중국, 리청강 WTO 무역대표직에서 해임

인도네시아 루피아화는 중앙은행의 독립성에 대한 우려가 지속되면서 투자자 신뢰가 약화되면서 지난 분기 루피아화 최고 전망 기관에 따르면 사상 최저치로 하락할 위기에 처해 있습니다. 캐피털 이코노믹스의 신흥시장 담당 부수석 이코노미스트인 제이슨 투베이는 루피아화가 올해 달러당 17,000까지 약세로 돌아설 수 있다며, 4월 기록한 사상 최저치를 넘어설 것으로 전망했습니다. 루피아화는 월요일 16,575로 마감했습니다. 관세 우려와 정부의 재정 건전성 의구심이 겹쳐 루피아화는 올해 아시아에서 가장 부진한 실적을 기록한 통화가 되었습니다. 인도네시아 중앙은행의 추가 금리 인하 가능성은 주식 자금 유출 속에서 루피아화에 대한 압박을 가중시킬 수 있습니다.

투베이는 인터뷰에서 "정책 결정 환경이 여전히 핵심 동인이 될 것"이라고 말했습니다. 그는 재정 규칙을 약화시키거나 중앙은행에 통화 정책을 완화하도록 압력을 가하려는 추가적인 시도가 투자자들을 불안하게 할 수 있다고 말했습니다. 인도네시아 중앙은행은 9월에 세 번째 연속으로 금리를 깜짝 인하했으며, 페리 와르지요 총재는 이번 결정이 정부의 경기 부양 노력과 일맥상통한다고 밝혔습니다. 이로 인해 중앙은행의 독립성에 대한 의문이 제기되었습니다.

투베이 총재는 인도네시아 중앙은행이 올해 남은 세 차례 회의에서 차입 비용을 인하하여 최종 금리를 4%로 낮출 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그는 이보다 낮은 수준은 투자자들의 우려를 불러일으킬 수 있다고 덧붙였습니다. 중앙은행은 수요일에 회의를 갖습니다. 투베이 총재는 인도네시아 중앙은행이 "투자자들이 지나치게 자극적이라고 생각하는 수준까지 금리를 인하하고 정책 금리를 장기간 유지할 경우" 수개월에서 2년 이내에 하방 압력이 발생할 수 있다고 말했습니다.

시장 참가자들은 정부가 향후 몇 년 동안 경제를 되살리기 위해 지출을 늘리려는 과정에서 예산 적자 상한선을 폐지할지 아니면 변경할지 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

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투베이는 푸르바야 유디 사데와 재무장관의 엇갈린 메시지를 고려하면 "분명히 위험하다"고 말하며 재정적자 상한 조정 가능성을 언급했습니다. "예를 들어, 아무런 대안도 마련하지 않은 채 재정 규칙을 그냥 폐기할 것이라는 우려는 투자자들에게 큰 우려거리가 될 것입니다."

출처: 블룸버그 유럽

화요일에 유가는 미국과 중국, 세계 최대 석유 소비국 간의 긴장으로 인한 과잉 공급과 수요 위험에 대한 우려로 하락했습니다. 도널드 트럼프 대통령은 무역 협정에 도달할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

브렌트유 선물은 0005 GMT 기준 배럴당 14센트(0.2%) 하락한 60.87달러에 거래되었습니다. 화요일 만기 예정인 11월 인도분 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.1% 하락한 57.45달러에 거래되었습니다. 거래가 더 활발한 12월물(CLc2)은 13센트(0.2%) 하락한 56.89달러에 거래되었습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 월요일 시진핑 중국 국가주석과 공정한 무역 합의에 도달할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 다음 주 한국에서 예정된 정상회담을 앞두고 관세, 기술, 시장 접근권 관련 분쟁은 여전히 ​​해결되지 않은 상태입니다.

트럼프 대통령은 "우리는 매우 강력한 무역 협정을 맺을 것으로 생각합니다. 우리 둘 다 만족할 것입니다."라고 말했습니다.

리터부시 앤 어소시에이츠는 보고서에서 원유에 대한 단기 거래 입장은 여전히 ​​약세이며, 가격이 하락할 때 매수하는 것보다는 가격이 상승할 때 매도하는 것이 낫다고 밝혔습니다.

