이란 시위: 유혈 진압 속 트럼프, 경고 발령

도널드 트럼프 전 대통령은 미국이 멕시코 내 마약 카르텔에 대한 직접 공격을 감행할 계획이라고 발표했는데, 이는 마약 퇴치 전략이 해상 작전에서 육상 작전으로 크게 전환될 것임을 시사한다.

1월 8일 방송된 폭스뉴스 션 해니티와의 인터뷰에서 트럼프 대통령은 해상 마약 밀수 경로 대부분을 성공적으로 차단한 후 이제 육상으로 초점을 옮겨야 한다고 말했습니다. 그는 "우리는 해상으로 들어오는 마약의 97%를 차단했고, 이제 마약 카르텔과 관련하여 육상으로의 공격에 나설 것"이라고 밝혔습니다.

트럼프는 현재 마약 카르텔이 멕시코를 장악하고 있으며 미국에서 매년 수십만 명의 사망자를 발생시키고 있다고 주장했습니다. 그는 "그들은 매년 우리 나라에서 25만 명에서 30만 명을 죽이고 있다"고 말했습니다.

미국 관리들은 멕시코의 마약 밀매 조직과 싸우기 위해 지상 작전으로 전략적 전환을 준비하고 있다.

멕시코 정부에 대한 압력 고조

이번 발표는 트럼프 대통령이 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 체포해 마약 테러 혐의로 미국으로 송환하라는 작전을 지시한 지 불과 5일 만에 나온 것이다. 트럼프 대통령은 이 조치 이후 멕시코를 포함한 여러 중남미 국가에 경고를 발령했다.

트럼프 대통령은 멕시코에 "정신 차리라"고 촉구하며, 멕시코가 문제를 해결해주길 바라지만 미국이 개입할 수밖에 없을지도 모른다고 기자들에게 말했다. "우리는 뭔가 조치를 취해야 할 겁니다. 멕시코가 해결해주길 바라지만, 불행히도 멕시코의 마약 카르텔은 매우 강력합니다."라고 트럼프 대통령은 말했다.

그는 또한 클라우디아 셰인바움 멕시코 대통령과 여러 차례 통화했으며 미군 파병을 제안했지만, 셰인바움 대통령이 거절했다고 언급했습니다. 트럼프는 셰인바움 대통령을 "겁쟁이"라고 묘사하며 "멕시코를 좌지우지하는 것은 마약 카르텔이지, 멕시코 행정부가 아니다"라고 주장했습니다.

멕시코, 미국의 개입 거부

멕시코는 미국의 자국 영토 내 군사 행동 제안에 일관되게 반대해 왔습니다. 셰인바움 대통령은 이러한 압력에 대응하여 외국의 간섭이라는 생각을 단호히 거부했습니다.

셰인바움은 기자회견에서 "우리는 타국의 내정에 대한 간섭을 단호히 거부한다"며 "라틴 아메리카의 역사는 명백하고 설득력 있다. 간섭은 결코 민주주의를 가져오거나, 복지를 증진시키거나, 지속적인 안정을 가져다준 적이 없다"고 밝혔다.

보다 광범위한 반카르텔 전략

이러한 잠재적 긴장 고조는 트럼프 행정부의 광범위한 마약 카르텔 단속 정책 강화의 일환이며, 여기에는 멕시코 마약 조직을 테러 조직으로 지정하는 것도 포함됩니다. 관계자들은 해상 마약 밀매가 거의 차단된 상황에서 육상 작전이 다음 단계로 나아가는 논리적인 수순이라고 주장합니다.

트럼프는 이전에 공식적인 전쟁 선포가 군사 행동을 취하는 데 필수 조건은 아니라고 시사한 바 있다. 그는 2025년 10월 23일 "우리는 단지 우리나라에 마약을 들여오는 사람들을 죽일 것"이라고 말했다.

미국 관리들은 마약 카르텔이 매년 수만 명의 미국인 과다복용 사망과 연관되어 있다고 보고 있지만, 트럼프 대통령은 발표된 지상 공격이 언제 시작될지에 대한 구체적인 일정을 제시하지 않았습니다.

새로운 데이터에 따르면 미국 노동자들이 국가 경제 생산량에서 차지하는 비중이 1947년 연방 기록이 시작된 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌으며, 이는 경제 성장과 노동자 보상 간의 격차가 점점 커지고 있음을 보여줍니다.

미국 노동통계국(BLS) 자료에 따르면 지난해 3분기 임금 및 급여가 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중이 53.8%로 떨어졌습니다. 이는 현대 통계 자료 집계 이래 최저 수준입니다.

