인도 예산안 발표 후 루피화와 채권 가격 하락세

미국 도널드 트럼프 대통령이 이란과의 회담이 진전되고 있다고 시사하면서 즉각적인 군사 충돌 우려가 완화되자, 원유 가격은 월요일에 3% 하락하며 수개월 만에 최고치에서 후퇴했다.

브렌트유 선물은 2달러(2.9%) 하락한 배럴당 67.28달러에 거래됐다. 마찬가지로 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)도 2달러(3.1%) 하락한 배럴당 63.17달러를 기록했다. 이러한 급락은 브렌트유가 6개월 만에 최고치를 경신하고 WTI가 9월 말 이후 최고치에 근접하는 등 시장 긴장이 고조된 시기에 나타났다.

외교적 제스처가 시장 하락을 촉발했습니다

토요일 트럼프 대통령이 기자들에게 이란이 워싱턴과 "진지하게 대화 중"이라고 밝힌 후 시장 심리가 바뀌었습니다. 그의 발언은 테헤란 최고 안보 책임자인 알리 라리자니가 X 방송에서 협상 준비가 진행 중이라고 발표한 지 불과 몇 시간 만에 나왔습니다.

트럼프 대통령은 "그들이 받아들일 수 있는 협상안을 마련하길 바란다"며 "핵무기 없이도 만족스러운 협상을 이끌어낼 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

이러한 외교적 유화 정책은 이란 혁명수비대 해군이 호르무즈 해협에서 실사격 훈련을 실시할 계획이 현재 없다는 보도에 의해 더욱 뒷받침되었습니다.

IG 시장 분석가 토니 시카모어는 이러한 움직임이 분명한 긴장 완화 신호라고 분석했다. 그는 "원유 시장은 이를 대립에서 한발 물러서는 고무적인 조치로 해석하고 있다"며, "지난주 상승세 동안 가격에 반영되었던 지정학적 위험 프리미엄이 완화되고 있으며, 차익 실현 매물이 나오고 있다"고 설명했다.

근본적인 시장 지표는 시장 약세를 시사합니다.

최근 지정학적 이슈가 유가 변동을 주도했지만, 일부 분석가들은 이러한 이슈들이 시장의 근본적인 약세 전망을 가리고 있다고 주장합니다.

캐피털 이코노믹스는 1월 30일 보고서에서 석유 공급이 풍부한 시장 상황이 궁극적으로 가격에 부담을 줄 것이라고 전망했습니다. 이 회사는 "지정학적 위험이 근본적으로 약세인 석유 시장을 가리고 있다"며, 이러한 요인들이 "2026년 말까지 브렌트유 가격에 계속 영향을 미칠 것"이라고 예측했습니다.

이러한 관점에 더해, OPEC+는 일요일에 3월 원유 생산량을 현재 수준으로 유지하기로 합의했습니다. 앞서 OPEC+는 계절적 소비 감소를 이유로 2026년 1월부터 3월까지 계획된 생산량 증량을 동결하기로 지난해 11월에 결정한 바 있습니다.

무역 긴장 속 미국 동맹국들, 베이징에 구애에 나서

미국의 전통적인 동맹국들이 베이징을 잇달아 방문하는 사례가 늘어나고 있는데, 이는 워싱턴의 예측 불가능한 무역 정책으로 재편된 세계 질서 속에서 전략적 변화가 일어나고 있음을 시사합니다. 키어 스타머 영국 총리의 최근 중국 방문은 몇 주 전 새로운 무역 협정을 체결한 마크 카니 캐나다 총리의 방문에 이은 ​​것입니다.

이러한 외교적 노력은 더 광범위한 추세의 일부입니다. 도널드 트럼프 대통령이 1년 전 두 번째 임기를 시작한 이후 유럽, 인도 등 여러 서방 국가의 지도자들은 중국과의 관계 강화를 모색해 왔습니다. 런던과 오타와 같은 서방 수도들이 이러한 방문을 통해 백악관에 분명한 메시지를 전달하고 있습니다. 즉, 무역 협상부터 안보에 이르기까지 여러 문제에 대한 압력이 계속된다면 다른 국제 파트너들도 협력할 수 있다는 것입니다.

