인공지능에 대한 불안감 심화로 투자 심리에 악영향; 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BoE)에 관심 집중

미국 기술주 부문에서는 위험 회피 심리가 심화되면서 나스닥 지수가 또다시 하락세를 보였습니다. 이러한 움직임은 특정 요인보다는 투자자들이 인공지능이 기업 실적, 기업 가치 평가, 자본 운용에 미칠 영향을 재평가하면서 전반적인 불안감이 커지고 있음을 반영한 것으로 분석됩니다. 이러한 약세는 아시아 증시에도 이어져 일본과 한국 증시가 급락했습니다.

지금까지는 전통적인 비기술주들이 상대적으로 강한 회복력을 보여왔습니다. 이러한 차이는 시장이 본격적인 위험 회피 심리보다는 업종 순환매를 겪고 있다는 해석을 뒷받침합니다. 하지만 기술주에 대한 압력이 지속될 경우 이러한 보호막이 유지될 수 있을지는 미지수입니다.

현재 재평가를 이끄는 몇 가지 공통적인 주제가 있습니다. 첫째는 AI가 순수한 성장 촉매제가 아니라 소프트웨어 회사에 경쟁 위협이 될 수 있다는 우려가 커지고 있다는 점입니다. 오랫동안 안정적인 구독과 예측 가능한 갱신으로 가치를 인정받아 온 소프트웨어 회사들이 이제 면밀한 검토 대상이 되고 있습니다. 투자자들은 AI 기반 자동화가 가격 경쟁력을 높이고, 전환 비용을 줄이며, 신규 경쟁업체의 진입 장벽을 낮출 수 있는지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

두 번째 주제는 인공지능(AI) 투자 비용의 급격한 증가입니다. 알파벳은 견실한 실적을 발표했지만, 올해 AI 투자 지출 예상치인 1,750억~1,850억 달러를 크게 웃돌아 투자자들을 불안하게 만들었습니다. 이러한 우려는 알파벳에만 국한된 것이 아닙니다. 알파벳을 비롯한 다른 대형 기술 기업들은 올해 AI에 총 5,000억 달러 이상을 투자할 것으로 예상됩니다. 이처럼 막대한 투자 규모는 투자자들로 하여금 단기적인 수익에 대한 의문을 제기하게 만듭니다. 수익 창출 시점이 불확실한 상황에서, 공격적인 투자는 미래의 시장 지배력을 보장하기보다는 오히려 현금 흐름을 저해하는 요인으로 여겨지고 있습니다.

세 번째 압력 요인은 반도체 업계에서 발생했습니다. AMD는 부진한 실적 전망 발표 후 2017년 이후 최악의 하루 낙폭을 기록했습니다. 인공지능(AI) 수요 증가와 데이터센터 확장에 힘입어 더 나은 전망을 기대했던 시장 분위기와는 상반되는 결과였습니다. 이러한 반응은 반도체 업계조차 광범위한 시장 민감성에 영향을 받지 않는 것은 아니라는 점을 보여줍니다. AI 관련 사업만으로는 실적 전망이 기대에 미치지 못할 경우 기업들이 실망감을 면할 수 없다는 것을 시사합니다.

외환 시장에서는 투자 심리 변화로 방어적인 통화가 강세를 보였습니다. 달러와 엔화는 아시아 세션에서 지지선을 형성했고, 호주 달러와 뉴질랜드 달러는 약세를 나타냈습니다. 유로와 파운드는 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE)의 정책 결정 발표를 기다리는 가운데 혼조세를 보였습니다.

일일 변동에도 불구하고 주간 실적은 다른 순위를 보여줍니다. 호주 달러는 이번 주 현재까지 가장 강세를 보이는 통화이며, 그 뒤를 달러와 파운드가 따르고 있습니다. 엔화는 계속해서 하위권을 맴돌고 있으며, 스위스 프랑과 뉴질랜드 달러가 그 뒤를 잇고 있습니다. 유로화와 캐나다 달러는 중간 수준을 유지하고 있습니다.

현재 아시아 증시에서 닛케이 지수는 -0.86% 하락했습니다. 홍콩 하이데라바드 증시는 -0.95%, 상하이 증시는 -0.83%, 싱가포르 스트레이츠 타임스는 -0.27% 하락했습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 -0.012% 하락한 2.239를 기록했습니다. 간밤에 다우존스 지수는 0.53% 상승했고, S&P 500 지수는 -0.51%, 나스닥 지수는 -1.51% 하락했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 0.001% 상승한 2.750을 기록했습니다.

EUR/GBP sits at 0.86 key support, awaits ECB and BoE guidance

EUR/GBP is sitting at a key technical and macro junction around 0.86 level as markets head into rate decisions from the ECB and the BoE. While neither meeting is expected to deliver an immediate policy shift, both carry important signals that could shape expectations and positioning in the cross.

Both central banks are widely expected to stand pat. The ECB is set to keep the deposit rate unchanged at 2.00%, while the BoE is expected to leave Bank Rate steady at 3.75%. With these results fully priced in, the focus is firmly on guidance rather than the decisions themselves.

For the ECB, President Christine Lagarde is likely to repeat that policy is in a "good place." There is little appetite within the Governing Council to debate changes to borrowing costs in the near term, reinforcing expectations of an extended pause.

Near-term inflation has softened, slipping to just 1.7% in January and potentially easing further in coming months. However, that downside surprise has not meaningfully altered the ECB's broader inflation outlook. One reason is energy. The recent rebound in oil prices, if sustained, would offset much of the disinflationary impact from Euro strength. That reduces any urgency for the ECB to respond to near-term CPI weakness.

