미국과 유럽연합(EU)의 지정학적 충돌로 글로벌 LNG 시장이 흔들리고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드를 둘러싼 긴장이 고조되는 가운데 유럽 동맹국들 에 대한 관세 위협을 재개 하면서, 지난 4월 해방 기념일에 부과된 대규모 관세 이후 불거졌던 '미국산 제품에 대한 관세 부과'라는 무역 구도가 다시금 논의되고 있다.

월요일 증시는 무역 전쟁 재발 우려로 직격탄을 맞았으며, 유럽 증시는 1% 이상 하락했고 미국 주식 선물도 비슷한 폭으로 떨어지면서 월요일 공휴일 이후 시장 약세를 예고했습니다.

달러화 역시 약세를 보였는데, 이는 세계 1위 기축통화인 달러화 역시 트럼프 대통령이 토요일에 발표한, 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 여러 유럽 국가의 상품에 대한 관세를 인상하겠다는 위협의 표적이 되었음을 시사합니다. 미국은 2월 1일부터 10%의 관세를 부과하고, 6월 1일에는 25%까지 인상할 예정입니다.

유로는 파운드화 및 스칸디나비아 통화와 함께 11월 말 이후 최저치에서 반등했습니다. 전통적인 안전자산인 스위스 프랑은 달러 대비 한 달 만에 최대 일일 상승폭을 기록했습니다.

"주말 동안 일어난 일에 상당히 경악하고 자산 보유 방식을 고민하는 사람들이 많을 거라고 생각합니다."라고 Insight Investment의 외환 솔루션 책임자인 프란체스카 포르나사리는 말했습니다.

그녀는 달러 가치가 하락할 수도 있지만, 견조한 미국 경제와 미국 증시가 이를 뒷받침하고 있다고 말했다.

현재까지 시장 움직임은 비교적 완만하며, 특히 지난 4월 해방 기념일 이후 달러 가치가 하루 만에 거의 2% 가까이 하락했던 것과 비교하면 더욱 그렇습니다. 일부 분석가들은 이것이 시장이 트럼프 대통령이 과거처럼 결국 긴장을 완화할 것으로 예상하고 있다는 신호라고 말했습니다.

트럼프 대통령의 관세 부과 합법성에 대한 미국 대법원의 판결이 계류 중이고 유럽 각국 정부가 어떻게 대응할지 불확실한 점 또한 상황을 더욱 복잡하게 만들고 있다.

EU는 미국에 대한 관세 부과로 대응할 수도 있지만, 아직 시험되지 않은 " 강압 방지 수단 "을 발동할 수도 있습니다. 이 수단은 미국의 공공 입찰, 투자 또는 은행 활동 참여를 제한하거나 서비스 무역을 제한하는 내용을 포함할 수 있습니다.

"지금까지는 대체로 신호라기보다는 잡음에 가까운 것 같습니다."라고 T Rowe Price의 채권 포트폴리오 매니저인 Leonard Kwan은 말했습니다.

현재 가격 기준 통화 선물 보유량을 바탕으로 투자자들이 달러에 대해 어떤 포지션을 취하고 있는지를 보여주는 선 그래프

유럽 ​​투자자들이 미국 자산을 대량 매도할 것인가?

미국 자본 시장이 깊고 유동성이 높아(국채 시장만 해도 30조 달러 규모) 해외 투자자들의 분산 투자가 어렵지만, 미국은 외국 자금 유출에도 취약하다고 분석가들은 말했다.

도이치뱅크에 따르면 유럽 국가들은 미국의 최대 채권국으로, 8조 달러 상당의 주식과 채권을 보유하고 있으며, 이는 전 세계 나머지 국가들을 모두 합친 것보다 거의 두 배에 달합니다.

"서방 동맹의 지정학적 경제적 안정성이 실존적으로 위협받는 상황에서 유럽인들이 왜 이 역할을 기꺼이 수행하려 할지 불분명하다"고 도이치뱅크의 글로벌 외환 연구 책임자인 조지 사라벨로스는 썼다.

문제는 유럽 투자자들이 매각에 나설지, 그리고 그러기 위해서는 무엇이 필요할지입니다.

