선물 지수 상승; TSMC 실적 호조로 AI 거래 활성화 - 시장 움직임 요인

금요일 유가는 1% 이상 상승했으며, 미국과 이란 간의 군사적 충돌 위협은 다소 완화되었지만, 거래자들은 여전히 ​​중동 지역의 잠재적인 공급 차질에 주목하고 있다.

브렌트유는 84센트(1.3%) 상승한 배럴당 64.60달러를 기록하며 4주 연속 상승세를 이어갔다. 같은 시각, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 80센트(1.4%) 상승한 배럴당 59.99달러에 도달했다. 이 수준을 기준으로 브렌트유는 주간 2% 상승, WTI는 1.4% 상승을 기록할 것으로 예상된다.

미국 도널드 트럼프 대통령이 테헤란과의 긴장이 완화되고 있음을 시사한 후 목요일에 4% 이상 급락했던 가격이 반등했습니다. 그러나 잠재적인 공급 차질에 대한 투자자들의 우려가 빠르게 다시 나타났습니다.

지정학적 긴장으로 시장이 불안에 떨고 있다

직접적인 군사 행동의 가능성은 줄어들었지만, 이 지역의 근본적인 지정학적 위험은 사라지지 않았습니다.

"중동의 지정학적 긴장은 완화되었지만 완전히 사라진 것은 아니며, 시장 참여자들은 잠재적인 공급 차질에 대해 여전히 우려하고 있습니다."라고 UBS 분석가인 지오반니 스타우노보는 말했습니다.

가장 큰 우려는 이란이 세계 에너지 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협을 봉쇄할 가능성입니다. 코메르츠방크 분석가들은 보고서에서 호르무즈 해협의 중요성을 강조하며 "해상 석유 공급량의 약 4분의 1이 이 해협을 통과한다"고 설명했습니다.

또한 은행 측은 중동 지역의 긴장이 계속 완화된다면 시장의 관심이 제재 대상이었던 베네수엘라 석유로 옮겨갈 수 있으며, 베네수엘라의 석유가 점차 세계 시장에 다시 유입될 가능성이 있다고 시사했습니다.

풍부한 공급이 가격 상승폭을 제한할 수 있다

지정학적 불안감에도 불구하고, 많은 분석가들은 세계 석유 공급량 증가가 올해 유가 상승폭을 제한할 수 있다고 보고 있습니다. 이러한 전망은 중동 긴장으로 인한 위험 프리미엄을 완화시켜 줍니다.

필립 노바의 애널리스트 프리얀카 사치데바는 "지속적인 지정학적 위험과 거시적 투기 심리에도 불구하고, 근본적인 균형은 여전히 ​​공급이 충분함을 시사한다"고 말했다.

사치데바는 두 가지 핵심 요인, 즉 중국의 수요가 크게 회복되거나 원유 물동량에 심각한 병목 현상이 발생하지 않는 한 유가는 ​​제한된 범위 내에서 움직일 가능성이 높다고 결론지었습니다. 그녀의 분석에 따르면 브렌트유는 "대략 57달러에서 67달러 사이"에서 거래될 것으로 예상됩니다.

도널드 트럼프 대통령이 2026년 1월 13일 메릴랜드주 앤드류스 합동기지에서 손짓하고 있다.

트럼프 행정부는 인공지능(AI) 분야의 급증하는 전력 수요에 대응하기 위해 주요 기술 기업들이 신규 발전소 건설에 자금을 투자하도록 강제할 계획입니다. 이러한 조치는 미국 최대 전력망 운영사인 PJM 인터커넥션을 겨냥한 것으로, AI 데이터 센터의 확산으로 전력 가격이 폭등한 지역입니다.

신규 발전소 건설 자금 마련을 위한 긴급 경매

백악관 관계자에 따르면 도널드 트럼프 대통령은 PJM(퍼시픽 저지 전력 공사)에 긴급 경매를 실시하도록 압력을 가하고 있습니다. 이 경매가 제안되면 기술 기업들은 새로운 전력 생산 시설 건설 자금 조달 계약 입찰에 참여해야 합니다.

