우크라이나 반부패 수사가 쿠데타로 변하고 있다

경제 성장이 약하고, 공공 재정이 부족하고, 연료세 수입이 감소하는 상황에서, 가을 예산안은 자동차 세금 개혁을 중심으로 세수 증대 방안을 제시했습니다.

영국의 리스 및 모빌리티 부문에서 이러한 발표는 전기 자동차(EV)의 장기 경제와 기업 모빌리티 계획의 구조에 있어서 실질적인 변화를 의미합니다.

2028년 4월부터 시행되는 전기차 소비세(eVED)는 배터리 전기차의 경우 마일당 3펜스, 플러그인 하이브리드차의 경우 마일당 1.5펜스로 책정되어 리스 업계에서 가장 큰 반발을 불러일으켰습니다. 오랫동안 예상되어 왔지만, 업계에서는 이 조치가 전기차에 대한 신뢰가 매우 낮은 시기에 시행되었다고 주장합니다.

드랙스 일렉트릭 비히클(Drax Electric Vehicles) 의 에너지 서비스 부문 이사인 애덤 홀은 "중요한 단계에서 진전을 둔화시킬 위험이 있다"며, "모멘텀이 형성되는 바로 그 시점에" 새로운 운영 비용이 도입되었다고 말했습니다. 여러 업계 관계자들도 이러한 우려에 공감하며, 전기차 옵션을 검토하는 기업과 직원들이 새로운 불확실성에 직면할 수 있다고 지적했습니다.

Leasing.com의 CEO 마이크 파잘은 새로운 요금제에도 불구하고 전기차가 운영비 측면에서 우위를 유지한다고 강조했지만, 연간 주행 거리가 많은 차량의 경우 재정적 영향이 더 크다는 점을 인지하고 있습니다. 그는 "연간 주행 거리가 많은 전기차를 운영하는 기업의 경우, 전기차의 총 운영비 경쟁력은 당연히 더 클 것"이라고 말했습니다.

CA Auto Finance 의 마케팅 이사인 크리스찬 고튼은 eVED를 "현재와 미래의 EV 운전자들에게 큰 좌절"이라고 설명하며, 추가적인 수명주기 비용이 "정부의 탄소 중립 목표를 얼마나 빨리 달성할 수 있는지에 실질적인 영향을 미칠 수 있다"고 경고했습니다.

EY UKI 모빌리티 부문 리더인 마리아 벵트슨은 이 조치가 "수요에 잠재적 장벽"이 될 것이라는 데 동의했지만, 정부가 전기 자동차 보조금을 13억 파운드 연장하고 공공 충전에 더 많은 투자를 한 것을 환영했습니다.

차량세 개혁 또한 반발을 불러일으켰습니다. 고가 차량 보조금(ECS) 기준액을 5만 파운드로 인상한 것은 긍정적인 결과로 널리 받아들여졌지만, 일부 전문가들은 시장 현실에 미치지 못한다고 지적했습니다.

Alphabet(GB) 의 컨설팅 및 채널 개발 관리자인 캐롤라인 샌달-만세르그는 1,000개가 넘는 EV 모델에 대한 평균 £56,633의 P11D 가치를 보여주는 Alphabet 데이터를 인용하며 이러한 상승세는 "충분하지 않다"고 말했습니다.

Birketts LLP 의 법인세 팀 수석 어소시에이트인 로비 왓슨은 이번 예산안이 "차량 대여, 리스, 직원 차량 전략을 재편할 광범위한 변화를 도입한다"고 말했는데, 여기에는 공제 감소와 Motability VAT 처리에 대한 향후 변경 사항이 포함됩니다.

연료비 상승 또한 예고되어 있습니다. 2010년 이후 처음으로 유류세가 동결 해제되어 2026년 9월부터 단계적으로 인상될 예정입니다. 많은 차량이 휘발유와 경유에서 벗어나고 있지만, 이러한 변화는 밴 운전자와 혼합 연료 차량 포트폴리오에 여전히 영향을 미치고 있습니다.

