주간 세계 5대 이슈: 기다릴 만한 가치가 있나

달러는 5일 투자자들이 다음 주 연방준비제도 금리 인하에 대비하면서 주요 통화 대비 5주래 최저치에서 크게 벗어나지 않았다.

시장은 12월9~10일 연준의 0.25%포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, 추가 완화 규모에 대한 시그널에 주목하고 있다.

오후 2시6분 현재 달러지수 는 0.108% 하락한 98.968을 기록했다. 간밤 소폭 상승하면서 9일 연속 하락세를 끊었지만, 장중 지수는 5주 최저치인 98.765까지 떨어졌고 이번 주 주간으로는 약 0.4% 하락할 것으로 예상된다.

트레이더들은 다음 주 수요일 연준의 금리 인하 확률을 약 86%로 보고 있으며, 내년에는 2~3차례 추가 인하 가능성을 점치고 있다.

연준 관리들은 경제에 추가 지원이 필요한지 여부를 결정하기 위해 노동 시장을 주의 깊게 지켜보고 있다.

지난밤 데이터에 따르면 미국 주간 신규 실업수당 청구건수는 3년여 만의 최저치로 떨어졌지만 추수감사절 휴일로 인해 왜곡되었을 수 있다.

기록적인 정부 셧다운으로 인해 일부 데이터 발표가 지연되고 다른 데이터가 수집되지 못했기 때문에 데이터 상황은 여전히 불완전하다.

연준이 선호하는 인플레이션 지표 중 하나인 PCE 물가지수가 금요일 늦게 발표될 예정이지만 9월 데이터다. LSEG의 설문조사에 참여한 이코노미스트들은 근원 수치가 전월비 0.2% 상승했을 것으로 추정했다.

호주 커먼웰스 은행의 통화 전략가인 캐롤 콩은 고객 노트에서 "0.2%나 그 이하의 상승률이 발표되면 다음 주 FOMC가 기준금리를 인하할 것으로 예상된다" 라고 썼다.

같은 시각 달러/엔은 0.14% 내린 154.86엔에 거래됐다.

세 명의 정부 소식통에 따르면 일본은행(BOJ)은 12월에 금리를 인상할 가능성이 높으며 정부는 이러한 결정을 용인할 것으로 예상된다. (※ 관련기사 )

다음 주에는 연준 외에도 화요일 호주 중앙은행, 수요일 캐나다 중앙은행, 목요일 스위스 중앙은행 등 중앙은행들의 정책 결정이 줄줄이 예정되어 있다.

그 다음 주에도 BOJ와 유럽중앙은행, 영란은행, 스웨덴 중앙은행이 정책 결정을 발표할 예정이다.

* 원문기사

유로는 3일(현지시간) 유로존 기업 활동의 확장을 보여주는 데이터에 힘입어 달러 대비 거의 7주 만의 최고치를 기록한 반면, 예상보다 부진한 미국 고용지표와 미국의 추가 금리 인하 전망은 달러에 부담을 주었다.

11월 유로존의 기업 활동은 서비스 부문의 호조가 제조업 부진을 상쇄하면서 2년 반 만에 가장 빠른 속도로 확장됐다.

스탠다드차타드은행 뉴욕지점의 글로벌 G10 외환 리서치 및 북미 매크로 전략 책임자인 스티브 잉글랜더는 "유럽에서 좋은 데이터가 나오면서 시장이 주목하기 시작한 것 같다"고 말했다.

잉글랜더는 수요일 다른 유럽 통화들도 강세를 보였는데, 이는 러시아-우크라이나 전쟁 종식에 대한 낙관론을 시사하는 것이라고 말했다. 그는 "이들은 모두 우크라이나의 평화로부터 혜택을 받을 수 있는 통화다"라고 덧붙였다.

크렘린은 수요일 블라디미르 푸틴 대통령이 우크라이나 전쟁 종식을 목표로 한 미국의 일부 제안을 수락하고 다른 제안은 거부했지만 러시아는 합의에 도달하는 데 필요한 만큼 미국 협상가들을 만날 준비가 되어 있다고 밝혔다.

이날 후반 유로 는 0.43% 상승한 1.1673달러에 거래됐으며, 장중 10월17일 이후 최고치인 1.1677달러를 기록했다. 스웨덴 크로나 는 달러 대비 0.76% 강세를 보이며 9.371을 기록했고, 노르웨이 크로네 에 대해서는 달러가 0.6% 약세를 보이며 10.061에 거래됐다.

