스타머, 관세 위협 속 트럼프의 그린란드 영유권 주장에 반대

출처: 로이터

인도중앙은행의 최신 '경제 현황' 보고서에 따르면 인도 경제는 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 중앙은행의 분석은 견조한 전반적인 수요와 지속적인 경제 활동을 지적하며, 세계적인 불확실성에도 불구하고 낙관적인 전망을 뒷받침하고 있습니다.

주요 동인: 수요 및 생산 회복

상품 및 서비스세(GST) 수입과 전자 운송장 등 고빈도 지표들은 경제가 활발하게 돌아가고 있음을 보여줍니다. 이러한 성장은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

• 농촌 수요 회복: 농촌 지역의 경제 활동이 회복세를 보이고 있는데, 이는 부분적으로 GST 인하로 인해 자동차 소매 판매가 전반적으로 증가한 데 힘입은 바가 큽니다.

• 점진적인 도시 회복: 도시 지역의 수요 또한 꾸준히 회복세를 보이고 있습니다.

• 산업 및 서비스 부문 강점: 제조업 부문의 견고한 반등과 서비스 부문의 지속적인 호조가 총 부가가치 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

인도중앙은행과 국제통화기금, 낙관적인 국내총생산 전망에 의견 일치

인도중앙은행(RBI)의 전망은 여전히 ​​긍정적입니다. 중앙은행은 2026년 3월 31일로 끝나는 회계연도의 국내총생산(GDP) 성장률이 7.3%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 다음 회계연도의 경우, 1분기 성장률은 6.7%, 2분기 성장률은 6.8%로 전망됩니다.

국제통화기금(IMF) 역시 이러한 낙관적인 전망을 공유하며, 최근 인도의 강력한 성장세를 이유로 성장률 전망치를 0.7%포인트 상향 조정해 7.3%로 제시했습니다. 그러나 IMF는 경기 순환적 호재가 약화됨에 따라 향후 2년간 성장률은 6.4%로 둔화될 것으로 예상하고 있습니다.

최근 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

12월 경제 활동은 특히 활발했습니다. 전자 운송장 발급은 GST 세율 합리화, 연말 재고 정리, 그리고 기업들의 판매 목표 달성 노력에 힘입어 크게 증가했습니다.

또한, 이 기간 동안 GST 세수 증가의 주된 원인은 수입 관련 세금 수입 증가였습니다.

분산 투자를 통한 외부 위험 완화

국내 경제 전망은 밝지만, 인도중앙은행(RBI) 보고서는 특히 미국의 관세 부과 가능성 등 대외 부문 위험을 지적했습니다. 이에 대응하여 인도는 글로벌 경제 압력에 대한 회복력을 강화하기 위해 수출 시장을 다변화하고 강화하는 노력을 강화하고 있습니다.

경제협력개발기구(OECD)에 따르면, 호주 정부가 세제 개혁이나 지출 대폭 삭감과 같은 결정적인 조치를 취하지 않으면 급증하는 국가 부채와 심각한 충돌을 겪게 될 것이다.

OECD는 연례 경제 평가 보고서에서 정책 입안자들에게 "더욱 시급한 조치"를 촉구하며 강력한 경고를 발령했습니다. 연방 및 주 정부 예산이 향후 수년간 적자를 기록할 것으로 예상되는 데다 고령화와 비용이 많이 드는 에너지 전환으로 인한 압박까지 더해지면서, OECD는 호주의 공공 재정이 지속 불가능한 경로에 있다고 경고했습니다.

보고서는 대규모 재정 조정이 없다면 호주의 재정 적자가 확대되어 국가 부채 대 GDP 비율이 "급격한 상승세"를 보일 것으로 예측합니다.

세제 시스템 현대화를 위한 청사진

OECD는 정부 수입 증대와 경제 안정화를 위한 몇 가지 핵심 개혁안을 제시했습니다. 이 권고안은 소비, 부동산, 자원 부문을 겨냥하여 개인 소득에 대한 세금 부담을 줄이는 것을 목표로 합니다.

주요 제안 사항은 다음과 같습니다.

