출처: 블룸버그 유럽

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인도의 나야라 에너지(Nayara Energy Ltd.)는 내년 초로 예정됐던 바디나르 정유공장 유지보수 작업을 연기할 예정이다. 이는 계약업체들이 러시아 로스네프트(Rosneft PJSC)의 지원을 받고 유럽연합의 제재 대상인 업체와의 거래를 피하려 하기 때문이다.

이 민간 정유업체는 예정된 정비 작업과 하루 40만 배럴 규모의 정유 시설 폐쇄를 2026년 4월로 연기할 것이라고 사정에 정통한 소식통들이 전했다. 이들은 논의 내용이 공개되지 않았기 때문에 익명을 요구했다.

관계자들은 유럽 업체들이 회사와 협력하려는 의지가 부족했기 때문에 이러한 결정을 내렸다고 밝혔으며, 뭄바이에 본사를 둔 이 정유 회사는 아직 대체 공급업체를 확보하지 못했다고 덧붙였습니다.

나야라 대변인은 블룸버그의 폐쇄 관련 문의에 즉시 답변하지 않았습니다.

해당 회사는 2022년 11월에 바디나르 정유 시설에서 대규모 정비 작업을 마지막으로 실시했습니다. 인도 정유 회사들은 일반적으로 4년마다 주요 정비 작업을 진행하며, 연료 부족을 방지하기 위해 일정을 조율합니다. 정유 시설은 이러한 정비 작업을 다소 연기하는 것은 감당할 수 있지만, 장기간 정비 및 수리가 이루어지지 않으면 안전 및 운영 위험이 증가할 수 있습니다.

제재 조치가 시행되기 전, 나야라의 바디나르 정유공장은 독일의 지멘스 AG와 덴마크의 탑소 A/S를 포함한 유럽 공급업체로부터 장비, 기술 및 촉매 지원을 받았다고 소식통들은 전했다. 유럽의 블랙리스트 등재는 프랑스의 테크닙 에너지와 일본의 도요 엔지니어링 등 공급업체들이 프로젝트에서 철수하면서 나야라가 같은 부지에 계획했던 석유화학 프로젝트 또한 지연시켰다.

지난 7월, 유럽연합(EU)은 나야라가 러시아의 우크라이나 전쟁에 자금을 지원했다는 혐의로 제재를 가했습니다. 나야라의 지분 거의 절반을 소유한 로스네프트는 이러한 제재를 "부당하고 불법적"이라고 비난했습니다.

현재 이 정유 시설은 사우디아라비아와 이라크 등 세계적인 석유 공급업체들이 선적을 중단하고 은행들이 해외 판매업체에 대한 대금 지급 자금 조달을 중단함에 따라 러시아의 대표적인 원유인 우랄산 원유를 처리하고 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽

12월 24일 (로이터) - 우크라이나 드론 공격이 모스크바를 겨냥해 발생했으며, 모스크바 바로 남쪽에 위치한 툴라 지역의 한 공장에서 화재가 발생했다고 현지 당국이 수요일에 밝혔다.

모스크바 시장 세르게이 소뱌닌은 텔레그램 메시징 앱을 통해 모스크바를 겨냥한 드론 최소 3대가 격추됐다고 밝혔습니다.

그는 드론 잔해가 떨어진 곳에 긴급 구조대가 출동했지만, 즉각적인 피해 규모는 확인되지 않았다고 밝혔습니다.

러시아 민간항공 당국은 텔레그램을 통해 수도를 обслужи하는 4대 공항 중 2곳의 운항이 제한되었다고 밝혔습니다.

러시아 국방부는 자국 방공 부대가 어젯밤 우크라이나 드론 172대를 격추했으며, 그중 거의 절반이 우크라이나 국경 지역 상공에서 격추되었다고 밝혔다.

우크라이나 드론 추락 잔해가 러시아 툴라 지역의 한 산업 단지에 화재를 일으켰다고 툴라 주지사 드미트리 밀랴예프가 텔레그램을 통해 밝혔습니다.

밀랴예프는 해당 산업 시설에 대한 자세한 내용을 밝히지 않았습니다.

그는 러시아 방공 부대가 해당 지역 상공에서 우크라이나 드론 12대를 격추했다고 밝혔습니다.

우크라이나는 러시아 의 지속적인 공습에 대한 대응으로 러시아 영토 깊숙한 곳에 대한 드론 공격을 강화하고 있으며, 모스크바의 전쟁 수행을 방해하기 위해 군사, 에너지 및 물류 시설을 목표로 삼고 있다고 밝혔습니다.

출처: 로이터

핵심 요점:

일본은행의 10월 회의록에 따르면 기준금리를 현재 1%~2.5% 수준인 중립금리로 인상하는 방안이 논의된 것으로 나타났습니다. 12월 24일 수요일 오전 거래에서 달러/엔 환율은 0.38% 하락한 155.783을 기록했고, 일본 국채(JGB) 수익률은 2.034%까지 상승했습니다.