이번 제안은 크리스 라이트 에너지부 장관과 더그 버검 내무부 장관이 초당파적인 주지사들과 함께 금요일 오전에 공식적으로 발표할 예정이다.

백악관 대변인 테일러 로저스는 "트럼프 대통령의 지도력 아래, 행정부는 PJM이 과거의 에너지 감산 오류를 바로잡고, 가격 인상을 막고, 정전 위험을 줄이도록 촉구하는 전례 없는 초당적 노력을 주도하고 있다"고 밝혔습니다.

데이터센터 붐의 비용은 소비자들이 부담하게 될 것이다.

이번 행정부의 조치는 치솟는 공공요금에 대한 대중과 정치권의 압력이 커지는 가운데 나온 것입니다. 트럼프 대통령이 선거 운동 당시 에너지 비용 인하를 공약했음에도 불구하고, 치솟는 가격은 중요한 정치적 쟁점으로 부상했으며, 이는 뉴저지 주지사 미키 셰릴과 버지니아 주지사 애비게일 스팬버거의 민주당 승리에 기여했습니다.

감시단체인 모니터링 애널리틱스에 따르면 PJM 전력망의 용량 확보 비용이 급증했으며, 그중 230억 달러는 데이터 센터와 직접적인 관련이 있습니다. 이러한 비용은 결국 소비자에게 전가되는데, 이 감시단체는 지난 11월 서한에서 이를 "막대한 부의 이전"이라고 표현했습니다.

PJM 전력망 부담 증가 및 정전 위험 상승

PJM 인터커넥션은 13개 주와 워싱턴 D.C.에 걸쳐 6,500만 명이 넘는 사람들에게 서비스를 제공하는 매우 중요한 기반 시설입니다. 특히, 세계 최대 데이터 센터 시장인 버지니아 북부 지역이 이 네트워크의 관할 구역에 포함됩니다.

전력망은 이미 부담 증세를 보이고 있습니다. 최근 경매에서 PJM은 2027년 전력 공급 안정성 목표치인 6기가와트(GW)에 미치지 못했는데, 이는 대형 원자력 발전소 6개에 해당하는 전력 부족량입니다.

심화되는 전력 부족 현상은 정전 가능성을 높이고 있습니다. 2019년부터 2023년까지 뉴저지 공공사업위원회 법률 고문을 역임했던 에이브 실버만은 전력망의 안정성이 위협받고 있다고 경고했습니다.

실버만은 "10년에 한 번꼴로 발생하던 정전 사태가 이제는 훨씬 더 자주 발생할 것으로 예상된다"고 말했다.

캐나다와 중국 간 외교 관계 개선을 위해 체결된 새로운 무역 협정이 캐나다 주요 자동차 생산지인 주의 지도자로부터 강력한 반발을 불러일으키고 있습니다. 이 협정은 중국산 카놀라유에 대한 중국 관세를 인하하는 대신 중국 전기차의 캐나다 시장 진출을 용이하게 하는 내용을 담고 있습니다.

온타리오 주 총리 더그 포드는 즉시 이번 합의를 비판하며 국내 자동차 산업을 위협한다고 주장했습니다. 포드 총리는 금요일에 "중국은 이제 캐나다 시장에 발판을 마련했고, 캐나다 노동자들을 희생시키면서까지 이를 최대한 이용할 것"이라고 밝혔습니다.

논란이 된 합의의 핵심

이번 합의는 양국 관계 재건을 목표로 하는 무역 정책의 중요한 전환점을 의미합니다. 마크 카니 총리에 따르면, 이번 합의에는 다음과 같은 몇 가지 핵심 조항이 포함되어 있습니다.

• 카놀라 관세: 캐나다산 카놀라에 대한 중국 관세는 3월 1일까지 85%에서 약 15%로 인하될 것으로 예상됩니다.

• 전기차 수입: 캐나다는 중국산 전기차 49,000대의 시장 진입을 허용할 예정이다.

