영국의 저택세는 200만 파운드에서 멈추지 않을 것이다

모멘텀이 약해진다

프랑스의 10월 제조업 생산량은 9월 0.9%의 높은 증가세 이후 0.1% 감소하며 소폭 감소했습니다. 전반적인 산업 부문 생산량은 9월 0.7% 증가에 이어 이번 달 0.2% 증가했습니다. 업종별 실적은 엇갈렸습니다. 전기, 전자, IT 장비 생산량은 2.2% 급감한 반면, 코크스 및 정유는 3.6% 급증했으며, 대부분의 다른 업종은 전반적으로 안정적인 흐름을 유지했습니다.

지난 3개월 동안 제조업 생산량은 전분기 대비 0.2%, 전년 동기 대비 1.1% 증가했습니다. 건설업은 상황이 훨씬 더 심각하여 생산량이 전월 대비 0.6%, 전년 동기 대비 1.4% 감소했습니다.

이러한 수치는 프랑스 산업의 엇갈린 모습을 보여줍니다. 6월 이후 반등세를 보였던 모멘텀이 약화되고 있으며, 기업 심리는 회복 조짐을 보이지 않고 있습니다. 11월 제조업체들의 생산 전망치는 하락했고, 주문량은 급감했습니다. 결과적으로 4분기 산업 생산은 GDP 성장에 미치는 기여도가 낮아질 것으로 예상됩니다.

2026년 군사비 지출과 불확실성

2026년 전망은 여전히 ​​엇갈립니다. 긍정적인 측면에서는 프랑스가 세계 군사비 지출 증가의 수혜를 계속 받을 것으로 예상됩니다. 세계 2위의 무기 수출국이자 국방 산업이 전체 산업의 약 5%를 차지하는 프랑스는 이러한 추세에 가장 크게 노출된 유럽 국가입니다. 2022년부터 2025년까지 국방 관련 생산은 20% 이상 증가한 반면, 전체 산업 생산량은 정체 상태를 유지했습니다. 국방 부문의 주문량과 투자 심리는 여전히 강세를 유지하고 있어, 군사비 지출이 산업 생산과 GDP 성장을 지속적으로 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

반면, 정치적·재정적 불확실성은 국내 투자와 완만한 경제 활동 증가에 부정적인 영향을 미쳐 국내 산업 생산에 부담을 줄 것으로 예상됩니다. 전반적으로 산업 성장은 상반기에 저조한 수준을 유지할 것으로 예상되지만, 독일의 인프라 계획이 효과를 발휘한다면 하반기에는 회복될 가능성이 있습니다.

우리는 2025년 0.8%에 이어 2026년에는 0.9%의 GDP 성장률을 예상합니다.

출처: ING

금 가격은 금요일에 온스당 4,200달러에 가깝게 유지되었으며, 투자자들은 다음 주 연방준비제도 이사회의 정책 결정을 앞두고 지연되고 있는 상당한 인플레이션 보고서에 주목하고 있습니다.

연준이 선호하는 물가 지표인 9월 개인소비지출(PCE) 지수 발표에 모든 관심이 쏠리고 있습니다. 이 지수는 향후 통화 완화의 시기와 규모에 대한 기대감을 형성하는 데 결정적인 역할을 할 수 있습니다.

주초에는 노동 시장 냉각 조짐이 추가로 나타났습니다. ADP는 민간 부문 고용이 예상치 못하게 3만 2천 명 감소했다고 보고했고, 챌린저 보고서는 11월 한 달 동안 7만 1천 명의 해고를 기록하며 올해 누적 해고자 수가 약 117만 명에 달했습니다.

이처럼 약한 고용 수치가 결합되면서 투자자들은 연준이 다음 주 초에 금리를 인하할 것이라는 확신을 갖게 되었으며, 시장에서는 그 확률이 ​​현재 약 87%에 달한다고 추정합니다.

비둘기파적 분위기에 더해 케빈 해셋 백악관 경제고문이 5월 제롬 파월 연준 의장의 후임으로 취임할 가능성이 있다는 보도도 있습니다. 시장은 이를 더욱 공격적인 완화 정책으로 기울어질 가능성으로 해석합니다.

주간 마감가가 약간 낮음에도 불구하고 금은 중요한 데이터 발표를 앞두고 여전히 좋은 지지를 받고 있습니다.