• 부동산 및 연료세: OECD는 주택에 대한 반복적인 세금 인상이 주택 가격 상승률을 둔화시키고 생활비 부담을 완화하는 데 도움이 될 수 있다고 지적합니다.

• 소비세 개편: 현재 10%인 상품 및 서비스세(GST) 세율을 인상하고(이는 국제적 기준으로는 낮은 수치임) 적용 범위를 확대한다.

• 자원 부문 수익: 자원 산업에 대한 세금을 인상하여 로열티 수입을 늘립니다.

보고서는 이러한 변화가 경제 성장에 더욱 유리한 조세 환경을 조성할 것이라고 주장합니다. 그러나 호주의 조세 체계는 20세기의 유물로 여겨지며, 경제에서 가장 빠르게 성장하는 분야에 효과적으로 과세하지 못하고 있다는 비판이 널리 제기되고 있습니다.

개혁의 정치적 과제

의미 있는 세제 개혁은 호주에서 오랫동안 정치적으로 위험한 주제였습니다. 입법자들은 종종 유권자들의 반발을 두려워하는데, 이는 과거의 실패에 뿌리를 두고 있습니다. 2010년, 이전 노동당 정부가 원자재 호황기에 광업세를 도입하려다 초선 총리의 몰락에 일조한 사례가 있습니다.

그 이후로 의미 있는 개혁 시도는 거의 없었습니다. 그러나 OECD는 지난해 압도적인 표차로 재선에 성공한 앤서니 올버니즈 총리가 현재 탄탄한 입지를 구축하고 있다고 지적합니다. 두 번째 임기를 맞이하는 정부는 전통적으로 어렵지만 필요한 개혁을 추진하기에 이상적인 시기로 여겨집니다.

현재 호주의 근본적인 현금 부족액은 이번 회계연도에 약 370억 호주달러(250억 달러) 또는 GDP의 1.3%에 달할 것으로 예상됩니다. 연간 적자는 2029 회계연도까지 GDP의 1.1%로 소폭 감소할 것으로 전망됩니다.

금리에 대한 다양한 견해

OECD 보고서는 통화 정책에 대해서도 언급하며 호주중앙은행(RBA)과는 다른 관점을 제시했습니다. OECD에 따르면 RBA 자체 모델에서 추정한 중립 금리는 현재 3.1%로, 중앙은행의 현재 기준금리인 3.6%보다 0.5%포인트 낮습니다.

호주중앙은행(RBA) 총재 미셸 불록은 최근 지속적인 인플레이션을 이유로 차기 금리 인상 가능성을 시사했지만, 경제협력개발기구(OECD)는 다른 경로를 제시했다. OECD는 노동 시장이 계속해서 약화되고 인플레이션이 RBA의 목표치인 2~3% 범위로 돌아온다면 "2026년에 정책 설정이 소폭 더 완화될 수 있다"고 주장했다.

하지만 해당 기관은 최근 인플레이션 데이터에서 나타난 예상치 못한 상승세도 인정했습니다. 또한 호주중앙은행(RBA)의 현재 "데이터 기반 유연한 접근 방식"을 지지했는데, 이러한 입장은 많은 경제학자들이 금리 변동의 장기적인 중단이나 물가 상승 압력이 심화될 경우 추가 금리 인상을 예상하게 만들었습니다.

호주중앙은행(RBA)의 올해 첫 회의가 2월 2~3일로 예정된 가운데, 향후 발표될 분기별 인플레이션 데이터가 결정적인 역할을 할 수 있습니다. 현재 금융 시장에서는 다음 달 금리 인상 가능성을 약 3분의 1로 보고 있습니다.

크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 베네수엘라의 원유 생산량이 단기에서 중기적으로 30% 증가할 수 있다고 석유 업계 임원들에게 밝혔습니다. 스위스 다보스에서 열린 비공개 회의에서 라이트 장관은 현재 하루 90만 배럴 수준인 베네수엘라의 원유 생산량이 증가할 수 있다고 전망했다고 회의에 참석한 세 명의 임원이 전했습니다.

