엔화 급등으로 정부 개입 기대감이 높아지면서 금값이 사상 최고치를 경신했습니다.

일본의 최고 외환 외교관인 미무라 아쓰시는 월요일에 정부가 외환 시장에 대한 조치를 취할 준비가 되어 있음을 시사하며 미국과의 긴밀한 협력을 강조했습니다.

그의 발언은 금요일 엔화 가치가 급등한 후 나왔는데, 이는 뉴욕 연방준비은행의 금리 조정으로 촉발된 것으로 알려졌으며, 미국과 일본의 공동 개입 가능성에 대한 추측을 불러일으켰다.

미무라 대변인은 금리 검토 소식에 대한 확인을 거부하면서도 일본은 "적절하게 대응"할 것이며 미국 당국과 긴밀한 대화를 지속할 것이라고 밝혔다.

9월 합의: 개입을 위한 틀

미무라 씨는 특히 9월에 발표된 미일 공동 성명을 잠재적 조치의 근거로 언급했습니다. 이 합의는 도쿄의 현재 입장을 이해하는 데 핵심적인 요소입니다.

이 협정은 양국이 시장 원리에 따른 환율을 준수하겠다는 약속을 재확인하는 동시에 중요한 조항을 포함하고 있습니다. 즉, 외환 시장 개입은 "과도한 변동성"에 대응하기 위한 목적으로만 사용되어야 한다는 것입니다.

일본 관리들에게 있어 이 성명은 미국이 이처럼 극단적인 상황에서 일본이 외환 시장에 개입할 권리가 있음을 공식적으로 인정한 첫 번째 사례입니다.

재무부는 침묵을 지키고 있다

시장의 관심이 고조되었음에도 불구하고 주요 관계자들은 구체적인 계획에 대해서는 신중한 태도를 유지했다. 미무라는 양국 정부의 공동 개입 가능성에 대해 직접적인 언급을 피했다.

한편, 일본의 가타야마 사츠키 재무장관은 엔화 가치가 미국 달러 대비 급등한 원인으로 알려진 금리 조정에 대해 논평을 거부했습니다.

"말씀드릴 수 있는 게 아무것도 없습니다."라고 카타야마가 말했다.

금 가격이 월요일 초 온스당 5,000달러 선을 돌파하며 지정학적 불안과 치열한 외환 시장 투기 심리로 점철될 한 주를 예고했습니다. 투자자들은 그린란드와 이란을 둘러싼 긴장, 최근 채권 시장 폭락, 그리고 일본 엔화의 급격한 상승으로 인한 여파에 고심하고 있습니다.

엔화는 00시 52분(GMT) 현재 달러 대비 0.5% 상승한 154.84엔을 기록했습니다. 이는 금요일 급등세에 이은 것으로, 미국 정부의 개입 가능성에 대한 추측을 불러일으켰습니다. 소식통에 따르면 뉴욕 연방준비은행이 금요일 금리 점검을 실시했으며, 이는 엔화 약세를 막기 위한 미일 공동 조치 가능성을 높이고 있습니다.

배넉번 캐피털 마켓츠의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 "엔화와의 숨바꼭질 같은 공방은 이번 주에도 이어질 가능성이 높지만, 적어도 당분간은 일방적인 시장 흐름이 깨졌다"고 말했다.

시장의 불안감을 반영하듯 일본 닛케이 지수는 개장 초 1.6% 하락했다. 미국에서는 S&P 500 선물이 0.4%, 나스닥 선물이 0.7% 하락하며 연준의 정책 회의를 앞두고 시장이 주목하고 있다.

지정학적 긴장으로 안전지대로의 수요 급증

지정학적 상황 전개가 시장의 불안감을 증폭시켰습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난주 관세 위협을 철회하고 그린란드에 대한 잠재적 제재 조치를 완화하면서 압박이 다소 완화되었지만, 이란을 겨냥한 새로운 제재 조치로 투자자들은 여전히 ​​불안해하고 있습니다.

