영국 정부의 소득세 인상 포기 보도 이후 금융시장 불안 커져

마누엘

정치적인

노예

요약:

재무부 장관 레이첼 리브스는 50년 만에 기본 소득세율을 인상하는 최초의 재무장관이 되는 것을 분명히 고려하고 있었습니다.

노동당 정부가 이달 말 발표할 중요한 예산에서 소득세 인상 계획을 철회했다는 추측이 커지면서 금요일 영국의 금융 자산은 압박을 받았습니다.

레이첼 리브스 재무장관은 50년 만에 처음으로 기본 소득세율을 인상하는 재무장관이 되는 것을 분명히 고려하고 있었습니다. 그러나 그녀가 이를 반대했다는 보도가 널리 퍼져, 투자자들은 불확실한 예산 절차에 불안감을 느끼고 있습니다.

런던 시간으로 오후 늦게 파운드는 0.4% 하락한 1.3137달러를 기록했고, 영국 정부의 기준인 10년 국채 수익률(이자율)은 0.13%포인트 상승한 4.57%를 기록했습니다.

수익률 증가는 투자자들이 채권 보유에 대한 더 높은 수익률을 요구하고 있다는 것을 보여주기 때문에 특히 의미심장합니다. 이는 투자자들이 영국의 재정 전망과 유권자들의 분노를 살까 봐 정부가 대담하게 행동할 수 있는 능력에 대해 우려하고 있음을 분명히 보여줍니다.

도이체은행의 영국 수석 경제학자인 앤드류 굿윈은 "이번 사건은 영국 정부의 재정 접근 방식에 대한 시장 신뢰를 시험하는 데 있어 예산이 얼마나 중요한지를 보여준다"고 말했습니다.

그는 "만약 원인이 정치적인 것이라면, 즉 정부가 유권자들이 소득세 인상에 어떻게 반응할지 우려하고 있다면, 정부가 강력한 재정적 결정을 내릴 의욕이 부족하다는 인식이 강화될 수 있다"고 덧붙였다.

정부는 집권한 지 겨우 1년 반밖에 되지 않았지만 여론조사에서 지지율이 크게 떨어지고 있으며, 키어 스타머 총리의 호감도는 극심하게 마이너스 영역에 머물러 있어 매우 위험한 시기를 겪고 있습니다.

리브스는 11월 26일 예산안에서 주요 소득세율을 인상할 것으로 예상되었는데, 이는 노동당이 지난해 총선을 앞두고 선언문에 내건 핵심 공약을 어기는 것이기 때문이다. 총선에서 노동당은 14년 만에 다시 집권했다.

리브스는 최근 몇 주 동안 세금 인상의 토대를 마련해 왔으며, 월요일만 해도 선언문에 명시된 공약을 어기지 않는 대안은 공공 투자를 "엄청나게 삭감"하는 것이라고 시사했습니다.

이번 주 초에 스타머의 측근이라고 여겨지는 사람들로부터 브리핑을 받았던 보건부 장관 웨스 스트리팅은 소득세가 폐지되었다는 보도를 환영했는데, 그 이유 중 하나는 소득세가 폐지되면 정치 전반에 대한 신뢰가 더욱 훼손될 것이기 때문이었다.

그는 "지난 총선에서 국민에게 한 약속을 지키는 것이 정말 중요하다"고 말했다.

최근 리브스는 독립적인 예산책임국(Office for Budget Responsibility)으로부터 업데이트된 전망을 받았습니다. 개선이 이루어지면 리브스가 계획했던 만큼의 예산을 확보해야 할 필요성이 줄어들 것이며, 전문가들은 최근 몇 달 동안 임금 상승률이 높을수록 재무부에 더 많은 세금이 들어올 것이라고 말합니다.

세계에서 6번째로 큰 경제 규모를 자랑하는 영국 경제는 2008~2009년 세계 금융 위기 이후 장기 평균에 미치지 못했으며, 2024년 7월에 선출된 중도좌파 노동당 정부는 경제 성장을 추진하는 것이 정부의 목표라고 주장했지만 실현하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

인플레이션은 여전히 고집스럽게 높고 성장은 부진하여 낡은 공공 서비스를 복구하고 생활비를 완화하려는 노력이 좌절되었습니다.

출처: AP

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

즐겨찾기

저스틴

암호화폐

주요 내용:

비트코인이 10만 달러 아래로 떨어진 것은 와이코프 분포 패턴이 8만 6천 달러까지 하락할 가능성을 시사하는 가운데 나온 것입니다.
일부 분석가들은 낙관적인 견해를 유지하며, 94,000달러의 지지 수준이 유지되는 한 강세장이 지속될 것이라고 주장합니다.