이번 비공개 회담은 세계경제포럼 회의 기간 중 이루어졌으며, 최근 미국이 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 체포한 사건 이후에 진행되었습니다.

그림 1: 다보스에서 열린 비공개 회의에서 베네수엘라의 석유 생산량이 단기적으로 증가할 가능성을 언급한 크리스 라이트 미국 에너지부 장관.

백악관, 베네수엘라 비축량에 주목

세계 최대 석유 매장량을 보유한 베네수엘라의 석유 생산량을 회복하는 것은 현재 도널드 트럼프 미국 대통령의 최우선 목표입니다. 트럼프 행정부는 1,000억 달러 규모의 석유 산업 재건 계획을 통해 베네수엘라의 석유 자원을 무기한으로 통제하려 하고 있습니다.

화요일에 트럼프 대통령은 자신의 행정부가 이미 베네수엘라에서 5천만 배럴의 석유를 빼냈고 그중 일부를 공개 시장에서 판매하고 있다고 밝혔습니다.

이달 초 트럼프 대통령은 백악관에서 15명이 넘는 석유 회사 임원들과 회담을 가졌습니다. 이 회담에서 엑손모빌의 CEO인 대런 우즈는 베네수엘라가 투자 유치에 매력적인 국가가 되려면 법률을 개정해야 할 것이라고 언급했습니다.

업계의 회의론과 구조적 장애물

정부의 목표에도 불구하고, 석유 분석가들과 업계 관계자들은 베네수엘라 석유 부문의 빠른 회복에 대해 여전히 회의적인 시각을 갖고 있습니다. 그들은 장기간의 투자 부족과 제재로 인해 심각하게 훼손된 베네수엘라의 기반 시설을 재건하는 데 수십억 달러와 수년이 걸릴 것이라고 주장합니다.

베네수엘라의 원유 생산 능력은 수십 년에 걸쳐 급격히 감소했습니다. 1970년대에는 하루 350만 배럴을 생산하여 전 세계 공급량의 7%를 차지했지만, 오늘날에는 전 세계 생산량의 1%에 불과합니다.

게다가 베네수엘라의 석유 매장량은 전 세계적으로 개발 비용이 가장 많이 드는 자원 중 하나입니다. 베네수엘라 원유는 점도가 매우 높고 무거워 추출, 운송 및 정제 과정에서 특수 장비가 필요합니다.

버버리 (BRBY.L) 는 영국 유명인사를 활용한 마케팅 캠페인이 소비자들의 호응을 얻고 중국에서 Z세대 소비자를 더 많이 끌어들이는 데 성공하면서 주요 연말연시 분기 매출 성장률이 예상치를 상회했으며, 이에 따라 주가가 4% 이상 상승했습니다.

2024년 7월 매출 부진 속에서 CEO로 취임한 조슈아 슐만은 트렌치 코트, 스카프, 그리고 브랜드의 영국적 전통에 초점을 맞춘 경영 정상화를 이끌고 있으며, 지난해 인력을 20% 감축한 데 이어 비용 절감에도 힘쓰고 있습니다.

슐만은 기자들과의 전화 회의에서 "특히 중국에서는 지난 분기에 언급했던 Z세대의 성장세가 두드러졌는데, 아우터와 스카프 소비가 절정에 달하는 시기에 접어들면서 그 성장세가 더욱 가속화됐다"고 말했다.

2025년에 약 29% 상승했던 이 회사의 주가는 GMT 기준 오전 9시 40분 현재 4.4% 상승했습니다.

중국 마케팅 전략, Z세대 공략에 집중

버버리의 기존 매장 매출은 12월 27일까지 3개월 동안 3% 증가하여 애널리스트들의 예상치인 2% 성장을 상회했다고 회사 자체 집계 컨센서스에서 밝혔다.

중국에서의 매출은 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 특히 Z세대 고객층 매출의 두 자릿수 성장에 힘입어 핵심 ​​명품 시장에서 브랜드의 회복세가 지속되었습니다.