ING는 유럽연합(EU)이 유럽 민간 부문 투자자들에게 달러 자산을 매각하도록 강제할 수 있는 방법은 거의 없으며, 유로 자산에 대한 투자를 장려하는 데 그칠 것이라고 밝혔습니다.

분석가들은 달러 가치가 하락하고 경제 전망이 개선된 반면 달러화에서 벗어나 다른 자산으로 분산 투자하기는 여전히 어렵다는 점을 고려할 때, 현재 시장 상황이 지난 4월과는 매우 다르다고 지적했습니다.

달러화는 2025년까지 주요 통화 대비 거의 10% 급락했으나 최근 몇 달간 안정세를 보였습니다. 투자자들은 작년에 달러화 약세에 대한 베팅을 청산하고 현재 약세 포지션을 2억 4천만 달러 규모로 유지하고 있어 투자 심리가 다시 바뀔 가능성이 있습니다.

소시에테 제네랄의 외환 전략 책임자인 킷 주크스는 "유럽 공공 부문 투자자들이 정치적인 목적으로 투자 성과를 훼손하기 전에 상황이 상당히 더 악화되어야 할 것"이라고 말했다.

바클레이즈는 미국 주식 시장이 인공지능(AI)에 대한 기대감 에 힘입어 2025년에 강세를 보였지만, 글로벌 증시에는 뒤처졌으며, 2026년 현재까지 MSCI 글로벌 주식 지수에 포함된 국가의 93%가 미국보다 높은 수익률을 기록했다고 밝혔습니다.

또한 미국 시장의 위험을 고려할 때 은행 고객들 사이에서 포트폴리오 다변화에 대한 수요가 여전히 강하다고 덧붙였습니다.

바클레이즈는 "이러한 현상이 반드시 무질서한 포트폴리오 재편을 의미하는 것은 아니지만, 위험 균형을 국제 주식으로의 점진적인 분산 투자 쪽으로 더 기울이는 것으로 보인다"고 밝혔습니다.

유럽 ​​자산이 미국에서 다른 곳으로 자금이 이동하면서 잠재적으로 이익을 얻을 수 있다 하더라도, 트럼프의 관세 위협은 유럽 경제에 새로운 불확실성을 야기한다.

캐피털 이코노믹스는 미국의 관세 인상에 가장 큰 영향을 받는 국가는 영국과 독일이라고 밝혔으며, 25%의 관세가 부과될 경우 두 나라의 생산량이 0.2%~0.3% 감소할 수 있다고 추산했습니다.

경제학자들은 불확실성과 EU의 보복 가능성을 고려할 때 실제 경제적 파급 효과는 더 클 수 있다고 경고했다.

로이터 통신은 월요일, 무역 불확실성과 높은 관세로 인해 독일 기업의 미국 투자액이 2025년 2월부터 11월까지 전년 동기 대비 거의 절반으로 감소했다고 보도했다.

"대부분의 투자자들은 올해 경제가 호황을 누릴 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 과도한 자신감으로 인해 시장의 불안정성이 고조되고 있습니다."라고 제너스 헨더슨의 멀티에셋 포트폴리오 매니저인 올리버 블랙번은 말했습니다.

출처: 로이터

제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표는 대법원이 트럼프 행정부의 관세 정책을 위헌으로 판결할 경우 즉시 다른 관세 정책으로 대체할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 이번 발표는 대법원의 판결과 관계없이 기존 무역 정책을 유지하겠다는 백악관의 의지를 보여주는 것입니다.

그리어는 뉴욕 타임스와의 인터뷰에서 행정부가 관세 체계를 재구성하기 위해 "내일 당장 착수할 것"이라고 확인했습니다. 법원은 도널드 트럼프 대통령이 1977년 국제 비상 경제 권한법(IEEPA)을 이용해 한국을 포함한 여러 무역 파트너에 "상호" 관세를 부과한 것의 합법성에 대해 이르면 이번 주에 판결을 내릴 것으로 예상됩니다.

제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표는 정부의 글로벌 관세 정책에 대한 비상 계획을 발표했습니다.

