미국 재무부: 한국 원화 폭락, 견조한 경제에도 불구하고

미국 증시 개장 후 비트코인(BTC)이 9만 7천 달러를 돌파하며 지난해 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 상승세는 관세 관련 대법원 판결을 기다리는 시장 참여자들의 관심 속에 나타났습니다. 당초 오늘 발표될 예정이었으나 다음 주로 연기되었습니다. 판결 발표가 확정된 것은 아니지만, 백악관은 앞서 1월 중 판결이 나올 것으로 예상한다고 밝힌 바 있습니다.

이러한 상황 전개 속에서 연방준비제도와 그 정책 변화 가능성에 대한 관심이 집중되고 있으며, 이는 자산 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

연준 관계자가 주장하는 금리 인하의 이유

연준의 핵심 멤버이자 트럼프 대통령의 대리인인 미란은 최근 금리 인하를 강력하게 주장해왔습니다. 지난주 발표된 호실적 고용 지표로 인해 연준이 1월 금리 결정에서 금리를 인하하지 않을 것이 거의 확실시됨에도 불구하고, 미란은 여전히 ​​향후 금리 인하를 옹호하고 있습니다.

그의 핵심 주장은 규제 완화에 있습니다. 미란에 따르면, 규제 완화는 경제에 긍정적인 공급 및 생산성 충격을 일으켜 경제 생산 능력을 향상시키는 동시에 물가 상승 압력을 완화합니다. 그는 중앙은행이 이러한 디플레이션 효과를 고려하지 않고 정책을 조정한다면, 통화 정책이 지나치게 긴축적이 되어 불필요하게 성장을 저해하게 된다고 주장합니다.

미란은 2030년까지 규제의 약 30%가 철폐될 수 있으며, 이로 인해 매년 인플레이션이 0.5%포인트씩 감소할 수 있다고 전망했습니다. 그는 지난해 규제 완화가 상당했으며 앞으로도 계속될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

인플레이션 전망과 연준 정책

이러한 관점은 관세, 규제 완화 및 이민 정책의 조합을 통해 인플레이션을 낮출 수 있다고 주장하는 트럼프 대통령의 광범위한 경제 전략과 일맥상통합니다.

오늘 발표된 생산자물가지수(PPI) 데이터와는 상반되는 결과가 나왔지만, 가까운 시일 내에 인플레이션이 3% 미만으로 유지될 수 있다면 연준은 통화정책을 완화하고 금리를 보다 중립적인 수준으로 끌어올릴 수 있을 것이다.

그림 1: CME FedWatch 도구에 반영된 향후 연준 정책에 대한 시장 기대는 금리 조정이 신중한 속도로 진행될 것임을 시사합니다.

하지만 미란의 주장이 연준 위원 대다수를 설득하여 단기적으로 적극적인 조치를 취하게 할 가능성은 낮습니다. 현재로서는 금리 인하 속도가 느리게 진행될 것이라는 전망이 지배적입니다.

미국 증시 개장과 동시에 비트코인 ​​가격이 9만 7천 달러를 돌파하며 지난해 11월 이후 최고치를 경신했습니다. 이러한 급등세는 복잡한 경제 상황 속에서 나타난 것으로, 관세 관련 대법원 판결 연기와 백악관의 1월 발표 예정 등으로 불확실성이 커지고 있습니다.

이러한 상황 전개 속에서 투자자들에게 가장 중요한 질문은 연준의 향후 금융 정책 발표에서 무엇을 기대할 수 있느냐는 것입니다.

연준의 다음 행보

트럼프 대통령의 대리인으로도 활동하는 연방준비제도 관계자 미란은 금리 인하를 적극적으로 옹호해 왔습니다. 그는 경제를 지원하기 위해 금리 인하가 필요하다고 거듭 강조해 왔습니다.

하지만 지난주 발표된 견조한 고용 지표로 인해 즉각적인 정책 변화에 대한 기대감은 다소 누그러졌습니다. 강력한 고용 보고서로 인해 연준이 1월 회기 동안 금리를 인하할 가능성은 매우 낮아졌습니다.

