"블랙록, 이더리움 스테이킹 ETF 위한 S-1 신고서 제출"

비트코인(BTC)이 8만달러대 조정을 거친 뒤 9만달러 수준으로 반등하는 가운데, 장기 보유자(LTH)의 보유 물량이 지난달 순환 저점에 도달하며 현물 매도 압력이 완화되고 있다는 분석이 나왔다.

8일(현지시간) 코인데스크는 온체인 분석업체 글래스노드를 인용해 "장기 보유자 물량이 지난달 21일 1433만BTC로 감소해 올해 3월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다"며 "이는 비트코인이 약 8만달러선에서 저점을 형성한 날과 일치한다"고 보도했다. 현재 비트코인은 약 15% 반등해 9만달러 안팎에서 거래되고 있다.

장기 보유자 보유량 감소는 현물 매도 흐름이 일정 부분 정리되고 있다는 신호로 해석된다. 비트코인은 연초 이후 박스권에 머물렀는데, 당시 장기 보유자의 분배 물량이 가격 흐름에 영향을 준 것으로 분석된다. 여름 이후 LTH 보유량은 7월 1476만9512BTC에서 11월 1433만0128BTC까지 줄어드는 등 매도세가 꾸준히 이어졌다.

글래스노드는 이러한 흐름이 과거 사이클에서도 시장 전환점과 맞물린 경우가 있었다고 설명했다. 지난해 4월 저점은 비트코인이 사상 최고가 7만3000달러를 기록한 직후 분배가 늘었던 시기와 일치했고, 올해 3월 저점은 트럼프 대통령의 관세 정책 우려로 촉발된 조정 과정에서 나타났다. 이후 비트코인은 지난 4월 약 7만6000달러 부근에서 바닥을 확인했다.

과거에는 개인 투자자 수요가 정점에 달할 때 장기 보유자들이 대규모 매도를 단행하며 공급이 급격히 증가하는 패턴이 많았던 반면, 올해는 과열 구간 없이 매도와 축적이 완만하게 반복되는 양상이 뚜렷하다는 점도 이번 사이클의 특징으로 지적된다.

매체는 "장기 보유자 행태 변화로 인해 기존의 4년 주기 패턴 역시 약화된 것으로 보인다"고 전했다.

리플(Ripple)이 지난달 진행한 5억달러 규모의 지분 투자 유치 과정에서, 일부 기관투자자에게 일정 기간 이후 지분을 되팔 수 있는 권리와 연 10% 수준의 확정수익을 보장하는 조건을 제시한 것으로 나타났다.

8일(현지시간) 블룸버그는 소식통을 인용해 "지난 11월 투자 계약에는 투자자가 3~4년 후 원할 경우 보유 지분을 리플에 되팔 수 있도록 하는 조항이 포함돼 있으며, 이 경우 리플은 연 10% 수익을 붙여 지급해야 한다"고 보도했다. 소식통은 또 "같은 시점에 리플이 먼저 투자자 지분을 매입하기로 선택할 경우에는 연 25% 수익률이 적용된다"고 전했다.

이번 계약 구조는 XRP 가격 변동성에 대한 기관투자자들의 우려가 반영된 것으로 해석된다. 일부 기관은 리플의 기업가치 상당 부분이 보유 중인 엑스알피(XRP) 평가액에서 기인한다고 보고, 가격 조정 가능성에 대비한 위험 완화 장치를 요구한 것으로 알려졌다.

또한 이번 투자 계약에는 회사 매각이나 파산 등 중대한 이벤트 발생 시 신규 투자자가 기존 주주보다 먼저 투자금을 회수할 수 있는 '청산우선권'도 포함된 것으로 전해졌다. 전통 벤처투자에서도 드문 수준의 보호 조항이라는 평가다.

리플은 해당 조건에 대해 별도 입장을 내놓지 않았다. 블룸버그는 "전통 금융기관이 가상자산 기업 투자에서도 사모금융식 위험 관리 방식을 적극적으로 적용하기 시작한 사례"라고 전했다.

싱가포르 소재 가상자산(암호화폐) 거래업체 QCP 캐피털이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 시장이 연말을 앞두고 급격한 유동성 저하를 겪고 있다고 분석했다.

8일 QCP 캐피털은 이날 보고서에서 "비트코인은 지난 일요일 8만8000~9만2000달러 범위에서 널뛰기 장세를 보였고, 이더리움도 2910달러에서 3150달러로 급등했다"며 "유동성이 얇아지면서 작은 주문에도 시장이 민감하게 반응하고 있다"고 밝혔다. 다만 "급격한 가격 움직임에도 청산 규모는 제한적이었다"고 설명했다. 비트코인·이더리움 무기한선물 미결제약정은 지난 10월 고점 대비 40~50% 감소한 것으로 전해졌다.

표면적으로는 조용하지만 실제로는 거래소 비트코인이 빠지며 공급이 줄고 있다는 분석도 나왔다. 최근 2주간 약 2만5000 BTC가 거래소에서 인출되며 ETF 및 기업 보유량이 거래소 보유량을 처음으로 상회하기 시작했다는 것이다. ETH 역시 거래소 준비금이 10년래 최저 수준까지 감소해, 개인 투자자 관심이 둔화된 상황에서도 누적 매수 흐름이 이어지고 있다는 설명이다.

