미국, 중동에서 군사 훈련 임박…이란, 호르무즈 해협 통제 강화

연방준비제도(Fed)는 제롬 파월 의장의 주도로 기준금리를 동결하기로 결정했는데, 이는 금리 인하를 요구하는 트럼프 대통령의 압력에 정면으로 맞서는 조치입니다. 1월 28일 워싱턴에서 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 발표된 이번 결정은 경제 안정에 중점을 두고 있으며, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 포함한 암호화폐 등 위험자산에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

연준, 정치적 압력에 단호히 맞서다

연방준비제도는 백악관의 통화 완화 요구에도 불구하고 현재 금리를 유지하기로 결정하며 독립성을 분명히 드러냈습니다. 이번 결정은 중앙은행이 단기적인 정치적 요구에 대응하기보다는 인플레이션 관리와 안정적인 경제 성장 촉진에 집중하고 있음을 보여줍니다.

제롬 파월 의장의 리더십은 이 정책의 핵심이지만, 스테판 미란 총재와 같은 인물들의 반대 가능성은 미국 경제의 미래를 위한 최선의 방향을 둘러싼 의회 내부의 지속적인 논쟁을 보여줍니다.

금리 안정화가 암호화폐 시장에 미치는 영향

연준의 금리 동결 결정은 암호화폐 시장에 직접적인 영향을 미칩니다. 일반적으로 금리가 높으면 비트코인이나 이더리움처럼 수익을 내지 못하는 자산에 투자하는 것이 투자자들에게 덜 매력적으로 느껴지고, 더 안전한 투자처를 찾을 수 있기 때문입니다. 이러한 상황은 암호화폐 가치 하락으로 이어질 수 있습니다.

결과적으로 경제학자들과 시장 분석가들은 지속적인 금리 환경이 투자자 행동과 더 넓은 암호화폐 생태계에 어떤 영향을 미칠지 면밀히 주시하고 있습니다.

경제적 논리: 과거 정책의 메아리

현재의 전략은 전례가 없는 것은 아닙니다. 연준의 금리 조정 중단 결정은 2023~2024년에 취했던 유사한 조치들을 떠올리게 하는데, 당시에는 경기 침체 없이 인플레이션을 성공적으로 억제했습니다. 이러한 역사적 맥락을 고려할 때, 중앙은행은 균형을 달성하기 위한 검증된 전략을 따르고 있는 것으로 보입니다.

더욱이, 높은 부채 수준은 정부가 재정 정책을 활용하여 경제를 활성화할 수 있는 능력을 제한합니다. KPMG의 벤자민 슈스미스가 지적했듯이, 이러한 재정적 제약은 경제 안정을 유지하기 위한 연준의 통화 정책 결정에 더 큰 비중을 두게 합니다.

전문가 전망: 신중한 접근이 필요하다

시장 전문가들은 대체로 연준의 입장을 향후 정책에 대한 점진적이고 통제된 접근 방식을 보장하기 위한 신중한 조치로 보고 있습니다. 그레고리 다코와 시마 샤 같은 분석가들은 이러한 금리 안정성이 변동하는 인플레이션 속에서 장기적인 통화 건전성을 위해 매우 중요하다고 주장합니다.

다코는 향후 금리 조정 시기에 대해 구체적인 전망을 제시하며, "2026년까지 50bp의 금리 인하가 있을 것으로 예상한다... 2026년 첫 금리 인하는 6월 이전에는 없을 가능성이 높다"고 밝혔다. 이러한 전망은 투자자들이 본격적인 금리 인하에 앞서 장기간 금리가 안정적으로 유지될 것에 대비해야 함을 시사한다.

인도와 유럽연합(EU)은 양국 간 교역 상품의 90% 이상에 대한 관세를 철폐하거나 인하하는 획기적인 자유무역협정을 발표했습니다. 거의 20년에 걸쳐 추진된 이 협정에 따라 인도는 정치적으로 민감한 농업 및 자동차 부문의 수입 관세를 인하할 예정입니다.