규제 완화: 인플레이션과 성장에 대한 변수인가?

보다 완화적인 통화 정책을 지지하는 핵심 논거는 규제 완화의 잠재적 영향에 있습니다. 지지자들은 규제 부담을 줄이면 물가가 안정되고 공급 능력이 확대되어 경제 생산성이 향상될 수 있다고 믿습니다.

미란에 따르면, 통화 정책과 규제 완화를 조화시키지 못하면 성장을 불필요하게 저해하는 "지나치게 제한적인" 환경이 조성될 것이라고 합니다. 그의 장기적인 비전에는 2030년까지 규제를 약 30% 완화하는 목표가 포함되어 있으며, 그는 이러한 조치가 매년 인플레이션을 0.5%포인트씩 낮출 수 있을 것으로 추산합니다.

그는 자신의 추론 과정을 설명했다:

"규제 완화는 물가에 하락 압력을 가할 것이며, 이는 우리가 투자해야 할 또 다른 이유입니다. 중앙은행은 금리를 인하할 것으로 예상됩니다. 규제 완화는 긍정적인 공급 및 생산성 충격을 가져와 경제의 생산 능력을 향상시키고 물가 상승 압력을 완화합니다. 중앙은행이 규제 완화의 효과에 대응하지 못하면 정책이 지나치게 긴축적이 되어 불필요하게 성장을 저해하게 됩니다."

오늘 발표된 생산자물가지수(PPI) 수치는 상반된 결과를 보였지만, 인플레이션이 3% 아래로 떨어지고 있다는 명확한 신호가 나타난다면 연준이 중립적인 금리 수준으로의 전환을 고려하기에 더 유리할 것입니다. 트럼프 대통령 또한 관세, 규제 완화, 이민 정책의 조합이 인플레이션을 낮추는 데 기여할 것이라고 주장해 왔습니다.

시장 심리를 좌우하는 주요 요인

현재 상황은 투자자와 시장 관찰자들에게 몇 가지 중요한 시사점을 제공합니다.

• 금리 인하는 임박하지 않음: 연준은 강력한 고용 지표를 바탕으로 다가오는 1월 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상됩니다.

• 규제 완화의 잠재력: 제안된 규제 완화는 인플레이션 감소 및 생산성 향상 등 상당한 경제적 이점을 가져올 수 있는 잠재적 촉매제로 주목받고 있습니다.

• 지속적인 불확실성: 대법원의 관세 관련 결정 연기는 시장 기대에 또 다른 불확실성을 더하고 있습니다.

미란의 금리 인하에 대한 견해가 아직 연준 내 합의된 견해는 아닐지라도, 전반적인 경제 및 규제 환경은 비트코인과 같은 시장에서 투기 심리를 부추기고 변동성을 야기하고 있습니다.

출처: 블룸버그

미국 하원의원의 언어 사용에 나타난 의미심장한 변화는 미국 외교 정책의 심오한 변화를 시사합니다. 지난 12월, 앤디 오글스 하원의원은 미국을 "모든 지형에서 지배적인 포식자"라고 묘사했는데, 이는 수십 년간 이어져 온 미국의 세계적 패권 행보를 반영하는 표현이었습니다. 그러나 오늘날 그 비전은 크게 축소되었습니다.

미국은 오랫동안 세계 최강대국으로서의 지위를 누려왔습니다. 미국의 영향력은 전 세계적인 동맹 네트워크, 비할 데 없는 군사력, 그리고 지구 어느 곳이든 무력을 배치할 수 있는 능력에 기반합니다. 이러한 힘은 단순히 과시용이 아니었으며, 다음과 같은 구체적인 미국의 이익을 보호하기 위해 구축되었습니다.

• 달러 기반 금융 시스템의 안정성.

• 공해상에서의 항행의 자유.

• 전 세계 전략적 자원에 대한 접근성.

