베라스템 온콜로지, 9천만 달러 주식 매각 후 주가 하락

** 베라스템의 주가는 주식 공모 소식 이후 시간 외 거래에서 6.2% 하락한 7.61달러에 거래됐다.

** 매사추세츠 주 니덤에 본사를 둔 VSTM은 거래 규모를 공개하지 않고 (link) 주식 공모를 발표했다.

** 순 공모 수익금을 상업 활동 자금으로 사용할 계획이다. 이는 미국 식품의약품청(FDA)이 승인한 난소암 치료제, 브랜드명 아브맵키 팍진자 코팩)의 상업 활동과 기타 제품 후보들의 지속적인 연구개발 등을 위한 것이다.

** 제프리, 구겐하임, 캔터 피츠제럴드가 공동 주간사다.

** VSTM은 약 6,680만 주를 발행했으며, 시가총액은 약 5억 4,200만 달러다.

** 목요일 주가는 4.7% 하락한 8.11달러로 마감하며 올해 들어 현재까지의 상승률이 57%로 감소했다.

** LSEG 데이터에 따르면 VSTM을 분석하는 9명의 애널리스트는 모두 강세이며, 이들의 중앙값 목표 주가는 15.50달러다.

** 목표 이상의 자본 조달 후 종가 전 코젠트 바이오사이언스 주가는 보합세

** 매사추세츠 주 월섬에 본사를 둔 COGT는 화요일 늦게 가격 발표 (link) ~ 9 .7 만 주를 31 달러에 3 억 달러, 2 억 달러 1.625 % 6 년 전환 사채 (CB를 제공했습니다 )

** 동시 공모를 통해 4억 달러를 조달하여 치솟는 주식을 활용하고자 하는 COGT의 주가는 화요일 약 3% 상승하여 33.42달러에 마감했습니다

** 화이자의 수텐트와 병용한 베주클라스티닙이 후기 임상시험에서 위암 진행을 늦추는 것으로 확인된 이후 월요일 주가가 두 배 이상 상승했습니다

** COGT는 두 자금 조달의 순 공모 수익금을 다음을 포함한 5,000만 달러의 기간 대출을 상환하는 데 사용할 계획입니다 발생 이자 및 수수료, 나머지는 베주클라스티닙과 관련된 개발 및 규제 활동 등 기타 목적에 사용할 계획이다

** CB의 최초 전환가 44.95달러, 주식 공모가보다 45% 높은 가격 설정

** JP모간, 제프리스, 리링크, 구겐하임이 주식 공모를 주도했습니다. J efferies와 JP Morgan이 CB 공모의 공동 주간사

** 13명의 애널리스트 중 11명이 COGT '강력 매수' 또는 '매수', 2명이 '보류' 평가; 중간값 한 달 전 $ 20에서 $ 40의 목표 주가, LSEG 기준

** 코젠트 바이오사이언스 주가는 자본 확충을 통해 주가가 두 배 이상 오른 것을 활용하려는 움직임에 화요일 초반 7% 하락한 30.19달러에 거래됐다.

** 화이자 수텐트와 결합한 베주클라스티닙이 후기 임상시험에서 위암 진행을 늦추는 것으로 나타난 후, 월요일 COGT 주가는 119% 상승한 32.46달러로 7년 만에 최고치를 기록하며 마감했다.

** 월요일 늦게, 회사는 2031년 만기 2억 달러 규모의 전환사채(CB)와 2억 달러 규모의 주식 동시 공모를 시작했다 (link).

** 순 공모 수익금으로 5,000만 달러의 기간 대출과 이자 및 관련 수수료를 상환할 계획이며, 나머지는 베주클라스티닙 및 기타 제품 후보와 관련된 개발 및 규제 활동, 베주클라스티닙의 예상되는 상업화 등 기타 목적에 사용할 예정이다.