뉴욕 배녹번 글로벌 외환의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 기술적 요인도 유로 강세와 달러 약세를 부추길 수 있다고 말했다.

그는 "9월17일 이후 달러는 상승하고 다른 통화는 하락했지만 이는 대부분 조정으로 보이며 올해 초에 기록한 (유로화) 고점에 다시 도전하기 위한 다음 단계가 시작된 것으로 보인다"고 말했다.

유로는 9월17일 4년 만의 최고치인 1.1918달러에 도달했다.

이날 달러지수 는 10월29일 이후 최저치인 98.82까지 떨어졌다가 장 후반 전일 대비 0.45% 하락한 98.85를 나타냈다.

11월 미국 민간 고용이 예기치 않게 감소했다는 ADP 고용 보고서가 발표된 후 달러는 잠시 하락폭을 확대했다. 지난달 민간 고용은 3만2000건 감소했다. 로이터 사전 조사에서 이코노미스트들은 1만건 증가를 예상했었다.

달러는 최근 며칠 동안 제롬 파월의 임기가 5월에 끝나면 케빈 해셋 백악관 경제 고문이 연방준비제도 의장으로 취임하여 추가 금리 인하를 추진할 것이라는 추측으로 약세를 보였다.

월스트리트저널은 화요일에 트럼프 행정부가 이번 주에 시작될 예정이었던 차기 연준 의장 최종 후보자들과의 인터뷰를 취소했다고 보도하면서 트럼프가 이미 파월의 후임자를 선택했음을 시사했다.

채권 투자자들은 해셋이 도널드 트럼프 미국 대통령의 선호도에 맞춰 금리를 공격적으로 인하할 수 있다는 우려를 미국 재무부에 표명했다고 파이낸셜타임스가 수요일 보도했다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 수요일 내년 경제 전망에 대해 낙관적이지만 주택 등 경기 약화 부문을 고려할 때 금리 인하가 여전히 필요하다고 말했다.

CME 그룹의 페드워치 툴에 따르면 선물 트레이더들은 다음 주 연준 회의에서 금리가 인하될 확률을 89%로 책정하고 있다.

이날 엔화( )는 달러 대비 0.47% 강세인 달러당 155.16을 기록했다.

암호화폐에서 비트코인 은 1.25% 상승한 92,768달러를 기록했다.

미국 경제지표 부진에 이날 미국 국채 수익률은 하락했다.

10년물 수익률은 2.9bp 하락한 4.059%, 30년물 수익률은 1.6bp 하락한 4.725%, 2년물 수익률은 3bp 하락한 3.486%를 각각 기록했다.

2년물과 10년물 수익률 간 스프레드는 57bp로 큰 변동이 없었다.

* 원문기사

달러는 3일 아시아 외환시장에서 다른 자산이 각광을 받으면서 숨고르기 장세를 보였다. 2026년을 내다보는 투자자들은 미국의 금리 인하가 달러에 부담을 줄 것으로 보고 포지션을 취하기 시작했다.

오전 거래에서 호주 달러는 3주래 최고치인 0.6576달러를 기록한 후 국내총생산 지표가 예상치를 소폭 하회하자 하락했으나, 이후 다시 반등했다.

밤사이 유로는 유로존 인플레이션이 예상치를 소폭 상회한 후 50일 이동평균선을 돌파했고 아시아 거래에서 1.1637달러로 0.12% 상승했다.

다만, 비트코인 급반등에 비하면 환율 움직임은 미미했다. 시가총액 기준으로 가장 큰 암호화폐인 비트코인은 하룻밤 사이에 6% 가량 급등한데 이어 아시아 거래에서 93,000달러를 돌파했다.

다음 주 연방준비제도 회의에서 금리 인하 가능성이 85% 반영된 미국과는 대조적으로 일본은 이달 금리 인상에 대한 베팅이 확고해진 가운데 엔화는 달러당 155.73으로 안정세를 보였다.

파운드는 1.3227달러로 0.11% 상승했고, 안전자산인 스위스 프랑은 달러당 0.8022달러로 보합세를 보였다.

호주달러는 0.23% 오른 0.6577달러, 뉴질랜드 달러는 0.23% 상승한 0.5749달러를 기록했다.

2026년 말까지 미국의 금리 인하가 약 90bp에 달할 것이라는 전망과 케빈 해셋 백악관 경제고문이 연준 의장으로 지명될 것이라는 전망에 일부 투자자들이 달러에 부정적으로 돌아섰다.

