암호화폐 시장, 투자자 주의 지수로 '공포'

10월 10일 발생한 암호화폐 시장 폭락은 디지털 자산 거래 역사상 최대 규모의 청산 사건으로 기록되며, 190억 달러 이상이 단 몇 분 만에 강제 청산되었습니다. 이 전례 없는 사건으로 연쇄 청산이 발생하여 미결제약정이 650억 달러나 급감했고, 암호화폐 인프라와 시장 안정성의 취약성이 드러났습니다. 업계가 이러한 여파에 직면한 가운데, 전문가들은 기술적 결함과 잠재적인 공동 공격 벡터를 이 역사적인 하락의 주요 원인으로 지목하고 있습니다.

역사적 규모의 시장 붕괴

10월 10일 폭락은 청산량 역대 최고 기록을 경신하며 , 시장 데이터에 따르면 단 몇 분 만에 190억 달러 이상이 증발했습니다. 이러한 청산의 물결로 파생상품 시장의 미결제약정이 650억 달러 감소했는데, 이는 코로나19 사태 와 FTX 붕괴 등 과거 유동성 위기를 뛰어넘는 수치입니다.

시장 분석가들은 바이낸스 의 가격 오라클 의 취약점을 잠재적인 촉매제로 지적했습니다 . USDE, bnSOL, wBETH와 같은 특정 페깅 토큰의 가치를 결정하는 이러한 오라클은 외부 오라클이 아닌 내부 데이터에 의존하여 시장 변동 시 위험을 증가시켰습니다. 이러한 내부 가치 평가는 바이낸스의 "통합 계정" 기능의 핵심으로, 불규칙한 거래 상황에서는 사용자가 청산될 위험이 높습니다.

공동 공격의 증거는 아직 확실하지 않지만, 데이터는 의심스러운 행동을 시사합니다. 특히 USDE는 약 3억 4,600만 달러 규모의 대규모 청산을 겪었고, wBETH와 bnSOL과 같은 다른 토큰들도 심각한 영향을 받았습니다. 스테이블코인 쌍의 유동성이 대량 인출된 것은 시장 조작이나 전략적 움직임 가능성을 시사하며, 의심을 증폭시킵니다.

전례 없는 시장 혼란 및 이상 감지

AI 기반 시장 분석 선도 기업인 레나 랩스(Rena Labs)의 상세 분석을 활용하여 연구진은 스테이블코인 거래 역사상 가장 심각하고 복잡한 시장 변동 중 하나를 발견했습니다. USDE 페그는 유지되었지만 유동성은 빠르게 증발했습니다. 바이낸스의 총 유동성은 20분도 채 되지 않아 평균 8,900만 달러에서 200만 달러로 감소했고, 매수-매도 스프레드는 22%로 확대되었으며, 시장 심도는 거의 완전히 사라졌습니다.

위기 동안 거래 활동은 기하급수적으로 급증했습니다. 평소보다 거의 16배나 많았고, 분당 거의 3,000건의 거래가 이루어졌으며, 주로 매도 주문이었습니다. 이러한 공황에 휩싸인 거래는 손절매 및 강제 청산과 맞물려 유동성 붕괴를 가속화했습니다.

위기 전 이상 징후

레나의 이상 징후 감지 시스템은 유동성 위기 발생 몇 시간 전에 이상 활동을 감지했습니다. UTC 기준 오후 9시경, 거래량 급증, 가격 편차, 그리고 스푸핑(거래자가 가격을 조작하기 위해 허위 주문을 내어 시장을 조작하는 행위)과 같은 의심스러운 거래 패턴 등 28건의 이상 징후가 감지되었습니다.

오더북 분석 결과, 폭락 직전 세 차례의 대규모 주문 "볼리"가 발생했는데, 이는 비트코인 ​​가격이 이미 하락하고 있었지만 USDE 유동성이 사라지기 전 시점에 의도적인 조작이 있었음을 시사합니다. 이러한 사건들은 레버리지와 레버리지에 의한 청산으로 인해 겉보기에 안정된 거래가 완전히 사라지고 시스템적 취약점이 드러날 수 있는 암호화폐 시장의 취약성을 여실히 보여줍니다. 특히 윈터뮤트와 같은 마켓메이커가 부재한 상황에서 더욱 그렇습니다.

이 사건은 블록체인 기반 금융에서 견고한 위험 관리와 신뢰할 수 있는 오라클의 중요성을 강조합니다. 암호화폐 산업이 인프라에 대한 감시가 강화되는 가운데, 10월 10일 폭락은 디지털 자산 시장의 지속적인 취약성을 여실히 보여줍니다.

