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RBC, 사치품에 냉담: '매출 성장은 허영심'

지난 6개월 동안 럭셔리 주식이 랠리를 펼쳤지만, 지난주 리치몬트의 의 예상보다 높은 매출과 같은 매출 호조가 더 이상 모멘텀을 유지하기에 충분하지 않은 단계에 접어들었다고 RBC는 판단한다.

캐나다 은행은 최근 랠리가 밸류에이션 재평가에 의해 주도되었다고 밝혔다. 즉, 다음 단계로 상승하려면 주당순이익(EPS) 업그레이드가 필요한데, 이는 점점 더 희소해 보인다.

"필요한 것은 실적 상향 조정이며, 2025년에 상당히 의미 있는 마이너스 수정에도 불구하고 공급이 부족해 보인다."라고 애널리스트 Piral Dadhania와 그의 RBC 동료들은 썼다.

이들은 매출 호조 발표 이후 리치몬트 주식의 매도세가 이러한 변화를 잘 보여주며, "혼잡한 포지셔닝과 높아진 기대치"를 반영한다고 말한다.

세부적으로 RBC는 커버리지 대상 종목 중 버버리 와 나이키 두 종목만 비용 절감에 힘입어 향후 6~12개월 동안 주당순이익이 상향 조정될 것으로 예상한다.

아디다스 , 케링 , 리치몬트, 스와치 , 판도라 는 하향 조정될 것으로 예상되며, LVMH , 에르메스 , 쿠치넬리 , 몽클레르 , 닥터마틴 , WOSG , 에실로룩소티카 등은 중립적인 추세를 보일 전망이다.

요약하자면, 그들은 이렇게 말한다: "매출 성장은 허영이고 실적 상향 조정은 건전성이다".

(다닐로 마소니)

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영국 스포츠웨어 소매업체 JD 스포츠 패션 은 수요일 주요 크리스마스 거래 기간에 미국에서의 개선된 추세가 영국과 유럽에서의 거래 약세로 상쇄되면서 기본 매출이 또다시 하락했다고 보고했다.

FTSE 100에 상장된 이 그룹은 JD 스포츠, 히벳, DTLR, 슈 팰리스 매장을 통해 북미에서 매출의 약 40%를 올리고 있으며, 1월 3일까지 9주 동안 유사 기준 매출이 1.8% 감소한 반면 3분기에는 1.7% 하락했다고 밝혔다 .

2026년 1월 말 마감 회계연도 조정 항목 차감 전 세전 이익은 현재 시장 기대치인 8억 4,900만 파운드(11억 4천만 달러) 수준이 될 것으로 예상되며, 이는 2024/25년의 9억 2,300만 파운드보다 감소한 수치다.

이 그룹은 또한 2026/27년에도 "시장 성장이 둔화될 것"으로 예상한다고 밝혔다.

JD의 주가는 작년에 7% 하락했는데, 이는 그룹의 핵심 고객층인 젊고 덜 부유한 고객층이 압박을 받고 있는 약한 경제적 배경, 할인이 주도하는 시장, 매출의 약 45%를 차지하는 나이키 제품에 대한 수요 감소를 반영한 결과다.

(1달러 = 0.7444파운드)

스포츠웨어 대기업 나이키 가 주요 해외 시장에서 모멘텀을 재건하기 위해 유럽, 중동 및 아프리카 (EMEA), 중화권, 아시아 태평양 및 라틴 아메리카 지역의 새로운 리더를 임명했다고 화요일에 발표했습니다.

이러한 변화는 Nike가 성장을 되살리고, 제품을 강화하고, 수요가 고르지 않은 중국과 같은 주요 시장에서 모멘텀을 재건하기 위해 노력하고 있는 시점에 지역 리더십을 재편하는 것입니다.

회사는 세자르 가르시아가 2월 2일부로 EMEA 지역 부사장 겸 총괄 매니저로 임명될 예정이라고 밝혔습니다. 그는 30년 가까이 근무한 후 은퇴하는 칼 그레버트의 뒤를 이을 예정입니다.

중화권에서는 오랜 임원인 안젤라 동이 3월 31일부로 회사를 떠난다고 나이키는 밝혔다. 후임은 25년 경력의 베테랑인 캐시 스파크스(Cathy Sparks)가 맡게 됩니다.

