인도의 러시아산 원유 수입, 제재에도 불구하고 회복세 보여 (소식통)

핵심 요점:

시장 개요

석유 및 천연가스 시장은 글로벌 에너지 물류 일부를 차질에 빠뜨린 지정학적 긴장 재발에 반응하고 있습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 제재 대상 원유의 일부 공급이 제한되면서 강화된 제재 조치에 힘입어 배럴당 56달러 수준으로 반등하며 약 5년 만의 최저치에서 회복세를 보였습니다.

이번 조치는 단기적인 안도감을 주었지만, 시장은 다른 주요 생산국에 대한 규제 완화 가능성을 저울질하고 있어 상승폭은 제한적이었습니다. 규제 완화가 시행될 경우 이미 공급 과잉 상태인 시장에 추가 공급이 유입될 수 있기 때문입니다.

에너지 가격은 OPEC+의 생산량 증가, 비OPEC 국가들의 공급량 확대, 그리고 주요 소비 지역에서 수요 약화 조짐이 나타나면서 지속적인 역풍에 직면하고 있습니다. 재고가 풍부하고 수요 신호가 약화됨에 따라 유가는 7년 만에 최악의 연간 실적을 기록할 것으로 예상되며, 지정학적 위험 프리미엄에도 불구하고 전반적인 에너지 전망은 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

천연가스 가격 전망

천연가스(NG) 가격표

천연가스 선물은 2시간 차트에서 3.96달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이는 3.85~3.90달러 지지선에서 반등한 것으로, 매수세가 유입되면서 장기 추세선을 따라 가격이 상승했습니다. 최근 캔들스틱은 몸통이 작고 꼬리가 짧은 형태를 보이고 있어, 4.90달러 고점 이후 급격한 하락세 이후 매도 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.

가격이 4.05달러 부근의 50일 이동평균선(50-EMA)과 4.45달러 부근의 100일 이동평균선(100-EMA) 아래에 머물러 있어 단기적인 추세는 신중한 접근이 필요합니다. 즉각적인 저항선은 4.07달러에 있으며, 그 다음으로는 4.25달러가 예상됩니다. 4.25달러는 이전의 수평 지지선이자 최근 하락세의 피보나치 되돌림 수준입니다.

하락세라면 3.85달러 아래로 떨어질 경우 3.70달러까지 하락할 가능성이 있습니다. RSI는 45 부근으로 반등하여 모멘텀이 안정화되고 있음을 시사하지만, 아직 명확한 추세 반전은 나타나지 않았습니다.

WTI 원유 가격 전망

WTI 가격 차트

서부 텍사스산 원유(WTI)는 2시간 차트에서 56.10달러 부근에서 거래되고 있으며, 12월 초부터 가격 움직임을 주도해 온 하락 채널의 하단 경계선에서 반등했습니다. 최근 캔들스틱은 55.15달러 부근에서 긴 아래쪽 꼬리를 보여주고 있어 패닉 매도보다는 저점 매수를 시사합니다. 그러나 이러한 반등은 아직은 조정 국면에 머물러 있습니다.

가격은 여전히 ​​50일 이동평균선(EMA)인 56.70달러 부근과 100일 이동평균선(EMA)인 58.10달러 부근에 머물러 있어 전반적인 하락 추세가 지속되고 있습니다. 즉각적인 저항선은 56.70달러~57.15달러 구간에 있으며, 이는 이전 지지선이었던 영역이 현재 매도세로 작용하고 있는 부분입니다. 이 영역을 돌파할 경우 58.10달러까지 상승할 가능성이 있습니다.

하락세에 대한 우려로, 지지선은 55.15달러, 그 다음은 54.40달러입니다. RSI는 45 부근으로 회복되어 모멘텀이 개선되고 있음을 보여주지만, 강세 전환은 아닙니다. WTI가 채널 상단을 돌파하지 않는 한, 상승세는 저항선에서 약화될 수 있습니다.

브렌트유 가격 전망

브렌트유 가격표

브렌트유는 2시간 차트에서 59.75달러 부근에서 거래되고 있으며, 12월 초부터 가격 움직임을 형성해 온 하락 채널의 하단 경계선에서 소폭 반등했습니다. 최근 캔들스틱은 58.70달러 부근에서 긴 하단 꼬리를 보여주며, 채널 지지선 부근에서 단기적인 매수 수요가 나타나고 있음을 시사하지만, 추가 상승 여력은 제한적입니다.

