연준, 금리 인하 시점에 대한 명확한 신호 회피

주요 내용:

미국 증권거래위원회(SEC)는 비트코인과 이더리움 ETF에 대한 현물 상환을 승인하여 투자자들이 주식을 BTC와 ETH로 직접 상환할 수 있도록 했으며, 암호화폐 ETF를 기존 상품과 연계했습니다. 이러한 결정은 효율성을 높이고 투자자와 발행자의 비용을 절감하여 향후 ETF 확장과 암호화폐 부문의 시장 참여 증가로 이어질 가능성이 있습니다.

SEC가 비트코인과 이더리움 ETF에 대한 현물 상환을 승인한 것은 중요한 전환점입니다. 이전에는 암호화폐 ETF를 현금으로 상환해야 했기 때문에 자산을 현금화해야 했습니다. 현물 옵션은 이러한 ETF를 금과 같은 기존 상품 모델과 연계하여 프로세스와 비용을 간소화합니다. 주요 참여자로는 폴 S. 앳킨스 SEC 위원장과 제이미 셀웨이 SEC 이사가 있습니다. 두 사람 모두 이 규정이 운영 유연성과 효율성을 어떻게 향상시키는지 강조합니다. 이번 결정은 잠재적인 알트코인 ETF 모델에 대한 선례가 될 것으로 예상됩니다.

즉각적인 시장 영향으로는 비트코인 및 이더리움 ETF의 수수료 인하와 유동성 향상이 포함됩니다. 이러한 변화는 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 해당 상품의 매력을 더욱 높여줍니다. 전문가들은 이로 인해 시장 상황이 긍정적으로 변화할 것으로 예측합니다. 재무적 관점에서 볼 때, 이러한 변화는 직접 결제를 가능하게 하여 거래 효율성을 높입니다. 블룸버그 분석가들은 이번 승인이 암호화폐 ETF에서 현물 상환 모델이 더욱 광범위하게 도입되는 길을 열어줄 것으로 예상합니다.

출처: CryptoSlate

도널드 트럼프 대통령이 무역 협정을 잇따라 발표했지만, 지금까지 세부 사항은 거의 알려지지 않았습니다. 핵심 측면은 여전히 협상 중이고, 파트너들은 계약 내용에 대해 엇갈린 신호를 보내고 있으며, 큰 숫자는 면밀히 조사되면서 줄어들고 있습니다.

트럼프 대통령은 지난주 일본 및 유럽 연합과의 획기적인 협정 체결을 강조하며, 소수의 소규모 경제국들과의 협정 체결을 확대했습니다. 미중 관세 휴전 연장 또한 논의 중입니다. 행정부는 8월 1일 마감 시한을 앞두고 일련의 수입 관세 인상을 준비하면서 트럼프 대통령의 협상 스타일이 정당하다고 주장하며 승리의 기쁨을 만끽하고 있습니다.

대통령은 스코틀랜드에서 워싱턴으로 돌아오는 비행기 안에서 화요일에 "무역 협정이 매우 잘 진행되고 있다고 생각합니다. 모든 나라에 도움이 되기를 바라지만, 특히 미국에 매우 매우 좋습니다."라고 말했습니다.

그러나 미국의 관세 장벽 규모가 점점 더 명확해지고 있는 반면, 다른 세부 사항은 여전히 극도로 모호합니다. 특히, 상대방이 약속한 투자는 EU와 일본과의 거래에서만 서류상으로는 1조 달러를 넘습니다.

트럼프에게 이러한 자본 공약은 그의 보호무역주의 정책이 약속한 대로 미국 제조업을 되살리고 일자리를 창출하는 방향으로 나아가고 있음을 보여주는 증거입니다. 실제 투자가 큰 폭의 목표에 미치지 못한다면, 관세는 결국 정부 세수 증대와 미국 소비자 및 기업의 비용 증가로 이어질 수 있지만, 더 큰 목표는 달성하지 못할 것입니다.