Inflation expectations also remain a concern. The ECB's latest Consumer Expectations Survey showed five-year inflation expectations rising to 2.4% in December, the highest since the survey began. Shorter- and medium-term expectations also edged higher, supporting the ECB's view that inflation could reaccelerate.

As a result, the ECB appears comfortable with a prolonged pause, with the next move still more likely to be a hike than a cut. One key focus today will be whether Lagarde references recent Dollar weakness and the EUR/USD exchange rate, particularly around the recently tested 1.20 level.

In the UK, the policy picture is more fractured. The BoE's December rate cut passed by a narrow 5–4 vote, underscoring deep divisions within the Monetary Policy Committee. UK inflation remains elevated, with December's 3.4% reading the highest among G7 economies. While inflation is expected to move back toward the 2% target, some policymakers remain concerned that underlying pressures are still too strong.

Market pricing reflects that caution. Investors largely expect no move until at least April, and possibly not until July, a much slower pace of easing than seen in 2025. As usual, the MPC vote split will be closely watched for clues on the balance between hawks and doves.

기술적으로 EUR/GBP는 0.86 부근의 중요한 지지선을 테스트하고 있습니다. 가장 유력한 견해는 0.8221(2024년 저점)에서의 반등이 조정이었으며, 0.9267(2022년 고점)에서 0.8221(2024년 저점)까지의 하락폭에 대한 61.8% 되돌림 수준인 0.8867 부근에서 실패한 후 0.8863에서 반등이 완료되었을 가능성이 높다는 것입니다. 0.8631 지지 영역(0.8221에서 0.8663까지의 하락폭에 대한 38.2% 되돌림 수준인 0.8618, 그리고 55주 이동평균선인 0.8625)을 확실하게 하향 돌파하면 하락 반전이 확인될 것입니다.

하지만 하락 추세를 뒷받침하는 확실한 증거는 아직 부족합니다. EUR/GBP가 현재 수준에서 견고한 지지선을 형성하고 확실한 반등을 보인다면, 0.8744 저항선을 돌파할 경우 0.8863에서의 하락은 단순한 조정이었음을 시사할 수 있습니다. 이러한 시나리오에서는 0.8221에서 시작된 상승세가 재개되어 중기적으로 0.8863을 돌파하고 0.9267까지 상승할 가능성이 있습니다.

쿡 연준 의장은 인플레이션 위험이 높아졌으며 관세가 주요 변수라고 밝혔습니다.

연준 이사 리사 쿡은 현재 위험 요인이 "높은 인플레이션 쪽으로 기울어져 있다"며 지난주 FOMC 회의에서 금리를 동결하기로 한 결정을 지지한 이유를 설명했다.

쿡 부통령은 연설 에서 2025년 물가상승률이 안정된 이유를 이해하려면 표면적인 현상 이면을 살펴봐야 한다고 언급했습니다. 주택 서비스 부문에서는 디플레이션이 지속되었고, 주택 외 서비스 부문의 물가상승률 또한 완화되었는데, 이는 노동 시장이 이전처럼 경직되지 않고 있다는 점과 일관됩니다.

하지만 우려되는 부분은 "핵심 상품 가격"에 있다. 쿡은 지난해 광범위한 수입품에 대한 관세 인상으로 인해 상품 물가 상승률이 눈에 띄게 높아졌다고 지적했다.

고정된 인플레이션 기대치를 고려할 때 관세 효과는 물가 수준에 "일회성 상승"을 가져올 것으로 예상되지만, 쿡은 불확실성이 여전히 높다고 강조했습니다. "향후 관세 정책의 방향은 불분명하며", 물가 상승이 얼마나 빨리 완전히 반영될지, 또는 기대치에 영향을 미칠 위험이 있는지 여부도 불확실합니다.

쿡 총재는 인플레이션이 목표치로 꾸준히 회복되고 있다는 더 명확한 증거가 나올 때까지 노동 시장의 예상치 못한 변화가 없는 한 인플레이션에 "집중할 것"이라고 말했습니다.

AUD/USD 일일 보고서

일일 피벗: (S1) 0.6966; (P) 0.7004; (R1) 0.7037; 

AUD/USD는 오늘 소폭 하락하며 횡보세를 이어가고 있으며, 일중 추세는 중립적입니다. 추가 상승 가능성이 여전히 높습니다. 상승 시 0.7093을 돌파하면 0.6420에서 0.6706까지의 상승 추세(0.5913~0.6706)의 100% 되돌림 수준인 0.7213까지 상승할 수 있습니다. 그러나 0.6907을 하향 돌파할 경우, 상승세 재개 전 장기간의 횡보가 나타날 수 있습니다. 이후 0.6420~0.7093 상승 추세의 38.2% 되돌림 수준인 0.6836까지 추가 하락 가능성이 있습니다.

더 큰 그림으로 보면, 현재의 움직임은 0.5913(2024년 저점)에서 시작된 상승세가 0.8006(2021년 고점)에서 시작된 전체 하락 추세를 반전시키고 있음을 시사합니다. 추가 상승은 0.8006에서 0.5913까지의 하락폭에 대한 61.8% 되돌림 수준인 0.7206까지 이어질 것으로 예상됩니다. 특히, 0.6706 저항선이 지지선으로 전환되어 유지되는 한, 큰 폭의 하락이 발생하더라도 이러한 상승세가 지속될 가능성이 높습니다.

출처: ACTIONFOREX