비트코인( BTC )은 연방준비제도의 강경한 전망 과 지속적인 대량 매도 에 힘입어 주요 지지 수준인 10만 달러를 밑돌았습니다 .

BTC/USDT 4시간 차트. 출처: TradingView

이제 고전적인 기술적 분석 상황이 비트코인 시장에서 장기 매도가 일어날 가능성을 강화하고 있습니다.

와이코프 분포 모델, 비트코인 가격 8만6000달러까지 하락 경고

X의 분석가 @follis_ 가 강조한 이 도식은 비트코인의 최근 구조가 고전적인 5단계 와이코프 분포를 추적하고 있음을 보여줍니다. 이는 아래에 표시된 것처럼 거시 시장 정점 근처에서 자주 나타나는 패턴입니다.

와이코프 분포 개략도

@follis_는 "이러한 정렬은 비트코인 강세장이 실제로 끝났을 수도 있다는 것을 의미할 만큼 강력하다"고 말했습니다.

BTC가 122,000달러를 돌파하면서 매수 정점(BC)이 나타났고, 그 뒤를 이어 자동 반응(AR)과 2차 테스트(ST)가 이어졌지만 더 높은 고점을 형성하지는 못했습니다.

BTC/USDT 일간 차트. 출처: TradingView/follis_

10월 초에 126,200달러를 향해 치솟았던 움직임은 수요 고갈을 알리는 최종적인 강세 편향인 UTAD(분배 후 상승)와 유사했습니다.

그 후 비트코인은 여러 개의 마지막 공급 지점(LPSY)을 인쇄했고 11만 달러 근처의 중간 지지선을 잃어 D단계가 확인되었습니다.

102,000달러에서 104,000달러 사이의 AR/SOW 구간 아래로 떨어진 후, 비트코인은 가격 하락 구간인 E 단계로 진입하며 하락세를 가속화했습니다. 금요일까지 비트코인은 바이낸스에서 95,000달러 아래로 떨어졌습니다.

와이코프의 측정 이동 방식에 따르면, 122,000달러에서 104,000달러 사이의 분포 대역은 18,000달러의 하락 예측을 의미하며, 즉 1차 목표는 86,000달러입니다.

BTC/USDT 일간 차트. 출처: TradingView/follis_

연방준비제도가 12월에 금리를 인하하지 않을 것이라는 우려로 인해 전 세계적인 위험 감수 경향이 약화되면서 하락세가 나타났습니다.

목요일에 종료된 미국 정부 셧다운(일시적 업무정지)으로 주요 경제 지표에 대한 접근이 제한되면서 정책 입안자들은 통화 정책 완화에 대한 확신을 잃었습니다. 이러한 불확실성은 위험 자산 전반에 파급되어 미국 주식과 함께 비트코인에도 타격을 입혔습니다.

일부 비트코인 분석가들은 여전히 강세를 보이고 있다

CryptoQuant의 CEO 주기영 주에 따르면 , 비트코인의 전반적인 상승 추세는 6~12개월 보유자의 평균 비용 기준인 주요 수준인 94,000달러 아래로 가격이 떨어지지 않는 한 그대로 유지됩니다 .

비트코인 실현 가격 UTXO 밴드 차트. 출처: CryptoQuant

비트와이즈 CEO 헌터 호슬리는 비트코인이 "거의 6개월 동안 하락장을 겪었을 수 있으며" 이제 그 끝이 다가오고 있다고 말하며, "현재 암호화폐의 환경은 그 어느 때보다 강력하다"고 덧붙였다.

출처: COINTELEGRAPH

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

아담

암호화폐

암호화폐 투자자들은 자발적으로 IRS에 세금을 제때 납부하는 데 있어 좋은 기록을 가지고 있지 않을 수 있습니다. 적어도 2023년 IRS 검토 결과에 따르면, 납부율이 25%에 불과할 가능성이 있다고 합니다.

번역: 암호화폐 투자자 중 약 4분의 1만이 자발적으로 세금 의무를 준수하고 있는 것으로 보입니다.

하지만 그 낮은 비율은 2025년 처음으로 중앙화된 암호화폐 거래소에 계좌를 둔 투자자에게 제3자 보고가 적용되기 때문에 증가할 가능성이 높습니다.

올해 암호화폐를 판매하거나 교환하고 코인베이스와 같은 중앙화된 거래소에서 거래를 진행했다면, 해당 거래소는 이제 1099-DA 양식(디지털 자산)을 통해 해당 판매 및 교환 내역을 IRS에 보고해야 합니다. 귀하에게도 사본이 제공되며, 2025년 세금 신고서 제출 기한인 2026년 1월 30일까지 발송될 예정입니다.

명확히 말씀드리자면, 신고를 한다고 해서 새로운 세금 의무가 발생하는 것은 아닙니다. 하지만 국세청(IRS)에서는 신고를 게을리 하고 있는지 더 쉽게 파악할 수 있습니다.