트럼프 대통령과 일본 간의 합의에는 미국이 "외국인 투자 약속"이라고 부르는 5,500억 달러 규모의 기금이 포함되어 있으며, 대통령은 이것이 "일종의 서명 보너스"에 해당한다고 말했습니다.

그러나 일본 관계자들은 전체 투자액의 1~2%, 즉 최대 110억 달러만 투자에 사용될 것이며 나머지는 사실상 대출로 구성될 것이라고 밝혔습니다. 또한 트럼프 행정부가 강조한 미국에 유리한 90% 대 10% 이익 배분은 그보다 적은 투자액에만 적용된다고 덧붙였습니다.

최소한 두 나라는 협정을 다르게 설명하고 있어 앞으로 문제가 생길 가능성이 커졌습니다.

일본 무역 협상 대표 아카자와 료세이는 "5,500억 달러의 현금이 미국으로 송금되는 것은 아닙니다."라고 말했습니다. 그러나 하워드 루트닉 상무장관은 지난주 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 "이것은 말 그대로 일본 정부가 도널드 트럼프에게 5,500억 달러를 주는 것과 같습니다."라고 말했습니다.

루트닉은 일본이 기금을 파기할 경우 트럼프 대통령이 관세를 다시 인상할 것이라고 말했습니다. EU와의 합의에 대해서는 화요일에 "아직 할 일이 많이 남아 있다"고 인정했습니다.

EU는 6천억 달러의 신규 투자를 약속했습니다. 유럽 관계자들은 이 목표가 기업들의 약속들을 모아놓은 것에 불과하며, EU가 구속력 있는 목표치를 제시할 수는 없다고 주장합니다. 양측 모두 구체적인 내용을 밝히지 않았습니다.

루트닉은 월요일 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 "기본적으로 그들은 공장을 건설할 것입니다."라고 말했습니다. "모든 자동차 회사들이 공장 건설을 약속했고, 제약 회사들도 나서서 공장을 건설하겠다고 밝혔습니다."

EU는 또한 향후 3년간 미국으로부터 7,500억 달러 규모의 에너지 구매를 약속했는데, 이는 현재 구매량의 약 세 배에 달하는 규모입니다. 일부 분석가들은 이 목표가 미국 수출업체뿐만 아니라 유럽 수입업체의 생산 능력에도 부담을 줄 수 있다고 지적합니다.

바이든 행정부 국가경제위원회(NEC) 위원을 지낸 알렉스 자케즈는 관세율 외에도 최근 합의의 상당 부분이 "엄청난 액수를 제시하면서도 이행을 위한 아무런 장치도 없는 모호한 약속"으로 이루어져 있다고 말했습니다. "이런 수표가 실제로 현금화될 것이라고 믿는 사람은 아무도 없는 것 같습니다."

관세 수치에 대한 명확성이 높아졌지만 관세 수치 역시 여전히 유동적입니다.

트럼프 대통령은 일본과 EU에서 수입되는 대부분의 제품에 대한 관세를 현재 10%에서 15%로 인상할 예정입니다. 이들 국가는 자동차처럼 전 세계적으로 더 높은 세율을 부과하는 특정 산업별 미국 관세에 대해서는 부분 면제를 받지만, 철강 및 알루미늄처럼 쿼터제 관련 면제 협상이 진행 중인 품목에는 적용되지 않습니다.

백악관 관계자에 따르면 일본과 EU에 대한 개정 자동차 관세는 아직 확정되지 않았지만 8월 1일부터 발효될 것으로 예상된다.

트럼프 대통령은 앞으로도 이러한 부문별 관세가 더 있을 것이라고 말하며, 최근의 일부 거래는 아직 발표되지 않은 숫자를 미리 발표함으로써 혼란을 야기할 수도 있다고 말했습니다.