출처: CryptoSlate

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 2025년 10월 15일 베이징에서 연방준비제도의 미래 통화 정책을 설명하며, 대차대조표 축소와 유동성 관리에 있어 잠재적인 변화를 시사했습니다.

이번 발표는 유동성이 줄어들면서 암호화폐 시장의 변동성이 커질 수 있음을 시사하며, 비트코인, 이더리움, 스테이블코인 활동에 영향을 미치고 있으며, 트레이더들은 향후 통화 조정을 면밀히 모니터링하고 있습니다.

파월, 대차대조표 축소 종료 가능성 시사

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 연준의 대차대조표 역할을 검토하고 축소가 곧 마무리될 수 있다고 시사했습니다. 모니터링되는 레포 금리가 보여주듯이 유동성 상황은 긴축되고 있습니다. 파월 의장은 "연준의 대차대조표는 시장 안정과 경기 회복 지원에 중추적인 역할을 해왔습니다. 앞으로 우리는 변화하는 유동성 상황에 주의를 기울이고 있으며, 경제 전망과 위험에 따라 적절한 조치를 취할 것입니다."라고 강조했습니다. — FederalReserve.gov 파월 의장이 유연성을 강조한 것은 연준이 미리 정해진 전략을 따르기보다는 경제적 위험에 적응하고 있음을 보여줍니다. 투자자들이 포지션을 재평가함에 따라 시장은 비트코인과 이더리움 과 같은 암호화폐의 단기 변동성 증가로 즉각 반응했습니다 . 비트멕스(BitMEX)의 공동 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 연준의 잠재적 유동성 긴축이 시장 변동성을 유지할 가능성이 높다고 언급했습니다.

코인큐(Coincu) 리서치 의 분석 에 따르면, 파월 의장의 대차대조표 관련 발언은 연준의 결정에 대한 과거 반응을 고려할 때 암호화폐 유동성을 억제할 수 있습니다. 스테이블코인 유입은 방어적인 자세를 시사하지만, 추가적인 규제 조정과 환매조건부채권(RP) 금리 변동이 시장 방향을 좌우할 것입니다.

코인큐(Coincu) 리서치 의 분석 에 따르면, 파월 의장의 대차대조표 관련 발언은 연준의 결정에 대한 과거 반응을 고려할 때 암호화폐 유동성을 억제할 수 있습니다. 스테이블코인 유입은 방어적인 자세를 시사하지만, 추가적인 규제 조정과 환매조건부채권(RP) 금리 변동이 시장 방향을 좌우할 것입니다.

출처: Coinmarketcap

오늘은 많은 북미 거래자들에게 미국의 콜럼버스 데이와 캐나다의 추수감사절에 이어 이번 주의 첫 거래일이었고, 거래는 긴 주말의 숙취를 느낀 채로 시작되었습니다. 야간 시장은 미중 무역 긴장이 고조되는 것에 대한 중국의 비난에 급격하게 반응했으며, 특히 원유 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 일요일에 트럼프 대통령이 안심시키는 발언을 했음에도 불구하고, 이는 주말 동안 위험 자산이 반등하고 월요일 거래가 강세를 보이는 데 도움이 되었지만, 아시아 거래에서는 감정이 반전되어 벨이 무섭게 개장했습니다.

주요 지수는 하락세를 보였으며, 나스닥은 1.2% 하락했고, 암호화폐도 지난주 매도 이후 또다시 타격을 입었습니다.

오전 중반에 험난한 오픈 이후 감정은 금세 바뀌었습니다.

미국 무역대표 제이미슨 그리어는 두 나라 간의 최근 수사적 발언 중 일부를 경시했고, 이로 인해 개장 후 불과 20분 만에 반등이 일어나 세션 내내 모멘텀을 유지했습니다.

정오 무렵, 미국 주요 4대 지수는 모두 상승세로 돌아서서 초기 하락분을 모두 회복했습니다.

미국 주식 15M 차트 전망 – 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

장 시작 직후 모든 지수가 주간 최고치를 경신하며 인상적인 반등을 보였지만, 다우존스와 SP 500 지수에는 지속적인 매도세가 이어지고 있어 주시해야 합니다. 나스닥은 현재 별다른 반응을 보이지 않고 있으며, 별다른 뉴스도 보이지 않습니다. 진정한 강세 촉매제는 장 중반에 등장한 제롬 파월 연준 의장입니다. 전미경제학회(NABE) 회의에서 파월 의장이 비둘기파적인 발언을 한 것이 강세 모멘텀을 더욱 강화했습니다.