어떻게요? 암호화폐 추적 기술 제공업체인 코인트래커(CoinTracker)의 세무 전략 책임자인 셰한 찬드라세케라(Shehan Chandrasekera)는 "세금 신고서에 보고한 내용이 IRS에 제출된 1099-DA 양식에 기재된 내용과 일치하지 않을 경우, 자동 미신고자(Automated Underreporter) 시스템이 불일치 사항을 표시하고 불일치를 수정하라는 통지를 보낼 수 있습니다."라고 말했습니다.

하지만 당신에게도 도움이 될 만한 게 있습니다.

암호화폐 세금 소프트웨어 공급업체인 Ledgible의 제품 담당 부사장인 토머 시걸은 "1099 양식은 규정 준수를 강화하는 동시에 투자 보고를 해야 하는 사람들의 업무를 훨씬 더 간편하게 만들어줍니다."라고 말했습니다.

1099-DA에 포함되지 않는 사항

그러나 1099-DA에 보고할 필요는 없지만 내년 2025년 세무 신고서에는 여전히 보고해야 하는 특정 암호화폐 거래의 몇 가지 중요한 예외 사항이 있습니다.

비용 기준: 2025년부터 중앙 거래소는 1099-DA에 암호화폐 판매의 총 수익만 보고하면 되며, 비용 기준은 보고하지 않아도 된다고 찬드라세케라는 말했습니다.

비용 기준은 자본 이득과 손실을 결정하기 위해 계산해야 할 사항입니다.

그러나 2026년부터 거래소는 원가 기준 보고를 시작해야 합니다. 단, 2025년 1월 1일 이후 매수한 증권에 한하며, 매수 및 매도가 동일한 거래소에서 이루어졌고 해당 자산을 거래소가 계속 보유했던 경우에만 해당된다고 시걸은 설명했습니다. "이전은 불가능합니다."

보고 의무가 처음 시행된 해이기 때문에 총수익이 포함된 1099-DA를 받게 된다면 "암호화폐 거래소에서 올바르게 보고했는지 확인하세요"라고 Siegal은 말했습니다.

스테이블코인, NFT 및 래핑된 토큰: 1099-DA를 발행하는 중앙화된 거래소는 10,000달러 미만의 적격 스테이블코인 판매나 600달러 미만의 비대체성 토큰(NFT) 판매, 래핑된 토큰(예: 비트코인과 같은 한 형태의 암호화폐를 다른 형태(예: 이더리움)를 기반으로 하는 분산형 플랫폼에서 쉽게 사용할 수 있게 해주는 토큰)의 이전과 관련된 거래를 보고할 필요가 없다고 찬드라세케라는 말했습니다.

하지만 여전히 세금 신고서에 이를 보고할 의무가 있습니다.

암호화폐 ETF: 시걸은 올해 SEC 규제를 받는 비트코인 또는 이더리움 상장지수펀드(ETF) 주식을 매도한 경우, 해당 거래는 제3자 보고 대상이 될 것이라고 언급했습니다. 하지만 해당 거래는 1099-B 양식에 기록됩니다. 이는 주식, 채권 또는 파생상품과 관련된 브로커를 통한 매도에 사용되는 양식과 동일합니다.

DeFi 거래소의 암호화폐 자산은 제3자 보고 대상이 아닙니다.

올해 암호화폐 P2P 거래를 허용하는 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래를 했고 플랫폼 자체가 아닌 본인이 자산을 보유하는 경우, 해당 플랫폼에서는 1099-DA를 발급받을 수 없습니다. 더욱이, 2027년부터 해당 양식 발급을 시작해야 한다는 규정은 올해 초 폐지되었습니다.

그럼에도 불구하고, 귀하는 여전히 세금 신고서에 과세 대상 DeFi 거래를 보고할 의무가 있습니다.

이익과 손실을 주의하세요

주식과 암호화폐 거래소에 상장된 자산 등 SEC 규제 자산에 대한 보고 요구 사항은 다르지만, 자본 이득과 손실에 대한 세금 처리 방식은 동일합니다.

즉, 손실이 이익을 상쇄할 수 있다는 것입니다. 손실이 이익보다 많은 경우, 해당 과세 연도의 일반 소득에서 최대 $3,000까지 공제받을 수 있습니다. 이 금액을 초과하는 손실은 다음 과세 연도의 이익에 이월되어 적용될 수 있습니다.

