일론 머스크가 오스틴 로보택시에 안전 모니터가 없다고 주장하는 영상을 게시하자 테슬라 주가가 급등했습니다.

트럼프 행정부가 중국의 베네수엘라산 원유 구매를 승인했지만, 엄격한 새로운 가격 정책을 적용하기로 했다고 미국 정부가 목요일 확인했습니다. 이러한 조치는 니콜라스 마두로 대통령이 1월 3일 축출된 후 미국이 베네수엘라의 원유 판매권을 확보한 데 따른 것입니다.

오래된 파트너십에 적용되는 새로운 규칙

익명을 요구한 한 정부 관계자에 따르면, 이제 중국은 베네수엘라산 원유를 "공정한 시장 가격"으로 구매할 수 있게 되었습니다. 이 지침은 과거 베네수엘라가 베이징에 대한 막대한 부채를 상환하기 위해 이용했던 "불공정하고 헐값인 가격"으로 원유를 판매하는 관행을 명시적으로 종식시키는 것입니다.

수년간 중국은 베네수엘라의 주요 석유 구매국이었으며, 석유 판매는 부채 상환 방식의 계약으로 이루어져 왔습니다. 관계자는 미국이 베네수엘라의 석유 판매에 대한 통제권을 무기한 유지할 것이라고 밝혔습니다. 베네수엘라산 원유는 국제 시장에 공급되겠지만, 핵심 조건은 대부분을 미국에 판매해야 한다는 것입니다.

이 관계자는 정책 변화의 원인을 도널드 트럼프 대통령의 "결정적이고 성공적인 법 집행 작전" 덕분이라고 평가하며, 이를 통해 "베네수엘라 국민들이 중국과 다른 국가들로부터 석유를 부패하고 헐값에 사는 대신 공정한 가격에 팔 수 있게 될 것"이라고 주장했다.

배럴당 31달러에서 45달러 사이

새로운 협정의 재정적 영향은 이미 분명해졌습니다. 크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 지난주 미국이 베네수엘라산 원유에 대해 배럴당 약 45달러를 받고 있다고 밝혔습니다.

이 가격은 마두로가 체포되기 전 베네수엘라가 받았던 배럴당 약 31달러에서 크게 상승한 것으로, 이전의 할인 기반 판매 모델이 종식되었음을 보여줍니다.

주요 거래업체들이 초기 거래를 성사시키다

주요 무역 회사들이 미국 주도의 새로운 틀 안에서 첫 번째 거래 물결을 관리하기 위해 나섰습니다. 트라피구라와 비톨은 초기 공급 계약을 통해 약 1,100만 배럴의 미판매 원유를 성공적으로 판매했습니다. 이 물량은 베네수엘라와 미국 간의 20억 달러 규모 계약의 약 4분의 1에 해당합니다.

트라피구라는 이미 스페인 에너지 회사인 렙솔을 고객으로 하여 첫 판매를 완료했습니다. 소식통에 따르면, 비톨은 발레로와 필립스 66을 포함한 미국 정유 회사들과 이탈리아에 있는 자체 정유 공장으로의 원유 선적 협상도 진행 중입니다.

전망: 중국 수입 급감 예상

이러한 초기 거래에도 불구하고, 거래업자와 분석가들은 중국의 베네수엘라산 원유 수입량이 2월부터 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 감소세는 OPEC 회원국인 베네수엘라의 원유 판매에 대한 미국의 통제로 인해 출항 가능한 유조선 수가 제한되면서 물류 제약이 발생했기 때문입니다.

미국 경제는 10월과 11월의 강력한 소비자 지출에 힘입어 견조한 성장세를 보이고 있으며, 이는 또 다른 호황 분기를 예고합니다. 그러나 이러한 경제 호황은 예상외로 부진한 노동 시장과 맞물려 정책 입안자와 투자자들에게 복잡한 상황을 제시하고 있습니다.