예를 들어, 그는 EU에 반도체와 의약품에 15% 관세를 부과하겠다고 약속했는데, 이 두 분야는 아직 관세율이 확정되지 않았습니다. 한 미국 고위 관계자는 또한 트럼프 대통령이 일본에 이 두 분야에 대해 가장 낮은 관세율을 적용하기로 합의했지만, 그러한 약속은 미국이 공개한 자료표에는 없다고 밝혔습니다.

백악관 관계자는 의약품과 칩에 대한 15%의 낮은 세율은 트럼프 대통령이 무역확대법 232조에 따라 위협한 더 높은 세금이 발효된 후에야 적용될 것이라고 말했습니다.

이미 발표된 다른 거래에 대해서도 의문이 제기되었습니다. 예를 들어 이번 달 초 베트남과의 거래에서는 하노이 관리들이 예상보다 높은 20%의 관세를 부과해 놀라움을 안겼습니다.

미국과 중국 협상단은 이번 주 스웨덴에서 이틀간 진행된 회담 후 양국 간 관세 휴전을 연장할 계획이라고 밝혔습니다. 트럼프 대통령이 러시아로부터 에너지를 구매하는 국가에 새로운 관세를 부과하겠다고 위협한 것은 변수가 될 수 있습니다.

중국은 러시아산 석유의 최대 수입국이며, 그 뒤를 인도가 쫓고 있다. 인도는 아직 미국과 협상 중이다.

미국의 두 주요 무역 상대국인 캐나다의 운명 또한 마지막 순간까지 갈 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 캐나다와의 협상 가능성을 낮게 평가했지만, 마크 카니 캐나다 총리는 이를 무시했습니다. 캐나다와 멕시코는 이번 주 관세 인상에 직면해 있지만, 모든 품목에 적용되지는 않을 것입니다. USMCA 무역 협정을 준수하는 상품은 현재의 면제 혜택을 유지할 것으로 보이며, 이는 양국 모두에게 큰 안도감을 줄 것입니다.

일부 비평가들은 행정부의 관세율에 대한 개별 협상 방식이 일관성이 부족한 엉터리 정책으로 귀결될 위험이 있다고 지적합니다. 예를 들어, 미국 자동차 회사들은 일본과의 협정에 반대하며, 미국산 부품을 사용하지 않은 수입차는 북미산 부품을 사용하는 모델보다 세금이 낮을 것이라고 주장했습니다.

해결되지 않은 의혹들이 산적해 있음에도 불구하고, 행정부는 수개월간의 위협 끝에 8월 1일을 금리 결정의 중요한 이정표로 삼고 있습니다. 하지만 이것이 트럼프 대통령의 순차적인 협상의 마지막 결정이 될 가능성은 낮습니다.

케빈 해셋 백악관 국가경제위원회 위원장은 화요일, 몇 건의 추가 협정이 매우 근접했으며, 관세율은 8월 1일까지 합의되거나 부과될 것이라고 밝혔습니다. 하지만 그 이후에도 "사람들은 협상을 계속할 수 있습니다."라고 그는 말했습니다. "대통령은 항상 협상할 의향이 있습니다."

출처: 블룸버그 유럽

스타머는 2국가 솔루션이 '전례 없는 압박을 받고 있다'고 말했다.

영국 총리 키어 스타머는 이스라엘이 가자지구의 "끔찍한 상황"을 종식시키기 위한 의미 있는 조치를 취하고 다른 조건들을 충족하지 않는 한, 영국 은 9월에 팔레스타인의 국가 지위를 인정할 것이라고 화요일에 말했습니다.

다우닝가 성명에 따르면, 스타머는 "우리의 목표는 안전하고 보장된 이스라엘과 실행 가능하고 주권적인 팔레스타인 국가를 함께 만드는 것입니다."라고 말했습니다.

