블룸버그 분석가, 비트코인-튤립 열풍 비교 일축

오늘의 초점

유로존에서는 12월 센틱스(Sentix) 투자자 신뢰지수와 10월 독일 산업생산 지표에 주목합니다. 센틱스 지표는 12월 투자자 신뢰지수의 첫 신호를 제공하는 반면, 독일 산업생산은 4분기의 첫 '실질적 지표'입니다. 독일 PMI는 10월 산업생산이 9월 대비 큰 변동이 없었음을 시사합니다.

내일 이른 아침, 호주중앙은행(RBA)이 올해 마지막 통화정책 회의를 개최합니다. 시장 컨센서스와 가격에 부합하는 정책 변화는 없을 것으로 예상됩니다. 최근 견조한 경제 지표는 시장의 정책 금리 전망을 매파적으로 재평가하는 계기가 되었으며, 다음으로 가장 유력한 정책 변화는 2026년 하반기 금리 인상일 것입니다.

이번 주 가장 중요한 이벤트는 수요일에 열리는 FOMC 회의이며, 이에 앞서 화요일에는 오랫동안 지연되었던 9월 JOLTS(미국 연방공개시장위원회) 고용 지표가 발표됩니다. 캐나다(수요일)와 스위스, 터키(목요일)의 금리 결정도 주목을 받을 것입니다. 스칸디나비아에서는 스웨덴 소비자물가지수(CPI) 최종치와 성장률, 노르웨이 소비자물가지수, 그리고 노르웨이 중앙은행의 지역 네트워크 보고서 등 주요 지표 발표가 예정되어 있습니다.

경제 및 시장 뉴스

하룻밤 사이에 무슨 일이 일어났나요?

중국의 11월 무역 데이터에 따르면 수출은 전년 동기 대비 5.9% 증가(이전: -1.1%)했는데, 이는 미국 관세 인상에 따른 미국 외 시장으로의 수출 호조에 힘입어 예상치를 상회했습니다. 수입은 전년 동기 대비 1.9% 증가(이전: 1.0%)했는데, 예상치를 하회하며 부진한 내수 수요를 시사했습니다. 이는 중국의 올해 상품 무역 흑자가 1조 달러를 돌파한 최초의 사례입니다. 더 자세한 내용은 12월 8일자 "Research China – A two-speed economy"에서 확인하실 수 있습니다.

일본의 10월 총 현금 소득은 전년 동기 대비 2.6% 증가했는데, 이는 9월의 2.1% 증가에 비해 증가한 수치입니다. 임금이 올해 초 특히 식품 가격 급등을 상쇄하기 위해 여전히 어려움을 겪고 있어 실질 소득은 전년 동기 대비 -0.7%에 그쳤습니다. 3분기 GDP 성장률은 투자와 수출 감소로 인해 -0.6%로 하향 조정되었습니다. 이는 여러 분기의 호조세 이후 일시적인 침체로 간주되며, 12월 일본은행의 금리 인상 계획을 무산시킬 정도는 아닙니다. 민간 ​​지출은 0.2% 증가했는데, 이는 봄 이후 지속적인 소비 심리 회복세를 반영합니다.

동남아시아에서는 태국이 캄보디아에 공습을 가하면서 트럼프가 중재한 평화 협정이 파기되었습니다. 캄보디아는 태국을 공격의 배후로 지목했고, 말레이시아는 역사적인 국경 분쟁으로 인한 긴장이 고조됨에 따라 자제를 촉구했습니다.

주말에 무슨 일이 있었나요?

유로존의 3분기 임금 상승률은 예상치를 상회했으며, 직원 1인당 보상은 2분기 3.8%에서 4.0%로 상승했습니다. ECB 직원들이 9월 전망에서 3분기 임금 상승률을 3.2%로 예상했던 것과 비교하면, 이러한 높은 수치는 ECB에게는 매파적인 입장으로 예상됩니다. 평균 물가상승률이 2.1%를 기록하면서 소비자들은 상당한 실질임금 상승을 경험했고, 이는 소비에 긍정적인 영향을 미칩니다. 에너지 가격과 유로화 강세와 같은 일시적인 요인으로 인해 내년 물가상승률은 2% 미만으로 예상되지만, 높은 임금 상승률은 지속적인 국내 물가 상승 압력을 시사합니다.