** 제프리와 JP 모건은 CB 공모의 공동 주간사이다. JP 모간, 제프리, 리링크, 구겐하임이 주식 거래를 주도하고 있다.

** 매사추세츠주 월섬에 본사를 둔 COGT는 월요일까지 총 1억 4,240만 주의 유통 주식을 보유하고 있으며, 시가총액은 약 46억 달러에 달했다.

** LSEG 데이터에 따르면 13명의 애널리스트 중 11명이 COGT를 '강력 매수' 또는 '매수'로, 2명이 '보유'로 평가했다.

** 한 달 전 20달러에서 40달러로 상승한 평균 목표 주가.

** 코젠트 바이오사이언스 , 주식 및 전환사채 공모를 통한 자본 확충을 위해 주가 급등을 활용 모색한다.

** 코젠트의 베주클라스티닙과 화이자의 수텐트의 병용요법이 위암 진행을 늦춘다는 임상 후기 시험 결과 발표 후, COGT 주가는 월요일에 119% 상승한 32.46달러로 7년 만에 최고치를 기록했다.

** 시간외 거래에서, 회사는 2031년 만기 2억 달러 규모의 전환사채 (CB)와 2억 달러 규모의 주식에 대한 동시 공모를 시작했다 (link).

** 공모를 통한 순 공모 수익금으로 5,000만 달러의 기간 대출을 상환하고, 여기에 발생한 이자 및 관련 수수료를 더하며, 나머지는 베주클라스티닙 및 기타 제품 후보와 관련된 개발 및 규제 활동, 베주클라스티닙의 예상되는 상업화 등 기타 목적에 사용할 계획이다.

** 제프리와 JP 모건은 CB 공모의 공동 주간사이다. JP 모간, 제프리, 리링크, 구겐하임이 주식 공모를 주도하고 있다.

** 매사추세츠주 월섬에 본사를 둔 COGT는 월요일 상승분을 포함하여 약 46억 달러의 시가총액을 기록하며 약 1억 4,240만 주의 유통 주식을 보유하고 있다.

** 시간외 거래에서 COGT 주가는 0.3% 하락하여 32.35달러를 기록했다.

** Mind Medicine의 주가는 2억 2,500만 달러 규모의 하룻밤 사이 후속 공모가 책정된 후 개장 전 3.2% 하락한 12.50달러를 기록했다.

** 뉴욕시에 본사를 둔 이 회사는 지난 수요일 (link) 1,840만 주를 주당 12.25달러에 매각했으며, 이는 직전 거래가보다 5.1% 할인된 가격이다.

** 이 회사는 순 공모 수익금을 제품 후보의 R&D, 운전 자본 및 기타 목적, 잠재적 투자 또는 인수에 사용할 계획이다.

** MNMD의 첫 번째 주요 후보물질인 MM120은 범불안장애(GAD) 및 주요우울장애(MDD) 치료를 위해 개발되고 있으며, 두 번째 주요 후보물질인 MM402는 자폐스펙트럼장애(ASD) 치료를 위해 개발되고 있다.)

** 이 회사는 약 7,600만 주를 발행하고 있다.

** 제프리스, 리링크 파트너스, 에버코어가 이번 공모의 공동 주간사를 맡았다.

** 수요일 종가 기준으로 주가는 올해 들어 현재까지 85% 상승했다.

** LSEG 데이터에 따르면 MNMD를 다루는 12명의 애널리스트 모두 낙관적이며, 그들의 중간 목표 주가는 21달러이다.

David FrenchㆍSvea Herbst-Bayliss

이번 달에 텍사스에 본사를 둔 Comerica 이 사우스 플로리다에 기반을 둔 소규모 헤지펀드에 의해 추진된 109억 달러 규모의 매각으로 인해 월스트리트는 기업 활동가들이 활기찬 거래 시장에 더욱 박차를 가할 수 있는 계기를 마련했습니다.

규제가 심한 미국 은행 업계는 역사적으로 월가의 기업 행동주의자들로부터 큰 관심을 끌지 못했지만, HoldCo 자산운용은 올해 초 Comerica(link)를 성공적으로 매물로 내놓은 후 현재 상황에 도전하고 있으며, 더 많은 지역 은행을 주시하고 있습니다.

2011년에 설립되어 현재 약 26억 달러의 자산을 관리하고 있는 HoldCo는 현재 Eastern Bankshares 의 매각을 추진하고 있습니다. 퍼스트 인터스테이트 와 컬럼비아 뱅킹 시스템 에서 HoldCo는 대대적인 전략 변화를 원하고 있습니다. 변화가 없다면 이 은행들은 이사회의 도전과 매각 추진에 직면하게 될 것입니다.

