연준의 6조 5천억 달러 규모 대차대조표 삼중고

시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비는 목요일에 연준의 독립성을 약화시키려는 어떠한 시도도 새로운 인플레이션 물결을 촉발할 수 있다고 강력하게 경고했습니다.

"중앙은행의 독립성을 침해하거나 공격하는 모든 행위는 문제를 야기할 뿐입니다."라고 굴스비는 말했다. "중앙은행의 독립성을 빼앗으려 한다면 인플레이션이 다시 급등할 것입니다."

굴스비의 발언은 제롬 파월 연준 의장이 법무부로부터 소환장을 받았다고 확인한 직후에 나왔습니다. 이번 조사는 워싱턴 D.C.에 있는 연준 본부 건물의 대규모 개조 공사와 관련이 있습니다.

연준 지도부에 대한 정치적 압력이 거세지고 있다

시카고 연방준비은행 총재는 이번 조사가 도널드 트럼프 대통령이 금리 정책에 영향력을 행사하기 위한 구실이 될 수 있다는 파월 의장의 최근 주장을 지지했다.

트럼프 대통령은 파월 의장을 지속적으로 비판하며 모욕적인 발언을 하고 공개적으로 금리 인하를 요구해왔습니다. 연준이 2025년 9월 이후 기준금리를 세 차례 인하했음에도 불구하고 이러한 압력은 계속되고 있습니다. 트럼프 대통령은 파월 의장을 "너무 늦었다(Too Late)"라고 부르며 통화 완화 속도에 대한 불만을 드러냈습니다.

파월 의장의 임기는 5월에 종료되지만, 그는 2028년까지 연준 이사직을 유지할 자격이 있습니다.

중앙은행 독립성에 대한 세계적 선례

2022년 12월 시카고 연방준비은행에 합류한 굴스비는 정부가 자국 중앙은행을 조사하는 이례적인 상황을 직접적으로 언급했습니다. 그는 이러한 조치가 안정된 선진 경제에서는 흔히 볼 수 없는 것이라고 주장했습니다.

그는 "중앙은행에 대한 형사 조사가 진행된 국가들이 있다는 것을 알고 있다"면서도 "하지만 그런 나라들은 짐바브웨, 러시아, 터키 등 선진 경제국이라고 할 수 없는 곳들이다"라고 덧붙였다.

근본적인 원칙은 중앙은행이 정치적 독립성을 잃으면 신뢰도가 떨어진다는 것입니다. 역사적으로 중앙은행의 신뢰도 상실은 종종 물가 안정에 대한 국민의 믿음 상실로 이어져 인플레이션 상승을 초래했습니다.

파월의 업적에 대한 옹호

버락 오바마와 조 바이든의 고문을 지낸 경력이 있는 굴스비는 자신의 정치적 과거가 현재 직책과는 무관하다고 강조했습니다. 그는 "연방준비제도 이사회 위원이 되면 선거와는 아무런 관련이 없다"고 말했습니다.

그는 또한 파월 의장의 업적을 강력히 칭찬하며, 경기 침체를 유발하지 않고 인플레이션을 성공적으로 낮춘 그를 "명예의 전당에 첫 번째로 입성할 자격이 있는 인물"이라고 칭했습니다. 굴스비의 이러한 발언은 현재의 갈등을 단순한 정치적 분쟁이 아니라 파월 의장이 이뤄낸 경제 안정에 대한 근본적인 위협으로 규정하고 있습니다.

국제통화기금(IMF) 총재 크리스탈리나 게오르기에바는 중앙은행 독립성 원칙을 공개적으로 옹호하며, 현재 트럼프 행정부의 조사를 받고 있는 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장에 대한 지지를 표명했다.

그림 1: 국제통화기금(IMF) 총재 크리스탈리나 게오르기에바는 정치적 압력 속에서도 연방준비제도의 독립성을 강력히 지지한다고 밝혔다.

게오르기에바 총재는 목요일 로이터와의 인터뷰에서 독립적인 중앙은행이 기업과 가계 모두의 이익에 가장 부합한다는 상당한 증거가 있다고 강조했습니다. 그녀는 증거에 기반한 데이터 중심의 의사결정이 경제에 근본적으로 유익하다고 주장했습니다.

