아크릴, 코스닥 도전…"'소프트웨어계의 엔비디아'가 목표"

한양증권이 올 1~10월 예탁자산 1000만원 이상 고객의 활동 계좌를 분석한 결과, 자산 규모가 클수록 회전율이 낮고 시장 평균보다 높은 수익률을 기록한 것으로 나타났다.

1일 한양증권에 따르면 예탁자산 10억원 이상 고액 계좌의 평균 수익률은 80.5%로 집계됐다. 같은 기간 코스피·코스닥 합산 평균 상승률(51.5%)을 크게 웃돌았다.

1억원 이상 계좌도 평균 70.9%의 높은 수익률을 기록했다. 이어 5000만원~1억원 55.4%, 1000만~5000만원 51.7%로 모든 자산 구간에서 시장 평균을 넘어섰다. 종합적으로 1000만원 이상 계좌의 평균 수익률은 57.3%였다.

고액 자산 계좌일수록 수익률이 높았는데, 이는 상위 자산 계좌들이 대형주 중심의 안정적 포지셔닝과 낮은 회전율을 유지하는 전략을 공통적으로 보였기 때문으로 한양증권은 해석했다.

포트폴리오 구성에서도 상위 계좌 대부분은 5개 내외 종목으로 압축된 '소수 종목 집중형'을 나타냈다. 광범위한 분산 투자보다 대형주·주도주 집중 전략을 통해 강세장에서 상승폭을 극대화한 것으로 분석된다.

주요 상위 계좌들은 반도체·방산·조선 등 올해 시장을 주도한 핵심 업종의 대형주에 선제적으로 포지션을 구축했다. 대표 보유 종목으로는 삼성전자, SK하이닉스, 두산에너빌리티, 한화오션, HD현대중공업 등이다.

한양증권 관계자는 "고액 자산 계좌일수록 시장을 이끄는 업종 중심으로 핵심 종목 수를 최소화해 집중하는 경향이 있다"며 "개별 종목보다 대형주·주도주 중심의 포트폴리오 전략을 통해 높은 수익률을 확보할 수 있었다"고 분석했다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com

통상 증시가 강세를 보이는 12월로 접어들면서 시장은 둔화될 기미를 보이지 않고 있다.

1. 알파벳의 승천

구글의 모기업인 알파벳 이 2025년 '매그니피센트 7' 메가캡 중 가장 두드러진 성과를 거두면서 인공지능(AI)의 스포트라이트가 알파벳에 집중되고 있다.

오픈AI의 챗GPT 출시 이후 AI의 역풍을 맞았던 알파벳은 클라우드 비즈니스의 강력한 성과와 최신 버전의 AI 모델 제미니 출시로 수혜를 입었다.

메타 는 구글의 칩에 수십억 달러를 투자하기로 협의 중인 것으로 알려졌으며, 이는 반도체 대기업 엔비디아 의 주가도 흔들었다.

알파벳의 주가는 올해 들어 70% 가까이 상승하여 엔비디아의 약 2배에 달하는 상승률을 기록했다.

그러나 대규모 AI 투자에 대한 수익률에 대한 우려가 기술주 주가를 압박하는 요인이 되고 있으며, 최근 주가가 반등했음에도 불구하고 이번 주에도 여전히 시장의 이슈로 남아있을 전망이다.

'2025 한경스타워즈 실전투자대회(하반기)' 10주차에서는 한국투자증권 사필귀정(이광희 목동PB센터·홍경민 양재점 대리)팀과 민동욱 KB증권 주임의 치열한 공방전이 펼쳐졌다. 이들이 1위 자리를 두고 엎치락뒤치락한 끝에 민 주임이 누적 수익률 40%를 넘어서며 1위를 차지했다.

1일 한경닷컴 스타워즈에 따르면 직전주 마지막 거래일 기준 10개 참가팀의 누적 평균 수익률은 7.44%로 집계됐다. 9주차 마지막 거래일인 지난 21일(-1.78%) 대비 9.22%포인트 상승했다. 인공지능(AI) 거품 우려 완화와 미국의 기준금리 인하 기대로 시장이 안정을 찾아가면서 참가팀들의 수익률도 전반적으로 개선됐다.

1위는 민 주임으로 누적 수익률은 41.86%에 달한다. 지난주 줄곧 1위를 수성했던 민 주임은 지난 27일 사필귀정팀의 추격을 허용했으나 마지막 거래일에 재차 선두 자리에 올라섰다.