"하지만 우리는 또한 매주 더욱 마이너스가 되는 원유 수지를 상쇄할 만큼 충분한 지정학적 불확실성이 남아 있다고 생각합니다."라고 그들은 덧붙였다.

로이터가 월요일에 실시한 예비 여론조사에 따르면, 미국 원유 재고가 지난주에 증가했을 가능성이 높은 것으로 나타났으며, 이는 미국석유협회(API)와 에너지정보청(EIA)의 주간 보고서에 앞서 나온 것입니다.

러시아에서는 로스네프트가 관리하는 볼가 강 유역의 노보쿠이비셰프스크 정유공장이 드론 공격으로 일요일 1차 원유 가공을 중단했습니다. 이와는 별도로, 오렌부르크 가스 공장 파업으로 인해 이웃 카자흐스탄은 카라차가나크 석유 및 가스 콘덴세이트 유전의 생산량을 25~30% 감축해야 했습니다.

트럼프 대통령이 인도가 러시아산 원유 구매를 중단하지 않으면 "막대한" 관세에 직면할 수 있다고 거듭 강조하면서 러시아산 원유 공급을 둘러싼 모호성이 지속되고 있습니다. 서방의 모스크바 제재 이후 인도는 할인된 러시아산 원유의 최대 수입국이 되었습니다.

국제 에너지 기구(IEA)가 지난주에 발표한 약세 전망에 따라 유가가 하락세를 보였습니다. 국제 에너지 기구는 OPEC+ 생산국과 경쟁국이 생산량을 늘리는 반면 수요는 여전히 부진함에 따라 2026년 세계 유가 시장이 하루 400만 배럴에 가까운 과잉 공급에 직면할 수 있다고 전망했습니다.

출처: 로이터

분석가들은 중국인 관광객들이 태국을 계속 피하고 투자자들이 금리 인하에 베팅함에 따라 태국 바트의 전통적인 연말 랠리가 약화될 것이라고 전망했습니다. 블룸버그가 전략가들을 대상으로 실시한 설문 조사에 따르면, 바트는 화요일 장 초반부터 연말까지 달러 대비 약 1% 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 지난 10년간 연말 두 달 동안의 평균 상승률의 절반 수준입니다. 크레디트 아그리콜 CIB는 수출 부진 또한 상승세를 제한할 수 있다고 밝혔습니다.

싱가포르 InTouch Capital Markets의 전략가인 앤디 지는 관광 성수기가 보통 바트화에 힘을 실어주지만, 이번에는 "그렇게 큰 폭으로 상승하지 않을 것"이라고 말했습니다. 그는 태국 중앙은행이 비둘기파적 기조로 돌아서고 정부가 금 거래세를 부과할 경우, 달러 약세가 지속되더라도 바트화는 달러당 33바트까지 하락할 수 있다고 덧붙였습니다. 올해 바트화가 4.5% 이상 상승하여 이미 수출 경쟁력을 약화시킨 상황에서, 바트화의 완만한 상승은 정책 입안자들에게 약간의 위안이 될 수 있습니다. 미국의 관세 부과로 수출은 추가적인 압박을 받고 있습니다. 통화 강세는 태국을 관광객에게 더 비싼 여행지로 만들었고, 관광업에도 부담을 주고 있습니다. 수출과 관광업은 태국 경제의 약 70%를 차지합니다.

태국 관광청은 올해 외국인 관광객 수가 약 6% 감소할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 팬데믹 이후 10년 만에 처음으로 감소하는 수치입니다. 이러한 감소는 안전 문제와 바트화 강세로 여행이 위축된 중국 등 주요 시장의 수요 부진을 반영합니다. 태국산업연합회 부회장인 아피칫 프라소프라트는 "바트화 강세는 수출업체의 수입을 위축시키고 경쟁력을 약화시켰다"고 말했습니다. "관광업에도 타격을 주고 있습니다." 블룸버그가 집계한 스와프 데이터에 따르면, 시장은 작년 10월 이후 1.00%포인트(bp)의 금리 인하를 단행한 이후 6개월 안에 최소 한 차례의 추가 금리 인하를 예상하고 있습니다.