IMF 총재는 연준 의장에 대한 개인적인 존경심을 표하며 "저는 제이 파월 의장과 함께 일해 왔습니다. 그는 매우 훌륭한 전문가이자 훌륭한 인품을 지닌 분이며, 동료들 사이에서 그의 위상이 이를 증명한다고 생각합니다."라고 말했습니다. 그녀의 발언은 전임자인 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재를 비롯한 주요 중앙은행 총재들이 서명한 파월 의장에 대한 지지 서한과 일맥상통합니다.

연준 의장에 대한 조사

이러한 지지 표명은 파월 의장이 일요일 트럼프 행정부가 자신에 대한 조사를 시작했다고 밝힌 이후에 나온 것입니다. 이 조사는 연준 워싱턴 본부의 역사적인 건물 두 채를 개조하는 25억 달러 규모의 프로젝트와 관련된 비용 초과 문제를 중심으로 진행되고 있습니다.

파월 의장은 어떠한 잘못도 저지르지 않았다고 부인하며, 행정부의 행동은 트럼프 대통령의 거듭된 금리 인하 요구에 굴복하지 않은 자신에게 압력을 가하기 위한 구실일 뿐이라고 주장했다.

현직 연준 의장에 대한 이례적인 조치는 여러 주요 공화당 상원의원, 해외 경제 관계자, 투자자, 그리고 양당 출신의 전직 미국 정부 관리들로부터 광범위한 비판을 불러일으켰습니다.

트럼프의 연준 독립성에 대한 입장

트럼프 대통령은 파월 연준 의장의 리더십을 자주 비판해 왔으며, 금리 인하 속도를 두고 종종 개인적인 공격을 가하기도 했습니다.

수요일, 트럼프 대통령은 중앙은행의 독립성 약화가 미국 달러 가치를 떨어뜨리고 인플레이션을 부추길 수 있다는 우려를 일축했습니다. 로이터 통신이 이러한 위험에 대해 묻자 그는 "상관없다"고 답했습니다.

압박은 파월 의장뿐 아니라 다른 인물에게도 가해지고 있다. 트럼프 대통령은 연준 이사인 리사 쿡의 해임도 추진했는데, 쿡 이사는 자신의 해임에 대해 소송을 제기했으며, 이 소송은 다음 주 대법원에서 심리될 예정이다.

통화 안정성에 대한 글로벌 영향

게오르기에바 총재는 IMF가 통화 및 금융 안정성, 회원국의 제도적 건전성 등과 같은 문제를 면밀히 모니터링한다고 언급했습니다. 특히 미국 달러가 세계 기축통화로서 중요한 역할을 하는 만큼 연방준비제도에 대한 관심이 집중되고 있다고 덧붙였습니다.

"연준이 미국인들에게 얼마나 소중한 존재인지 인식하는 것이 매우 중요합니다."라고 그녀는 말했다. "연준은 전 세계에도 매우 중요한 역할을 합니다."

국제통화기금(IMF) 총재 크리스탈리나 게오르기에바에 따르면, IMF는 몇 주 안에 우크라이나에 대한 81억 달러 규모의 새로운 대출 프로그램에 대한 이사회 승인을 구할 준비를 하고 있습니다. 이번 발표는 전쟁으로 피폐해진 우크라이나 경제에 필수적인 자금을 확보하는 데 있어 중요한 진전으로 해석됩니다.

키이우에서 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령을 비롯한 고위 관리들과 회담을 마친 후, 게오르기에바 총재는 국제유가기구(IFMF)가 우크라이나의 변화하는 상황에 맞춰 조정되고 있지만, 프로그램의 핵심 요건은 변함없이 확고하다고 강조했습니다.

크리스탈리나 게오르기에바 IMF 총재는 키이우 방문 중 새로운 대출 프로그램의 조건에 대해 논의했습니다.

"저는 이처럼 어려운 시기에 국가가 어떻게 대처하고 있는지 살펴보기 위해 왔습니다. 지난 11월에 합의된 사항들이 합의된 대로 이행될 수 있는지 확인하고 싶기 때문입니다."라고 그녀는 말했습니다. "우리가 나아가야 할 방향은 변함없지만, 이러한 조치들을 취하는 방식은 신중하게 조정해야 합니다."

핵심 조건: 부가가치세 면제 종료

새 프로그램의 핵심 조건은 우크라이나가 국내 저항에 직면해 있는 소비재에 대한 부가가치세(VAT) 면제 철폐 정책을 추진하겠다는 약속입니다. 게오르기에바는 이 개혁을 "반드시 필요한" 요건이라고 강조했습니다.

