중국, 각 성의 GDP 목표치 하향 조정하며 성장 둔화 시사

중국 각 성(省)들이 경기 침체기 도래를 예고하고 있습니다. 대다수 성들이 전년 대비 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 목표치를 하향 조정했기 때문입니다. 이러한 지방 정부들의 광범위한 조정은 오는 3월 5일 열리는 전국인민대표대회에서 중앙 정부가 국가 성장률 목표치를 낮출 가능성을 시사합니다.

전국 31개 성급 정부가 경제 목표를 발표했는데, 이는 전통적으로 중앙 정부의 국가 경제 전망에 중요한 참고 자료가 됩니다. 최근 나타나는 추세는 전국적으로 경제 전망이 다소 완화된 모습입니다.

전국적으로 나타나는 절제된 야망의 추세

중국 전체 성의 약 3분의 2가 올해 성장 목표를 하향 조정했습니다. 이러한 변화는 현재의 경제 현실을 현실적으로 인정한 결과입니다.

목표치 하향 조정의 주요 사례는 다음과 같습니다.

• 광둥성: 중국 최대 GDP 규모를 자랑하는 이 성은 2025년 3.9%의 성장률을 기록한 후 목표치를 "약 5%"에서 4.5%~5% 범위로 하향 조정했습니다.

• 내몽골: "약 6%"에서 "약 5%"로 1%포인트라는 상당한 감소를 기록했습니다.

• 허난성 및 후난성: 두 성 모두 목표치를 "약 5.5%"에서 "약 5%"로 낮췄습니다.

• 쓰촨성: 목표치를 "5.5% 이상"에서 "약 5.5%"로 조정했습니다.

• 안후이성: 2026년 목표치를 2025년의 "5.5% 이상"에서 5%~5.5%로 하향 조정했습니다.

• 장쑤성: 5% 성장을 목표로 삼았는데, 이는 이전의 "5% 이상" 목표보다 덜 공격적인 목표입니다.

반면 상하이와 베이징 같은 주요 도시들은 성장 목표를 "약 5%"로 유지하고 있다.

중국 주요 성의 2025년과 2026년 GDP 성장 목표치를 비교해 보면, 기대치가 전반적으로 낮아지는 추세가 나타납니다.

중국 국가 경제 목표에 미치는 영향

많은 성(省)들이 경제 성장률을 축소함에 따라 중앙 정부도 이에 동참할 것이라는 예상이 커지고 있습니다. 중국은 2023년부터 국가 경제 성장률 목표치를 "약 5%"로 유지해 왔습니다. 그러나 사우스 차이나 모닝 포스트(South China Morning Post)의 보도에 따르면, 정부는 2026년 목표치를 4.5%~5% 범위로 낮출 가능성이 있다고 합니다.

분석가들은 이러한 조정을 약점의 신호라기보다는 전략적인 움직임으로 보고 있습니다.

"성장률 목표치 하향 조정은 중국이 대규모 수요 부양책을 시행하기보다는 첨단 제조업으로의 구조 조정에 집중할 것이라는 인식을 반영한 것입니다."라고 팬시온 매크로이코노믹스의 수석 중국 경제학자인 던컨 위글리는 설명했다.

레일리 회장은 중국이 전기 자동차와 친환경 기술 분야에서 강력한 경쟁력을 활용하여 수출을 늘릴 수 있지만, 이러한 외부 수요 의존은 세계 경제가 둔화될 경우 위험을 수반한다고 지적했습니다. 그는 또한 목표치를 낮추는 것은 국영기업들이 단기적인 성장 수치를 쫓기보다는 기술 자립과 같은 장기적인 목표를 우선시해야 한다는 분명한 메시지를 전달하는 것이라고 덧붙였습니다.

전략: 양보다 질

이번 조치는 지속 가능하고 현실적인 경제 발전을 강조하는 중국 최고 지도부의 최근 메시지와 일맥상통합니다. 픽텟 웰스 매니지먼트의 아시아 수석 이코노미스트인 리전난은 보다 유연한 목표 설정을 통해 정부가 향후 몇 년에 걸쳐 성장 기대치를 점진적으로 낮출 수 있을 것이라고 말했습니다.

인민일보 보도에 따르면, 시진핑 주석은 지난 12월 주요 지도부 회의에서 경제 계획은 "현실에 기반해야 하며" "과장 없는 진정한 성장"을 목표로 해야 한다고 강조했다.

이러한 전략적 전환은 어려운 환경 속에서 이루어지고 있습니다. 중국의 명목 GDP는 2025년에 5% 성장했지만, 디플레이션 압력으로 인해 실질 성장률은 약 4%에 그쳤습니다. 또한 많은 지방 정부는 수십 년간의 인프라 및 부동산 투자로 인해 막대한 부채를 안고 있습니다.

베이징은 이러한 역풍 속에서도 2020년 대비 2035년까지 1인당 GDP를 두 배로 늘리겠다는 장기 목표를 고수하고 있습니다. 이 야심찬 목표를 달성하기 위해서는 연평균 약 4.7%의 성장률이 필요할 것으로 추산됩니다.