부채 경매, 성장 데이터가 인도 채권의 궤적을 결정한다

중국은 지난달 미국과 체결한 무역 협정에 대해 말레이시아와 캄보디아에 불만을 제기했는데, 이는 베이징과 워싱턴 간의 경쟁에서 국가들이 섬세한 균형을 유지해야 한다는 점을 강조한 것입니다.

중국 상무부 관계자는 화요일 말레이시아와의 회동에서 베이징이 미-말레이시아 무역 협정의 특정 조항에 대해 "심각한 우려"를 표명했다고 밝혔습니다. "말레이시아가 장기적인 국가 이익을 고려하여 이 문제를 충분히 고려하고 적절하게 처리하기를 바랍니다."

이 보도자료에는 말레이시아 투자, 무역, 산업부 관계자가 중국의 우려 사항에 대해 설명하고 명확히 했지만, 그 우려 사항이 무엇인지는 자세히 설명하지 않았다고 덧붙여졌습니다.

이번 회담은 지난 화요일 중국과 캄보디아 당국자 간의 유사한 회담에 이은 것으로, 당시 중국의 무역 특사인 리청강은 프놈펜에 우려 사항을 처리하라고 촉구했고 캄보디아는 몇 가지 문제를 명확히 했습니다.

중국 상무부는 추가 세부 정보 요청에 응답하지 않았습니다. 말레이시아 무역부와 캄보디아 정부 대변인도 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

지난달 도널드 트럼프 대통령의 말레이시아 방문 ​​중 체결된 두 협정에는 수출 통제, 투자 심사, 제재 등 국가 안보 문제에 대해 미국과 협력하도록 장려하는 내용이 포함되어 있습니다. 중국은 미국과 자국의 이익을 해치는 협정에 서명하지 말라고 여러 차례 경고해 왔지만, 이번 협정이 직접적인 불만 표출 사례는 처음인 것으로 보입니다.

이러한 공개적인 비판은 동남아시아 국가들이 세계 최대 경제 대국인 중국과 미국 사이에서 얼마나 좁은 공간을 차지하고 있는지를 보여줍니다. 중국은 주요 경제 및 무역 파트너이지만, 트럼프 대통령의 관세 위협으로 인해 각국은 미국과 더 많은 무역 양보와 투자 협정을 체결해야 했습니다.

이번 협정은 트럼프 대통령이 재선 후 첫 아시아 순방을 통해 지난달 공개한 일련의 무역 협정 중 일부로, 베트남과 태국과의 협정도 포함되었습니다. 이 협정의 일환으로 쿠알라룸푸르는 미국 상품과 서비스에 대한 특혜적 접근을 제공하며, 백악관은 트럼프 대통령의 19% 상호 관세 부과 대상에서 일부 말레이시아 상품에 대한 관세를 면제했습니다.

하지만 이 협정에 따라 말레이시아는 경제적 또는 국가 안보상의 이유로 미국이 적용하는 무역 제한 조치를 준수해야 합니다. 또한 말레이시아는 미국의 수출 통제 및 민감한 기술에 대한 제재에 동참하고, 자국 기업이 다른 국가가 이러한 조치를 회피하도록 돕는 것을 금지해야 합니다.

말레이시아는 또한 중요 광물 및 중요 인프라와 관련된 것을 포함하여 국가 안보 위험에 대한 유입 투자를 검토하는 메커니즘을 모색해야 합니다.

캄보디아의 경우, 이 협정은 캄보디아가 미국산 식품 및 농산물 수입품과 공산품에 대한 모든 관세를 철폐할 것을 확약합니다. 그 대가로 백악관은 19% 관세에서 면제될 예정인 수백 개의 품목을 공개했습니다.

말레이시아와 마찬가지로 캄보디아는 미국의 수출 통제 제도와 소위 금지 기업 목록을 준수해야 합니다. 또한, 제3국의 투자 활동에 대한 미국의 정보 요청에도 협조할 것입니다.

말레이시아와 캄보디아는 또한 미국과의 방위 무역을 강화하고, 상품의 환적을 단속하겠다고 약속했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

스위스는 해외 세무 기관과 암호화폐 계좌 정보를 자동으로 교환하는 규정 시행을 2027년까지 연기했으며, 아직 어느 국가와 데이터를 공유할지 결정하지 못했습니다.

스위스 연방의회와 국제금융국은 수요일에 암호화 자산 보고 프레임워크 (CARF) 규정이 원래 계획대로 2026년 1월 1일에 법률로 제정되지만, 최소한 1년 후에야 시행될 것이라고 밝혔습니다 .

또한 스위스 정부의 세무 위원회가 CARF에 따라 스위스가 데이터를 교환할 파트너 국가에 대한 심의를 중단한 것이 지연의 이유라고 덧붙였다.