가격은 여전히 ​​60.10달러 부근의 50일 이동평균선(50-EMA)과 61.75달러 부근의 100일 이동평균선(100-EMA) 아래에 머물러 있어 전반적인 추세는 하락세입니다. 즉각적인 저항선은 60.10달러에 있으며, 그 다음으로는 이전 하락 돌파 지점인 60.90달러가 있습니다. 하락 압력을 완화하려면 이 구간을 지속적으로 돌파해야 할 것입니다.

하락세 측면에서는 주요 지지선이 58.70달러에 머물러 있으며, 다음 지지선은 58.00달러 부근입니다. RSI는 42 부근으로 반등하여 모멘텀이 안정화되고 있음을 나타내지만, 아직 명확한 추세 반전은 보이지 않습니다.

출처: FX Empire

수요일 아침 유럽 증시의 모든 시선은 영국 물가상승률 수치에 쏠릴 것으로 예상됩니다. 이는 영란은행의 금리 결정 투표 하루 전날이며, 이번 투표는 접전이 예상됩니다.

소비자물가지수(종합지수 및 근원물가지수) 상승률이 월간 기준으로 둔화되었을 것으로 예상되며, 이는 정책 결정자들이 목요일 금리 인하에 대한 확신을 더욱 높여줄 것입니다.

10월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 연간 3.6%로 둔화되었습니다. 이는 영란은행의 목표치인 2%에는 여전히 한참 못 미치지만, 5월 이후 처음으로 하락한 수치입니다.

하지만 영국의 인플레이션율이 여전히 주요 7개국(G7) 경제국 중 가장 높은 수준이기 때문에, 정책 입안자들은 일자리 감소와 인플레이션 압력 중 어느 것이 경제에 가장 큰 위험 요소인지에 대해 의견이 분분합니다.

화요일에 발표된 자료에 따르면 영국의 실업률은 2021년 초 이후 최고치를 기록했으며, 민간 부문 임금 상승률은 10월까지 3개월 동안 거의 5년 만에 가장 낮은 수준을 보였습니다.

하지만 시장은 영란은행이 이번 주에 금리를 인하할 것이라고 확신하고 있기 때문에, 수요일에 발표될 인플레이션 수치에 큰 변동이 있을 경우 향후 금리 전망에 대한 정책 결정자들의 지침에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

투자자들은 추가 금리 인하 가능성과 시기를 가늠할 단서를 찾기 위해 데이터를 면밀히 검토할 것입니다.

톰슨 로이터: 영국 인플레이션 추이

한편, 도널드 트럼프 미국 대통령이 베네수엘라를 드나드는 모든 제재 대상 유조선에 대해 "완전하고 철저한" 봉쇄령을 내리면서 수요일 유가가 급등했습니다. 이는 수요 감소에 대한 우려가 커지는 가운데 새로운 지정학적 긴장을 고조시켰습니다.

이번 조치는 니콜라스 마두로 정부의 주요 수입원을 겨냥해 워싱턴이 정부에 대한 압력을 강화하기 위한 최근 행보입니다.

전반적인 시장에서는 오랫동안 기다려온 미국 고용 보고서가 큰 영향 없이 발표되면서 주가가 정체 상태에 머물렀고, 이제 시장의 관심은 이번 주 후반에 발표될 영란은행, 유럽중앙은행, 일본은행의 금리 결정과 미국의 인플레이션 수치에 집중되고 있습니다.

중국에서는 상황이 완전히 달랐습니다. AI 칩 제조업체인 메타엑스 집적회로(MetaX Integrated Circuits, 688802.SS)의 주가가 상장 첫날 700% 급등했는데, 이는 미국 주요 기업의 AI 칩에 대한 의존도를 줄이려는 정부의 정책에 투자자들이 매료되었기 때문입니다.

한편, 부동산 개발업체인 차이나 반케이(China Vankei)는 20억 위안(2억 8360만 달러) 규모의 채권 상환 유예 기간을 현재 5일에서 30일로 연장하려 하고 있어, 침체된 중국 부동산 부문이 지속적인 어려움에 직면하고 있음을 보여주고 있다.

출처: TradingView

CNBC는 화요일, 오픈AI가 아마존 과 잠재적 투자 및 인공지능 칩 사용 계약에 대해 논의 중이라고 확인했다.

세부 사항은 유동적이며 변경될 수 있지만, 협상이 비공개로 진행되고 있다는 이유로 익명을 요구한 소식통에 따르면 투자액은 100억 달러를 넘어설 수도 있다고 합니다. 더 인포메이션(The Information)이 이 잠재적 거래에 대해 처음 보도했습니다.

이번 논의는 오픈AI가 지난 10월 구조조정을 완료하고 마이크로소프트 와의 파트너십 세부 사항을 공식적으로 발표한 후 이루어졌습니다. 이 파트너십을 통해 오픈AI 는 자본 조달 및 광범위한 AI 생태계 내 기업들과의 협력에 있어 더 큰 자유를 얻게 되었습니다.