표면적인 경제 지표는 호황을 시사하지만, 경제학자들은 도널드 트럼프 대통령의 무역 및 이민 정책이 노동 수요와 공급 모두를 위축시킨 요인으로 작용했다고 지적합니다. 동시에 기업들은 인공지능에 막대한 투자를 하고 있는데, 이는 고용을 위축시키고 미래 인력 수요에 대한 불확실성을 야기하고 있습니다.

이로 인해 노동 시장은 "고용도 해고도 적은" 상태를 보이고 있습니다. 현재의 경제 성장은 광범위한 일자리 증가보다는 고소득 가계의 여행 및 체험 지출과 인공지능에 대한 기업의 상당한 투자에 힘입은 바가 큽니다.

견조한 소비자 지출과 안정적이지만 다소 부진한 노동 시장을 고려할 때, 경제학자들은 연준이 다음 주에 금리를 인하할 이유가 거의 없다고 보고 있습니다. 10월과 11월의 인플레이션은 완만했지만, 이 수치는 43일간의 정부 셧다운으로 인해 왜곡되었을 가능성이 높으며, 최근 데이터는 물가 상승 압력이 다시 커지고 있음을 시사합니다.

EY-파르테논의 수석 경제학자인 리디아 부수르는 "소비 지출은 놀라울 정도로 회복력을 보였지만, 이러한 인상적인 강세는 더욱 심각한 현실을 감추고 있다"며, "표면적인 모습 이면에는 많은 가정이 저축 감소와 일자리 감소, 소득 증가 둔화라는 어려움에 직면해 있으며, 이는 결국 구매력 약화로 이어지고 있다"고 말했다.

소비자 지출이 경제 성장 동력을 견인합니다.

미국 상무부 경제분석국(BEA)에 따르면, 미국 경제 활동의 3분의 2 이상을 차지하는 소비자 지출은 10월과 11월 모두 0.5% 증가했습니다. 정부 셧다운으로 인해 발표가 지연되었던 이 두 달치 데이터는 경제학자들의 예상치와 일치했습니다.

11월 지출 증가의 주요 요인은 다음과 같습니다.

• 서비스 부문: 의료, 금융 서비스, 보험, 주택 및 공공 서비스 분야에서 강한 성장세를 보였습니다. 소비자들은 호텔, 레스토랑, 바에도 더 많은 돈을 지출했으며, 서비스 지출은 0.4% 증가했습니다.

• 재화: 재화 지출은 자동차, 의류, 가구, 레저용품 구매 증가에 힘입어 0.7% 상승했습니다. 에너지 가격 상승 또한 휘발유 지출 급증에 영향을 미쳤습니다.

물가상승률을 감안한 실질 소비자 지출은 두 달 모두 0.3% 증가하여 4분기 경제의 고성장세를 뒷받침했습니다.

이러한 지출 증가는 다른 강력한 경제 지표들을 뒷받침합니다. 미 상무부 경제분석국(BEA)은 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 상향 조정된 연율 4.4%를 기록하며 2년 만에 가장 빠른 속도를 보였다고 발표했습니다. 이는 2분기의 3.8% 성장률에 이은 것입니다. 애틀랜타 연방준비은행은 무역 적자 축소와 기업 투자 증가에 힘입어 4분기 GDP 성장률이 5.4%로 더욱 높아질 것으로 전망하고 있습니다.

해당 데이터에 대한 반응으로 월가 증시는 상승했고, 달러는 주요 통화 대비 하락했으며, 미국 국채 수익률은 혼조세를 보였다.

가계 저축, 3년 만에 최저치 기록

소비 급증은 가계 저축 감소로 이어지고 있습니다. 개인 저축률은 11월에 3.5%로 떨어져 3년 만에 최저치를 기록했으며, 이는 10월의 3.7%보다 낮은 수치입니다.