연준 수석 이코노미스트 출신인 해셋은 도널드 트럼프 미국 대통령과 가까운 인물로 금리 인하에 찬성하는 것으로 알려져 있다. 트럼프 대통령은 2026년 초에 연준 의장 후보를 발표할 것이라고 말했다.

이번 주 도이치은행 전략가 팀 베이커는 12월까지 달러가 약 2% 하락할 여지가 있으며, 지난 10년간 12월에 달러가 하락하는 경향을 보였다고 말했다.

싱가포르 OCBC의 애널리스트들도 미국의 금리 인하로 다른 나라와의 금리 격차가 좁혀지면서 2026년까지 달러가 약세를 보일 것으로 전망했다.

* 원문기사

달러는 3일 아시아 외환시장에서 다른 자산이 각광을 받으면서 숨고르기 장세를 보이고 있다. 2026년을 내다보는 투자자들은 미국의 금리 인하가 달러에 부담을 줄 것으로 보고 포지션을 취하기 시작했다.

오전 거래에서 호주 달러 는 3주래 최고치인 0.6576달러를 기록한 후 국내총생산 지표가 예상치를 소폭 하회하자 반락했고, 이후 다시 소폭 회복했다.

밤사이 유로 는 유로존 인플레이션이 예상치를 소폭 상회한 후 50일 이동평균선을 돌파했고 아시아 거래 초반 1.1629달러에 거래됐다.

다만, 비트코인 급반등에 비하면 환율 움직임은 미미했다. 시가총액 기준으로 가장 큰 암호화폐인 비트코인은 하룻밤 사이에 6%가량 급등하며 91,000달러를 돌파했다.

다음 주 연방준비제도 회의에서 금리 인하 가능성이 85% 반영된 미국과는 대조적으로 일본은 이달 금리 인상에 대한 베팅이 확고해진 가운데 엔화 는 달러당 155.70으로 안정세를 보였다.

영국 파운드 는 1.3222달러로 안정적이었고, 안전자산인 스위스 프랑 도 달러당 0.8022달러로 보합세를 보였다. 뉴질랜드 달러 는 0.5730달러를 기록했다.

2026년 말까지 미국의 금리 인하가 약 90bp에 달할 것이라는 전망과 케빈 해셋 백악관 경제고문이 연준 의장으로 지명될 것이라는 전망에 일부 투자자들이 달러 약세로 돌아섰다.

연준 수석 이코노미스트 출신인 해셋은 도널드 트럼프 미국 대통령과 가까운 인물로 금리 인하에 찬성하는 것으로 알려져 있다. 트럼프 대통령은 2026년 초에 연준 의장 후보를 발표할 것이라고 말했다.

이번 주 도이치은행 전략가 팀 베이커는 12월까지 달러가 약 2% 하락할 여지가 있으며, 지난 10년간 12월에 달러가 하락하는 경향이 있었다고 말했다.

싱가포르 OCBC의 애널리스트들도 미국의 금리 인하로 다른 나라와의 금리 격차가 좁혀지면서 2026년까지 달러가 약세를 보일 것으로 전망했다.

* 원문기사

일본은행의 12월 금리 인상에 대한 기대감이 지속되는 가운데서도 달러는 2일(현지시간) 월요일의 매도세에서 회복해 엔화 대비 강세를 보였고, 유로는 유로존 인플레이션이 예상보다 약간 높다는 데이터에 따라 상승세를 보였다.

달러는 도널드 트럼프 미국 대통령이 백악관 회의에서 케빈 해셋 백악관 경제 고문을 소개하며 잠재적인 연방준비제도 의장이 참석했다고 말한 후 장 후반 압력을 받았다.

이날 트럼프 대통령은 내년 초 제롬 파월의 후임을 지명할 것이라고 밝혔다.

많은 투자자는 해셋을 파월을 대체할 비둘기파적 인물로 보고 있어 그의 지명은 달러에 부담을 줄 수 있다.

월요일 2주 만의 최저치를 기록했던 달러는 9월 이후 가장 강력한 수요를 끌어낸 10년 만기 일본 국채 발행 후 엔화 대비 0.2% 상승한 155.845를 기록했다.

페퍼스톤의 수석 리서치 전략가인 마이클 브라운은 "어제 우에다 가즈오 (BOJ 총재)의 발언 이전으로 돌아간 셈"이라며 "스왑 가격이 여전히 12월 인상 가능성을 80% 정도 반영하고 있다는 점을 고려하면 다소 혼란스러울 수 있다"고 말했다.

