월가 선물, 엔비디아 스윙으로 큰 폭 하락 후 소폭 상승, 금리 인하 베팅 냉각

Enterprise Singapore는 11월 21일에 관세 영향이 현실화되고 사전 적재가 완화됨에 따라 싱가포르의 주요 수출품 성장률이 2026년에 0~2%로 완화될 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

무역 기관은 또한 비석유 국내 수출(Nodx)의 2025년 성장률 예측치를 기존 예측 범위인 1~3%에서 약 2.5%로 좁혔습니다.

EnterpriseSG는 무역 실적에 대한 분기별 검토에서 세계무역기구(WTO)가 2025년 2.4%였던 세계 무역 성장률이 2026년에는 0.5%로 떨어질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

해당 기관은 "이러한 둔화는 주로 관세 관련 영향의 구체화와 선행적 부담 효과의 완화를 반영한다"고 밝혔습니다.

보고서는 "하향 위험에는 관세 조치의 재확대 가능성과 세계 경제 불확실성을 높이고 수요를 둔화시킬 수 있는 특정 부문에 대한 관세가 포함된다"고 덧붙였다.

싱가포르의 3분기 주요 수출은 2분기 7% 증가 이후 전년 동기 대비 3.3% 감소했습니다. 비전자 품목의 출하량은 감소했고, 전자 품목의 성장세는 둔화되었습니다.

전자 제품 수출은 전년 대비 7.1% 증가했습니다. 개인용 컴퓨터는 69.5%, 집적회로는 9.2%, 디스크 드라이브는 16.5% 성장했습니다.

비전자 제품 출하량은 3분기에 6.5% 감소했는데, 그 원인은 식품 가공품(-39.4%), 석유화학 제품(-21.2%), 의약품(-9.3%)이었습니다.

미국으로의 주요 수출은 30.7% 감소했고, 인도네시아로의 수출은 29.3% 감소했습니다. 중국으로의 수출은 8.3% 감소했습니다.

통상산업부(MTI)는 11월 21일 싱가포르의 2025년 GDP 성장률 전망치를 "1.5~2.5%"에서 "약 4.0%"로 상향 조정했다고 발표했습니다. 이는 2025년 3분기 싱가포르 경제가 예상보다 호조를 보인 것을 반영한 것입니다.

하지만 2026년에는 성장률이 1~3%로 둔화될 것으로 예상됩니다.

출처: 스트레이츠타임스

이더리움 기반 자산 관리 회사인 비트마인(BitMine)의 회장인 톰 리(Tom Lee)에 따르면, 최근 암호화폐 시장이 하락세를 보인 것은 시장 조성자들의 대차대조표에 심각한 구멍이 있기 때문일 수 있다.

목요일에 CNBC와의 인터뷰에서 Lee는 10월 10일 시장 붕괴 로 인해 기록적인 200억 달러의 자금이 시장에서 빠져나갔으며, 궁극적으로 일부 시장 조작자들이 대비하지 못해 심각한 유동성 문제가 발생했다고 말했습니다 .

운영 자본이 감소하고 트레이더들의 주 수입원인 자본도 감소하면서 마켓메이커들은 어려운 시기를 겪고 있다고 이 씨는 말했습니다. 결과적으로 마켓메이커들은 더 많은 자본을 확보하기 위해 "대차대조표"를 더욱 축소하게 되었습니다.

"자본 조달에 필요한 자금 부족이 발생하면, 그들은 반사적으로 자금 규모를 줄이고 거래를 줄여야 합니다. 그리고 가격이 하락하면 매도를 더 많이 해야 합니다. 그래서 지난 몇 주 동안 암호화폐 시장에서 나타난 이러한 하락세는 마켓메이커의 약세를 반영한다고 생각합니다."라고 그는 말했습니다.

톰 리가 최근 읽은 책을 소개합니다. 출처: CNBC

펀드스트랫의 공동 창립자 이기도 한 이는 암호화폐 시장 조성자의 중요성을 "중앙은행"에 비유하며, 시장 조성자의 유동성 문제가 해결될 때까지 시장은 몇 주 동안 더 큰 고통을 겪을 수 있다고 말했습니다.