Corpay 의 영국/호주/뉴질랜드 함대 부문 전무이사인 폴 홀랜드는 이번 예산안이 "함대와 중소기업의 삶을 더 어렵게 만든다"며, "오늘 발표된 내용 중 함대나 중소기업의 삶을 더 쉽게 만들어 줄 내용은 없다"고 경고했습니다.

직원 차량 소유 제도 개혁을 2031년까지 연기하면 즉각적인 차질을 피할 수 있다는 의견이 있었습니다. iVendi 의 CEO인 제임스 튜는 이번 연기를 "좋은 소식"이라고 설명하며, 정부와 업계가 장기적인 해결책을 개발할 시간을 더 벌 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.

"영국 가을 예산: 임대 부문, 비용 상승과 수요 둔화 경고"는 원래 GlobalData가 소유한 브랜드인 Leasing Life 에서 제작 및 게시되었습니다.

출처: 야후 파이낸스

핵심 사항:

상품 거래업체인 군보르(Gunvor)가 미국의 석유 및 가스 생산 자산에 투자하기 위해 활발한 협상을 벌였다고, 이 사안에 정통한 두 소식통이 전했다. 군보르가 제재를 받은 러시아 대형 석유 회사인 루코일(Lukoil)의 해외 자산을 매수하려 한 데 대한 논란 이후 트럼프 행정부와의 관계가 원만해질 수 있기 때문이다.

미국 재무부가 루코일의 자산 매수에 강력히 반대 의사를 표명하고, 해당 무역 회사를 "크렘린의 꼭두각시"라고 부르자 군보르는 루코일의 자산 매수 입찰을 철회했습니다.

군보르는 루코일 인수가 실패하기 전부터 미국 투자를 늘리는 데 관심을 가졌지만, 이러한 움직임은 이제 도널드 트럼프 대통령 행정부와의 관계를 개선하는 데 도움이 될 수 있다 . 트럼프 행정부는 국가 에너지 산업에 대한 투자를 늘리는 것을 최우선 과제로 삼고 있기 때문이다.

소식통에 따르면, 게리 페더슨이 이끄는 군버의 아메리카 사업부는 새로 설립된 민간 석유 및 가스 회사가 군버를 대신해 자산을 매수하도록 지원하는 방안을 고려했으며, 기존 생산업체가 사업 영역을 확장할 수 있도록 재정적 지원을 제공하기 위한 회담을 가졌다고 한다.

기밀 정보를 논의하기 위해 익명을 요구한 소식통은 거래가 확실하지 않다고 경고했습니다.

백악관은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

Gunvor는 구체적인 내용에 대해서는 언급을 거부했지만 이메일 성명에서 "미국 시장은 여전히 ​​주요 성장 지역이며, 에너지 가치 사슬 전반에 걸쳐 상당한 투자를 기대하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

Gunvor는 2012년부터 미국의 무역 및 에너지 인프라에 투자해 왔으며, 해당 포트폴리오의 기업 가치는 40억 달러가 넘는다고 성명서에 덧붙여 밝혔습니다.

최근의 노력은 천연가스에 집중되어 있습니다.

한 소식통에 따르면, Gunvor의 잠재적인 미국 투자는 석유보다는 천연가스에 더 집중될 가능성이 높다고 합니다.

다른 소식통에 따르면, 이 거래 회사는 최근 사우스 텍사스 이글 포드 셰일 분지에 있는 베이텍스 에너지(Baytex Energy) 소유 자산에 대한 입찰에 참여했습니다. 건버(Gunvor)는 텍사스 휴스턴에 본사를 둔 퍼커션 페트롤리엄(Percussion Petroleum)의 입찰을 지원하기 위해 재정 보증을 제공했다고 소식통은 덧붙였습니다.