경제협력개발기구(OECD)는 암호화폐 플랫폼을 통한 세금 회피를 억제하기 위해 파트너 정부와 암호화폐 계좌 데이터를 공유하려는 글로벌 노력의 일환으로 2022년에 CARF를 승인했습니다.

스위스 정부의 발표에서는 또한 현지 암호화폐 세금 보고법에 대한 일련의 개정안과 국내 암호화폐 회사가 CARF 규정을 준수하기 "더 쉽게 만드는" 것을 목표로 한 과도 조항을 강조했습니다.

6월에 스위스 연방 의회는 2026년 1월에 CARF 규정을 채택하는 법안을 추진 했으며 , 당시 암호화폐 계좌 데이터의 첫 교환은 2027년에 이루어질 것이라고 밝혔지만, 정보를 언제 교환할 계획인지는 현재 불분명합니다.

75개국이 CARF에 가입했습니다.

OECD 문서에 따르면 스위스를 포함한 75개국이 향후 2~4년 내에 CARF를 제정하기로 서명했습니다.

한편, 아르헨티나, 엘살바도르, 베트남, 인도는 아직 서명하지 않은 국가로 지정되었습니다.

CARF를 시행하는 관할권 목록. 출처: OECD

이번 달 초, 로이터는 브라질 정부가 CARF 표준에 맞춰 국내 규정을 조정하기 위한 노력의 일환으로 국제 암호화폐 이체에 대한 세금을 부과하는 것을 검토하고 있다고 보도했습니다.

한편, 미국 백악관은 최근 미국 국세청(IRS)이 CARF에 가입하는 방안을 검토했습니다. 이는 외국환을 사용하는 미국 납세자에 대한 보다 엄격한 자본 이득세 보고 규칙을 제정하기 위한 노력의 일환입니다.

출처: COINTELEGRAPH

브라질 국영 석유회사 페트로브라샤스는 목요일에 발표한 새로운 5개년 사업 계획에서 원유 가격 하락에 대응해 배당금 예측치를 낮추고 예상 투자액을 약 2% 줄였습니다.

페트로브라스는 2026년부터 2030년까지 450억 달러에서 500억 달러 사이의 일반 배당금을 지급할 것으로 예상한다고 공시했습니다. 회사는 작년에 발표한 2029년까지의 5개년 계획에서 주주들에게 최대 550억 달러를 지급할 것으로 예상했습니다.

새로운 계획에서는 특별 배당금에 대한 언급이 없었지만, 이전 계획에서는 2025~2029년 기간 동안 최대 100억 달러가 지급될 것으로 추산했습니다.

Petrobras가 브렌트유 가격 하락에 직면한 가운데 투자가 1,090억 달러로 삭감되었습니다. Petrobras는 내년에 배럴당 63달러 정도로 유지될 것으로 예상합니다. 이는 이전 계획에서 2026년에 대해 예측했던 77달러보다 낮은 수치입니다.

이는 루이스 이나시오 룰라 다 실바 대통령의 현 정부에서 국영기업에 대한 투자가 처음으로 감소한 사례입니다.

마지막으로 투자가 삭감된 것은 2021~2025년 계획으로, 전 대통령 자이르 볼소나루 시절 페트로브라스가 일련의 매각을 진행하던 때였습니다.

로이터는 수요일에 소식통을 인용해 페트로브라스의 새로운 계획에 따라 예상 투자액이 약 1,090억 달러로 줄어들 것이라고 보도했습니다.

룰라는 취임 이후 국가 경제 활성화를 위해 석유 회사의 투자를 확대하도록 압박해 왔습니다. 내년에는 좌파 지도자로서 네 번째 임기를 마치지 않고 대통령직에 도전할 예정입니다.

Petrobras는 전반적인 투자를 줄였음에도 불구하고 해당 기간 동안 탐사 및 생산 활동에 대한 투자를 약 10억 달러 늘려 780억 달러로 늘렸고, 정제, 운송 및 마케팅 투자는 약 200억 달러로 유지했습니다.

페트로브라스는 또한 2028년 하루 270만 배럴(bpd)의 원유 생산량이 최고치에 도달할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이 계획의 기간 내 최대 총 생산량은 2028년과 2029년에 일일 340만 배럴의 석유 및 가스 환산량(BOED)이 될 것이며, 이는 연간 예측에 따른 오차 범위인 ±4%를 기준으로 합니다.

출처: TradingView

인도 루피는 금요일에 약세로 시작할 것으로 예상되는데, 강력한 수입 헤지와 주저하는 수출 흐름 사이의 불균형으로 인해 평생 최저치에 도달할 위험이 있으며 중앙 은행 지원에 의존하게 됩니다.

