외화를 베트남 동으로 환전하는 것의 장단점 이해

EUR/USD는 수요일 유럽 세션에서 1.0530에 가까워져 급등했습니다. 주요 통화 쌍은 미국 달러(USD)가 개인 소비 지출 가격 지수(PCE), 내구재 주문 및 10월 개인 지출 데이터, 개정된 3분기 국내총생산(GDP) 성장 추정치, 11월 22일로 끝나는 주 신규 실업 수당 신청 데이터와 같은 일련의 미국 경제 데이터를 앞두고 폭락하면서 강세를 보였습니다. 이는 북미 세션에서 발표될 예정입니다.

6대 주요 통화에 대한 그린백의 가치를 측정하는 미국 달러 지수 (DXY)는 106.35 근처에서 새로운 주간 최저치를 기록했습니다. 그린백은 금요일에 약 108.00에서 2년 만에 새로운 최고치를 기록한 후 최근에 조정되었습니다. 이 조정은 베테랑 헤지펀드 매니저인 스콧 베센트가 관세 부과의 목적이 "점진적으로 중첩되고 지출을 삭감하여 예산 적자가 국내총생산(GDP)의 3%로 감소할 것"이라고 말한 후에 촉발되었습니다. 이러한 조치는 우려했던 것보다 높은 인플레이션으로 이어지지 않을 것입니다. 베센트의 발언은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선자가 그를 재무 장관으로 지명한 후에 나왔습니다.

미국 데이터 배열 내에서 투자자들은 정책 금리 에 대한 의사 결정을 위한 연방준비제도(Fed)의 선호하는 인플레이션 척도인 PCE 인플레이션에 세심한 주의를 기울일 것입니다. PCE 보고서는 헤드라인 인플레이션이 10월에 전년 대비 2.1%에서 2.3%로 가속화되었음을 보여줄 것으로 예상됩니다.

같은 기간 동안 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 PCE는 2.8% 상승한 것으로 추정되며, 이는 이전 발표치인 2.7%보다 더 강했습니다. 월별 헤드라인과 핵심 PCE는 각각 0.2%와 0.3% 꾸준히 성장한 것으로 예상됩니다.

미국 PCE 인플레이션 데이터는 12월 회의에서 연방준비제도이사회(Fed) 금리 인하 전망에 영향을 미칠 것입니다. 월요일, 미니애폴리스 연방준비은행 총재 닐 카시카리는 12월 회의에서 또 다른 금리 인하를 고려하는 것이 합리적이라고 말했습니다. 다음 달에 금리 인하를 고려한다는 그의 관점은 인플레이션이 완만하게 하락하고 노동 시장이 현재 강세를 유지하고 있다는 기대에 뒷받침되었습니다.

일간 다이제스트 시장 동향: ECB 관계자들의 유로존 경제 성장 우려에도 불구하고 EUR/USD 상승

수요일에 EUR/USD는 미국 달러의 비용으로 상승했습니다. 그러나 유럽 중앙 은행(ECB) 정책 입안자들이 유로존의 현재 및 미래 경제 성장에 대해 불안해지면서 유로(EUR)의 전망은 낙관적이지 않습니다.

화요일에 ECB 정책 입안자이자 포르투갈 중앙은행 총재인 마리오 센테노는 경제가 침체되고 있으며 "위험이 아래로 축적되고 있다"고 경고했으며, 트럼프가 관세를 위협하면서 추가적인 하방 위험이 발생했다. 통화 정책에 대한 전망에 대해 질문을 받았을 때, 센테노는 인플레이션이 은행의 목표치를 밑돌 위험에 대해 경고했고 금리 인하를 너무 늦게 하지 말라고 조언했다.

12월 회의에서 ECB의 금리 인하는 거의 확실하지만, 시장 참여자들은 금리 인하 규모에 대해 엇갈리고 있다. "여기서 유로존에 재정 위기가 닥치지 않을 것이라는 견해가 여전히 존재하며, 현재의 불안을 해결할 수 있는 유일한 방법은 유럽 중앙은행이 평소보다 더 빨리 금리를 인하하는 것입니다. 시장은 현재 12월 ECB의 50bp 인하와 단기 미국 금리의 37bp를 가격에 반영하고 있으며, 유로존 스프레드는 190bp로 여전히 매우 넓습니다." ING의 분석가들은 메모에서 이렇게 말했다.

금리 경로에 대한 새로운 지침을 위해 투자자들은 목요일과 금요일에 발표되는 유로존과 주요 경제국의 11월 소비자물가지수(HICP) 플래시 데이터에 집중할 것입니다.

기술 분석: EUR/USD가 1.0500 위로 상승

EUR/USD는 수요일 유럽 거래 시간에 심리적 수치인 1.0500을 넘어섰습니다. 주요 통화 쌍은 단기 저점인 1.0330을 계속 유지하고 있습니다. 그러나 일간 차트에서 모든 단기-장기 일 지수 이동 평균(EMA)이 하락하면서 전망은 여전히 약세이며, 하락 추세를 나타냅니다.