현재 민 주임 계좌에는 △아이티켐(4.02%·629주) △펩트론(3.36%·72주) △보로노이(0.44%·101주) 등 3개 종목이 담겨 있다. 민 주임은 직전주 마지막 거래일에 정밀화학 소재 위탁개발생산(CDMO) 기업인 아이티켐과 비만·당뇨병 치료제를 개발 중인 펩트론으로 각각 124만원과 76만원의 이익을 거뒀다.

2위인 사필귀정팀이 누적 수익률 36.92%로 민 주임의 뒤를 바짝 쫓고 있다. 사필귀정팀 계좌는 △로킷헬스케어(97.43%·250주) △코오롱티슈진(21.42%·90주) △큐리옥스바이오시스템(8.8%·55주) △TIGER 반도체TOP10 상장지수펀드(8.54%·1450주) △하이브(1.07%·35주) △지투지바이오(-0.15%·55주) 등 6개 종목으로 구성돼 있으며 대부분 평가이익을 보고 있다.

3·4위도 접전을 보였다. 이수구 신한투자증권 대리가 누적 수익률 29.57%로 3위를 기록했다. 4위인 현대차증권 다정다익(정영조·정명재 영업부 매니저)팀과의 수익률 격차는 0.21%포인트에 불과하다. 이 대리의 계좌에는 △그래피(35.77%·470주) △큐리옥스바이오시스템(30.58%·113주) △한국피아이엠(10.18%·183주) △넥스트바이오메디컬(3.41%·105주) △앱클론(0.32%·226주) △SK하이닉스(-3.96%·14주) △알테오젠(-2.88%·19주) 등 7개 종목이 담겨 있다.

다정다익팀 계좌에는 △케어젠(31.25%·156주) △레인보우로보틱스(16.08%·51주) △엘앤케이바이오(12.1%·2030주) △이노스페이스(7.24%·662주) 등 4개 종목으로 구성돼 있다. 이외 순위는 △서형무 유안타증권 차장(5위·2.01%) △김용헌 SK증권 대리(6위·-6.78%) △하나증권 신도심팀(7위·-6.84%) △SK증권 거북선팀(8위·-8.28%) 등으로 집계됐다.

올해로 30년째를 맞은 한경스타워즈는 국내에서 가장 오래된 투자대회로, 한국경제신문사가 주최하고 한경닷컴이 주관한다. 지난 9월22일 막을 올린 대회는 이달 26일까지 14주간 진행된다. 팀별 투자 원금은 5000만원으로 가장 높은 수익률을 기록한 팀이 우승한다.

우승팀 상금은 1000만원이며 2·3위는 각각 500만원과 300만원이다. 누적 손실률이 20%를 넘으면 중도 탈락한다. 실시간 매매 내역은 한경닷컴 스타워즈 홈페이지를 통해 무료로 확인할 수 있다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com

이번 주 투자자들은 미국 증시 안정을 위해 인공지능(AI) 기업의 수익성에 대한 신호가 나타날지 여부와 경제 전반의 건전성에 대한 지표 결과에 주목할 것으로 보인다.

지난주 증시는 미국 연방준비제도가 12월에 금리를 인하할 것이라는 확고한 확신에 힘입어 반등했다. 그러나 엔비디아( )와 알파벳( ) 등 시장의 일부 대형주들은 여전히 변동성이 컸다.

투자자들은 과열된 밸류에이션에 대한 우려 속에 AI와 관련된 민감성은 여전하다고 말했다.

밀러 타박의 수석 시장 전략가인 매튜 말리는 "AI의 수익성을 둘러싼 내러티브가 의심을 받고 있다"며 "12월로 넘어가면서 이것이 더 큰 이슈가 된다면 시장에 큰 문제가 될 것"이라고 말했다.

◆ 위험 선호도 약화 징후 주시

벤치마크 S&P500지수( )는 2025년 들어 약 16% 상승하며 이제 12월을 시작한다. 주식 트레이더 연감에 따르면 12월은 1950년 이후 평균 1.43%의 상승률로 세 번째로 좋은 성과를 거둔 달이다.

그러나 투자자들은 위험 선호도가 약화되는 조짐을 경계하고 있다. 그중에는 10월 초 12만5000 달러 이상에서 최근 9만 달러 이하로 떨어진 비트코인( )의 하락도 포함된다.