미국의 이란 압박 강화는 유가 상승을 부추기고 있으며, 안전자산 가격의 급등을 이끌고 있습니다. 금은 이러한 상승세를 주도하며 온스당 5,000달러를 돌파하는 사상 최고치를 기록했습니다. 은을 비롯한 다른 귀금속들도 올해 들어 상당한 상승세를 보였습니다.

엔화, 개입 가능성 제기 속에 불안해

최근 엔화의 변동성은 전 ​​세계 외환 거래자들의 주요 관심사로 떠올랐습니다. 도쿄 당국은 엔화 움직임에 대해 직접적인 언급을 하지 않았지만, 뉴욕 연방준비은행의 금리 점검은 당국이 상황을 예의주시하고 있음을 분명히 보여주는 신호입니다.

일본 총리 다카이치 사나에는 일요일, 시장의 투기적 움직임에 대응하기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다. 이러한 강경한 입장은 정책 변화를 시사합니다.

페퍼스톤의 수석 연구 전략가인 마이클 브라운은 금리 점검은 종종 시장 개입 전 마지막 경고 신호라고 설명했습니다. 그는 다카이치 정부가 "이전 정부들에 비해 투기적인 외환 시장 움직임에 대한 관용도가 훨씬 낮아진 것 같다"고 지적했습니다.

브라운은 "재무부나 그 대리인들이 실제로 조치를 취할 경우 5~6자리 숫자의 큰 손실을 볼 위험을 감수하고 싶어하는 사람은 아무도 없을 것이기 때문에, 이제 엔화 매도 포지션의 위험 대비 수익률이 크게 떨어졌다"고 덧붙였다.

엔화 불안정은 지난주 일본 채권 시장의 급락에 따른 것으로, 이는 2월 8일로 예정된 조기 총선을 앞두고 다카이치 총재의 확장적 재정 정책에 대한 관심을 집중시켰습니다. 채권 시장은 안정세를 보이고 있지만, 투자자들의 신중한 태도는 여전히 지속되고 있습니다.

광범위한 시장 영향과 연준의 역할

월요일에는 엔화 강세가 전반적으로 나타났으며, 유로화와 스위스 프랑 대비 사상 최저치에서 벗어났고, 영국 파운드화 대비로는 수십 년 만의 최저치에서 반등했습니다.

삭소의 수석 투자 전략가인 차루 차나나는 금리 조정 경고가 시장 포지션을 재조정하고 엔화 가치를 159~160 수준으로 끌어올리는 데 도움이 될 수 있다고 분석했다. 그녀는 "달러 약세가 나타나기 시작하면서 일본이 엔화 약세에 대응할 수 있는 더 좋은 기회가 생겼다"며, "개입은 달러 강세 흐름에 맞춰 움직일 때 더 효과적이며, 반대로 움직일 때는 효과가 떨어진다"고 말했다.

미국 달러 지수는 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 추적하며 금요일 0.8% 하락한 후 97.224까지 떨어져 4개월 만에 최저치 부근에 머물렀습니다. 이는 8월 이후 최대 일일 하락폭입니다.

이번 주 투자자들의 관심은 금리 동결이 예상되는 연준 회의에 집중되어 있습니다. 이번 회의는 5월 임기가 만료되는 제롬 파월 연준 의장에 대한 트럼프 행정부의 형사 수사가 진행되는 가운데 열립니다.

원자재 시장에서 유가는 금요일에 거의 3% 상승한 후 소폭 하락했습니다. 브렌트유 선물은 0.18% 하락한 배럴당 65.74달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.2% 하락한 배럴당 60.92달러를 기록했습니다. 이는 트레이더들이 이란산 원유를 운송하는 선박에 대한 미국의 제재가 미칠 영향을 평가하고 있기 때문입니다.

일본 엔화는 미국 달러 대비 강세를 보였는데, 이는 시장의 정부 개입 가능성에 대한 우려가 커지고 있기 때문입니다. 시드니 증시 초반 엔화는 달러 대비 0.7% 상승한 154.58엔을 기록하며 지난 금요일 상승세를 이어갔습니다.

달러화의 부진한 실적(5월 이후 최악의 주간 하락세) 또한 주요 통화의 강세를 부추겼습니다. 선물 거래에서는 일본 증시의 하락이 예상되었으며, 홍콩과 한국 증시는 소폭 상승할 것으로 전망되었습니다. 호주와 인도 증시는 휴장으로 문을 닫았습니다.

