유럽과 중동 긴장 고조로 유가 상승

오늘 암호화폐 시장은 비트코인(BTC) 가격이 11만 5천 달러 선 아래로 크게 하락하면서 중요한 뉴스로 들썩이고 있습니다. 비트코인 ​​월드의 실시간 시장 모니터링에 따르면, BTC는 현재 바이낸스 USDT 시장에서 11만 4,985.48달러에 거래되고 있습니다. 이러한 움직임은 투자자와 애호가들 사이에서 자연스럽게 논쟁을 불러일으켰고, 세계 최고의 디지털 자산인 비트코인의 근본적인 원인과 향후 영향에 대한 의문을 제기했습니다.

최근 비트코인 ​​가격이 115,000달러 이하로 떨어진 이유는 무엇일까?

비트코인 가치의 급격한 하락은 주목할 만한 주요 사건입니다. 특정 촉매제는 복잡하고 다면적일 수 있지만, 일반적으로 이러한 시장 움직임에는 여러 요인이 작용합니다. 115,000달러와 같은 심리적 또는 기술적 지지선 아래로 하락하면 자동 거래 시스템과 신중한 투자자들의 반응으로 매도 압력이 가중될 수 있습니다. 이번 비트코인 ​​가격 하락은 시장 심리가 낙관에서 신중으로 전환되었음을 보여줍니다.

투자자들에게 즉각적인 요인을 이해하는 것은 매우 중요합니다. 시장 분석가들은 종종 세계 경제 지표, 투자자 신뢰도 변화, 또는 '고래'라고 불리는 주요 보유자들의 대규모 매도 등의 복합적인 요인을 지적합니다. 이러한 요소들이 모여 암호화폐 거래의 변동성을 조성하며, 급격한 가격 변동은 흔하지만 종종 불안한 현상입니다.

더 광범위한 시장 맥락 살펴보기: 비트코인은 왜 변동하는가?

비트코인의 여정은 항상 변동성을 특징으로 해왔습니다. 가격 움직임은 다양한 내외부 요인의 영향을 받습니다. 예를 들어, 인플레이션 보고서나 중앙은행의 금리 결정과 같은 거시경제 뉴스는 암호화폐와 같은 위험 자산에 파급 효과를 미칠 수 있습니다. 전 세계적인 규제 변화 또한 중요한 역할을 합니다. 특정 지역의 규제 강화 또는 전면적인 금지 조치는 투자자 심리에 큰 영향을 미쳐 비트코인 ​​가격 하락을 촉발할 수 있습니다.

더욱이 암호화폐 시장은 전통적인 금융 시장에 비해 아직 상대적으로 젊고 유동성이 낮습니다. 이러한 특성으로 인해 중간 규모의 거래조차도, 특히 거래량이 적은 시기에는 가격에 불균형적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주요 지지선의 돌파와 같은 기술적 지표 또한 추가적인 하락 모멘텀을 예고하여 더 많은 매도자가 시장에 진입하도록 유도할 수 있습니다.

현재 비트코인 ​​가격 하락에 대처하기: 투자자를 위한 가이드

이번 비트코인 ​​가격 폭락처럼 큰 시장 변동에 직면하면 투자자들은 어떻게 대처해야 할지 고민하는 경우가 많습니다. 우려를 느끼는 것은 자연스러운 반응이지만, 공황 매도는 결코 최선의 전략이 아닙니다. 오히려 신중하고 정보에 기반한 접근 방식을 채택하면 위험을 완화하고 잠재적인 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다.

이러한 시장 상황을 헤쳐나가기 위한 몇 가지 실행 가능한 통찰력은 다음과 같습니다.

이는 비트코인의 미래 방향에 어떤 의미를 갖는가?

비트코인 가격이 11만 5천 달러 아래로 급락한 것은 의미 있는 뉴스이지만, 비트코인의 여정이라는 더 넓은 맥락에서 이를 살펴보는 것이 중요합니다. 암호화폐 시장은 역동적이며, 확장과 축소의 순환을 특징으로 합니다. 많은 분석가들은 이러한 조정이 성숙된 시장의 긍정적인 측면이며, 과도한 투기를 몰아내고 더욱 지속 가능한 성장을 위한 길을 열어준다고 생각합니다.

