이더리움(ETH) 상승세인가, 하락세인가? 이 주요 가격대가 답을 알려줍니다

출처: 블룸버그

크렘린궁은 수요일에 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나 전쟁을 종식시키기 위한 미국의 일부 제안을 수용했지만 다른 제안은 거부했다고 보도했습니다.

크렘린 대변인 드미트리 페스코프는 기자들에게 러시아는 우크라이나 문제에 대한 "합의에 도달하기 위해 필요한 횟수만큼" 미국 협상단과 만날 준비가 되어 있다고 말했습니다.

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이 성명은 푸틴 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령의 특사 스티브 윗코프, 그리고 사위 재러드 쿠슈너가 모스크바에서 회담을 가진 데 이어 나온 것입니다. 회담은 수요일 새벽까지 이어졌습니다.

페스코프는 푸틴 대통령이 미국의 제안을 거부했다고 말하는 것은 옳지 않다고 강조하며, 이번 회담을 첫 대면 의견 교환으로 설명했습니다. 크렘린궁 보좌관은 앞서 "아직 타협점을 찾지 못했다"고 밝힌 바 있습니다.

크렘린은 우크라이나 협상 타결에 대한 논의가 현재 전문가 수준에서 진행되고 있다고 밝혔으며, 이러한 회담은 대중의 논평 없이 진행하면 생산적일 가능성이 더 높다고 덧붙였다.

러시아 관리들은 트럼프의 노력에 감사를 표했으며, 페스코프는 크렘린이 "해결책을 찾으려는 트럼프의 정치적 의지를 높이 평가하며 그의 노력에 감사하고 있다"고 말했습니다.

크렘린은 또한 진행 중인 전문가 수준의 작업 결과가 러시아와 미국 간의 고위급 대화의 기초가 될 것이라고 밝혔습니다.

추가적인 세부 사항을 요구받았을 때 크렘린은 더 이상의 언급을 거부하며 "확성기 외교"를 선호하지 않는다고 밝혔습니다.

출처: 투자

출처: 파운드스터링라이브

출처: MT Newswires

MicroStrategy의 연간 이자 및 배당금 8억 700만 달러

아이러니한 점은 Strategy가 부채와 우선주 트랜치에 대한 연간 8억 700만 달러의 이자와 배당금 지급을 위해 법정화폐에 의존하고 있다는 것입니다. 세일러가 MSTR을 계속 운영하고 170억 달러 규모의 우선주와 전환사채 보유자들의 요구를 충족시키려면 이러한 의무를 이행하는 것이 필수적입니다.

MicroStrategy가 2026년에 자금을 조달해야 하는 방식: 주식 발행 또는 비트코인 ​​판매

2026년(그리고 그 이후)에 이를 달성하려면 Strategy는 신주를 계속 발행하거나 대차대조표에 있는 65만 BTC 보유 자산의 일부를 매각해야 할 것입니다. 선택권이 주어지면, Saylor는 비트코인을 절대 기꺼이 매도하지 않을 것이라고 분명히 밝혔지만, 2026년에는 그 결정이 그의 손에서 벗어날 가능성이 큽니다. 궁극적으로는 Mr. Market이 그를 대신하여 결정할 수도 있습니다.

MSTR의 비트코인 ​​판매에 대한 쉬프의 잘못된 주장

월요일, 쉬프는 MSTR이 향후 이자 지급을 위해 비트코인을 시장에서 매도했다고 거짓 주장을 했습니다. 마이크로스트래티지의 점점 더 복잡해지는 자본 구조에 대한 그의 광범위한 비판이 여전히 공감을 얻고 있음에도 불구하고, 이러한 실수는 그의 주장에 도움이 되지 않았습니다.

MicroStrategy의 14억 4천만 달러 예비 기금: 21개월 쿠폰 보장

마이크로스트래티지는 이후 선순위 채권을 충당하기 위해 14억 4천만 달러 규모의 적립금을 공개했습니다. 이는 약 21개월치의 배당금과 쿠폰을 보장하는 것입니다. 이는 MSTR 주가에 단기적인 지지를 제공할 수 있습니다. 하지만 공매도 세력이 활발하게 움직이고 있으며, 공매도 금리는 현재 약 41%에 달하여 상승 압박과 하락 변동성을 동시에 가중시키고 있습니다.