업계는 이미 억눌린 수요와 트럼프 행정부의 우호적인 자본 및 반독점 심사로 인해 통합이 무르익고 있었습니다.

뉴욕 멜론 은행의 이 240억 달러 가치의 노던 트러스트 인수를 추진한 여름 접근 방식은 은행들이 대형 거래를 추진하려는 새로운 자신감을 조기에 보여준 것이었습니다. 그리고 월요일에는 헌팅턴 뱅크셰어즈(Huntington Bancshares (BAN.O) )가 4개월 만에 두 번째로 주목할 만한 인수인 케이던스 은행(Cadence Bank (link) )을 74억 달러에 인수하기로 합의하면서 지역 대출기관들이 이제 여러 거래를 연이어 성사시킬 수 있음을 입증했습니다.

거래 자문가들은 이사회와 더 넓은 은행 업계에서 코메리카 주식의 1.8%( )만을 보유한 HoldCo( )와 같이 잘 알려지지 않은 투자자들이 변화를 추진하면서 가장 잘 운영되는 은행에서도 새로운 긴장감을 불러일으키고 있는 유령에 대한 논의가 점점 더 집중되고 있다고 말합니다.

불만을 품은 주주들의 공격을 막기 위해 기업과 협력하는 은행가 및 변호사들은 전면적인 매각을 추진하는 캠페인을 포함한 더 많은 캠페인이 준비 중이라고 말합니다.

월요일 늦게 플로리다에 본사를 둔 또 다른 행동주의 펀드인 PL 캐피털은 호라이즌 뱅코프 에 이사회와 경영진에 대한 신뢰를 잃었으며 중서부에서 운영되는 이 은행은 매각되어야 한다고 말했습니다.

"은행 업계의 지형을 영구적으로 바꿀 'M&A 물결'이 시작되었습니다. 이는 주주 가치를 극대화하고 Horizon의 이전 잘못된 경영으로 인해 파괴된 가치를 회복할 수 있는 최고의 기회입니다."라고 PL Capital은 프레젠테이션에서 말했습니다.

호라이즌 뱅코프는 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 퍼스트 인터스테이트와 컬럼비아 뱅킹은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

("더 많은 M&A 활동이 있고 더 많은 거래가 이루어지고 있다는 사실은 활동가들이) 추진할 수 있는 실행 가능한 옵션이 있다는 것을 의미합니다."라고 로펌 Simpson Thacher & Bartlett의 파트너인 스벤 미키쉬(Sven Mickisch)가 말했습니다.

홀드코는 논평을 위해 연락할 수 없었습니다.

취약한 신뢰가 약자에 대한 거래 압력을 높이다

지역 은행에 대한 투자자들의 신뢰는 취약한 것으로 드러났습니다. 최근 제프리스 , 자이언스 뱅코퍼레이션 , 웨스턴 얼라이언스 등의 대규모 손실로 인해 신용 품질에 대한 불안감이 고조되면서 실리콘 밸리 은행과 다른 두 대출 기관의 붕괴를 촉발한 2023년 패닉 이후 지역 은행 신뢰도에 대한 가장 중요한 시험이 될 것으로 우려되고 있습니다.

부실 대출에 대한 혐의 발표는 투자자들에게 큰 타격을 입혔습니다: 미국 소규모 대출 기관을 추적하는 KBW 지역 은행 지수 K는 10월 16일 자이언스가 사기 혐의 (link) 두 건의 상업 및 산업 대출과 연계된 5천만 달러 손실을 공시한 후 2023년 이후 하루 최대 하락폭인 7% 하락했습니다.

JP모간 최고 경영자 제이미 다이먼은 이달 초 (link) 부실 대출을 언급하면서 업계는 더 큰 혼란에 대비하고 있습니다: "바퀴벌레 한 마리가 보이면 더 많은 바퀴벌레가 있을 수 있다"고 말했습니다.