정부, 대안 무역 전략 준비 중

그리어는 자신과 다른 참모들이 트럼프 대통령에게 두 번째 임기에서 무역 목표를 추구할 수 있는 "다양한 선택지"를 이미 제시했다고 밝혔습니다. 이는 만약 법원이 IEEPA(국제비상경제권법)에 기반한 접근 방식을 무효화할 경우, 행정부가 관세에 대한 다른 법적 근거로 전환할 준비가 되어 있음을 시사합니다.

이번 판결은 세계 무역과 미국의 재정 환경에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상되어 재계 지도자들과 정책 입안자들이 예의주시하고 있습니다. 미국 행정부는 국제경제권한법(IEEPA)을 이용하여 한국 제품에 15%의 상호 관세를 부과하는 등 관세 정책을 시행해 왔는데, 이 관세는 양국 간 합의에 따라 25%에서 인하된 것입니다. 해당 합의에는 한국 정부가 미국에 3,500억 달러를 투자하겠다는 약속이 포함되어 있었습니다.

법적 이의 제기와 대법원까지의 과정

행정부의 관세 부과 권한은 지속적인 법적 반대에 직면해 왔습니다. 지난 8월, 연방 항소법원은 해당 관세가 국제비상경제권법(IEEPA)에 따른 대통령의 권한을 넘어선 것이라고 판결하며, 5월에 내려진 하급 법원의 결정을 지지했습니다.

지난 11월 대법원 구두 변론에서 대법관들은 관세의 합법성에 대해 회의적인 입장을 표명한 것으로 알려졌다. 대법원은 화요일에 공개 심리를 개최할 예정이라고 발표했으며, 이는 최종 판결이 임박했다는 추측을 불러일으키고 있다.

쟁점: 수십억 달러 규모의 환불 가능성

이번 법원 판결의 재정적 파급 효과는 막대합니다. 트럼프 대통령은 미국을 불공정하게 대우하는 국가에 관세를 부과할 수 있는 권한을 잃는 것은 "엄청난 타격"이 될 것이라고 경고했습니다.

미국 행정부에 불리한 판결이 나올 경우, 미국 정부는 기업들이 이미 납부한 관세를 환불해야 할 수도 있습니다. 트럼프 대통령은 이 금액이 "수천억 달러"에 달할 수 있다고 언급했습니다. 그는 또한 각국과 기업들이 관세를 피하기 위해 미국에 투자한 금액까지 환불을 요구할 경우 총액이 "수조 달러"까지 늘어날 수 있다고 경고했습니다. 관세가 무효화될 경우, 기업들은 환불을 요구할 것으로 널리 예상됩니다.

트럼프 행정부는 급증하는 국가 데이터 센터 인프라의 전력 수요를 충족하기 위해 천연가스, 석탄, 원자력 발전을 우선시하는 주요 에너지 정책 변화를 예고했습니다.

더그 버검 내무부 장관과 크리스 라이트 에너지부 장관은 PJM 인터커넥션이 서비스를 제공하는 13개 주의 초당파 주지사들과 함께 명확한 의지를 표명하는 "원칙 성명"을 발표했습니다. 이 성명은 미국 최대 전력망 운영사인 PJM이 주요 기술 기업들이 새로운 발전 시설에 투자하는 용량 경매를 실시할 것을 촉구합니다.

정부는 이러한 접근 방식이 데이터 센터가 공정한 몫을 지불하도록 보장하고, 주택용 전기 요금을 보호하며, 전력망의 안정성을 강화할 것이라고 주장합니다.

기저부하 발전으로의 전략적 전환

새로운 정책 프레임워크는 석탄, 천연가스, 원자력 에너지를 미래 미국 전력 생산의 핵심 축으로 삼고 있습니다. 행정부에 따르면, 이러한 조치는 안정적인 기저부하 전력을 확보하고 태양광 및 풍력과 같은 간헐적인 재생에너지원을 선호했던 과거의 "잘못된 정책"을 바로잡기 위한 것입니다.

크리스 라이트 에너지부 장관은 "높은 전기 요금은 선택의 결과"라고 말했습니다. 그는 이전 행정부가 석탄 및 천연가스 발전소를 공격적으로 폐쇄한 것이 PJM과 같은 지역을 심각한 위험에 빠뜨리는 "에너지 비상사태"를 초래했다고 주장했습니다.