3분기 GDP 성장률은 반올림 조정으로 전분기 대비 0.2%에서 0.3%로 상향 조정되었습니다. 민간 ​​소비는 긍정적인 기여를 했지만, 실질소득이 전년 동기 대비 약 2% 증가했음에도 불구하고 신중한 소비 행태를 반영하여 2분기 0.3%에서 0.2%로 둔화되었습니다. 소비 외에도 투자와 정부 소비가 주요 성장 동력이었으며, 순수출은 부정적인 영향을 미쳤습니다. 12월 8일자 유로존 거시경제 모니터 - 남유럽, 성장과 재정에서 눈부시게 성장

미국에서는 지연된 9월 개인소비지출(PCE) 물가상승률이 예상치에 근접했습니다. 핵심 서비스 물가상승률은 전월 대비 0.2%(SA)로 소폭 둔화되었습니다(부정률: 0.2%, 이전: 0.1981). 동시에 미시간대학교의 12월 속보 소비자신뢰지수는 소비자들의 물가상승률 기대치가 하락한 것으로 나타났습니다. 1년물 기대치는 4.1%(이전: 4.5%)로, 5년물 기대치는 3.2%(이전: 3.4%)로 하락했는데, 이는 휘발유 가격 하락을 반영한 것으로 보입니다. 큰 변화는 없지만, 이는 이번 주 연준의 금리 인하 가능성을 뒷받침하는 요인입니다.

미국에서도 트럼프 대통령은 '미국 우선주의' 비전을 강조하며 국가 안보 전략을 발표했습니다. 주요 우선순위에는 부활된 먼로 독트린을 통해 서반구에서 미국의 지배력을 강화하고, 라틴 아메리카에서 중국의 영향력을 견제하며, 군사력을 통해 인도-태평양 지역에서의 갈등을 억제하는 것이 포함됩니다. 이 전략은 또한 유럽의 동맹국으로서의 신뢰성에 의문을 제기하며, NATO 회원국들에게 더 큰 방위 책임을 맡을 것을 촉구합니다. 특히 크렘린궁은 이 전략을 환영하며, 조정 내용이 러시아의 세계적 관점과 일치한다고 밝혔습니다.

러시아-우크라이나 전쟁과 관련하여, 미국 특사 키스 켈로그는 돈바스 지역과 자포로지아 원자력 발전소를 포함한 핵심 쟁점들을 중심으로 돌파구 마련을 위한 노력이 "정말 가까이" 있다고 밝혔습니다. 그러나 크렘린궁은 미국의 제안에 대한 근본적인 수정을 촉구하며, 해결책 도출에 여전히 어려움이 있음을 강조했습니다. 젤렌스키 대통령은 오늘 유럽 지도자들과 만나 의미 있는 보장 확보를 포함한 다음 단계를 논의했습니다.

일중 관계에서는 오키나와 인근에서 중국 전투기의 레이더에 일본 항공기가 포착된 두 건의 사건이 발생하면서 긴장이 고조되었습니다. 도쿄는 이 사건을 "위험하다"고 규정했습니다. 다카이치 총리는 이러한 행위를 규탄하고 중국에 항의했으며, 일본은 지역 안정 유지를 위해 차분하게 대응하겠다고 다짐했습니다. 이 사건들은 대만을 둘러싼 분쟁과 더 나아가 지역 안보 문제로 인해 경색된 양국 관계를 여실히 드러냅니다.

주식: 주초 강세를 보였던 주식은 금요일에 하락세를 보였습니다. 미국과 유럽 지수는 금요일에 큰 변동 없이 마감했지만, 주말에는 거의 1% 상승했습니다. 북유럽 시장은 강세를 보였으며, 스톡홀름과 헬싱키는 주간 2% 가까이 상승했습니다. 이유는 간단합니다. 북유럽 주식이 초기 회복세에서 뒤처졌기 때문입니다. 아시아 시장은 오늘 아침 상승세를 이어가고 있는 반면, 미국과 유럽 선물 시장은 다소 부진한 흐름을 보이고 있습니다.