이번 합의는 전 세계 국가들이 워싱턴의 공격적인 관세 정책에 대응하여 공급망과 상업 관계를 재조정하는 새로운 양자 협정을 체결하는 가운데 이루어졌습니다. 이러한 세계적인 변화는 이미 진행 중입니다. 마크 카니 캐나다 총리는 경제 관계 강화를 위해 최근 중국을 방문했는데, 이는 캐나다 지도자로서는 17년 만의 첫 방문이었습니다. 키어 스타머 영국 총리 또한 2018년 이후 첫 영국 총리 방문으로 3일간의 중국 방문 일정을 앞두고 있습니다.

우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원회 위원장이 "모든 협정의 어머니"라고 칭한 인도-EU 협정은 그 중요성에도 불구하고, 이제 가장 예측 불가능한 도전에 직면해 있습니다. 바로 도널드 트럼프 미국 대통령입니다.

트럼프 요인: 지속적인 그림자

동맹국과 적대국 모두에게 징벌적 관세를 부과하는 것으로 유명한 트럼프 대통령은 인도-EU 합의에 대해 아직 아무런 언급도 하지 않았다. 그의 침묵은 눈에 띄며 이번 합의에 먹구름을 드리우고 있다.

지난 8월, 미국은 인도의 러시아산 석유 구매를 이유로 인도산 제품에 더 높은 관세를 부과했는데, 이는 뉴델리에 별도로 25%의 관세를 부과한 지 불과 며칠 만에 나온 조치였다. 트럼프 대통령이 그린란드 관련 위협을 포함해 유럽연합(EU)을 향해 점점 더 강경한 발언을 쏟아내고 있는 상황에서, 그의 잠재적인 반응은 큰 파장을 일으킬 것으로 예상된다.

그림 1: 2025년 2월 13일 회담 중인 도널드 트럼프 미국 대통령과 나렌드라 모디 인도 총리. 백악관의 반응은 새로운 인도-EU 무역 협정의 핵심 변수로 남아 있다.

일요일, 스콧 베센트 미국 재무장관이 ABC 뉴스 인터뷰에서 유럽연합(EU)이 인도와 무역 협정을 체결한 것을 비판하면서 그 그림자는 더욱 짙어졌다.

하지만 낙관적인 전망을 가질 만한 이유도 있습니다. 하르딥 싱 푸리 인도 석유천연가스부 장관은 화요일 CNBC와의 인터뷰에서 미국과 인도가 오랫동안 기다려온 무역 협상을 마무리 짓는 데 "매우 진전된 단계"에 있다고 밝혔습니다.

인도-EU 협정의 내용은 무엇일까요?

자유무역협정 조건에 따라 인도는 유럽산 자동차와 농산물에 대한 관세를 인하할 것입니다. 그 대가로 EU는 섬유, 가죽, 해산물, 보석류 등 인도산 수출품에 대한 관세를 낮출 것입니다.

그림 2: 2026년 1월 27일 뉴델리에서 나렌드라 모디 인도 총리가 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원회 위원장, 안토니오 코스타 유럽연합 이사회 의장과 함께 포즈를 취하고 있다.

인도는 EU의 9번째로 큰 무역 파트너로, 2024년 기준 EU 상품 무역의 2.4%를 차지합니다. 반면 EU는 미국, 중국과 함께 인도의 주요 무역 파트너 중 하나입니다. 비교하자면, 미국은 EU 무역에서 17.3%, 중국은 14.6%, 영국은 10.1%를 차지했습니다.

주목해야 할 주요 시장 동향

투자자들은 수요일에 정책 회의를 마치는 미국 연방준비제도(Fed)의 행보에도 주목하고 있습니다. 금리는 동결될 것으로 예상되지만, 중앙은행에 대한 정치적 압력이 고조되는 가운데 제롬 파월 의장의 발언이 면밀히 검토될 것입니다.

알아두셔야 할 사항은 다음과 같습니다.

• S&P 500 사상 최고치 경신: 화요일, S&P 500 지수는 실적 발표를 앞둔 대형 기술주들의 상승세에 힘입어 장중 사상 최고치를 경신했습니다. 나스닥 종합지수도 상승했지만, 다우존스 산업평균지수는 하락했습니다. 유럽 증시는 EU-인도 협정 발표 이후 상승 마감했습니다.