"그렇기 때문에 트럼프 대통령은 중부 대서양 연안의 주지사들에게 함께 모여 PJM에 미국이 다시 대규모의 안정적인 발전소를 건설할 수 있도록 허용해 달라고 요청했습니다."라고 라이트는 덧붙였다.

현실 점검: 일정 및 공급망 난관

정부의 적극적인 추진에도 불구하고, 새로운 석탄, 가스, 원자력 발전소를 건설하고 가동하는 것은 수년이 걸리는 과정이므로, 미국 전력 시장은 단기적으로 잠재적인 전력망 불안정에 노출될 수 있습니다.

AI 데이터 센터의 전력 수요 급증은 이미 영향을 미치고 있습니다. PJM 지역 내 화력 발전소의 절반 이상이 전력망의 유연성과 신뢰성을 확보하기 위해 폐쇄 계획을 연기하거나 취소했습니다.

기저부하 전력 수요 증가에 대응하기 위해 미국 에너지부는 지난해 말 컨스텔레이션 에너지가 스리마일 아일랜드 원자력 발전소 1호기 재가동을 지원할 수 있도록 10억 달러 규모의 대출을 제공했습니다.

하지만 여러 가지 주요 병목 현상이 신규 가스 발전소 개발을 늦추고 있습니다. 블룸버그NEF 데이터에 따르면 신규 복합화력 가스 발전소의 건설 준비 기간은 2023년 3년 반에서 2025년 5년으로 늘어났으며, 비용은 49% 증가했습니다.

우드 맥켄지 분석가들은 지난해 변압기 및 개폐기 같은 핵심 전기 장비의 공급망이 급증하는 수요로 인해 막대한 압박을 받고 있으며, 이로 인해 프로젝트 실행 기간이 길어지고 있다고 지적했습니다. 제조업, 청정에너지 및 데이터 센터에 대한 투자가 계속 증가함에 따라 이러한 어려움은 더욱 심화될 것으로 예상됩니다.

이러한 제약을 반영하여 GE 버노바의 CEO인 스콧 스트라직은 12월에 자사 터빈이 2028년까지 매진되었으며 2030년 납품 물량도 2026년 말까지 대부분 매진될 것으로 예상한다고 발표했습니다.

시장 전망: 인공지능 역량 강화를 위한 단계적 접근 방식

골드만삭스에 따르면 천연가스는 유연성과 국내 매장량 풍부 덕분에 전력 수요 증가로 상당한 이익을 얻을 것으로 예상됩니다. 하지만 데이터센터 전력 수요를 충족하는 과정은 단계적으로 진행될 가능성이 높습니다.

골드만삭스 리서치의 분석가들은 향후 10년 동안 권력 구도가 변화할 것으로 예상합니다.

• 단기적으로는, IRA(산업 재투자법)의 인센티브에 힘입어 대규모 태양광 발전소, 배터리 저장 장치, 천연가스 피크 부하 발전소가 당장의 수요를 충족할 것입니다.

• 중기 전망: 천연가스 복합발전소가 차세대 발전의 선두주자가 될 것이며, 2029년까지 가동될 가능성이 있지만, 터빈 가용성이 주요 제약 요인이 될 것입니다.

• 장기 전망: 신규 원자력 발전소는 인허가 및 건설에 오랜 시간이 소요됨에 따라 2030년 또는 2035년부터 기저부하 전력 공급 능력을 제공할 수 있을 것으로 예상됩니다.

골드만삭스는 2030년까지 데이터 센터에 필요한 82GW의 신규 용량 중 51%는 천연가스 피크 발전소에서, 27%는 태양광 발전에서 나올 것으로 전망하고 있습니다.

일본 총리 다카이치 사나에가 식품 소비세를 2년간 유예하는 방안을 발표했는데, 이는 2월 8일 조기 총선을 발표하면서 나온 중요한 정책 전환입니다. 이전의 신중한 입장과 상반되는 이번 조치는 시기적으로 기회주의적이라는 비판을 불러일으킬 것으로 예상됩니다.

