 1,000억 달러 규모의 투자는 부실한 국영 기업에 의존하고 있다

마켓 랩

외환:

도널드 트럼프 미국 대통령이 수요일 중국 대통령과 회담을 가진 데다 금요일로 예정된 미국과 이란의 회담을 앞두고 달러화는 주요 통화 대비 소폭 상승했다.

영국 파운드화는 키어 스타머 영국 총리에 대한 지도부 교체 우려가 커지면서 달러와 유로 대비 하락했습니다.

스타머는 제프리 엡스타인과 지속적인 관계를 유지하고 있다는 사실을 알면서도 피터 맨델슨 경을 영국의 미국 대사로 임명했다는 사실을 인정하면서 집중적인 조사를 받게 되었습니다.

채권:

아시아 거래에서 케빈 워시 연준 의장 지명자에 대한 기대감이 시장을 바쁘게 만들면서 미국 국채 수익률이 소폭 하락했습니다.

코메르츠방크는 "트럼프 대통령의 케빈 워시 지명은 연준이 앞으로 과거처럼 대차대조표를 적극적으로 활용하지 않을 것이라는 예상을 강화한다"고 밝혔다.

TD Securities는 미국 재무부가 2027년 2월에 채권 발행 규모를 확대할 것으로 예상하며, 확대 대상은 2년에서 10년 만기 채권에 한정될 것이라고 전망합니다.

Inflation could keep long-term Treasury yields high in 2026, BayernLB said, adding that positive surprises in 2025 clearly outweighed negative ones.

"However, there are likely to be some negative effects in 2026, albeit with a time lag, and the surprises in the inflation data are likely to be less favorable."

Energy:

Oil prices fell after the U.S. and Iran agreed to hold talks in Oman on Friday. Uncertainty surrounding the negotiations is expected to keep a risk premium priced into the market, driven by fears of possible U.S. strikes on the country and a wider confrontation in the oil-rich region.

Gas

European natural-gas prices rose in early trading, with the benchmark TTF contract up 3.4%.

"Traders remain concerned that the risk of a late season cold spell could boost demand. Inventories are only 40% full and another cold blast could accelerate withdrawals at a critical time," ANZ said.

Metals:

Gold prices edged lower in early trading, holding below the $5,000 mark in the absence of fresh catalyst and amid a stronger dollar.

"A stronger USD weighed on investor appetite. This offset any gains coming from rising haven buying as geopolitical tensions rise in the Middle East," ANZ said.

Silver prices fell sharply after a short-lived rebound as high volatility persisted.

"Heavy selling emerged in the Chinese futures market and on the CME after failing to break resistance at $90.50," Saxo Bank said.

Gold was likely to stay range-bound in the near term before possibly reaching new highs, according to T. Rowe Price

"The final leg of gold's recent rally unfolded very rapidly and bore the characteristics of a short squeeze, pushing prices higher in a compressed timeframe. Historically, spikes in realized volatility have tended to be followed by periods of sideways consolidation before the uptrend resumes."

EFG International reckons there are factors at play that could lead to further corrections in gold prices, adding the sharp volatility in prices highlights the growing risk of a correction.

Any easing of tensions involving Iran, though a remote prospect at the moment, could prompt investors to reconsider their exposure to gold.

Copper

Copper prices fell back below $13,000 on signs of softer demand, with futures down on the London Metals Exchange.

TODAY'S TOP HEADLINES

AP Moller-Maersk to Cut 1,000 Corporate Jobs as Earnings Expected to Fall This Year

Danish shipping giant A.P. Moller-Maersk will cut around 1,000 jobs this year as part of plans to save around $180 million annually as it said earnings will fall sharply this year.

"To drive continuous productivity improvements and maintain strong cost discipline, Maersk has announced steps to simplify the organization and reduce the company's corporate overhead," it said in a statement.

TSMC to Make More-Advanced Chips in Japan as Part of AI Push

대만 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing)가 일본에서 더욱 발전된 칩 생산을 시작할 계획인데, 이는 인공지능에 필요한 첨단 기술을 확보하려는 일본에 큰 힘이 될 것이다.

일본 총리 다카이치 사나에 씨는 TSMC 구마모토 공장에서 생산되는 첨단 칩이 데이터 센터, 인공지능, 로봇공학, 자율주행 등 일본 내각이 전략 분야로 지정한 분야에 사용될 것이라고 밝혔습니다.

볼보 자동차 주가, 제조사의 어려운 한 해 전망 경고에 급락

스톡홀름 - 볼보 자동차가 5억 5600만 달러의 추가 비용 절감을 추진할 것이라고 밝히고 자동차 업계에 또 다른 어려운 한 해가 될 것이라고 경고하면서 볼보 주가가 급락했다.

유럽 증시 초반 주가가 18% 급락했다.

독일 공장 주문량이 예상치 못하게 급증하며 산업 회복세가 가속화되고 있습니다.

독일의 12월 제조업 주문이 예상치 못하게 급증했는데, 이는 베를린의 재정 부양책이 강화됨에 따라 최근 독일 산업 부문의 어려움이 완화되고 있다는 신호로 해석된다.