• 전기차 관세: 캐나다의 전기차 관세는 100%에서 약 6%로 대폭 인하될 예정입니다.

• 여행: 중국은 캐나다 시민에게 비자 없이 여행을 허용할 예정입니다.

카니 정부는 이번 계약이 향후 3년 안에 캐나다에 상당한 규모의 중국 합작 투자 유치로 이어질 것으로 기대하고 있습니다. 목표는 자동차 제조업 일자리를 보호하는 동시에 캐나다의 전기차 공급망을 구축하는 파트너십을 형성하는 것입니다.

온타리오주, 경제적 여파 경고

포드 주 총리는 훨씬 더 암울한 전망을 제시하며, 이번 합의가 불균형적이고 미국과의 무역 분쟁으로 이미 타격을 입은 여러 주요 자동차 공장이 있는 자신의 주에 위험하다고 경고했습니다.

그는 "연방 정부는 캐나다 경제, 자동차 부문 또는 공급망에 대한 동등하거나 즉각적인 투자를 보장하지 않고 값싼 중국산 전기차의 대량 유입을 부추기고 있다"고 말했다.

포드의 가장 큰 우려는 캐나다의 최대 수출 파트너인 미국과의 무역 관계에 미칠 수 있는 잠재적 피해였습니다. 그는 중국산 전기차에 대한 관세 인하로 캐나다가 미국 시장 접근권을 잃게 되어 "경제에 악영향을 미치고 일자리 감소로 이어질 수 있다"고 주장했습니다. 그는 연방 정부에 자동차 산업을 지원하고 전기차 의무화 정책을 폐지할 것을 촉구했습니다.

농업 대 자동차 산업: 국가적 분열

이번 합의는 캐나다 내 경제적 격차가 심화되고 있음을 보여줍니다. 온타리오주의 제조업 부문은 위협을 느끼는 반면, 농업 비중이 높은 서부 주들의 지도자들은 바로 이러한 정책을 적극적으로 지지해 왔습니다.

이들 주 정부는 중국산 전기차에 대한 관세를 철폐하여 베이징이 캐나다산 카놀라유와 기타 식품에 대한 보복 관세를 철회하도록 설득하기 위해 카니 주지사에게 압력을 가해왔습니다.

서스캐처원 주 총리 스콧 모는 카니 총리와 함께 베이징 무역 사절단에 동행함으로써 이러한 지지를 표명했는데, 이는 8년 만에 캐나다 지도자가 베이징을 방문한 첫 사례였다.

미국과의 관계 및 경제 현실 이해하기

이번 합의는 미국의 무역 정책과의 연계에서 크게 벗어난 것입니다. 캐나다는 앞서 바이든 행정부가 중국산 전기차에 부과한 100% 관세를 그대로 적용한 바 있습니다. 도널드 트럼프 행정부가 들어설 경우 어떤 반응을 보일지는 큰 불확실성으로 작용할 것이며, 특히 올해 말 북미 무역 협정 재검토가 예정되어 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

정치적 위험에도 불구하고 일부 경제학자들은 이러한 조치를 실용적인 필요성으로 보고 있다.

"만약 미국의 고립주의의 주요 목표가 중국의 야심을 좌절시키는 것이었다면, 그것은 실패하고 있다"고 스코샤뱅크의 경제학자 데릭 홀트는 투자자들에게 보낸 보고서에서 썼다. "미국이 캐나다와의 관계를 함부로 대하고 남용하는 주된 이유는 경제적 필요성 때문이다."

홀트는 이번 거래가 주로 캐나다 농업과 해산물 산업에 단기적이지만 미미한 이익을 가져다줄 것으로 예측합니다. 중장기적으로는 중국의 자동차, 에너지, 청정 기술 분야 투자 잠재력이 있다고 그는 전망합니다.

캐나다 임페리얼 은행(CIBC)의 FICC 전략 담당 이사인 노아 버팜도 이러한 의견에 동의했다. 그는 투자자들에게 "무역 관계 개선은 캐나다 상품 수출, 특히 유지종자, 돼지고기, 그리고 잠재적으로 에너지 수출에 도움이 될 수 있다"고 말했다.