버버리는 중국에서 새로운 마케팅 활동을 펼쳤는데, 베이징의 한 쇼핑몰에 브랜드 아이스링크와 아우터 및 스카프 매장을 마련하고, 충리의 스키장에는 버버리 체크 무늬로 감싼 스키 리프트가 있는 팝업 스토어를 열었습니다.

"저희는 스토리텔링의 현지화를 강화하고 (중국에서) 새로운 인플루언서와 브랜드 홍보대사를 도입했습니다."라고 슐만은 말했다.

버버리는 중국 음력 설을 앞두고 말의 해를 기념하는 캠페인을 시작했습니다. 말을 탄 기사를 로고로 사용하는 버버리에게는 말의 해를 활용할 수 있는 좋은 기회였습니다.

할인 기간이 더 짧고 얕아졌습니다.

JP모건 애널리스트들은 버버리의 이번 실적 발표가 전반적인 명품 업계 투자자들에게 긍정적으로 받아들여질 수 있으며, 특히 중국의 명품 소비자 상황에 대한 안도감을 줄 수 있다고 분석했다.

명품 브랜드들은 지난 2년간 소비자들이 핸드백과 디자이너 의류에 대한 지출을 줄이면서 어려움을 겪어왔으며, 팬데믹 이후 호황을 누렸던 업계 전반의 매출이 하락세를 보였습니다.

슐만은 중국 외에도 버버리가 전 세계적으로, 특히 스카프 부문에서 더 많은 젊은 소비자들을 끌어들이고 있다고 말했다.

전반적으로 회사 측은 이번 할인 기간이 작년보다 짧고 할인 폭도 작았으며, 정가를 지불하려는 고객이 더 많았다고 밝혔습니다.

버버리의 최고재무책임자(CFO)인 케이트 페리는 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 "매장 방문객 수는 여전히 모든 곳에서 어려운 상황이지만, 전환율 측면에서는 매우 고무적인 결과를 보이고 있습니다. 모든 곳에서 전환율이 높게 나타나고 있는데, 이는 고객들이 매장에 방문하여 제품을 마음에 들어 한다는 것을 의미합니다."라고 말했습니다.

버버리는 쇼핑객들을 다시 끌어들이기 위해 디자인 결정과 영업팀 간의 연계를 강화하고, 드라마 "더 크라운"에서 엘리자베스 2세 여왕 역을 맡았던 영국 배우 올리비아 콜먼과 같은 유명인사를 활용한 연말 캠페인을 진행하는 등 여러 조치를 취했습니다.

버버리는 연간 조정 영업이익이 시장 예상치인 1억 4,900만 파운드(2억 달러)에 부합할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

분기별 차트

(1달러 = 0.7442파운드)

출처: 로이터

국제에너지기구(IEA)의 새로운 보고서에 따르면, 세계 석유 시장은 2026년 1분기에 심각한 공급 과잉 상태에 빠질 것으로 예상됩니다. 선진국에 자문을 제공하는 이 영향력 있는 기구는 현재 시장에 압력을 가하고 있는 지정학적 위험을 상쇄할 만큼 이미 공급 과잉 규모가 크다고 경고합니다.

국제에너지기구(IEA)는 최근 월간 석유 보고서에서 1분기 전 세계 석유 공급량이 수요량을 무려 하루 425만 배럴(bpd)이나 초과할 것으로 전망했습니다. 이 정도 규모의 공급 과잉은 전 세계 총 수요량의 약 4%에 해당하며, 다른 여러 예측치보다 훨씬 큰 수치입니다.

지정학적 긴장에도 불구하고 공급 완충 효과는 유지되고 있다.

근본적인 공급 과잉에도 불구하고 유가는 올해 초부터 약 6% 상승했습니다. 이러한 상승세는 잠재적인 공급 차질에 대한 시장의 우려에 기인합니다. 수요일 오전 11시 42분(GMT) 현재 국제 유가 기준 브렌트유는 배럴당 65.02달러에 거래되고 있습니다.

최근 시장 불안을 야기한 지정학적 사건들은 다음과 같습니다.