비트코인 네트워크의 회복력, 채택률 증가, 그리고 탈중앙화 디지털 자산으로서의 근본적인 가치 제안은 여전히 ​​강력합니다. 단기적인 가격 변동은 불안할 수 있지만, 비트코인에 대한 장기적인 관점은 희소성, 보안성, 그리고 기존 금융 시스템에 대한 헤지 수단으로서의 잠재력에 초점을 맞추는 경우가 많습니다. 따라서 투자자는 일일 가격 변동에 지나치게 집착하기보다는 이러한 근본적인 측면에 집중해야 합니다.

결론적으로, 최근 비트코인 ​​가격이 115,000달러 아래로 하락한 것은 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 주목할 만한 사건입니다. 이는 디지털 자산 투자의 내재적 위험을 부각하는 동시에, 정보에 기반한 의사 결정, 전략적 계획, 그리고 장기적인 관점의 중요성을 다시 한번 강조합니다. 이러한 시장 변화를 성공적으로 헤쳐나가기 위해서는 충분한 정보를 갖추고 충동적인 반응을 피하는 것이 무엇보다 중요합니다. 암호화폐 투자 여정은 종종 롤러코스터와 같으며, 그 역학 관계를 이해하는 것이 더욱 순조로운 여정을 위한 핵심입니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

Q1: 이번 하락 이후 비트코인의 현재 거래 가격은 얼마입니까?A1: 보도에 따르면, 비트코인(BTC)은 현재 바이낸스 USDT와 같은 플랫폼에서 115,000달러 선 아래로 떨어져 114,985.48달러 선에서 거래되고 있습니다.

Q2: 비트코인 ​​가격이 급락한 주된 이유는 무엇입니까?A2: 비트코인 ​​가격이 급락한 데에는 거시경제적 우려, 규제 관련 뉴스, 대규모 매도, 지지 수준의 기술적 위반, 전반적인 시장 심리 변화 등 다양한 요인이 있을 수 있습니다.

Q3: 비트코인 ​​가격이 하락할 때 매수하기 좋은 시점일까요? A3: 이는 개인의 투자 전략과 위험 감수 성향에 따라 달라집니다. 일부 투자자는 가격 하락을 '저점 매수' 기회로 보는 반면, 다른 투자자는 시장이 안정될 때까지 기다리는 것을 선호합니다. 이러한 시기에는 달러 비용 평균화(DCA) 전략이 인기 있는 전략입니다.

Q4: 암호화폐 변동성 속에서 투자자는 어떻게 투자를 보호할 수 있을까요? A4: 핵심 전략으로는 철저한 리서치, 명확한 투자 목표 설정, 달러 코스트 애버리징(Dollar Cost Average) 활용, 포트폴리오 다각화, 그리고 감당할 수 있는 손실 이상의 투자를 하지 않는 것이 있습니다. 감정적인 결정을 피하는 것 또한 중요합니다.

Q5: 이러한 시장 조정 이후 비트코인의 장기 전망은 어떨까요? A5: 역사적으로 비트코인은 여러 차례의 조정을 딛고 회복하며 새로운 최고치를 경신하는 등 회복탄력성을 보여왔습니다. 많은 장기 투자자와 분석가들은 단기 변동성에도 불구하고 비트코인의 근본적인 가치 제안과 전 세계적 채택 증가에 초점을 맞추며 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.

출처: CryptoSlate

지난주 주요 중앙은행들이 정책 삭감과 금리 동결을 번갈아 시행하며 설득력 없는 행보를 보인 것은 이들이 세계 금리 전망을 회복하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 불확실성 속에서 상대적 가치 투자 기회가 나타나고 있습니다. 예상대로 미국 연방준비제도(Fed)는 지난주 금리를 25bp 인하하여 시장에는 예상대로 반영되었지만, 향후 가이던스를 제시하는 데는 실망스러웠습니다. 전반적으로 연준의 결정에 대한 확고한 확신이 부족했으며, 이는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들의 경제 전망과 약화된 노동 시장 및 목표치를 상회하는 인플레이션 관리 방안에 대한 의견이 엇갈린 것을 반영합니다.

