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영국 BRC 유사 소매 판매(YoY) (11월)--
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호주 O/N(차입)기준금리--
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RBA 금리 명세서
RBA 기자회견
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미국 NFIB 중소기업 낙관 지수(SA) (11월)--
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월스트리트 증권 애널리스트들은 월요일에 버크셔 해서웨이, 컴포트 시스템즈, 테슬라 등 여러 미국 상장 기업의 등급과 목표 주가를 수정했습니다.
하이라이트
다음은 월요일 로이터가 보도한 미국 기업에 대한 리서치 결과를 요약한 것입니다. 종목명은 알파벳순입니다.
* Avidity Biosciences Inc : H.C. Wainwright, 중립 등급으로 인하, 목표 주가를 $ 72로 인하
* Avidity Biosciences Inc : Raymond James, 강력한 매수에서 시장 성과로 인하
* 컴포트 시스템즈 USA Inc : 동아 데이비슨, 목표주가를 810달러에서 1200달러로 상향 조정합니다
* 퍼스트 인더스트리얼 리얼티 트러스트 Inc : 웰스 파고, 목표가를 $ 53에서 $ 57로 상향 조정합니다
* 인스 메드 Inc : BofA Global Research는 목표 가격을 $ 142에서 $ 187로 올렸습니다
* 키사이트 테크놀로지스 : Jefferies는 보류 대 매수 등급으로 가정합니다. 목표 주가 $ 180 대 $ 181
* Kyverna Therapeutics Inc : H.C. Wainwright, 목표가를 $ 10에서 $ 20로 인상
* 오마다 헬스 Inc : JP Morgan은 비중 확대 등급으로 가정합니다. 목표 주가 $ 31 대 $ 26
* 프레스티지 소비자 건강 관리 Inc : Jefferies는 목표 가격을 $ 75에서 $ 71로 인하합니다
* 스마트 스톱 셀프 스토리지 REIT Inc : Wells Fargo는 목표 가격을 $ 38에서 $ 41로 인상합니다
* 사우스 스테이트 은행 Corp : Piper Sandler, 목표 주가를 $ 121에서 $ 118로 인하
** 타이드 제조업체인 프록터 앤 갬블 은 지속적인 경제 불확실성에도 불구하고 미용 및 헤어 케어 제품에 대한 탄력적인 소비자 수요에 힘입어 금요일에 분기 예상치를 상회하는 실적을 기록했습니다
** 해당 주식을 커버하는 27개 증권사의 평균 주가수익비율은 171달러 - LSEG가 집계한 데이터입니다
의구심 씻어내기
** J.P. Morgan ("중립", 목표 주가: $165), 글로벌 카테고리 소비 둔화에도 불구하고 실적을 능가할 수 있는 좋은 위치에 있는 것으로 보인다
** 모닝스타 (공정가치: 147달러), P&G가 어려운 환경 속에서도 단기적인 매출이나 시장 점유율 상승을 쫓기보다는 브랜드와 역량 강화에 현명하게 집중하고 있다고 평가했다
** 웰스파고 ("비중확대", 목표 주가: 170달러) 매크로 압력에도 불구하고 경쟁사보다 우수한 실적을 거둘 것으로 예상하며, 강력한 실행력과 시장 점유율 상승이 지속될 것으로 전망했다
** 모건스탠리 ("비중확대", 목표 주가: 175달러) 비교 용이성, 투자 재개, 중국 내 추세 개선에 힘입어 하반기 실적 회복 예상
Johann M Cherian
투자자들은 치솟는 기업 가치와 AI 거품에 대한 논쟁이 계속되는 가운데서도 배당금이나 자사주 매입과 같은 전통적인 주주 배당금을 제공하는 기업보다 AI 혁신에 자본을 투입하는 미국 기업을 점점 더 선호하고 있습니다.
투자자들의 우선 순위는 당장의 이익보다 장기적인 성장이며, AI 투자를 소홀히 하는 기업은 우리 시대의 가장 혁신적인 기술 변화에서 뒤처질 위험이 있다는 점을 인식하고 있습니다.
골드만삭스는 인공지능 기반 투자의 물결이 2026년까지 이어질 것으로 예상하면서 미국 자사주 매입 증가율 전망치를 기존 12%에서 9%로 낮췄습니다.
"지금은 인공지능이 주도하는 강세장이며, 시장은 인공지능에 대한 기업들의 성장 전망에 계속해서 보상을 주고 있습니다. 현재로서는 주주 수익률보다는 AI를 개발하고 기회를 통해 수익을 창출할 수 있는지 여부가 더 중요합니다."라고 웰스파고의 권오성 수석 주식 전략가는 말합니다.
S&P 500 기업이 보고한 자본 지출 계획은 올해 1조 2,000억 달러로 증가했으며, 이는 Trivariate Research가 1999년 데이터 기록을 시작한 이래 최고치이며, 상위 9개 기업이 거의 30%를 차지합니다.

