비트코인이 82,000달러 이하로 떨어졌습니다. BTC는 언제 숨을 쉴까요? 하락 이유와 전문가 의견은 다음과 같습니다.

월가 경제학자들은 트럼프 행정부가 전 세계 무역국에 대한 주요 관세를 발표한 데 따라 올해 미국이 경기 침체에 빠질 위험이 있으며 인플레이션이 팬데믹 수준으로 회귀할 수 있다고 말했습니다.

노무라 증권 인터내셔널은 수입에 대한 새로운 세금과 기본 인플레이션의 주요 척도가 4.7%로 상승할 것으로 예상하면서 2025년 국내총생산(GDP)이 0.6% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 

Barclays plc 경제학자들은 GDP에 대해 0.1% 위축을 예상하며 좀 더 비관적인 견해를 취했고, 인플레이션에 대해서는 3.7% 증가를 예상하며 약간 더 낙관적인 견해를 취했습니다. 그들은 또한 연말까지 실업률이 상승할 것으로 예상합니다.

도널드 트럼프 대통령의 수요일 관세 발표는 세계 금융 시장을 혼란에 빠뜨렸고, 세계 최대 경제의 지속적인 확장에 대한 예측을 뒤집었습니다. 여러 주요 은행은 성장에 큰 타격을 주고 인플레이션을 촉진할 것이라는 영향에 대한 임시 추정치를 제시했지만, 그들은 공식적인 수정을 거부했으며, 조치가 앞으로 며칠 안에 완화될 가능성이 있다는 것을 언급했습니다.

"분명히 그렇게 큰 조정은 확장에 상당한 하방 위험을 초래합니다. 저희의 평가는 2026년까지 인플레이션을 끌어올릴 뿐만 아니라 GDP가 하락하고 실업률이 상승할 것으로 예상합니다." UBS의 미국 수석 경제학자 조나단 핑글은 수요일에 메모에서 이렇게 말했습니다. "저희는 2분기 동안 마이너스 GDP 성장을 예상합니다."

트럼프는 수십 년 동안 전임자들이 협상한 불공정한 거래로 인해 피해를 입었다고 주장하는 미국 근로자들에게 유리하게 글로벌 무역 시스템을 재조정하고 싶다고 말했습니다. 발표에 따른 성명에서 미국 무역 대표부는 각 국가에 대한 관세는 무역 흑자 규모와 미국에 대한 수출 가치를 기준으로 계산되었다고 밝혔습니다.

세금이 그대로 유지된다면 지난 3년 동안 인플레이션을 줄이는 데 있어 이루어진 대부분의 진전이 사라질 위기에 처해 있습니다. 연방준비제도가 선호하는 측정 기준은 식품 및 에너지를 제외한 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수를 기준으로 하며, 2월에는 2.8%로, 2022년 2월에 기록된 팬데믹 최고치인 5.6%에서 하락했습니다.

"현재 정책 기준을 앞으로 가져간다면 2025년 핵심 PCE 예측은 4-5% 범위로 수정되어야 합니다." 22V Research의 경제학자 피터 윌리엄스는 수요일 늦게 메모에서 이렇게 말했습니다. "오늘 아침 [수요일] 정책에 따르면 3% 중반에서 중반은 적절해 보였습니다. 지나친 정밀성은 불필요하고 비현실적입니다. 이제 핵심 PCE 인플레이션의 두 번째 파동이 두려울 것입니다."

시장 폭락 속에서 투자자들은 인플레이션 상승이 예상됨에도 불구하고 올해 남은 기간 동안 여러 차례의 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 베팅에 뛰어들었다. 선물 시장에 따르면, 그들은 이제 5월 7일 미 중앙은행의 다음 이틀 정책 회의가 끝날 때 0.25%포인트 인하될 가능성이 약 30%이고, 올해 마지막 5차례 회의에서 각각 인하될 가능성이 2배 이상이라고 보고 있다.