기술적 분석: XAU/USD

H4 차트:

H4 차트에서 금(XAU/USD)은 최근 4,220~4,230달러까지 상승한 후 횡보하고 있습니다. 가격은 볼린저 밴드 중간선 위에 머물러 있으며, 상단 밴드는 소폭 상승 전환하여 최근 약세에서 회복하려는 움직임을 시사합니다.

핵심 저항선은 4,265달러 부근으로, 시장이 결정적인 돌파 없이 반복적으로 테스트해 온 수준입니다. 이 수준을 지속적으로 상향 돌파한다면 4,300달러 이상으로의 상승 가능성이 높아집니다.

즉각적인 지지선은 4,163달러입니다. 이 수준 아래로 하락할 경우 매도 압력이 커지고 4,136달러 근처의 다음 수요 구간으로 하락할 위험이 커집니다. 4,136달러 밑으로 마감될 경우 더 깊은 조정 국면으로 전환될 수 있습니다.

H1 차트:

H1 차트에서 XAU/USD는 4,188달러에서 4,220달러 사이의 좁은 박스권 내에서 거래되고 있으며, 이는 단기 모멘텀이 혼재되어 있음을 보여줍니다. 볼린저 밴드 중간선은 단기 균형을 보여주며, 명확한 방향성 편향이 없음을 확인시켜 줍니다.

볼린저 밴드 상단은 4,220~4,225달러 부근에서 상승 마감을 보이고 있으며, 이 구간에서 여러 차례 이탈하며 국내 과매수 상태를 시사하고 있습니다. 하단 밴드는 4,185~4,190달러 부근에서 지지선을 형성하고 있습니다.

4,220달러를 지속적으로 돌파하면 강세 모멘텀이 재개될 것으로 예상되며, 처음에는 4,235~4,240달러를 목표로 하고, 잠재적으로는 4,265달러까지 상승할 수 있습니다. 반대로, 4,185달러를 하회하면 4,163달러로의 상승 가능성이 열립니다. 이 지지선이 약화될 경우 조정 압력이 강화되어 4,136달러가 노출될 수 있습니다.

결론

금값은 투자자들이 지연된 개인소비지출(PCE) 물가상승률 보고서를 기다리는 가운데 4,200달러 근처에서 보합세를 유지하고 있습니다. 고용 시장의 부진이 연준의 완화적 통화정책에 대한 기대감을 높였지만, 기술적으로는 정해진 범위 내에서의 조정 국면을 반영하고 있습니다. 오늘 발표된 지표에 대한 단호한 반응은 다음 주 FOMC 회의를 앞두고 시장의 흐름을 결정할 것으로 예상됩니다. 4,265달러를 돌파하면 추가 상승의 가능성이 열리지만, 4,163달러 아래로 하락하면 더 큰 조정 국면으로 접어들 가능성이 있습니다.

출처: ACTIONFOREX

4시간 XAU/USD 차트의 ADX 지표가 몇 달 만에 최저치로 떨어져 명확한 추세가 없음을 나타냅니다.

동시에 가격 변동에 대한 기술적 평가를 통해 $4,205를 중심으로 하는 대칭 삼각형 패턴 을 구성할 수 있습니다. 이는 현재 가격이 다음을 포함한 주요 요인의 균형 잡힌 균형을 반영한다는 것을 나타냅니다.

→ 미국 노동 시장 여건 악화. 언론 보도에 따르면 ADP는 민간 부문 일자리가 예상치 못하게 3만 2천 개 감소했다고 보고했고, 챌린저는 11월에 7만 1천 개의 해고를 보고했습니다. 이로써 연초 이후 총 일자리 감소 건수는 약 117만 건에 달합니다.

→ 케빈 하셋 백악관 경제 고문이 5월에 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월을 대체할 것이라는 소문이 돌았습니다. 이는 2026년에 더욱 공격적인 정책 완화가 이루어질 것이라는 기대를 강화했습니다.

12월 1일 금값이 11월 최고가를 잠시 넘어섰다는 점은 주목할 만합니다. 이는 은값이 사상 최고치를 경신한 것과 같은 시기였습니다( 11월 27일 분석에서 시사한 바와 같이 ). 그러나 상승세는 4,245달러 위에서 가격을 유지하지 못했는데, 이는 매수세가 충분하지 않았음을 시사합니다. 투자자들은 이처럼 높은 가격대에서 금을 매수하려면 더 강력한 근거가 필요한 것으로 보입니다.