14일 상대 강도 지수(RSI)는 조건이 매도 과잉으로 돌아선 후 반등했습니다. 그러나 오실레이터가 식어서 곰들이 다시 주도권을 잡을 수 있습니다.

아래를 내려다보면, 11월 22일 저점 1.0330이 유로 강세에 대한 핵심 지지선이 될 것입니다. 반면에 11월 20일 고점 1.0600이 핵심 장벽이 될 것입니다.

출처: FXSTREET

11월 마지막 거래 주의 시작은 사건이 많았습니다. 여러 통화 쌍이 금요일 마감가와 월요일 시작가 사이에 "갭" 또는 가격 차이를 경험했습니다. 예를 들어 GBP/USD 쌍은 60핍 낮게 시작했고 EUR/USD는 70핍 갭을 보였고 USD/JPY는 50핍 차이로 시작했습니다. 주 초에 USD는 하락세를 보였지만 일부 쌍은 그 이후로 횡보 추세로 전환되었습니다. 분석가들은 이 급격한 하락을 트럼프가 재무 장관을 선택한 후 시장 반응에 기인합니다. 스콧 베센트는 최근 관세를 점진적으로 도입해야 한다고 말했고 그의 지지자들은 그가 미국 예산 적자 증가를 억제하는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다.

유로/미국 달러

예상대로 EUR/USD는 작년의 저점을 갱신하여 1.0400 아래에서 잠시 거래되었습니다. 1.0330 레벨에서 급등하여 매수자가 모멘텀을 회복하여 페어를 1.0540까지 끌어올렸습니다. 현재 상향 조정은 1.0500-1.0400 범위 내에서 횡보 움직임으로 전환되었습니다. 통합을 동반한 다음 돌파가 페어의 방향을 결정할 가능성이 높습니다.

1.0540 위로 움직이면 1.0700-1.0800 구역을 테스트하게 될 수 있습니다. 최근 저점인 1.0330 아래로 떨어지면 1.0200-1.0000 구역을 테스트하게 될 가능성이 있습니다.

다가오는 거래 세션은 EUR/USD에 중요한 전환점이 될 수 있으며, 일정에는 다음과 같은 주요 이벤트가 포함됩니다.

오늘 11:00 (GMT+3): 유럽 중앙은행 비통화 정책 회의;

오늘 16:30(GMT+3): 3분기 미국 GDP 데이터

오늘 18:00 (GMT+3): 미국 핵심 개인 소비 지출 가격 지수;

내일 16:00(GMT+3): 독일 11월 소비자물가지수(CPI)입니다.

파운드/미국 달러

GBP/USD에 대한 기술적 분석은 1.2620-1.2480 범위 내에서 가격이 통합될 것으로 예상합니다.

매수자가 다가올 세션 동안 해당 통화쌍을 1.2620 위로 끌어올리는 데 성공한다면, 1.2720-1.2840을 향해 강력한 상향 수정이 이루어질 수 있습니다. 반대로, 1.2480의 지지선을 돌파한다면, 1.2350-1.2300을 목표로 약세 모멘텀을 회복할 수 있습니다.

금요일에는 주택담보대출 수치와 영국은행의 금융안정 보고서 등 영국의 중요한 경제 데이터가 발표될 예정입니다.

USD: 끈적끈적한 인플레이션으로 인해 Fed 금리 인하에 대한 시장의 추측이 계속되고 있다

달러는 화요일에 시장이 미국 관세 소식을 소화하면서 합리적으로 매수되었고, 이스라엘과 헤즈볼라 간의 평화 협정 소식은 시장에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 멕시코 페소와 국경 남쪽에 시설을 둔 미국 자동차 생산업체에 대한 이해할 만한 압박을 제외하면 미국 금리 시장에는 거의 영향을 미치지 않았습니다. 다시 말해, 잠재적 관세의 인플레이션 측면은 아직 미국 자산 시장에서 나타나지 않았습니다.

인플레이션에 대한 주제로, 오늘은 10월 핵심 PCE 디플레이터가 발표됩니다. 0.3%의 월별 수치는 Fed가 좋아하기에는 여전히 약간 너무 높을 수 있지만, 그러한 수치는 오늘은 완전히 할인되었습니다. 즉, 시장은 아마도 12월 Fed 인하의 15bp 가치를 유지할 것이고, 또한 미국과 세계 나머지 국가 간의 금리 차이를 상당히 넓은 수준으로 유지할 것입니다.

우리는 달러에 대해 강세를 보이고 있으며, 오늘의 미국 데이터 세트에는 분기별 연간화 2.8%의 미국 3분기 GDP 확인이 포함되며, 이는 이번 휴일로 단축된 주에 마지막이 될 것입니다. 전체적으로 환경은 우리에게 달러 강세로 보입니다. 이번 주 달러에 대한 주요 하락 위험은 아마도 월말 리밸런싱 흐름에서 비롯될 것입니다. 여기서 달러 기반 주식 투자자의 SP 500 +5.3% 월간 대비, Eurostoxx 50의 -1.36% 또는 Nikkei 225의 -1.6%에 대한 엄청난 차이는 유럽과 일본 주식 가중치를 벤치마크로 다시 높이기 위해 달러 매도를 리밸런싱해야 한다는 경고입니다. 이러한 흐름은 이번 주 후반에 유동성 조건이 좋지 않을 수 있지만, 이번 주에 DXY가 106.25/50 영역으로 떨어지면 좋은 수요를 충족할 것입니다.