금요일 시장은 표면적으로는 평온해 보였지만, 그 밑바닥에는 위험 선호 성향이 뚜렷하게 나타났습니다. 경기 순환주 섹터는 약 1% 상승했는데, 이는 방어주 하락에 힘입은 것입니다. 이번 주 전체로 볼 때, 글로벌 경기 순환주 섹터는 방어주 섹터보다 2.5%p 높은 수익률을 기록했는데, 이는 어닝 시즌 이후 가장 높은 상대 수익률입니다.

금융 및 외환: 지난주는 유럽(2bp)과 미국(4bp) 모두 소폭 상승한 금리로 마감했습니다. 미국 국채는 금요일과 동일한 수준에서 이번 주를 시작했습니다. EURUSD는 1.165, USDJPY는 155.2에서 맴돌고 있으며, 시장은 수요일에 연준의 금리 인하가 예상됨에 따라 -23bp의 금리 인하에 더욱 주목하고 있습니다.

출처: Danske Bank

XAUUSD는 연준 정책 완화와 중국의 꾸준한 금 수요에 대한 기대 속에 계속 상승하고 있으며, 현재 가격은 4,217USD입니다. 

XAUUSD 예측: 주요 거래 포인트

기본 분석

XAUUSD 호가는 4,205 USD 지지선에서 자신감 있게 반등한 후 소폭 상승하고 있습니다. 시장은 올해 마지막 연준 통화정책 회의에 주목하고 있으며, 투자자들은 이 회의에서 정책 입안자들이 금리 인하 방향으로 움직일 것으로 예상합니다 .

미국 노동 시장 지표의 혼조세와 핵심 인플레이션이 전망치에 부합하면서 추가적인 완화 정책의 필요성이 더욱 강조되고 있습니다. 식료품과 에너지를 제외한 핵심 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 9월에 전월 대비 0.2%, 전년 대비 2.8% 상승하며 2024년 4월 이후 최고치를 기록했습니다.

현재 시장 전망에 따르면 연준이 금리를 0.25%포인트 인하할 확률은 87.2%이며, 투자자들은 내년에 두 차례의 추가 인하를 예상하고 있습니다. 금 가격은 중국의 지속적인 수요에 힘입어 더욱 상승세를 보이고 있습니다. 중국 중앙은행은 13개월 연속 금 보유량을 늘렸습니다.

XAUUSD 기술 분석

XAUUSD 호가는 상승 채널 내에서 계속 상승을 시도하고 있습니다. 상승세가 둔화되고 삼각형 패턴이 형성되었음에도 불구하고, EMA-65 위에서 가격이 유지되는 것을 보면 매수 압력이 여전히 강세를 보이고 있습니다.

2025년 12월 8일 XAUUSD 전망에 따르면 약세 조정이 거의 완료되고, 이후 4,365 USD까지 다시 상승할 것으로 예상됩니다. 스토캐스틱 오실레이터에서도 강세 신호가 나타나고 있는데, 시그널선이 지지선에서 반등하여 과매도 영역에 접근하고 있습니다.

4,290달러 이상의 통합은 통합의 종료와 삼각형 패턴 내에서의 강세 추세 형성을 확인하는 중요한 역할을 할 것입니다.

요약

XAUUSD 가격은 연준의 금리 인하 기대와 중국의 안정적인 금 수요에 힘입어 강력한 상승 잠재력을 유지하고 있습니다. 오늘의 XAUUSD 분석은 지속적인 강세 심리를 시사하며, 4,290달러를 돌파할 경우 다음 목표가인 4,365달러까지 상승할 가능성이 높습니다.

EURUSD 2026-2027년 예측: 주요 시장 동향 및 미래 예측

이 글은 2026년과 2027년 EURUSD 전망을 제시하고, 통화쌍의 움직임 방향을 결정하는 주요 요인들을 집중적으로 다룹니다. 기술적 분석을 적용하고, 주요 전문가, 대형 은행, 금융 기관의 의견을 반영하며, AI 기반 예측을 연구합니다. EURUSD 예측에 대한 이러한 포괄적인 통찰력은 투자자와 트레이더가 정보에 기반한 결정을 내리는 데 도움이 될 것입니다.