이 수치는 전 분기의 54.6%에서 급격히 하락한 것으로, 2020년대 평균인 55.6%에도 훨씬 못 미칩니다. 이러한 추세는 전반적인 경제가 성장하고 많은 기업들이 수십 년 만에 최고 수준의 이익률을 기록하고 있는 상황에서도 나타나고 있어 소득 분배에 대한 새로운 의문을 제기하고 있습니다.

성장률과 임금 격차 확대

1947년부터 추적되어 온 노동소득분배율은 2020년 팬데믹 기간 동안 일시적으로 급등했지만 이후 꾸준히 하락세를 보였다. 같은 기간 동안 기업 이익은 증가했는데, 이는 GDP 성장의 혜택이 노동자들에게 비례적으로 분배되지 않고 있음을 시사한다.

미국 노동통계국(BLS)은 노동소득분배율을 "경제 생산량 중 근로자에게 보상 형태로 돌아가는 비율"로 정의합니다. 여기에는 임금과 급여뿐만 아니라 보너스와 연금 기여금도 포함됩니다. 견실한 국내총생산(GDP) 성장에도 불구하고 이 비율은 지속적으로 하락하고 있습니다.

채용은 부진한 가운데 생산성이 급증했습니다.

노동소득 분배율 감소를 상세히 기술한 동일한 미국 노동통계국(BLS) 보고서는 또한 미국의 노동 생산성이 3분기에 2년 만에 가장 빠른 속도로 증가했음을 보여주었습니다. 경제학자들은 이러한 생산성 증가가 인공지능 도입 확대와 부분적으로 관련이 있을 수 있다고 분석합니다.

이로 인해 복잡한 경제 상황이 조성됩니다.

• 한편으로 생산성 향상은 인플레이션 상승을 유발하지 않고도 GDP 성장을 가속화할 수 있게 해줍니다.

• 반면에, 이는 기업들이 더 적은 인력을 고용하면서 생산량을 늘릴 수 있도록 해주어, GDP 대비 전반적인 임금 상승률에 하향 압력을 가합니다.

인공지능이 일자리와 임금에 미치는 장기적인 영향을 완전히 이해하려면 더 많은 데이터가 필요하지만, 현재 추세는 효율성 향상이 근로자들의 경제적 몫 확대로 이어지지 않는 시나리오를 시사합니다.

연준의 신중한 노동 시장에 대한 견해

연방준비제도 관계자들은 이러한 상황을 면밀히 주시하고 있습니다. 리치먼드 연방준비은행 총재인 톰 바킨은 현재 상황을 고용 증가율이 낮은 "고용 저조 환경"이라고 표현했습니다.

최근 미국 노동통계국(BLS) 자료는 이러한 견해를 뒷받침하며, 지난달 고용주들이 5만 개의 일자리를 추가한 것으로 나타났습니다. 실업률은 4.4%로 소폭 하락했지만, 고용 증가 속도는 상당히 둔화되었습니다.

바킨은 기자들에게 "적당한 고용 증가 환경과 적당한 노동 공급 증가 환경 사이의 미묘한 균형이 지속되고 있는 것으로 보이며, 이는 고무적인 일이다"라고 말했다.

기업들은 효율성을 최우선으로 생각한다

바킨에 따르면, 기업들은 신중한 태도를 유지하며, 인력을 늘리기보다는 생산성 향상을 통해 더 적은 인력으로 운영하는 방식을 택하고 있다. 이러한 전략적 선택은 고용 결정에 영향을 미치는 핵심 요인이며, GDP가 지속적으로 성장하는 상황에서도 노동소득 분배율이 낮은 수준을 유지하는 데 기여하고 있다.

그는 연준 관계자들이 실업률 상승과 지속적인 인플레이션이라는 두 가지 위험에 대해 경계를 늦추지 말아야 한다고 강조했습니다.

불확실성이 향후 금리 인하를 흐리게 하고 있다

정책 결정자들이 지난달 3회 연속 기준금리를 인하했지만, 향후 금리 인하 방향에 대해서는 의견이 분분합니다. 인플레이션과 노동 시장을 둘러싼 불확실성으로 인해 추가 금리 인하에 대한 기대감이 약화되었습니다.

투자자들은 현재 올해 두 차례의 0.25%포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, 첫 번째 금리 인하는 4월이나 6월에나 이루어질 것으로 전망하고 있습니다.

바킨은 인플레이션이 개선되기는 했지만 싸움은 아직 끝나지 않았다고 지적했습니다. 그는 "인플레이션이 거의 5년 동안 목표치를 웃돌고 있다"며 "2~3년 전보다는 훨씬 나아졌지만, 확실히 목표치에 완전히 도달한 것은 아니다"라고 말했습니다.