따라서, 매우 단순화된 예를 들어 보겠습니다. 2025년에 15,000달러의 자본 손실(자산을 매수가보다 낮은 가격에 매도한 경우)이 발생했고 8,000달러의 이익이 있었다면, 손실 중 8,000달러는 이익에 대한 세금을 상쇄하는 데 사용할 수 있으며, 손실 중 3,000달러는 2025년 일반 소득(예: 급여 및 은행 이자)에서 공제할 수 있습니다. 게다가 향후 과세 연도에 사용할 수 있는 4,000달러의 손실도 남게 됩니다.

찬드라세케라는 한 자산 종류(예: 주식)에서 발생한 손실을 다른 자산 종류(예: 암호화폐)에서 발생한 이익으로 상쇄할 수 있다는 사실도 알아두는 것이 중요하다고 말했습니다.

출처: CNN

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

아담

암호화폐

비트코인은 지난 며칠 동안 매도 압력이 커지면서 핵심 지지선인 10만 달러 아래로 하락했습니다. 또한 투자자들이 수개월 동안 주시해 온 피보나치 조정선인 0.50 달러선인 99,600 달러선도 무너졌습니다. 이 구간은 4월부터 10월까지 이어진 상승 추세의 중요한 균형점이자 결정적 역할을 했습니다.

돌파 후 97,500까지 하락한 것은 여전히 매도세가 시장을 주도하고 있음을 보여줍니다. 일간 차트에서 거래량 증가는 이러한 전망을 뒷받침하며, 이번 움직임이 무작위적인 매도보다는 기관의 매수세에 의한 것임을 시사합니다.

단기 이동평균선은 뚜렷한 하락세를 보이고 있습니다. 8일 지수이동평균선은 21일 지수이동평균선 아래에 머물고 있으며, 두 평균선 모두 하락세를 보이고 있습니다. 비트코인은 이 두 단기 평균선과 11만 달러 부근의 3개월 지수이동평균선 아래에서 거래되고 있습니다. 이는 일간 차트에서 견고한 하락 추세를 확인시켜 주며, 이 지점에서 반등한다면 이는 전반적인 하락세 내에서의 중간 움직임으로 해석될 수 있습니다.

현재 반등 시 첫 번째 저항선은 99,500에서 100,000 사이입니다. 그 위로는 105,000에서 106,000 사이 밴드가 네크라인과 일치하는 주요 기준점 역할을 합니다. 가격이 두 밴드를 모두 돌파할 때까지 상승세는 기술적인 관점에서 주로 매도 기회로 작용할 것입니다.

시장 구조는 하락세가 둔화될 수 있는 곳을 보여줍니다.

일간 차트에서 숄더 오버 숄더 패턴이 완성된 것으로 보입니다. 패턴의 헤드는 124,000 부근의 고점 근처에 위치하고 있으며, 좌우 어깨는 112,000에서 114,000 사이에서 형성되었습니다. 가격이 목선 역할을 하는 105,500에서 106,500 사이 범위를 하회한 후, 비트코인은 이 가격대로 다시 상승하기 위해 여러 차례 시도했습니다. 하지만 매도세가 이어지면서 가격은 다시 하락했습니다.

이러한 움직임은 돌파 이후 재테스트 단계가 이미 끝났으며 기술적 관점에서 하락 위험이 여전히 존재한다는 것을 보여줍니다.

하락세의 첫 번째 강력한 지지선은 93,600에서 93,700 사이에 있습니다. 이는 앞서 강조했던 피보나치 0.618 되돌림입니다. 가격이 0.50 레벨 아래로 하락하자, 특히 거래량 증가와 함께 이 구간으로의 상승 가능성이 뚜렷해졌습니다. 이 밴드는 지난 몇 달 동안 횡보 구간에서 피보나치 지지선과 중간 휴식 역할을 동시에 하는 경우가 많기 때문에 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 단기 매수세가 다시 유입될 가능성이 있습니다.

이 영역이 무너지면, 레이더에 포착되는 다음 레벨은 85,000에서 86,000 사이입니다. 이는 피보나치 0.786 되돌림과 숄더 오버 숄더 패턴의 이론적 목표와 일치합니다. 이는 시장이 더 깊고 의미 있는 바닥을 찾으려 할 수 있는 중요한 지지선을 형성하며, 중기 매수세가 다시 진입할 수 있는 지점입니다.

일중 스토캐스틱 RSI는 과매도 구간에 머물며 횡보하고 있습니다. 이러한 움직임은 하락 추세에서 흔히 나타나는 현상으로, 자동적인 피벗보다는 압력의 신호입니다. 스토캐스틱 RSI가 93,600 근처에서 상승 반전하고 가격이 과매도 구간을 유지한다면 단기적인 급격한 반등 랠리가 시작될 수 있습니다. 이러한 신호는 아직 나타나지 않았습니다. 지표들은 지속적인 약세를 시사하고 있으며, 가격 움직임 또한 이러한 전망을 뒷받침하고 있습니다.