일본, 외환시장 개입 가능성에 경계 태세 강화

다카이치 사나에 총리가 외환 시장의 "비정상적인 움직임"에 대해 정부가 조치를 취할 수 있다고 경고하면서 시장 참여자들은 긴장 상태에 놓였습니다. 이는 일본이 미국의 지원을 받아 시장에 개입할 가능성에 대한 추측을 불러일으켰습니다.

금요일 엔화 급등은 뉴욕 연방준비은행이 금융기관에 엔화 환율에 대해 문의했다는 보도 이후 더욱 증폭되었습니다. 월가는 이를 미국이 일본 당국을 직접 지원하여 엔화를 뒷받침할 준비를 하고 있다는 신호로 해석했습니다.

그러나 분석가들은 상황의 복잡성을 지적합니다. 밀러 타박의 수석 시장 전략가인 맷 말리는 "자국 통화를 지원하기 위한 대부분의 노력은 장기 금리 상승만 초래할 것"이라며 "따라서 현재 그들은 진퇴양난에 빠진 것으로 보인다"고 말했습니다.

글로벌 시장에 있어 중요한 한 주

투자자들은 연방준비제도(Fed)의 최신 정책 결정 발표를 앞두고 중요한 한 주를 앞두고 긴장하고 있습니다. 미국 중앙은행이 수요일에 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 도널드 트럼프 대통령은 계속해서 대출 금리 인하를 요구하고 있습니다.

이번 호에서는 마이크로소프트와 테슬라 같은 대형 기업들의 실적 발표가 예정되어 있어 기업 실적에도 관심이 집중될 것으로 보입니다. 최근 미국과 유럽 간 긴장 고조 및 관세 전쟁 우려로 인해 변동성이 커졌던 증시는 최근 안정세를 되찾았습니다. 한편, 일본 국채 수익률의 급등은 글로벌 채권 시장을 불안하게 만들었습니다.

정치적 위험이 투자 심리에 부담을 주고 있다

정치적 불확실성은 투자자들에게 중요한 요소입니다. 일본에서는 조기 총선 가능성에 대한 기대감으로 올해 초 급등했던 주가가 지난 화요일 급격한 하락세를 보였습니다. 2월 8일로 예정된 총선을 앞두고 투자 심리는 여전히 불안정한 상태입니다.

지정학적 측면에서 트럼프 대통령은 캐나다가 중국과 무역 협정을 체결할 경우 미국으로 수출되는 모든 품목에 100% 관세를 부과하겠다고 위협하며 무역 긴장을 고조시켰다.

채권 투자자들은 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장의 후임자를 곧 지명할 것이라고 발표한 후 연준의 변화를 예의주시하고 있습니다.

안전자산 선호 심리로 은과 금 가격이 사상 최고치를 경신했습니다.

원자재 시장 또한 상당한 주목을 받고 있습니다. 은 가격이 온스당 100달러를 돌파하며 안전자산 수요 급증과 상하이에서 뉴욕에 이르는 개인 투자자들의 폭발적인 매수세에 힘입어 강력한 상승세를 이어갔습니다.

금요일 은 현물 가격은 온스당 103.19달러로 7.2% 급등하며 올해 들어 44% 상승했습니다. 은 가격은 2025년 들어 두 배 이상 올랐습니다. 금 가격 또한 사상 최고치를 경신하며 온스당 5,000달러에 근접했습니다.

일본 엔화 가치가 계속 하락하면서 시장 전문가들은 정부의 개입 가능성에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 그러나 노다 요시히코 전 재무장관에 따르면, 도쿄가 일방적으로 엔화 가치를 지탱하려는 시도는 장기적인 효과를 거의 가져오지 못할 것이라고 합니다.

일본 최대 신생 야당의 공동 대표인 노다는 진정한 해결책은 시장 조작이 아니라 근본적인 정책 변화에 있다고 주장합니다. 그는 일본이 재정 규율을 강화하고 정치적 압력 없이 금리를 인상할 수 있는 일본은행의 독립성을 보장함으로써 엔화 약세의 근본 원인을 해결해야 한다고 역설합니다.