"우리는 2025년 4분기 기준 핵심 PCE 인플레이션 예측을 3.0%(이전 예측 2.8%)로, 실업률 예측을 4.8%(이전 예측 4.5%)로 상향 조정합니다. 우리는 관세로 인한 인플레이션 영향이 2018년 연방준비제도 모델에서 제공하는 것보다 더 적을 것으로 예상합니다. 대부분의 부담이 노동 시장과 기업의 이익 마진에 전가될 것으로 생각하기 때문입니다." Bloomberg Economics의 수석 미국 경제학자인 Anna Wong이 말했습니다.

경제학자들은 일반적으로 금리 전망에 대해 더 신중했습니다. UBS 보고서에서 Pingle은 "연방준비제도이사회 관리들은 처음에는 느리게 반응할 가능성이 높으며, 우리의 견해로는 인플레이션 위험으로 인한 경제적 피해를 보고 나서야 강력하게 대응할 것"이라고 말했습니다.

그는 "물가 수준 상승이 너무 커서 통화 정책이 2022년 중앙은행이 금리를 인상하는 데 느렸던 것과 비슷하게, 엉뚱한 방향으로 움직일 위험이 있다"고 말했습니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 노동통계국이 3월 고용 보고서를 발표한 후 금요일 아침 경제 전망에 대한 연설을 할 예정이다.

출처: Theedgemarkets

세계무역기구(WTO) 사무총장은 미국이 올해 초에 도입한 관세와 더불어 발표한 새로운 관세로 인해 2025년 글로벌 상품 무역량이 약 1% 감소할 수 있다고 말했습니다.

"저는 이러한 감소와 무역 감소로 이어지는 보복 조치의 악순환을 동반한 관세 전쟁으로 확대될 가능성에 대해 깊이 우려하고 있습니다." 응고지 오콘조이웨알라는 목요일에 발표한 성명에서 이렇게 말했습니다.

그녀는 관세가 상당한 무역 전환 효과를 초래할 가능성이 있다고 경고했다.

WTO에 따르면, WTO는 최근 관세로 인해 올해 초 약 80%였던 세계 무역의 74%를 관리합니다.

세계 지도자들은 관세로 인한 부정적인 경제적 결과가 초래될 수 있다고 경고했다.

유럽연합(EU) 집행위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔은 "트럼프 대통령이 EU를 포함한 전 세계에 대한 보편적 관세 부과를 발표한 것은 세계 경제에 큰 타격"이라고 말했습니다.

오콘조이웨알라는 목요일에 로이터가 확인한 서한에서 회원국들에게 WTO가 관세에 대해 많은 질문을 받았다고 말했습니다.

"많은 분들이 관세에 대한 미국의 발표에 대해 문의해 오셨고, 사무국에 이러한 관세의 영향과 무역에 대한 잠재적 반응에 대한 경제적 분석을 제공해 달라고 요청하셨습니다." 오콘조-이웨알라가 썼습니다.

전문가들은 미국이 관세를 두 배로 인상하기로 결정하면 제네바에 본부를 둔 WTO와 자유무역 의무가 무산될 위험이 있다고 말한다.

출처: Yahoo Finance

제퍼슨은 연방준비제도가 미국 국민에게 사명을 전달하는 수단으로서 연설의 가치를 강조했습니다. 그는 경제 상황을 이해하고 특정 산업과 커뮤니티에 대해 배우기 위해 전국의 사람들과 교류하는 것의 중요성을 강조했습니다. 그는 이러한 교류가 더 나은 정책을 제공하는 데 도움이 되며 가계, 기업 및 금융 시장이 정책 입안자의 견해와 경제 상황에 대한 평가를 이해하는 것이 중요하다고 제안했습니다.

