민간 조사에 따르면 중국 공장 활동이 1월에 반등한 것으로 나타났습니다.

중국 제조업 부문이 2026년 초 새로운 활력을 되찾는 조짐을 보였다. 주요 민간 조사에 따르면 1월 공장 활동이 예상보다 빠른 속도로 확장된 것으로 나타났다.

SP 글로벌이 집계하는 레이팅도그 중국 제조업 종합 구매관리자지수(PMI)가 12월의 50.1에서 50.3으로 상승했습니다. 이는 10월 이후 최고치이며, 경기 성장과 위축을 구분하는 기준선인 50포인트를 상회하는 수치입니다.

중국 제조업 건전성에 대한 엇갈린 견해

낙관적인 민간 조사 결과는 중국 산업 경제에 대해 상반된 양상을 보여줍니다. 토요일에 발표된 공식 PMI는 국내외 주문 감소로 인해 공장 활동이 실제로 위축되었음을 시사했습니다. 분석가들은 조사 범위와 응답자 구성의 차이가 이러한 상반된 결과의 원인일 가능성이 높다고 지적합니다.

이번 발표는 중국 경제가 정부의 공식 목표치인 5.0% 성장률을 기록한 이후에 나온 수치입니다. 이러한 성장세는 세계 상품 수요에서 사상 최대 점유율을 확보한 데 힘입은 것으로, 이는 국내 소비 부진을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 또한, 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 기존 무역 관계를 약화시키는 가운데, 중국 정부는 영국 및 캐나다와 무역 협정을 체결하는 등 무역 외교를 강화해 왔습니다.

수출 주문 및 생산량 증가가 확장을 견인

RatingDog 설문조사에 따르면 1월의 경기 확장세는 해외 수요 반등과 생산 증가에 힘입은 것이다.

• 생산량 증가: 생산 증가율이 3개월 만에 최고치를 기록하며 가속화되었습니다.

• 신규 사업: 전체 신규 주문량이 8개월 연속 증가했습니다.

• 수출 주문: 12월에 감소세를 보였던 신규 수출 주문이 다시 확장세로 돌아섰으며, 기업들은 특히 동남아시아 지역의 강한 수요를 언급했습니다.

공장들은 또한 중국 춘절 연휴를 앞두고 생산량을 미리 늘리는 모습을 보였다. 올해 2월 중순에 있는 9일간의 춘절 연휴는 일반적으로 제조업체들이 해외 수출을 서두르고 생산량을 미리 늘리도록 유도한다.

주문량 증가에 따라 채용이 개선되고 있습니다.

주문량과 생산 수요 증가로 제조업체들은 3개월 만에 처음으로 인력을 확충하여 10월 이후 최고 수준으로 채용 규모를 늘렸습니다. 이러한 인력 증원과 효율성 향상이 맞물려 기업들은 8개월 만에 처음으로 미처리 주문량을 줄일 수 있었습니다.

생산자들에게 가해지는 인플레이션 압력이 커지고 있다

비용 측면에서는 인플레이션 압력이 커지고 있습니다. 제조업체의 평균 투입 비용은 주로 금속 가격 상승에 힘입어 9월 이후 최고 수준으로 올랐습니다.

이에 대응하여 생산자들은 2024년 11월 이후 처음으로 공장 출하 가격을 인상했습니다. 수출품 가격 또한 눈에 띄게 상승하여 1년 반 만에 가장 빠른 속도로 올랐습니다. 이러한 가격 인상은 국내 수요 부진 속에서 시장 점유율을 지키기 위한 가격 인하로 압박을 받아온 생산자들의 마진에 다소 숨통을 트여줄 수 있을 것으로 보입니다.

"수요 회복이 제한적인 가운데 비용 압박이 지속된다면 이윤폭은 계속해서 압박을 받을 것입니다."라고 RatingDog의 설립자 야오 유는 경고했습니다.

기업 신뢰도 긍정적이지만 약화되고 있음

향후 전망을 살펴보면, 연초 제조업체들의 사업 심리는 여전히 긍정적이었습니다. 기업들은 신제품 출시와 확장 계획이 향후 12개월 동안 매출과 생산량 증가를 뒷받침할 것으로 기대감을 나타냈습니다.

하지만 경제 성장 전망에 대한 전반적인 우려와 비용 상승이 투자 심리에 부담을 주었습니다. 그 결과, 전반적인 낙관론은 9개월 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 이는 향후 1년에 대한 더욱 신중한 전망을 시사합니다.