"오늘의 주식 시장은 10월 10일에 일어났던 일과 매우 흡사합니다. 하지만 10월 10일의 청산 규모는 너무나 커서 [...] 시장 조성자들이 큰 타격을 입었습니다."라고 그는 말하며 다음과 같이 덧붙였습니다.

비트코인( BTC )은 10월 10일 폭락하기 전까지 121,000달러가 넘었지만, 그 이후로 86,900달러로 하락했으며 , 대부분의 시장이 비슷한 패턴을 따르고 있습니다.

Lee는 시장이 회복되기 전까지 시장 조성자들이 해체되는 데 몇 주가 더 걸릴 수 있다고 말하며 2022년에도 비슷한 일이 있었다고 지적했습니다.

출처: COINTELEGRAPH

미국 법무부는 엔비디아 인공지능(AI) 칩을 중국으로 불법 수출한 혐의로 4명을 기소했고, 이에 따라 하원 공화당의 한 주요 의원은 목요일에 칩 추적 법안의 긴급 통과를 요구했습니다.

미국 하원 중국특별위원회 존 무레나 위원장은 "중국은 미국의 AI 혁신이 우월하다는 것을 인정하며, 따라잡기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것"이라고 말했습니다. "이것이 바로 초당적 합의를 거친 칩 보안법이 시급히 필요한 이유입니다."

무레나르가 5월에 발의하고 30명의 공동 발의자가 있는 이 법안은 칩의 위치 확인을 요구하고, 칩 제조업체가 잠재적인 전용에 대한 정보를 보고하고 공유하도록 의무화하며, 미국산 칩이 잘못된 사람의 손에 들어가는 것을 막기 위한 추가적인 방법을 모색합니다.

이 사건은 워싱턴이 중국의 군사력을 약화시키고 미국의 기술 우위를 유지하기 위해 고안된, 중국에 대한 첨단 기술 수출에 대한 광범위한 제한 조치를 시행하는 데 직면한 어려움을 여실히 보여줍니다. 중국은 경제 및 무역 문제를 무기화하려는 움직임의 일환으로 미국의 수출 제한 조치를 비판해 왔습니다.

미국 법무부가 목요일에 발표한 기소장은 미국 시민 2명과 중국 국적자 2명을 필요한 허가 없이 엔비디아 GPU를 중국에 수출하려 공모한 혐의로 기소했습니다. 피고인들은 칩이 중국으로 향할 것임을 알면서도 위조 계약서를 작성하고 위조 서류를 제출하여 제3국으로 운송한 혐의를 받고 있습니다.

기소장에 따르면, 이들은 2024년 10월부터 2025년 1월 사이에 말레이시아를 통해 중국으로 엔비디아 A100 GPU 400개를 수출했습니다. 미국 법무부는 태국을 통해 엔비디아 H100 GPU가 장착된 휴렛팩커드 슈퍼컴퓨터 10대와 엔비디아 H200 GPU 50대를 수출하려는 시도를 사법 당국이 저지했다고 밝혔습니다.

법무부에 따르면, 플로리다 사건의 경우, 공모에는 탬파 회사를 위장 회사로 이용해 칩을 구매하고 수출한 것과 중국에서 약 400만 달러(RM1658만)의 송금을 통해 이 계획에 자금을 조달한 것이 포함되었습니다.

한 피고인의 변호인은 논평을 거부했고, 다른 피고인의 변호인은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다. 다른 피고인들에게는 즉시 연락이 닿지 않았습니다.

출처: Theedgemarkets

금요일에 아시아 주식은 전 세계적으로 폭락했습니다. 기대를 모았던 미국 고용 데이터가 금리에 대한 명확한 정보를 제공하지 못했고, 엔비디아의 실적이 눈부신데도 불구하고 투자자들이 위험 자산을 다시 매도하기 시작했기 때문입니다.

일본의 닛케이 지수는 금요일에 2% 하락했고, 자원이 풍부한 호주의 주가는 1.4% 하락했으며, 한국은 거의 4% 폭락했습니다.