하지만 전문가들은 이러한 전략의 장기적인 가치에 의문을 제기합니다. 이러한 조치들은 트럼프의 혼란을 막는 데는 효과적이지만, 두 거대 강대국 사이에 끼어 있는 중견국들이 처한 어려운 균형 문제를 부각시키기도 합니다. 듀크 쿤산 대학의 국제 전략 전문가인 존 퀼치는 "미국의 전통적인 동맹국들은 억울함을 느끼고 있으며, 이제는 신중한 태도를 보이고 있지만, 미국을 중국으로 대체할 능력이나 의지는 아직 멀었다"고 지적했습니다.

상징적인 승리와 더 깊은 취약점

서방 지도자들이 구체적인 합의를 도출해 귀국하는 동안, 비평가들은 이러한 조치들이 "세계 경제 성장 둔화 속에서 보여주는 피상적인 제스처"에 불과하다고 주장합니다. 나틱시스의 아시아태평양 수석 이코노미스트인 알리시아 가르시아-헤레로는 이러한 방문들이 중국으로의 "경제 중심 전환" 전략의 심각한 한계를 드러낸다고 지적합니다. 그녀는 "이러한 방문들은 중국의 수출 물량 공세에 압도당하는 중견국들이 남은 부스러기를 쫓는 취약성을 보여준다"고 말했습니다.

베이징의 관점에서 이러한 외교적 승리는 매우 귀중합니다. 이는 중국이 세계의 "믿을 수 있는 파트너"라는 이미지를 강화하며, 트럼프 대통령의 관세 정책과 동맹국에 대한 잦은 위협과는 극명한 대조를 이룹니다. 퀼치는 "트럼프 대통령이 미국과 중국을 분리하려는 노력은 미국을 세계와도 분리시키는 결과를 초래할 것"이라고 덧붙였습니다.

스타머의 제안: 위스키용 비자 카드

스타머 총리는 이번 방문에서 영국 여행객의 30일 무비자 중국 입국과 위스키 관세 인하 등 실질적인 성과를 거두었습니다. 또한, 영국 제약회사 아스트라제네카는 중국에 150억 달러를 투자한다고 발표했습니다.

그러나 주요 지정학적 문제에 있어서는 어떠한 진전도 없었다. 대만을 둘러싼 긴장 고조, 중국과 러시아의 협력 관계, 홍콩의 인권 탄압에 대한 논의는 "솔직한 대화" 이상의 결과를 낳지 못했다. 또한 이번 방문은 영국과 미국 정치인들로부터 간첩 행위와 인권 침해 의혹을 제기받으며 비판을 받았는데, 중국 측은 이러한 의혹들을 부인하고 있다.

카니의 임무와 트럼프의 반발

마찬가지로, 캐나다의 마크 카니 총재는 카놀라유, 바닷가재, 게, 완두콩 등 주요 수출품에 대한 관세 인하 또는 철폐를 기대하며 중국을 떠났습니다. 그러나 이러한 움직임은 워싱턴의 즉각적인 반발을 불러일으켰습니다. 트럼프 대통령은 중국산 전기 자동차의 북미 시장 진입을 허용하지 말라며 오타와에 100% 관세 부과 가능성을 경고했습니다.

스타머의 영국 방문이 끝나기도 전에 트럼프 대통령은 영국에 베이징과의 사업 거래에 따르는 위험성을 경고하며, 관계 재정립의 경제적 이점에 초점을 맞춘 스타머 총리의 전략에 정면으로 이의를 제기했다.

중국 수출 주도 경제의 과제

서방 강대국들이 확보한 협정에는 상당한 대가가 따르는데, 가장 큰 대가는 막대한 수출 흑자에 의존하는 경제와의 더욱 깊은 통합입니다. 중국의 소비는 자국 생산자를 뒷받침하기에는 여전히 너무 미약하여, 생산자들은 해외 시장을 찾아야만 합니다.

지난해 중국의 수입은 2조 6천억 달러로 전년과 비슷한 수준을 유지했는데, 이는 서방산 완제품이 아닌 신흥 시장의 원자재 수입 증가에 기인한 것이다. 반면 무역 흑자는 20% 급증하여 사상 최고치인 1조 2천억 달러를 기록했다. 중국 제조업체들은 미국의 관세에 대응하여 거의 모든 다른 글로벌 시장으로 공격적으로 진출했고, 이는 종종 자국 생산자들의 희생을 초래했다.

데이터는 심각한 불균형을 보여줍니다.