비트코인 주간 전망

주간 차트에서 비트코인은 2023년 초부터 따라온 더 넓은 상승 채널을 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 가격은 이 채널의 중간 밴드를 밑돌면서 더욱 급격한 조정 국면에 접어들었습니다. 102060에 위치한 1.618 피보나치 확장선은 최근 몇 주 동안 지지선이자 피벗 존 역할을 해왔습니다.

현재 주간 캔들 가격은 이 수준 아래에 위치해 있는데, 이는 수정이 이제 일간 및 주간 시간대 모두에 영향을 미친다는 것을 보여줍니다.

이동평균선 측면에서는 가격이 한 달 동안 8주와 21주 지수이동평균선 아래에 머물렀고, 평균선은 하락 교차점에 진입했습니다. 이는 추세가 둔화 국면에 접어들었음을 보여줍니다. 만약 88,000~90,000 밴드마저 무너진다면, 하락세는 OBO 목표와 채널 구조 모두에 부합하는 85,000~86,000 밴드까지 이어질 수 있습니다.

주간 스토캐스틱 RSI가 과매도 영역으로 더욱 깊이 빠져들었습니다. 이 지표가 바닥에서 움직임을 마무리하고 상승 전환할 때, 이는 종종 새로운 중기 강세 파동의 초기 단계를 나타냅니다. 그러나 이 시점에서 일봉 차트와 주간 차트 모두 가격이 여전히 하단 지지선을 향해 움직이고 있음을 보여주며, 이는 바닥 패턴이 형성되지 않았음을 의미합니다. 현재 주간 지표는 주로 조정 국면이 지속되고 있음을 보여줍니다.

비트코인의 미래 전망

비트코인의 단기 방향은 99,500~100,000 밴드 아래에 있습니다. 가격이 이 밴드 아래에 머무르는 한, 차트는 93,600 근처의 피보나치 0.618 지지선을 향해 움직일 것임을 시사합니다. 이 영역은 단기적인 반응을 유발할 수 있지만, 가격이 105,000~106,000의 네크라인 위에서 견고한 일간 또는 주간 종가를 기록하지 않는 한 전반적인 하락세는 유지됩니다.

시장은 여전히 OBO 패턴의 영향권에 있으며, 전반적인 강세 사이클 내에서 급격한 중간 조정 국면에 있습니다. 비트코인은 시장이 다시 활기를 되찾으려면 더 높은 저점과 일간 및 주간 차트 모두에서 명확한 반전 구조가 필요합니다.

출처: 투자

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

아담

상품

은은 엄청난 롤러코스터를 타고 있으며, 시장은 하룻밤 사이에 온스당 54달러의 중요한 저항선을 돌파한 후 매도 압력을 다시 받고 있습니다.

지난 7개 거래일 동안 은은 지난달의 급격한 매도로 인한 손실을 모두 회복했으며, 2주 만에 가격이 16% 하락했습니다.

하룻밤 사이에 은 현물 가격은 온스당 54.39달러까지 상승했습니다. 하지만 시장은 상승세를 유지하지 못하고 북미 거래 시작과 동시에 매도세에 시달렸습니다. 은 현물 가격은 온스당 52.75달러로 마감하며 당일 약 1% 하락했습니다.

은 가격이 중요한 이중 천장을 형성했지만, 시장 분위기는 여전히 비교적 강세를 유지하고 있습니다. Kitco.com의 수석 시장 분석가인 짐 와이코프는 이번 매도세를 일상적인 차익 실현으로 보고 있다고 말했습니다.

FOREX.com의 시장 분석가인 파와드 라자크자다는 은 가격이 하락하면 매수될 것으로 예상한다고 말했습니다.

"이것은 잘못된 신호일 수 있으므로 아직은 결론을 내리는 데 신중해야 합니다. 목선이 끊어지지 않은 이중 천장은 그 자체로 심각한 약세 신호는 아니지만, 적어도 후발 매수자들에게는 경고 신호입니다. 제가 결정적인 약세장으로 전환하려면 최소한 은 가격이 50달러 이하로 하락하고 마감되어야 합니다."라고 그는 말했습니다.

솔로몬 글로벌의 시장 분석가인 닉 콜리는 은의 매도 압력으로 인해 기술적 차트에 큰 피해가 없을 것으로 본다고 말했습니다.

"더블 탑이 차트에서 마이너스 패턴이 될 수는 있지만, 은 일간 차트에서는 마이너스 패턴이 보이지 않습니다. 더블 탑이 확인되려면 47달러 부근의 목선이 무너지고 최근 스윙 저점이 45.50달러 부근에서 형성되어야 합니다. 현재 일간 차트는 7개의 고점과 저점을 연이어 보여주고 있으며, MACD 지표는 상승세로 전환되었습니다."라고 그는 말했습니다.