파월 의장의 발언은 연준이 NFP 데이터에 대한 초기 통찰력을 가지고 있었는지에 대한 의문을 제기했는데, 그는 노동 시장이 더욱 약화되면 추가 완화가 정당화될 수 있다고 강조했습니다. 그의 어조는 월말까지 또 다른 금리 인하에 대한 기대감을 확고히 했고, 미중 무역 갈등에도 불구하고 상황이 그렇게 나쁘지 않다는 지속적인 주제를 강화했습니다. 그럼에도 불구하고, 최근의 변동으로 인해 가격 움직임은 완전히 강세로 돌아서기보다는 범위 내에서 움직이는 것으로 보입니다. 다우존스, 나스닥, SP 500을 자세히 살펴보겠습니다.

미국 주식 히트맵 – 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

미국 지수 분석 및 수준: 다우존스, 나스닥 및 SP 500

다우존스 4H 차트

다우존스 4H 차트, 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

다우존스는 오늘 인상적인 반등을 이끌었는데, 이는 괜찮은 실적과 파월 의장의 최근 발언에 따른 수월한 향후 전망에 힘입은 것입니다.

앞으로 주의해야 할 몇 가지 사항:

다우존스 기술적 관심 수준

저항 수준

지원 수준

나스닥 4H 차트

나스닥 4H 차트, 2025년 10월 14일 – 출처: TradingView

기술주 중심 지수는 오늘 상대적인 변화에 따라 다른 지수들만큼 강하게 반등하지 못했으며, 엇갈린 기술적 환경에 놓여 있습니다. 24,800 부근의 주요 모멘텀 피벗에서 매도자가 나타난 것은 이번이 두 번째이며, 이는 가격 움직임이 얼마나 우유부단한지를 보여줍니다. 엔비디아와 같이 어려움을 겪고 있는 기술주를 주시하세요. 이들이 이번 기회에 회복한다면 나스닥도 뒤따를 것입니다. 대기업들이 계속해서 매수 제안을 받는다면, 앞으로의 길은 좀 더 암울해질 수 있습니다.

나스닥 기술적 관심 수준

저항 수준

지원 수준

나스닥과 마찬가지로 매도자가 모멘텀 피벗 주변에 나타났으며 전반적인 움직임은 지난 몇 달만큼 강세적이지 않을 수 있습니다. 심리를 주시하세요. 나타나는 패턴은 5월 주요 상승 채널의 지속적인 돌파-재테스트 움직임입니다. 단기 기술적 지표는 현재로서는 무엇보다도 중립적인 것으로 보입니다. 당분간 가격 움직임은 흥미로울 것이며 변동성이 예상됩니다.

SP 500 거래 수준:

저항 수준

지원 수준

출처: OANDA 그룹의 MarketPulse

영국과 캐나다는 유럽연합의 계획에 동참해 G7 국가들이 보유한 약 3,000억 달러 규모의 러시아 중앙은행 자산 중 일부를 활용해 우크라이나에 대한 재정 지원을 확대할 예정이다.

서방 관리들에 따르면, 유럽 동맹국들은 우크라이나의 자산을 완전히 압류하지 않고도 대출을 제공할 수 있는 메커니즘을 마련하기로 합의에 가까워지고 있다고 합니다. 그들은 이를 우크라이나의 재정 안보를 보장하는 데 중요한 조치라고 설명했습니다.

이 차관은 도널드 트럼프 행정부가 무기 구매에 비용을 부과하기로 결정한 이후, 우크라이나가 미국을 포함한 다른 나라에서 무기를 구매하는 데 도움이 될 것입니다. 또한 우크라이나 경제 전반을 강화하는 데에도 도움이 될 것입니다.

영국 외무부의 3월 최신 자료에 따르면, 영국의 제재로 250억 파운드(333억 달러) 이상의 러시아 자산이 동결되었으며, EU는 약 2,000억 유로(2,320억 달러)를 보유하고 있습니다. 지금까지 고정된 러시아 자산에서 우크라이나로 송금된 자금은 해당 자산에서 발생한 이익과 이자에만 국한되었습니다. 대부분은 벨기에에 본사를 둔 청산기관인 유로클리어(Euroclear)를 통해 보관되어 있어 벨기에를 비롯한 여러 나라에서 자금 조달을 꺼리고 있습니다.

