미국 재무부, 주요 정책 변화 회피하며 채권 전략 고수

수요일 금값이 급등하며 중요한 저항선인 5,000달러를 회복했습니다. 미국과 이란 간의 긴장 고조로 투자자들이 안전자산으로 몰리면서 금값이 상승한 것입니다. 금값은 1983년 이후 최악의 이틀간 하락세를 기록한 후 반등에 성공했습니다.

미국 동부시간 오전 8시 45분 현재, 현물 금 가격은 1.9% 상승한 온스당 5,041.45달러에 거래되고 있습니다. 4월물 금 선물은 더욱 큰 폭으로 상승하여 2.6% 오른 온스당 5,064.19달러를 기록했습니다. 이러한 회복세는 17년 만에 최고치를 기록했던 하루 상승세에 이은 것입니다.

중동 긴장 고조로 안전자산 수요 재점화

수요일 증시 상승의 주요 원동력은 중동 지역의 지정학적 위험 재점화입니다. 전날 밤 미국이 아라비아해에서 이란 드론을 격추했다는 보도가 나오면서 안전자산 선호 심리가 강화되었습니다. 이와는 별개로, 이란 해군 함정이 전략적 요충지인 호르무즈 해협에서 미국과 연관된 유조선에 접근하는 모습이 목격되었다는 보도도 있었습니다.

이러한 사건들은 금요일로 예정된 테헤란과 워싱턴 간의 회담에 대한 낙관론을 사실상 무효화시켰습니다. 외교적 회담 소식은 당초 시장의 우려를 완화하고 금에 대한 매력을 떨어뜨리는 효과를 가져왔습니다.

달러 강세와 연준의 정책이 물가에 부담을 주었다.

최근 금값의 급락은 주로 미국 통화정책에 대한 투기 심리에 기인했습니다. 시장은 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명한 것에 반응했는데, 많은 투자자들은 그가 기존 예상보다 덜 비둘기파적인 입장을 취할 것이라고 예상했습니다.

이러한 전망은 미국 달러화의 강한 반등을 촉발했고, 이는 금속 시장에 하락 압력을 가했습니다. 금값 또한 지난주 온스당 거의 5,600달러라는 사상 최고치를 경신한 후 차익 실현 매물에 노출되었습니다. 최근의 변동성에도 불구하고 금값은 2026년까지 15% 이상 상승한 상태를 유지하고 있습니다.

분석가들은 중앙은행들의 장기적인 지원을 예상한다.

시장 분석가들은 금에 대한 근본적인 투자 근거가 여전히 강력하다고 보고 있습니다. ING의 보고서에 따르면, 중기 전망은 다음 세 가지 핵심 요인에 의해 뒷받침됩니다.

• 지속적인 안전자산 수요

• 중앙은행의 지속적인 매입

• 실질 금리 전망

ING 분석가들은 "금의 수년간 지속된 상승세의 기반은 꾸준한 공공 부문 축적에 있다"며, 이러한 추세는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 시작됐다고 지적했다.

OCBC의 분석가들도 비슷한 견해를 갖고 있으며, 최근의 가격 하락을 "추세 반전"보다는 "가격 정상화"로 보고 있습니다. 그들은 이번 반등이 강제 매도와 마진 관련 청산이 당분간 진정되었음을 시사한다고 분석합니다. 그러나 그들은 이러한 회복세가 미국 달러 환율, 금리 재조정, 그리고 연준의 새로운 지도부에 대한 불확실성에 민감하게 반응할 수 있다고 경고합니다.

OCBC는 중앙은행의 매입으로 금 가격이 지속적으로 지지될 것으로 예상하며, 지속적인 지정학적 및 재정적 위험이 금이 안전자산으로서의 역할을 강화할 것이라고 전망합니다.

은과 백금, 귀금속 반등세에 합류

다른 귀금속들도 수요일에 상승세를 이어갔다. 은 현물 가격은 8.5%의 큰 폭으로 상승하여 온스당 90.405달러를 기록했고, 백금 현물 가격은 3% 올라 온스당 2,274.75달러에 올랐다.