분석가들에 따르면, 경기 침체로 인해 연방준비제도가 다음 달과 2026년 내내 금리를 인하해야 할 것이라는 기대가 커지면서 귀금속 부문 전체가 혜택을 보고 있습니다.

Saxo Bank의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 "투자자들은 경제적 우려 속에서 공급이 부족한 유형 자산을 점점 더 많이 찾고 있습니다. 특히 미국에서는 정부가 재개방하면서 재정 부채에 대한 관심이 다시 높아질 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다.

은의 최근 회복세는 금보다 훨씬 좋았으며, 금/은 비율은 5주 만에 최저치인 79.59까지 하락했습니다. 일부 분석가들은 은이 미국 지질조사국(USGS)의 2025년 중요 금속 목록에 등재됨에 따라 화폐용 금속으로서의 강세 펀더멘털과 더불어 산업용 금속으로서도 수혜를 입고 있다고 지적합니다.

최근 Kitco News와의 인터뷰에서 Metals Focus의 금 및 은 부문 책임자인 매튜 피곳은 세계 경제가 둔화되더라도 산업 소비가 은에 대한 견고한 지원을 계속 제공할 것이라고 말했습니다.

산업 수요 증가로 인해 지난 5년간 은 시장에 상당한 공급 부족 현상이 발생했으며, 이러한 상황은 당분간 지속될 것으로 예상됩니다. 피곳은 시장 균형을 맞추기 위해 산업 수요를 충분히 줄이려면 세계 경제가 상당한 둔화를 겪어야 할 것으로 예상한다고 말했습니다.

트레이드 네이션의 수석 시장 분석가인 데이비드 모리슨은 은이 여전히 많은 잠재력을 가지고 있지만 투자자들은 변동성을 염두에 두어야 한다고 말했습니다.

"일일 MACD가 급등하며 강력한 상승 모멘텀을 시사하고 있습니다. 하지만 이번 상승폭과 속도를 고려하면 추가 하락 가능성이 있습니다. 어떻게 보든 은은 금의 '제멋대로 움직이는 형제'라는 명성에 걸맞은 모습을 보이고 있습니다."라고 그는 말했습니다.

TD 증권의 상품 분석가들은 은 가격이 사상 최고치를 경신할 만큼의 모멘텀을 보이지는 않을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그들은 현재의 반등을 단기적인 기술적 매수세로 해석했습니다.

"콜 스프레드가 지난 거래일 롤오버되어 단기적으로 시장 압력을 완화했습니다. 이러한 흐름은 기술적 요인이긴 하지만, 가격을 사상 최고가(ATH) 수준으로 끌어올렸습니다. 이러한 가격 움직임이 귀금속에 대한 투기 열풍을 다시 불러올 수 있을까요?"라고 분석가들은 말했습니다. "참고할 만한 역사적 전례는 거의 없지만, 이번 사태가 이후 한 달 동안 대규모 매수 활동으로 이어진 적은 없습니다."

출처: 키트코

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

올리비아 브룩스

간결한

연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하에 대한 기대감을 되살릴 수 있는 일련의 지연된 경제 데이터를 기다리던 투자자들이 국채 가격이 정체되었습니다.

금요일 뉴욕 시장에서 오전 중반까지 대부분의 만기 채권 수익률은 전주 최저 수준으로 하락한 후 전반적으로 보합세를 보였습니다. 5년 만기 채권 금리는 연준이 두 번째 연속 금리를 인하했던 10월 29일 이후 최저치인 3.65%를 기록했습니다.

그 이후로 12월에 세 번째 금리 인하가 있을 것이라는 기대는 사라졌고, 이번 주 파생상품 가격은 금리가 인하될 가능성을 50% 미만으로 예상하고 있습니다.

그러나 채권 거래자들은 6주간 미국 정부가 문을 닫는 동안 중단되었던 미국 정부의 경제 데이터가 재개됨에 따라 12월 금리 인하가 이루어질 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. 이번 주에 여러 연방준비제도(Fed) 관계자가 금리 인하에 반대 의사를 밝혔음에도 불구하고요.

컬럼비아 스레드니들 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 에드 알-후세이니는 "시장은 고용 시장 악화를 가격에 반영했습니다. 최악은 아니지만, 약세입니다."라고 말했습니다. "인플레이션이 급등하지 않는 한, 완화적인 기대감을 꺾기는 어려울 것입니다."

10월 1일부터 11월 12일까지의 셧다운 기간 동안 발표되지 않았던 미국 경제 데이터에 대한 전망은 여전히 불투명합니다. 발표 날짜는 아직 발표되지 않았으며, 일부 보고서의 발표 누락 여부에 대한 의견이 엇갈리고 있습니다. 예를 들어, 케빈 해셋 국가경제위원회(NEC) 위원장은 11월 13일 10월 고용 보고서에 실업률이 포함되지 않을 것이라고 밝혔는데, 이는 백악관이 10월 고용 보고서와 소비자물가지수 발표 가능성이 낮다고 밝힌 다음 날의 일입니다.