월가는 엔비디아의 훌륭한 전망에서 일시적으로 벗어난 후 기술 주식 가격이 급등하면서 불안감이 다시 커지자 밤새 폭락했고, 이로 인해 나스닥은 4월 9일 도널드 트럼프 대통령의 "해방의 날" 관세로 시장이 불안해진 이후 가장 큰 폭의 하루 변동을 보였습니다.

데이터에 따르면 미국 경제는 9월에 예상보다 많은 일자리를 늘렸지만, 실업률이 상승하고 전월 대비 하향 조정되면서 연방준비제도이사회는 다음 달에 노동 시장을 강화하기 위해 금리를 인하해야 할지 여부를 고려하고 있어 모호한 그림을 그렸습니다.

국채 수익률은 선물 시장에서 12월 미국 금리 인하 가능성이 30%에서 40%로 높아지면서 하락했지만, 투자자들을 12월 금리 인하로 확신시키기에는 여전히 부족합니다. 다음 고용 지표는 연방준비제도(Fed) 회의 이후에야 발표되기 때문입니다.

Capital.com의 수석 애널리스트 카일 로다는 "시장은 긍정적일 만한 요소가 많았고, 엔비디아의 놀라운 분기 실적 발표는 월가의 상승세를 불러일으켰습니다. 미국 고용 지표도 기대 이상으로 좋았을 것"이라고 말했습니다.

"그러나 두 가지 중요한 위험 사건이 발생하면서 상승세를 이어갈 모멘텀이 부족했습니다. 두 사건 모두 긍정적인 결과를 가져왔지만, 현재 시장을 사로잡고 있는 약세장을 잠재우기에는 충분하지 않았습니다."

연방준비제도이사회(Fed) 위원들 사이에서는 자산 가격이 급락할 가능성을 포함해 금융 시장 안정성에 대한 우려가 커지고 있으며, 금리를 추가로 인하할지 여부와 언제 인하할지에 대한 논의도 활발해지고 있습니다.

클리블랜드 연준 총재 베스 해맥은 목요일, 금리를 추가로 인하하면 경제에 광범위한 위험이 초래될 것이라고 경고했습니다. 리사 쿡 연준 이사는 자산 가격 폭락이 심화될 위험이 있다고 전망했습니다.

외환 시장에서 달러는 위험에 민감한 상품 통화에 대해 급등하여 호주 달러는 3개월 만에 최고치를 기록했고, 뉴질랜드 달러(NZD)는 7개월 만에 최고치를 기록했습니다.

엔화의 최근 급격한 하락으로 인해 일본 당국의 개입에 대한 상인들은 높은 경계 태세를 유지하며, 하룻밤 사이에 10개월 만에 최고치인 157.9엔을 기록한 후 157.50엔으로 안정세를 유지했습니다.

일본의 10월 근원 소비자물가지수가 3% 상승하면서 단기 금리 인상에 대한 기대감이 높아졌습니다. 그러나 다카이치 사나에 총리가 이끄는 일본 신정부의 경기 부양책 전망은 엔화 약세를 부추겼습니다.

정부는 금요일에 코로나19 이후 최대 규모인 20조엔이 넘는 경기 부양책을 발표할 예정이다.

투자자들이 다음 달 연준의 금리 인하에 대한 기대감을 높이면서 미국 국채 가격이 밤새 상승했습니다. 2년 만기 국채 수익률(US2YT=RR)은 전날 4bp 하락한 후 1bp 하락한 3.545%를 기록했고, 10년 만기 국채 수익률은 전날 3bp 하락한 후 4.092%를 유지했습니다.

유가는 장 초반 하락했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.9% 하락한 58.47달러를 기록했고, 이번 주에는 2.7% 하락했습니다.

현물 금 가격은 온스당 4,077달러로 변동이 거의 없었으며, 밤새도록 큰 변동이 없었습니다.