금(XAUUSD) 2026년 및 그 이후 전망: 전문가 통찰력, 가격 예측 및 분석

기술적 분석, 전문가 전망, 그리고 주요 거시경제 요인을 종합하여 2026년 이후 금(XAUUSD) 가격 전망을 심층 분석합니다. 최근 금 가격 급등의 원동력을 설명하고, 온스당 4,500달러에서 5,000달러까지 상승하는 등 잠재적 시나리오를 살펴보며, 세계적인 불확실성 속에서도 금 가격이 여전히 강력한 헤지 수단으로 활용되는 이유를 조명합니다.

출처: RoboForex

지난주는 불확실성과 엇갈린 신호로 가득했지만, 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 보고서에서 인플레이션이 3%에 가까워 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 2% 목표를 훨씬 웃돌지만 전반적으로 안정적이라는 사실이 확인되면서 미국 지수는 결국 상승세로 마감했습니다.

핵심 개인소비지출(PCE)은 2.9%에서 2.8%로 소폭 하락했습니다. 심리에 더 중요한 것은 미시간주의 1년 및 5년 물가상승률 전망치가 모두 하락했다는 점입니다. 12월 조사 결과, 소비자 심리는 소폭 개선되었지만(연말연시 효과로 추정), 현재 상황은 악화되었습니다. 최근 경제 지표의 약세는 인플레이션 전망치가 하락하는 이유를 설명합니다. 노동 시장이 약할수록 가계는 더욱 신중해지고, 물가 상승 압력이 완만해지기 때문입니다. 이는 메인 스트리트에는 좋지 않지만, 월가에는 호재입니다. 투자자들은 기업 실적이 유지되는 한 금리 인하를 간절히 바라고 있기 때문입니다.

그들에게 좋은 소식은 수요일에 연준이 25bp의 금리 인하를 단행할 것이라는 점이다. 최근 고용 데이터의 약세와 안정적이고 최신의 PCE 지표가 이러한 결정을 뒷받침한다.

하지만 그 다음에 일어날 일은 아무도 동의하지 않는 부분입니다. FOMC는 분열되어 있습니다. 일부 위원들은 관세로 인한 인플레이션이 디플레이션 압력을 상쇄할 수 있다고 우려하며 신중론을 펼치는 반면, 정치적 압력과 대중의 선호에 따라 더 빠른 금리 인하를 주장하는 위원들은 그렇지 않습니다. 기본적인 시나리오는 정치적 요인이 지배할 것이고, 위원회가 차기 행정부의 견해에 더 부합하는 위원들로 교체됨에 따라 금리는 계속해서 하락할 것이라는 것입니다. 새 연준(Fed) 의장이 취임하는 것을 시작으로 말입니다.

하지만 여기에 위험이 있습니다. 연준이 경제적 정당성 없이 정치적 동기에 따른 금리 인하를 단행한다면, 시장은 반발할 수 있고 장기 수익률이 상승할 수 있습니다.

호주 중앙은행(RBA), 캐나다 중앙은행(BoC), 스위스 중앙은행(SNB) 모두 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 일본에서는 오늘 발표된 부진한 GDP 성장률로 인해 일본은행(BoJ)의 매파적인 위원들 사이에서 의구심이 제기되었지만, 임금 상승세가 가속화되고 인플레이션 우려가 지속되면서 10년 만기 국채 금리는 현재 1.96% 수준으로 계속 상승하고 있습니다. 일본은행은 다음 주에도 금리를 인상할 가능성이 여전히 높습니다.

한편, 중국과 일본 간의 긴장이 고조되면서 일본 방위산업주가 상승세를 보이고 있습니다. 미쓰비시와 가와사키 중공업은 오늘 아침 각각 2~3% 상승했습니다. 반면 중국 증시는 지난달 수출이 크게 증가한 강력한 무역 지표에 힘입어 상승세를 보이고 있는데, 이는 기업들이 미국과의 최근 관세 휴전을 앞두고 재고 정리에 나서면서 나타난 현상입니다.

원유 가격도 강세를 보이고 있습니다. WTI는 지난 금요일 50일 이동 평균선을 돌파했고 이번 주를 그보다 높은 가격으로 마감했습니다. 이는 미국 달러 약세(이론적으로는 신흥시장 수요에 도움이 될 것으로 보임)와 지속적인 AI 관련 에너지 수요에 힘입어 추가 상승 가능성이 있음을 시사합니다.

