일본의 엔화 개입을 경계하는 통화 시장

금요일 엔화 급등과 주말 다카이치 사나에 일본 총리의 투기적 시장 움직임에 대응하겠다는 약속에 따라 외환 시장은 공식 엔화 매수 가능성으로 긴장하며 한 주를 시작할 것입니다.

아시아 월요일 아침 일찍 유동성이 낮은 시간대에는 호주 공휴일로 인해 거래가 더욱 위축되어 움직임이 과장될 수 있어 특히 불안할 것으로 보입니다.

금요일 엔화가 거의 6개월 만에 가장 급등한 달러당 155.73 으로 마감한 후 공매도자들은 이미 긴장하고 있으며, 개입으로 인해 손실이 발생할 가능성이 높습니다.

시장이 개입을 위험하다고 생각하는 달러당 160달러까지 하락한 엔화는 금요일 뉴욕 연방준비은행이 소위 금리 점검을 실시한 후 반등했습니다 , 일부 트레이더는 통화 하락을 막기 위한 미일 공동 개입 가능성이 높아진 것으로 보고 있습니다.

미국 당국의 지지를 받는다면 2011년 도호쿠 대지진 이후 엔화 급등을 억제하기 위해 주요 7개국(G7)이 엔화를 매도한 이후 처음으로 공동 매수에 나서는 것이 될 것입니다.

이번에는 엔화가 수년 동안 하락하고 있습니다. 엔화는 수십 년래 최저치에서 크게 벗어나지 못하고 있으며, 엔화 하락이 경제에 타격을 주기 시작했다는 관계자들의 불만이 점점 더 커지고 있습니다.

금요일에 엔화는 런던 오전과 뉴욕 세션에서 갑자기 한 번, 그리고 다시 한 번 두 번 상승했습니다. 한 소식통은 로이터에 뉴욕 연준이 시장 진입의 전조인 금리 점검을 실시했다고 말했습니다.

그리고 일요일에 타카이치 장관은 어떤 시장을 지칭하는지는 밝히지 않은 채 "투기적이거나 매우 비정상적인 시장 움직임에 대해 필요한 조치를 취할 것"이라고 말했습니다.

마러라고 협정?

엔화 약세는 수입 비용과 물가 상승을 부추겨 가계의 구매력을 떨어뜨리는 등 일본 정책 입안자들에게 골칫거리가 되고 있습니다.

다카이치가 일본 여당을 맡은 이후 달러 대비 5% 이상 하락했고, 정부의 지출 계획에 따른 차입금 증가 우려로 채권 금리는 , 급등했습니다.

지난주 엔화는 유로화 와 스위스 프랑 (CHFJPY=R)에 대해 사상 최저치를 기록한 후 반등했으며, 트레이더들은 시장이 미-일 매수세를 보인다면 금요일 종가인 달러당 155.73을 넘어서 상승할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

노무라 애널리스트 미야리 유스케는 "그렇다면 향후 실제 개입의 효과가 더 중요할 것"이라고 말했습니다.

가타야마 사쓰키 일본 재무장관은 1월 초 스콧 베센트 미국 재무장관과 최근 엔화의 '일방적 약세'에 대한 우려를 공유했다고 밝혔습니다.

베센트는 또한 한국의 원화 <원=>에 대해 논의하고 최근의 하락이 펀더멘털에 부합하지 않는다고 X에 썼습니다 , 원화와 엔화에 대한 달러 약세를 위한 '마러라고 협정'에 대한 추측을 불러 일으켰습니다.

"통화 트레이더이자 분석업체 스펙트라 마켓(Spectra Markets)의 설립자인 브렌트 도넬리는 "베센트의 원화 발언 이후 미국과 일부 아시아 파트너들이 엔화, 원화, 달러(?)를 안정화하거나 강화하기로 합의했다고 믿는 것은 우스운 일이 아니다"라고 말했습니다

Hannah Lang

금요일 엔화는 두 차례의 급등을 보이며 당국이 환율 점검, 종종 개입의 전조)을 실시했다는 시장의 추측이 제기되면서 변동성이 컸다.