익명을 요구한 이 사안에 정통한 소식통에 따르면, 벨기에는 러시아가 향후 자산에 대한 청구를 제기할 경우를 대비하여 구체적인 인수 계약을 지속적으로 추진하고 있으며, 이는 협상의 주요 쟁점이라고 합니다. EU 또는 회원국들은 법적 분쟁을 통해 러시아의 잠재적 청구가 제기될 경우 Euroclear가 이를 이행할 수 있도록 보장할 것입니다.

블룸버그가 이전에 보도한 바에 따르면, EU는 다음 주 브뤼셀에서 열리는 회의에서 자산 사용에 대한 정치적 합의에 도달한 후 내년 2분기까지 자금을 지원하는 메커니즘을 마련하기 위한 작업에 신속히 착수할 예정입니다.

키어 스타머 영국 총리는 지난주 프랑스와 독일 정상들과의 통화 후, 영국이 이 문제에 대해 EU와 공조할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 세 정상은 자금 일부가 보관되어 있는 미국을 포함한 다른 G7 국가들과도 협력하고 싶다고 밝혔습니다.

E3 정상들은 금요일 성명을 통해 "우리는 고정된 러시아 주권 자산의 가치를 조율된 방식으로 활용하여 우크라이나 군을 지원하고 러시아를 협상 테이블로 이끌어낼 준비가 되어 있습니다. 우리는 미국과 긴밀히 협력하여 이를 추진하고자 합니다."라고 밝혔습니다. "우리는 러시아의 전쟁 비용을 증가시키고 압박을 강화하기 위한 더욱 과감하고 혁신적인 방안을 개발하기로 합의했습니다. 여기에는 러시아 그림자 함대에 대한 조치를 추진하는 것도 포함됩니다."

서방 관리들은 국제 통화 기금(IMF)이 워싱턴에서 연례 회의를 개최하는 이번 주에 G-7 재무 장관들이 이 계획과 러시아 에너지 부문, 러시아의 석유 무역을 지원하는 기업, 러시아 탄화수소를 사용하는 제3국을 표적으로 삼는 동맹국 간의 추가적인 공동 제재에 대해 논의할 것이라고 밝혔습니다.

출처: 블룸버그 유럽

JP모건은 연방준비제도이사회(Fed)가 이달 말에 열리는 회의에서 올해 두 번째 금리 인하를 단행할 가능성이 높다고 보도했습니다. 이는 연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월이 약한 고용 시장과 연방준비제도이사회가 통화 정책을 완화하는 데 너무 느리게 움직일 경우 발생할 수 있는 경제적 위험을 지적한 데 따른 것입니다.

화요일 필라델피아에서 열린 경제 컨퍼런스에서 파월 의장은 노동 시장이 "상당히 심각한 하방 위험을 보였다"고 말했습니다. "노동 수요와 공급 모두 급격히 감소했습니다."

위원장은 또한 자금 시장의 조기 긴축 조짐 속에서 양적 긴축이나 채권 감소 프로그램을 종료하여 통화 정책을 완화할 것임을 암시했습니다.

2022년부터 연준은 만기가 도래하는 자산을 대차대조표에서 제외하는 방식으로 대차대조표에 보유하는 자산 규모를 줄여왔습니다. 양적긴축(QT)을 통해 연준의 대차대조표 규모는 팬데믹이 한창일 때 거의 9조 달러에 달했지만, 현재는 약 6조 5,900억 달러로 줄었습니다.

파월 의장은 연방준비제도이사회(Fed)가 준비금이 "충분한 준비금 조건에 부합하는 수준보다 다소 높을 때" 대차대조표 유출을 중단할 계획이라고 밝혔으며, 이 시점이 다가오고 있다고 덧붙였다.

파월 의장은 "우리는 앞으로 몇 달 안에 그 시점에 접근할 수 있으며, 이 결정을 알리기 위해 다양한 지표를 면밀히 모니터링하고 있습니다."라고 말했습니다.

JP모건은 화요일 보고서에서 "파월 의장의 최근 발언은 10월 28~29일 다음 회의부터 추가 금리 인하에 대한 기대감을 확고히 했다"고 밝혔습니다.

"연준이 다음 회의에서 금리를 인하할 의향이 있다는 데는 의심의 여지가 거의 없었지만, 오늘의 발언은 그러한 기대를 강력히 확인시켜 주었다"고 덧붙였다.

Investing.com의 연방준비제도이사회 금리 모니터 도구 에 따르면, 10월 28-29일 회의에서 금리가 인하될 가능성은 이제 거의 가격에 반영된 것으로 나타났습니다 .

출처: 투자

출처: 로이터