연준은 통화 정책 완화에 있어 더 빠르고 공격적으로 움직인 다른 주요 중앙은행들을 따라잡기 위해 노력하고 있는 것이 분명합니다. 하지만 정책의 불확실성이 더욱 커진 이 시기를 겪으면서, 글로벌 금리 시장에서 매력적인 상대 가치 투자 기회가 나타나고 있습니다. 이러한 흐름은 저희 포트폴리오가 올해 마지막 분기와 2026년까지 유리한 위치를 점하고 있음을 보여줍니다.

불확실성 속의 기회

우리가 보는 가장 매력적인 기회 중 하나는 현재 Fed, BoE, 유럽 중앙 은행의 정책 수준 간의 차이로 인해 발생하는 미국과 유럽 금리 시장 간의 상대적 가치 괴리입니다. ECB는 9월 11일 기준 금리를 2%로 유지했습니다. 이는 작년 정책 금리 수준의 절반으로, Fed의 현재 4~4.25% 범위와 BoE의 4%와 대조적입니다.

ECB가 6월 이후 금리를 그대로 유지하고 있지만, 올해 말까지 또다시 금리를 인하할 것으로 예상되며, 이는 유로존 여러 국가와 곡선에 기회를 창출할 것입니다. 더 광범위하게는 영국, 캐나다, 일본의 금리 시장에서도 흥미로운 동향을 목격하고 있습니다.

연준에 대한 전망

연준이 따라잡기 위해 노력하고 있지만, 완화 주기에 들어섰다는 것을 분명히 시사했습니다. 우리는 이에 따라 지금부터 2026년 초까지 3차례의 추가 인하가 있을 것으로 예상하며, 중립적 금리는 3.25~3.75% 범위에서 정착될 것으로 봅니다.

그러나 중립적 금리 수준으로 가는 길에 대해서는 여전히 큰 의문이 남아 있습니다.

실제로 FOMC 위원들 사이에서 이에 대한 견해 차이는 더 크며, 이는 각 위원이 연말 적정 금리에 대한 견해를 기록한 업데이트된 2025년 "점도표" 차트에서 입증됩니다. 19명의 위원 중 7명은 올해 더 이상 금리를 인하하지 않을 것으로 예상하고, 다른 두 명은 1회만 인하할 것으로 예상합니다. 중간값의 예상에는 올해 연방 기금 금리가 1.25%포인트 인하되어야 한다고 생각하는 위원이 포함된 위원회의 분열이 숨겨져 있습니다. 이 견해는 위원회의 가장 새로운 위원인 스티븐 미란의 견해임이 분명합니다. 그는 더 큰 인하를 요구하는 유일한 반대자였고, 이전에 반대했던 크리스토퍼 월러와 미셸 보우먼 이사는 이번에는 더 작은 인하를 지지하는 다수 의견에 동참했습니다.

중립금리와 관련하여, 우리는 미란의 반대 의견과 점도표 예측이 2026년에 다음 연준 의장이 발표할 내용의 전조로 작용할 수 있다고 생각합니다.

실제로는 기다리고 보는 것이 좋다

지난주 연방준비제도와 중앙은행이 통화정책을 완화한 반면, BoE와 BoJ는 ECB가 이달 초 내린 결정에 따라 금리를 그대로 유지했습니다. ECB는 유로존 성장, 일자리, 인플레이션에 대해 건설적인 견해를 가지고 있지만, 인플레이션에 대해서는 여전히 경계심을 갖고 있으며, 관세 인상과 세계 경쟁 심화가 올해 남은 기간 동안 성장에 영향을 미칠 것이라고 경고했습니다.