72세의 제롬 파월 연방준비제도 의장은 손주들과 골프, 기타 연주로 가득한 조용한 은퇴 생활을 기대할 수도 있었을 것입니다. 그러나 그는 중대한 결정에 직면해 있습니다. 의장직에서 물러날 것인가, 아니면 세계에서 가장 강력한 중앙은행을 정치적 간섭으로부터 지키기 위해 계속 자리에 남을 것인가.

파월 의장의 연준 의장 임기는 5월에 종료되지만, 연준 이사회 이사직은 2년 더 유효합니다. 이 자리를 통해 그는 통화 정책 및 제도 개혁에 대한 중요한 투표권을 행사할 수 있으며, 트럼프 대통령 당선 시 핵심 인물로 자리매김할 가능성이 높습니다.

사모펀드 회사인 칼라일 그룹에서 오랜 기간 거래 전문가로 활동해온 파월은 자신의 계획을 함구해왔습니다. 그는 질문을 받을 때마다 "저는 회장으로서 남은 임기에 집중하고 있습니다"라고 반복해서 말해왔습니다.

정치적 압력 속에서 긴장감이 고조되고 있다

최근 사건들은 연준의 독립성에 대한 관심을 더욱 집중시켰다. 미 법무부의 형사 기소 위협은 파월 의장이 통화 정책에 영향을 미치기 위한 "구실"이라고 공개적으로 비난하면서 갈등의 불씨를 지폈다. 이에 파월 의장은 도널드 트럼프 전 대통령의 지속적인 금리 인하 압력에 정면으로 맞서는 이례적인 영상 성명을 발표했고, 이 영상은 순식간에 100만 회 이상의 조회수를 기록했다.

경력 내내 초당적 지지를 받아온 제도주의자인 파월은 이제 연준의 신뢰도를 지키기 위해 자리를 유지해야 한다는 압박감을 느낄 수도 있다.

클리블랜드 연방준비은행 총재를 역임하고 현재 와튼 스쿨 교수인 로레타 메스터는 "소환장이 발부되면서 모든 상황이 악화됐다"고 말했습니다. 그녀는 연준이 경제 데이터를 기반으로 결정을 내린다고 하더라도, 연준의 독립성에 대한 대중의 의문 제기는 시장과 시민들이 새로운 압력 속에서 운영되는 중앙은행에 적응하는 과정에서 대가를 치르게 한다고 지적했습니다.

수십 년간 이어져 온 관례를 깨뜨리다

파월 의장이 임기가 끝난 후에도 연준 이사직을 유지하기로 결정한다면, 이는 거의 80년 동안 이어져 온 관례를 뒤집는 일이 될 것입니다. 일반적으로 임기가 끝나는 의장은 후임자에게 자리를 양보하기 위해 이사직에서 사임합니다. 마지막으로 임기를 마친 후에도 이사직을 유지한 인물은 1948년 의장직을 맡은 후 3년 넘게 이사로 재직했던 매리너 에클스였습니다.

연준의 구조는 단기적인 정치적 변덕으로부터 연준을 보호하도록 설계되었습니다. 7명의 이사는 14년 임기로 순차적으로 임명되며, 한 대통령은 임기 동안 최대 두 명의 이사만 임명할 수 있습니다. 공석은 대개 사임으로 발생하지만, 파월 의장의 유임 결정은 연준 이사회의 역학 관계에 상당한 변화를 가져올 수 있습니다.

파월, 잠재적 캐스팅 보트로서의 역할

현재 이사회는 트럼프 행정부와 바이든 행정부에서 임명된 이사들로 나뉘어 있습니다. 트럼프가 임명한 이사들이 반드시 그와 같은 표를 행사할 것이라는 보장은 없지만, 해임으로부터 법적 보호를 받는다는 점은 분명합니다. 그러나 이사석이 많아질수록 트럼프의 영향력은 커질 것입니다. 이사회가 분열될 경우, 파월 의장의 표가 결정적인 역할을 할 수 있습니다.

