유럽중앙은행(ECB)은 미국 연준을 주요 위험 요인으로 꼽으며 금리를 동결했습니다.

니콜라스 마두로 이후의 어떤 시나리오에서도 베네수엘라의 석유 생산을 되살리는 것은 백악관의 최우선 과제입니다. 그러나 수년간의 방치로 인해 베네수엘라의 에너지 인프라는 심각하게 노후화되어 운영에 막대한 어려움을 초래하고 있습니다. 여기에 권력 공백, 군사 반란, 카르텔의 영향력 확대 등 심각한 정치·안보 위험이 더해져 문제는 더욱 악화되고 있습니다.

마두로 대통령의 부통령인 델시 로드리게스가 현재 대통령 권한대행을 맡고 있는 상황에서, 야당 세력이 카라카스 정부에 도전할 경우 불안정 사태가 발생할 수 있다는 우려가 여전히 높다.

망가진 산업을 재건하는 데 따르는 막대한 위험 부담

베네수엘라는 세계 최대 규모의 원유 매장량을 보유하고 있지만, 원유를 추출하고 정제하는 능력은 심각하게 저해되고 있습니다. 근본적인 문제는 수년간 제대로 작동하지 않아 기능이 마비된 낙후된 기반 시설입니다.

석유 부문을 재개하기 위해 정부는 주요 석유 회사들을 유치하려고 노력하고 있습니다. 핵심 과제는 이들 기업이 단 몇 달이 아니라 장기적으로 안전하고 성공적으로 사업을 운영할 수 있다는 확신을 심어주는 것입니다. 이처럼 불안정한 환경 속에서 장기 투자는 상당한 위험 부담을 수반합니다.

'현장 투입형' 보안 계획

미군 파병 없이 이러한 안보 우려를 해소하기 위해 트럼프 행정부는 민간 군사 계약업체 고용이라는 다른 접근 방식을 고려하고 있는 것으로 알려졌다. 트럼프 대통령은 또 다른 무기한 해외 점령으로 이어질 수 있는 상황에 미군을 투입하는 것을 경계하는 것으로 전해진다.

CNN 보도에 따르면, 미국 기업들이 베네수엘라 석유 산업에 진출함에 따라, 미국 정부는 베네수엘라 석유 산업 보호를 위해 용병 활용 방안을 검토하고 있다고 합니다.

보안 회사들에게 수익성 좋은 기회

석유 자산 보안에 대한 논의는 아직 초기 단계이지만, 여러 민간 보안 회사들이 이미 참여를 위해 움직이고 있습니다. 막대한 수익을 올릴 가능성이 이러한 관심을 부추기고 있습니다. 참고로, 미국은 이라크 전쟁 당시 보안, 물류 및 재건을 위해 민간 계약업체에 약 1,380억 달러를 지출했습니다.

움직임의 징후가 이미 나타나고 있습니다.

• 미 국방부는 최근 베네수엘라에서 발생할 수 있는 미군 작전을 지원할 수 있는 계약업체의 역량에 대한 정보 요청서(RFI)를 발표했습니다.

• 또한, 계약업체들이 카라카스 주재 미국 대사관이 재개장할 경우 보안 서비스를 제공하는 데 관심을 표명하기 위해 국무부 해외 건물 운영 사무소에 연락한 것으로 알려졌다.

한 군사 기업 설립자인 스턴은 이러한 상황을 직설적으로 묘사했습니다. "외국인 투자가 돌아오면, 그 투자를 보호하고 안전을 지키기 위해 해군 특수부대원, 그린베레 대원, 그리고 특수부대원들이 대거 투입됩니다. 베네수엘라에서도 비슷한 상황이 벌어질 겁니다."

용병의 논란이 많은 유산

민간 계약업체에 의존하는 것은 거의 필연적으로 엄격한 감시를 받게 될 것입니다. 지난 20년 동안, 특히 이라크 전쟁이 한창이던 시기에 미국은 이러한 업체들에 크게 의존했습니다. 그러나 이들의 참여는 전쟁 이익 추구와 이라크 민간인 살해 혐의를 비롯한 여러 논란으로 얼룩졌습니다.

외국 용병들이 도착해 질서를 강요하는 방식으로 국가를 "해방"하는 것은 이미지에 악영향을 미칠 수 있습니다. 중무장한 용병들의 존재는 선의의 개입이라는 명분을 순식간에 무너뜨릴 수 있습니다.

미국 석유 회사들의 미래 전망

현재로서는 미국 주요 석유 회사들은 상당한 위험에 직면해 있으며, 특히 베네수엘라 석유 부문을 재건하는 데 필요한 수십억 달러의 투자를 고려할 때, 성공을 보장받기는 어렵습니다. 최소한 진출하는 모든 회사는 자체 보안 병력을 고용해야 할 것입니다.