반면, 고착화된 인플레이션과 저성장은 영국에 더욱 심각한 과제로 남아 있으며, 영란은행(BoE)은 기준금리를 4%로 유지할 수밖에 없습니다. 연말까지 추가 인하가 있을 것으로 예상됩니다. 중요한 것은, 영란은행이 국채 금리 상승을 억제하기 위해 연간 양적 긴축 프로그램(국채 보유액 축소)을 1,000억 파운드에서 700억 파운드로 축소한다는 것입니다. 그러나 소극적 양적 긴축 축소로 인해 현금 판매는 130억 파운드에서 210억 파운드로 증가할 것으로 예상됩니다.

점진적인 긴축 모드에 있는 일본은행은 경쟁 투표에서 금리를 0.5%로 유지했고, 통화 정책 정상화를 위한 노력을 지원하기 위해 보유 상장지수펀드(현재 시장 가치 약 42억 달러 상당)와 부동산 투자 신탁을 매각할 것이라고 발표했습니다. 일본은행 정책 위원회에서 두 차례의 반대 의견이 나온 것은 우에다 총재가 취임한 이래 가장 큰 규모였으며, 이는 올해 일본은행에 금리를 인상하라는 압력이 커지고 있음을 시사합니다. 관세의 잠재적 영향으로 인해 금리의 방향에 대한 불확실성이 있기는 하지만, 우리는 일본은행이 연말까지 금리를 인상할 것으로 예상합니다.

2026년을 바라보며

지난 한 해 동안 시장이 재정 및 무역 정책 문제의 경제적 여파로 어려움을 겪으면서 뒷전으로 밀려났던 통화 정책이 연준의 금리 인하 주기가 다시 시작되면서 다시 전면에 등장했습니다. 재정 문제는 여전히 해결되지 않고 있으며, 다시금 불거져 장기 금리 시장에 추가적인 혼란을 야기할 가능성이 있습니다. 하지만 단기적으로는 중앙은행 정책이 시장을 지배하는 주요 동력으로 보입니다.

미국과 다른 주요 경제권에서 중앙은행들이 노동 시장과 인플레이션 문제를 다루면서 완화의 속도와 범위에 대한 불확실성이 있음에도 불구하고, 우리는 통화 완화가 계속될 것으로 예상하며, 이는 올해 남은 기간과 2026년까지 글로벌 금리 시장에서 매력적인 상대적 가치 기회를 창출할 것입니다.

출처: Neuberger Berman

홍콩 국제공항은 아시아 금융 허브가 수년 만에 가장 강력한 슈퍼 태풍 중 하나에 대비함에 따라 최근 역사상 가장 긴 시간인 36시간 동안 모든 여객기 운항을 중단하는 방안을 검토하고 있다고 사안에 정통한 소식통이 전했습니다. 공항과 항공 관계자들은 슈퍼 태풍 라가사가 접근함에 따라 화요일 오후 6시(현지 시간)부터 목요일 오전 6시까지 모든 항공편을 중단할 계획이라고 소식통은 전했습니다. 이 소식통은 기밀 정보를 논의하기 위해 이름을 밝히지 않기를 요청했습니다.

공식 발표는 월요일에 있을 것으로 예상된다고 홍콩 기상청은 보도했습니다. 홍콩 기상청은 정오경 태풍에 대한 첫 번째 경보를 발령할 계획입니다. 홍콩공항공사와 민간항공국은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다. 홍콩은 2023년 9월, 홍콩 역사상 가장 강력한 태풍 중 하나로 분류되는 사올라(Saola)로 인해 모든 항공사의 항공편 운항이 20시간 동안 중단된 슈퍼 태풍의 마지막 피해를 입었습니다. 7월에는 태풍 위파(Wipha)로 인해 대부분의 공항 서비스가 13시간 동안 중단되었습니다.