한편, 소득 증가율은 미미했습니다. 개인 소득은 10월의 0.1% 증가에 이어 11월에는 0.3% 증가했습니다. 정부 부문의 임금 및 급여는 130억 달러 감소했는데, 이는 부분적으로 9월에 공무원들이 퇴직 연기 제안을 수락한 데 따른 것입니다. 민간 ​​부문 임금은 11월에 0.4% 상승했습니다.

노동 시장의 단절

노동 시장은 여전히 ​​정체 상태에 머물러 있습니다. 노동부의 별도 보고서에 따르면 1월 17일로 끝나는 주에 주정부 실업 수당 청구 건수는 계절 조정 후 1,000건 증가한 20만 건에 그쳤습니다. 그러나 최근 청구 데이터는 연휴 기간 동안 계절 조정에 어려움이 있어 해석에 난항을 겪고 있습니다.

보다 안정적인 지표인 4주 이동평균 실업수당 청구 건수는 12월과 1월 사이에 소폭 증가했습니다. 비농업 부문 고용은 12월에 5만 명 증가하는 데 그쳐 2025년 월평균 증가폭과 비슷한 수준을 유지했습니다.

최초 1주일간의 지원 후에도 계속해서 실업급여를 받는 사람 수(계속 청구 건수)는 1월 10일로 끝나는 주에 2만 6천 명 감소한 184만 9천 명을 기록했습니다. 이러한 감소는 계절 조정 문제와 일부 사람들이 26주간의 수급 자격을 모두 소진한 데 따른 영향도 있을 수 있습니다. 소비자 설문조사에 따르면 해고된 사람들이 새로운 일자리를 찾는 데 점점 더 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났습니다.

그림 1: 2025년 2월부터 2026년 1월까지의 미국 실업수당 청구 데이터는 초기 청구 건수(주황색)가 20만 건으로 감소하는 반면, 계속 청구 건수(청록색)는 안정적인 수준을 유지하여 '고용 및 해고가 모두 적은' 노동 시장을 반영함을 보여줍니다.

인플레이션 전망으로 연준의 정책 방향이 복잡해졌다

10월과 11월에 인플레이션이 진정되는 듯 보였지만, 이는 정부 셧다운으로 인한 착시 현상에 가까웠습니다. 정부는 해당 기간 동안 소비자물가지수(CPI)와 수입물가지수 보고서에 필요한 완전한 데이터를 수집할 수 없었고, 이는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수에 영향을 미쳤습니다.

이를 보완하기 위해 BEA는 9월과 11월 데이터의 평균값을 계산에 사용했습니다.

그림 2: 2025년 11월 소비자물가지수(PCE)는 0.2% 상승하여 연준이 2% 목표 달성을 위해 면밀히 관찰하는 완만한 월별 인플레이션 추세를 이어갔습니다.

11월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 0.2% 상승하여 10월과 같은 상승률을 기록했습니다. 전년 동기 대비로는 2.8% 상승했습니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.8% 상승했습니다. 12월에 발표된 최근 CPI 데이터에 따르면 근원 PCE 물가상승률이 가속화되었을 가능성이 있으며, 일부 경제학자들은 월간 상승률이 최대 0.4%에 달할 것으로 예측하고 있습니다. 이 경우 연간 상승률은 3.1%까지 올라갈 수 있습니다.

그림 3: 식품과 에너지를 제외한 근원 개인소비지출(PCE) 물가상승률도 2025년 11월에 0.2% 상승했습니다. 경제학자들은 이 수치가 향후 몇 달 동안 가속화될 수 있다고 예상합니다.

물가 상승 가능성이 커짐에 따라 연준의 다음 행보는 매우 중요해졌습니다. 모건 스탠리의 수석 이코노미스트인 마이클 가펜은 "연준은 물가 상승 압력이 완화되고 있다는 증거가 나타날 때까지 금리 인하를 연기할 것"이라고 말했습니다. 12월 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 2월 20일에 발표될 예정입니다.