하지만 IMF는 일정에 대해 다소 유연한 태도를 보이고 있습니다. 새로운 프로그램이 승인되기 위해서는 해당 법안이 의회에 제출되기만 하면 되고, 법으로 제정될 필요는 없습니다.

게오르기에바는 "부가가치세 면제에 대해서는 반드시 시행되어야 한다는 점을 분명히 했습니다."라며 "우크라이나 경제가 시장 경제와 비시장 경제 사이에서 어정쩡하게 머무르는 것을 용납할 수 없습니다."라고 밝혔습니다.

시장 경제로 나아가기 위한 필수적인 단계

IMF 총재는 우크라이나 관리들에게 부가가치세 개혁은 협상 불가 사항이며, 국가의 장기적인 경제 건전성과 전략적 목표 달성에 필수적이라고 강조했다.

"저는 아주 분명히 말했습니다. 아시다시피, 이것은 건드릴 수 없습니다." 게오르기에바는 설명했다. "이것은 당신들에게 필요합니다. EU 가입을 위해서도 필요하고, 민간 부문을 유치하여 사업 환경을 더욱 유리하게 만들기 위해서도 필요합니다."

IMF는 필요한 조치 중 어떤 것을 신속하게 시행할 수 있고 어떤 것은 현 상황을 고려하여 더욱 신중하게 "조정"해야 하는지 평가할 계획입니다. 이러한 신중한 접근 방식의 일환으로, IMF는 우크라이나가 논란이 되고 있는 세법을 통과시키기 위해 필요한 의회 지지를 확보하는 데 1년의 시한을 제시하는 방안을 논의하고 있습니다.

출처: 야후 파이낸스

트럼프 행정부 관리들은 전력 수요 증가에 대응하고 산업 부흥을 촉진하기 위해 전국의 석탄 화력 발전소를 완전 가동 상태로 유지하는 것을 명확한 정책 목표로 내세웠습니다.

더그 버검 내무부 장관은 "목표는 100% 개방"이라며 "우리가 추구하는 기준이 바로 그것이다"라고 밝혔다.

이 지침은 도널드 트럼프 대통령이 조 바이든 행정부 시절 활동이 중단되었다가 다시 활성화시킨 자문 기구인 전국 석탄 위원회의 첫 회의에서 발표되었습니다. 이번 조치는 석탄 산업의 장기적인 침체 추세를 되돌리려는 트럼프 대통령의 2기 에너지 전략의 핵심입니다.

행정부는 석탄 산업의 밝은 미래를 전망하고 있지만, 많은 분석가들은 천연가스와 재생에너지의 지속적인 경제적 이점을 지적하며 회의적인 시각을 유지하고 있습니다. 이러한 정책 추진은 11월 선거를 앞두고 유권자들에게 중요한 이슈인 전기 요금 상승 문제에 직면한 상황에서 이루어지고 있습니다.

석탄 산업 활성화를 위한 다각적인 전략

정부는 일련의 규제 및 행정 조치를 통해 석탄 산업을 적극적으로 지원하고 있습니다. 이러한 노력에는 다음이 포함됩니다.

• 이전에 배출가스가 없는 재생에너지를 우대했던 규제와 보조금을 철회합니다 .

• 에너지부를 통해 긴급 명령을 내려 특정 석탄 발전소의 가동을 강제하는 것.

• 주 차원의 폐쇄를 막는 행위 , 예를 들어 환경보호국이 콜로라도주의 석탄 발전소 폐쇄 제안을 거부한 사례에서 볼 수 있습니다.

• 노스다코타, 몬태나, 와이오밍 주에서 석탄 채굴을 위한 연방 토지 임대를 확대하여 자원에 대한 접근성을 높입니다 .

크리스 라이트 에너지부 장관은 이러한 정책의 즉각적인 효과를 언급하며, "긴급 명령이 없었다면 가동되지 못했을 17기가와트 규모의 석탄 발전소가 현재 가동 중입니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "이번 행정부 임기 동안에는 이러한 석탄 발전소들이 문을 닫는 일은 없을 것입니다."라고 덧붙였습니다.

라이트는 일부 주에서 발전소 폐쇄를 주장하는 가운데, 전력 회사들이 발전소 가동을 유지하기 위해 에너지부에 적극적으로 연락하고 있다고 덧붙였습니다. 국가 에너지 지배 위원회(National Energy Dominance Council) 위원장인 버검은 한 걸음 더 나아가 새로운 석탄 발전소 건설을 예측했는데, 이는 대부분의 업계 분석가들이 일축한 가능성입니다.