홍콩 공항 폐쇄는 라가사가 인구 750만 명인 홍콩 시민들과 경제에 미치는 위험을 여실히 보여줍니다. 홍콩 기상청에 따르면, 이 폭풍은 이미 슈퍼 태풍으로 발전하여 중심부에 시속 230km(143마일)의 강풍을 동반하고 있으며, 이는 4등급 허리케인에 해당합니다. 이 공항은 8월까지 12개월 동안 하루 평균 1,100편의 항공편과 19만 명의 승객을 처리하며 5,800만 명의 여행객을 맞이합니다. 홍콩 국제공항을 오가는 항공편 점유율이 45%인 캐세이퍼시픽 항공은 막대한 타격을 입을 것으로 예상됩니다.

캐세이퍼시픽은 웹사이트 메시지를 통해 여행객들이 더 쉽게 여행을 변경할 수 있도록 항공권 변경 수수료를 면제한다고 밝혔습니다. 다른 국내 항공사들도 9월 23일부터 25일까지의 여행에 대한 벌금을 면제했습니다. 공항 폐쇄를 통해 관계자들은 2023년 10월 태풍 코이누로 인해 1만 명이 넘는 여행객들이 하룻밤 사이에 발이 묶였던 것과 같은 상황이 재발하지 않도록 하려는 의도도 있습니다. 당시 태풍 코이누는 당국의 경계를 무너뜨려 1만 명이 넘는 여행객들이 하룻밤 사이에 발이 묶였습니다. 항공사들은 현재 장거리 항공편 운항 일정을 조정하여 운항 차질을 완화할 계획이며, 화요일 출발하는 단거리 항공편은 즉시 운항이 재개되지 않을 수도 있다고 관계자들이 전했습니다.

홍콩에서 운항하지 않는 항공기는 잔해 피해를 방지하기 위해 운항이 중단될 예정입니다. 관계자들은 수요일 늦게 제한된 수의 화물 항공편이 재개될 수 있지만, 아직 최종 결정은 내려지지 않았다고 덧붙였습니다. 필리핀어로 '빠른 움직임'을 뜻하는 라가사는 월요일 아침 기준 홍콩에서 남동쪽으로 약 1,100km 떨어진 루손 해협에 위치해 있었습니다. 월요일에는 폭우 예보로 인해 마닐라 수도권과 필리핀 전역 약 30개 주의 정부 업무 및 수업이 중단되었습니다.

기상청에 따르면 태풍은 현재 경로로 볼 때 홍콩을 통과한 뒤 수요일 광둥성에 상륙할 것으로 보인다.

출처: 블룸버그 유럽

일본 주식 시장을 위협하던 큰 부담이 중앙은행이 대규모 상장지수펀드(ETF) 보유분을 정리하기 위한 100년 장기 계획을 세우면서 제거되고 있습니다.

일본은행이 75조 엔(5,070억 달러) 규모의 국채를 매각하겠다고 발표하자 금요일 기준 주가 지수가 반사적으로 하락했지만, 투자자들은 이 프로그램의 점진적인 진행에 주목하며 하락폭을 빠르게 줄였습니다. 일본은행은 보유 국채를 시가총액 기준으로 연간 약 6,200억 엔씩 감축할 계획입니다.

이번 발표는 우량주 닛케이 225 지수와 토픽스 지수가 사상 최고치를 경신한 주말에 이루어졌습니다. 지난 2년간 시장의 충격 회복력은 이러한 자신감을 뒷받침합니다. 일본은행(BOJ)이 2024년 마이너스 금리를 종료한 이후 주가가 회복세를 보였고, 최근에는 미국의 관세 부과에도 불구하고 상승세를 보였습니다. 선물 계약은 월요일 도쿄 증시의 상승세를 예고하고 있습니다.

"투자자들은 일본은행이 언제 ETF를 매각할지에 대해 불안해했습니다. 많은 투자자들이 저에게 ETF 매각에 대해 문의해 왔습니다."라고 도카이 도쿄 정보 연구소의 수석 주식 분석가인 스즈키 세이이치는 말했습니다. 그는 ETF 매각 시기는 긍정적이며 시장 영향이 제한적일 것이라고 말했습니다.