다카이치 의원은 하원 해산을 주제로 한 기자회견에서 식품세 감면을 오랜 개인적인 목표였다고 밝혔습니다. 그녀는 식품세 폐지가 집권 자민당이 지난 10월 일본혁신당과 체결한 연정 협약의 일부라고 언급했습니다.

타카이치는 자신의 입장 변화에 대한 질문에 "오랫동안 품어왔던 염원이었다"고 답하며, "자유민주당 내에서도 의견이 분분했지만, 선거 공약에 포함시키기로 결정했다"고 덧붙였다.

이제 이 제안은 정부와 여당 및 야당 간의 논의에 들어갈 것입니다. 합의가 이루어지면 정식 법안이 의회에 제출될 예정입니다.

다카이치의 견해 변화를 보여주는 연대기

다카이치 주지사는 현재 감세를 핵심 목표로 내세우고 있지만, 지난 한 해 동안 그녀가 공개적으로 밝힌 내용들은 훨씬 더 복잡한 배경을 드러낸다.

그녀의 이전 직책은 다음과 같습니다.

• 2025년 5월: 다카이치는 이 아이디어를 강력히 지지하며 기자들에게 "국가적 존엄의 문제로 식품 소비세율은 0%여야 한다"고 말했다.

• 2025년 말 자민당 대표 선거: 그녀는 "긍정적인 견해를 가지고 있었지만 당내에서 합의에 도달하지 못했습니다. 당내 상황을 재고해 볼 필요가 있습니다."라고 말하며 기대감을 다소 누그러뜨렸다.

• 10월 4일(선거 후): 자민당 총재가 된 그녀는 해당 정책에 대해 더욱 신중한 입장을 보이며 "선택지에서 완전히 배제하는 것은 아니지만, 당장 해결할 수 있는 문제에 우선순위를 두고 싶다"고 말했다.

• 11월 (총리 재임 시절): 상원 회의에서 그녀는 실질적인 장애물을 강조하며 기업의 금전등록기 시스템을 수정하는 데 "어느 정도 시간이 걸릴 것"이라고 언급했습니다.

• 12월 23일 (닛케이 인터뷰): 다카이치 씨는 소비세 인하가 "물가 상승에 대한 즉각적인 효과를 가져오지는 않을 것"이라며 회의적인 입장을 표명했다. 그녀는 또한 소득세처럼 특정 계층에 부담을 집중시키지 않는다는 점에서 소비세를 긍정적으로 평가했다.

역사적으로 자민당 주도의 정부는 선거철에 야당이 소비세 인하를 제안하는 것을 비판하며 그러한 움직임을 "무책임하다"고 규정해 왔습니다.

재정 위험 및 대안 정책

식품 소비세를 2년간 유예하는 것은 상당한 재정적 영향을 미칠 것으로 예상되며, 추산 세수 손실액은 5조 엔(316억 달러)에 달할 것으로 보입니다. 이는 일본의 재정에 대한 우려를 불러일으키고 있으며, 엔화 및 국채 매도세를 촉발할 가능성이 있습니다.

다카이치 의원은 직접적인 세금 감면 대신 저소득 및 중소득 가구를 지원하기 위한 환급형 세액 공제 제도를 제안한 바 있다. 이 제도는 세액 공제와 직접적인 복지 수당 지급을 결합한 것이다. 그러나 하원이 해산된 상황에서 선거 운동 기간 동안 구체적인 논의가 어려워지면서 이 대안 정책의 도입 시기가 불투명해졌다.

정치적 선례와 반대 입장

세금 논쟁을 둘러싼 정치적 지형은 복잡하다. 입헌민주당과 공명당이 결성한 신생 야당인 중도개혁연합은 월요일 식품 소비세 폐지를 지지한다고 발표했다.

자민당에게 있어 총리의 감세 정책에 대한 입장 변화는 역사적으로 매우 민감한 문제입니다. 1998년 참의원 선거에서 자민당은 참패를 당했고, 당시 총리였던 하시모토 류타로는 사임해야 했습니다. 영구적인 감세 정책에 대한 그의 변덕스러운 발언은 유권자들의 반감을 사는 주요 원인으로 널리 인식되었으며, 다카이치 정부는 이러한 역사적 교훈을 결코 무시할 수 없습니다.