최근의 주가 하락은 손실을 흡수할 수 있는 규모의 이점을 강조할 뿐만 아니라, 2년 동안 체질을 강화해왔음에도 불구하고 동종 업계 실적을 따라잡고 반복되는 손실을 막기 위해 고군분투해온 지역 은행들에게 불똥이 튀었습니다. 업계 소식통에 따르면 이는 기업 활동가들에게 비옥한 토양을 제공한다고 합니다.

코메리카에 대한 홀드코의 압박은 피프스 서드에 매각이 성사되기 전부터 이미 주목할 만한 일이었습니다. 활동가들이 대형 은행의 지분을 인수하는 경우는 거의 없습니다. 밸류액트가 2016년에 모건스탠리 와 2018년에 씨티그룹 에 대한 지분을 확보한 경우처럼, 큰 변화를 요구하는 캠페인을 피하고 경영진과 협력하여 개선을 위해 노력했습니다.

최근 몇 년 동안 은행을 대상으로 한 몇 안 되는 활동가 캠페인은 소규모 커뮤니티 은행을 대상으로 했습니다. 홀드코 외에도 드라이버 매니지먼트와 스틸웰 그룹이 큰 목소리를 낼 수 있는 지분을 확보할 수 있었습니다. 드라이버는 리퍼블릭 퍼스트 뱅코프와 아메리서브 파이낸셜 에, 스틸웰은 IF 뱅코프 에 변화를 촉구했습니다.

홀드코는 7월에 발표한 53페이지 분량의 프레젠테이션에서 8개 은행을 거론하며 지속적인 실적 부진이 해결되지 않으면 매각을 포함한 변화를 추진하겠다고 밝혔습니다.

홀드코는 코메리카 외에도 북동부의 이스턴 뱅크셰어즈와 시티즌 파이낸셜 그룹 , 서부의 퍼스트 인터스테이트와 콜롬비아 뱅킹 시스템, 중서부의 키코프 와 캐피톨 연방 금융 , 하와이의 센트럴 퍼시픽 금융회사 도 문제 삼았다.

동부 은행 대변인은 이 은행이 보류 중인 하버원 은행 인수를 통합하고 유기적 성장 기회를 포착하고 주주에게 자본을 환원하는 데 우선순위를 두고 있으며, 단기간 내에 추가 M&A는 없을 것으로 예상한다고 말했습니다.

시티즌과 퍼스트 인터스테이트는 논평을 거부했습니다. 다른 은행들은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

여전히 미래를 좌우하는 은행 최고 경영자

지역 은행 이사회는 특히 소중한 은행의 정체성, 서비스 또는 지역 협력이 사라질 수 있는 매각을 추진하는 외부 세력과 대립할 때 CEO의 견해에 휘둘릴 수 있습니다.

행동주의 주주들의 압력은 경영진과 이사회가 독립성을 재고하도록 유도하는 데 도움이 될 수 있습니다.

유명 투자자와 애널리스트가 팔로우하고 있는 대형 지역 은행을 타겟으로 삼아 은행을 선동한 전력이 있는 HoldCo는 내부 저항에 대응하기 위해 변화에 대한 지지 기반을 구축할 수도 있습니다. 예를 들어 홀드코는 코메리카 프레젠테이션에서 존경받는 웰스파고 애널리스트 마이크 마요를 비롯한 리서치 애널리스트들의 불안을 언급했습니다.

그러나 M&A 규모가 증가함에 따라 대부분의 은행 최고경영자는 인수되어 일자리를 잃을 위험을 감수하기보다는 다른 은행을 인수하기를 원한다고 은행 거래에 대해 조언하는 사람들은 말합니다.

예를 들어, 이스턴의 경영진은 지난주 실적 발표에서 기회가 발생하고 주주들에게 최선의 이익이 된다면 인수를 고려할 수 있다고 언급하면서 향후 인수 가능성을 열어두는 듯 보였습니다.

솔로몬 파트너스의 금융기관 그룹 파트너인 태넌 크럼펠만(Tannon Krumpelman)은 "은행 M&A에서 가장 중요한 요소 중 하나는 CEO가 어디에 있느냐가 될 수 있습니다."라고 말합니다.

"특히 대형 거래의 경우 승계 계획, 자존심, 개인의 개성 등이 다른 모든 요소보다 더 크게 작용하는 경우가 많습니다."라고 그는 말합니다( ).