엔비디아, 중국 시장 재진출 모색: 400억 달러 규모의 AI 칩 시장 대박 노려볼 만할까?

일본의 가타야마 사츠키 재무장관은 희토류의 새로운 공급망 구축을 위해 미국, 유럽과 전략적 동맹을 맺을 것을 촉구하며, 이 핵심 광물에 대한 중국의 지배력에 정면으로 도전하고 있다.

최근 인터뷰에서 가타야마는 이러한 필수 소재에 대해 "제대로 된 민주주의와 시장 경제 체제를 기반으로 한 시장"을 구축하는 것이 목표라고 밝혔습니다. 이 문제는 그녀가 미국 재무부 주최 재무장관 회의 참석차 미국을 방문하는 동안 주요 의제로 다뤄질 예정입니다. 회의에서는 중국에 대한 의존도를 줄이는 안전한 희토류 네트워크 구축 방안이 집중적으로 논의될 것입니다.

중국의 "경제 무기"가 지닌 위협

가타야마는 일본 제조업이 중국산 희토류에 지나치게 의존하는 것에 대해 깊은 우려를 표명했다. 그녀는 중국이 이러한 금속을 독점하고 "무기화"하는 능력을 해체하지 않으면 전통적인 안보 문제를 훨씬 뛰어넘는 "지속적인 위협"이 될 것이라고 경고했다.

"기업들이 예측하기 어려워지면서 결국 위기 직전에 놓이게 될 것입니다."라고 그녀는 설명했다.

이는 가상적인 위험이 아닙니다. 지난 4월, 베이징은 워싱턴의 관세 부과에 대한 보복 조치로 희토류 수출을 제한했고, 이로 인해 일부 자동차 제조업체의 생산이 일시적으로 중단되었습니다. 더욱 최근에는 지난 화요일 중국이 일본에 대한 이중용도 제품 수출을 제한하면서 이러한 제한 조치가 희토류에도 곧 적용될 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.

이러한 가능성에 대한 질문을 받았을 때, 기하라 미노루 관방장관은 상황이 불분명하다는 이유로 답변을 거부했다.

지정학적 및 경제적 위험에 대처하기

대만의 잠재적 위기에 대한 질문에 가타야마는 현 단계에서 대응 방안을 구체적으로 제시하기는 어렵다고 언급했습니다. 그러나 그녀는 특히 반도체 분야에서 대만의 중요한 경제적 역할을 강조했습니다. 그녀는 "미국의 진짜 의도가 무엇인지 지켜봐야 할 것"이라고 덧붙였습니다.

다른 국제 문제에 대해 가타야마는 최근 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령의 체포가 일본에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 평가했습니다. 그녀는 원유 가격이 안정적으로 유지되고 있으며 일본은 베네수엘라로부터 원유를 거의 수입하지 않는다는 점을 지적했습니다.

국내 정책 및 정치 전략

일본 최초의 여성 재무장관인 가타야마는 "책임감 있고 적극적인" 재정 정책을 옹호하는 다카이치 사나에 총리 정부의 핵심 인물입니다.

가타야마는 정부가 금융 시장과의 대화에 전념할 것이라고 재확인하며, "필요하다면 외환 시장 개입을 주저하지 않을 것"이라고 밝혔습니다. 그녀는 다카이치 정부가 재정 지속가능성에 중점을 두고 있으며, 투자가 수익을 창출하고 소비를 촉진하는 "선순환"을 구축하는 데 주력하고 있다고 강조했습니다.

조기 총선 루머와 관련하여 가타야마는 총리가 중의원 해산보다는 정책에 더 집중하고 있다고 시사했습니다. 다카이치 총리의 내각 지지율은 높지만, 그녀가 속한 자민당(LDP)의 지지율은 그에 상응하게 상승하지 않았습니다.

가타야마는 "그녀가 자민당 소속이라고 해서 자민당에 특혜가 주어지는 것은 아닌 것 같다"고 지적했다. 그녀는 조기 총선에 대해 신중한 태도를 보이며, 자민당이 먼저 다카이치 정부의 정책을 완전히 "체현"하는 것이 좋을 것이라고 시사했다.