미국 통계청(Destatis)은 목요일, 12월 주문량이 전월 대비 7.8% 증가해 2년 만에 가장 큰 폭의 상승세를 기록했다고 발표했습니다. 이는 11월의 5.7% 증가율보다 가속화된 수치입니다. 월스트리트저널이 실시한 설문조사에서 경제학자들은 12월 주문량이 1.3% 감소할 것으로 예상했었습니다.

연준 의장 쿡, 경제에 대한 더 큰 위협으로 인플레이션 위험에 집중

연방준비제도 이사인 리사 쿡은 높은 인플레이션이 노동 시장 약화보다 경제에 더 큰 위협이 된다고 보고 있는데, 이는 그녀가 금리 인하 재개를 지지하는 데 회의적일 수 있음을 시사합니다.

쿡 연준 의장은 수요일 마이애미에서 열린 경제학자 모임에서 경제가 여전히 회복력을 보이고 있으며, 노동 시장은 둔화되었지만 대부분의 근로자들에게는 여전히 안정적인 여건이 조성되어 있다고 주장했습니다. 그는 또한 인플레이션은 여전히 높은 수준이며, 물가 상승률이 연준의 연 2% 목표치로 둔화되고 있다는 점에 안심하기에는 아직 이르다고 덧붙였습니다.

모의 전쟁 게임을 통해 유럽이 러시아의 공격에 얼마나 취약한지 드러났습니다.

리투아니아 마리얌폴레 - 유럽 각국 정부는 러시아와의 전쟁에 대비하고 있지만, 최근 공개된 시뮬레이션 결과는 그들이 아직 전쟁 준비가 되어 있지 않음을 시사합니다.

유럽의 안보 및 정치 지도자들은 그린란드, 우크라이나, 무역 및 기타 문제들을 둘러싸고 트럼프 대통령과 유럽 간에 긴장이 고조됨에 따라 러시아가 북대서양조약기구(NATO)와 유럽연합(EU) 회원국들을 침공하거나 아예 침략할 가능성이 더 높아졌다고 말합니다.

미국과 이란, 금요일 오만에서 핵 문제 논의하기로 합의

미국과 이란은 금요일 오만에서 핵 회담을 개최하기로 합의했다. 이로써 회담에서 어떤 내용이 논의될지를 둘러싼 논란은 일단락되었지만, 트럼프 대통령이 이란에 대한 공습을 명령하는 사태로 이어질 수도 있는 미묘한 외교적 공방이 다시 시작됐다.

백악관과 이란 외무부는 금요일 회담 개최 사실을 확인했으며, 이는 지난해 5월 이후 워싱턴과 테헤란이 이란 핵 프로그램에 대해 공식 협상을 갖는 첫 번째 사례입니다. 미국은 테헤란이 우라늄 농축을 중단하고, 탄도 미사일 프로그램을 제한하며, 지역 대리 세력에 대한 지원을 중단할 것을 요구하고 있습니다. 이란은 자국의 핵 문제에 대해서만 논의할 용의가 있다고 밝혔습니다.

협상가들은 ACA 보조금 복원을 위한 협상이 사실상 결렬됐다고 밝혔습니다.

워싱턴 - 상원 협상단은 만료된 의료비 보조금 연장 노력이 사실상 결렬됐다고 밝혔습니다. 이로써 2천만 미국인이 기대했던 세액 공제 확대 시행으로 월 보험료가 인하될 가능성은 희박해졌습니다.

협상은 버니 모레노(공화당, 오하이오주) 상원의원과 수잔 콜린스(공화당, 메인주) 상원의원이 제안한, 확대된 건강보험개혁법(ACA) 보조금 지급 기간을 최소 2년 연장하는 동시에 고소득층의 참여를 제한하고, 궁극적으로 가입자에게 건강저축계좌(HSA)에 자금을 예치할 수 있는 선택권을 부여하는 방안을 중심으로 진행되었습니다. 또한, 보험료가 무료인 플랜은 폐지될 예정입니다. 그러나 양당 의원들은 이제 합의 가능성이 거의 사라졌다고 말합니다.

민주당 고위 관계자가 트럼프 회사와 '스파이 셰이크' 거래 의혹에 대한 조사에 착수했습니다.

출처: 모닝스타

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위험 경고 및 투자 면책 조항

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Benjamin Carter

중앙 은행

매일 뉴스

관계자의 발언

외환

간결한

유럽중앙은행(ECB)은 5회 연속 회의에서 기준금리를 2%로 동결했습니다. 이는 시장 안정에 기여한 널리 예상된 결정이었지만, 유로화 강세에 대한 우려가 커지고 있음을 가리는 결과를 낳았습니다.