AI 실적 발표: AI 관련 주요 기업 두 곳이 이번 주 실적을 발표합니다. 먼저, 더 간단한 기업인 브로드컴(Broadcom)부터 살펴보겠습니다. 브로드컴은 목요일 실적을 발표합니다. 기대치는 긍정적입니다. 브로드컴은 구글의 TPU(내부용 및 구글 클라우드 고객용) 구축 가속화로 지속적인 수혜를 입고 있습니다. 브로드컴은 구글의 TPU 칩 생산 핵심 파트너 중 하나로, 최신 TPU 세대의 물리적 설계 및 구성 요소를 담당하고 있습니다. 따라서 TPU 수요 증가는 브로드컴에 상당한 매출로 이어집니다. 브로드컴은 최근 메타(Meta)용 칩 공급을 포함하여 고객 기반을 확대했습니다. 전반적으로, 브로드컴의 주가는 현재로서는 전반적인 AI 부문 변동성에도 비교적 탄력적인 모습을 보이고 있습니다.

그러나 오라클은 더 복잡합니다. 이 회사는 이제 AI 관련 재무제표 리스크의 지표로 여겨집니다. AI 및 클라우드 확장 자금을 조달하기 위해 상당한 부채를 지고 있으며, 대형 기술주 경쟁사들보다 신용등급이 낮습니다. 5년 만기 CDS는 지난주 급등하여 16개월 만에 최고치를 기록했습니다.

애널리스트들은 오라클이 약 162억 달러의 매출과 1.63달러의 주당순이익(EPS)을 기록할 것으로 예상합니다. 언뜻 보기에는 견조해 보이지만, 현재 추정치는 전년 대비 약 9~10%의 매출 성장과 11~12%의 주당순이익 성장을 시사합니다. 이는 월가가 더 이상 폭발적인 실적을 기대하지 않고, 오라클이 대규모 AI 클라우드 백로그를 실현 매출로 전환함에 따라 더욱 꾸준하고 점진적인 성장세를 보일 것으로 예상하고 있음을 시사합니다. 기대치가 낮은 것은 좋은 소식입니다. 하지만 투자자들이 마진과 자본 효율성을 면밀히 검토할 것이라는 점은 나쁜 소식입니다.

오라클의 대규모 클라우드 및 AI 구축은 막대한 투자를 필요로 했습니다. 데이터 센터 용량 확장에 박차를 가하면서 설비투자(CAPEX)가 급증하여 마진 압박이 심화되고 있으며, 동시에 규제도 강화되고 있습니다. 동시에 오라클의 부채 규모는 여전히 빅테크 기업 중 가장 큰 수준이며, 최근 CDS(부채상환비율) 상승은 신용 시장이 AI 추진 자금 조달에 사용되는 레버리지 규모에 점점 더 민감하게 반응하고 있음을 보여줍니다.

출처: Swissquote Bank SA

독일의 산업 생산은 예상보다 훨씬 더 크게 증가했으며, 이는 2025년 4분기에 경제가 성장세로 돌아설 것이라는 가정을 뒷받침합니다.

데스타티스는 성명을 통해 10월 생산량이 전월 대비 1.8% 증가했다고 밝혔는데, 이는 9월의 수정치인 1.1%보다 증가한 수치입니다. 이는 애널리스트들의 예상치인 0.3% 증가를 상회하는 수치입니다.

통계청은 건설, 기계, 전자 제품이 성장을 주도했지만 자동차 산업의 생산량은 감소했다고 밝혔습니다.

유럽 ​​최대 경제국인 독일은 기업들이 미국의 관세를 피하기 위해 앞다퉈 무역에 뛰어들면서 연초 호황을 누렸습니다. 그러나 이러한 역효과는 이후 몇 달 동안 생산량에 부정적인 영향을 미쳐, 독일을 또 다른 경기 침체로 몰아넣을 뻔했습니다.

독일 연방은행은 지난달 수출과 제조업 전반이 "안정화"됨에 따라 독일은 4분기에 소폭 성장세를 보일 수 있다고 밝혔습니다. 내년에는 국방 인프라에 대한 정부 지출 덕분에 상당한 회복세가 예상됩니다.