피티 디샤탓 부총재는 이달 초 태국 중앙은행이 경기 부진과 추가적인 세계적 충격 위험을 고려하여 내년까지 통화 정책을 완화할 것이라고 밝혔습니다. 하지만 경기가 회복되고 미중 갈등이 완화되며, 연준의 금리 인하로 달러가 약세를 보이고, 금 가격이 사상 최고치 근처에 머무를 경우 바트화는 강세를 보일 수 있습니다. 노무라는 연말까지 달러당 31.3달러까지 상승할 것으로 예상합니다. 현재로서는 당국이 과도한 상승을 억제하기 위해 개입할 가능성이 높다고 분석가들은 전망합니다. 크룽 타이 뱅크(Krung Thai Bank Pcl)의 전략가인 푼 파니치피불(Poon Panichpibool)은 계절적 요인이 바트화에 어느 정도 도움이 될 것이라고 말했습니다. "하지만 바트화가 교역 상대국 통화 대비 매우 강세를 보일 경우 태국 중앙은행이 개입할 가능성이 있습니다."

출처: 블룸버그 유럽

로이터가 11월에 다음 금리 인하를 예상하는 경제학자들을 대상으로 실시한 여론 조사에 따르면, 한국 중앙은행은 목요일에 세 번째 회의를 연속으로 진행하여 기준 금리를 동결할 예정입니다. 한국은행은 과열된 주택 시장과 이번 달 말에 마무리될 가능성이 높은 미국과의 무역 협정에 대한 불확실성 속에서 금융 안정에 대한 위험에 대해 이전 회의에서 우려를 표명했으며, 이로 인해 중앙은행은 일단 금리를 동결하기로 했습니다.

10월 14일부터 20일까지 설문조사에 참여한 경제학자 35명 중 33명(95%)은 한국은행이 10월 23일 기준금리를 2.50%로 유지할 것으로 예상했습니다. 2명은 25bp 인하하여 2.25%를 기록할 것으로 예측했습니다. 판테온 매크로이코노믹스의 수석 이코노미스트인 켈빈 램은 "한국은행이 10월에 기준금리를 인하할 가능성은 낮습니다. 8월 이후 경제와 주택 시장 모두 펀더멘털이 변하지 않았고, 더 중요한 것은 한국이 현재 직면한 가계 부채 문제가 둔화될 것으로 보이지 않기 때문입니다."라고 말했습니다. "한국은행은 주택 시장이 더 이상 상승하지 않도록 예의주시할 것이며, 11월에 금리를 인하할 가능성이 있다고 생각합니다."

지난 1년간 누적 100bp 금리 인하 이후 주택 가격이 반등하기 시작하면서 구매력이 악화되었습니다. 서울 아파트의 P/I 비율은 21.3으로 런던의 19.4보다 높아, 세계에서 가계부채가 GDP 대비 가장 높은 국가 중 하나인 우리나라의 우려가 커지고 있습니다. 내수 부진과 한국은행의 목표치인 2%에 근접한 물가상승률로 인해 성장률이 부진한 가운데, 대다수의 경제학자들은 11월에 25bp 인하된 2.25%를 예상하고 있습니다.

미국이 한국이 미국에 3,500억 달러를 투자하는 대가로 한국산 제품에 대한 수입 관세를 15%로 인하하기로 합의함에 따라, 중앙은행은 통화 가치의 추가 하락을 피하기 위해 신중한 입장을 취할 것으로 예상됩니다. 하지만 투자 세부 사항을 놓고 양국이 의견이 엇갈리면서 미국의 자동차 관세는 여전히 유지되고 있습니다. "많은 반발이 있고, 투자 협정에 합의하는 것보다 관세를 내는 것이 더 낫다는 주장도 있습니다. 결국 중요한 것은 협정의 구조입니다."라고 소시에테 제네랄의 이코노미스트 미셸 램은 말했습니다.

"앞으로 투자 협정이 원화에 대한 심리에 확실히 영향을 미칠 것으로 생각합니다. 따라서 협정이 어떻게 실행될지는 여전히 매우 중요할 것입니다." 7월 30일 협정 발표 이후 원화는 약 2% 하락했으며, 한국은행은 손실을 줄이기 위해 2분기에 8억 달러 규모의 외환시장 개입을 순매도했습니다. 올해 이후 금리 전망에 대해서는 경제학자들의 의견이 엇갈렸습니다. 금리 전망의 중간값은 내년 2분기에 25bp 추가 인하하여 2.00%가 될 것으로 예상되며, 이후 2026년까지 변동이 없을 것으로 예상되는데, 이는 8월 여론조사에서 예상했던 1분기 인하와는 다른 양상입니다.