USDJPY - 일봉 차트 - 241225

일본은행의 중립적 금리 기조(완화적이지도, 긴축적이지도 않음)에 대한 불확실성과 정책 정상화 가능성에 대한 논의가 미국 주식 선물에 부담을 주었다. 그러나 USD/JPY 환율이 155 이상을 유지하면서 엔화 캐리 트레이드 청산에 대한 우려가 완화되어 하락폭은 크지 않았다.

오전에 소폭 하락했음에도 불구하고, 3분기의 견조한 경제 성장세가 고착화된 인플레이션에 대한 우려를 상쇄하면서 미국 주식 선물에 대한 전망은 여전히 ​​긍정적입니다.

아래에서는 주요 시장 동인, 중기 전망, 그리고 트레이더들이 주목해야 할 주요 기술적 수준에 대해 간략히 설명하겠습니다.

일본은행 회의록에서 매파적인 기조가 드러났다

지난주 금리 인상으로 인해 일본은행의 10월 회의록이 수요일에 평소보다 더 많은 관심을 끌었습니다.

물가 안정, 임금 상승, 그리고 미국 관세 관련 일본 경제 위험 완화에 대한 논의는 2026년 정책 결정자들이 고려해야 할 주요 사항으로 부각되었습니다. 개선된 거시 경제 환경과 물가 상승은 추가 금리 인상을 뒷받침할 가능성이 높습니다.

회의록에는 실질 금리가 상당히 낮은 수준이라는 점을 고려하여, 경제 활동과 물가가 중앙은행의 전망에 부합하는 경우에만 금리 인상을 지속할 것이라고 명시되어 있습니다.

일본은행(BOJ)이 보다 매파적인 금리 정책을 펼칠 경우 ​​미일 금리 차이가 축소되어 엔화 강세로 이어져 엔화 캐리 트레이드의 수익성이 떨어질 수 있습니다. 그러나 미국의 3분기 국내총생산(GDP)과 물가상승률 지표가 발표되면서 3월 연준의 금리 인하 가능성에 대한 기대감이 다소 누그러졌고, 엔화 캐리 트레이드 청산 위험도 완화되었습니다. 특히 아시아 시장 심리를 가늠하는 지표인 닛케이 225 지수는 오전 거래에서 0.22% 상승했습니다.

이러한 시장 동향과 연준 및 일본은행의 금리 정책에 대한 투자 심리를 고려할 때, 미국 주식 선물 전망은 여전히 ​​낙관적입니다.

미국 노동 시장 집중 분석

12월 24일 수요일 아시아 오전 거래에서 미국 선물은 소폭 하락세를 보였다. 나스닥 100 E-mini와 S&P 500 E-mini는 각각 5포인트씩 하락했고, 다우존스 E-mini는 34포인트 떨어졌다.

수요일 늦게 발표될 미국의 실업수당 청구 건수는 3월 연준의 금리 인하에 대한 시장의 기대와 위험 선호도에 영향을 미칠 것입니다. 경제 전문가들은 신규 실업수당 청구 건수가 12월 13일 주 22만 4천 건에서 12월 20일 주 22만 3천 건으로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

실업수당 청구 건수가 급격히 감소하면 3월 연준의 금리 인하 기대감이 약화되어 미국 주식 선물에 부담을 줄 수 있습니다. 그러나 파월 연준 의장의 후임자가 금리 인하를 선호하고 미국 경제가 견조하다는 점을 고려하면 하락폭은 크지 않을 것으로 예상됩니다.

다우존스, 나스닥 100, S&P 500의 주요 기술적 지지/저항선

수요일 오전의 하락세에도 불구하고 다우존스 E-mini, 나스닥 100 E-mini, S&P 500 E-mini는 50일 이동평균선(EMA)과 200일 이동평균선(EMA) 위에 머물렀습니다. EMA는 중기적으로 긍정적인 흐름을 나타내며, 단기 및 중기 전망에 부합하는 모습을 보였습니다.

단기적인 추세는 미국 경제 지표, 연준의 발언, 일본은행의 정책 기조에 달려 있습니다. 주시해야 할 주요 지표는 다음과 같습니다.

다우존스

다우존스 - 일봉 차트 - 241225

나스닥 100

나스닥 100 - 일봉 차트 - 241225

SP 500

SP 500 - 일봉 차트 - 241225

중기 전망의 낙관적 전망은 중앙은행의 정책 신호에 달려 있습니다.

기술적 지표와 펀더멘털이 일치하는 점을 고려할 때, 단기 전망은 여전히 ​​긍정적이라고 생각합니다. 또한, 차기 연준 의장이 완화적인 통화정책을 지지할 것이라는 기대감이 중기 전망까지 뒷받침하고 있습니다.

하지만 다음과 같은 몇 가지 사건들이 긍정적인 중기 전망을 무산시킬 가능성이 있습니다.

결론: 전망은 긍정적

요약하자면, 견조한 미국 GDP 데이터와 신중한 일본은행의 기조는 미국 주식 선물에 대한 단기 및 중기 전망을 긍정적으로 뒷받침합니다.