• 베네수엘라: 미국은 이달 초 니콜라스 마두로 대통령을 체포하고 석유 회사들이 베네수엘라에 투자하도록 장려했습니다. 그러나 미국의 봉쇄로 인해 12월부터 1월 초까지 수출량이 하루 58만 배럴 감소하면서 단기 공급에 차질이 생겼습니다.

• 이란: 미국의 공격 가능성에 대한 위협으로 인해 해당 지역의 물자 공급 감소에 대한 우려가 커지고 있습니다.

• 카자흐스탄: 드론 공격과 기술적 문제가 겹쳐 생산량이 감소했습니다.

이러한 긴장 요인에도 불구하고 IEA는 시장의 과잉 공급이 상당한 완충 역할을 한다고 지적합니다. "이란이나 베네수엘라의 공급에 중대한 차질이 생기거나 다른 생산국들이 추가 감산을 하지 않는 한, 2026년 1분기에 상당한 공급 과잉이 다시 나타날 가능성이 높습니다."라고 IEA는 밝혔습니다. "현재로서는 과잉 공급 물량이 시장 참여자들에게 안정을 제공하고 가격을 안정시키는 데 기여해 왔습니다."

석유 공급 과잉 증가의 원인

전 세계 석유 공급량의 급격한 증가는 크게 두 가지 원인에서 비롯됩니다. 석유수출국기구(OPEC), 러시아 및 기타 동맹국으로 구성된 OPEC+ 동맹은 수년간의 생산량 감축 이후 2025년 4월부터 생산량을 늘리기 시작했습니다.

동시에, OPEC 동맹 외부 국가들, 특히 미국, 가이아나, 브라질의 생산량이 증가했습니다. OPEC+는 2026년 1분기 생산량 증산을 중단하기로 결정했지만, 시장은 여전히 ​​이전의 증산 효과에 대응하고 있습니다.

IEA의 연간 전망 및 수요 수정

국제에너지기구(IEA)는 2026년 한 해 동안 원유 시장 공급 과잉을 하루 369만 배럴로 전망했습니다. 이는 이전 보고서에서 예상했던 하루 384만 배럴보다 소폭 하향 조정된 수치입니다.

이번 조정의 핵심 요인은 세계 석유 수요 전망치의 소폭 상향 조정입니다. 국제에너지기구(IEA)는 올해 석유 수요 증가 전망치를 하루 7만 배럴(bpd) 상향 조정하여 93만 bpd로 제시했습니다. IEA는 이러한 상향 조정의 이유로 지난해 관세 분쟁 이후 경제 상황이 정상화되고 있으며, 유가가 전년 대비 낮은 수준을 유지하고 있다는 점을 들었습니다.

상반된 전망: IEA vs. OPEC

국제에너지기구(IEA)의 심각한 공급 과잉 전망은 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 경쟁 기관인 석유수출국기구(OPEC)는 수요에 대해 더 낙관적인 전망을 내놓으며, 올해 석유 소비량이 하루 138만 배럴 증가할 것으로 예측하고 있습니다. OPEC의 수치에 따르면 2026년 시장은 공급과 수요의 균형을 거의 이룰 것으로 보이며, 이는 IEA의 공급 과잉 시나리오와는 극명한 대조를 이룹니다.

국제에너지기구(IEA)는 계절적 요인으로 인해 1분기에 공급 과잉이 가장 두드러질 것으로 전망했습니다. 전 세계 정유사들은 일반적으로 이 시기에 정기 보수 가동을 중단하는데, 이로 인해 원유 수요가 일시적으로 감소합니다. IEA는 "계절적 정유 시설 보수 가동이 시작되어 원유 수요가 감소할 것으로 예상되므로, 원유 생산량을 추가로 줄여야 할 것"이라고 결론지었습니다.

공급 측면에서 국제에너지기구(IEA)는 올해 세계 원유 생산량 증가 전망치를 하루 250만 배럴로 상향 조정했습니다. 특히, 이러한 신규 공급 증가분의 약 52%는 OPEC+ 동맹에 속하지 않은 산유국에서 나올 것으로 예상됩니다.