여론조사에 따르면 한국 경제는 2025년에 1.0% 성장할 것으로 예상되는데, 이는 한국은행이 수정한 0.9%, 2026년 1.8%, 2027년 1.9%보다 약간 높은 수치입니다.

올해 물가상승률은 평균 2.0%로 예상되며, 2026년에는 1.8%로 약간 완화될 것으로 전망됩니다.

출처: 투자

미국 정부는 여전히 폐쇄 상태이지만, 상원은 이번 주 암호화폐 활동이 활발한 곳입니다. 공화당 의원들도 수요일에 예정된 업계 지도자들과의 민주당 회의에 맞춰 회의를 열 계획입니다.

코인베이스의 브라이언 암스트롱과 체인링크의 세르게이 나자로프 등 CEO들이 최대 10명의 민주당 상원의원들과 회동한 후, 공화당 상원의원들과도 유사한 회동을 가질 예정이라고 해당 계획에 정통한 관계자들이 전했습니다. 주요 논의 주제는 암호화폐 업계의 최우선 정책 과제, 즉 암호화폐 부문 전반에 대한 미국 규제를 확립하는 법안 마련입니다.

이미 승인된 하원 법안에서 디지털 자산 시장 명확화법(Digital Asset Market Clarity Act)으로 알려진 이 법안은 상원에서 통상적인 절차를 거쳐 진행되어 왔습니다. 상원에서는 일반적으로 입법 활동이 60표라는 기준을 통과하기 위해 초당적 협력에 의존해야 합니다. 상원 은행위원회 소속 공화당 의원들이 초안을 작성했지만, 의회는 예산 분쟁에 휘말려 정부 운영이 중단되었습니다.

그리고 아마도 더 중요한 점은, 분산형 금융에 대한 민주당의 발언을 보여주는 문서가 유출되어 업계 관계자들은 이를 협상의 잠재적인 결렬 요인으로 여기며 격노했습니다.

그래서 상원 민주당 의원들과 업계 지도자들은 수요일 회의를 열어 논의를 시작했습니다. 이제 공화당 의원들도 그들의 의견을 듣게 될 것입니다. 두 번째 회의에서 업계의 공화당 지지자들은 민주당 의원들이 CEO들에게 어떤 쟁점들을 추진하라고 권고했는지 알게 될 것입니다.

이러한 회의에 참여하는 업계 리더로는 Kraken, Uniswap, Galaxy Digital, Solana Policy Institute의 대표와 Circle, a16z Crypto, Jito의 고위 임원이 포함된 것으로 알려졌습니다.

많은 암호화폐 로비스트들은 올해 시장 구조 법안을 다시 추진하기 어려울 것이며, 내년 중간선거로 인해 본격적인 정책 추진이 어려워질 수 있다는 의견을 내놓고 있습니다. 이 법안이 통과되지 않으면, 스테이블코인 발행자를 규제하는 새로운 법안으로 첫 번째 주요 성과를 거둔 미국 암호화폐 업계는 정책 목표 달성의 절반밖에 이루지 못한 채, 반쪽짜리 행보를 이어가게 될 것입니다.

그리고 의회가 정부 문을 다시 열 때까지 의원들의 주된 관심은 예산 분쟁에 집중될 것입니다.

암호화폐 관련 업무로 복귀하는 공화당의 암호화폐 동맹들은 주요 암호화폐 관련 법안을 승인할 준비가 된, 비슷한 생각을 가진 민주당 의원들이 다수 양당에 걸쳐 있다는 점을 분명히 알고 있습니다. 하지만 민주당은 소비자 보호, 불법 금융 문제, 그리고 업계에 관여하는 고위 정부 관계자들, 특히 도널드 트럼프 대통령이 제기하는 이해 상충 문제 등 해결해야 할 여러 가지 문제를 제기했습니다.