2026년 1월 12일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과 거래하는 모든 국가와의 미국 기업 활동에 25%의 관세를 부과하는 파격적인 새 무역 정책을 발표했습니다.

이번 지시는 경기 침체로 인해 몇 주째 시위에 직면해 있는 이란 정부를 약화시키려는 목적입니다. 트럼프 대통령은 공개적으로 시위대를 격려하며 "도움이 곧 갈 것"이라고 약속했습니다.

하지만 이번 새로운 관세는 이란과 경제적으로 깊은 관계를 맺고 있는 여러 국가에 직접적인 영향을 미치며, 상당한 지정학적, 경제적 파장을 야기할 가능성이 있습니다. 핵심은 이들 국가들이 워싱턴의 최후통첩에 어떻게 대응할 것인가 하는 점입니다.

중국의 고위험 보복

이란의 최대 무역 파트너인 중국은 이번 새로운 관세 부과에 가장 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 중국은 이란산 석유의 89%를 수입하고 있으며, 2025년 10월 기준 145억 달러 상당의 이란산 상품을 구매할 예정입니다.

이번 발표는 시진핑 중국 국가주석에게 큰 충격이었을 것으로 보인다. 불과 몇 달 전인 2025년 10월, 시진핑 주석과 트럼프 대통령은 미국이 중국산 제품에 대한 관세를 57%에서 47%로 인하하는 무역 휴전에 합의한 것으로 보였다. 그 대가로 중국은 희토류(REE) 수출 통제를 1년간 유예하고 미국산 농산물 구매를 늘리기로 했다.

이제 베이징은 입장을 바꿀 수도 있습니다. 잠재적인 보복 조치에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 미국 농산물 수입 중단: 이는 2026년 중간선거를 앞두고 트럼프의 지지 기반에 중요한 주들의 농가 소득을 감소시킬 것입니다.

• 희토류 수출 제한: 거의 전적으로 중국에서만 공급되는 희토류 자석의 수출이 중단될 경우 미국 자동차 공장 가동 중단 사태가 발생할 수 있습니다. 2025년 5월, 중국의 수출 통제로 인한 유사한 공급 부족 사태로 포드 자동차 조립 공장의 일부 생산이 일시적으로 중단된 바 있습니다.

게다가 항공기 제조업체 보잉은 중국 항공사들과 상용기 500대 판매 계약을 협상 중입니다. 중국 정부는 계약을 중단하거나 주문을 유럽 경쟁사인 에어버스로 돌리는 방식으로 미국에 쉽게 압력을 가할 수 있습니다.

중동 동맹국들이 교전의 한복판에 휘말리다

중동에서 미국의 주요 파트너 국가들 몇몇은 지역 무역과 워싱턴과의 관계 사이에서 어려운 선택에 직면해 있습니다.

이라크의 정치적 불안정

이라크는 이란의 두 번째로 큰 무역 파트너로, 식량과 건축 자재부터 석유화학 제품 및 천연가스에 이르기까지 105억 달러 상당의 상품을 수입하고 있습니다. 미국의 압력으로 인해 바그다드는 이미 이란산 천연가스 수입을 중단했으며, 이로 인해 전력 생산 능력의 30~40%가 감소했습니다.

새로운 관세는 새 정부 구성을 위해 고군분투하는 이라크의 취약한 경제를 더욱 불안정하게 만들 수 있습니다. 최근 선거에서 친이란 무장 세력은 정부 구성에 필요한 165석 중 100석 이상을 차지했습니다. 만약 이 관세가 미국의 간섭으로 인식된다면, 테헤란에 우호적인 강경 정치인들에게 더 많은 힘을 실어줄 수 있습니다.

UAE와 터키: 항공기 거래를 활용한 전략

아브라함 협정 회원국이자 미국의 주요 안보 파트너인 아랍에미리트(UAE)는 이란으로부터 75억 달러 상당의 상품을 수입했습니다. UAE가 안보 협력을 중단할 가능성은 낮지만, 상당한 경제적 영향력을 행사할 수 있습니다. 2025년 11월, 에미레이트 항공과 플라이두바이는 보잉에 총 510억 달러 규모의 항공기 주문을 했습니다. 에어버스 영업팀의 몇 차례 대대적인 방문만으로도 백악관에 강력한 메시지를 전달할 수 있을 것입니다.