• 미국 정부 셧다운 가능성: 미국 정부의 부분적인 셧다운이 토요일 새벽에 시작될 수 있습니다. 이러한 위험은 최근 미니애폴리스에서 연방 요원에 의해 미국 시민이 사망한 사건 이후 국토안보부 및 기타 기관에 대한 예산 지원에 대해 상원 민주당이 강력하게 반대하고 있는 데서 비롯됩니다.

• 앤트로픽, 대규모 투자 유치 성공: 인공지능 기업 앤트로픽이 100억~150억 달러 규모의 투자 유치에 성공하며 목표액인 100억 달러를 넘어섰다. 소식통에 따르면 이번 투자 라운드는 코투(Coatue)와 싱가포르 국부펀드인 GIC가 주도했다.

수요일 호주 달러는 달러화 매도세가 급락하면서 3년 만에 최고치 부근에서 횡보세를 보였고, 국내의 높은 인플레이션 수치 발표로 다음 주 금리 인상 가능성이 높아졌다.

호주 달러는 0.6994달러에서 안정적인 흐름을 보이며 간밤에 1.4% 상승하여 0.7016달러까지 올랐습니다. 이는 2023년 초 이후 처음으로 70센트(약 1,100달러)를 돌파한 것으로, 단 5거래일 만에 4% 이상 상승세를 기록했습니다. 0.69435달러 저항선을 돌파하면서 추가적인 매수세가 유입되었고, 다음 목표는 0.7158달러입니다.

호주 데이터에서 핵심 지표인 근원 인플레이션의 12월 분기 평균치가 0.9% 상승하여 시장 예상치인 0.8%를 웃도는 것으로 나타나면서 상승세가 더욱 가속화되었습니다.

연간 성장률은 3.4%로, 전 분기의 3.0%에서 상승하며 1년여 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 호주중앙은행(RBA)의 목표 범위인 2~3%를 상회하는 수치로, 2월 3일 RBA 회의에서 금리 인상 가능성을 높이고 있습니다.

현재 시장에서는 기준금리 3.6%가 0.25%포인트 인상될 확률을 70%로 보고 있으며, 이는 데이터 발표 전 60%에서 상승한 수치입니다. 5월에는 3.85%까지, 9월에는 4.10%까지 금리가 인상될 것으로 예상됩니다. (0#AUDIRPR)

ANZ 분석가들은 이에 대한 반응으로 다음 주 금리 인상 가능성을 시사하는 전망으로 수정했지만, 올해 인플레이션이 완화될 것으로 예상되므로 이번 인상은 일회성일 것이라고 추정했습니다.

캐피털 이코노믹스의 아시아 태평양 지역 수석 이코노미스트인 아비지트 수리야는 2월과 5월에 금리 인상이 있을 것으로 예상합니다.

그는 "가계 지출이 크게 증가하고 있고, 기업 투자도 함께 늘어나고 있으며, 노동 시장 또한 경직되고 있다"며 "이러한 모든 요인들이 호주중앙은행(RBA)이 경제가 잠재 성장률을 웃도는 수준으로 돌아가고 있다는 우려를 더욱 부추길 것"이라고 주장했다.

10년 만기 국채 수익률은 전날 밤 4.901%까지 상승하며 2023년 말 이후 최고치를 기록한 후 4.82%를 유지했습니다. 국채 대비 스프레드는 58bp로, 약세를 보이는 미국 달러 대비 매력적인 프리미엄을 제공하고 있습니다.

뉴질랜드 달러는 전날 밤 1.2% 급등하여 0.6007달러 저항선을 돌파한 후 0.6030달러에서 견조한 흐름을 보였습니다. 다음 목표가는 0.6059달러와 0.6120달러입니다.

뉴질랜드 중앙은행은 2월 18일에 다음 회의를 개최할 예정이며, 금리를 2.25%로 동결할 것이 거의 확실시되지만, 투자자들은 다음 금리 인상 가능성을 여전히 높게 보고 있습니다. 

출처: TradingView

유럽중앙은행 집행이사회 위원인 피에로 치폴로네는 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 유럽이 자체적으로 완전히 통제되는 결제 시스템을 구축해야 할 강력한 근거가 마련되고 있다고 밝혔습니다.