글로벌 투자자들은 포트폴리오를 다각화하고자 하면서 일본 주식의 상승에 기여해 왔으며, 도쿄 주식은 미국 주식보다 주가수익비율과 주가장부비율이 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.

기업 지배 구조 개혁은 자사주 매입, 주식 매수 활동, 주주 수익에 대한 집중을 옹호하는 강력한 세력으로서의 활동 투자자의 등장을 장려하는 데에도 도움이 되었습니다.

일본은행의 ETF 판매는 내년 초에 시작될 수 있다고 이 사안에 정통한 소식통이 전했습니다.

그 전까지 시장은 집권 자유민주당의 새로운 대표 선출에 대한 불확실성과 관세로 인한 경제적 여파의 지속적인 위험으로 인해 잠재적인 혼란에 직면해 있습니다.

BOJ가 ETF를 통해 일본 주식의 약 7%를 간접적으로 소유하고 있다는 점을 감안하면, 시장 수요를 초과하는 매출 계산 오류는 여전히 피해를 줄 수 있습니다.

일본은행(BOJ)이 ETF 비축분을 정리하는 것이 일본에 미치는 영향

그러나 미쓰비시 UFJ 모건 스탠리 증권의 수석 투자 전략가인 오니시 고헤이는 중앙은행이 제시한 현재 금액은 쉽게 감당할 수 있을 것이라고 말했습니다. 그는 일본 기업들이 규제 기관과 주주들로부터 현금 축적을 중단하라는 압력을 받고 매년 대량의 자사 주식을 매입하고 있다고 지적했습니다.

투자자들은 캐주얼 의류 체인 운영업체인 패스트 ​​리테일링(Fast Retailing Co.)과 억만장자 마사요시 손(Masayoshi Son)의 소프트뱅크 그룹(SoftBank Group Corp.) 등 닛케이 평균에서 비중이 큰 주식에 대한 ETF 매각의 영향을 주의 깊게 지켜볼 것입니다. 패스트 리테일링 주가는 금요일에 4.5% 하락한 반면, 소프트뱅크 주가는 0.7% 상승했습니다.

시드니에 있는 VanEck Associates Corp.의 크로스에셋 전략가인 안나 우는 일본 주식이 단기적으로 스트레스를 받을 수 있지만 BOJ의 계획이 시장의 강세 추세를 꺾지는 못할 것이라고 말했습니다.

"새 총리는 친성장 성향을 보일 것인가? 재정 확대는 지속될 것인가? 그리고 외국인 투자자들은 미국 다각화 투자의 일환으로 일본 주식에 계속 투자할 것인가? 세 가지 질문 모두에 대한 답은 '예'일 가능성이 높습니다."라고 그녀는 말했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

미국 주가 지수 선물은 일요일 저녁 약간 하락했는데, 연방준비제도이사회의 이자율 인하에 대한 낙관론으로 인해 지난주 월가가 사상 최고치를 기록한 데 따른 것입니다. 특히 기술주가 가장 크게 상승했습니다.

이번 주에는 주요 경제 지표에 관심이 쏠리고 있으며, 제롬 파월 의장을 포함한 여러 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 앞으로 며칠 안에 연설할 예정입니다.

SP 500 선물은 0.1% 하락한 6,715.25포인트를 기록했고, 나스닥 100 선물은 0.1% 하락한 24,849.50포인트를 기록했습니다(미국 동부시간 오후 7시 37분, 그리니치 표준시 오후 11시 37분). 다우존스 선물은 0.1% 하락한 46,587.0포인트를 기록했습니다.

월가, 금리 인하 호응과 기술주 강세로 사상 최고치 경신

연방준비제도가 금리를 25베이시스포인트 인하하고 향후 몇 달 안에 추가 완화 조치가 있을 가능성이 있다는 신호를 보인 후, 지난주 월가 지수는 사상 최고치로 마감했습니다.

중앙은행은 노동시장의 추가적인 약세를 피하려 하고 있으며, 지속적인 인플레이션이 여전히 중앙은행의 결정에 영향을 미칠 것이라고 경고했습니다.