이날 엔화 는 달러당 155.855엔으로 마지막 강세를 기록했다.

트레이더들은 일본은행이 금리를 동결했고, 우에다 가즈오 BOJ 총재가 기자회견을 하는 동안 엔화가 18개월래 최저치에 가까운 달러당 159.2엔까지 약세를 보이자, 엔화 하락을 막기 위해 도쿄가 개입할 가능성에 대해 경계하고 있다 .

배녹번 캐피털 마켓의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 "뉴스가 부족한 상황에서 제가 볼 수 있는 것은 이 근본적인 약세 심리와 개입에 대한 두려움뿐"이라고 말했다.

우에다 총재의 기자회견 직후 엔화는 갑자기 달러당 157.3엔까지 강세를 보였지만, 당국이 직접 개입하지는 않았지만 은행들과 금리 점검을 실시했다는 느슨한 시장 합의가 형성됐다.

환율 점검은 일본 당국이 시장에 개입할 준비가 되었다는 신호를 보내는 데 사용할 수 있는 수단으로,개입할 경우 어떤 가격을 받을 수 있는지 묻는 것이다.

"지금은 주 후반이고... 아무도 무슨 일이 일어나고 있는지 확실히 파악하지 못하고 있다. 그래서 움직임에 대한 불안감이 조금 더 커지고 있는 것 같다"라고 Silver Gold Bull의 외환 및 귀금속 리스크 관리 이사 Erik Bregar는 말했다.

엔화는 지난 10월 사나에 다카이치가 일본 총리로 취임한 이후 재정 우려로 4% 이상 하락하고 구두 경고와 개입 우려를 불러일으킨 수준 근처를 맴돌며 끊임없는 압력을 받아왔다.

이번 주 채권 시장 폭락은 다카이치 총리가 2월에 조기 총선을 실시하고 감세를 약속하면서 일본 국채 금리가 사상 최고치를 기록하면서 일본의 재정 상황에 대한 투자자들의 불안감을 더욱 부각시켰다. 이후 다소 회복되었지만 투자자들은 여전히 불안해하고 있다.

달러 매도 모멘텀

다른 지역에서는 지정학적 긴장이 투자자들을 불안하게 만들면서 달러가 6월 이후 가장 큰 폭의 주간 하락세를 기록했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일에 유럽에 대한 관세 위협을 철회하고 덴마크의 자치 영토를 무력으로 점령하는 것을 배제하면서 나토와의 거래에서 그린란드에 대한 미국의 접근을 확보했다고 말했다.

지정학적 긴장이 격화되면서 트럼프가 지난 4월 부과한 대규모 관세(Liberation Day levies) 이후 불거진 '미국 팔아주기' 무역 이야기가 되살아나면서 주초 미국 자산이 폭락하자 달러는 통화시장에서 투자자들의 불안감을 고스란히 안고 있다.

미국 통화를 6개 단위로 측정하는 달러 지수 는 97.571로 약세를 보였다. 주간 1% 이상 하락하며 6월 이후 가장 가파른 하락세를 기록했다.

유로 는 0.5% 상승한 1.181달러로 주간 1% 이상 상승할 것으로 예상됐다. 금요일 프랑스 정부는 두 번의 불신임 투표에서 살아남았으며, 세바스티앙 르코르누 총리가 2026년 예산안의 지출 부분을 의회를 통해 강제하기 위해 헌법 을 발동하겠다고 말한 후 더 많은 불신임 투표가 예상되는 가운데 있었다.

한편, 영국 파운드화 는 1.362달러로 마감했다. 금요일에 발표된 데이터에 따르면 영국 소매 판매 가 12월에 예기치 않게 증가했지만 파운드화에는 거의 영향을 미치지 않았다.

Hannah Lang

금요일 엔화는 두 차례의 급등을 보이며 당국이 환율 점검, 종종 개입의 전조)을 했다는 시장 추측이 제기되면서 변동성이 커졌다.