• 유럽과 같은 동맹국 영토에서 군사력을 투사할 수 있는 능력.

이러한 세계적 입장은 강대국으로서의 힘, 외교적 설득, 그리고 신중하게 유지해 온 국제 기구들이 복합적으로 어우러진 것이었다.

그러나 도널드 트럼프 대통령 재임 기간 동안 베네수엘라 관련 조치를 비롯한 최근의 행보와 국가안보전략에 명시된 내용들을 보면 이러한 시대는 끝났음을 알 수 있습니다. 이는 단순히 힘의 과시를 위한 시도가 아니라, 세계 초강대국으로서의 미국의 역할에서 의도적으로 후퇴하는 움직임입니다.

세계적 포식자에서 지역 강대국으로

이러한 철수 움직임의 증거는 명확합니다. 최근 베네수엘라 공습에 대한 질문을 받았을 때, 오글스 하원의원은 미국의 패권에 대한 자신의 설명을 수정했습니다. 그는 미국이 "서반구에서 가장 강력한 약탈자 세력"이라고 선언했습니다.

모호하고 포괄적인 용어였던 "경관"은 사라지고, 지리적으로 한정된 단일한 반구라는 개념으로 대체되었습니다. 이는 전략적 재편이라기보다는 자발적인 후퇴에 가깝습니다. 사실상 트럼프 행정부는 러시아와 중국 같은 경쟁국들이 오랫동안 주장해 온 "영향권"이라는 세계관을 채택하고 있는 것입니다.

러시아와 중국에게 청신호가 켜진 것일까?

많은 관찰자들은 트럼프의 행동이 국제법을 약화시키고 권위주의 지도자들이 악용할 수 있는 선례를 만들까 우려한다. 그들은 시진핑 중국 주석과 블라디미르 푸틴 러시아 주석이 백악관에서 "아이디어"를 얻을 수도 있다고 주장한다.

이는 핵심을 놓친 것입니다. 두 정상 모두 워싱턴의 허가를 기다리지 않았습니다. 시진핑은 이미 대만에 대한 잠재적 조치에 대한 자신만의 시한을 정해 놓았고, 푸틴의 우크라이나전 범죄 전력은 그가 승인 없이 행동한다는 것을 보여줍니다.

오히려 이들 지도자들은 트럼프의 새로운 미주 전략에 대해 자신들이 오랫동안 주장해 온 "다극화"라는 세계관, 즉 각기 다른 지역을 지배하는 여러 권력 중심지가 존재하는 세계에 대한 미국의 굴복으로 해석할 것이다. 그들은 이를 미국의 패권을 무너뜨리려는 자신들의 목표가 입증된 것으로 볼 것이다.

이는 사실상 러시아와 중국이 제국주의적 야망을 더욱 공개적으로 추구할 수 있도록 청신호를 켜주는 것과 마찬가지입니다. 러시아와 중국은 카리브해에서 미국의 영향력 상실을 아쉬워하지 않을 것이며, 오히려 그것이 자국 영토 인근에서의 팽창주의적 목표를 정당화하는 데 도움이 될 것입니다. 이러한 역학 관계는 이미 2019년에 드러났는데, 당시 모스크바는 우크라이나에서 러시아가 원하는 대로 할 수 있도록 워싱턴에 베네수엘라 문제에 대한 자유로운 개입을 제안한 것으로 알려졌습니다.

제국의 메아리: 약점을 드러내는 것의 위험성

역사는 우리에게 경고의 메시지를 전합니다. 1945년부터 2025년까지 미국은 19세기 영국과 유사한 세계적 역할을 수행했습니다. 영국은 제국을 유지하기 위해 새롭게 등장하는 경쟁국들을 관리하고, 전 세계적인 동맹 네트워크를 구축하며, 무엇보다도 약점을 절대 드러내지 않아야 했습니다. 약탈적인 국제 정세에서 약점으로 인식되는 것은 곧 공격의 빌미가 되기 때문입니다.