시장 참여자들은 주요 발표에 앞서 관망하는 입장을 취했을 가능성이 크다.
→ 정부 폐쇄로 발표가 지연된 9월 개인소비지출(PCE) 데이터
→ 다음 주 FOMC 결정(12월 10일)

현재 시장은 균형 잡힌 모습을 보이고 있지만, XAU/USD는 마치 "압축된 스프링"처럼 작동하고 있을 수 있습니다. 급격한 변동성에 대비해야 합니다.

출처: FXOpen

출처: 블룸버그 유럽

문서, 이메일 및 5개 소식통에 따르면, 인도 정부는 스마트폰 회사가 더 나은 감시를 위해 항상 활성화된 위성 위치 추적을 활성화하도록 강제하는 통신 업계 제안을 검토하고 있습니다 . 이는 개인정보 보호 문제로 인해 Apple , Google 및 Samsung 이 반대하는 조치입니다.

인도에서는 이번 주에 나렌드라 모디 총리 정부가 스마트폰 제조업체가 모든 기기에 국가가 운영하는 사이버 안전 앱을 사전 설치하도록 요구하는 명령을 철회하면서 개인정보 보호에 대한 격렬한 논쟁이 터졌습니다. 이는 활동가와 정치인들이 잠재적인 감시에 대한 우려를 제기한 데 따른 것입니다.

모디 정부는 수년간 조사 과정에서 통신사에 법적 요청이 있을 때 관련 기관들이 정확한 위치를 파악하지 못하는 것에 대해 우려해 왔습니다. 현재 시스템에서는 통신사들이 기지국 데이터만 사용할 수 있는데, 이 데이터는 추정된 지역 위치만 제공할 수 있어 수 미터의 오차가 발생할 수 있습니다.

Reliance 의 Jio와 Bharti Airtel을 대표하는 인도 이동통신사업자협회(COAI)는 정부가 스마트폰 제조업체에 위성 신호와 셀룰러 데이터를 사용하는 A-GPS 기술을 활성화하도록 명령하는 경우에만 정확한 사용자 위치를 제공해야 한다고 제안했습니다. 이는 6월에 연방 IT부 내부 이메일에 나와 있습니다.

이를 위해서는 스마트폰에서 위치 서비스가 항상 활성화되어 있어야 하며, 사용자가 비활성화할 수 있는 옵션은 제공되지 않습니다. 애플, 삼성, 그리고 알파벳의 구글은 뉴델리에 위치 서비스를 의무화해서는 안 된다고 말했다고 심의 과정에 직접 관여한 소식통 세 명이 전했습니다.

Apple과 Google을 대표하는 로비 단체인 인도 셀룰러 전자 협회(ICEA)는 정부에 보낸 7월의 기밀 서한에서 기기 수준의 위치를 ​​추적하는 조치는 세계 어느 곳에서도 전례가 없다고 밝혔고, 로이터는 이 서한을 입수했습니다.

편지에는 "A-GPS 네트워크 서비스는 위치 감시를 위해 배포되거나 지원되지 않습니다."라고 적혀 있으며, 이 조치는 "규제 위반"이라고 덧붙였다.

'전용 감시 장치'

인도 내무부는 금요일에 이 문제를 논의하기 위해 스마트폰 업계 최고 경영진 회의를 예정했으나 연기되었다고 이 사안에 정통한 소식통이 전했습니다. 로이터는 목요일에 이 주제와 관련된 질문을 내무부에 보냈습니다.

인도의 IT부와 내무부는 모두 통신업계의 제안을 분석하고 있지만, 로이터의 질의에 응답하지 않았습니다.

애플, 삼성, 구글, 릴라이언스, 에어텔은 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 로비 단체인 ICEA와 COAI도 답변하지 않았습니다.

현재까지 IT부나 내무부에서는 어떠한 정책 결정도 내려지지 않았습니다.

기술 전문가에 따르면, 특정 앱을 실행 중이거나 비상 전화를 걸 때만 켜지는 A-GPS 기술을 활용하면 당국이 사용자를 약 1미터 범위 내에서 추적할 수 있을 만큼 정확한 위치 데이터를 얻을 수 있다고 합니다.