여성 권익 신장 담당 장관을 역임했던 가타야마는 여성의 정치 참여를 더욱 장려하기 위한 정치 개혁의 필요성에 대해서도 언급했습니다. 그녀는 자신의 경험을 바탕으로 선거구를 바꾸는 것보다는 여성이 선거에서 불리함을 덜 느끼도록 규칙을 바꾸는 데 집중해야 한다고 권고했습니다.

미국과 베네수엘라 정부는 금요일 외교 관계 복원 가능성을 검토 중임을 확인했으며, 이는 역사적으로 긴장 상태에 있던 양국 관계에 잠재적인 변화가 있음을 시사한다.

이번 사태는 놀라운 일인데, 트럼프 행정부는 앞서 니콜라스 마두로 대통령이 축출될 경우 베네수엘라 지도부에 영향력을 행사하고 석유 판매를 통제하겠다는 의사를 밝힌 바 있기 때문이다.

카라카스에서 시위대가 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 지지하는 집회를 열며, 베네수엘라의 긴장된 정치적 분위기를 드러냈다.

미국 대표단, 카라카스 도착

트럼프 행정부 소속 소규모 미국 외교관 및 외교안보 담당관 대표단이 회담을 시작하기 위해 금요일 베네수엘라에 도착했다.

미국 국무부 발표에 따르면, 조사팀의 주요 목표는 카라카스 주재 미국 대사관 재개관 가능성에 대한 예비 평가를 실시하는 것입니다.

베네수엘라, 탐색적 절차 진행 확인

베네수엘라 정부는 미국 대표단의 방문을 공식적으로 인정하고, 구체적인 날짜는 밝히지 않았지만 자국 대표단도 미국에 파견할 의사를 밝혔다.

델시 로드리게스 정부는 공식 성명을 통해 "미국 정부와 외교적 차원의 탐색적 절차를 시작하기로 결정했다"고 밝혔습니다. 이 회담의 목표는 "양국 간 외교 공관 재설립"이라고 명시되어 있습니다.

도널드 트럼프 대통령이 미국 석유 대기업들이 베네수엘라의 붕괴 직전인 원유 산업을 재건하기 위해 "수십억 달러를 투자할 것"이라고 언급한 지 불과 일주일 만에, 그의 행정부는 중요한 세부 사항, 즉 누가 비용을 부담할 것인지에 대해 명확히 하고 있습니다. 에너지 업계 최고 경영진들이 백악관에 모인 가운데, 워싱턴은 미국 납세자들이 이 막대한 사업에 직접 자금을 지원하지 않을 것이라는 신호를 보내고 있습니다.

대통령의 초기 발언은 워싱턴이 셰브론, 엑손모빌, 코노코필립스와 같은 기업들이 정치적으로 불안정한 미국 시장에 재진출하는 데 상당한 재정 보증을 제공하거나 위험을 감수할 수도 있다는 추측을 불러일으켰다.

그러나 이후 정부는 정책 방향을 바꿔 정부의 직접적인 재정 지원 수준에 대한 기대치를 관리하는 데 중점을 두게 되었습니다.

공공 자금 지원에서 민간 자본으로의 전환

금요일, 백악관 국가에너지지배위원회 위원장을 겸임하는 더그 버검 내무장관은 미국 정부가 베네수엘라 석유 부문 재건에 납세자 자금을 지원할 계획이 없다고 밝혔습니다. 그는 향후 10년간 수백억 달러에 달할 것으로 추산되는 필요한 자본은 기업 자체와 민간 자본 시장에서 조달해야 한다고 설명했습니다. 버검 장관은 미국의 역할은 직접적인 자금 지원이 아니라 안보와 안정적인 운영 환경을 제공하는 것이라고 시사했습니다.

크리스 라이트 에너지부 장관은 이러한 입장을 재차 강조하며, 미국 수출입은행과 같은 기관들이 신용 지원을 제공할 수는 있지만, 기업들이 아직 정부에 직접적인 자금 지원을 요청하지는 않았다고 지적했다.