베이텍스는 이달 초 이글 포드(Eagle Ford) 자산을 23억 1천만 달러에 매각한다고 발표했습니다. 이 사안에 정통한 소식통에 따르면, 퍼커션(Percussion)의 입찰은 실패로 끝났습니다.

퍼커션 측은 논평 요청에 응답하지 않았으며, 베이텍스 측은 논평을 거부했습니다.

Gunvor가 Percussion의 입찰에 참여하는 것을 포함하여 미국 셰일가스에 대한 추가 투자에 관심을 갖고 있다는 세부 사항은 이전에 보도되지 않았습니다.

에너지 생산 포트폴리오를 구축하는 트레이더

Gunvor는 2024년 연간 실적 발표에서 그해 미국에서 상류 천연가스 생산에 들어갔다고 밝혔지만, 구체적인 내용은 밝히지 않았습니다. 이후 언론 보도에 따르면 Gunvor는 오클라호마에 본사를 둔 민간 에너지 생산업체 Flywheel Energy의 지분 42%를 인수했습니다.

경쟁 상품 거래업체들도 최근 몇 년 동안 미국 석유 및 가스 생산에 자금을 투자하여 기록적인 이익을 창출하고 이를 바탕으로 거래하는 제품의 공급망에 대한 통제력을 강화했습니다.

세계 최대의 무역 회사인 Vitol은 2020년에 첫 번째 미국 셰일 벤처인 Vencer Energy를 출시한 후 2022년에 VTX Energy Partners를 지원하기 위해 10억 달러를 약속했습니다.

헤지펀드 시타델 역시 올해 천연가스 생산 자산을 적극적으로 인수해 왔습니다.

하지만 최근 몇 달 동안 미국 셰일 산업의 거래 활동은 석유 가격 하락으로 인해 둔화되었지만, 천연가스는 드물게 밝은 전망을 보였습니다.

분석가들은 내년에도 공급 증가가 수요를 앞지르면서 유가가 계속 하락할 것으로 예상하지만, 전력 소모가 많은 데이터 센터와 새로운 미국 액화천연가스 공장 건설로 수요가 증가할 것으로 예상되어 미국 천연가스 가격에 대한 전망은 더 밝습니다.

출처: TradingView

일본은행 총재 우에다 가즈오는 월요일에 중앙은행이 다음 정책 회의에서 금리를 인상하는 것의 "장단점"을 고려할 것이라고 말하면서, 이달 말에 금리를 인상할 가능성에 대한 가장 강력한 신호를 보냈습니다.

그는 미국 경제를 둘러싼 불확실성이 줄어들고 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 BOJ의 경제 및 가격 예측이 충족될 가능성이 커지고 있다고 말했습니다.

우에다는 나고야에서 기업 지도자들에게 한 연설에서 노동력 부족이 점점 더 심각해지고 있으며, 기업 이익은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 일본의 기업 로비단체는 견고한 임금 인상을 요구하고 있다고 말했습니다.

그는 "BOJ는 기업의 적극적인 임금 설정 행동이 지속될지 여부를 검토해야 하는 단계에 있다"고 말했다.

우에다 씨는 일본은행이 본사와 지점에서 기업을 대상으로 설문조사를 실시해 임금 인상에 대한 정보를 적극적으로 수집하고 있다고 말했습니다.

그는 "국내외 경제 및 물가 동향, 시장 동향 등을 조사·논의하고, 금리 인상의 장단점도 검토할 것"이라고 말했다.

출처: 로이터

말레이시아 제조업체들은 11월 신규 주문이 3년 만에 최고치를 기록하면서 점점 더 자신감을 갖게 되었습니다.

이 지수를 집계하는 SP 글로벌에 따르면, 계절조정 제조업 구매관리자지수(PMI)는 11월 50.1로, 10월 49.5에서 상승했습니다. 50포인트 이상은 경기 확장을, 50 미만은 경기 위축을 나타냅니다.

11월은 2024년 5월 이후 처음으로 PMI가 50포인트를 넘은 달이 될 것입니다.