OCBC는 은이 귀금속이자 산업용 금속이라는 이중적인 정체성 덕분에 가격 상승세를 보일 것으로 예상합니다. 이 증권사는 2026년 말 금 가격 목표를 온스당 5,600달러, 은 가격 목표를 온스당 133달러로 재확인했습니다.

폴란드 중앙은행은 경제가 예상보다 강한 성장세를 보이자 기준금리를 4%로 동결하고 두 달 연속 통화 완화 정책을 중단했습니다.

수요일 통화정책위원회의 결정은 대부분의 분석가들이 예상했던 대로였으며, 블룸버그가 설문 조사한 32명의 경제학자 중 19명이 금리 동결을 예상했습니다. 나머지 30%는 0.25%포인트 금리 인하를 예상했습니다.

강력한 성장세, 정책 일시 중단 촉발

중앙은행은 2025년까지 175bp의 금리 인하를 단행한 후 관망세를 보이고 있습니다. 지난달 중앙은행 총재는 이러한 금리 인하의 효과를 평가하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 밝혔으며, 새로운 경제 데이터가 이러한 입장을 뒷받침했습니다.

지난주 발표된 보고서에 따르면 폴란드의 1조 달러 규모 경제는 2025년에 3.6% 성장할 것으로 예상되며, 이는 경제학자들의 예상치를 뛰어넘는 수치입니다. 이러한 견조한 경제 성과는 금리 인하를 통해 추가적인 경기 침체를 부추길 위험을 감수하기보다는 금리를 동결하기로 한 결정의 주요 요인입니다.

물가상승률은 목표치 바로 아래에 머물고 있습니다.

높은 성장률에도 불구하고 인플레이션은 억제된 상태를 유지하고 있습니다. 12월 인플레이션율은 2.4%로, 중앙은행의 공식 목표치인 2.5%보다 약간 낮았습니다.

이처럼 강력한 성장과 관리된 인플레이션이 조화를 이루는 환경은 정책 결정자들이 현재의 정책 기조를 유지할 여지를 제공합니다. 애덤 글라핀스키 총재는 추가 금리 인하 여지는 거의 없지만, 최근의 긴축 통화 정책 이후 향후 상당한 인플레이션 압력이 발생할 것으로 예상하지는 않는다고 밝혔습니다.

시장 참여자들은 이제 보다 자세한 지침을 기다릴 것입니다. 중앙은행은 바르샤바 시간으로 오후 4시에 공식 성명을 발표할 예정이며, 글라핀스키 총재는 목요일 오후 3시에 월례 기자회견을 가질 예정입니다.

기본 개요

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출처: investinglive

도널드 트럼프 미국 대통령은 2월 2일 트루스 소셜(Truth Social)에 올린 글을 통해 인도와 중요한 "무역 협정"을 체결했다고 발표했습니다. 트럼프 대통령에 따르면, 이 협정으로 인도산 제품에 대한 관세가 25%에서 18%로 인하되었으며, 이는 나렌드라 모디 인도 총리의 요청과 "우정과 존중"에 따른 결정이라고 합니다.

트럼프의 게시글에는 인도의 약속과 관련하여 몇 가지 주요 주장이 포함되어 있었습니다.

• 러시아산 석유 구매를 중단하기로 한 합의.

• 미국으로부터 "훨씬 더 많은" 석유를 구매하고 "잠재적으로" 베네수엘라로부터도 구매하겠다는 약속.

• 기존의 모든 관세 및 비관세 장벽을 철폐하겠다는 약속.

• 에너지, 기술 및 석탄 부문에 걸쳐 5천억 달러 이상의 미국 제품을 구매하는 계약.

모디 총리는 "친애하는 친구"인 트럼프 대통령과 X일에 통화했음을 확인했습니다. 그러나 그의 성명은 훨씬 제한적이었습니다. 모디 총리는 "메이드 인 인디아" 제품에 대한 관세가 18%로 인하될 것이라고 언급하고 트럼프 대통령의 국제적 노력에 대한 지지를 표명했을 뿐입니다. 그는 러시아산 석유 문제나 미국산 제품에 대한 관세 철폐에 대한 언급은 전혀 하지 않았습니다.

관계자들이 이번 거래의 진상을 밝히기 위해 분주히 움직이고 있다.