이날 엔화 는 달러당 156.495로 156.19를 터치한 후 마지막으로 강세를 보였다.

일본은행(BOJ)이 금리를 동결한 후, 우에다 가즈오 BOJ 총재의 기자회견 중 엔화가 18개월래 최저치에 가까운 달러당 159.2까지 약세를 보이자, 트레이더들은 엔화 하락을 막기 위한 도쿄의 개입 가능성에 대해 경계하고 있다 .

배녹번 캐피털 마켓의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 "뉴스가 부족한 상황에서 제가 볼 수 있는 것은 이 근본적인 약세 심리와 개입에 대한 두려움뿐"이라고 말했다.

우에다 총재의 기자회견 직후 엔화는 갑자기 달러당 157.3까지 강세를 보였지만, 당국이 직접 개입하지는 않았지만 은행들과 환율 점검을 실시했다는 느슨한 시장 컨센서스가 형성됐다.

환율 점검은 일본 당국이 시장에 개입할 준비가 되었다는 신호를 보내는 데 사용할 수 있는 수단으로,개입할 경우 어떤 가격을 받을 수 있는지 묻는 것이다.

"지금은 주 후반이고... 아무도 무슨 일이 일어나고 있는지 확실히 파악하지 못하고 있다. 그래서 움직임에 대한 불안감이 조금 더 커지고 있는 것 같다."라고 Silver Gold Bull의 외환 및 귀금속 리스크 관리 이사 Erik Bregar는 말했다.

엔화는 지난 10월 사나에 다카이치가 일본 총리로 취임한 이후 재정 우려로 4% 이상 하락하고 구두 경고와 개입 우려를 불러일으킨 수준 근처를 맴돌며 끊임없는 압력을 받아왔다.

이번 주 채권 시장 폭락은 다카이치 총리가 2월에 조기 총선을 실시하고 감세를 약속하면서 일본 국채 금리가 사상 최고치를 기록함에 따라 일본의 재정 상황에 대한 투자자들의 불안감을 더욱 부각시켰다. 이후 다소 회복되었지만 투자자들은 여전히 불안해하고 있다.

달러 매도 모멘텀

다른 지역에서는 지정학적 긴장이 투자자들을 불안하게 만들면서 달러가 6월 이후 가장 큰 폭의 주간 하락세를 기록했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일에 유럽에 대한 관세 위협을 철회하고 덴마크의 자치 영토를 무력으로 점령하는 것을 배제하면서 나토와의 거래에서 그린란드에 대한 미국의 접근권을 확보했다고 말했다.

지정학적 긴장이 격화되면서 지난 4월 트럼프의 대대적인 광복절 관세 부과 이후 불거진 '미국 팔아주기' 무역 이야기가 되살아나면서 주초 미국 자산이 폭락하자 달러는 통화시장에서 투자자들의 불안감을 고스란히 안았다.

미국 통화를 6개 단위로 측정하는 달러 지수 는97.876으로 약세를 보였다. 주간 1% 이상 하락하며 6월 이후 가장 가파른 하락세를 보였다.

유로 는 지난 0.2 % 상승한 1.1779달러로 주간 1 % 이상 상승했다. 금요일 프랑스 정부는 세바스티앙 르코르뉘 총리가 2026년 예산안의 지출 부분을 의회를 통해 강행하기 위해 헌법을 발동한다고 밝힌 후 더 많은 불신임 투표가 예상되는 가운데 두 번의 불신임 투표에서 살아남았다.

한편, 영국 파운드화 는 1.35921달러에 거래됐다. 금요일에 발표된 데이터에 따르면 영국 소매 판매 12월에 예기치 않게 증가했지만 파운드화에는 거의 영향을 미치지 않았다.

일본은행(BOJ)이 예상대로 금리를 동결한 후 23일 엔화는 박스권을 유지했고, 달러는 지정학적 긴장과 그린란드에 대한 갑작스러운 정책 변화로 투자자들이 불안해하는 가운데 1년 만에 가장 큰 주간 하락세를 기록할 전망이다.