SP Global은 PMI와 공식 국내총생산(GDP) 데이터 간의 역사적 관계를 보면 4분기 경제 성장이 "견고할" 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

말레이시아 경제는 3분기에 예상보다 빠른 속도로 성장했습니다. 주요 성장 동력인 내수가 꾸준히 호조를 보이는 가운데 수출도 꾸준히 증가했기 때문입니다. 중앙은행은 2025년 전체 성장률이 4.0~4.8%의 전망치 상한선에 도달할 것으로 확신하고 있습니다.

SP 글로벌 경제학자 우사마 바티는 특히 신규 주문이 2022년 4월 이후 가장 빠른 속도로 증가해 구매 활동이 더욱 활발해지고 인력 수준이 향상되었다고 말했습니다.

그러나 그는 조사 대상 기업들이 원자재 부족, 경쟁 심화, 세금 부담 증가 등의 보고로 인해 생산 수준을 높이는 데 어려움을 겪고 있다고 지적했습니다.

"그럼에도 불구하고, 긍정적인 수요 움직임에 따라 제조업 경제 활동에 대한 신뢰도가 한 달 동안 급증했다"고 그는 말하며, 사업 확장, 신제품 출시, 고객 수 증가에 대한 기대감으로 2013년 7월 이후 가장 높은 낙관론을 보였다고 덧붙였다.

출처: Theedgemarkets

금(XAU) 가격은 4,200달러를 상회하며 월요일 초반 거래에서 4,230달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이러한 움직임은 연준이 12월 회의에서 금리를 인하할 가능성이 커졌다는 추측을 반영합니다. 더욱이, 미국 경제 지표 부진과 연준의 비둘기파적 발언은 통화 완화에 대한 기대감을 높여 금과 은(XAG) 가격을 지지하고 있습니다.

FedWatch에 따르면 금리 인하 가능성은 현재 87%로 높아졌습니다. 따라서 투자자들은 통화 정책 완화에 대비하여 방어적 자산인 금으로 눈을 돌리고 있습니다.

그러나 단기적인 위험은 여전히 ​​남아 있습니다. 오늘 늦게 발표될 ISM 제조업 PMI 보고서는 예상치를 상회할 경우 달러화 강세를 초래할 수 있습니다. 또한, 미국과 우크라이나 간의 외교적 진전 조짐은 금의 안전자산으로서의 매력을 약화시킬 수 있습니다. 미국과 러시아 당국 간의 향후 회담은 지정학적 긴장을 더욱 완화시켜 단기적으로 금의 상승세를 제한할 수 있습니다.

금 기술적 분석

XAUUSD 일간 차트 – 상승 확장 쐐기형

금 현물 일간 차트는 가격이 4,200달러대를 돌파하여 현재 4,380달러 저항선을 향해 움직이고 있음을 보여줍니다. 가격이 상승하는 확장 쐐기형 패턴 내에 머무르는 한, 높은 변동성 속에서도 5,000달러대를 향한 상승 모멘텀이 지속될 것으로 예상됩니다. 대칭 삼각형 패턴의 돌파 또한 금 시장의 매수 압력을 가중시켰습니다.

XAUUSD 4시간 차트 – 대칭 삼각형

금 현물 4시간 차트는 현재 가격이 4,250달러의 저항선을 테스트하고 있음을 보여줍니다. 4,250달러를 돌파할 경우 금 시장에 매수 압력이 다시 높아질 가능성이 높습니다.

은 기술 분석

XAGUSD 일간 차트 – 컵 앤 핸들 패턴

은 현물 일간 차트는 컵앤핸들 패턴의 형성을 보여줍니다. 가격은 $54.50의 네크라인을 상향 돌파했습니다. 이러한 돌파는 은 가격의 상승 모멘텀을 시작했으며, 현재 목표가는 $60 영역으로 상향 조정되었습니다. 아담과 이브 패턴의 출현과 주요 가격대에서의 여러 차례의 돌파는 은 시장의 지속적인 강세 모멘텀을 더욱 뒷받침합니다.