새로운 정부 보고서에 따르면 10월과 11월에 물가 상승률이 소득 증가율을 앞지르면서 미국 가계가 재정적 압박에 더욱 직면했으며, 이로 인해 개인 저축률이 2022년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

미국 경제분석국이 목요일에 발표한 자료는 인플레이션이 연준의 목표치를 훨씬 웃도는 수준을 유지하고 있어 지속적인 어려움을 보여주고 있습니다.

인플레이션이 연준의 2% 목표치를 웃돌고 있습니다.

개인소비지출(PCE) 물가지수로 측정한 소비자물가는 11월까지 1년 동안 2.8% 상승했습니다. 이는 10월에 기록된 연율 2.7%보다 상승폭이 커진 것입니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 PCE 지수도 10월과 11월 모두 전년 동기 대비 2.8% 상승하며 9월 수준을 유지했습니다. 연방준비제도는 근원 PCE를 주요 인플레이션 지표로 삼아 면밀히 모니터링하고 있습니다.

물가 상승 속 가계 저축 감소

물가는 상승했지만 가계 재정은 그에 맞춰 회복하지 못했습니다. 인플레이션을 감안한 실질 가처분 소득은 10월에 0.1% 감소했다가 11월에 0.1% 소폭 증가하며 회복세를 보였습니다.

소득 감소로 많은 사람들이 저축을 인출할 수밖에 없었습니다. 개인 저축률은 11월에 3.5%까지 떨어져 9월의 4%에서 크게 하락했으며 3년 만에 최저치를 기록했습니다. 저축률은 도널드 트럼프 대통령이 광범위한 관세 부과를 발표한 4월 이후 매달 하락세를 보이고 있는데, 이 관세는 경제 불확실성을 야기하고 가계 물가 상승에 일조했습니다.

봉쇄 조치가 경제 데이터에 왜곡을 초래했을 수 있습니다.

이 보고서 발표는 10월과 11월에 발생한 연방 정부 셧다운으로 인해 약 한 달 정도 지연되었습니다. 경제학자들은 이러한 차질이 정부 공무원들에게 추가적인 재정적 부담을 안겨주고 설문 조사 수집에도 영향을 미쳐 데이터를 왜곡했을 가능성이 있다고 경고합니다.

네이비 페더럴 크레딧 유니온의 경제학자 헤더 롱은 "소비자들은 여전히 ​​지출을 하고 있지만, 정부 셧다운 기간 동안 저축을 크게 줄였다"고 지적했습니다. "건전한 경제를 위해서는 2026년에도 소득이 계속 증가해야 합니다. 셧다운으로 인해 데이터가 왜곡되었을 가능성이 있지만, 이 부분을 면밀히 주시할 필요가 있습니다."

경제 및 연준 정책에 미치는 영향

이번 보고서는 가계 예산, 특히 중산층 및 저소득층 가구의 예산이 심각한 압박을 받고 있다는 점을 뒷받침하는 증거를 더하고 있습니다. 소비자들이 지출을 줄여야 한다면, 미국 경제의 주요 동력인 소비 지출이 약화될 수 있습니다.

그림 1: 개인소비지출(PCE) 지수는 미국 가계의 재화 및 서비스 지출 전반을 반영하는, 연방준비제도가 인플레이션을 추적하는 데 선호하는 지표입니다.

정부 셧다운으로 인한 데이터 왜곡 가능성 때문에, 높은 근원 인플레이션 수치가 향후 연준의 금리 결정에 미치는 영향이 줄어들 수 있습니다. 중앙은행 관계자들은 현재 지속적인 인플레이션을 억제하기 위해 높은 금리를 유지할지, 아니면 고용 시장 둔화를 지원하기 위해 금리를 인하할지 논의하고 있습니다.