해셋은 또한 셧다운으로 인해 약 6만 개의 일자리가 사라질 수 있다고 밝혔습니다. 연준은 인플레이션이 목표치를 계속 초과하는 가운데, 미국 고용 시장이 약세를 보이는 조짐에 대응하여 9월과 10월에 금리를 인하했습니다.

따라서 트레이더들은 악화되는 노동 시장 상황이 12월에 금리를 다시 인하하는 것은 실수라고 주장해 온 여러 연준 위원들의 마음을 사로잡을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 가장 최근인 금요일, 캔자스시티 연준 총재 제프 슈미트는 추가 금리 인하가 노동 시장을 뒷받침하기보다는 오히려 높은 인플레이션을 고착시키는 데 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다.

10년 만기 국채 수익률이 향후 몇 주 안에 4% 아래로 떨어질 것이라는 베팅이 쌓이고 있는 국채 옵션 시장에서는 제롬 파월 연준 의장이 12월 금리 인하가 불확실하다고 말하기 전인 10년 만기 국채 수익률은 10월 29일 4% 아래로 거래되었습니다.

채권 트레이더들은 연준의 금리 인하가 일시 중단될 경우 위험 자산에 대한 수요를 감소시키고, 연준의 금리 인하로 인해 위험 자산에 대한 수요가 감소할 수 있다는 점을 염두에 두고 있습니다. 금리 인하 전망은 지난달 미국 주식 시장 벤치마크를 사상 최고치로 끌어올리는 데 기여했으며, 여러 거대 기술 기업의 밸류에이션이 과도하게 상승하면서 투자자와 월가 CEO들의 경고가 제기되었습니다.

"시장에 금리 인하가 없을 것이라고 말하면 위험 시장은 침체될 것입니다. 그래서 공매도 포지션에서 거래하기는 어렵습니다."라고 알-후세이니는 말했습니다.

미국 시장 개장 전, 영국 국채 시장은 정부가 소득세 인상안을 철회할 것이라는 보도로 요동치면서 국채 수익률이 전날 최고치를 기록했습니다. 영국 장기 국채 수익률은 최대 14bp까지 상승하며 장중 최고치 근처에 머물렀습니다.

출처: 블룸버그 유럽

NULL_CELL

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

아담

주식

거품과 너무 많은 위험 사건이 동시에 충돌할 때, 시장은 스스로의 발목을 잡는 것처럼 보입니다. 지금 세계 주식 시장은 1999년 광풍이라기보다는, 마치 여러 위험 요소들이 수렴하는 구간에 돌입하는 고속 행렬처럼 느껴집니다. AI 자금 조달 관련 계산이 곧 마감되고, 데이터 센터 설비 투자는 제자리를 찾지 못하며, 지정학적 불확실성이 불타오르고, 연준의 매파적 정책 재조정으로 채권 시장이 요동치고 있습니다. 이런 상황에서는 정상적인 조정조차 지평선 위의 연기처럼 보입니다.

하지만 소위 AI 버블, 즉 결코 사라지지 않는 오늘날의 이야기부터 시작해 보겠습니다. 마치 백미러에 비친 버블을 알아볼 뿐이라고 중얼거리는 구식 시장 전문가들의 목소리가 들리는 듯합니다. 하지만 오늘날의 이런 떠드는 소리는 평범한 괴짜들이 내는 것이 아닙니다. 기대치가 현실을 훨씬 앞서 나가면서 거품이 부글부글 끓어오르고 있습니다.

이것만으로 이것이 시한폭탄이 되는 것은 아닙니다. 모든 혁신적인 기술 주기의 초기 단계와 같습니다. 투자자들이 아직 형성되지 않은 선물에 가격을 매기는 것이죠.

진정한 균열 지대는 신비로운 것이 아닙니다. 바로 철강, 콘크리트, 변압기, 그리고 부채입니다. 데이터센터 증설은 AI 자본 지출 급증의 핵심이며, 업계는 수익 창출 열차가 현실적으로 운행할 수 있는 속도보다 더 빠른 속도로 선로를 깔고 있습니다. OpenAI-Nvidia(NASDAQ:NVDA)의 1,000억 달러 규모 청사진이 대표적인 예입니다. 그중 10분의 1만 실제로 투자되었고, 나머지 90%는 수요가 증명되고 누군가 자금을 조달할 때까지 증발한 상태입니다.