** 실적 시즌 시작과 지정학에 대한 부담감으로 S&P 500 0.4% 하락

** 다우지수 0.3% 하락, 나스닥 종합지수 0.7% 하락

** 어쨌든, 상관 관계 냉각 은 일부 트레이더들을 불안하게 만들었다

** 하지만 소형주 는 특히 마법의 거울에서 꽤 양호해 보였다

** 미국 10년 만기 국채 수익률 은 4.20% 영역으로 상승했으며, 약 4.23%로 9월 초 이후 최고 종가를 기록할 전망이다

** 결국 대부분의 업종이 상승세를 보였다: 부동산과 필수소비재가 불타오른 반면, 금융은 가장 냉각되었다

** 부동산 4.1% 상승. JP 모간은 아메리칸 타워 , 크라운 캐슬 , SBA 커뮤니케이션 의 PT를 낮추었지만 모두 주간 7~9% 급등했다

** 필수소비재 3.7% 상승. 거대 소매업체 월마트 는 나스닥 100 지수 에 편입될 예정이라는 소식에 상승했다

** 산업재 3% 상승. 보잉 은 2018년 이후 최대 연간 항공기 인도량을 발표한 후 상승했다

** 에너지 2.4% 상승. 이란 원유 수출 차질 가능성이 베네수엘라의 공급 증가 가능성을 가리고 있다는 전망에 원유 가격이 급등하면서 엑손모빌 은 사상 최고치를 기록했고, 에너지 기업들도 상승했다

** 유틸리티 2.1% 상승. 그러나 전력 생산업체들은 백악관의 전기요금 억제 합의 소식에 금요일 하락했다

** 재료 0.7% 상승. 금 채굴업체들은 금요일 금값이 사상 최고치 기록 후 하락하면서 하락했다. 은은 매우 뜨거웠는데, 어쩌면 너무 과열된 것일까? ?

PHLX 금/은 지수 (.XAU)는 연승 행진을 7일로 연장했으며, 한 주 동안 5.5% 상승했다

** 기술주 0.6% 하락. TSMC 의 강력한 실적 및 가이던스 발표 후 반도체주는 급등했다

반도체 지수 는 4% 가까이 상승했다

** 통신 서비스 1.5% 하락. 구글 모기업 알파벳 은 AI 재조명으로 투자심리가 개선되면서 4조 달러 시장가치를 달성했다

** 금융 2.3% 하락. 트럼프가 신용카드 이자율에 10% 상한선을 요구한 후 은행과 신용카드 발급사 주가는 하락했다. 싱크로니 파이낸셜 은 8% 하락했고, 캐피털원 은 주간 4% 하락했다

투자은행 수수료가 하락하고 신용카드 한도 우려가 가중되면서 JP모간 은 하락했다. 씨티그룹 은 4분기 이익 호조에도 불구하고 하락했으며, 뱅크 오브 아메리카 는 NII가 사상 최고치를 기록하고 거래량이 급증했음에도 하락했다. 웰스 파고 는 4분기 매출과 NII가 소폭 예상치를 하회한 후 하락했다