1개월 만기 인도불가 선물환율은 루피가 미국 달러 대비 89.40~89.42 범위에서 개장할 것으로 예상하며, 목요일에는 89.3050에 마감했고 지난주 사상 최저치인 89.49에 근접할 것으로 전망했습니다.

인도 중앙은행은 지난 주의 붕괴 이후 더욱 심화될 위기에 처한 약세의 악순환을 끊기 위해 이번 주 초에 대대적인 조치를 취했습니다.

인도 중앙은행의 개입으로 루피화는 89달러 선까지 잠시 상승하며 일시적인 안정세를 보였습니다. 그러나 수입업체들의 지속적인 달러 수요, 수출업체들의 헤지 거래 부진, 그리고 부진한 포트폴리오 자금 흐름으로 인해 인도 중앙은행(RBI)이 주도한 경기 회복세가 상당 부분 침체되면서 이러한 안도감은 사라졌습니다.

달러 약세를 고려하면 RBI의 지원에도 불구하고 루피가 다시 압박을 받고 있다는 사실은 주목할 만합니다.

연방준비제도가 다음 달에 세 번째 연속 금리 인하를 단행할 것이라는 확신이 커지면서 달러 지수는 4개월 만에 최악의 주간을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 일반적으로 루피화에 약간의 휴식을 가져다주는 호재입니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 연방 기금 선물은 12월 10일에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성을 86%로 시사하고 있는데, 이는 일주일 전만 해도 약 40%에 비해 상승한 수치입니다.

민간 부문 은행의 한 외환 트레이더는 "기업 자금 흐름이 왜곡되고 이를 상쇄할 만한 것이 없다면 달러/루피가 이처럼 느리고 끈질기게 상승하는 현상은 발생하지 않을 것"이라고 말했습니다.

그는 투기자들에게는 USD/INR 상승을 쫓을 만한 거시적 요인이 없다고 덧붙였다.

출처: TradingView

멕시코의 법무장관 알레한드로 헤르츠 마네로는 클라우디아 셰인바움 대통령의 압력으로 사임했습니다. 셰인바움 대통령은 유명 인사의 수사를 처리하는 방식에 점점 더 좌절감을 느꼈습니다.

상원은 목요일 오후 그의 사임을 승인하고, 최대 10명의 후보가 경쟁하는 공개 경선을 통해 차기 법무장관을 선출할 것이라고 발표했습니다. 이 사안에 정통한 소식통은 셰인바움 시장 재임 시절 멕시코시티 검찰총장을 지낸 에르네스티나 고도이가 대통령의 지지를 받고 있다고 전했습니다.

대통령실은 논평 요청에 즉시 답변하지 않았습니다.

셰인바움의 팀은 멕시코에서 "우아치콜 파이낸셜"로 알려진 연료 밀수 스캔들과 관련된 민감한 정보를 유출한 책임이 마네로 사무실에 있다고 여기면서 그에 대한 불만이 커졌다고, 이 관계자는 공개적으로 말할 권한이 없기 때문에 익명을 요구하며 덧붙였다.

마지막 문제는 멕시코 미스 유니버스 프랜차이즈 소유주 중 한 명인 라울 로차 칸투에 대한 수사를 법무부가 처리한 방식이었다. 그는 "와치코 재정" 계획의 일환으로 연료와 무기를 밀수한 혐의를 받고 있다.

언론에 유출된 조사 내용에 따르면 로차 칸투가 국영석유회사인 페멕스와 현 미스 유니버스 우승자의 아버지와 관계가 있는 것으로 밝혀져 대회의 공정성에 대한 의문이 제기되었습니다.

샤인바움은 법무장관이 수사 과정에서 로차 칸투에게 형사 면책특권을 부여했다는 언론 보도에 불쾌감을 표했다고 관계자가 전했습니다. 한 관계자에 따르면, 그녀는 특히 멕시코의 중요한 행사인 미스 유니버스에 대한 수사의 영향에 대해 크게 분노했습니다.

수요일 아침 기자들과의 대화에서 대통령은 로차 칸투의 거래에 대한 조사가 미인 대회 우승자의 승리를 가리는 것은 아니라고 말했습니다.

"그건 대회에서 우승한 젊은 여성과는 별개입니다." 셰인바움이 말했다. "그들은 둘을 하나로 묶고 싶어 하지만, 그건 다릅니다. 그들은 그녀의 장점을 앗아가고 싶어 합니다."

게르츠 마네로는 상원에 보낸 서한에서 셰인바움이 자신에게 "우호국"의 대사 자리를 제안했지만 구체적인 내용은 밝히지 않았다며 사임을 정당화했습니다.