XAGUSD 4시간 차트 – 컵 앤 핸들 패턴

은 현물 4시간 차트는 전형적인 컵앤핸들 패턴을 형성하고 있으며, 가격은 54.50달러를 돌파했습니다. 이러한 돌파는 은 가격의 급격한 상승 가능성을 열어주었으며, 시장이 단기적으로 높은 수준을 유지할 가능성을 시사합니다.

미국 달러 기술적 분석

미국 달러 지수 일간 차트 – 주요 저항선 100.50

미국 달러 지수 일간 차트는 100.50 수준을 돌파하지 못하고 약세 압력 속에서 계속 하락세를 보이고 있음을 보여줍니다. 단기 추세는 여전히 부정적입니다. 99 수준을 하회할 경우 96.50 수준까지 추가 하락할 수 있습니다.

미국 달러 지수 4시간 차트 – 더블 탑

미국 달러 지수 4시간 차트는 100.50 레벨 부근에서 이중 천장 패턴이 형성되고 있음을 보여줍니다. 99 레벨 아래로 하락하면 이 패턴이 재확인되어 98 레벨까지 하락할 수 있습니다. 지수가 98 아래로 하락하면 추가적인 매도 압력이 발생하여 가격이 96.50 레벨까지 하락할 가능성이 있습니다.

출처: FX Empire

에너지 - CPC 터미널 로딩 중단

유가는 오늘 아침 강세를 보였으며, 주말 러시아 에너지 인프라에 대한 추가 공격 이후 브렌트유는 본 기사 작성 시점 기준 1.1% 이상 상승했습니다. 카스피해 파이프라인 컨소시엄(CPC)은 우크라이나 공격으로 계류 시설 중 하나가 파손되어 터미널의 선적을 중단해야 했습니다. CPC 터미널은 러시아 노보로시스크 항에 위치해 있으며, 주로 카자흐스탄산 원유를 운송합니다. 최근 여러 차례 공격을 받았습니다. 최근 공격으로 카자흐스탄은 수출 물량 재조정 계획을 시행했습니다. 카자흐스탄 텡기즈 유전 확장으로 수출이 증가하면서 올해 현재까지 CPC 터미널의 평균 선적량은 약 148만 배럴/일로 작년보다 약 20만 배럴 증가했습니다.

트럼프 대통령이 베네수엘라 영공 봉쇄를 검토 중이라고 밝힌 후, 시장 지지가 커지면서 베네수엘라 원유 공급 위험이 커지고 있습니다. 미국과 베네수엘라 간의 갈등이 격화되면서 미국은 마약을 운반하는 선박에 대한 공습을 단행하는 동시에 인근 지역에 군사력을 배치하고 있습니다. 베네수엘라는 하루 약 80만 배럴의 원유를 수출하고 있으며, 그중 대부분은 중국으로 향할 것입니다. 따라서 추가적인 갈등 확대는 공급에 위험을 초래할 수 있습니다.

OPEC+는 주말에 회의를 가졌습니다. OPEC+는 "계절적 요인"으로 인해 내년 1분기 생산량을 일정하게 유지한다는 정책을 고수했습니다. 이는 대체로 예상된 바였습니다. 한편, OPEC+는 회원국의 최대 지속 가능 생산 능력을 검토할 예정이며, 이는 2027년 생산 기준선의 기준이 될 것입니다. 이는 회원국들 간에 더 높은 기준선을 확보하려는 국가들의 이견으로 이어질 가능성이 있습니다.