그는 영국 정부가 항상 "2국가 솔루션에 최대의 영향을 미치는 순간에 적절한 평화 과정에 기여하는" 팔레스타인 국가를 인정하고자 했다고 말했는데, 그는 2국가 솔루션이 "현재 위협을 받고 있다"고 말했습니다.

스타머는 "평화를 향한 과정의 일환으로, 이스라엘 정부가 가자지구의 끔찍한 상황을 종식시키기 위한 실질적인 조치를 취하지 않는 한, 영국은 9월에 열리는 유엔 총회에서 팔레스타인을 국가로 인정할 것임을 확실히 말씀드릴 수 있습니다."라고 말했습니다.

스타머는 또 무슨 말을 했나요?

영국 지도자는 또한 이스라엘에 "휴전에 동의하고 장기적이고 지속 가능한 평화를 위해 노력하며, 2국가 솔루션의 가능성을 되살리자"고 촉구했습니다.

스타머는 "여기에는 유엔이 원조 공급을 재개하도록 허용하고, 서안 지구 에 합병이 없을 것임을 분명히 하는 것 "이 포함된다고 덧붙였다.

그는 또한 가자 지구를 통치하는 이란의 지원을 받는 팔레스타인 무장단체인 하마스에 대한 정부의 입장을 재확인했습니다.

"하마스 테러리스트들에게 보내는 우리의 메시지는 변함없고 명확합니다. 그들은 모든 인질을 즉시 석방하고, 휴전에 서명하고, 무장을 해제하고, 가자지구 정부에 어떠한 역할도 하지 않겠다는 것을 받아들여야 합니다."라고 스타머는 말했습니다.

가자지구에서 대량 기아 사태에 대한 우려가 높아지자, 스타머는 가자지구의 팔레스타인 주민들에게 더 많은 지원을 제공할 것을 촉구했습니다.

"우리는 매일 최소 500대의 트럭이 가자지구로 들어오는 것을 지켜봐야 합니다. 하지만 궁극적으로 이 인도주의적 위기를 종식시킬 수 있는 유일한 방법은 장기적인 합의뿐입니다." 스타머 총리가 다우닝가 10번지 총리 관저에서 이렇게 말했습니다.

영국 대통령은 그의 정부가 "중요한 휴전"을 확보하기 위한 미국, 이집트, 카타르의 중재 노력을 지지한다고 말했습니다.

그는 "그러한 휴전은 지속 가능해야 하며, 우리는 국제 파트너들과 함께 이를 개발하고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

영국은 미국, EU, 이스라엘과 마찬가지로 하마스를 테러 조직으로 지정했는데, 이 단체가 집권에 개입할 경우 팔레스타인 국가를 인정하려는 잠재적 노력이 복잡해질 가능성이 있습니다.

이스라엘, 영국의 입장이 하마스에 '보상'이라고 주장

스타머의 발표는 프랑스 대통령 마크롱이 프랑스가 9월에 팔레스타인을 국가로 공식 인정할 것이라고 밝힌 뒤에 나왔습니다 .

최근 몇 주 동안 이스라엘에 대한 국제 사회의 압력은 군사 작전을 중단하고 포위된 지역에 인도적 지원이 제한 없이 들어오도록 허용하라는 압력으로 거세지고 있습니다. 지원 단체와 유엔이 가자 지구에서 기근이 발생할 수 있다고 경고했기 때문입니다.

이스라엘은 가자지구에서 대량 기아가 발생했다는 주장을 축소하거나 전면적으로 부인했습니다.

이스라엘 총리 베냐민 네타냐후는 스타머의 발표가 "하마스의 극악무도한 테러리즘을 칭찬하고 피해자들을 처벌하는 것"이라고 말했습니다.

네타냐후는 X에 올린 글에서 "오늘 이스라엘 국경에 있는 지하디스트 국가는 내일 영국을 위협할 것"이라고 경고했습니다.