10월 공장 주문도 대규모 주문에 힘입어 증가했습니다. 특히 항공기, 선박, 기차, 군용 차량 등이 포함된 운송 부문에서 87%나 급증한 것으로 금요일에 발표된 자료에서 나타났습니다.

산업 기업들은 악화되는 경쟁 상황에 여전히 경종을 울리고 있습니다. 영향력 있는 기업 로비단체인 BDI는 지난주 효과적인 구조 개혁 없이는 매달 더 많은 일자리와 번영이 사라질 것이라고 경고했습니다.

지난달 SP 글로벌의 조사에 따르면, 주요 제조업 부문이 여전히 심각한 어려움에 직면해 있으며, 활동 지수는 9개월 만에 최저치를 기록했습니다. 기업들은 과도한 관료주의, 높은 인건비, 그리고 중국과의 경쟁 심화에 대해 자주 불만을 토로해 왔습니다.

출처: 블룸버그 유럽

주요 하이라이트

EUR/USD 기술 분석

유로화는 미국 달러화 대비 1.1550 위에서 상당한 상승세를 보였습니다. EUR/USD는 주요 저항선인 1.1600을 돌파하여 상승 영역에 진입했습니다.

4시간 차트를 보면, 통화쌍은 1.1620을 돌파할 기세를 보였습니다. 1.1681까지 상승하며 100일 단순 이동 평균선(빨간색, 4시간 차트)과 200일 단순 이동 평균선(녹색, 4시간 차트) 위에 안착했습니다.

현재 1.1620 위에서 상승세를 다지고 있습니다. 1.1630에서 지지선을 형성하며 주요 강세 추세선도 형성되고 있습니다. 즉각적인 저항선은 1.1660 근처에 있습니다. 첫 번째 주요 장애물은 1.1680 근처에서 확인됩니다.

1.1680을 상회하는 수준에서 마감한다면 1.1725를 향해 상승할 가능성이 있습니다. 추가 상승은 1.1780을 향한 꾸준한 상승세를 뒷받침할 수 있습니다.

하락세는 1.1630에 주요 지지선과 1.1620에 추세선이 있습니다. 다음 지지선은 1.1580과 100일 이동평균선(빨간색, 4시간 차트)입니다. 100일 이동평균선(빨간색, 4시간 차트)을 하회할 경우 하락세가 촉발되어 1.1510까지 하락할 수 있습니다. 추가 하락은 1.1465를 시험할 가능성이 있습니다.

GBP/USD를 살펴보면, 통화쌍은 1.3300을 상회하며 상승세를 보이며 최근 횡보 국면에 접어들었습니다. 주요 지지선은 1.3260입니다.

출처: ACTIONFOREX

이번 주 시장의 관심은 연준의 올해 최종 금리 결정에 쏠리고 있습니다. 점도표 업데이트, 경제 전망 조정, 그리고 파월 의장의 발언은 모두 금값의 연말 전망에 영향을 미칠 주요 요인이 될 수 있습니다.

기술적 분석: 고점 부근에서 횡보, $4,250 저항선 뚜렷

XAUUSD 일간 차트를 보면 금은 $4,180에서 $4,250 사이의 좁은 박스권에서 거래되고 있습니다. 상승세는 $4,250 근처에서 확실한 저항에 직면해 있으며, 여러 차례 이 가격대를 유지하려는 시도가 실패했습니다. 10월 말에 형성된 상승 추세는 유지되고 있지만, 매수 모멘텀은 제한적이어서 수급이 비교적 균형을 이루고 있습니다.

월요일 아침 금값은 4,200달러 근처에서 거래되었습니다. 상승세를 재개하기 위해서는 4,250달러가 중요한 지지선입니다. 이 지지선을 지속적으로 돌파하고 거래량도 증가한다면, 상승 모멘텀이 다시 살아나 4,300달러를 향해 나아가고 궁극적으로는 사상 최고가인 4,381달러까지 오를 수 있습니다.

부정적인 측면으로는, 지난주 최저가인 4,180달러 아래로 하락할 경우 50일 이동 평균선 근처의 10월 상승 추세선으로 관심이 옮겨갈 수 있으며, 이는 매수 관심을 끌어 단기 반등을 촉진할 가능성이 높습니다.