부의장은 통화 정책이 장기 금리와 같은 금융 시장 가격을 통해 경제에 영향을 미치고, 이는 다시 가계와 기업의 결정에 영향을 미친다고 설명했습니다. 그는 또한 Fed 커뮤니케이션의 진화에 대해서도 언급하면서 명확하고 충분한 커뮤니케이션이 항상 Fed의 특징은 아니었다고 지적했습니다.

경제 전망에 대해 제퍼슨은 최대 고용과 안정적인 가격이라는 연방준비제도의 이중 위임 목표를 향해 상당한 진전이 이루어졌으며, 견고한 노동 시장 상황과 2% 목표에 비해 다소 높은 인플레이션이 이루어졌다고 언급했습니다. 그는 또한 소비자와 기업에 대한 설문 조사에서 경제 전망에 대한 불확실성이 높아졌다고 언급했습니다.

부의장은 경제가 작년 말에 견고한 속도로 확장되었으며, 4분기에 GDP가 연간 2.4%의 비율로 증가했다고 지적했습니다. 그러나 그는 연방 정책 입안자와 많은 민간 부문 예측가가 올해 확장 속도가 더 느릴 것으로 예상한다고 언급했습니다.

노동 시장과 관련하여 제퍼슨은 2월 실업률이 4.1%로 여전히 견고하다고 말했습니다. 그는 또한 지난 6개월 동안 2월까지 월 평균 20만 개의 일자리가 증가했다고 언급했습니다.

부의장은 인플레이션에 대해 지난 2년 반 동안 상당히 낮아졌지만 2% 목표에 비해 여전히 다소 높다고 말했습니다. 그는 FOMC 참여자 평균이 올해 전체 PCE 인플레이션을 2.7%, 내년에 2.2%로 예측한다고 덧붙였습니다.

통화 정책 측면에서 제퍼슨은 3월 마지막 정책 회의에서 금리를 고정하기로 한 FOMC의 결정을 지지했습니다. 그는 중앙은행 커뮤니케이션의 가치를 강조하며 회의에 참석한 사람들에게 생산적이고 유익한 나머지 시간을 보내길 바란다고 마무리했습니다.

이 기사는 AI의 지원을 받아 작성되었으며 편집자가 검토했습니다. 자세한 내용은 TC를 참조하세요.

출처: 투자

트럼프 대통령이 수요일 저녁 관세를 발표하고 시장이 폭락한 이후 5% 이상 하락한 비트코인(BTC)은 주식과 같은 위험 자산에 대한 비상관 안전 피난처로서의 잠재력이나 가치 저장 능력을 선전해 온 강세론자들을 다시 한번 실망시키고 있습니다.

"이 순간은 전환점처럼 느껴집니다." LMAX 그룹 시장 전략가 조엘 크루거의 말입니다. "시장 참여자들이 불확실성 속에서 가치 저장 자산이자 매력적인 다각화 도구로서 [BTC]의 매력에 점점 더 끌리는 것을 봅니다."

크루거는 나스닥과 SP 500이 각각 2025년 신저가로 폭락한 반면, 비트코인은 현재 연초 이래 최저치인 75,000달러보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있다고 언급했습니다. 기술자들은 이를 "더 높은 저점"이라고 부르고 있습니다.

하지만 암호화폐 거래소 XBTO의 최고상업책임자(CCO)인 하비에르 로드리게스 알라르콘은 그렇지 않다고 생각합니다.

"비트코인이 달러 중심의 변동성에 대한 헤지 역할을 할 수 있다는 이야기가 있지만, 실제로는 불확실한 순간에 디지털 자산과 더 광범위한 위험 시장 간에 강력한 상관관계가 여전히 나타나고 있습니다." 전 골드만삭스 임원이 이메일에서 밝혔습니다.

JPMorgan은 여전히 ​​금을 안전 자산으로 선호

"비트코인의 변동성과 주식과의 상관관계는 '디지털 골드' 이야기에 대한 의문을 제기합니다." JPMorgan의 Nikolaos Panigirtzoglou와 팀은 어제 말했습니다. "우리는 금이 가치 하락 거래의 주요 수혜자로서 계속 상승할 것으로 봅니다." 그들은 덧붙였습니다.