중앙은행은 현재 경제 상황이 정책 변경을 정당화할 정도는 아니라고 시사했지만, 향후 전망은 여전히 불확실하다고 인정했습니다. 발표 이후 유로는 달러 대비 변동 없이 1.179달러에 거래되었습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 경제 불확실성 속에서 기준금리를 동결했습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 공식 성명을 통해 유로존 경제의 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 밝혔습니다. "중기적으로 인플레이션은 목표치인 2% 수준에서 안정될 것으로 예상됩니다. 어려운 글로벌 환경 속에서도 유로존 경제는 회복력을 유지하고 있습니다."라고 ECB는 언급했습니다. 또한 낮은 실업률, 견고한 민간 부문 재무 상태, 그리고 공공 지출을 주요 성장 동력으로 꼽았습니다.

하지만 유럽중앙은행(ECB)은 향후 상당한 위험 요인이 있다고도 강조했습니다. "특히 지속적인 세계 무역 정책 불확실성과 지정학적 긴장으로 인해 전망은 여전히 불확실합니다."라고 덧붙였습니다.

유로화 강세가 진정한 핵심인 이유

금리 동결 자체는 예상됐지만, 경제학자들은 이번 회의를 무의미한 사건으로 치부해서는 안 된다고 경고합니다. 이제 주요 관심사는 유로화 강세와 그것이 유럽중앙은행(ECB)의 인플레이션 목표에 미칠 수 있는 영향으로 옮겨갔습니다.

도이치뱅크의 이코노미스트들은 연구 보고서에서 "2월 회의를 의미 없는 사건으로 치부하는 것은 잘못된 판단일 것"이라며 "유럽중앙은행(ECB)이 위험을 어떻게 인식하고 있는지 이해하는 것은 향후 정책 방향을 가늠하는 데 중요하다"고 밝혔다.

통화 가치 상승은 수입 상품, 에너지, 원자재 가격을 낮춰 디플레이션 압력을 발생시킵니다. 이는 단기적으로 소비자와 기업에 이익이 될 수 있지만, 장기적으로는 다음과 같은 위험을 내포합니다.

• 경기 침체: 소비자들은 가격이 더 떨어질 것으로 예상하면 구매를 미룰 수 있습니다.

• 사업 수익 감소: 기업은 이익 감소와 실질적인 부채 부담 증가에 직면할 수 있습니다.

• 디플레이션: 물가가 장기간 하락하면 경제 활동에 심각한 피해를 줄 수 있습니다.

지난 12개월 동안 유로는 달러 대비 거의 14% 상승했으며, 특히 지난달에만 0.75% 상승했는데, 이는 부분적으로 미국의 경제 정책을 둘러싼 불확실성에 기인합니다. 이러한 추세는 정책 입안자들의 주목을 받았습니다. 프랑스 중앙은행 총재인 프랑수아 빌루아 드 갈로는 지난주 "우리는 유로화 강세와 이것이 인플레이션 하락에 미칠 수 있는 영향에 대해 면밀히 주시하고 있다"고 언급했습니다.

통화 위험에 대한 상반된 견해

공식적인 우려에도 불구하고, 유로화 강세가 당장 위협이 될 것이라는 의견은 분분합니다. JP모건의 이코노미스트인 그렉 푸제시는 유로화의 움직임이 중앙은행에 아직까지는 큰 문제가 되지 않을 수도 있다고 주장했습니다.

푸제시는 "유럽중앙은행은 통화 수준, 변동 속도, 그리고 변화가 지속될 가능성 등을 모두 고려하는데, 최근 다양한 압력에 대해 회복력을 보인 경제 상황을 감안할 때 이러한 요소들이 지나치게 우려스럽거나 불확실해 보이지는 않는다"고 설명했다.

그는 경제 성장 지표가 약화되거나 통화 가치가 현재 수준보다 크게 상승할 경우 상황이 바뀔 수 있다고 지적했습니다. 현재로서는 ECB가 불확실성이 양방향으로 작용한다는 점을 인정하면서도 충격에 대응할 준비가 되어 있음을 시사할 것으로 예상했습니다.

전망: 2026년 이후 유럽중앙은행(ECB)에서 기대할 수 있는 것

유럽중앙은행(ECB)의 이번 결정은 시장의 전반적인 기대와 일치합니다. 로이터가 1월에 실시한 설문조사에 따르면, 경제학자 약 85%가 ECB가 2026년 남은 기간 동안 금리를 동결할 것으로 예상했습니다.

더 멀리 내다보면, 도이치뱅크의 기본 시나리오에서는 유럽중앙은행(ECB)이 2026년까지 2%의 기준금리를 유지할 것으로 예상합니다. 다음 금리 인상은 2027년 중반에 이루어질 것으로 예상되는데, 이는 "재정 완화, 경직된 노동 시장, 그리고 향후 인플레이션이 목표치를 상회할 위험"에 기인할 것으로 전망됩니다.

하지만 올해 남은 기간 동안 분석가들은 추가적인 통화 완화 가능성이 더 높다고 보고 있습니다. 주목해야 할 핵심 변수는 국내 경제 상황과 외부 요인 간의 긴장 관계입니다. 도이체뱅크는 "국내 상황과 외부 상황 간의 균형이 핵심적인 경제 지표 싸움"이라고 결론지었습니다.

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