영국이 전성기에 노르망디를 확보하기 위해 세계 제국을 포기하는 것은 상상조차 할 수 없는 일이었다. 그러나 트럼프 대통령이 지금 하고 있는 전략적 선택은 이와 유사해 보인다.

반구적 집중의 높은 비용

이번 전략적 후퇴는 지정학적으로 심각한 파급 효과를 초래할 가능성이 높습니다.

첫째, 이는 미국의 동맹국들을 더욱 소외시킬 것입니다. 예를 들어 트럼프 대통령이 그린란드를 강경하게 인수하려 한다면, 이전에 동맹 관계였던 국가들은 미국의 이익을 더욱 지지하지 않을 가능성이 큽니다.

둘째, 병력 철수는 적대 세력에게 세계 최강대국이 약하고, 손상되었으며, 세계적 책임을 지속할 능력이 없을지도 모른다는 신호를 보냅니다. 이러한 인식은 적대 세력을 더욱 대담하게 만들 뿐입니다.

트럼프의 남반구 중심적 전략은 미국의 이익을 보장하거나 미국의 힘을 공고히 하는 데 도움이 되지 않습니다. 오히려 동맹국을 멀어지게 하고 적을 부추겨 심각한 전략적 딜레마를 초래합니다. 버려지는 동맹과 국제적 위상을 재건하는 데 드는 비용은 워싱턴의 현재 영향력을 유지하는 비용보다 훨씬 더 클 것입니다.

'규칙에 기반한 국제 질서'라는 개념은 노골적인 힘의 정치로의 회귀로 인해 공개적으로 도전을 받고 있습니다. 최근 러시아 국영 방송은 힘이 결과를 좌우하는 새로운 현실을 옹호하고 있으며, 이는 워싱턴과 모스크바 양국의 최근 군사 행동에서 극명하게 드러납니다.

카리브해에서의 전격적인 공습부터 동유럽에 대한 극초음속 미사일 공격까지, 두 초강대국은 '강자의 권리'를 내세우는 전략적 전환을 예고하고 있다 .

워싱턴의 베네수엘라에 대한 "절대적 결의"

1월 3일, 트럼프 행정부는 "절대적 결의 작전"이라는 극적인 무력 시위를 감행했습니다. 30분간의 공습으로 미 특수부대 델타포스는 카라카스에서 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령과 그의 부인을 체포했습니다.

150대 이상의 항공기가 지원한 이번 작전은 먼로 독트린을 공격적으로 재확인하는 행위입니다. 압도적인 무력을 사용하여 적대적인 정권의 수뇌부를 제거함으로써 워싱턴은 분명한 메시지를 전달했습니다. 트럼프 대통령은 이후 "서반구에서 미국의 패권은 다시는 의심받지 않을 것"이라고 선언하며 이를 재확인했습니다.

모스크바, 나토에 극초음속 경고 발송

불과 며칠 후인 1월 9일, 크렘린궁은 자체적인 형태의 "운동 외교"로 대응했습니다. 러시아는 폴란드 국경 인근의 우크라이나 도시 르비우를 목표로 오레슈니크 극초음속 미사일을 발사했습니다.

이는 나토에 보내는 계산된 신호였다. 마하 10의 속도로 날아가는 6발의 탄두를 탑재한 이 미사일은 서방 방공망이 요격할 수 없는 능력을 과시하기 위해 설계되었다. 비록 탄두가 실제 작동하지 않는 "모형"이었다고 알려졌지만, 이번 발사는 모스크바의 긴장 고조 능력과 서방 목표물을 위협할 수 있는 잠재력을 노골적으로 보여주는 계기가 되었다.

그라인딩 워를 배경으로

이러한 긴장 고조는 우크라이나에서 벌어지고 있는 잔혹한 소모전이라는 배경 속에서 전개되고 있습니다. 러시아의 전면적인 침공은 이제 제2차 세계 대전 당시 소련이 나치 독일과 벌인 전쟁보다 더 오래 지속되고 있습니다.