• 유럽 연합: EU로의 수출은 8.4% 증가했고, 수입은 0.4% 감소했습니다.

• 영국: 영국으로의 출하량은 7.8% 증가했지만, 구매량은 4.7% 감소했습니다.

• 캐나다: 캐나다 대상 매출은 3.2% 증가했지만, 구매액은 10.4% 급감했습니다.

이러한 추세라면 중국의 무역 흑자는 2030년에는 프랑스의 3조 달러 경제 규모와, 2033년에는 독일의 5조 달러 경제 규모에 필적할 것으로 예상된다.

국제통화기금(IMF)에서 중국 담당 국장을 지낸 후 현재 코넬 대학교에 재직 중인 에스와르 프라사드는 그 결과에 대해 경고했다. 그는 "이는 자국의 제조업을 보호하거나 성장시키려는 국가들이 중국과의 무역 통합을 대폭 확대하는 것을 특히 위험한 선택으로 만든다"며, "중국은 미국의 관세로 인한 경제적 악영향에 대처하려는 국가들에게 안전한 피난처를 제공하기 어렵다"고 말했다.

파트너를 교체하는 것이 아니라 위험을 분산시키는 것입니다.

위험에도 불구하고 일부 분석가들은 영국과 캐나다 같은 나라들의 현재 주된 목표가 주요 무역 협상에서 승리하는 것이 아니라고 주장합니다. 진정한 목표는 단순히 관계를 재정립하고 긴장을 완화하는 것일 수 있다는 것입니다. 과거 외교 관계 악화는 중국에 대한 핵심 공급망 의존성을 드러냈고, 베이징의 무역 보복 조치는 불균형을 더욱 심화시켰을 뿐입니다.

독일 마셜 재단과 로듐 그룹의 전문가인 노아 바킨은 스타머와 카니의 방문을 "베이징에게는 선전 효과 만점의 기회"라고 평가했습니다. 그러나 그는 "이는 중국으로의 외교적 전환이 아니라 베이징과의 긴장 완화를 위한 것"이라고 강조했습니다.

이러한 중견국들에게 있어 전략은 신중한 위험 완화입니다. 바킨이 결론지었듯이, "어느 나라도 두 초강대국과 동시에 공개적인 충돌을 벌이고 싶어하지 않습니다."

한국의 제조업 활동이 1월에 가속화되어 약 1년 반 만에 가장 빠른 속도로 확장되었는데, 이는 거의 5년 만에 최고치를 기록한 강력한 수출 수요에 힘입은 결과입니다.

SP 글로벌이 발표한 한국 제조업체 구매관리자지수(PMI) 1월 수치는 51.2로, 12월의 50.1에서 상승했습니다. 이는 2024년 8월 이후 최고 수준입니다.

특히 주목할 만한 점은, 해당 지수가 경기 확장과 수축을 구분하는 기준선인 50포인트를 두 달 연속으로 넘어선 것은 2024년 8월 이후 처음이라는 것입니다.

1월 데이터는 견조한 확장세를 보여줍니다.

이번 설문조사 결과는 제조업 부문 전반에 걸쳐 견조한 흐름을 보이고 있음을 보여줍니다. 생산량은 4개월 만에 처음으로 증가했으며, 신규 주문은 2024년 6월 이후 가장 높은 증가율을 기록했습니다.

이러한 긍정적인 흐름은 상당한 자신감 상승을 가져왔습니다. 제조업체들의 향후 1년 전망에 대한 낙관론은 2022년 5월 이후 최고치를 기록했습니다.

다른 단기 지표들도 수요 증가세를 시사합니다. 투입재 구매는 2024년 8월 이후 최대 증가폭을 기록했고, 수주 잔고는 10개월 만에 가장 빠른 속도로 확대되었습니다.

수출 주문이 선두를 달리고 있습니다.

이번 제조업 경기 회복의 주요 원동력은 신규 수출 주문의 급격한 증가였으며, 이는 2021년 4월 이후 최대 증가폭을 기록했습니다. 조사 결과 중국, 북미, 유럽 등 주요 국제 시장의 강력한 수요가 확인되었습니다.

SP 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제 담당 이사인 트레버 발친은 "기업들은 신제품 라인, 사업 다각화, 그리고 자동차 및 반도체와 같은 주요 시장의 유리한 여건이 성장을 뒷받침할 것이라고 보고하고 있다"고 언급했습니다.