최신 포지셔닝 데이터에 따르면 투기세력들은 지난주 보고 기간 동안 ICE 브렌트유에 대한 순매수 포지션을 57,430랏 줄여 120,934랏을 기록했습니다. 이러한 움직임은 주로 신규 공매도 포지션 유입에 따른 것으로, 총 공매도 포지션은 전주 대비 39,404랏 증가했습니다. 투기세력들은 또한 ICE 경유에 대한 순매수 포지션을 10월 말 이후 처음으로 줄여 20,043랏을 줄인 순매수 포지션을 82,152랏으로 축소했습니다. 원유와 경유 모두 투기적 매도세가 나타난 것은 러시아-우크라이나 평화 협상 때문으로 보입니다.

금속 - 구리가 사상 최고치를 기록했습니다.

시카고 상품 거래소(CME)에서 몇 시간 동안 거래가 중단되면서 시장이 혼란에 빠진 가운데, 금요일에 구리 가격이 사상 최고치를 기록했습니다.

구리 가격의 강세 모멘텀이 다시 회복된 것은 상하이에서 열린 CESCO Week 행사의 호조에 따른 것으로, 공급 부족에 대한 기대감이 더욱 커졌습니다. 올해 구리 가격 상승은 트럼프 대통령의 관세 부과로 인한 광산 차질과 무역 흐름의 왜곡이 주도했습니다. 구리 가격은 올해 약 27% 상승했습니다.

또한 중국의 주요 구리 제련사들은 가공 수수료 하락으로 마진이 감소함에 따라 구리 정광 수입량을 공동으로 줄이기로 약속했습니다. 블룸버그에 따르면, 13개 주요 제련사로 구성된 중국 구리 제련 구매팀(CSPT)은 내년에 정광 가공률을 10% 이상 인하할 예정입니다.

중국의 구리 제련소들은 공급 원료 시장 경색과 정부의 산업 과잉 생산 및 과도한 경쟁 억제 정책에도 불구하고 올해 연이은 사상 최대 생산량을 기록했습니다. 중국의 정제 구리 생산량은 낮은 처리 및 정제 수수료(TC/RC)에도 불구하고 강세를 보였습니다. 제련소들이 광석을 금속으로 가공하여 얻는 수수료는 중국의 제련 용량이 빠르게 증가하는 가운데 원자재 부족으로 사상 최저 수준으로 급락했습니다. 올해 현물 가격은 톤당 마이너스 60달러까지 하락했습니다. 작년에도 유사한 공약이 있었지만, 정제 구리 생산량의 큰 감소로 이어지지는 않았습니다. 올해 중국은 10월까지 정제 구리 생산량을 거의 10% 증가시켰습니다.

농업 – 코코아에 대한 세계 잉여 추정치 감소

국제코코아기구(ICCO)는 최근 보고서에서 9월에 마감된 2024/25 시즌의 총 코코아 공급량이 소비량을 49kt 초과했다고 추산했습니다. 이는 2월에 예상했던 142kt의 잉여량보다 적은 수치입니다. 한편, ICCO는 2024/25 시즌의 전 세계 코코아 생산량을 2월 전망치인 484만 톤에서 470만 톤으로 하향 조정했습니다. 또한, 수요를 나타내는 그라인딩(grinding) 전망치도 465만 톤에서 460만 톤으로 낮췄습니다.

우크라이나 농업부의 수출 자료에 따르면 2025/26년도 곡물 및 콩류 수출량은 11월 28일 기준 약 1,214만 톤으로 전년 동기 대비 32% 감소했습니다. 옥수수 총 수출량은 350만 톤(전년 동기 대비 50% 감소)이었고, 밀 수출량은 전년 동기 대비 17% 감소한 730만 톤을 기록했습니다. 농업부는 또한 우크라이나의 겨울 곡물 파종이 거의 완료 단계에 접어들었으며, 농부들은 이미 643만 헥타르의 겨울 작물을 파종했다고 보고했습니다. 이는 계획 면적의 98%에 해당하며, 작년 같은 기간의 파종량보다 약간 많은 양입니다. 이 파종량에는 겨울 밀이 포함되는데, 겨울 밀은 작년 같은 기간의 440만 헥타르에서 470만 헥타르로 증가했습니다.

출처: ING