엔화 는 BOJ의 금리 결정과 경제 및 인플레이션 전망치 상향 조정 후 158.70엔으로 소폭 약세를 보였다.

트레이더들은 달러당 160엔을 돌파하면 엔화를 지지하기 위해 일본 당국이 외환시장에 개입할 수 있다고 우려하고 있다.

다음 인상 시기와 엔화 약세를 지지하기 위한 정책 입안자들의 매파적 성향이 있는지 여부를 가늠하기 위해 우에다 가즈오 총재의 발언도 주목된다.

HSBC의 수석 아시아 이코노미스트인 프레드 노이만은 "우에다 총재는 이번 발언에서 매파적인 방향으로 기울 가능성이 높으며, 이로 인해 다음 회의에서 추가 정책금리 인상이 '살아 있는' 가능성이 될 수 있다"고 말했다.

그는 이어 "이사회 역시 더 매파적인 성향으로 기울고 있는 것으로 보이며, 오늘 회의에서 반대 의견을 낸 한 위원이 추가 기준금리 인상 가능성이 여전히 논의 대상에 올라 있음을 시사한다"고 덧붙였다.

엔화( )는 지난 10월 다카이치 사나에가 일본 총리로 취임한 이후 재정 우려로 4% 이상 하락하고 구두 경고와 개입 우려를 불러일으킨 수준 근처를 맴돌며 끊임없는 압력을 받고 있다.

줄리어스 바이어의 아시아 채권 리서치 책임자인 막달레나 테오는 인플레이션 리스크가 높아지는 가운데 BOJ의 통화정책이 너무 완화적이라는 투자자들의 우려로 엔화 매도가 계속되고 있다고 말했다.

이날 데이터에 따르면 일본의 12월 근원 소비자 인플레이션은 둔화되었지만 BOJ의 목표치인 2%를 상회하여 향후 금리 인상에 대한 시장의 기대감을 유지했다.

이번 주 채권 시장 폭락은 다카이치 총리가 조기 총선을 실시하고 감세를 약속하면서 일본 국채 금리가 사상 최고치를 기록한 가운데 일본의 재정 상황에 대한 투자자들의 불안감을 부각시켰다.

브랜디와인 글로벌의 포트폴리오 매니저인 캐롤 라이는 일본 당국이 보다 구체적인 계획을 세워야 한다고 말했다. 그는 "행동이 없으면 시장을 안정시키지 못할 것"이라며 "그리고 그렇게 되기 전까지는 국채 금리가 계속 변동성을 보일 여지가 있다고 생각한다"고 말했다.

한편 달러는 도널드 트럼프 미국 대통령의 그린란드 위협과 급격한 반전 속에 1년 만에 가장 큰 주간 하락세를 기록할 전망이다.

트럼프가 유럽에 대한 관세 위협을 철회하고 덴마크의 자치 영토인 그린란드를 무력으로 점령하는 것을 배제한 후 나토와의 협상으로 그린란드에 대한 미국의 접근권을 확보했다고 밝히면서 간밤 안전자산인 달러는 하락했다.

달러지수 는 전 세션에서 0.58% 하락한 후 이날 오후 98.366으로 보합권에 거래됐고, 주간으로는 1% 하락해 2025년 1월 이후 최대 주간 하락률을 기록 중이다.

유로화( )는 1.1746달러로 이번 주 초에 기록한 3주 최고치 근처에서 안정세를 보였고, 파운드화( )는 1.3496달러로 전 세션에서 기록한 2주 최고치 부근에 거래됐다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 및 금리 전략가인 티에리 위즈먼은 그린란드 협상이 관세와 침략이라는 당장의 문제는 해결했지만, 동맹국들이 서로 소외되는 것처럼 보이는 핵심 문제는 해결하지 못했다고 말했다.

