일본 경제, 투자에 힘입어 2025년 4분기 반등 가능성 높아

일본 경제는 2025년 4분기에 성장세로 돌아서며 이전 분기의 상당한 위축을 만회할 것으로 예상됩니다. 로이터 통신이 경제학자들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 이러한 회복세는 강력한 기업 투자와 견조한 소비 활동에 힘입은 것으로 나타났습니다.

전망에 따르면 연간 GDP 성장률은 1.6%에 달할 것으로 예상됩니다.

16명의 경제학자들의 중간 전망에 따르면 일본의 실질 국내총생산(GDP)은 10월부터 12월까지 연율 1.6% 성장했을 것으로 예상됩니다. 이는 2년 만에 가장 큰 폭으로 하락했던 3분기의 2.3% 감소에서 뚜렷한 반전을 의미합니다.

연간 성장률을 제외하면 분기별 성장률은 0.4%로 추산됩니다. 미즈호 리서치 테크놀로지스의 일본 수석 이코노미스트인 하토리 나오키는 이러한 경기 회복세가 "일본 경제가 점진적인 회복 궤도에 있음을 확인시켜 줄 것"이라고 말했습니다.

예상되는 경기 회복을 이끄는 요인은 무엇일까요?

예상되는 성장은 주로 국내 경제의 두 가지 핵심 축인 기업 지출과 민간 소비에 의해 뒷받침됩니다.

강력한 기업 투자가 앞장선다

자본 지출은 주요 성장 동력으로 여겨지며, 전 분기 0.2% 감소 후 0.8% 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 반등은 긍정적인 기업 심리에 힘입은 것으로, 일본은행(BOJ)이 12월에 발표한 설문조사에서 주요 제조업체들의 기업 신뢰도가 4년 만에 최고치를 기록한 것으로 나타났습니다.

인플레이션에도 불구하고 소비는 여전히 견조한 흐름을 보이고 있다

일본 국내총생산(GDP)의 절반 이상을 차지하는 민간 소비는 0.1% 소폭 증가했을 것으로 예상됩니다. 이러한 완만한 성장은 소비자물가지수가 일본은행의 목표치인 2%를 웃도는 가운데 가계 지출에 부담을 주는 상황에서도 나타난 것으로, 회복력을 보여주는 것으로 평가됩니다.

무역 및 통화 정책 요인

외부 수요 또한 긍정적인 역할을 했으며, 경제 데이터는 중앙은행 정책에 영향을 미쳤습니다. 순수출은 4분기 GDP 성장률에 0.1%포인트를 더한 것으로 추정됩니다. 이는 미국 관세가 수출에 미친 초기 영향 등으로 무역이 성장률에서 0.2%포인트를 차감했던 3분기와는 대조적입니다.

관세 부과로 인한 경제적 여파가 예상보다 약하게 나타나면서 일본은행은 자신감을 얻은 것으로 보인다. 일본은행은 12월에 기준금리를 0.5%에서 0.75%로 인상했고, 이후 경제 성장률과 물가상승률 전망치를 상향 조정했다.

앞으로 사나에 다카이치 총리는 일요일 조기 총선을 앞두고 적극적인 재정 정책을 통해 경제를 활성화하겠다고 공약했습니다. 이러한 공약으로 지난달 국채 수익률은 사상 최고치를 기록했습니다.

정부는 2025년 4분기 공식 잠정 국내총생산(GDP) 데이터를 현지 시간으로 2월 16일 오전 8시 50분(그리니치 표준시 기준 2월 15일 23시 50분)에 발표할 예정입니다.