이스라엘 외무부 역시 영국의 발표를 일축하며, "프랑스의 움직임과 국내 정치적 압력에 따른 런던의 입장 변화는 하마스에게는 이득이 되고 가자지구에서의 휴전과 인질 석방을 위한 틀을 마련하려는 노력을 저해한다"고 밝혔습니다.

출처: DW

도널드 트럼프 미국 대통령이 우크라이나와 휴전이 이루어지지 않을 경우 러시아에 추가적인 경제적 제재를 가할 수 있다고 거듭 밝힌 이후, 석유 가격은 6주 만에 가장 큰 폭의 상승세를 보였습니다.

서부 텍사스산 원유(WTI)는 전 거래일 3.8% 상승 마감한 후 배럴당 69달러 부근에서 거래되었습니다. 브렌트유는 72달러를 웃돌았습니다. 트럼프 대통령은 10일 안에 휴전에 합의하지 않을 경우 "관세 부과 등" 조치를 취할 수 있다고 경고하며 시장에 미칠 영향에 대해 우려하지 않는다고 밝히며 미국이 생산량을 늘릴 수 있음을 시사했습니다.

"걱정하지도 않습니다." 스코틀랜드 방문을 마치고 워싱턴으로 돌아오는 화요일 에어포스 원에서 그는 기자들에게 이렇게 말했다. "우리나라에는 석유가 정말 많습니다. 우리는 석유 생산량을, 더 늘릴 겁니다."

트럼프 대통령은 과거 모스크바에 대한 경제적 제재를 공언했지만 이를 유보했고, 그의 참모들은 이 제재가 러시아산 원유를 수입하는 국가들을 겨냥한 2차 제재로 해석했습니다. 그럼에도 불구하고 트럼프 대통령이 유가 하락을 원하는 만큼, 그가 어디까지 제재를 강화할지는 의문입니다.

원유는 월별 상승세를 보일 전망이며, 시장은 8월 1일까지 미국이 무역 협정을 체결해야 하는 마감일과 9월 공급량을 결정할 OPEC+ 회의에 주목하고 있습니다.

출처: 블룸버그

일본은행은 목요일에 기준 금리를 유지하고 인플레이션 전망을 높일 것으로 예상됩니다. 투자자들은 미일 무역 협정으로 불확실성이 다소 완화된 후 올해 또 다른 금리 인상에 대한 힌트를 기대하고 있습니다.

블룸버그가 이달 실시한 조사에 따르면, 56명의 이코노미스트 모두 우에다 가즈오 총재가 이끄는 일본은행 이사회가 이틀간의 정책 회의를 마친 후 기준금리를 0.5%로 동결할 것으로 전망했습니다. 이들은 일본은행의 분기별 경제 전망 보고서에서 이번 회계연도의 인플레이션 전망치가 상향 조정될 가능성이 높다고 밝혔습니다.

이번 회의의 주요 초점은 BOJ가 올해 추가 금리 인상을 시사하는 정도이며, 현재 투자자들은 연말까지 금리 인상 가능성을 약 75%로 보고 있습니다. BOJ 관계자들은 미·일 무역 협상 타결로 불확실성이 완화된 후 추가 금리 인상을 검토할 가능성이 주요 요인이라고 보고 있다고 이 사안에 정통한 관계자들이 앞서 전했습니다.

관세의 실제 영향을 파악하는 것이 핵심 과제로 남아 있는 만큼, 일본은행은 현 시점에서 갑작스러운 금리 인상은 고려하지 않을 것으로 보입니다. 일본은행의 핵심 정책 설계자인 우치다 신이치 부총재는 지난주 이번 합의가 큰 진전이지만 불확실성은 여전히 높다고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 일본은행(BOJ)의 금리 인상 가능성을 모색하려는 움직임이 점차 힘을 얻고 있으며, 10월이 다음 인상 시점으로 점차 주목받고 있습니다. 지난주 도이체방크증권과 바클레이즈증권은 모두 10월로 예상 시점을 앞당겼습니다.