그는 "달러의 기축통화 지위를 유지하려면 이런 상황은 좋지 않다"고 덧붙였다.

다른 통화로는 호주 달러( )가 0.6841달러로 보합세를 보였고, 뉴질랜드 달러는 0.35% 약세인 0.5908달러를 기록했다.

* 원문기사

이번 주 달러는 도널드 트럼프 미국 대통령의 그린란드 위협과 급격한 반전 속에 1년 만에 가장 큰 주간 하락세를 기록할 전망이다.

23일 초반 달러/엔은 일본은행(BOJ) 정책 결정을 앞두고 소폭 오르면서 일주일 만의 최고치 부근을 나타냈다.

트럼프가 유럽에 대한 관세 위협을 철회하고 덴마크의 자치 영토인 그린란드를 무력으로 점령하는 것을 배제한 후 나토와의 협상으로 그린란드에 대한 미국의 접근권을 확보했다고 밝히면서 간밤 안전자산인 달러는 하락했다.

달러지수 는 전 세션에서 0.58% 하락한 후 이날 오전 98.329를 기록했고, 주간으로는 1% 하락해 2025년 1월 이후 최대 주간 하락률을 기록 중이다.

유로화( )는 1.1751달러로 이번 주 초에 기록한 3주 최고치 근처에서 안정세를 보였고, 파운드화( )는 1.3496달러로 전 세션에서 기록한 2주 최고치 부근에 거래됐다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 및 금리 전략가인 티에리 위즈먼은 그린란드 협상이 관세와 침략이라는 당장의 문제는 해결했지만, 동맹국들이 서로 소외되는 것처럼 보이는 근원 문제는 해결하지 못했다고 말했다.

그는 "달러의 기축통화 지위를 유지하려면 이런 상황은 좋지 않다"고 덧붙였다.

오늘 투자자들의 관심은 지난달 정책금리를 30년 만의 최고치로 인상한 이후 금리를 동결할 것으로 예상되는 BOJ의 결정에 집중될 것이다.

다음 인상 시기와 엔화 약세를 지지하기 위한 정책 입안자들의 매파적 성향이 있는지 여부를 가늠하기 위해 우에다 가즈오 총재의 발언도 주목된다.

엔화( )는 지난 10월 다카이치 사나에가 일본 총리로 취임한 이후 재정 우려로 4% 이상 하락하고 구두 경고와 개입 우려를 불러일으킨 수준 근처를 맴돌며 끊임없는 압력을 받고 있다. 이날 오전에는 달러당 158.50엔으로 소폭 절하됐고, 9월에 마지막으로 기록한 주간 4주 연속 하락세를 이어가고 있다.

트레이더들은 달러/엔이 160엔 선을 돌파하면 일본이 엔화를 지지하기 위해 외환시장에 개입할 수 있다고 우려하고 있다.

줄리어스 바이어의 아시아 채권 리서치 책임자인 막달레나 테오는 인플레이션 리스크가 높아지는 가운데 BOJ의 통화정책이 너무 완화적이라는 투자자들의 우려로 엔화 매도가 계속되고 있다고 말했다.

그는 "지속 가능한 엔화 절상을 위해서는 국내적으로 상당한 투자가 필요하고, 다카이치 총리의 행정 정책이 결국 성장과 재정 건전성으로 이어지고 붕괴로 이어지지 않을 것이라는 강한 믿음이 필요하다"고 덧붙였다.

금요일 데이터에 따르면 일본의 12월 근원 소비자 인플레이션은 둔화되었지만 BOJ의 목표치인 2%를 상회하여 향후 금리 인상에 대한 시장의 기대감을 유지했다.

이번 주 채권 시장 폭락은 다카이치 총리가 조기 총선을 실시하고 감세를 약속하면서 일본 국채 금리가 사상 최고치를 기록한 가운데 일본의 재정 상황에 대한 투자자들의 불안감을 부각시켰다.