하지만 향후 72시간 동안 트레이더들은 USD/JPY 추세, 시장 개입 가능성, 그리고 닛케이 225 지수를 주시해야 합니다. 시장 개입 가능성과 일본은행의 매파적 발언은 일본 국채 수익률을 상승시키고 USD/JPY 환율을 하락시켜 상승 추세에 제동을 걸 수 있습니다. 가타야마 사츠키 일본 재무장관은 과도한 변동에 대해 조치를 취할 수 있다고 경고했습니다.

주요 지지/저항선으로는 USD/JPY 환율이 150 아래로 하락하는 것과 10년 만기 일본 국채 수익률이 12월 22일 고점인 2.1% 수준에서 지속적으로 유지되는 것이 있습니다. 이러한 수준에 도달할 경우 닛케이 225 지수의 매도세가 촉발되어 미국 증시로 확산될 가능성이 높습니다.

한편, 미국 주식 선물에 호재로 작용할 수 있는 또 다른 요인은 소비자 지출을 촉진할 것으로 예상되는 감세 정책입니다. 민간 ​​소비는 미국 GDP의 약 65%를 차지하기 때문에, 강력한 민간 소비는 경제 활성화에 기여할 것입니다. 미국의 감세 정책과 인공지능(AI)에 대한 기업의 활발한 투자는 미국 주식 선물 지수를 사상 최고치로 끌어올릴 가능성이 높습니다.

출처: FX Empire

뱅크 오브 아메리카의 한 베테랑 트레이더는 인도가 지방 정부의 사상 최대 규모의 채권 발행으로 인해 채권 가격이 하락하고 금리가 높은 수준을 유지할 것이기 때문에 지방 정부의 차입 규모를 줄일 방법을 찾아야 한다고 말했다.

인도 채권, 외환 및 상품 거래 부문 책임자인 비카스 자인은 주 정부들이 3월까지 3개월 동안 4조 5천억 루피(502억 달러)를 차입할 것으로 예상하며, 이는 현재 분기 대비 60% 증가한 수치라고 밝혔습니다. 이러한 추세라면 2026년 3월에 종료되는 회계연도에는 사상 최대 규모의 차입 규모를 기록할 것으로 보입니다.

"정부 채권 발행량이 확실히 급격히 증가할 것이고, 그렇기 때문에 실제 투자자들이 현재 시점에서 상당한 금액을 투자할 준비가 되어 있지 않은 것입니다."라고 자인 씨는 인터뷰에서 말했다. "시장은 그 점에 대해 다소 우려하고 있습니다."

인도 주정부들의 총 차입액이 세수 증가세 둔화에도 불구하고 지출을 늘린 결과, 2024년 대비 이번 회계연도에 거의 20% 급증했습니다. 이러한 채권에 대한 수요는 부진하고 투자자들은 과잉 공급을 흡수하는 대가로 프리미엄을 요구하고 있어, 주정부뿐 아니라 연방 정부의 차입 비용까지 상승하고 있습니다. 발행량 증가는 민간 차입자를 위축시켜 은행과 기업의 자금 조달 비용을 높일 위험이 있습니다.

인도의 10년 만기 국채 수익률이 월요일에 9개월 만에 최고치인 6.68%까지 상승했습니다. 이는 각 주 정부가 예정보다 큰 규모의 국채 발행을 발표했기 때문입니다. 이에 따라 인도 국영 전력회사인 파워 파이낸스 코퍼레이션(Power Finance Corp.)은 화요일에 예정됐던 국채 발행을 취소했습니다.

특히 장기 채권의 공급량이 많아지면서 "채권 시장과 경제 전반에 걸쳐 금리 인하 효과가 제대로 전달되지 못하고 있다"고 자인 교수는 말했다.

인도중앙은행(RBI)이 올해 125bp(베이시스 포인트)의 금리를 인하했음에도 불구하고, 인도의 기준 10년 만기 국채 수익률은 13bp 하락에 그친 반면, 최고 신용등급 기업채 수익률은 11bp 이상 상승했습니다. 블룸버그가 집계한 자료에 따르면, 최근 몇 달 동안 국채 수익률은 급격히 상승하여 연방채 수익률과의 스프레드가 약 40bp까지 확대되었습니다.

자인 교수는 "동일한 규모의 차입이라도, 글로벌 투자자와 외국 은행들이 비유동적인 부채에 대한 노출을 꺼리고, 국내 투자자들 역시 그러한 채권에 투자하는 데 한계가 있기 때문에 국채에 투자하려는 투자자가 훨씬 적다"며 "구매자가 제한적이기 때문에 스프레드는 계속 확대될 것"이라고 말했다.

자인 교수는 내년 회계연도 국가 총부채 규모가 올해 추산치인 12조 루피에서 최대 13조 5천억 루피까지 증가할 수 있다고 말했다. 그는 중앙은행의 채권 매입을 고려하면 국가 총부채 규모가 올해 연방정부 순부채 규모인 11조 5천억 루피를 넘어설 것으로 예상했다.

출처: 블룸버그 유럽