출처: TradingView

도쿄 하라주쿠의 셀카봉 인파에서 조금만 걸어가면 오모테산도의 고요한 골목길에 패션에 민감한 관광객들이 가득합니다. 디올 새들백과 에르메스 실크 스카프를 두른 이들은 여행의 필수 기념품인 중고 명품 핸드백을 찾아 헤매고 있습니다.

"여기는 수요가 엄청납니다." 29세 빈티지 딜러 크리스 지앙은 말했다. 그는 주로 일본에서 수입한 명품 가방을 재판매하여 올해 160만 달러의 매출을 올릴 예정이다. "현대판 관광 기념품이죠. 일본에 와서 빈티지 가방을 사세요."

엔화 약세로 값싼 물건을 찾는 관광객이 기록적으로 늘어나면서 일본의 빈티지 산업은 호황을 누리고 있습니다. 인스타그램과 틱톡에는 "도쿄 빈티지 홀(Tokyo Vintage Haul)" 영상이 넘쳐납니다. 1980년대와 90년대 명품 열풍 당시 일본 소비자들이 새것으로 구매하여 새것처럼 보관해 온 해외 브랜드의 가방과 의류를 소개하는 영상입니다. 여행사들은 주요 도시 곳곳의 유명 매장들을 둘러보는 투어를 진행하고 있으며, 지앙(Jiang)과 같은 리셀러들은 수익이 급증하고 있습니다.

재사용 경제 저널의 연구에 따르면, 일본의 중고 패션 시장은 작년에 처음으로 1조엔(64억 달러)을 돌파했으며, 고급 빈티지 제품 판매는 2024년에만 16%나 급증할 것으로 예상됩니다.

고객 유입으로 오모테산도의 한때 잠자던 중고품 매장이 관광 명소로 변모했는데, 그중에서도 빈티지 재판매업체인 Valuence Holdings Inc.가 가장 큰 인기를 끌고 있습니다. 7월에 이 회사는 소더비 파리 경매에서 무려 1,010만 달러를 들여 고인이 된 여배우 제인 버킨을 위해 만든 오리지널 에르메스 버킨 백을 구매했습니다. 이는 급증하는 매출 덕분에 가능한 값비싼 마케팅 전략이었습니다.

Valuence의 최고경영자(CEO)인 신스케 사키모토는 "5년 전이나 3년 전이었다면 이런 구매는 꿈도 꾸지 못했을 겁니다."라고 말했습니다. "엔화 약세는 의심할 여지 없이 매출에 큰 도움이 되었습니다."

사키모토가 제프 베조스의 아내 로렌 산체스 베조스와의 경쟁으로 치러졌다고 밝힌 이 10분 경매는 발렌스를 세계적인 브랜드로 만들었습니다. 그의 낙찰가는 경매 핸드백 사상 최고가를 기록했고, 발렌스는 이후 3주 동안 400건의 뉴스 기사에 등장했습니다. 사키모토는 이러한 화제성 창출에 일반적으로 약 7억 엔(약 7,000억 원)이 소요될 것으로 추정했습니다. 산체스 베조스는 베조스 어스 펀드를 통한 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 사키모토는 발렌스가 가방 보관 및 보험료로 연간 약 1,000만 엔(약 1,000억 원)을 지출할 것으로 예상합니다.

2011년 프로 축구 선수로 잠시 활동했던 아버지의 중고품 사업에서 패션 부문을 물려받은 사키모토는 자신은 버킨 팬이 아니라고 인정합니다. 그는 오른쪽 손목에 거의 2,000달러에 달하는 에르메스 체인 당크르 팔찌를 만지작거리며 "화려한 제품보다는 조용한 사치를 선호합니다."라고 말합니다. 하지만 이 거래는 오모테산도에 큰 파장을 일으켰습니다. 오모테산도 매장들은 매일 가장 인기 있고 희귀한 디자이너 제품들로 관광객들을 사로잡기 위해 경쟁합니다.

"오리지널 버킨 백의 인수는 업계의 화제였습니다."라고 아모레 빈티지의 브랜드 디렉터인 시노코 이타쿠라가 말합니다. 빈티지 샤넬의 다채로운 컬렉션을 소장하고 있는 지하실을 갖춘 플래그십 스토어는 발루앙스 본사에서 몇 블록 떨어진 곳에 있습니다. "가격이 정말 놀라웠어요."라고 그녀는 말합니다.