스페인 신문 엘 파이스와의 인터뷰에서 치폴로네는 경제 및 기술 도구의 "군사화"가 심화되고 있다고 강조하며, 이러한 추세는 세계적인 취약점을 드러내고 유럽 기술에만 기반한 결제 인프라 구축의 필요성을 더욱 강화한다고 말했다.

치폴로네는 "우리는 완전히 통제할 수 있는 시스템이 필요하다"며 "디지털 유로를 통해 바로 그러한 시스템을 구축하고 있다"고 밝혔다.

현재 유럽에는 비자와 마스터카드라는 미국의 양강 구도에 맞설 만한 자국산 국경 간 결제 대기업이 부족한 상황이며, 디지털 유로가 이러한 격차를 해소하는 데 도움이 될 수 있습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 유로존 인플레이션에 대한 관심을 유지하고 있습니다.

미국 연방준비제도 의장 제롬 파월에 대한 정치적 압력의 잠재적 영향에 대한 질문을 받았을 때, 치폴로네는 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 결정은 독립적이며 유로존 경제에 중점을 두고 있다고 강조했습니다.

그는 "우리는 유로존의 중앙은행이지 미국의 중앙은행이 아니다"라고 단언했다.

치폴로네 총재는 ECB의 유일한 목표에 대해 다음과 같이 명확히 밝혔습니다. "우리는 물가 안정, 즉 중기적으로 2%의 인플레이션 목표를 달성하기 위해 금리를 설정합니다. 다른 곳에서 일어나는 일은 유로존의 인플레이션에 영향을 미칠 때만 중요합니다."

경제 회복력이 지정학적 역풍에 직면해 있다

세계적인 불확실성에도 불구하고, 치폴로네는 유로존 경제가 회복력을 보여주었으며 현재 예상치를 뛰어넘는 성장률을 기록할 수도 있다고 언급했습니다. 그는 최근 전망치 상향 조정의 주요 원인을 투자로 꼽으며, 투자가 단기적인 수요와 장기적인 생산 능력을 모두 증대시켜 물가 안정을 유지하면서도 더 빠른 성장을 가능하게 한다고 설명했습니다.

하지만 그는 지정학적 불확실성이 고조되면서 이러한 경기 회복이 위협받을 수 있다고 강력하게 경고했습니다.

치폴로네는 "불확실성이 지속되면 투자가 위축될 수 있다"며 "이는 성장과 인플레이션에 영향을 미칠 것이며, 결국 실물 경제에도 악영향을 줄 것"이라고 경고했다.

연방준비제도(Fed)는 오늘 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인하를 중단할 것으로 널리 예상되고 있으며, 이는 트럼프 대통령의 지속적인 압력에 반하는 움직임이다.

제롬 파월 의장이 주도하는 중앙은행의 금리 동결 결정은 금융 시장 전반에 상당한 파급 효과를 가져올 수 있습니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)처럼 미국 통화 정책 변화에 매우 민감한 자산의 경우, 오후 2시(미국 동부시간) 회의 결과는 매우 중요한 관심사입니다. 파월 의장의 이러한 입장은 연준의 독립성을 유지하고 경제 안정을 증진하기 위한 노력으로 해석됩니다.

97% 확실성으로 금리 동결 시 시장 가격

금융 시장은 연준이 금리를 인하하지 않을 것이라는 거의 만장일치에 가까운 확신을 보여주고 있습니다. 현재 가격은 중앙은행이 정책 금리를 동결할 확률을 97.2%로 반영하고 있습니다.

트럼프 행정부와 연방준비제도 사이에 분명한 긴장감이 존재함에도 불구하고 이러한 합의는 여전히 확고합니다. 투자자들은 연방준비제도가 정치적 영향력 행사보다는 본연의 책무를 우선시할 것이라는 확신을 갖고 있는 것으로 보입니다.

KPMG의 경제학자 벤자민 슈스미스는 이러한 분위기를 강조하며 "행정부와 제이 파월 연준 의장 간의 긴장이 고조되었음에도 불구하고 금융 시장은 금리 인하를 반영한 ​​가격을 바꾸지 않았다. 투자자들은 연준이 정치적 영향력으로부터 독립성을 유지할 것이라고 예상하고 있다"고 말했다.