단독 통화 개입의 한계

노다 총재는 자신의 경험을 바탕으로 현재의 경제 상황이 자신이 G7 공동 개입을 주도했던 2011년과는 완전히 다르다고 설명했습니다. 당시 개입은 대규모 지진과 쓰나미 이후 급등한 엔화 가치를 되돌리기 위한 것으로, 폭넓은 국제적 지지 덕분에 성공을 거두었습니다.

노다 의원은 "일본이 외환시장에 개입하더라도 다른 나라들의 이해가 없으면 효과적이지 않을 것"이라며, "현재로서는 그러한 합의를 얻기가 어렵다"고 덧붙였다.

최근 시장의 불안감은 뉴욕 연방준비은행의 금리 점검과 다카이치 사나에 총리의 투기적 환율 변동에 대한 조치 공약으로 증폭되었습니다. 일부 분석가들은 이를 워싱턴의 개입 승인 신호로 해석하지만, 일본은 일반적으로 미국뿐만 아니라 G7 회원국 모두의 묵시적 동의를 필요로 합니다.

경제 정책을 둘러싼 정치적 갈등

엔화 논쟁은 상당한 정치적 움직임 속에서 전개되고 있다. 다카이치 총리는 확장적 재정 정책에 대한 지지를 확보하기 위해 2월 8일 조기 총선을 실시하기로 결정했다.

이에 대응하여 노다의 주요 야당인 입헌민주당은 공명당과 합당하여 중도개혁연합(CRA)이라는 새로운 정당을 창당했습니다. CRA 공동대표인 노다는 집권 진영의 지나치게 우경화된 정책에 대한 주요 대안으로서 당을 내세우고 있습니다.

이러한 정치적 갈등은 시장에 직접적인 영향을 미칩니다. 최근 몇 주 동안 다카이치 총재의 재정 확대와 일본은행의 느린 금리 인상 속도가 부채 증가와 통제되지 않는 인플레이션으로 이어질 것이라는 우려 속에 일본 국채와 엔화 가치가 하락했습니다.

진정한 해결책: 재정 건전성과 일본은행의 독립성

노다 총리는 엔화 약세가 지속되면 수입품 가격 상승으로 가계에 악영향을 미치기 때문에 반드시 막아야 한다고 강조했습니다. 그러나 그는 이를 해결할 수 있는 유일한 지속 가능한 방법은 일본 재정에 대한 시장의 불안감을 완화하는 것이라고 주장했습니다.

그는 "일본은 위기 관리 모드에 들어가야 한다"며, 채권과 엔화 매도세는 일본 재정 상태에 대한 "경고 신호"라고 설명했다.

신뢰를 회복하기 위해 노다는 다각적인 전략을 제안합니다.

• 재정적 신뢰성: 일본은 재정 건전성을 개선하기 위한 구체적인 계획을 가지고 있다는 강력한 신호를 시장에 보내야 합니다.

• 인플레이션 집중: 정책 우선순위는 단순히 디플레이션을 극복하는 것에서 벗어나 인플레이션에 적극적으로 대응하는 것으로 전환되어야 합니다.

• 정책 개편: 정부와 일본은행 간의 공동 협약을 개정하여 인플레이션 억제에 있어 각자의 역할을 명확히 해야 한다.

• 중앙은행 독립성: 노다 총재는 일본은행이 "통화 정책 정상화를 위한 시의적절하고 적절한 결정을 자유롭게 내릴 수 있어야 한다"고 촉구하며, "정치인들은 일본은행의 독립성을 위협하는 발언을 삼가야 한다"고 강조했다.

이는 완화적인 재정 및 통화 정책을 옹호하며 저금리를 선호한다는 입장을 밝힌 다카이치 총재의 견해와는 대조적입니다. 다카이치 총재는 최근 엔화 약세에 대응한 일본은행의 12월 금리 인상에 대한 비판 수위를 다소 낮췄지만, 근본적인 정책 입장 차이는 여전히 남아 있습니다.