첨단 드론과 극초음속 기술의 배치에도 불구하고 전선은 대체로 정체되어 있습니다. 이 분쟁은 마치 "도살장"처럼 변질되었고, 이로 인해 에이브럼스 탱크나 HIMARS와 같은 서방의 첨단 무기 체계의 전장 효율성 또한 저하되었습니다.

우크라이나를 넘어선 지정학적 책략

강압적인 패권 다툼의 추세는 다른 전략적 지역으로까지 확대되고 있다. 미국은 북극 지역에서 영토적 야심을 계속해서 드러내고 있으며, 트럼프 대통령은 덴마크로부터 그린란드를 획득하겠다고 공언했다. 트럼프 대통령은 최근 기자회견에서 "쉽게 협상을 타결하고 싶지만, 쉬운 방법이 없다면 어려운 방법을 택할 것"이라고 말했다.

이러한 사건들은 새로운 국제 정세에 대한 중요한 질문들을 제기합니다. 베네수엘라 공습은 워싱턴과 모스크바 간의 더 큰 지정학적 협상의 서막이었을까요? 그리고 러시아의 오레슈니크 공습은 진정한 위협일까요, 아니면 예측 불가능한 미국 행정부를 향한 절박한 신호일까요? 국제적 규범이 무너지는 가운데, 세계는 이러한 강력한 무력 시위 이면에 숨겨진 의도를 해독해야 하는 상황에 놓였습니다.

전미부동산중개인협회(NAR)에 따르면 12월 기존 주택 판매량은 계절 조정 연율 기준 435만 채로, 11월 대비 5.1% 증가했다. 이는 애널리스트들의 예상치인 2% 증가를 상회하는 수치이다. 판매량은 전년 동기 대비 1.4% 증가했다.

연간 기존 주택 판매량은 406만 건으로 2024년과 변동이 없었습니다.

계절적 요인을 고려했을 때, 12월 매출은 약 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 모든 지역에서 전월 대비 매출이 증가했으며, 북동부와 중서부 지역에서는 전년 대비 증가했지만, 남부와 서부 지역에서는 감소했습니다.

이 수치는 거래 완료 건수를 기준으로 하므로, 모기지 금리 변동이 크지 않았던 10월과 11월에 체결된 매매 계약이 포함된 것으로 보입니다. 당시 30년 고정금리 대출의 평균 금리는 6.2%에서 6.3% 사이를 유지했습니다. 하지만 이 금리는 지난 봄과 여름에 7%에 가까웠던 것보다 낮은 수준입니다.

부동산중개인협회(The Realtors)의 수석 경제학자인 로렌스 윤은 보도자료에서 "2025년은 사상 최고 수준의 주택 가격과 역대 최저 수준의 주택 판매량으로 주택 구매자들에게 또 다른 힘든 한 해였다"며, "하지만 4분기부터는 모기지 금리가 낮아지고 주택 가격 상승률이 둔화되면서 상황이 개선되기 시작했다"고 밝혔다.

이번 월간 보고서의 주요 내용은 재고량이었습니다. 12월 말 기준 판매 가능한 주택 재고는 118만 채로, 11월 대비 18% 감소했지만 전년 동기 대비로는 3.5% 증가했습니다.

판매량 증가로 재고량이 3.3개월분으로 줄어들어 상당히 부족한 수준으로 떨어졌습니다. 낮은 재고량 덕분에 가격은 간신히 상승세를 유지했습니다.

12월에 거래된 주택의 중간 가격은 40만 5400달러로 전년 동기 대비 0.4% 상승했으며, 30개월 연속 연간 상승세를 기록했습니다. 하지만 이러한 상승률은 11월의 1.2% 상승률보다는 낮았습니다.

윤씨는 "매도자들이 매매를 서두르지 않으면서, 집주인들은 집을 내놓거나 내릴 시기를 신중하게 결정하고 있다. 예년과 마찬가지로 2월부터 시장에 매물이 더 많이 나올 것으로 예상된다"고 덧붙였다.

출처: CNBC