최근 비트코인 ​​가격이 폭락했음에도 불구하고, 가격은 여전히 ​​은행이 추정한 평균 생산 비용인 62,000달러보다 높습니다. 이 지표는 과거에는 하한선 역할을 했습니다라고 Panigirtzoglou는 썼습니다.

오늘의 금은 온스당 3,126달러로 1.25% 하락했으며, 사상 최고가인 3,200달러에 근접했습니다.

출처: 코인데스크

또한 비관세 장벽이 큰 것으로 확인된 60개국은 4월 9일부터 상호 관세율을 적용받게 된다. 트럼프 대통령은 미국이 부과하는 관세는 비관세 장벽과 환율 조작을 포함한 실효세율보다 낮을 것이라고 밝혔다.

그는 또한 관세에 대한 상호 인하를 협상할 의향이 있음을 표명했습니다. 자동차, 철강 및 알루미늄에 대한 25% 영구 관세율은 그대로 유지됩니다.

JPMorgan, Bank of America, Citi 등의 분석가들은 새로운 관세 제도로 인해 올해 내내 인플레이션이 증가할 수 있으며, 이는 소비자 심리, 실질 임금, 소비자 지출에 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.

상품 가격이 상승하여 올해 남은 기간 동안 개인 소비 지출(PCE) 인플레이션율을 끌어올릴 가능성이 있습니다. 그러면 올해 후반에 소비자 주도의 침체가 초래될 수 있으며, 인플레이션이 2% 목표치를 상회하는 경우 연방준비제도가 통화 정책을 완화하여 이에 대응할 수 없을 수 있습니다.

예를 들어 자동차, 자동차 부품, 철강, 알루미늄에 대한 25% 관세는 신차 및 중고차의 가격은 물론, 자동차 보험, 유지관리 및 수리 비용도 인상될 것으로 예상됩니다.

이는 팬데믹 기간 동안 경험했던 것과 유사하게 전체 경제에 지속적인 인플레이션 압박을 초래할 수 있습니다.

새로운 관세는 연간 최소 3000억 달러의 관세 수입을 창출할 것으로 예상되며, 평균 세율이 20%에 가까우면 잠재적으로 6000억 달러에 달할 수 있습니다. 

격화되는 무역전쟁으로 인해 시장에 충격파가 퍼졌으며, SP 500은 최대 4.5% 하락했고, 기술 중심의 나스닥 100은 5% 하락했습니다.

다른 곳에서는 XAU/USD 가격이 새로운 최고 기록을 세운 후 1.2% 하락했는데, 시장 해설가 에드 야르데니는 이 황금이 연말까지 4,000달러에 도달할 것으로 예상한다고 말했습니다.

그는 오늘 "트럼프가 관세 통치를 고집한다면 그 일이 더 빨리 일어날 수도 있다"고 말했다.

출처: 투자

첨부된 차트에 따르면 필라델피아 연방준비은행의 기업 전망 조사(BOS)는 2024년 초 이후 처음으로 15 미만으로 떨어졌습니다. 2022년 후반은 BTC/USD가 15,600달러에서 반전했을 때 가장 최근의 암호화폐 하락장의 정점이었습니다.

필라델피아 연방 기업 전망 조사 vs. SP 500. 출처: Charles Edwards/X

"그렇지 않으면 71,000달러 구역으로 떨어지면 상당한 반등이 있을 가능성이 큽니다."

BTC/USD 1일 차트(스크린샷). 출처: Capriole Investments

비교 차트에 따르면 5월 초에 BTC 가격이 반등할 가능성이 있는 것으로 나타났습니다.

미국 M2 통화 공급량 vs BTC/USD 차트. 출처: Colin Talks Crypto/X

출처: 코인텔레그래프