아모레는 고가 상품에 익숙합니다. 킴 카다시안, 래퍼 켄드릭 라마, 팝스타 두아 리파 등이 고객으로, 매장의 풍선껌 핑크색 벽에는 두아 리파의 친필 사인이 걸려 있습니다. 올봄 LA 다저스가 서울을 방문했을 때, 이 체인점은 한 선수의 아내에게 희귀한 샤넬 야구 셔츠를 판매했는데, 이타쿠라가 어떤 셔츠인지 묻자 수줍게 대답했습니다.

이타쿠라에 따르면, 팬데믹 이후 국경이 재개방된 이후 일본 빈티지에 대한 유명인들의 관심이 급증했습니다. 보존 상태가 좋고 구하기 힘든 일본산 빈티지 제품에 대한 일본 사람들의 평판이 소셜 미디어에 널리 퍼지면서 더욱 그렇습니다. 아모레는 모든 재고를 국내 경매를 통해 조달하며 거의 전적으로 외국인 관광객에게 판매합니다.

"일본 사람들은 대체로 소지품을 아주 잘 관리하고, 값비싼 물건은 특별한 날에만 써요." 이타쿠라 씨는 의자 등받이에 걸쳐진 샤넬 봄버 재킷이 구겨지지 않도록 몸을 앞으로 숙이며 말했다. "일본에는 상태가 좋은 명품들이 많이 유통돼요. 빈티지 산업을 지탱하는 공급이 거의 끊이지 않죠."

도쿄 와세다 경영대학원의 디자인 및 브랜드 혁신 전문가인 나가사와 신야 교수에 따르면, 이처럼 풍부한 중고 명품 시장은 일본 시장을 세계 다른 시장과 차별화하는 요소입니다. 이는 1980년대 중반부터 90년대 초반까지 이어진 일본의 버블 경제의 호황에서 비롯된 것입니다. 당시 저렴한 신용 대출과 자산 가격 상승은 특히 여성을 중심으로 중고 명품 구매를 폭발적으로 증가시켰습니다.

나가사와는 가처분소득이 늘어나면서 많은 사람들이 희귀하고 한정판인 제품에 돈을 썼다고 말합니다. 그는 당시 "일본 여성 3명 중 1명, 아니 어쩌면 2명 중 1명이라도 루이비통 제품을 소유했을 것"이라고 추정합니다.

버블 시대 가방들은 대부분 30년 가까이 옷장에 쌓여 있었지만, 생활비가 오르고 90년대 패션이 다시 유행하면서 "사람들은 잘 관리해 온 명품을 꽤 비싼 값에 살 수 있다는 사실을 깨닫고 있습니다."라고 나가사와는 말합니다. 이로 인해 판매가 급증하면서 빈티지 시장의 건전한 수요-공급 순환이 형성되고 있다고 그는 덧붙입니다.

하지만 수요는 엔화 약세와 불가분의 관계에 있기 때문에 환율 변동으로 인해 경기 호황이 탈선할 수도 있습니다.

Valuence의 사키모토는 엔화 강세(일본은행이 12월에 금리를 인상할 경우 예상될 수 있음)가 소매 판매에 "필연적으로 타격"을 줄 것이라고 말했습니다. 이는 Amore에게도 타격이 될 것입니다. 미국 관광객은 Amore의 가장 큰 고객층이며, 비용이 상승하면 여행하는 사람이 줄어들 수 있습니다.