FOMC 결정에 주목: 금값, 지침 기다리고 있다

금값에는 여전히 강세 요인이 지배적입니다. 미국에서는 12월 금리 인하가 거의 90%에 달하는 가격에 반영되었고, 달러화는 약세를 보이며, 향후 완화 정책 방향을 둘러싼 연준 내부의 갈등이 심화되면서 금값은 상승세를 보였습니다. 한편, 중국 중앙은행은 11월 13개월 연속 금 보유량을 늘려 가격 지지를 강화했습니다. 그러나 지난주 경제 지표는 새로운 모멘텀을 제공하지는 못했지만, 기존의 강세 전망을 강화하는 데 그쳤습니다.

동시에 미국 국채는 지속적인 매도에 직면했고, 수익률은 상승했는데, 이는 "매파적 인하"에 대한 신중한 기대를 반영한 ​​것으로, 이로 인해 비수익 자산에 약간의 압박이 가해졌습니다.

시장의 관심은 이번 주 연준의 결정에 쏠려 있습니다. 금리 인하 자체 외에도, 투자자들은 점도표 업데이트, 파월 의장의 어조, 그리고 2026년 금리 인하 경로에 대한 가이던스를 주시하고 있습니다. 파월 의장이 이전에 내부 합의를 강조했던 것과는 달리, 이제 위원들의 정책 방향과 규모는 상당히 다릅니다. 몇몇 위원의 사소한 조정만으로도 점도표의 변화와 금리 경로에 상당한 변화가 발생할 수 있습니다.

트레이더들의 기본 시나리오는 미국 노동 시장이 하방 위험에 직면하고, 실업률 전망이 소폭 상향 조정될 수 있으며, 파월 의장이 연준 내부 분열을 인정하면서도 금리 인하에 대해서는 다소 강경한 입장을 취할 가능성이 있다는 것입니다. 점도표의 불확실성이 여전한 상황에서 이러한 정책적 위험 헤지는 금값에 어느 정도 지지를 제공할 수 있습니다.

연준의 결과와 발언이 비둘기파적(ovecial)이라면 금값 상승 모멘텀은 더욱 강화될 수 있습니다. 반대로, 경제 전망이 지속적인 인플레이션을 보여주고 일부 연준 위원들이 매파적 입장을 취하며 2026년 금리 인하를 연기한다면, 차익 실현 매도가 심화되어 금값에 단기적인 압박을 가할 수 있습니다.

연준 외: 이번 주 주요 이벤트

전반적으로 금은 높은 수준의 횡보세를 유지하고 있으며, 장기적인 강세 전망에 대한 시장의 신뢰는 여전히 견고합니다. 단기적으로는 "범위 매매 및 추세 추종"이 여전히 선호되는 전략입니다. 4,250달러가 결정적으로 돌파될 때까지는 포지션 추종에 따른 위험이 따릅니다. 합리적인 조정은 매수 심리를 불러일으키고 가격 지지를 가져올 가능성이 높습니다.

연준 외에도 시장은 호주중앙은행(RBA), 캐나다 중앙은행(Bank of Canada), 스위스 국립은행(Swiss National Bank)의 정책 회의도 주시할 것입니다. 시장의 주요 긴장감은 단순히 경제 데이터를 검증하는 데서 주요 중앙은행 정책의 잠재적 차이를 미리 예측하는 것으로 전환되었습니다. 금리와 통화의 변동성 확대는 안전 자산으로서 금의 매력을 더욱 높일 수 있습니다.

화요일, 미국은 10월 JOLTS(미국 노동시장 지표) 신규 일자리 수를 발표할 예정이며, 예상 수치는 715만 개입니다. 이는 정부 셧다운 이후 실제 노동 시장의 모습을 보여주는 첫 번째 지표로, 연준 정책에 대한 기대감을 형성할 가능성이 있습니다.

이 수치가 합의 수준보다 낮아지면 노동 시장이 약해질 것이라는 기대가 강화되고, 금리 인하 가능성이 높아지며, 금에 대한 추가 지원이 제공될 수 있습니다.

출처: 페퍼스톤