미국과 일본은 7월 22일 예상치 못하게 협정을 체결하여 대부분의 관세를 15%로 책정했습니다. 특히 트럼프 대통령이 4월에 부과했던 25%의 자동차 관세를 인하함으로써 일본 경제의 핵심 부문에 대한 지원이 강화될 것으로 예상됩니다. 이어 이번 주 유럽연합과 미국 간에도 유사한 협정이 체결되어 세계 경제에 대한 우려가 완화되었습니다.

일본은행 관계자들은 일본 협상 결과가 대략 예상 범위 내에 있었고 중앙은행의 전반적인 경제 전망을 크게 바꿀 필요는 없을 것이라고 말했다고 이 문제에 정통한 소식통이 앞서 전했습니다.

은행은 4월 전망 보고서에서 관세로 인해 경제 성장이 일시적으로 둔화될 것으로 예상하지만, 내년 10월과 2028년 3월 사이에 기저 인플레이션이 목표를 달성하면서 성장이 회복될 것으로 전망했습니다.

블룸버그 조사에 따르면, 일본은행 전문가들은 우에다 총재가 이끄는 9인 이사회가 이 회계연도의 중간 인플레이션 예측치를 2.2%에서 2.5%로 인상할 것으로 예상하고 있으며, 향후 2년간의 전망은 그대로 유지할 것으로 전망했습니다.

생계비 상승률은 높은 수준을 유지하며 4월에 시작된 회계연도 첫 3개월 동안 평균 3.5%를 기록했습니다. 인플레이션은 식품 가격, 특히 국민의 주식인 쌀 가격 급등에 의해 주도되었습니다.

전 일본은행 수석 경제학자 히데오 하야카와는 물가가 견고하기 때문에 일본은행이 내년 인플레이션 전망치를 높일 수 있겠지만, 금리 인상에 대한 과도한 추측을 피하기 위해 2% 미만으로 유지할 가능성이 높다고 말했습니다.

연준은 일본은행(BOJ) 회의 몇 시간 전에 정책 결정을 발표할 예정이며, 그 결론과 신호는 엔화 가치 변동에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 화요일 기준, 일본 엔화는 주요 통화 중 달러 대비 가장 큰 폭으로 하락했는데, 연준과 일본은행 모두 관망하는 자세를 유지하고 있기 때문입니다.

도널드 트럼프 대통령이 일본이 통화 약세를 통해 무역적 이점을 추구해서는 안 된다고 거듭 경고한 이후, 우에다의 BOJ는 차입 비용을 인상하는 데 있어 지나치게 조심스러워 보이지 않도록 섬세한 균형을 맞춰야 합니다.

이번 회의는 이시바 시게루 총리가 이끄는 연립 여당이 7월 20일 참의원 선거에서 역사적인 패배를 겪은 후 처음으로 열리는 BOJ 회의로, 이는 인플레이션에 대한 국민의 높은 불만을 반영한 것입니다. 현재 이시바 총리 정부는 양원 모두에서 과반 의석을 확보하지 못한 상황에서, 여야 모두에서 이시바 총리의 사퇴 요구가 거세지고 있습니다.

대부분의 다른 중앙은행과 마찬가지로 일본은행(BOJ)은 일반적으로 정치에 대해 언급하지 않지만, 정치적 불안정성은 정책 운용을 더욱 복잡하게 만들 수 있습니다. 각 정당이 선거를 앞두고 현금 지원이나 감세를 공약한 만큼, 일본은행은 재정 정책이 인플레이션과 채권 수익률에 미치는 영향을 예의주시해야 할 것입니다.

우에다는 보통 정오경 정책 성명과 경제 전망이 발표된 후 오후 3시 30분에 기자 회견을 열어 BOJ의 생각을 자세히 설명합니다.

출처: 블룸버그

출처: 로이터