연방기금금리는 경제 전반의 차입 비용을 결정하며, 이를 높은 수준으로 유지하는 것은 소비를 억제하고 물가 상승을 막는 핵심적인 수단입니다. 인플레이션 지표에도 불구하고, 연준은 다음 주 정책 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상됩니다.

베네수엘라산 원유 공급도 세계 시장에 다시 돌아오고 있으며, 인도 정유업체인 릴라이언스 인더스트리즈(Reliance Industries Ltd.)는 러시아산 원유를 다시 구매하기로 했고, 2월과 3월에 인도받을 예정이다.

출처: 블룸버그

뱅크 오브 아메리카와 시티그룹이 10% 금리의 신규 신용카드 출시를 검토 중인 것으로 알려졌다. 블룸버그 통신은 관련 논의에 정통한 소식통을 인용해 이러한 움직임이 도널드 트럼프 대통령이 제안한 신용카드 금리 상한제 도입에 대한 대응책일 수 있다고 보도했다.

두 은행 모두 정부의 금리 상한제 적용을 피하기 위한 방안으로 새로운 카드 상품 출시를 독자적으로 검토하고 있다. 시티그룹과 뱅크오브아메리카는 관련 문의에 대해 즉각적인 답변을 내놓지 않았다.

이 소식이 전해진 후, 뱅크 오브 아메리카의 주가는 오후 거래에서 거의 2% 상승했고, 시티그룹의 주가는 2.4% 올랐습니다.

10% 상한선을 요구하는 정치적 압력

두 주요 은행의 이러한 검토는 트럼프 대통령이 의회에 모든 신용카드에 대해 1년간 10% 이자율 상한제를 승인해 줄 것을 요청하겠다고 발표한 데 따른 것입니다.

미국 은행들은 앞서 화요일까지 트럼프 대통령이 소셜 미디어 '트루스 소셜'에 올린 글에서 처음 제안한 이 금리 상한제를 시행해야 하는 시한에 직면했었습니다. 하지만 백악관은 이러한 제한을 어떻게 시행할지에 대한 구체적인 내용은 공개하지 않았습니다.

업계, 경제적 여파 경고

금융업계 경영진들은 모든 신용카드 금리에 광범위한 상한선을 설정하면 대출이 위축되고 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 우려를 표명했습니다.

뱅크오브아메리카의 브라이언 모이니한 CEO는 해당 제안이 궁극적으로 소비자의 신용 접근성을 제한할 것이라고 밝혔습니다. 마찬가지로 시티그룹의 제인 프레이저 CEO는 금리 상한제가 소비자 지출과 전반적인 경제에 직접적인 영향을 미칠 것이라고 경고했습니다.

경영진들은 부정적인 결과를 경고하는 반면, 일부 전문가들은 신용카드 업계가 수익성이 매우 높고 금리 인하를 감당할 수 있을 만큼 충분한 마진을 보유하고 있다고 주장합니다.

분석가 전망: 법안 통과 가능성 낮음

시장 분석가들은 그러한 금리 상한제를 시행하려면 새로운 법률 제정이 필요하며, 이는 의회에서 통과될 가능성이 낮다고 보고 있습니다.

일부 관찰자들은 업계가 타협안을 모색할 수도 있다고 예상했습니다. 이러한 시나리오에서는 금융기관들이 자발적으로 제안된 10% 금리로 기본적인 혜택만 제공하는 신용카드를 출시할 수 있습니다. 이러한 카드는 일반 카드에 비해 혜택과 보상이 적을 가능성이 높습니다.

캐나다는 무역 전략을 근본적으로 재편하고 있으며, 미국에 대한 오랜 의존도를 줄이기 위한 분명한 움직임으로 중국과 주요 에너지 및 경제 파트너십을 구축하고 있습니다. 이러한 변화는 새로운 인프라 구축과 변화하는 정치적 동맹 관계에 힘입어 세계 무역 흐름에 중대한 변화가 일어나고 있음을 시사합니다.