이번 수정은 트럼프 대통령이 앞서 정부가 투자를 보증하거나 기업에 상환을 허용할 수도 있다고 시사했던 발언을 명확히 합니다. 고위 관리들의 메시지는 이제 분명해졌습니다. 민간 ​​자본이 재정적 부담을 짊어져야 한다는 것입니다.

에너지 업계 거물들이 백악관에 모였다

이러한 틀을 논의하기 위해 백악관은 전 세계 석유 산업계 지도자들이 참석하는 고위급 회의를 개최합니다. 참석자 명단에는 주요 미국 및 국제 석유 업계 관계자들이 포함되어 있습니다.

• 셰브론

• 엑손모빌

• 코노코필립스

• 컨티넨탈 리소시스

• 할리버튼

• HKN 에너지

• 발레로

• 마라톤

• 껍데기

• 트라피구라

• 비톨

• 렙솔

• 하나

• 애스펙트 홀딩스

• 키 큰 풀

• 라이사 에너지

• 힐코프

회담에 참여하는 행정부 관계자로는 버검 주지사, 라이트 하원의장, 그리고 마르코 루비오 국무장관이 있습니다.

베네수엘라 석유 산업 부활의 험난한 과제

베네수엘라에 대한 잠재적 투자는 상당한 난관에 직면해 있습니다. 현재 셰브론은 특별 허가를 받아 베네수엘라에서 사업을 지속하고 있는 유일한 주요 미국 석유 생산 업체입니다. 엑손모빌과 코노코필립스는 자산 국유화 이후 2000년대에 베네수엘라에서 철수했습니다.

업계 지도자들은 수십 년간 지속된 불안정과 수용 위험을 완화하기 위해서는 워싱턴으로부터 강력한 법적, 정치적, 재정적 보장이 필요하다는 점을 분명히 해왔습니다.

베네수엘라는 세계 최대 규모의 확인된 석유 매장량을 보유하고 있으며, 과거 생산량 수준으로 회복한다면 세계 원유 시장의 판도를 바꾸고 유가를 낮출 수 있습니다. 그러나 그 과정은 순탄치 않습니다. 수십 년간의 방치로 베네수엘라의 석유 기반 시설은 심각하게 노후화되었습니다. 이러한 운영상의 어려움에 더해, 미국이 제재 대상 유조선을 나포하고 베네수엘라 원유 판매를 통제하는 등 상당한 정치적 위험과 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다. 게다가 현재의 유가는 막대한 자본 투자를 감행하기에 충분한 유인을 제공하지 못하고 있습니다.

궁극적으로 베네수엘라 석유 부문의 진정한 부활은 워싱턴이 제공할 수 있는 모든 보장을 바탕으로 한 민간 투자에 달려 있습니다. 오늘 백악관 회담은 그러한 모델이 업계 주요 관계자들이 투자를 결정하도록 설득하기에 충분한지 여부를 가늠하는 첫 번째 실질적인 시험대가 될 것입니다.

출처: 야후 파이낸스

고용 부진 시장에서의 완만한 성장

리치먼드 연방준비은행 총재 톰 바킨은 최근 발표된 고용 데이터를 저고용 환경 속에서 완만한 고용 증가세가 지속되고 있음을 보여주는 것으로 평가했습니다.

그의 발언은 지난달 고용주들이 5만 개의 일자리를 추가했고 실업률이 4.4%로 소폭 하락했다는 노동통계국 보고서 발표 이후에 나온 것이다.

바킨은 금요일 기자들에게 "적당한 고용 증가 환경과 적당한 노동 공급 증가 환경 사이의 미묘한 균형이 지속되고 있는 것으로 보이며, 이는 고무적인 일이다"라고 말했다.

사업 불확실성과 생산성 향상

리치먼드 연방준비은행 총재에 따르면, 현재 고용 시장 상황은 두 가지 핵심 요인을 반영하고 있는데, 하나는 기업들 사이의 만연한 불확실성이고 다른 하나는 생산성 향상으로 인해 기업들이 신규 채용을 줄여도 운영할 수 있게 되었다는 점입니다.