86세의 변호사인 그는 전년도에 개편된 법무장관직을 거쳐 2019년 멕시코 법무장관에 취임했습니다. 그의 임기는 3년 남았습니다. 전 멕시코시티 검사, 연방 안보부 장관, 하원의원이었던 그는 안드레스 마누엘 로페스 오브라도르 전 대통령에 의해 임명되었는데, 이전 정권에서의 그의 역할과 고령을 고려할 때 집권당 내부에서 이러한 결정에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있습니다.

게르츠 마네로의 후임자는 셰인바움이 집권한 지 1년 만에 두 번째로 큰 변화를 맞는 인물이다. 그녀는 지난 3월 에드가 아마도르를 재무부 장관으로 임명했다.

출처: 블룸버그 유럽

미국 시장은 추수감사절 휴가로 인해 거래가 중단되어 전반적인 거래는 비교적 평온한 반면, 외환 시장은 여전히 ​​활발하게 열려 있으며, 모든 시선이 다시 한번 강세를 보이는 키위 달러(NZD)에 쏠려 있습니다.

1일 FX 성과 – NZD는 차분한 추수감사절 세션에서 그 자체를 나타냅니다 – 출처: Finviz

호주 달러는 올해 어려움을 겪었는데, 이는 이웃 나라인 호주보다 관세 부과 이후 세계 무역 둔화에 더 민감한 것으로 드러난 뉴질랜드 경제의 둔화로 인한 것입니다. 이러한 약점은 2분기 GDP 성장률이 -0.9%라는 끔찍한 수치에서 극명하게 드러났습니다.

그러나 3.25bp(0.01%포인트) 금리 인하 이후, 지표는 순식간에 회복되기 시작했습니다. 뉴질랜드 소매 판매는 예상치인 0.5%를 상회하는 1.9%를 기록하며 강세를 보였습니다. 이는 높은 인플레이션 지표와 개선된 제조업 PMI에 따른 강력한 회복세를 보여주는 것입니다.

2020년 이후 뉴질랜드의 주요 금리(OCR) – 출처: 뉴질랜드 중앙은행

감정의 변화에 ​​더해, RBNZ 총재 크리스찬 호크스비는 향후 금리 인하가 "상당한 장애물"에 직면할 것이라고 언급했습니다.

이러한 표현으로 시장은 2.25%가 키위 금리의 하한선이라고 가정했으며, 현재 시장은 2026년 내내 금리가 유지될 것으로 가격을 책정하고 있습니다.

이러한 근본적인 변화는 NZD가 다시 강세를 보이고 있다는 분명한 신호로, 지난 금요일 이후 미국 달러 대비 2.65% 상승했습니다.

주요 키위 통화쌍인 NZD/USD를 살펴보고 앞으로 어떤 움직임이 일어날지 알아보겠습니다.

NZD/USD 다중 시간대 기술 분석

일간 차트

NZD/USD 일간 차트, 2025년 11월 27일 – 출처: TradingView

7월 1일과 미국 달러의 회복 이후, NZD/USD는 일방적인 하락세를 보였으며, 이는 연방준비제도와 RBNZ의 정책 차이로 인해 더욱 심화되었습니다.

이 쌍은 해방절 저점을 다시 테스트하는 월별 하락 채널까지 이어졌고, 이제 몇 달 만에 처음으로 확실한 반등을 보이고 있습니다.

근본적인 요인의 변화와 강세적인 일일 분산으로 인해 현재 진행 중인 움직임은 강력하며 50일 이동 평균(0.57268)과 채널 고점에서 장애물에 직면할 것입니다.

하지만 현재 캔들의 강세를 살펴보면 이러한 장벽이 곧 허물어질 수 있습니다. 이를 확인하려면 50일 이동평균선 위에서 마감된 세션을 살펴보세요.

4H 차트 및 기술 수준

NZD/USD 4H 차트, 2025년 11월 27일 – 출처: TradingView

현재 진행 중인 랠리는 일중 시간대에서도 몇 가지 장애물에 직면해 있습니다.

피벗 존(0.5720~0.5750) 내의 매수 과다 RSI 수준은 소규모 평균 회귀를 촉발할 수 있습니다.

4H-MA 200(0.5690)을 다시 테스트하면 상승 추세가 계속될 확률이 높아질 수 있습니다.

차트에 유지해야 할 NZD/USD 기술 수준:

저항 수준(NZDUSD)

지원 수준

상반기 차트

NZD/USD 1H 차트, 2025년 11월 27일 – 출처: TradingView

좀 더 자세히 살펴보면, 움직임은 0.57140의 20시간 이동평균선을 따라 강하게 움직이고 있습니다.

출처: OANDA 그룹의 MarketPulse