그는 정책 입안자들이 자신들의 임무 양면을 면밀히 주시해야 한다고 결론지었다. 바킨은 "지난해 실업률이 소폭 상승했고, 일자리 증가세는 미미하다"며 "따라서 두 가지 모두를 주의 깊게 살펴봐야 한다"고 말했다.

이를 위해 트럼프 대통령은 백악관 이스트룸에 함께 참석했던 기업들을 포함한 서방 석유 회사들이 베네수엘라의 낙후된 석유 인프라를 재건해 줄 것을 기대하고 있습니다. 그는 기업 임원들에게 해당 사업을 수행하는 데 필요한 보장을 제공하겠다고 확신시켜 주려 했습니다.

미국 원유 가격의 기준이 되는 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 ​​금요일에 59달러 안팎에서 거래되었습니다.

이번 주, 경영진들은 델시 로드리게스 임시 지도자 체제 하의 베네수엘라의 안정에 대한 우려를 고려하여, 베네수엘라 석유 재건에는 물리적 안전 보장과 계약의 확실성이 필수적이라고 행정부 관계자들에게 강조했습니다. 셰브론은 미국의 특별 허가를 받아 여전히 베네수엘라에서 사업을 운영하고 있지만, 엑손모빌과 코노코필립스는 마두로의 전임자인 우고 차베스 대통령이 자산을 국유화한 후 철수했습니다.

출처: 블룸버그

도널드 트럼프 대통령은 그린란드 획득을 위한 공세를 강화하며, 협상이 타결되지 않을 경우 덴마크령인 그린란드를 "강경한 방법"으로라도 확보할 준비가 되어 있다고 밝혔다.

트럼프 대통령은 금요일 백악관에서 기자들에게 "쉽게 협상을 마무리 짓고 싶지만, 쉬운 방법이 없다면 어려운 방법을 택해야 할 것"이라고 말했다.

미국이 최근 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 겨냥한 공습을 감행한 이후, 트럼프 대통령은 그린란드를 국가 안보의 필수 과제로 규정하며 그 문제에 더욱 집중하고 있습니다. 이러한 움직임은 동맹국들 사이에서 미국이 외교 정책 목표 달성을 위해 군사력을 사용할 가능성에 대한 우려를 증폭시켰습니다.

러시아와 중국을 겨냥한 지정학적 움직임

섬에 대한 잠재적인 재정적 제안에 대한 질문을 받았을 때, 트럼프는 현재로서는 그러한 가능성을 일축했습니다.

"아직 그린란드에 대한 자금 지원 이야기는 꺼내지 않겠습니다."라고 그가 말했다. "나중에 그 이야기를 할 수도 있겠지만, 지금은 그린란드 측에서 좋아하든 싫어하든 간에 뭔가 조치를 취할 겁니다."

대통령은 러시아, 중국과의 지정학적 경쟁을 지적하며 자신의 입장을 정당화했고, 이들이 이 지역에 영향력을 확대하는 것을 막기 위해 미국의 조치가 필요하다고 주장했습니다. 트럼프 대통령은 "우리는 러시아나 중국을 이웃으로 두지 않을 것"이라고 말했습니다.

덴마크와 나토 동맹국, 반격에 나서다

이러한 발언은 나토의 핵심 회원국인 덴마크와의 관계에 긴장을 초래했습니다. 메테 프레데릭센 덴마크 총리는 미국이 그린란드를 공격할 경우 나토 동맹의 종말을 의미할 것이라고 강력하게 경고했습니다.

다른 유럽 지도자들도 이러한 입장에 동조하며 트럼프 대통령에게 섬의 영토 보전을 존중할 것을 촉구하고, 섬이 유럽연합의 집단 안보 체제 하에서 보호받고 있음을 재확인했습니다.

국무부, 엇갈린 신호 속 구매 추진

대통령은 군사력 사용 가능성을 배제하지 않았지만, 미국의 공식 입장은 협상 타결에 초점을 맞추고 있는 것으로 보인다.

화요일, 마르코 루비오 미국 국무장관은 의원들에게 미 행정부의 목표는 스리랑카를 매입하는 것이라고 밝혔습니다. 루비오 장관은 다음 주 덴마크 관계자들과 만나 이 문제를 논의할 예정입니다.

트럼프 행정부의 주택금융 책임자는 주택 구매가 시작되었다고 밝혔습니다.