QCP 캐피털은 이번 주 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 시장 향방의 핵심 변수가 될 것이라고 내다봤다. 보고서는 "이번 FOMC에서 0.25%포인트 금리 인하가 예상되지만 향후 대차대조표 운용 가이드라인이 위험자산 가격을 좌우할 것"이라며 "비트코인이 8만4000~10만달러 박스권에 머무는 상황에서 유동성까지 얇아지고 있어 어느 쪽으로든 명확한 돌파가 나올 경우 연말 추세가 결정될 수 있다"고 분석했다.

디지털자산 상장지수상품(ETP)으로의 자금 유입이 2주 연속 증가한 것으로 나타났다.

8일 가상자산(암호화폐) 전문 자산운용사 코인셰어즈에 따르면 지난주 디지털자산 ETP에는 총 7억1600만달러가 유입됐다. 이에 따라 운용자산(AuM)은 1800억달러로 늘었으나, 사상 최고치 2640억달러에는 아직 못 미치는 수준이다. 보고서는 미국 4억8300만달러, 독일 9690만달러, 캐나다 8070만달러 등 주요 시장에서 유입이 이어졌다고 전했다.

비트코인 투자 상품은 3억5200만달러가 유입되며 가장 큰 수요를 기록했다. 연초 이후 누적 유입 규모는 271억달러다. 반면 숏 비트코인 상품에서는 1870만달러가 유출돼 올해 3월 이후 최대치를 기록했다.

알트코인 중에서는 엑스알피(XRP)가 2억4500만달러 순유입을 기록했다. 올해 누적 유입 규모는 31억달러로, 2024년 연간 유입액 6억800만달러를 크게 상회했다. 체인링크(LINK) 상품도 5280만달러가 들어오며 역대 최대 주간 유입을 기록했다. 이는 해당 상품 운용자산의 54%에 해당하는 규모다.

보고서는 "주 후반 미국의 일부 거시지표에 반응한 소폭 유출이 있었지만 전반적으로 투자 심리가 개선되는 흐름을 이어갔다"고 설명했다.

에릭 발추나스 블룸버그 시니어 ETF 애널리스트가 비트코인(BTC)을 튤립 파동에 빗대는 견해에 반박했다.

8일 가상자산(암호화폐) 전문 미디어 코인두에 따르면 발추나스는 엑스(X·옛 트위터)에서 "튤립 버블은 몇 년 만에 붕괴해 다시 회복하지 못했다"며 "반면 비트코인은 지난 17년 동안 6~7차례의 큰 폭 하락을 겪고도 계속해서 사상 최고가를 경신해 왔다"고 말했다. 그는 "이같은 반복적 회복만으로도 튤립 비유는 무의미해진다"고 강조했다.

또 발추나스는 최근 조정 흐름을 거품론과 직접 연결하기 어렵다고 말했다.

비트코인을 생산성이 없는 자산으로 보는 주장에 대해서도 "금, 예술품, 희귀 수집품 등도 수익을 내지 않더라도 글로벌 가치 저장 수단으로 인정받고 있다"며 "그렇다면 금이나 피카소도 튤립이냐"고 반문했다.

그는 "튤립 버블은 한 번 붕괴 후 사라졌지만 비트코인은 여러 차례 가격 사이클을 거치며 다시 상승해 왔다"며 "둘을 동일 선상에 두는 것은 역사적·경제적 맥락 모두에서 맞지 않는다"고 덧붙였다.

비트코인(BTC)을 핵심 자산으로 편입한 기업들이 올해 들어 주가가 급락한 것으로 나타났다. 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(옛 마이크로스트래티지)식 전략을 따랐던 기업 상당수가 부채 부담과 시장 조정 속에 구조적 리스크에 직면했다는 분석이 제기된다.

8일 가상자산(암호화폐) 전문 미디어 더 시브 데일리에 따르면 올해 상반기 미국과 캐나다에서 100개가 넘는 상장사가 가상자산 중심의 재무구조로 전환하며 수십억달러 규모의 자금을 차입해 토큰 매수에 나선 것으로 전해진다. 그러나 블룸버그 집계 기준 이들 기업의 주가는 연초 대비 중간값 기준 43% 하락했다. 같은 기간 비트코인은 7% 하락했고, S&P500과 나스닥100은 각각 6%, 10% 상승했다.

특히 스트래티지는 기업 현금을 비트코인으로 전환한 첫 사례로 꼽힌다. 해당 전략은 올해 중반까지 강세를 보였고, 이후 다수 기업이 이를 따라 토큰 매수에 나섰다. 한 기업은 사업 모델을 전환하고 대규모 이더리움 매입을 발표한 뒤 주가가 단기간 2600% 치솟았지만, 정점 대비 86% 급락하며 시가총액이 보유 자산 가치보다 낮아진 0.9배 수준까지 떨어졌다.

또한 스트래티지를 포함한 다수 기업은 디지털자산 매입 재원을 전환사채·우선주 발행 등으로 총 450억달러 이상을 마련한 것으로 전해진다. 그러나 비트코인 등 디지털자산은 현금흐름을 발생시키지 않아 이자·배당 지급 의무와 자산 구조 간 불균형이 누적되고 있다는 지적도 나온다.

매체는 "현 구조가 유지될 경우 일부 기업은 유동성 압박을 받을 수 있다"며 "보다 엄격한 리스크 관리와 규제 감독이 필요할 것"이라고 전했다.