역사적으로 일본은 수출 중심 경제에 악영향을 미치는 엔화 강세를 막기 위해 시장 개입 정책을 사용해 왔습니다. 그러나 2022년 이후 상황은 역전되어, 도쿄는 이제 인플레이션을 부추기는 과도한 엔화 가치 하락을 막는 데 집중하고 있습니다. 이러한 새로운 현실에는 새로운 전략이 필요할지도 모릅니다.

아니타 아난드 외무장관은 트럼프 행정부의 새로운 관세 위협에도 불구하고 캐나다는 무역 다변화 및 미국에 대한 경제적 의존도 감소 계획을 차질 없이 추진하고 있다고 밝혔습니다.

이번 성명은 도널드 트럼프 대통령이 소셜 미디어에 모든 캐나다산 제품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 게시물에 대한 답변입니다. 트럼프 대통령은 캐나다와 중국이 중국산 전기 자동차에 대한 관세를 인하하는 대신 카놀라유와 쇠고기 등 캐나다산 식품에 대한 관세를 인하하기로 합의한 후, 캐나다가 중국 수출품의 "경유지"가 되었다고 비난했습니다.

아난드 장관은 일요일 캐나다 방송사(CBC)와의 인터뷰에서 캐나다가 중국과 완전한 자유무역협정을 추진하고 있지 않다고 재차 강조했습니다. 그러나 그녀는 캐나다가 향후 10년 안에 미국 외 수출을 두 배로 늘리는 전략을 계속 추진해야 한다고 역설했습니다.

아난드는 "캐나다 경제를 보호하고 강화해야 하며, 이를 위해서는 무역 다변화가 필수적입니다."라고 말했습니다. "그것이 바로 우리가 중국에 진출한 이유이고, 인도에 진출할 이유이며, 모든 것을 한 바구니에 담지 않을 이유입니다."

아시아에서 새로운 관계 구축

캐나다의 에너지 자원 다변화 노력은 이미 진행 중입니다. 팀 호지슨 에너지 장관은 인도 고아에서 열리는 에너지 회의에 참석하기 위해 출국하며, 그곳에서 업계 관계자 및 나렌드라 모디 총리 정부 대표들을 만날 예정입니다.

이번 회담에서는 캐나다가 풍부하게 보유한 자원인 우라늄과 액화천연가스 등 핵심 광물에 대한 협력 방안이 논의될 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령의 소셜 미디어 비판 대상이었던 마크 카니 총리도 조만간 인도를 방문할 예정이며, 3월에는 호주 방문도 예정되어 있습니다.

미국, 시장 통합에 대한 우려 표명

외교적 마찰에도 불구하고 아난드는 캐나다와 미국의 관계는 여전히 굳건하다고 강조했습니다. 두 나라는 세계 최대 규모의 양자 무역 관계를 맺고 있습니다. 미국 상무부 자료에 따르면 지난해 첫 10개월 동안 미국의 대캐나다 수출액은 약 2,800억 달러에 달했고, 캐나다로부터의 수입액은 3,220억 달러에 이르렀습니다.

고도로 통합된 자동차 산업은 연간 4만 9천 대의 중국산 전기차 수입 계약이 워싱턴에 우려를 불러일으킨 주요 원인 중 하나입니다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 일요일 ABC 방송의 ' 디스 위크' 프로그램 에서 "우리는 캐나다와 매우 긴밀하게 통합된 시장을 맺고 있다" 며 "제품이 제조 과정에서 국경을 여섯 번이나 넘나들 수 있다. 우리는 캐나다가 중국이 값싼 제품을 미국에 쏟아붓는 통로가 되도록 내버려 둘 수 없다"고 말했다.

분석가들은 경제적 여파를 저울질하고 있다.

북미 무역의 심각한 차질은 미국보다 경제 규모가 작고 다각화되지 않은 캐나다에 상당한 경제적 위험을 초래할 수 있습니다.

데자르댕 그룹의 부수석 경제학자인 랜달 바틀렛은 "캐나다에 100% 관세가 부과된다면 재앙이 될 것"이라며 "하지만 그런 일이 일어날 가능성은 얼마나 될까?"라고 질문했다.