영국 공학기술연구소(Institute of Engineering and Technology)의 디지털 포렌식 전문가인 주나데 알리(Junade Ali)는 "이 제안에 따르면 휴대전화가 전용 감시 장치로 작동하게 됩니다."라고 말했습니다.

미국 전자프런티어재단의 보안 연구원인 쿠퍼 퀸틴은 다른 곳에서는 그런 제안을 들어본 적이 없다며 "꽤나 무섭다"고 말했습니다.

전 세계 정부는 휴대폰 사용자의 이동이나 데이터를 더 효과적으로 추적할 새로운 방법을 끊임없이 모색하고 있습니다. 러시아는 자국 내 모든 휴대폰에 국가 지원 통신 앱 설치를 의무화했습니다.

통신사 대 스마트폰 회사

카운터포인트 리서치에 따르면, 인도는 2025년 중반 현재 7억 3,500만 대의 스마트폰을 보유한 세계에서 두 번째로 큰 모바일 시장이며, 구글의 안드로이드가 95% 이상의 기기를 구동하고 나머지는 애플의 iOS를 사용합니다.

애플과 구글의 로비 단체인 ICEA는 7월에 보낸 편지에서 통신 그룹의 제안에는 "법적, 개인정보 보호, 국가 안보 측면에서 심각한 우려"가 있다고 주장했습니다.

이 회사는 사용자 기반에 군인, 판사, 기업 임원, 언론인이 포함될 것이라고 경고하며, 제안된 위치 추적 기능은 민감한 정보를 보유하고 있는 이들의 보안을 위협할 것이라고 덧붙였다.

통신 그룹은 스마트폰 제조업체들이 사용자에게 "통신사가 사용자의 위치에 접근하려 하고 있습니다"라는 경고 메시지를 팝업 메시지로 표시하면서, 기존의 위치 추적 방식조차 문제가 되고 있다고 밝혔습니다.

통신 그룹은 "목표물은 자신이 보안 기관에 의해 추적당하고 있다는 것을 쉽게 알 수 있다"며 정부가 휴대전화 제조업체에 팝업 기능을 비활성화하도록 명령할 것을 촉구했습니다.

Apple과 Google 그룹은 7월에 정부에 보낸 서한에서 개인정보 보호 문제가 우선되어야 하며, 인도는 팝업을 비활성화하는 것을 고려해서는 안 된다고 주장했습니다.

이를 통해 "사용자가 자신의 위치를 ​​투명하게 통제할 수 있게 됩니다."

출처: 투자

인도네시아 당국은 북부 수마트라에서 치명적인 홍수와 산사태를 악화시킨 것으로 의심되는 12개 기업을 상대로 법적 조치를 취할 계획입니다.

라자 줄리 안토니 산림부 장관은 목요일 의회에서 산림부가 이 재난과 관련하여 12개 회사를 조사할 것이라고 말하며, 인도네시아에서 800명 이상이 사망한 사이클론으로 인한 재난은 산림 관리 부실로 인해 발생한 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

그는 또한 해당 부처가 수마트라와 동남아시아 국가의 다른 지역에서 총 75만 헥타르의 임업권을 관리하는 20개 회사가 보유한 임업 허가를 취소할 것이라고 밝혔으며, 이는 프라보워 수비안토 대통령의 승인을 기다리는 중입니다.

안토니는 회사를 밝히지 않았습니다.

당국에 따르면 수마트라에서 일주일 넘게 홍수와 산사태가 발생해 수백 명이 실종된 것으로 알려졌습니다.

인도네시아 정부통신국은 목요일에 환경부가 위성 사진 분석과 재난 지역의 현장 조사에서 불법 벌목과 토지 개간의 흔적이 발견된 후 여러 회사의 환경 허가를 취소했다고 밝혔습니다.

GCA에 따르면, 하니프 파이솔 누로피크 환경부 장관은 12월 8일부터 8개 기업을 소환하여 심문을 진행할 예정이며, 수사가 형사 고발로 확대될 수 있다고 밝혔습니다. GCA는 초기 평가 결과 삼림 지역이 농업용으로 개간되었다는 증거가 발견되었으며, 이로 인해 폭우 시 삼림이 더욱 취약해졌다고 덧붙였습니다.

출처: 블룸버그 유럽