시장은 대체로 금리가 낮아질 것이라는 전망을 환영했는데, 특히 국가의 경제 성장이 둔화되는 조짐이 보이는 가운데 더욱 그랬다.

SP 500 지수는 금요일 0.5% 상승한 6,664.36포인트로 사상 최고치를 기록했습니다. 나스닥 종합지수는 0.7% 상승한 22,631.48포인트로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 0.4% 상승한 46,315.27포인트로 마감했습니다.

월가의 가장 큰 성장 동력은 기술주였으며, Apple Inc(NASDAQ: AAPL )는 iPhone 17 제품군의 초기 판매 지표가 전년 대비 강력한 성장을 나타내면서 가장 좋은 성과를 거둔 기업 중 하나였습니다.

칩 제조 및 클라우드 주식도 지속적인 인공지능 수요에 대한 낙관론으로 인해 혜택을 입었고, 일반적으로 미국 경제의 지표 역할을 하는 배송 회사 FedEx Corporation(NYSE: FDX )의 긍정적인 실적도 상승세를 촉진했습니다.

이번 주 연준 의장, PMI 데이터, 인플레이션 전망

앞으로 여러 연방준비제도이사회(Fed) 관계자가 연설할 예정이며, 가장 주목할 만한 것은 화요일 에 제롬 파월 의장이 연설할 예정이다 .

중앙은행이 향후 통화 완화에 있어 데이터 중심적인 접근 방식을 시사한 만큼, 시장은 연준이 금리에 대해 어떤 추가 신호를 보낼지 주시할 것입니다.

이러한 목표를 달성하기 위해 이번 주에는 주요 미국 경제 지표도 발표될 예정입니다. 9월 구매관리자 지수(PMI)는 미국 기업 활동에 대한 더 많은 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

2분기 국내총생산(GDP) 성장률에 대한 최종 결과도 이번 주에 발표될 예정입니다.

연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 가격 지수 데이터가 금요일에 발표될 예정이며, 이를 통해 중앙은행의 금리 인하 계획에 대한 더욱 확실한 단서를 얻을 것으로 예상됩니다.

핵심 PCE 물가상승률은 연준의 연간 목표치인 2%보다 훨씬 높을 것으로 예상되며, 무역 관세 인상으로 인한 물가상승 징후에 주목하게 될 것입니다.

출처: 투자

유럽 ​​주식 시장은 불확실하고 빠르게 변화하는 세계 정세를 파악하기 위해 노력하면서 국가, 부문 및 개별 주식에 따라 성과 분산이 심화되고 있습니다. 지정학적 불안정성, 세계화 해제 및 AI 혁명의 전개로 인한 본질적인 불확실성 속에서 적극적이고 연구 중심적인 투자자는 다른 사람들이 간과할 수 있는 기회를 찾을 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 특히 단기 변동성과 거시 경제 뉴스를 넘어 현재 시장에서 놓치고 있는 장기적 수익 잠재력이 있는 회사를 발견하기 위해 반대 의견을 갖고 접근하려는 의지가 있다면 더욱 그렇습니다.

변화하는 유럽에서 장기적 승자 식별

저희는 유럽의 구조적 전환이 역발상 투자 철학에 특히 매력적인 기회를 제공한다고 생각합니다. 오늘날의 새로운 경제 시대를 헤쳐나가기 위해 회복력 있고 핵심적인 유럽 주식 포트폴리오를 구축하는 데 있어 저희가 중요하게 생각하는 핵심 요소는 다음과 같습니다.

반대 의견의 이점: 소음 너머를 바라보는 것

탄탄한 펀더멘털과 장기 성장 잠재력에도 불구하고, 시장이 무기한으로 마이너스 수익률 조정을 예상하는 기업에 집중해야 한다고 생각합니다. 즉, 경기 침체를 견뎌낼 수 있는 재정적 회복력을 갖추고 장기적인 추세의 수혜를 누릴 수 있는 지속 가능한 사업 모델을 발굴해야 한다는 의미입니다.