주주 배당금도 사상 최고치 기록
S&P 글로벌 데이터에 따르면 올해 6월까지 12개월 동안의 총 주주 수익률도 배당금과 자사주 매입이 각각 6,538억 6,000만 달러와 9,978억 2,000만 달러로 사상 최대치인 1조 6,500억 달러를 기록했습니다.
하지만 막대한 배당금과 자사주 매입만으로는 장기 투자자를 끌어들이는 데는 실패했습니다.
S&P Global에 따르면 애플 는 2분기 동안 환매와 표시 배당금이 메타 의 두 배를 넘어서며 S&P 500의 자본 수익률을 주도했습니다.
하지만 아이폰 제조업체의 주가는 과감한 AI 혁신 부족에 대한 우려로 나머지 '매그니피센트 7'에 비해 뒤처졌습니다.
반면, 알파벳 , 메타, 마이크로소프트 , 오라클 등 AI 하이퍼스케일러의 주가는 올해 두 자릿수 주가 수익률을 기록하며 시장 전반의 상승률을 상회했습니다.
아마존닷컴 과 코어위브 를 포함한 이 그룹은 2025년 누적 4,000억 달러의 자본 지출 계획을 발표했습니다.
세일즈포스 , 액센츄어 , 코그니전트 도 주주 배당금을 늘렸지만 세일즈포스와 액센츄어는 올해 23% 이상 하락했고, 코그니전트 는 12% 하락해 매력적인 AI 스토리 없이 자본 수익만으로는 한계가 있다는 견해에 힘을 실어주고 있습니다.
노스라이트 자산 관리의 최고 투자 책임자인 크리스 자카렐리는 "성장주로 간주되는 기업의 경우 미래에 대한 투자와 자사주 매입 및 배당에 대한 걱정을 조금 덜고 싶을 것입니다. "라고 말합니다.

하지만 AI 수익화는 더 이상 실리콘 밸리에만 국한되지 않습니다. 은행업부터 의료 및 필수 소비재에 이르기까지 다양한 분야에서 비용 절감을 위해 AI 기술에 큰 투자를 하고 있습니다.
거대 은행인 JP모간 체이스 은 기술 개발에 매년 약 20억 달러를 투자하고 있으며, 골드만삭스 은 대출 프로세스, 규제 보고, 공급업체 관리 등에 AI를 활용하고 있습니다.
마찬가지로 방산업체 노스롭 그루먼 과 록히드 마틴 은 자율 시스템과 미션 크리티컬 플랫폼에 AI를 탑재하고 있으며, 슈뢰딩거 와 리커션 파마슈티컬스 같은 기업은 신약 개발의 여러 단계 에 AI를 활용하고 있습니다.
월마트 , 펩시코 , 몬델레즈 등 소매업체들도 마진 감소에도 불구하고 공급망 최적화와 고객 참여를 위해 제너레이티브 AI에 신중하게 투자하고 있습니다.

분석가들은 여전히 현재의 AI 붐을 거품이라고 부르기를 주저하고 있지만, 대부분의 분석가들은 기업들이 부채와 복잡한 거래에 의존하게 되면서 언젠가는 거품이 꺼질 수 있다고 경고하고 있습니다.
모간 스탠리 웰스 매니지먼트의 최고 투자 책임자인 리사 샬렛은 "내년 하반기쯤이면 사람들이 계산기를 두드리며 '이 모든 것이 약속한 것만큼이나 대단한가, 그만한 가치가 있는가'라고 말하기 시작할 것"이라고 말했습니다.
** 부유층 고객들의 고급 항공 여행에 대한 지출이 지속되면서 비즈니스 제트기 인도 호조에 힘입어 제너럴 다이내믹스 는 금요일 3분기 수익 및 매출에서 월스트리트 예상치를 상회하는 실적을 달성했다
** 22명의 애널리스트 평균 평점은 '매수'이며, 중간 목표주가는 370달러이다 - LSEG가 집계한 데이터
제트기와 하드 플레이스 사이
** 모간 스탠리 ("동일 비중", 목표 주가: 385달러)는 걸프스트림의 신규 항공기 출시가 보다 순조롭게 진행되고 있으며 방위 계약 예약 호조는 긍정적인 신호이지만, 정부 셧다운이 지속되면서 주요 방위업체에 불확실성이 커지고 있으며 동사 역시 그 영향을 받고 있다고 밝혔다
** 제프리스 ("보류", 목표 주가: $360)는 걸프스트림의 최신 하이엔드 제트기인 G700 및 G800 인도 증가가 항공우주 부문 수익에 부담을 주고 있으며, 지속적인 공급망 차질로 인해 해양 부문 수익성 회복에 시간이 걸릴 것이라고 밝혔다
** RBC Capital Markets ("부문 실적", 목표 주가: $360)는 2026년 국방 지출 성장 둔화를 예상하며 향후 몇 년 동안 항공우주 부문의 수익 목표 달성 여부에 대해 신중한 태도를 취하고 있다
** 모닝스타 (공정가치: $342)는 GD가 지속적인 경쟁 우위를 가진 강력한 사업 포트폴리오를 보유하고 있으며, 방위 사업은 완만한 속도로 성장할 것으로 예상되지만 잠수함 및 걸프스트림 제트기와 같은 특정 부문은 약간 더 빠른 성장을 보일 것으로 전망했다
** 일요일 미국과 중국의 고위 관리들이 무역 협상의 틀을 제시한 후 미국 칩 회사들의 주가가 개장 전 상승
** 이 틀은 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 이번 주 후반 한국에서 열릴 것으로 기대되는 회담에서 결정할 예정이다
** "나는 시 주석에 대해 많은 존경심을 가지고 있으며, 우리는 합의를 이룰 것이라고 생각한다." 트럼프,
** 엔비디아 , 브로드컴 , 어드밴스드 마이크로 디바이스 의 주가가 개장 전 2% 이상 상승
** AI 서버 제조업체 슈퍼마이크로컴퓨터 3.6% 상승, 마이크론 3.4% 상승
노바티스 의 주가는 월요일 미국 생명공학 기업 어비디티 바이오사이언스 를 약 120억 달러에 인수할 계획이라는 소식에 1% 하락했으며, 이는 스위스 제약사의 바스 나라심한 CEO 체제하에서 최대 규모 인수다.