마이크로소프트는 2019년부터 오픈AI에 130억 달러 이상을 투자하고 지원해 왔지만, 10월 발표 에 따르면 더 이상 오픈AI의 컴퓨팅 공급업체로 우선권을 갖지 못하게 되었습니다 . 오픈AI는 이제 타사와 협력하여 일부 제품을 개발할 수도 있습니다.

아마존은 오픈AI의 경쟁사인 앤트로픽에 최소 80억 달러를 투자 했지만, 급성장하는 생성형 AI 시장에 대한 투자 확대를 모색하고 있는 것으로 보입니다. 마이크로소프트도 비슷한 행보를 보이며 지난달 앤트로픽에 최대 50억 달러를 투자하겠다고 발표했고 , 엔비디아 역시 이 스타트업에 최대 100억 달러를 투자할 계획입니다.

아마존 웹 서비스(AWS)는 2015년경부터 자체 AI 칩을 설계해 왔으며, 이 하드웨어는 모델 학습 및 컴퓨팅 수요 증가에 대응하려는 AI 기업들에게 매우 중요한 요소가 되었습니다. AWS는 2018년에 인페렌티아(Inferentia) 칩을 발표했고 , 이달 초에는 최신 세대 인 트레이니움(Trainium) 칩을 공개했습니다.

OpenAI는 최근 몇 달 동안 엔비디아, AMD, 브로드 컴 등 반도체 제조업체와의 계약을 포함해 1조 4천억 달러 이상의 인프라 투자를 단행했습니다 . 지난달에는 클라우드 인프라 업계 선두주자인 AWS로부터 380억 달러 규모의 용량을 구매하는 계약을 체결하며 AWS와 첫 계약을 맺었습니다.

지난 10월, 오픈AI는 총 66억 달러 규모의 2차 주식 매각을 완료했으며, 이를 통해 현직 및 전직 직원들은 5천억 달러의 기업 가치로 주식을 매각할 수 있게 되었습니다.

출처: CNBC

핵심 사항:

수요일에 은 가격이 사상 처음으로 65달러를 돌파했고, 금 가격도 소폭 상승했습니다. 미국의 부진한 노동 시장 지표가 금리 인하에 대한 기대감을 다시 불러일으키면서 달러화 약세와 귀금속 수요 증가를 초래했습니다.

은 현물 가격이 2.8% 상승하여 온스당 65.63달러로 사상 최고치를 경신했습니다. 금 가격도 소폭 상승하여 현물 가격이 0.4% 오른 온스당 4,321.56달러(GMT 02:30 기준)를 기록했습니다.

미국 금 선물은 0.4% 상승한 4,350.50달러를 기록했습니다.

골드실버 센트럴의 브라이언 란 사장은 "올해 결산 보고서들을 보면 가장 뛰어난 성과를 보인 자산군은 귀금속이라는 점이 많이 언급됩니다. 오늘 은 가격 상승은 투기적 자금 유입에 기인한 것으로 봅니다."라고 말했습니다.

이번 상승세는 미국의 11월 실업률이 4.6%로 상승했다는 데이터가 발표된 데 따른 것으로, 이는 로이터 여론조사 예상치인 4.4%를 웃도는 수치입니다.

실업률 데이터가 귀금속 가격 상승과 달러 약세에 확실히 영향을 미쳤으며, 이로 인해 투자자들은 위험 헤지 수단으로 더 높은 수익률을 제공하는 다른 자산군을 찾게 되었다고 란은 덧붙였다.

달러 지수는 화요일에 기록한 2개월여 만의 최저치 부근에서 등락을 반복하며, 달러 표시 금은 해외 구매자들에게 더욱 매력적인 투자처가 되었습니다.

지난주 미국 연방준비제도는 올해 세 번째이자 마지막으로 0.25%포인트 금리 인하를 단행했으며, 제롬 파월 의장의 발언은 예상보다 덜 매파적인 것으로 해석되었습니다.

거래자들은 여전히 ​​2026년에 25bp씩 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금과 같은 무수익 자산은 일반적으로 저금리 환경에서 좋은 성과를 보입니다.

투자자들은 이제 목요일에 발표될 소비자물가지수(CPI)와 금요일에 발표될 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 등 주요 미국 물가 지표를 기다리고 있습니다.

한편, 스콧 베센트 미국 재무장관은 화요일에 케빈 워시와 케빈 해셋 모두 연방준비제도 이사회 의장직을 수행할 자격이 있다고 말하며, 트럼프 대통령이 지명하는 인물은 "열린 마음"을 가져야 한다고 덧붙였다.