반대로 골드만삭스는 견조한 M&A 활동과 거래에 힘입어 실적 호조로 상승했다. 모건스탠리는 4분기 이익 급증과 딜메이킹 횡재에 힘입어 상승했다

주간 S&P 500 은행지수 (.SPXBK)는 4.4% 하락했지만, KBW 지방은행지수 K는 0.7% 상승했다

** 한편, 개인투자자들의 강세 심리는 2024년 11월 이후 최고치를 기록했다

** SPX 연초 이후 실적:

** 실적 시즌 시작과 지정학적 부담으로 S&P 500 0.4% 하락

** 다우지수 0.3% 하락, 나스닥 종합지수 0.7% 하락

** 어쨌든, 냉각 상관 관계 로 일부 트레이더는 땀을 흘리고 있다

** 하지만 소형주 는 특히 마법의 거울에서 꽤 괜찮아 보였다

** 미국 10년 만기 국채 수익률 은 4.20% 영역으로 상승했으며, 약 4.23%로 9월 초 이후 최고 종가를 기록 중이다

** 결국 대부분의 업종이 상승세를 보였다: 부동산과 필수소비재가 불타오르는 반면, 금융은 가장 냉각됐다

** 부동산 4.1% 상승. JP 모간은 아메리칸 타워 , 크라운 캐슬 , SBA 커뮤니케이션 의 목표주가를 낮추었지만, 모두 한 주 동안 각각 7~9% 상승했다

** 필수소비재 3.7% 상승. 월마트 는 거대 소매업체가 나스닥 100 지수 에 편입될 예정 으로 상승했다

** 산업재 3% 상승. 보잉 은 2018년 이후 최대 연간 항공기 인도량 발표 후 상승했다

** 에너지 2.4% 상승. 이란 원유 수출 차질 가능성이 베네수엘라의 공급 증가 가능성을 가리고 있다는 전망에 원유 가격이 급등하면서 엑손모빌 은 사상 최고치를 기록했고, 에너지 기업들도 상승했다

** 유틸리티 2.1% 상승. 그러나 전력 생산업체들은 백악관의 전기요금 억제 합의 소식에 금요일에 하락했다

** 재료 0.7% 상승. 금 채굴 업체들은 금 가격이 사상 최고치 이후 하락하면서 금요일에 하락했다. 은은 과열 상태였는데, 어쩌면 너무 뜨거웠던 것 아닐까 ?

PHLX 금/은 지수 (.XAU)는 연승 행진을 7일로 연장했으며, 한 주 동안 5.5% 상승했다

** 기술주 0.6% 하락. TSMC 의 강력한 실적 및 가이던스 발표 후 반도체주가 급등했다

반도체 지수 는 4% 가까이 급등했다

** 통신 서비스 1.5% 하락. 구글 모기업 알파벳 은 4조 달러 시장가치를 달성했고 AI 재조명으로 투자심리가 개선됐다

** 금융 2.3% 하락. 트럼프가 신용 카드 이자율에 10% 상한선을 요구한 후 은행, 신용 카드 발급사가 하락했다. 싱크로니 파이낸셜 은 8% 하락했고, 캐피털원 은 주중 4% 하락했다

투자은행 수수료 하락과 신용카드 한도 우려로 JP모간 은 하락했다. 씨티그룹 은 4분기 이익 호조에도 하락했다. 뱅크 오브 아메리카 는 NII가 사상 최고치를 기록하고 거래량이 급증했음에도 불구하고 하락했다. 웰스 파고 는 4분기 매출과 NII가 소폭 예상을 하회한 후 하락했다

반대로 골드만삭스 는 견조한 M&A 활동과 거래에 힘입어 실적 호조로 상승했다. 모건스탠리 는 4분기 이익 급증과 딜 메이킹 횡재로 상승했다

주간 S&P 500 은행지수 (.SPXBK)는 4.4% 하락했지만, KBW 지방은행지수 K는 0.7% 상승했다

** 한편, 개인투자자 강세는 2024년 11월 이후 최고치였다

** SPX 성과 올해 들어 현재까지:

다음은 월스트리트 저널의 주요 기사 내용이다. 로이터는 이러한 기사를 확인하지 않았으며 그 정확성을 보증하지 않는다.

- 일본 무역회사 미쓰비시 상사 가 텍사스와 루이지애나에 있는 Aethon의 셰일가스 자산을 사상 최대 규모인 52억 달러에 인수하기로 합의했다 (link).

- 버라이즌 커뮤니케이션즈 은 캘리포니아 규제 당국에 중소기업 지출 약속 등 일부 양보에 동의한 후 광섬유 광대역 제공업체 프론티어 커뮤니케이션즈 를 인수하는 데 필요한 최종 승인 (link) 을 받았다.

- 월마트의 최고 경영자 캐서린 맥레이가 2년 만에 (link) 자리에서 물러난다.

- 포드 자동차 와 비야디 는 미국 자동차 제조업체가 중국 자동차 회사로부터 포드의 일부 하이브리드 차량 모델용 배터리를 구매하는 파트너십에 대해 논의 중이다 (link).

- 트럼프 행정부는 (link) 미국 최대 전력망 사업자에게 기술 기업이 새로운 발전소 건설에 입찰할 수 있는 긴급 경매를 제안할 계획이다.

- 마크 카니 캐나다 총리는 중국이 미국의 보호무역주의에 불만을 품은 미국 동맹국들을 끌어들이기 위해 점점 더 노력함에 따라 중국과의 관계를 회복하고 미국으로부터의 무역 다변화를 위해 중요한 조치를 취했다 (link).