EUR: 기뻐할 이유가 별로 없어

EUR/USD는 어제 일부 미국 거시경제 데이터가 강력하지 않았음에도 불구하고 상승하기 위해 애썼습니다. 유로를 억제한 것은 아마도 트럼프가 선거 전 위협을 실행할 가능성에 반응하면서 어제 유럽 자동차 부문에 영향을 미쳤을 것입니다. 독일 자동차 제조업체의 주가는 어제 3-6% 하락했습니다.

오늘 유로존 일정에는 큰 것이 없고 EUR/USD가 움직일 가능성이 가장 큰 것은 미국 인플레이션 데이터입니다. EUR/USD는 2개월 동안 6-7% 하락한 것을 기준으로 여전히 상당히 매도 과잉 상태이며, 오늘 1.0400/0425 영역으로 하락하면 잠재적인 월말 리밸런싱 달러 매도가 나타나기 전에 충분히 하락할 수 있음을 시사합니다(위에서 논의).

GBP: 무고한 방관자

1주일 예금 금리가 4.75%로 G10에서 가장 높은 수준인 가운데, 시장이 트럼프 정책 의제의 속도와 규모에 대해 결정을 내리면서 파운드화는 일부 유입을 유도하고 있을 수 있습니다. 또한, 영국 중앙은행 금리 프로필은 ECB보다 Fed에 더 가깝게 거래되고 있으며, 파운드화가 유로화에 비해 아웃퍼폼할 것으로 보입니다. 연말 EUR/GBP는 0.83으로 현재 수준과 크게 다르지 않습니다.

그러나 영국이 무역 측면에서 덜 노출되어 있고 BoE가 아직 후반기 인플레이션에 대한 우려를 버리지 않았기 때문에 그 예측에 대한 위험은 0.84보다 0.82에 더 많이 있을 가능성이 높습니다. BoE의 수석 경제학자 Huw Pill은 어제 서비스 인플레이션에 대한 지속적인 초점을 언급한 최신 MPC 위원이었습니다.

CEE: 채권 경매에 다시 주목

10월 소매 및 산업 데이터는 폴란드에서 긍정적으로 놀랐고, 오늘은 노동 시장 데이터를 제외하고 CEE 지역에서 일정이 잠시 중단됩니다. 그러나 초점은 폴란드와 체코 공화국의 국채 경매로 옮겨갈 것입니다. 폴란드에서 재무부는 지난 몇 차례 경매에 대한 수요가 낮아 어려움을 겪고 있는 반면, 폴란드 국채의 월 공급은 예산 개정과 내년 계획으로 인해 약 250억 PLN으로 여전히 높습니다. 올해의 차입 요구는 우리의 계산에 따르면 본질적으로 충족되었지만, 재무부는 내년을 위해 가능한 한 많은 금액을 사전 자금 조달하려 하고 있으며, 올해 국가 예산은 지출이 전통적으로 가장 많은 연말에 여전히 약간의 허점을 보일 수 있습니다. 전반적으로 시장은 오늘 경매에 대한 수요와 최근 몇 주 동안 매우 변동성이 컸던 기간에 대한 관심을 주시할 것입니다.

반면 체코 공화국의 재무부는 지난 3개월 동안 예상되는 홍수 피해 지출로 인해 체코 정부 채권(CZGB) 공급이 증가했음에도 불구하고 여전히 적절한 수요를 누리고 있습니다. 오늘 재무부는 오랜만에 EUR화 표시 CZGB를 발행할 예정이며, 오늘 경매의 성공에 따라 12월에 남은 CZGB 발행량을 추산할 수 있을 것입니다. 그러나 국가 예산은 지출이 예상보다 다소 낮을 것으로 시사하며 12월에 CZGB 공급이 상당히 감소할 수 있지만 400억 CZK가 지급될 것으로 예상되어 연말이 긍정적으로 끝날 것으로 보입니다.

폴란드 즐로티와 체코 코루나 시장 모두에서 채권 경매 헤지에서 발생하는 일반적인 지불 흐름을 예상할 수 있습니다. 이는 어제 USD 랠리가 잠시 중단되고 두 시장에서 금리가 일부 재조정되면서 이미 약간의 이익을 찾고 있던 FX를 지원할 수 있습니다. 우리는 EUR/USD 관점으로 인해 CEE 통화에 대해 여전히 전반적으로 약세를 유지하고 있으며, 따라서 현재 강세인 PLN과 CZK는 반전 스토리가 아닌 시장이 새로운 숏 포지션을 구축할 수 있는 기회로 봅니다.