인공지능(AI) 붐 속에 경제 전망 밝아지고 있어

이러한 공장 활동의 반등은 새해를 긍정적으로 시작하는 계기가 될 것이며, 특히 아시아 4위 경제 대국인 중국이 2025년 4분기에 예상치 못하게 3년 만에 최대 규모의 경기 침체를 겪은 이후 더욱 고무적입니다.

전망은 대체로 긍정적으로 바뀌고 있는데, 이는 인공지능(AI) 산업의 세계적인 호황에 힘입은 것으로, AI 관련 제품 수요 증가가 예상되기 때문입니다. 정부는 최근 AI 투자와 연계된 반도체 수요 증가를 이유로 올해 경제 성장률 전망치를 1.8%에서 2.0%로 상향 조정했습니다. 중앙은행 또한 1.8% 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사했습니다.

일본은행의 1월 회의 요약본에 따르면 인플레이션에 대한 내부 논쟁이 심화되고 있으며, 일부 정책위원들은 중앙은행이 물가 상승과의 싸움에서 "뒤처질" 위험이 있다고 경고했습니다.

엔화 약세로 인한 물가 상승 압력에 대한 우려가 논의를 지배했으며, 이는 보다 공격적인 통화 정책으로의 전환 가능성을 시사했습니다.

정책 입안자들은 조치가 너무 늦었다고 경고합니다.

요약 보고서에 따르면 일부 이사회 위원들은 일본은행이 인플레이션을 억제하기 위해 충분히 신속하게 대응하지 못할 수도 있다는 우려를 분명히 나타냈습니다.

한 관계자는 글로벌 금리 환경의 변화로 인해 중앙은행이 "의도치 않게 시장 흐름에 뒤처질 수 있다"고 말했다고 전해졌다. 이 관계자는 일본의 실질 금리를 마이너스 영역에서 벗어나도록 지속적으로 노력해야 한다고 강조했다.

또 다른 의견은 이러한 견해를 뒷받침하며, 위험이 아직 완전히 현실화되지는 않았지만 시의적절하게 금리를 인상하는 것이 점점 더 중요해지고 있다고 밝혔습니다.

일본은행, 금리 동결…추가 금리 인상 가능성 시사

내부적으로 매파적인 논쟁이 있었음에도 불구하고, 일본은행은 1월 22~23일 회의 후 기준금리를 0.75%로 동결했습니다. 이번 결정은 지난해 12월 금리 인상 이후 나온 것으로, 당시 금리는 현재 수준으로 상승했습니다.

하지만 일본은행은 높은 인플레이션 전망을 유지하며 대출 금리 인상을 지속할 준비가 되어 있음을 시사했습니다. 이는 일본은행이 1월에는 금리 인상을 자제했지만, 일본 경제 상황을 관리하기 위해 향후 금리 인상을 위한 기반을 마련하고 있음을 의미합니다.

새로운 조사에 따르면 대부분의 영국 기업들이 올해 직원 임금을 3%에서 3.49%까지 인상할 계획인 것으로 나타났는데, 이는 영란은행이 물가상승률을 목표치로 되돌리려는 노력에 어려움을 줄 수 있는 수준입니다.

소득 데이터 리서치(IDR)의 조사 결과는 중앙은행이 안정화를 목표로 하고 있음에도 불구하고 기업의 임금 책정 방식에 뚜렷한 추세가 나타나 인플레이션 압력을 높게 유지할 수 있음을 보여줍니다.

영국 기업들, 3% 임금 인상 목표

11월과 12월에 280만 명의 근로자를 대표하는 121개 기업을 대상으로 실시된 IDR 설문조사는 내년도 구체적인 임금 인상 구간을 보여줍니다.

• 고용주 중 39%가 3%에서 3.49% 사이의 임금 인상을 계획하고 있습니다 .

• 22%는 3.5%에서 3.99% 사이의 임금 인상을 제안할 의향이 있습니다 .

• 16% 는 2.5%에서 2.99% 사이의 인상을 기대하고 있습니다 .

"현재 인플레이션은 1년 전보다 높으며, 이로 인해 임금 상승 압력이 어느 정도 작용하고 있습니다."라고 IDR의 연구원인 조이 울라콧은 언급했습니다.