월요일 데이터에 따르면 미국의 제조업이 예상보다 부진한 것으로 나타나면서 이번 달 연준이 금리를 인하해야 한다는 압력이 커지고 있다.

CME 그룹의 페드워치 툴에 따르면 연방기금금리선물은 12월10일 연준의 다음 회의에서 25bp 인하 확률이 87%로 한 달 전의 63%에 비해 상승했다.

유로는 유로를 사용하는 20개국의 인플레이션이 10월의 2.1%에서 지난달 유럽중앙은행이 크게 우려할 정도는 아닌 2.2%로 가속화된 것으로 나타난 후 0.1% 상승한 1.1624달러를 가리켰다.

유로존의 인플레이션은 사실상 ECB의 목표치인 2%에 근접했다고 ECB 요아킴 나겔 정책이사가 화요일에 발표된 인터뷰에서 말했다.

비트코인 은 7% 상승한 92,321달러를 기록하며 전 세션에서 기록한 10일 만의 최저치에서 벗어났다.

미국 국채 수익률은 시장이 다음 주 연준의 결정을 앞두고 금리 인하가 대체로 가격에 반영된 가운데 향후 정책 움직임에 대한 지침에 초점을 맞추며 전 세션의 고점에서 후퇴해 보합 내지 소폭 하락했다.

오후 거래에서 벤치마크 10년물 수익률은 장 초반 거의 2주 만의 최고치를 기록한 후 1.1 bp 하락한 4.085%를 기록했다. 11월에는 8.2bp 하락해 8월 이후 월간 최대 하락폭을 기록했다. 미국 30년물 수익률도 4.737%로 소폭 하락했다. 일반적으로 연준 금리 기대치에 따라 움직이는 2년물 수익률은 2.9bp 하락한 3.512%를 기록했다.

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1일 엔화는 단기 금리 인상의 문을 열어둔 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재의 발언에 힘입어 상승했고, 달러는 투자자들이 이번 달 미국 금리 인하에 대한 베팅을 늘리면서 약세 분위기를 이어갔다.

이날 우에다는 일본 경제에 대해 더 낙관적인 전망을 제시했으며 BOJ가 12월 정책회의에서 금리 인상의 "장단점"을 고려할 것이라고 말했다. 시장 참여자들은 이러한 총재의 발언을 매파적인 어조로 간주했다.

이로 인해 달러/엔 은 오후 1시21분 현재 0.46% 하락한 155.43엔에 거래됐다.

OCBC 통화 전략가인 크리스토퍼 웡은 "금리 인상 가능성을 염두에 둔 사전 포석으로 보이며, 12월 또는 1월 회의에서 인상이 이뤄질 가능성이 높다"고 말했다.

그는 "하지만 문제는 한 번의 인상과 또 다른 긴 기다림이 될지 여부이다. 엔화가 회복되려면 BOJ가 더 강력한 가이던스를 제시해야 할 것이다"라고 덧붙였다.

트레이더들은 엔화의 최근 하락세(11월 1.4% 하락)가 금리 인상 필요성을 더하면서 이번 달 BOJ의 금리 인상 가능성을 더 높게 평가하고 있다.

가타야마 사쓰키 재무상은 일요일에 최근 외환 시장의 불규칙한 변동과 급격한 엔화 약세가 "분명히 펀더멘털에 의한 것이 아니다"고 말했다.

투자자들이 연방준비제도의 올해 마지막 금리 인하와 제롬 파월 의장의 비둘기파 후임자 확정이 이루어질 수 있는 중요한 12월을 대비하는 가운데 달러는 약세를 이어갔다.

달러지수 는 2주래 최저치로 하락했다가 같은 시각 99.442를 기록했다.

CME 페드워치 툴에 따르면 현재 시장은 다음 주 회의에서 연준이 금리를 25bp 인하할 확률을 87%로 반영하고 있다.

골드만삭스의 이코노미스트들은 메모에서 "12월 25bp 인하가 거의 완전히 시장에 반영된 가운데 투자자들은 이후 전망에 점점 더 집중할 것으로 보인다"고 말했다.

11월 미국 고용 보고서는 이번 달 연준의 정책 회의 이후인 12월16일에 발표될 예정이며, 10월 비농업 고용이 포함될 예정이다.

사상 최장 기간의 셧다운으로 인해 가계 조사 데이터 수집이 불가능했기 때문에 10월 실업률은 발표되지 않을 것이다.

비트코인 은 4% 하락한 87,543.06달러, 이더리움 은 5.5% 하락한 2,855.93달러를 각각 기록했다.

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