카니, 베이징에서 전략적 파트너십 확보

마크 카니 총리의 중국 방문 기간 동안 새로운 동맹 관계가 공고히 다져졌습니다. 이는 캐나다 지도자로서는 거의 10년 만에 처음 있는 일이었습니다. 시진핑 주석과의 회담 후, 양국은 에너지, 청정 기술 및 기후 변화 분야에서의 협력에 중점을 둔 전략적 파트너십의 윤곽을 제시했습니다.

이번 협정의 핵심 목표는 캐나다가 2030년까지 중국으로의 수출을 50% 늘리는 것으로, 이는 캐나다 대외 무역 정책에 있어 야심찬 새로운 장을 여는 것입니다.

캐나다가 미국을 넘어 다른 나라를 바라보는 이유는 무엇일까요?

이러한 전략적 변화는 미국과의 경색된 무역 관계에 대한 직접적인 대응으로 널리 인식되고 있습니다. 2025년 트럼프 행정부는 다음과 같은 캐나다산 제품에 대해 높은 관세를 부과했습니다.

• 구리 수입에 50% 관세 부과

• 철강 및 알루미늄 수입품에 25% 관세 부과

• 석유 등 에너지 수입품에 10% 관세 부과

이러한 조치들은 캐나다의 경제적 취약성을 부각시켰습니다. 2024년에는 캐나다 에너지 수출의 무려 95%가 미국으로 향했는데, 이는 단일 무역 파트너에 대한 의존도가 얼마나 높은지를 보여줍니다. 캐나다는 전통적으로 미국의 2대 주요 무역 파트너 중 하나였지만, 이러한 구도는 이제 빠르게 변화하고 있습니다.

아시아 시장을 연 파이프라인

이러한 전환의 토대는 최근의 긴장 사태 훨씬 이전에 마련되었습니다. 이러한 다변화를 가능하게 한 핵심 기반 시설은 2024년 여름에 완공된 트랜스 마운틴 확장(TMX) 프로젝트입니다.

2013년에 발표되어 2019년에 착공된 TMX 파이프라인은 캐나다의 내륙 석유 매장량에 필수적인 수송로를 제공합니다. 이 파이프라인을 통해 앨버타산 원유를 브리티시컬럼비아의 태평양 연안까지 직접 운송할 수 있게 되어, 아시아 및 태평양 시장으로의 직접 진출이 처음으로 가능해졌습니다.

그 영향은 즉각적이고 극적이었다. 2025년 중국의 미국산 원유 수입량이 60% 이상 감소한 반면, 캐나다산 원유 수입량은 300% 이상 급증하여 이 송유관이 판도를 바꾸는 역할을 했음을 보여준다.

석유 그 이상: 더욱 심층적인 경제 동맹

이번 새로운 협정은 에너지 분야를 넘어 캐나다와 중국 간의 더욱 폭넓은 경제 동맹을 구축합니다. 협정의 주요 구성 요소는 다음과 같습니다.

• 전기 자동차: 중국은 2026년에 캐나다에 49,000대의 전기 자동차를 수출할 예정이며, 향후 수출량을 더욱 늘릴 계획입니다.

• 농업: 중국은 캐나다산 카놀라 종자에 대한 관세를 84%에서 15%로 대폭 인하할 예정이며, 캐나다산 바닷가재, 완두콩, 게에 대한 관세도 인하할 것으로 예상됩니다.

• 금속: 캐나다는 중국산 철강 및 알루미늄 제품에 시장을 개방하여 미국 공급망에 대한 의존도를 더욱 낮출 것입니다.

이번 포괄적 무역 협정은 캐나다 외교 정책의 진화를 보여주는 것으로, 경제력 강화와 다변화를 우선시합니다. 이는 캐나다가 남쪽 이웃 국가로부터의 정치적, 무역적 압력에서 벗어나 독자적인 새로운 경제적 미래를 건설하겠다는 의지를 분명히 드러내는 것입니다.