트럼프 행정부가 대형 용병 업체와의 주요 계약에 직접 자금을 지원할지는 두고 봐야 합니다. 이런 상황에서 에릭 프린스 같은 인물들이 국방부 주변을 맴돌며 용병 서비스를 제공할 준비를 하는 모습이 자주 목격됩니다.

사우디아라비아의 지원을 받는 예멘 대통령 지도위원회는 살렘 빈 브레이크 총리의 사임을 수락하고 샤야 모흐센 진다니 외무장관을 신임 총리로 임명했다고 국영 통신사 사바가 목요일 보도했다.

사바는 빈 브레이크가 공식적으로 사임서를 제출했고, 의회에서 이를 승인한 후 진다니가 차기 내각 구성원으로 임명되었다고 밝혔습니다.

예멘은 최근 몇 달 동안 사우디아라비아와 아랍에미리트 간의 긴장을 고조시키는 원인이 되어 왔습니다 .

아랍에미리트(UAE)의 지원을 받는 분리주의 단체인 남부과도위원회(STCW)는 지난 12월 예멘 남부와 동부 지역을 장악하고 사우디아라비아 국경 인근까지 진격했습니다. 사우디아라비아는 STCW의 활동을 국가 안보에 대한 위협으로 간주했습니다. 이후 사우디아라비아의 지원을 받는 반군이 해당 지역들을 대부분 탈환했습니다.

지정학부터 석유 생산량에 이르기까지 다양한 문제에 대한 뚜렷한 의견 차이 또한 두 걸프 강대국 간의 마찰 원인이 되어왔습니다.

사우디아라비아와 아랍에미리트는 과거 예멘 내전에서 이란의 지원을 받는 후티 반군과 싸우는 연합군으로 협력했으며, 이 내전은 세계 최악의 인도주의 위기 중 하나를 초래했습니다.

출처: 로이터

베네수엘라 임시 대통령 델시 로드리게스는 새로운 투자를 유치하고 부진한 원유 생산량을 늘리기 위해 의원들에게 석유·가스 관련 법률을 개정할 것을 촉구하고 있다.

로드리게스는 법안을 수정하면 현재 인프라가 부족한 미개발 석유 매장지에 새로운 자본이 유입될 수 있는 길이 열릴 것이라고 밝혔습니다.

미국의 압력과 투자자들의 주저함

이번 입법 추진은 미군이 니콜라스 마두로 전 대통령을 카라카스에서 체포한 지 불과 2주 만에 이루어졌습니다. 마두로 체포 이후 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국이 베네수엘라의 석유 판매를 통제할 것이라고 발표했습니다.

이번 조치로 일부 미국 석유 회사들은 신중한 태도를 보이며, 미국에 대한 신규 투자에 앞서 더 강력한 보장을 요구하고 있습니다.

이러한 맥락에서, 베네수엘라의 전직 석유 관료는 새로운 생산 지역 개방은 미국이 제시한 조건일 가능성이 높다고 시사했습니다.

석유 생산량 감소의 역사

2005년 우고 차베스 전 대통령 재임 시절에 제정된 현행 법적 체계는 석유 산업에 대한 국가의 상당한 통제를 강화하고 있습니다.

정부 및 업계 자료에 따르면, 이러한 체제 하에서 베네수엘라의 원유 생산량은 2005년 하루 약 250만 배럴에서 현재 약 100만 배럴로 급감했습니다. 그러나 2021년 이후 생산량은 약 두 배로 증가했는데, 이는 부분적으로 미국 제재 면제 조치로 셰브론이 국영 석유회사인 PdV와의 합작 투자에 대한 투자를 늘릴 수 있었던 데 따른 회복세입니다.

최신 생산량 수치에서 감소세 드러남

장기적인 회복세에도 불구하고, 로드리게스 장관은 최근 생산량 감소를 보여주는 도표를 의원들에게 제시했습니다. 12월 생산량은 약 2만 1천 배럴/일 감소하여 11월의 116만 8천 배럴/일에서 114만 7천 배럴/일로 떨어졌습니다. 이러한 감소는 미국이 이 지역에 대한 군사적 압력을 강화하고 제재 대상인 베네수엘라산 원유를 실은 유조선을 나포한 사건과 시기적으로 일치합니다.

하지만 베네수엘라의 현재 원유 생산량은 1년 전보다 10% 이상 높은 수준을 유지하고 있습니다. 로드리게스 장관이 발표한 수치는 석유부가 앞서 발표한 12월 생산량 112만 배럴/일 보고서와도 약간의 차이를 보였습니다.