이러한 상황은 상대적으로 낮은 실업률에도 불구하고 고용 속도가 더딘 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

연준의 이중 책무 딜레마

바킨은 연준 정책 입안자들이 실업률 상승과 지속적인 인플레이션이라는 두 가지 위험에 계속 집중해야 한다고 강조했습니다. 연준은 지난달 기준금리를 3일 연속 인하했지만, 경제 전망에 대한 내부 의견 차이로 추가 금리 인하에 대한 불확실성을 시사했습니다.

관건은 상반되는 두 가지 추세의 균형을 맞추는 데 있다.

한편으로 인플레이션은 여전히 ​​주요 관심사입니다. 바킨은 "인플레이션이 거의 5년 동안 목표치를 웃돌고 있다"며 "2~3년 전보다는 훨씬 나아졌지만, 아직 목표치에 완전히 도달한 것은 아니다"라고 지적했습니다.

반면 노동 시장은 냉각 조짐을 보이고 있다. 그는 "지난해 실업률이 소폭 상승했고, 일자리 증가세는 미미하다"고 말했다.

이처럼 미묘한 상황에는 중앙은행의 세심한 모니터링이 필요합니다. 바킨은 "그래서 두 가지 모두를 주시해야 한다고 생각합니다."라고 결론지었습니다.

미국의 12월 고용 증가세는 예상보다 둔화되었으며, 건설, 소매, 제조업 부문에서 상당한 일자리 감소가 나타났습니다. 그러나 실업률이 4.4%까지 하락한 것은 노동 시장이 붕괴되고 있는 것은 아니라는 점을 시사하며, 경제 전반에 걸쳐 엇갈린 전망을 보여주고 있습니다.

최근 발표된 고용 보고서에 따르면 임금 상승률이 견조한 것으로 나타나, 연준이 오는 1월 27~28일 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다는 예상을 뒷받침하고 있습니다.

12월 급여 실적, 예상치 하회

지난달 비농업 부문 고용은 5만 명 증가에 그쳐 경제학자들이 예상했던 6만 명 증가에 미치지 못했습니다. 이는 11월 수치가 5만 6천 명 증가로 하향 조정된 데 따른 것입니다.

지난 몇 달간의 데이터는 약화 추세를 보여줍니다. 10월 일자리 감소는 17만 3천 개로 수정되었는데, 이는 연방 정부의 고용 활성화 프로그램(하청 계약)으로 인해 거의 5년 만에 가장 큰 폭의 감소입니다. 지난 3개월 동안 경제는 매달 평균 2만 2천 개의 일자리를 잃어왔으며, 이는 경기 회복세가 크게 둔화되었음을 나타냅니다.

그림 1: 2025년 미국 비농업 부문 고용의 월별 변동률은 급격한 둔화를 보이며, 10월에 상당한 고용 감소를 기록한 후 12월에 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

연간 데이터는 암울한 현실을 보여줍니다. 2025년에는 단 58만 4천 개의 일자리만 창출되었으며, 이는 월평균 4만 9천 개에 불과합니다. 2024년에 창출된 2백만 개의 일자리(월평균 16만 8천 개 증가)의 3분의 1에도 못 미치는 수치입니다. 경제학자들은 현재의 상황을 "고용도 적고 해고도 적은" 노동 시장이라고 설명합니다.

자세히 살펴보기: 일자리의 획득과 상실은 어디에서 일어났을까?

12월 고용 증가는 몇몇 주요 분야에 집중되었으며, 고용을 보고한 산업의 비중은 55.6%에서 50.8%로 감소했습니다.

성장세 분야:

• 레스토랑 및 바: 27,000개 이상의 일자리

• 의료 분야: 21,000개 이상의 일자리

• 사회복지 분야: 17,000개 이상의 일자리

• 연방 정부: 2,000개 이상의 일자리

손실을 보는 부문:

• 소매업: -25,000개 일자리

• 건설 부문: -11,000개 일자리 감소

• 제조업: -8,000개 일자리

지난 한 해 동안 제조업 고용은 6만 8천 명 감소했는데, 일부 경제학자들은 이러한 감소세를 트럼프 행정부의 관세 정책과 연관 짓고 있습니다. 소매 부문의 감소는 연말연시 고용 부진에 기인합니다. 광업, 도매업, 운송 및 창고업, 전문 및 비즈니스 서비스업에서도 일자리 감소가 기록되었습니다.