출처: 로이터

지난해 주가를 사상 최고치로 끌어올린 인공지능(AI) 분야의 막대한 투자가 추가적인 상승세 없이도 랠리를 이어갈 수 있을 것으로 보입니다. BCA 리서치의 보고서에 따르면, AI 인프라 투자가 둔화되더라도 연준의 금리 인하 가능성만으로도 기술주를 뒷받침하기에 충분할 수 있다고 합니다.

이처럼 낮은 금리와 지속적인 인플레이션이 결합되면 닷컴 버블 당시와 같은 시장 붕괴를 지연시키거나 막을 수 있을 것이다.

인공지능 투자 급증, 사상 최고치 경신 임박

미국의 주요 기술 기업인 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 오라클은 올해 인프라에 5천억 달러 이상을 투자할 예정이며, 그중 상당 부분이 인공지능(AI)에 투입될 것으로 보입니다.

BCA 리서치의 수석 전략가인 다발 조시에 따르면, GDP 대비 자본 지출 비율이 이 수준에 근접하고 있는 것은 역사적으로 주요 기술 투자 사이클의 정점을 나타냈던 수준에 근접한 것입니다. 이전의 사이클로는 1980년대 개인용 컴퓨터 붐, 1990년대 닷컴 붐, 그리고 팬데믹 이후의 "줌 붐" 등이 있습니다.

과거 경기 순환 주기에서 기술주는 일반적으로 자본 지출이 정점에 달하기 약 1년 전부터 전체 시장 대비 저조한 실적을 보이기 시작했습니다. 조시는 역사가 반복된다면 "주식 시장에서 AI 관련 주식은 곧 위험에 처할 것"이라고 지적했습니다.

이번 주기가 다를 수 있는 이유

역사적 유사점에도 불구하고, 현재의 상황은 연준의 통화 정책 기조 때문에 닷컴 버블 붕괴보다는 최근의 "줌 붐"과 더 공통점이 많을 수 있다.

조시는 "인공지능 관련 투자 붐이 끝나더라도, 초완화적인 연준의 정책은 주식 시장 상승세를 연장할 수 있다"고 썼다.

이는 인공지능 투자 둔화에 대한 우려로 인해 2025년 후반 기술주들이 주저하는 모습을 보였기 때문에 중요한 문제입니다. 핵심적인 차이점은 실질 금리의 움직임에 있습니다.

실질 채권 수익률의 중요한 역할

주식 가치 평가에 있어 진정으로 중요한 것은 명목 이자율이 아니라 실질 채권 수익률, 즉 인플레이션을 고려하여 조정한 채권 수익률입니다.

조시는 2021년 기술주가 견조한 흐름을 보인 것은 인플레이션이 상승하는 동안 실질 채권 수익률은 계속 하락했기 때문이라고 지적합니다. 기술주는 연준의 공격적인 금리 인상으로 실질 금리가 급등한 2022년에 들어서야 흔들리기 시작했습니다.

오늘날 상황은 정반대입니다. "현재로 돌아와 보면, 연준은 금리 인상을 고려하지 않고 있습니다. 오히려 연준은 추가 금리 인하를 시사하고 있습니다."라고 조시는 설명했습니다. 중앙은행이 금리를 인하하는 동안 인플레이션이 3% 수준을 유지한다면 실질 수익률은 하락하여 주식 가치 평가에 중요한 지지력을 제공할 것입니다.

시장 위험 및 전반적인 전망

물론, "초완화적인" 연준 정책이 보장된 것은 아닙니다. 다음과 같은 여러 요인으로 인해 정책 결정자들이 금리 인하를 연기하거나 제한할 수밖에 없을 것입니다.

• 지속적인 고착화 또는 재부상하는 인플레이션

• 놀라울 정도로 안정적인 고용 시장

• 견조한 전반적인 경제 성장

금요일에 발표된 고용 보고서가 엇갈린 결과를 보이면서, 연준이 상반기 동안 금리를 동결할 가능성이 한 달 만에 최고치로 상승했습니다.

대부분의 월스트리트 분석가들은 2026년 주식 시장 전망에 대해 낙관적이지만, 인공지능(AI) 관련 주식의 상승세가 지속될지는 주요 관심사입니다. 현재 초대형 기술주들이 S&P 500 지수에서 차지하는 비중이 비정상적으로 크기 때문에, 기술 부문의 침체가 발생할 경우 지수 전체가 취약해질 수 있습니다.

하지만 금리 인하는 시장 유동성을 높일 수 있으며, 작년에 통과된 ‘원 바이 뷰티풀 법안’에 따른 감세는 경제 성장을 촉진하여 기술 투자 둔화로 인한 부정적인 영향을 상쇄할 가능성이 있습니다.