미국이 이란에 대한 즉각적인 군사 공격을 연기하고 있다는 신호가 나오면서 유가는 6월 이후 최대 일일 하락폭을 기록한 후 안정세를 보이고 있다.

서부 텍사스산 원유(WTI)는 목요일 4.6% 하락한 후 배럴당 59달러 부근에서 거래되었습니다. 국제 유가 기준인 브렌트유는 배럴당 64달러 아래에서 거래되었습니다.

지정학적 긴장 완화로 공급 위험 감소

가격이 급격하게 반전된 것은 뉴욕 타임스가 이스라엘 총리 베냐민 네타냐후가 미국 대통령 도널드 트럼프에게 군사 공격 계획을 보류해달라고 요청했다는 보도를 내놓은 직후였다.

이러한 전개는 이란의 최근 불안 사태에 대한 미국의 즉각적인 대응에 대한 시장의 우려를 완화시켰습니다. 이제 거래자들은 단기적으로 이란의 석유 생산이나 주요 해상 운송로에 차질이 생길 가능성이 낮다고 보고 있습니다.

더 넓은 시장 환경

최근 하락세에도 불구하고 유가는 이번 주말 큰 변동 없이 마감될 것으로 예상됩니다. 앞서 1월 8일부터 유가는 미국이 OPEC 4위 산유국인 이란에 대해 조치를 취할 것이라는 우려가 커지면서 급등한 바 있습니다.

베네수엘라의 지속적인 불안정과 흑해에서 카자흐스탄으로의 수출 차질 등 공급 측면의 다른 문제들도 시장을 뒷받침했습니다.

하지만 이러한 상승 요인들은 장기적인 추세 약세에 맞서고 있습니다. 유가는 전 세계 생산량 증가 속도가 수요 증가 속도를 앞지르고 있다는 지속적인 우려로 인해 2020년 이후 최악의 한 해를 기록했습니다.

출처: 블룸버그

뉴질랜드 제조업 부문은 지난 12월 4년 만에 가장 빠른 속도로 확장하여, 낮은 금리에 힘입어 경제가 활성화되고 있다는 강력한 증거를 보여주었습니다.

제조업 구매관리자지수(PMI)가 56.1로 상승하며 2021년 12월 이후 최고치를 기록했습니다. 뉴질랜드 기업협회(Business New Zealand)와 뉴질랜드은행(Bank of New Zealand)이 발표한 이 보고서는 PMI가 경기 확장과 수축을 구분하는 기준선인 50포인트를 6개월 연속 웃돌았음을 보여줍니다.

경제 성장세가 가속화되고 있다

제조업 생산량의 급증은 뉴질랜드 경제가 4분기에도 견조한 성장세를 유지했음을 시사합니다. 이 수치는 9월 말까지 3개월 동안 국내총생산(GDP)이 1.1% 증가한 데 이은 것입니다.

최근 발표된 다른 보고서들도 이러한 긍정적인 전망을 뒷받침합니다. 11월 고용률은 8개월 만에 최고치를 기록했고, 4분기 기업 신뢰도는 2014년 이후 최고 수준으로 치솟았습니다.

제조업 생산량 급증의 원동력은 무엇일까요?

12월 구매관리자지수(PMI) 보고서는 모든 주요 구성 요소에서 전반적인 강세를 보이며 평균 수준을 상회했음을 나타냈습니다. 뉴질랜드은행(BNZ)의 수석 이코노미스트인 더그 스틸은 "PMI는 4분기 국내총생산(GDP) 계산에 긍정적이며 새해에도 좋은 성장세가 이어질 것임을 시사한다"고 말했습니다.

보고서의 주요 내용은 다음과 같습니다.

• 신규 주문 하위 지수는 2021년 7월 이후 최고치를 기록했습니다.

• 생산량 지표가 4년 만에 최고치를 기록했습니다.

• 고용 지표는 4월 이후 최고치를 기록했습니다.

스틸은 주택 건설 활동 증가와 1차 산업 수출 호조 등 견고한 펀더멘털이 해당 부문의 실적을 뒷받침하고 있다고 언급했습니다. 참고로, PMI의 장기 평균은 52.5입니다.

중앙은행의 다음 행보에 모든 시선이 집중되고 있다

최근 발표된 긍정적인 경제 지표들로 인해 관심은 중앙은행과 향후 통화정책에 집중되고 있습니다. 중앙은행은 2024년 8월 이후 기준금리를 325bp 인하했으며, 완화적 통화정책 사이클이 마무리 단계에 접어들었음을 시사했습니다.

제조업 경기 회복세와 기업 신뢰도 상승은 경기 확장에 따른 금리 인상 가능성을 시사합니다. 스왑 데이터에 따르면 투자자들은 현재 9월까지 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 57%로 예상하고 있습니다.