이타쿠라 씨는 도널드 트럼프 대통령의 관세가 현재 수요를 견인하고 있다고 말합니다. 관세로 인해 미국인들이 온라인으로 빈티지 제품을 구매하는 데 드는 비용이 증가하기 때문입니다. 이는 일본 쇼핑의 매력을 더하고 있는데, 관광객들은 매장에서 면세로 제품을 구매할 수 있지만, 800달러 이상의 물건을 가지고 귀국하는 경우에는 여전히 관세가 부과됩니다. 뉴욕에 거주하는 지앙 씨는 현지 구매를 위해 정기적으로 일본을 방문하기 시작한 이유 중 하나가 관세 때문입니다. 그녀의 사업체인 Rebelonging은 빈티지 제품을 미국으로 배송하여 팝업 스토어와 온라인에서 25%의 마진을 붙여 판매합니다. 공급업체를 직접 만나면 대량 구매에 대한 대가로 미국 국경에서 관세를 일부 부담하도록 설득할 수 있다고 그녀는 말합니다.

장 씨는 희귀한 일본 빈티지 제품을 찾는 과정을 틱톡에 기록하며, 2년 만에 거의 8만 명의 팔로워를 모았습니다. 샤넬 클래식 백은 그녀의 베스트셀러이며, 일반적으로 최소 3,000달러 이상에 판매됩니다.

고품질 상품과 엄격한 위조품 검사로 명성이 높은 일본 빈티지 산업은 전 세계 "패션 걸" 커뮤니티에서 열광적인 팬층을 형성했다고 장은 말한다. 수요가 워낙 강해서 환율 변동으로 가격을 인상해야 할지언정 사업이 위축될 기미는 전혀 보이지 않는다. "기하급수적인 성장이 눈에 띌 뿐이에요."라고 그녀는 말한다.

오리지널 버킨 백은 이달 초 도쿄에 도착했으며, 11월 24일까지 Valuence 오모테산도 매장에서 전시됩니다. 최근 방문했을 때, 3층 암막 처리된 공간에서 스포트라이트를 받고 있는 가방을 발견했습니다. Valuence에 따르면, 전시 시작 이후 매장 방문객 수는 세 배로 늘어 하루 평균 약 150명이라고 합니다.

사키모토는 지난 회계연도 Valuence의 총 영업이익보다 더 비싼 버킨을 매각할 계획은 없지만, 환율과 관계없이 버킨의 존재가 방문객 수를 늘리기를 바라고 있습니다. "재정적 이익을 가져올 것이라는 데 의심의 여지가 없습니다."라고 그는 말합니다. "우리가 속한 업계를 고려하면 투자는 당연한 선택이었습니다."

출처: 블룸버그 유럽

금요일에 발표된 예비 구매 관리자 지수에 따르면, 일본 제조업 활동은 11월에 회복세를 보였지만 여전히 수축 국면에 머물렀고, 서비스업은 강세를 보였습니다.

SP 글로벌 제조업 PMI는 11월 48.8로 전월 48.2에서 상승했습니다. 50 미만은 경기 위축을 나타내며, 심리 기반 지표는 일본 제조업체들이 여전히 경기 전망에 대해 대체로 부정적인 입장을 유지하고 있음을 시사합니다.

하지만 제조업 PMI는 지난 3개월 중 가장 느린 속도로 수축하여 어느 정도 개선될 조짐을 보였습니다.

그러나 지속적인 인플레이션으로 인해 투입 가격과 판매 가격이 상승했고, 제조품에 대한 전반적인 수요도 약세를 보였습니다.

서비스업은 지지선 역할을 했는데, SP 글로벌 서비스업 PMI는 11월에도 10월과 동일한 53.1을 유지했습니다. 이로 인해 일본의 종합 PMI는 10월 51.5에서 11월 52.0으로 상승했습니다.

다카이치 사나에 총리가 추가 재정 지원 계획을 시사하면서 경기 심리가 소폭 개선될 것으로 예상되었습니다. 그러나 다카이치 총리가 지출 계획을 어떻게 조달할지에 대한 의구심이 시장에 확산되면서 11월 채권 시장 폭락을 촉발했습니다.

인플레이션 또한 기업의 주요 관심사로 남아 있는데, 투입 비용과 판매 비용이 모두 증가했기 때문입니다. 금요일 PMI 데이터는 정부 발표에 따르면 10월 소비자 물가 상승률이 예상대로 상승한 것으로 나타난 직후에 발표되었습니다.

출처: 투자