나토 동맹국인 터키는 이란과 73억 달러 규모의 무역을 했습니다. 레제프 타이이프 에르도안 대통령은 다혈질적인 반응으로 유명하지만, 경기 침체로 인해 직접적인 보복 조치를 취하기는 어렵습니다. 그러나 터키항공은 최근 보잉 787 75대와 737 MAX 150대를 구매할 계획을 발표했습니다. 터키항공은 에어인디아 171편 사고 최종 조사 보고서가 나올 때까지 기다려야 한다는 이유로 787 구매를 보류할 가능성도 있습니다. 이 조사 과정은 최대 2년이 걸릴 수 있습니다.

아시아의 전략적 재편

관세의 영향은 남아시아와 중앙아시아 전역으로 확산되어 각국이 전략적, 경제적 판단을 재고하도록 만들고 있다.

파키스탄의 잠재적 전환점

이란과 연간 24억 달러 규모의 무역을 하는 파키스탄은 새로운 미국 정책에서 기회를 엿볼 수 있다. 파키스탄은 압박을 받고 있는 이란을 우회하여 아프가니스탄이 대체 무역 경로를 찾도록 지원하겠다고 제안할 수 있다. 그 대가로 파키스탄은 카불 정부에 파키스탄 탈레반 운동(TTP)과 발루치 해방군(BLA)에 대한 강력한 탄압을 요구할 수 있다.

파키스탄이 이러한 단체들을 억제하는 데 성공을 거둘 수 있다면 트럼프 행정부와의 관계를 크게 강화할 수 있을 것이다. 이는 특히 아프가니스탄을 가로지르는 카라치 항까지 이어지는 철도 건설 프로젝트를 적극적으로 추진하고 있는 우즈베키스탄을 비롯한 역내 국가들과의 관계에서 파키스탄의 영향력을 확대하는 데에도 도움이 될 수 있다.

인도의 차바하르 항구 딜레마

인도와 이란의 교역액은 17억 달러에 달합니다. 더욱 중요한 것은 인도가 이란의 차바하르 항 개발에 3억 7천만 달러를 투자하기로 약속했다는 점입니다. 이 프로젝트는 파키스탄을 거치지 않고 아프가니스탄과 중앙아시아 시장에 진출하는 데 매우 중요한 역할을 합니다.

뉴델리는 해당 프로젝트에서 철수하는 것을 "선택지가 아니다"라고 보고 있으며, 워싱턴과 제재 면제 협상을 진행해 왔습니다. 트럼프 대통령의 새로운 관세 부과는 이러한 협상을 복잡하게 만들고, 인도가 전략적 이익을 보호하기 위한 "중도"를 모색하면서 베이징과의 관계 강화로 이어질 가능성을 높이고 있습니다.

중앙아시아의 의도치 않은 결과

이 관세는 투르크메니스탄(무역액 12억 달러)을 비롯해 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 키르기스스탄, 타지키스탄 등 이란의 다른 이웃 국가들에도 영향을 미칩니다. 이들 국가는 무역로 다변화를 위해 이란과의 경제 관계 구축에 적극적으로 나서고 있습니다.

투르크메니스탄이 이웃 국가와 거래한다는 이유로 제재를 가하는 것은 오히려 중국에 대한 천연가스 수출 의존도를 심화시킬 뿐이며, 이는 미국 외교 정책으로서는 매우 이례적인 결과입니다. 트럼프 대통령의 구애를 받아온 샤브카트 미르지요예프 우즈베키스탄 대통령이나 카자흐스탄 카심조마르트 토카예프 대통령과 같은 지도자들에게 이러한 갑작스러운 정책 변화는 워싱턴의 예측 불가능성을 여실히 보여주는 사례가 되었습니다.

글로벌 대응 평가

각국이 대응책을 조율하는 가운데, 중국이 가장 유리한 위치에 있는 것은 분명합니다. 미국산 농산물 수입을 중단하고 희토류 수출을 제한하는 것은 미국 경제에 직접적인 타격을 줄 것입니다.