임금 상승이 정책 입안자들을 불안하게 하는 이유는 무엇일까요?

이번에 계획된 임금 인상률은 영란은행 정책위원들이 지속 가능한 수준으로 간주하는 기준치를 약간 웃도는 수준입니다. 임금 상승률이 생산성 증가율을 앞지를 경우 지속적인 인플레이션을 부추길 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

최근 영국 중앙은행 금리 결정 위원인 메건 그린은 임금 상승률이 3%를 크게 웃돌 경우, 특히 영국의 생산성 증가율이 낮은 점을 고려할 때 인플레이션에 상승 압력을 가할 가능성이 높다고 경고했습니다. 그녀는 고용주들의 임금 인상 계획을 면밀히 주시할 것이라고 강조했습니다.

이로 인해 중앙은행은 통화 정책을 운용하는 데 어려움을 겪게 됩니다.

인플레이션 추세 및 영란은행 금리 전망

영국의 물가상승률은 지난해 3분기에 3.8%로 18개월 만에 최고치를 기록한 후 3.4%로 둔화되었습니다. 앤드류 베일리 영란은행 총재는 물가상승률이 4월이나 5월경에는 목표치인 2%에 근접할 수 있을 것이라는 낙관적인 전망을 내놓았지만, 정책위원회 위원들 모두가 그 수준을 유지할 것이라고 확신하는 것은 아닙니다.

한편, 공식 자료에 따르면 보너스를 제외한 민간 부문 임금 상승률은 11월 말까지 3개월 동안 연율 3.6%로 둔화되었으며, 이는 10월의 3.9%보다 낮은 수치입니다.

로이터 통신이 실시한 설문조사에 참여한 경제학자들은 영란은행이 차기 회의에서 기준금리를 3.75%로 동결할 것으로 예상하고 있다.

2025년 임금 인상률은 작년과 어떻게 비교될까요?

올해 임금 인상안이 작년과 어떻게 다른지 묻는 질문에 설문 조사에 참여한 고용주들은 다소 엇갈리지만 안정적인 전망을 보였습니다. IDR에 따르면, 기업의 44%가 전년과 동일한 수준의 임금 인상을 계획하고 있습니다.

나머지 기업들은 의견이 거의 비슷하게 나뉘었는데, 28%는 더 많은 금액을 제시할 것으로 예상했고, 또 다른 28%는 더 적은 금액을 제시할 의향이 있다고 답했습니다.

미국과 일본이 2026년 9월 동맹 75주년을 맞이하는 지금, 분위기는 축하보다는 불안에 휩싸여 있다. 도널드 트럼프 대통령 하에서 미국의 외교 정책이 '힘이 곧 정의'라는 세계 질서로 기울면서, 오랜 기간 이어져 온 양국 동맹의 기반을 뒤흔드는 심각한 불확실성이 초래되었기 때문이다.

이러한 불안감은 2월 8일 총선을 앞두고 있는 일본에서 뚜렷하게 느껴진다. 사나에 다카이치 총리는 급변하는 국제 정세 속에서 일본 유권자들이 국가 안보에 대한 우려가 커지고 있으며, 트럼프 행정부 하의 미국이 내세우는 공약의 신뢰성에 의문을 제기하고 있다고 밝혔다.

동맹의 핵심 계약이 위기에 처해 있다

75년 동안 미일 동맹은 단순한 합의에 기반을 두고 있었다. 일본은 미국에 군사 기지를 위한 영토를 제공하여 미국이 태평양 전역에 영향력을 행사할 수 있도록 했고, 그 대가로 미국은 일본의 안보를 보장했다.

미국의 힘으로 뒷받침된 이러한 안정은 아시아의 전후 발전에 결정적인 역할을 했습니다. 이는 아시아 지역이 공동의 평화와 번영에 집중할 수 있도록 해주었고, 일본이 패전의 아픔을 딛고 일어나 지역 생산 네트워크를 구축하여 1967년에는 세계 2위 경제 대국으로 성장할 수 있도록 했습니다.

그러나 아시아의 경제가 성장하고 미국과 중국의 경쟁이 심화되면서 워싱턴은 동맹국들에게 국방비 분담을 더 많이 요구하기 시작했습니다. 미국은 일본의 오랜 국방비 지출 상한제(1962년부터 2022년까지 GDP의 1%)와 헌법 제9조의 "평화 조항"을 예로 들며 동맹의 비대칭성을 주기적으로 비판해 왔습니다.