현재로서는 공급이 부족할 뿐, 과도하지는 않습니다. 하지만 합리적인 궤적을 따라가다 보면, 공급은 수익화 곡선이 나타나기 훨씬 전에 따라잡을 것입니다.

샘 알트먼은 아직 존재하지 않는 제품, 즉 기업 확장, 클라우드 진출, 로봇 공학 우회로에 미래 수익을 걸면서 사실상 이를 인정했습니다. 이는 망상이 아닙니다. 모든 자본 지출이 집중되는 혁신이 외치는 고전적인 "우리는 성장할 것이다"라는 주문과 같습니다. 하지만 이는 또한 구축 비용과 이를 정당화하는 데 필요한 수익 사이의 격차를 강조합니다. 이것이 바로 비평가들이 계속해서 지적하는 부분이며, 그들이 계속해서 지적하는 것이 틀린 것은 아닙니다.

그럼에도 불구하고, 성장을 저해하는 것은 기술이 결코 수익을 내지 못할 것이라고 주장하는 것과는 매우 다릅니다. 더 심각한 버블 위험은 크레인이나 광섬유선이 아니라 LLM 자체에 있습니다. 환각, 지연, 그리고 운영 비용 경제성 등이 해결되지 않으면 광범위한 AI 분야가 만성적으로 비경제적으로 운영될 수 있습니다. 만약 이것이 구조적인 문제로 전환된다면, 과잉 투자는 맷돌이 될 것입니다. 우리는 아직 알 수 없습니다.

우리가 확실히 아는 것은 시장은 명확한 결과를 기다리지 않는다는 것입니다. 투자자들이 먼저 불안해지면, 즉 자금 조달이 불안정해지거나 AI 부채 기계가 망설이면, 매도세는 그 자체로 자기실현적 예언이 됩니다. 바로 여기에 진정한 조정 위험이 존재합니다. 바로 폭락이 아니라, 자본 배급 재설정으로 인해 약세 투자자들이 손을 떼게 되는 것입니다.

OpenAI, Palantir(NASDAQ:PLTR), 극단적인 배수를 자랑하는 단일 제품 기업들이 먼저 타격을 입을 것입니다. 포트녹스(Fort Knox)의 재무제표와 유통 독점력을 바탕으로 하는 구글(NASDAQ:GOOGL)과 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 다른 기업들이 감당하지 못하는 산소를 흡수할 것입니다.

"AI 버블"에 대한 뜨거운 반응에서 간과된 부분이 바로 이것입니다. 네, 일부 기업들은 모든 것이 제대로 돌아가는 것을 전제로 한 주가수익비율(P/E)에 매달리고 있습니다. 250배의 팔란티르는 악재 없이 영웅의 여정을 기대하고 있습니다. 어떤 기업들은 그 명성을 얻기까지 수년, 어쩌면 10년이 걸릴지도 모릅니다. 하지만 초대형 기업들은 어떨까요? 그들의 배수는 이 10년의 기준으로는 코피조차 나지 않습니다. 오히려, 집중 위험 때문에 전반적인 기술 복합체가 실제로 얼마나 거품이 없는지 가려져 있습니다.

한편, 칩 시장은 여전히 쉴 새 없이 돌아가고 있습니다. AMD(NASDAQ:AMD)는 2030년까지 연간 1조 달러 규모의 AI 실리콘 시장을 예상하고 있으며, 엔비디아는 다음 주 실적 발표를 앞두고 있습니다. 물론 칩 주식은 경기 순환에 따라 변동성이 심하고, 데이터 센터 경기 침체는 심각한 타격을 줄 것입니다. 하지만 지금 당장은 그러한 경기 침체를 예견하는 사람은 아무도 없습니다.

그렇다면 우리는 버블 붕괴를 겪고 있는 걸까요, 아니면 너무 많은 위험 요소들이 한꺼번에 교차하면서 증폭된 흔한 조정 국면일까요? 진실은 그 중간 어딘가에 있습니다. AI 복합체의 일부는 완벽함을 위해 가격이 책정됩니다. 일부는 변장한 산업재로 가격이 책정됩니다. 그리고 데이터센터 임대주, 칩 공급업체, 하이퍼스케일러 대차대조표 거대 기업 등 일부는 투기적 버블과는 전혀 다르게 행동합니다.

뭐라고 부르든 상관없습니다. 너무 많은 비행기가 동시에 이륙하려는 붐비는 활주로 말입니다. 난기류는 추락의 증거가 아닙니다. 금리 위험, 자본 지출 계산, 가치 평가의 중력, 그리고 AI에 대한 야망이라는 기류가 마침내 하늘 한구석으로 모일 때 예측 가능한 흔들림일 뿐입니다.

출처: 투자

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

최근 검색

인기 검색어

견적

소식

분석

사용자

7x24

경제 일정

NULL_CELL

데이터