일요일에 발표된 어비디티 인수 계획 이전에도 노바티스는 이미 올해 인수 및 라이선스 계약에 170억 달러 이상을 투입했다. 이 제약사는 가장 많이 팔리는 심부전 치료제 엔트레스토와 천식 치료제 졸레어의 주요 특허 만료를 앞두고 파이프라인을 강화하기 위해 노력 중이다.
어비디티의 신경근육 질환에 대한 후기 단계 치료제는 노바티스의 전문성 및 기존 제품과 잘 맞을 수 있지만, 분석가들은 신중했고 올해 약 16% 상승한 스위스 회사의 주가는 하락했다.
노바티스가 어비디티 주당 72달러 현금을 제안한 것은 금요일 이 바이오 기업의 최종 종가에 46%의 프리미엄을 더한 금액이다.
어비디티의 주가는 월요일 미국 개장 전 거래에서 43% 급등한 70.45달러를 기록했다.
중개업체 제프리스는 항체 올리고뉴클레오티드 접합체로 알려진 어비디티의 치료법이 근육 조직에 얼마나 잘 도달하고 신체 내에서 어떻게 작용하는지에 대한 의문이 있다고 밝혔다.
제프리스 애널리스트들은 보고서에서 "이번 거래가 논란의 여지가 없을 것이라고 생각하지 않는다"라고 썼다.
이 치료법은 듀센 근이영양증 또는 제1형 근긴장성 이영양증과 같은 질환의 영향을 받는 근육 세포에 유전 물질을 직접 전달하도록 설계되었다.
바이오테크 M&A에 좋은 신호
이번 거래는 나라심한이 2018년 CEO로 취임한 이후 노바티스의 최대 규모 인수다.
적어도 두 명의 애널리스트는 이번 인수가 올해 1월 존슨앤드존슨 의 인트라셀룰러 테라피스 146억 달러 규모 거래에 이어 두 번째로 큰 바이오테크 인수이며, 이 분야의 M&A가 확실히 가속화되고 있음을 시사한다고 밝혔다.
RBC 애널리스트 루카 이시는 이러한 추세가 바이오 기업의 가치 하락과 최근 미국 정부 및 화이자 , 아스트라제네카 등 제조업체 간의 약가 합의를 통한 정책 완화 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과라고 설명했다.
이시는 "화이자와 아스트라제네카의 백악관과의 합의는 많은 투자자들에게 전환점처럼 느껴졌다"라고 말했다.
** 전자 장비 제조업체 키사이트 테크놀로지스 주가는 개장 전 170달러로 0.4% 소폭 상승했다.
** Jefferies는 "보류" 등급으로 커버리지를 시작하며 목표주가를 180달러로 제시했다.
** 중개업자는 장기 성장 전망은 강력하지만 현재 밸류에이션은 이미 많은 상승 여력을 반영하고 있다고 지적했다.
** 중개업자는 동사가 데이터 센터 구성 요소의 가상 테스트를 가능하게 하는 소프트웨어 도구에 대한 수요가 증가하면서 유선 통신에서 AI 주도의 초기 성장을 목격하고 있다고 언급했다.
** 스파이런트(Spirent) 인수는 시장 도달 범위와 마진을 높이고, 고부가가치 기술과 비용 시너지 잠재력을 더한다 - 제프리스
* 12개 증권사 중 9개 증권사가 해당 주식에 대해 '매수' 이상, 3개 증권사가 '보유' 의견을 제시했으며, 이들의 중앙값 목표주가는 190달러다 - LSEG가 집계한 데이터
** 주가는 169.47달러로 마감했으며, 올해 들어 현재까지 5.5% 상승했다.
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