일본, 방어력 강화…하지만 의문점 남아있어

점점 커지는 압력에 대응하여 일본은 헌법의 테두리 안에서 자위대의 역할을 꾸준히 확대해 왔습니다. 최근에는 기시다 후미오 전 총리 정부가 2027년 말까지 국방비를 GDP의 2%로 늘리는 계획을 발표했습니다. 이후 다카이치 사나에 총리는 이 목표 달성 시기를 앞당겨 2026년 3월까지 달성하겠다는 목표를 세웠습니다.

일본이 안보 태세를 강화하기 위한 이러한 중요한 조치들에도 불구하고, 일본 국방부 내부에서는 미국의 안보 보장에 의존할 수밖에 없다는 공감대가 여전히 존재한다. 특히 핵무장국인 중국, 러시아, 북한과 지리적으로 인접한 일본에게 미국의 핵우산은 더욱 중요한 요소로 작용한다.

"돈로 독트린": 체제에 가해진 충격

트럼프 행정부의 외교 정책, 일명 "돈로 독트린"은 유럽에서 아시아에 이르기까지 동맹국 수도들에 큰 충격을 주었다. 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령 납치와 그린란드 무력 점령 위협과 같은 행동들은 미국에 대한 국제적인 신뢰를 무너뜨렸다.

이러한 접근 방식은 일본이 1945년 이후 의존해 온 국제법 원칙을 정면으로 훼손하는 것입니다. 이는 워싱턴 스스로도 자주 언급하는 "무력에 의한 현상 변경은 용납할 수 없다"는 생각과 완전히 상반됩니다.

이로 인해 도쿄는 미국의 정책이 얼마나 예측 불가능해지든 동맹에 묶여 있다는 체념적인 태도를 보이고 있습니다. 여기에 중국에 대한 일본의 더욱 강경한 입장이 더해지면서, 최악의 시나리오, 즉 베이징과의 관계가 만성적으로 악화되고 워싱턴으로부터의 안보 보장이 약화되는 상황에 직면할 위험이 있습니다.

도쿄와 캔버라를 위한 외교적 함정

일본만 이런 딜레마에 처한 것은 아닙니다. 호주도 비슷한 상황에 놓여 있습니다. 캔버라의 주된 전략은 트럼프 대통령의 남은 임기 동안 과감한 조치를 피하고 어떻게든 사태를 수습해 나가는 "관용적인" 태도를 유지하는 것입니다.

하지만 도쿄와 캔버라 모두 단순히 폭풍이 지나가기만을 기다리는 것보다는 더 나은 선택을 할 수 있다. 중국과 너무 가까워 보일까 봐 두려워 지역 질서를 형성할 기회를 포기하는 것은 자멸적인 전략이다.

대신 일본과 호주는 외교적, 경제적 영향력을 공조하여 기후 변화부터 무역에 이르기까지 공동으로 중요한 사안에 대해 베이징과 대화하고 협력할 수 있는 여지를 마련해야 합니다.

나아갈 길: CPTPP와 같은 경제적 수단

아세안과 같은 틀은 지역 통합을 심화할 수 있는 길을 열어줍니다. 특히, 포괄적·점진적 환태평양경제동맹(CPTPP) 가입 과정은 무역 긴장을 고조시키는 중국 국내 정책 개혁에 대해 중국과 소통할 수 있는 귀중한 기회를 제공합니다.

일본과 호주는 CPTPP 협상 과정에 영향력을 행사함으로써 시진핑 주석의 경제 정책 안보화로 소외된 중국 내 개혁파들을 지원할 수 있다. 이는 베이징이 대립적인 행동으로 훼손하기에는 너무나 중요한 규칙 기반 프로젝트에 더욱 적극적으로 참여하도록 유도할 수 있다.

도쿄와 캔버라 양측의 강경파들은 과거 중국의 경제적 압박이 심화된 관계로 이어질 뿐 취약점만 만들어낸다고 주장할 것이다. 그러나 이러한 관점은 중요한 현실을 간과하고 있다. 경제 대화에서 철수하는 것은 양국 관계를 오로지 안보 문제에만 국한시키는 결과를 초래할 것이며, 이는 결국 누구에게도 이익이 되지 않는 제로섬 게임이 될 것이다.