채용이 왜 이렇게 더딘가요?

경제학자들은 경기 둔화의 원인으로 여러 가지 요인을 꼽습니다. 도널드 트럼프 대통령의 무역 및 이민 정책은 노동 수요와 공급 모두를 감소시키는 것으로 분석됩니다. 동시에 기업들은 인공지능에 대규모 투자를 진행하면서 미래의 인력 수요에 대한 불확실성을 느끼고 채용에 신중한 태도를 보이고 있습니다.

이로 인해 경제 성장과 노동 생산성이 급증했음에도 불구하고 고용이 그에 상응하게 증가하지 않는 "고용 없는 경기 확장"이 발생했습니다. EY-Parthenon의 수석 경제학자인 리디아 부수르는 "지속적인 정책적 역풍이 기업 심리에 부담을 주고 고용을 위축시켰다"고 지적했습니다.

높은 임금 상승률로 연준의 차기 정책 결정이 어려워졌다.

고용 둔화에도 불구하고 기업들은 임금을 삭감하지 않고 있습니다. 12월 임금은 전년 동기 대비 3.8% 상승하여 11월의 3.6%보다 높아졌습니다. 이러한 견조한 임금 상승은 특정 산업에서 인력 부족 현상이 나타나고 있음을 시사합니다.

이러한 역학 관계는 연준의 역할을 더욱 복잡하게 만듭니다. 낮은 실업률과 임금 상승이 맞물리면서 중앙은행은 기준금리를 인하할 이유가 거의 없습니다. 현재 기준금리는 12월 0.25%포인트 인하 이후 3.50~3.75% 범위에 머물러 있습니다. 금융 시장은 연준이 이달 회의 이후에도 금리를 동결할 것으로 예상하고 있는데, 이는 근본적인 문제가 경기 순환적인 것이 아니라 구조적인 것일 경우 금리 인하가 고용 증가를 촉진하는 데 효과적이지 않을 수 있기 때문입니다.

해당 보고서 발표 이후 미국 증시는 상승했고, 달러는 강세를 보였으며, 장기 국채 수익률은 하락했다.

데이터 수정으로 노동 시장 약세가 드러날 수 있다

노동 시장은 현재 수치가 보여주는 것보다 훨씬 더 취약할 수 있습니다. 미국 노동통계국(BLS)은 다음 달 연례 고용 기준치 수정치를 발표할 예정입니다. BLS는 이미 2025년 3월까지 12개월 동안 창출된 일자리가 당초 발표된 것보다 약 91만 1천 개 적을 것으로 추산했습니다.

이러한 과대 집계는 신규 사업체와 폐업한 사업체의 일자리 창출을 추정하는 미국 노동통계국(BLS)의 "출생-사망" 모델 때문인 것으로 지적되어 왔습니다. BLS는 1월부터 이 모델을 수정하여 최신 데이터를 반영할 계획입니다.

그림 2: 미국의 실업률은 2021년 6% 이상에서 4% 미만으로 하락한 후 2025년에 소폭 상승했으며, 12월 실업률은 4.4%로 수정되었습니다.

미국 노동통계국(BLS)은 12월 보고서와 함께 실업률 산출에 사용되는 가계 조사 데이터의 수정치를 발표했습니다. 11월 실업률은 4.6%에서 4.5%로 하향 조정되었습니다. 12월 실업률이 4.4%로 하락한 것은 노동력 감소와 가계 고용 증가가 복합적으로 작용한 결과입니다.

하지만 몇 가지 세부적인 사항은 약세를 보여줍니다. 장기 실업자 수가 증가했고, 실업 기간의 중앙값은 11.4주로 4년 만에 최고치를 기록했습니다. TD 증권의 미국 거시경제 전략 책임자인 오스카 무뇨스는 이러한 추세가 "2026년 1분기까지 실업률을 계속 끌어올릴 것"이라고 전망했습니다.