시장 현실과 정책 목표

미국 석탄 자산 유지 및 확장 전략을 논의하기 위해 새롭게 구성된 전국 석탄 위원회(National Coal Council)에는 업계 거물들이 대거 포진해 있습니다. 약 60명으로 구성된 이 위원회에는 피바디 에너지(Peabody Energy), 워리어 멧 석탄(Warrior Met Coal Inc.), 할라도르 에너지(Hallador Energy Co.), 나코 인더스트리즈(Nacco Industries Inc.) 등 주요 석탄 생산 업체 임원들이 포함되어 있습니다. 또한, 전력 회사인 퍼스트에너지(FirstEnergy Corp.), 철도 회사인 노퍽 서던(Norfolk Southern Corp.), 그리고 트럼프 대통령에게 기부금을 낸 조 크래프트(Joe Craft) 얼라이언스 리소스 파트너스(Alliance Resource Partners) CEO도 위원입니다. 위원회 의장은 피바디 에너지의 짐 그레치(Jim Grech) CEO가, 부의장은 코어 내추럴 리소스(Core Natural Resources Inc.)의 지미 브록(Jimmy Brock) CEO가 맡고 있습니다.

이처럼 업계가 단결된 모습을 보이고 있음에도 불구하고 석탄은 심각한 시장 도전에 직면해 있습니다. 한때 전국 전력 생산량의 절반 이상을 차지했던 석탄의 비중은 2025년에는 약 17%로 떨어졌고, 전력 회사들이 더 저렴한 천연가스와 재생에너지를 선호함에 따라 올해에는 15%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

하지만 최근 미국의 전력 수요 급증으로 석탄 생산 업체들은 일시적인 호재를 맞았습니다. 전력 회사들은 일부 발전소 폐쇄를 연기했고, 연방 정부의 명령으로 다른 발전소들은 계속 가동되었습니다. 이러한 상황에 가스 가격 상승까지 겹치면서 지난해 석탄을 이용한 전력 생산량은 13% 증가했습니다. 그러나 정부 예측에 따르면 2026년부터는 다시 하락세가 재개될 것으로 예상됩니다.

석탄과 국가 안보 및 경제의 연관성

정부 관계자들은 석탄 우대 정책이 더 광범위한 국가 목표 달성에 필수적이라고 주장하고 있습니다. 회의에서 경영진들은 천연가스에 대한 과도한 의존을 경고하고 미국 광산을 보호하고 전기 가격을 통제해야 할 필요성을 강조했습니다.

라이트는 건전한 석탄 산업과 번창하는 제조업 기반을 연관지었고, 버검은 이를 인공지능을 둘러싼 중국과의 전략적 경쟁과 직접 연결하며 안정적인 전력 공급이 인공지능 경쟁에서 승리하는 데 필수적이라고 주장했습니다.

새로운 전쟁터: ESG 투자 논쟁

석탄 산업을 지원하려는 노력은 금융 부문으로까지 확대되었습니다. 라이트는 세계 최대 자산 운용사들이 법원의 명령에 따라 석탄 자산을 매각할 경우 석탄 산업에 심각한 타격을 줄 수 있다고 경고했습니다.

이러한 우려는 텍사스 주 법무장관 켄 팩스턴이 블랙록, 뱅가드, 그리고 스테이트 스트리트의 자산운용 부문을 상대로 제기한 소송에서 비롯되었습니다. 소송은 이들 기업이 환경, 사회, 지배구조(ESG) 이니셔티브를 통해 석탄 생산을 억제하기 위해 담합함으로써 반독점법을 위반했다고 주장합니다.

화석 연료 옹호자들은 ESG 원칙이 석유, 가스, 석탄에서 자본을 빼돌린다고 오랫동안 비판해 왔습니다. 트럼프 행정부 시절 에너지 장관이자 텍사스 주지사였던 릭 페리는 소송에서 승소할 경우 해당 기업들이 180억 달러 규모의 석탄 자산을 매각해야 할 수도 있다고 추산했습니다. 그는 이러한 결과가 "석탄 기업의 자본 조달, 인프라 투자, 일자리 창출 능력에 직접적인 위협이 될 것"이라고 경고했습니다.

출처: 로이터