포토맥 리버 캐피털의 최고 투자 책임자인 마크 스핀델은 "다수 의석을 확보한 만큼 다양한 조직 개편과 개혁이 임박했다"고 말했다. 그는 또한 "연준은 어차피 금리 인하 모드에 있기 때문에 논쟁은 금리 문제만을 넘어선다"고 덧붙였다.

법적 검증되지 않은 통제권 쟁탈전

트럼프 행정부는 연준 이사 리사 쿡을 해임하려 시도하는 등 기존 관례에 도전하는 의지를 이미 보여준 바 있다. 연방준비제도법에 따르면 이사는 "정당한 사유"가 있을 때만 해임될 수 있는데, 트럼프 이전 대통령 중 누구도 이를 시도한 적이 없어 법적으로 명확한 기준이 제시되지 않았다. 쿡 이사 해임 시도는 이 기준에 대한 법적 정의를 제공할 수도 있지만, 일반적으로 "정당한 사유"는 정책적 의견 불일치가 아닌 직무상 부정행위를 의미하는 것으로 이해된다.

이 원칙은 매우 중요합니다. 전 세계적으로 중앙은행의 독립성은 급격한 인플레이션을 막는 필수적인 안전장치로 여겨지는데, 이는 정치인들이 장기적인 안정보다는 단기적인 경기 부양책을 선호하는 경향이 있기 때문입니다.

최근 로이터와의 인터뷰에서 트럼프 대통령은 파월 의장을 해임할 계획이 없다고 밝히며 현재 상황을 "대기 상태"라고 표현했다.

앞으로 나아갈 길: 기다림의 게임

파월 의장은 임기가 끝나기까지 4개월이 남아 있어 상황을 평가할 시간을 갖고 있다. 그의 후임자는 상원의 인준을 받아야 하는데, 최근 연준에 대한 위협으로 인해 인준 절차가 복잡해졌다. 필립 제퍼슨 부의장 역시 2027년 9월 임기가 만료될 때 비슷한 선택에 직면하게 된다.

하지만 연준 비판론자들은 연준이 쇄신이 필요한 시점이라고 주장합니다. 스콧 베센트 재무장관은 지난해 기고문에서 연준의 "임무 확대와 기관 규모 비대화"를 비판하며 "방향을 바꿔야 한다"고 말했습니다. 연준 스스로도 코로나19 팬데믹 기간 동안 인플레이션이 급등했을 때 대응이 늦었다는 점을 인정했습니다.

개혁이 어느 정도까지 진행될지는 두고 봐야 합니다. 하지만 의미 있는 변화를 실행하려면 새로운 연준 의장은 적어도 당분간은 파월 의장의 지지가 필요할지도 모릅니다. 현 의장에게는 연준의 미래를 설계하는 데 일조하기 위해 은퇴를 미루는 것을 의미할 수도 있습니다.

출처: 로이터

미국과 유럽연합 간의 주요 무역 협정이 도널드 트럼프 미국 대통령의 그린란드 인수 제안에 대한 유럽의회 의원들의 승인 연기 검토로 인해 상당한 정치적 난관에 봉착했습니다.

지난여름 트럼프 대통령과 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원회 위원장이 체결한 이 합의는 현재 유럽이 국가 주권 침해로 간주하는 사안에 대한 대응과 직접적으로 얽혀 있습니다.

영향력 있는 유럽의회 무역위원회 위원장인 베른트 랑게는 이러한 연관성을 명확히 밝혔다. 그는 블룸버그와의 인터뷰에서 "무역 협정의 모든 파트너 국가들은 각 국가의 주권을 존중해야 한다는 것은 분명하다"고 말했다.

의회, 핵심 표결 연기 여부에 대해 의견 분분

무역 협정은 부분적으로 발효되었지만, 완전히 비준되려면 유럽 의회의 최종 승인이 필요합니다. 1월 말로 예정되었던 표결은 덴마크의 준자치 지역인 그린란드를 둘러싼 분쟁으로 인해 일정이 불투명해졌습니다.