바틀렛은 트럼프가 극적인 관세 위협을 가한 후 철회하는 패턴을 보인다는 점을 지적하며 "그럴 가능성은 매우 낮다"고 결론지었다.

트럼프 대통령은 일요일 트루스 소셜(Truth Social)에 다음과 같이 글을 올리며 논평을 이어갔습니다. "중국이 한때 위대했던 캐나다를 성공적으로, 그리고 완전히 장악하고 있습니다. 이런 일이 벌어지는 것을 보니 너무나 슬픕니다. 부디 아이스하키는 건드리지 않기를 바랍니다!"

일본 당국은 외환 시장에 비상 경계령을 내리며, 엔화 가치 지지를 위해 시장에 개입할 준비가 되어 있고 필요시 미국과 협력할 것이라고 시사했습니다. 이러한 경고는 엔화 가치가 급격하게 변동하면서 정책 결정자들에 대한 압박이 가중되는 가운데 나왔습니다.

월요일, 일본 지도부의 강경한 발언에 힘입어 엔화 가치가 상승하며 한 주를 시작했습니다. 엔화는 한때 달러 대비 1% 가까이 상승한 154.22까지 올랐으며, 도쿄 시간 오전 9시 40분 현재 155.01 부근에서 거래되고 있습니다.

도쿄, 구두 경고 수위 높여

일본의 외환 담당 최고 책임자인 미무라 아쓰시는 월요일에 당국이 "필요에 따라 외환 시장의 변동에 적절히 대응할 것"이라고 밝혔습니다. 그는 지난해 9월 공동 성명을 언급하며 워싱턴 측과의 긴밀한 협력을 강조했습니다.

미무라는 "우리는 외환 변동에 대해 적절한 대응을 계속할 것이며, 필요에 따라 미국 당국과 긴밀히 협력할 것"이라고 말했다.

그의 발언은 금요일 변동성이 큰 장세 이후 나온 것으로, 일본은행 총재 우에다 가즈오의 기자회견 이후 엔화 가치가 급등했다. 시장에서는 일본은행 관계자들이 금리 조정(금리 개입의 전 단계)을 실시했다는 추측이 확산되었지만, 미무라 총재는 이러한 소문에 대해 언급을 거부했다.

정부 최고위층의 메시지는 명확하고 일관적입니다. 가타야마 사츠키 재무장관은 금요일에 당국이 "긴급한 심정으로" 환율을 주시하고 있다고 밝혔습니다. 다카이치 사나에 총리는 일요일에 이 입장을 재확인하며 일본이 "투기적이고 매우 비정상적인 움직임에 대처하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것"이라고 약속했습니다.

160선: 시장이 불안에 휩싸인 이유

일본의 최근 직접적인 시장 개입 이력 때문에 트레이더들은 달러-엔 환율을 예의주시하고 있다.

일본 당국은 엔화 가치가 달러당 160엔 아래로 떨어지자 2024년 네 차례에 걸쳐 약 1,000억 달러를 투입해 엔화를 매입했습니다. 이러한 이전 조치는 시장 참여자들에게 재무부가 다시 개입할 가능성을 시사하는 심리적 "마지노선"을 형성했습니다.

개입 정책의 배경

일본의 조치는 국제 협약, 특히 지난 9월 미국과의 공동 성명에 따른 것입니다. 이 협약은 양국이 시장 원리에 기반한 환율을 준수하고 경쟁 우위를 확보하기 위해 특정 통화를 표적으로 삼지 않을 것을 약속합니다.

하지만 이 법은 "과도한 변동성이나 무질서한 움직임"에 대처하기 위한 개입을 허용하는 중요한 예외 조항을 두고 있습니다. 도쿄는 향후 엔화 매입 작전을 펼칠 때 이 조항을 근거로 삼을 가능성이 높습니다.

'환율 점검'은 트레이더들이 주목하는 핵심 신호입니다. 이는 중앙은행이 외환 딜러들에게 달러 대비 엔화의 현재 환율을 묻는 것을 의미합니다. 실제 거래는 아니지만, 이는 공식적인 시장 개입에 앞서 보내는 직접적인 경고 신호로 해석되는 경우가 많습니다.