아랍에미리트부터 터키에 이르기까지 많은 국가들에게 있어, 보잉 항공기 대량 주문을 중단하는 것은 가장 즉각적이고 가시적인 압력 수단입니다. 이러한 사태가 집단적으로 파급되면 광범위한 경제적 혼란을 야기하고 미국의 우방국과 적대국 모두에게 전략적 재평가를 강요할 가능성이 있습니다.

경제학자들은 트럼프 대통령의 최근 관세 부과안이 영국 경제를 경기 침체로 몰아넣을 수 있다고 경고하고 있습니다. 그린란드 합병과 연관된 이 위협은 키어 스타머 영국 대표에게 상당한 정치적 부담을 안겨주고 있습니다.

미국 대통령은 그린란드 문제에 대한 합의가 이루어지지 않을 경우 영국과 다른 주요 유럽 국가에서 수입되는 상품에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

경제적 충격 분석

캐피털 이코노믹스의 분석에 따르면, 새로운 관세가 경제에 즉각적인 영향을 미칠 경우 영국 경제에 심각한 경기 침체를 초래할 수 있다고 합니다. 잠재적 피해액은 영국 GDP의 0.75%에 달할 수 있으며, 이는 약 220억 파운드에 해당합니다.

캐피털 이코노믹스의 영국 수석 경제학자인 폴 데일스는 현재 영국 경제가 분기당 0.2%에서 0.3% 정도 성장하고 있다고 지적했습니다. 그는 "이러한 타격이 한꺼번에 닥친다면 경기 침체를 촉발할 수 있지만, 여러 분기에 걸쳐 분산될 가능성이 높다"고 덧붙였습니다.

경제학자들은 1월에 단기적인 성장세가 나타날 가능성도 지적했습니다. 기업들은 지난해 4월 관세 부과 시한을 앞두고 제조업체들이 보였던 반응과 유사하게 2월 1일 마감일 이전에 수출을 늘리기 위해 서두를 수 있습니다.

주요 불확실성이 전망을 흐리게 한다

제안된 관세에 대한 몇 가지 중요한 질문들이 여전히 해결되지 않은 채 남아 있어 기업과 정책 입안자들에게 복잡한 상황을 초래하고 있습니다.

모호한 주요 사항은 다음과 같습니다.

• 새로운 관세가 기존 관세에 추가되는 것인지 여부.

• 관세가 적용될 구체적인 제품은 무엇입니까?

• 새로운 조치들이 미국과 영국 간의 무역 협정을 어떻게 훼손할 수 있을까?

불확실성을 더하는 가운데, 데일스는 관세의 합법성 여부가 미국 대법원의 무역 관련 판결에 달려 있으며, 이 판결이 이르면 화요일에 발표될 수 있다고 강조했습니다.

지정학적 긴장과 동맹

관세 위협에 대한 영국의 대응은 궁극적인 경제적 파급 효과를 결정하는 데 중요한 요소가 될 것입니다.

데일스는 "미국이 그린란드를 점령하려는 시도는 대서양 관계에 균열을 일으키고 나토에 돌이킬 수 없는 피해를 입힐 수 있다"며, "그런 상황에서 영국이 EU 편에 서지 않을 것이라고는 상상하기 어렵다. 따라서 이번 관세 부과는 영국을 EU에 더 가깝게, 미국과는 더 멀어지게 만들 수 있다"고 설명했다.

월요일, 스타머는 그린란드를 둘러싼 무역 및 외교 문제에 대해 "차분한 논의"를 촉구하며, 영국이 직면한 위험이 "우리가 기억하는 그 어느 때보다 더 직접적"이라고 말했습니다.

시장 영향 및 투자자 주의 사항

시장 분석가들은 현재 트럼프의 최근 지정학적 행보가 미칠 영향에 주목하고 있습니다. eToro의 랄레 아코너는 이러한 위협이 "정책의 예측 불가능성"을 증폭시켜 투자 수준을 낮출 수 있다고 지적했습니다.

아코너는 "투자자들에게 이번 사건은 그린란드 자체에 관한 것이라기보다는 향후 통화, 주식, 국경 간 자본 흐름 전반에 걸쳐 지정학적 위험 프리미엄이 재조정되는 것에 더 큰 의미가 있다"고 말했다.