실제로 투자자들은 먼저 기회 집합에 집중해야 한다고 생각합니다. 예를 들어, 저희 프로세스에서는 주가가 크게 하락하고 실적이 마이너스로 조정되었지만, 실적 마이너스 조정 속도가 둔화되고 있는 기업을 파악하기 위해 가격 책정 오류의 징후를 분석합니다. 이는 잠재적인 전환점을 시사할 수 있습니다. 저희는 약 200~300개의 기업을 살펴보고 다음과 같은 평가를 내립니다.

우리는 각 회사가 예상대로 실행하고 상승 궤도를 유지하는지 확인하기 위해 세부적인 체크리스트 기반 프로세스를 사용하여 정기적으로 투자 논거를 재검토합니다.

유럽의 구조적 성장 동력 활용

저희는 장기적인 성과를 좌우하는 요인들을 이해하고 이에 맞춰 조정하는 것이 투자 전략의 잠재적 성공에 핵심이라고 생각합니다. 현재 유럽에서 일어나고 있는 급격한 변화는 이러한 요인들을 더욱 중요하게 만듭니다. 예를 들어, 저희의 조사 결과, 식품 및 건축 자재 부문의 여러 기업들이 소비자 수요 패턴의 변화, 성장 잠재력을 강화하는 규제 변화, 그리고 RD 분야의 리더십과 같은 기업 특유의 이점과 같은 장기적인 구조적 요인으로부터 수혜를 입을 것으로 예상됩니다.

식품 부문은 큰 변화를 겪고 있으며, 당뇨병 발병률이 꾸준히 증가할 것으로 예상되는 가운데(그림 1) 과소평가된 식품 성분 회사에서 상당한 기회가 발견되고 있으며, 이러한 분야에서 혁신과 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

예를 들어, 저희는 저칼로리 감미료와 섬유질 첨가 제품 분야의 글로벌 리더 기업에 투자했습니다. 이 제품들은 건강한 라이프스타일을 지원하고 당뇨병 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 지난 5년간 이 회사의 혁신을 통해 전 세계 식단에서 900만 톤의 설탕을 줄일 수 있었으며, 이는 36조 칼로리에 해당합니다. 저희는 더 건강한 재료에 대한 지속적인 수요가 이 회사의 지속적이고 장기적인 성장을 견인할 것으로 예상합니다.

그림 1

건축 자재 부문에서는 더욱 엄격해진 건축 규제와 에너지 효율 향상 및 기후 회복력 있는 인프라에 대한 절실한 요구로 인해 상당한 투자가 이루어지고 있습니다. 예를 들어, EU는 2021년부터 2027년까지 건물의 에너지 효율 향상을 위한 다양한 프로그램에 1,000억 유로 이상을 배정했습니다.

저희 조사를 통해 주택, 상업 및 인프라 프로젝트에 사용되는 플라스틱 배관 시스템의 선도적인 제조업체를 파악했습니다. 이 회사는 환기 및 수자원 인프라 솔루션도 제공합니다. 주택 건설 경기 회복과 간접 난방용 배관 시스템 도입 증가로 인해 이 회사가 수혜를 입을 수 있는 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 간접 난방은 에너지 소비 절감을 목표로 하며, 이를 위해서는 환기 강화가 필수적입니다.

환자 투자자를 위한 장기적 가치 창출

이러한 사례들은 매력적인 밸류에이션을 갖춘 유럽 주식에서 우리가 목격하고 있는 풍부한 기회를 잘 보여줍니다. 강력한 구조적 호황과 탄탄한 펀더멘털을 갖추고 있기 때문입니다. 무엇보다도 장기적인 관점이 필수적입니다. 일시적으로 부진한 우량 기업을 파악하려면 시장 혼란 속에서도 펀더멘털과 투자 심리가 일치할 때까지 해당 기업을 보유할 인내심이 필요합니다. 오늘날의 변동성을 감수할 의향이 있는 투자자라면, 역발상 투자의 보상은 그만한 가치가 있을 것이라고 확신합니다.

출처: 웰링턴 매니지먼트