시장 순자산 가치(mNAV): MSTR의 프리미엄과 할인이 중요한 이유

최근까지 투자자들은 시장 순자산가치(mNAV)에 집중했는데, 현재 약 1.15 수준입니다. 즉, MSTR은 대차대조표상 총 BTC 가치 대비 소폭 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 심지어 소폭 할인된 가격으로 거래되기도 했는데, 이는 과거 마이크로스트래티지에게는 매우 불리한 상황이었습니다.

TEV mNAV가 이제 MSTR의 진정한 가치 평가를 위한 핵심 지표인 이유

회사의 자본 구조가 변화하고 자본금보다 170억 달러 더 많은 선순위 채권이 생기면서 시장은 TEV mNAV(총 기업 가치/비트코인 가치)로 전환되었습니다. 이 지표는 다음을 포착합니다.

TEV mNAV는 1.0보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있는데, 이는 세일러가 여전히 자본을 조달하고 회사의 레버리지 비트코인 ​​전략을 유지할 수 있는 선택권이 있음을 시사합니다.

세일러가 주식 발행을 계속하려면 TEV mNAV가 1 이상이어야 하는 이유

MSTR의 TEV mNAV 비율이 1보다 안정적으로 높은 수준을 유지하는 한, 세일러는 투자자들이 추가적인 주식 발행을 지지할 것이라고 상당히 확신할 수 있으며, 이를 통해 마이크로스트래티지가 레버리지를 계속 사용하여 더 많은 BTC를 축적할 수 있습니다.

비트코인이 74,436달러 아래로 떨어지면 어떻게 될까요? 청산 위험

그러나 자본보다 170억 달러가 더 많은 상황에서 BTC가 74,436달러(MicroStrategy의 평균 BTC 매수 가격)를 크게 밑돌고 트레이더들이 회사의 미래 지불 능력에 대한 우려를 키우면, 심각한 종속성으로 인해 MSTR 보통주 주주들의 위험 프리미엄이 급격히 증가할 것입니다. 이는 매도를 촉진할 수 있는 요소입니다.

MSTR이 비트코인보다 더 많이 움직이는 이유: 고베타 레버리지와 단기 이자

이것이 바로 비트코인이 상승할 때 MSTR이 훨씬 더 큰 폭의 상승률을 보이는 이유이며, 이러한 상승세는 높은 공매도 포지션으로 더욱 증폭됩니다. 트레이더들이 MSTR을 단순히 비트코인의 대용물이 아닌, 레버리지를 활용한 고베타 비트코인 ​​투자 수단으로 보는 이유입니다.

단점: MSTR이 하락장에서 비트코인보다 더 빨리 하락하는 이유

반대로, 비트코인 ​​가격이 하락할 때 MSTR은 거의 항상 더 큰 폭의 하락을 경험하는데, 이는 레버리지 자본 구조를 반영합니다. 2026년에도 여전히 강한 하락세가 지속된다면, MSTR을 비롯한 여러 암호화폐 금융 기관들이 디레버리징을 통해 보유 암호화폐의 일부를 매각해야 할 가능성에 대한 논쟁이 집중될 것입니다.

MicroStrategy가 전체 비트코인의 3%를 보유하고 있습니다. 2026~2027년에 중요한 이유

마이크로스트래티지는 유통 중인 전체 비트코인의 약 3%를 보유하고 있습니다. 상당한 비중이지만 지배적인 위치는 아닙니다. 하지만 세일러는 기관 투자자들의 비트코인 ​​도입을 가장 잘 대변하는 인물임이 분명하며, 그의 자금 조달 결정과 이자 지급 전략은 2026~2027년 비트코인 ​​시장에 매우 중요한 영향을 미칠 것입니다.

만약 전략가가 비트코인을 매도해야 한다면 어떻게 될까?

만약 비트코인이 폭락하고 마이크로스트레티지가 보유 자산 일부를 매각해야 한다면, 피터 쉬프가 가장 먼저 환호할 것입니다. 이 시나리오에서 MSTR은 하락장에서도 비트코인 ​​가격 움직임을 주도할 수 있으며, 특히 자산 간 변동성이 증가할 때 더욱 그렇습니다.

앞으로의 거래 기회: 세일러 대 쉬프 전투가 치열해지고 있습니다

세일러의 레버리지 비트코인 ​​제국과 쉬프의 구조적 취약성에 대한 경고 사이의 갈등이 심화되면서 2026년에는 흥미로운 시장 상황이 펼쳐질 것이며, 이는 뛰어난 거래 기회의 원천이 될 것입니다.

이 싸움에서 결국 누가 승리할 것 같나요? 세일러와 쉬프 중?

출처: 페퍼스톤

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출처: 투자