연준의 금리 동결이 비트코인과 이더리움에 미칠 영향은?

연방준비제도의 금리 결정은 경제 전반의 유동성과 차입 비용에 직접적인 영향을 미칩니다. 이러한 금리 변동은 종종 투자자들이 고위험 자산에 투자하도록 유도합니다.

역사적으로 비트코인과 이더리움 같은 암호화폐의 시장 성과는 미국의 통화 정책과 밀접한 상관관계를 보여왔습니다. 따라서 금리 인하가 중단될 경우 이러한 디지털 자산의 거래 양상과 유동성 상황이 변화할 수 있습니다.

2025년 감축 이후, 2026년 전망은 어떨까요?

오늘 발표된 금리 동결은 연준이 2025년까지 시행한 세 차례 연속 금리 인하 이후 나온 조치입니다. 이러한 금리 인하 기간은 2022년의 고인플레이션 환경을 연상시키는 배경 속에서 이루어졌으며, 이는 경제를 관리하는 데 있어 중앙은행의 독자적인 접근 방식을 보여줍니다.

향후 전망과 관련하여 시장 전문가들은 금리 인하가 당장 이루어질 것으로 예상하지 않습니다. EY-Parthenon의 수석 이코노미스트인 그레고리 다코에 따르면, 추가적인 금리 인하는 수개월 후에나 가능할 것으로 보입니다.

다코는 "2026년까지 50bp의 금리 인하가 있을 것으로 예상한다"며 "2026년 첫 금리 인하는 6월 이전에는 이루어지지 않을 가능성이 높다"고 덧붙였다.

금 가격은 수요일 아시아 거래에서 소폭 하락하며 안정세를 보였습니다. 앞서 금 가격은 온스당 5,200달러에 육박하는 사상 최고치를 경신하는 강력한 상승세를 기록했습니다. 이러한 시장 움직임은 지정학적 및 경제적 불확실성이 커지는 가운데 안전자산에 대한 투자자들의 지속적인 수요를 반영합니다.

현물 금 가격은 화요일에 사상 최고치인 온스당 5,190.42달러를 기록한 후 5,179.41달러에 거래되었습니다. 한편, 4월물 금 선물은 1.8% 상승하여 온스당 5,215.46달러에 마감하며 강한 상승세를 나타냈습니다.

지정학적 위험이 금의 매력을 더욱 높이고 있다

안전자산 선호 심리로 인한 금 수요는 세계적인 지정학적 긴장에 힘입어 여전히 강세를 보이고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란으로 향하는 두 번째 함대에 대해 언급한 것이 시장 불확실성을 가중시키면서 금값 상승에 일찌감치 하락폭을 줄였습니다.

이는 올해 금 가격을 지속적으로 지지해 온 일련의 사건들과 맥락을 같이합니다. 베네수엘라 침공과 그린란드를 둘러싼 외교적 마찰 또한 위험 회피 분위기를 조성하여 투자자들의 불안감을 고조시키고 금의 매력을 높이는 데 기여했습니다.

달러 약세와 연준의 불확실성이 상승세를 부추기고 있다

미국 달러화 약세는 금 가격 상승에 또 다른 중요한 호재로 작용했습니다. 투자자들이 미국의 재정 지출과 연준의 독립성에 대한 우려를 키우면서 달러화는 이번 주 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

트럼프 대통령의 최근 발언은 이러한 불확실성을 증폭시켰습니다. 화요일, 그는 제롬 파월 연준 의장을 대신할 새로운 의장 선임이 임박했다고 발표하면서, 지도부 교체가 금리 인하로 이어질 것이라고 명확히 밝혔습니다. 이로 인해 투자자들은 달러에서 이탈하여 금과 같은 대체 자산으로 몰려들고 있습니다.

은과 백금도 상승세를 보이고 있습니다.

금 가격 상승세는 금에만 국한되지 않았습니다. 다른 귀금속들도 강세를 보이며 은과 백금 모두 최근 최고치 부근에서 거래되고 있습니다.

• 은 현물 가격은 온스당 1.2% 상승한 113.4325달러를 기록했습니다.

• 백금 현물 가격은 0.6% 상승하여 온스당 2,669.61달러를 기록했습니다.