이러한 상황은 의원들 사이에 뚜렷한 의견 차이를 불러일으켰으며, 의원들은 수요일에 회의를 열어 표결을 연기할지 여부를 결정할 예정이다.

• 강행 추진 세력: 강력한 중도우파 정당인 유럽인민당을 포함한 우파 정치 집단들은 대체로 예정대로 투표를 진행하는 것을 선호한다.

• 신중론을 제기하는 세력: 좌파 진영은 트럼프 행정부에 메시지를 전달하기 위해 연기를 촉구하는 목소리를 높이고 있다.

중도좌파 사회민주당 소속 독일 유럽의회 의원인 랑게는 "우리가 더 명확히 이해해야 할 몇 가지 요소가 있다"며 "다양한 요소를 검토한 후 다음 주에 결정할 것"이라고 말했다.

무역위원회는 그린란드의 주권을 무역 협정과 연계하는 방안을 논의하기 위해 이미 한 차례 회의를 열었지만, 덴마크와 그린란드 관리들이 워싱턴에서 긴장 완화를 시도하는 동안 결정을 보류했습니다. 이러한 노력은 결국 실패로 돌아가면서 향후 전망은 불확실해졌습니다. 랑게는 "앞으로 며칠 동안 무슨 일이 일어날지 아무도 모른다"고 인정했습니다.

이미 위기에 처한 무역 협상

EU-미국 무역 협정은 더 큰 무역 전쟁을 막기 위해 마련되었습니다. 이 협정에 따라 브뤼셀은 미국산 공산품과 일부 농산물에 대한 관세를 철폐하는 대신 대부분의 EU 상품에 15%의 관세를 부과하기로 합의했습니다.

하지만 이 합의는 미국에 지나치게 유리한 조건이라는 이유로 EU 의원들 사이에서 지속적인 비판을 받아왔습니다. 이러한 비판은 미국이 지난 7월 초기 합의 이후 철강 및 알루미늄에 대한 50% 관세를 수백 개의 EU 제품으로 확대하면서 더욱 심화되었습니다.

비평가들이 그린란드 분쟁에서 새로운 협상 카드를 찾았다

트럼프 대통령의 그린란드 관련 발언은 무역 협정에 반대하는 사람들에게 새로운 공격 빌미를 제공했습니다. 좌파 그룹 소속 덴마크 유럽의회 의원인 페르 클라우센은 적극적으로 반대 운동을 조직하고 있습니다.

클라우젠은 의회 지도자들에게 보내는 서한에 30명의 서명을 모았는데, 그 서한에서 그는 "미국 행정부가 그린란드에 대한 영유권 주장과 위협을 계속하는 한" 무역 협정을 "동결"할 것을 촉구했습니다.

클라우젠은 "지금 미국과 합의에 도달하는 것은 매우 이상하게 보일 것"이라고 말했다. 그는 연기가 "미국이 계속해서 공격적인 태도를 보인다면 EU 측에서 현재 보유하고 있는 수단을 사용할 준비가 되어 있다는 분명한 신호가 될 것"이라고 주장했다.

한 EU 외교관은 덴마크 정부가 이러한 노력을 지지하지 않고 있으며 의회 논쟁에도 개입하지 않고 있다고 지적했다.

해결을 위한 잠재적 경로

교착 상태에도 불구하고 협상 타결을 위한 방법이 있을 수 있다. 랭게에 따르면 미국이 건설적인 조치를 취한다면 교착 상태를 해결할 수 있을 것이라고 한다. 그는 특히 EU 제품에 대한 50% 관세 확대 조치를 언급했다.

워싱턴이 무역 협정에 명시된 15% 세율로 관세를 인하한다면, 랭게는 의회가 예정된 표결을 진행하는 데 "강력한 근거"가 될 것이라고 말했다. 그는 워싱턴이 이 문제에 대해 어느 정도 진전을 보일 것으로 기대한다고 덧붙였지만, 더 자세한 내용은 밝히지 않았다.