한편, 백금은 2.5% 상승한 1,896.40달러를 기록하며 14년 만에 최고치를 경신했고, 팔라듐은 장 초반 2개월 만에 최고치를 기록한 후 1,602.60달러에서 보합세를 보였다.

출처: TradingView

화요일 니프티 지수가 하락세를 이어가면서 현지 투자자들은 루피화 약세와 지속적인 외국 자금 유출의 압박을 받으며 불안한 모습을 보였습니다. 아시아 증시 분위기 역시 마찬가지로 침체되어 있습니다. 전날 발표된 미국의 부진한 고용 지표가 연준의 추가 금리 인하에 대한 기대감을 약화시키면서 아시아 증시는 좁은 범위에서 거래되었습니다. 국내에서는 루피화 약세와 중앙은행의 약세 움직임으로 인해 환율 불안감이 주요 관심사로 떠올랐습니다. 개별 종목 중에서는 올라 전기 모빌리티(Ola Electric Mobility)의 창업자가 대출금 상환 및 담보 해제를 위해 주식을 매각하면서 이 회사의 동향이 주목받고 있습니다.

스파이 스릴러 영화가 유명 영화관 체인의 인기를 끌어올리고 있다.

볼리우드 영화 '두란다르'의 흥행 성공으로 인도 최대 영화관 체인 PVR 이녹스가 12월 분기에 호실적을 기록할 전망입니다. PL 캐피털에 따르면, 해당 기간 동안 업계 전체 총 수익은 300억 루피를 넘어설 것으로 예상되며, PVR은 일반적으로 이러한 실적을 달성할 때마다 견고한 수익률을 기록해 왔습니다. 이번 주 개봉하는 '아바타'는 PVR에 더욱 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 특히 PVR은 인도 할리우드 영화 박스오피스 시장의 50% 이상을 점유하고 있기 때문입니다. PVR 주가는 이번 달 들어 약 2% 상승했으며, 같은 기간 니프티 50 지수는 1% 이상 하락했습니다.

대규모 IPO의 부작용

올해 인도의 대규모 기업공개(IPO) 열풍에는 작은 부작용이 따랐습니다. 바로 블록딜과 기관 투자 유치 규모가 다소 둔화된 것입니다. 블룸버그 데이터에 따르면, 주식자본시장(ECM) 활동 규모는 현재까지 500억 달러를 넘어섰지만, 이는 작년의 기록적인 680억 달러에는 아직 미치지 못하는 수준입니다. 국내 증권거래소의 주식 현금 거래량은 IPO와 ECM 활동이 활발했던 2024년 중반 최고치의 약 3분의 2 수준에 머물러 있습니다. 연말 특유의 침체기에도 불구하고 IPO 파이프라인은 여전히 ​​견조한 흐름을 보이고 있지만, 기관 투자 유치 속도 둔화는 투자자들이 기존 지분을 보충하기보다는 새로운 성장 가능성에 더 관심을 기울이고 있음을 시사합니다.

제약 부문의 지역적 성장

국내 제약 판매는 가격 인상과 신제품 출시 덕분에 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록하고 있습니다. 특히 당뇨병 치료제가 주요 성장 동력으로 작용했으며, GLP-1 및 SGLT-2 억제제 출시 이후 판매량이 급증했습니다. BoB Capital의 애널리스트들은 세마글루티드의 제네릭 의약품이 3월에 국내에서 출시됨에 따라 이러한 성장세가 지속될 것으로 예상하며, 국내 유망주로 Sun Pharma, Abbott India, Alkem을 꼽았습니다. 한편, Mounjaro는 11월에도 10억 루피 이상의 매출을 기록하며 최대 브랜드 자리를 유지했습니다.

인도의 2분기 GDP 성장률 호조 이후 광범위한 논쟁의 중심은 명목 성장률 둔화에 있었지만, 그 원인 중 일부는 중국에 있을 수 있습니다. 반단 AMC의 채권 부문 책임자인 수야시 초우다리는 중국의 과잉 국내 생산품 수출이 인도뿐 아니라 전 세계적인 디플레이션 효과를 부추기고 있다고 지적합니다. 인도는 수입의 약 15%를 중국에서 조달하고 있으며, 특히 제약 및 자동차 산업은 중간재를 중국에 크게 의존하고 있습니다. 초우다리는 "중국의 과잉 생산 문제가 조기에 해결되지 않을 것이라는 점을 고려할 때, 이는 인도중앙은행(RBI)이 정책 금리를 더 오랫동안 낮게 유지할 수 있는 이유 중 하나"라고 말합니다.

출처: 블룸버그 유럽