상원 은행위원회와 상원 농업위원회 모두 법안을 작성하고 승인해야 상원 전체에서 본회의 표결에 부쳐질 수 있습니다. 농업위원회는 아직 법안 초안을 발표하지 않았습니다.

블록체인 협회 CEO 서머 머싱거는 월요일에 코인데스크에 보낸 성명에서 "모든 지속 가능한 정책은 양당의 합의를 거쳐야 합니다."라고 말하며 양당 모두의 동참이 필요하다고 강조했습니다.

상원에서 승인되면 하원으로 이관되어 유사한 표결을 거치게 됩니다. 하원은 이미 명확성법을 압도적 다수로 승인했으며, 하원의 일부 고위 의원들은 상원이 하원의 명확성법에 대한 표결을 통해 트럼프 대통령에게 직접 회부함으로써 많은 골치 아픈 문제를 피할 수 있다고 주장했습니다.

출처: 코인데스크

레이첼 리브스 재무장관은 다음 달에 나올 어려운 예산안을 준비하면서 정부가 경제 성장을 촉진하기 위해 기업에 대한 불필요한 규제를 삭감할 것이라고 발표할 예정이다.

재무부가 발표한 성명에 따르면, 화요일 지역 투자 정상회의에서 리브스는 10만 개 적격 기업에 대한 기업 보고 규정 간소화를 통해 연간 60억 파운드(80억 달러)의 비용 절감 효과를 기대한다고 밝혔습니다. 이번 회의에서는 100억 파운드 규모의 민간 부문 투자 계획도 발표될 예정입니다.

리브스는 기업의 규제 부담을 줄이는 것이 사회기반시설 확충 및 공공 재정 정상화라는 선거 공약을 이행하기 위한 성장을 달성하는 데 필수적이라고 생각합니다. 3월에 발표된 정부 행동 계획은 영국이 지나치게 위험 회피적이어서 성장과 민간 부문 투자를 저해하고 있다는 결론을 내렸습니다. 이 계획에는 기업 행정 비용을 25% 절감한다는 목표가 포함되었습니다.

그러나 노동당 집권 하에서 "불필요한 서류 작성"에 대한 새로운 공세를 발표하면 많은 곳에서 회의적인 반응을 얻을 가능성이 높습니다. 모든 계층의 영국 정부가 비슷한 공약을 했지만 실제로는 그 일이 더 어렵다는 것을 깨달았기 때문입니다.

브렉시트 이후, 이전 보수당 정부는 유럽 연합에서 유래된 규정들을 없애겠다고 약속했습니다. 그러나 기업들은 규제 환경을 근본적으로 바꾸는 데 소극적인 모습을 보였습니다. 2023년, 당시 리시 수낙 총리가 이끄는 보수당은 중요한 법률 조항들이 우발적으로 사라질 수 있다는 경고를 받은 후, 브렉시트의 불꽃이라고 불렸던 수천 개의 EU 시대 규정들을 연말에 자동 만료시키려는 계획을 철회했습니다.

피터 카일 상무부 장관은 "산업 전략의 핵심은 기업 성장을 방해하는 불필요한 규제를 없애는 것인데, 오늘은 바로 그 문제에 관한 것입니다."라고 말했습니다.

리브스는 수천 개 기업이 더 이상 전략 보고서 작성 의무를 면제받을 것이라고 발표하고, 금융 회사들의 데이터 보고서 및 재무제표 제출 빈도를 줄일 것을 약속할 것으로 예상됩니다. 민간 ​​부문 투자에는 주거 웰니스 및 헬스케어 인프라 기업 웰타워(Welltower)의 65억 파운드와 크라운 에스테이트(Crown Estates)의 하웰 이스트(Harwell East) 주택 프로젝트에서 45억 파운드가 포함될 예정입니다.

리브스의 연설에 나온 정책은 7월 맨션 하우스 연설에서 발표한 금융 서비스 규제 완화와 노동당의 획기적인 계획 법안에 대한 최근 개정안에 따른 것입니다. 이 개정안은 신청 기간을 단축하기 위해 지방 정부와 계획 신청에 대한 법적 감독을 더욱 약화시키려는 것입니다.

지역 투자 정상회담에서는 350명이 넘는 고위 기업인들이 영국 중부 버밍엄에서 중앙 정부와 지방 정부 대표자들과 회동합니다.

출처: 블룸버그