베이커애비뉴 웰스 매니지먼트의 수석 전략가인 킹 립은 "비트코인은 주식의 리스크 대리 지표 역할을 하므로 면밀히 모니터링할 것"이라고 말했다.

이번 주에는 제조업 및 서비스업 활동과 소비자 심리에 관한 경제 지표가 발표된다. 미국 기업들의 3분기 실적 발표 시즌이 마무리되는 가운데 클라우드 소프트웨어 제공업체 세일즈포스( )와 소매업체 크로거( ), 달러트리( ) 등의 실적 발표도 예정되어 있다.

투자자들은 이러한 보고서와 함께 블랙 프라이데이 및 사이버 먼데이 소매 판매 이벤트에 따른 연말 소비자 지출에 대한 초기 징후를 통해 경제 배경에 대한 단서를 찾고자 할 것이다.

이번 달에 종료된 43일간의 미국 정부 셧다운으로 인해 투자자들이 경제의 건전성을 측정하는 데 의존하는 많은 데이터 발표가 지연되거나 취소됐다.

아메리프라이즈 파이낸셜의 수석 시장 전략가인 앤서니 사글림벤은 1월까지 발표가 나와야 투자자들이 경제에 대한 보다 완전한 관점을 얻을 수 있을 것이라고 말했다.

그는 "투자자들은 연말까지 이 안개 속을 헤쳐나가야 할 것"이라고 말했다.

흐린 경제 상황에도 불구하고 트레이더들은 연준이 12월9~10일 회의에서 정책을 완화할 의지가 있다는 여러 연준 관계자의 발언에 따라 금리를 인하할 것이라는 베팅을 늘리고 있다.

CME 페드워치에 따르면 연준이 12월 회의에서 금리를 0.25%포인트 추가 인하할 확률은 80% 이상으로 시장에 반영돼 있다.

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고액 자산가들이 SK하이닉스를 꾸준히 매수하고 있다. 최근 대형 반도체주가 조정을 받자 매수 기회로 활용하고 있다는 분석이 나온다.

30일 한국투자증권에 따르면 이 증권사 계좌를 이용하는 평균잔액 10억원 이상 투자자들은 21~27일 주간에 SK하이닉스 주식을 505억원어치 순매수했다. 2위 삼성에피스홀딩스(53억원), 3위 에이비엘바이오(42억원)의 열 배에 달하는 규모다. 미래에셋증권을 이용하는 최근 1개월 수익률 상위 1% 투자 고수의 같은 기간 최대 순매수 종목도 SK하이닉스였다. SK하이닉스 주가는 11월 한 달간 14.52% 밀렸다. 구글이 엔비디아 그래픽처리장치(GPU)가 아닌 자체 제작한 텐서처리장치(TPU)를 적용한 제미나이 3.0을 출시했다는 소식이 엔비디아 핵심 협력사인 SK하이닉스엔 악재로 작용했다.

증권가에서는 SK하이닉스가 구글에도 고대역폭메모리(HBM)를 공급하고 있는 만큼 최근 조정이 과하다는 설명이다. 채민숙 한투증권 연구원은 “SK하이닉스는 구글이 사용하는 HBM의 57%를 공급 중”이라며 “TPU를 고도화할수록 HBM 탑재량이 늘기 때문에 출하량 증가와 공급단가 상승이라는 이중 수혜를 누릴 수 있다”고 설명했다.

전범진 기자

노르웨이의 2조 달러 규모의 자산 펀드는 일요일에 인권 문제가 심각한 국가에서의 운영 위험에 대한 보고서를 요구하는 주주 제안에 대해 다가오는 마이크로소프트 연례 총회에서 투표할 것이라고 밝혔다.

마이크로소프트 경영진은 주주들에게 이 안건에 반대표를 던질 것을 권고했다.

이 펀드는 또한 사티아 나델라 CEO의 이사회 의장 재임명에 반대하고 그의 보수 패키지에도 반대표를 던질 것이라고 밝혔다.

펀드 데이터에 따르면 이 펀드는 6월 30일 기준으로 500억 달러에 해당하는 1.35%의 지분을 보유하고 있으며, 이는 엔비디아 에 이어 전체 펀드에서 두 번째로 큰 지분 보유 규모이다.

LSEG 데이터에 따르면 마이크로소프트(MS)의 8번째로 큰 주주이기도 하다.

이 미국 기술 기업의 투자자들은 12월 5일 주주총회에서 제안된 동의안을 비준할지 여부를 결정할 예정이다.