브랜디와인 글로벌의 포트폴리오 매니저인 캐롤 라이는 일본 당국이 보다 구체적인 계획을 세워야 한다고 말했다. 그는 "행동이 없으면 시장을 안정시키지 못할 것"이라며 "그리고 그렇게 되기 전까지는 국채 금리가 계속 변동성을 보일 여지가 있다고 생각한다"고 말했다.

이날 오전 비트코인 은 0.37% 상승한 89,518.13달러로 이번 주 초에 기록했던 최저치에서 조금 더 멀어졌다.

* 원문기사

도널드 트럼프 대통령이 관세 위협을 철회하고 그린란드에 대한 무력 점령을 배제해 불안한 시장이 진정되면서 22일(현지시간) 안전 자산인 달러가 하락했고, 유로와 파운드 등 리스크에 민감한 통화는 강세를 보였다.

월요일과 화요일 사이에 1% 미만의 하락세를 보였던 달러는 수요일 트럼프의 그린란드 관련 발언으로 유로 대비 회복세를 보였다. 수요일 세션에서 0.35% 반등했던 달러는 그러나 이날 유로당 1.1744달러로 가치가 0.49% 하락했다. 달러는 스위스프랑에 대해서는 0.69% 하락한 0.7899 스위스 프랑에 거래됐다.

연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 새로운 개인소비지출(PCE) 인플레이션 데이터가 공개됐는데, 미국 소비자 지출은 10월과 11월에 견고하게 증가하여 경제가 3분기 연속 강력한 성장을 유지할 가능성이 있음을 보여줬다.

상무부 경제분석국은 경제 활동의 3분의 2 이상을 차지하는 소비자 지출이 10월에 0.5% 증가한 뒤 11월에도 같은 폭 증가했다고 밝혔다. 로이터가 조사한 이코노미스트들은 11월 소비자 지출이 0.5% 증가할 것으로 예상했다.

그린란드를 장악하려는 야망에 저항하는 동맹국에 관세를 부과하겠다는 트럼프의 위협은 시장을 놀라게 하며 미국 자산의 광범위한 매도를 촉발시켰다. 하지만 일부 분석가들은 달러에서 실제로 이탈했다는 증거는 거의 없다고 말했다.

호주 달러는 실업률의 예상치 못한 하락을 보여주는 데이터에 힘입어 15개월 만의 최고치를 기록했다.

호주달러는 1.15% 상승한 0.684달러로 2024년 10월 이후 최고치를 기록했으며, 이번 주 리스크 자산이 하락 압력을 받았음에도 불구하고 4거래일 연속 상승하며 상승세를 이어갔다.

이번 주 다카이치 사나에 일본 총리가 조기 총선을 소집하고 재정정책 완화 조치를 약속한 후 엔화는 계속 하락 압력을 받고 있다.

엔화는 달러당 158.42엔으로 0.07% 약세를 보이며 지난주 18개월 최저치인 159.45에 근접했다.

분석가들은 금요일 정책 회의에서 일본은행이 개입 영역으로 간주되는 159-160 수준에 불편하게 근접해 거래되고 있는 엔화를 안정시키기 위해 매파적인 기조를 보일 것으로 예상하고 있다.

일본의 초장기 국채는 목요일 재무부가 수익률 추가 상승을 억제하기 위한 조치를 취할 수 있을 것이라는 기대감에 상승세를 이어갔다.

미국 국채 금리는 투자자들이 변동성 확대에 대비하고 트럼프 대통령이 유럽 정상들과 협상한 그린란드 기본 협상에 대한 추가 설명을 기다리면서 단기 금리는 상승하고 만기가 긴 금리는 하락하는 등 혼조세를 보였다.

화요일 8월 말 이후 최고치까지 상승한 벤치마크 10년물 수익률은 이날 오후 거래에서 4.251%로 보합 내지 소폭 하락했다. 30년 만기 채권 수익률은 4.848%로 2.2bp 하락했다. 화요일에는 9월 초 이후 최고치로 상승했다. 2년물 수익률은 1.5bp 상승한 3.612%를 기록했다.

* 원문기사