양측 정상의 발표 내용 차이로 혼란이 야기됐으며, 양측 관계자들은 합의가 아직 최종 확정되지 않았다고 시사하고 있다.

발표 다음 날, 인도의 상무부 장관 피유시 고얄은 최종 세부 사항은 아직 "조율 중"이며 "기술적인 세부 사항"이 확정되는 대로 "곧" 공동 성명이 발표될 것이라고 밝혔습니다.

미국 측 협상 상대인 제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표는 이와 같은 입장을 밝히며, 서류 작업이 아직 최종 확정되지는 않았지만 합의의 "구체적인 내용"은 확정되었다고 인정했습니다. 아시아뉴스인터내셔널(ANI)은 정부 소식통을 인용해 공동 성명이 "이번 주"에 발표될 가능성이 높다고 보도했습니다.

트럼프 대통령의 발표 직전, 양국 무역 협정의 수석 협상가였던 라제시 아그라왈 인도 상무부 장관은 협상이 "순조롭게 진행되고 있다"면서도 "더 큰 규모의 양국 무역 협정"은 복잡하고 "시간이 걸릴 것"이라고 언급했습니다.

양국은 상호 관세 문제를 해결하기 위한 기본 틀에 합의한 것으로 보입니다. 이는 무역 협정으로 불리지만, 모든 갈등 요소를 해소할 수 있는 포괄적인 자유 무역 협정에는 미치지 못합니다.

핵심 쟁점: 농업과 시장 접근성

주요 쟁점은 미국 농산물의 시장 접근성 문제인 것으로 보인다.

고얄 장관은 인도 국민들에게 농업과 낙농업을 비롯한 민감한 산업 부문이 보호받고 있다고 안심시켰습니다. 이와는 대조적으로 그리어 대사는 인도가 농산물을 포함한 "다양한" 상품에 대한 미국산 관세를 인하하기로 합의했다고 밝혔습니다.

앞서 그리어는 인도의 보호농업 부문 때문에 인도를 "넘기기 힘든 상대"라고 표현했지만, 최근 협상에서 제시된 제안은 "미국이 지금까지 받아본 것 중 최고"라고 평가했다. 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 소셜 미디어를 통해 이번 합의로 더 많은 미국 농산물이 인도로 수출될 수 있을 것이라고 발표했다. 로이터 통신은 익명의 정부 소식통을 인용해 인도가 농업 부문을 부분적으로 개방하기로 합의했다고 보도했다.

러시아 석유 커넥션

미국이 8월 6일 인도의 러시아산 석유 지속적인 구매에 대한 보복 조치로 발표한 25%의 징벌적 관세의 향방에 대해서도 불확실성이 존재합니다.

세르지오 고르 주 인도 미국 대사는 인도에 대한 총 관세율이 18%가 될 것이라고 확인하면서 징벌적 관세가 철회되었음을 시사했습니다. 그러나 일부 인도 언론은 백악관 소식통을 인용하여, 관세 철회는 인도가 러시아산 석유 수입을 줄이는 것이 아니라 완전히 중단하는 것을 조건으로 한다고 보도했습니다.

한편, 크렘린궁은 뉴델리로부터 석유 구매 중단 계획에 대한 어떠한 정보도 받지 못했다고 밝혔습니다.

인도의 변화하는 에너지원

인도는 이미 석유 수입원을 다변화하고 있습니다. 러시아산 원유의 인도 석유 수입 비중은 2025년 12월에 2년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 2025~26년 경제 조사에 따르면, 2025년 4월부터 11월까지 미국산 원유는 인도 석유 수입량의 8.1%를 차지했는데, 이는 전년 동기 4~5%에서 증가한 수치입니다.

아랍에미리트, 나이지리아, 리비아, 이집트, 브라질, 브루나이로부터의 수입도 증가했습니다. 베네수엘라로부터의 수입은 이 기간 동안 감소했지만, 트럼프 대통령의 발언 이후 증가할 것으로 예상됩니다.

하지만 신용평가기관 무디스는 러시아산 석유 수입을 즉각적이고 완전히 중단할 경우 인도의 경제 성장이 저해되고 인플레이션이 심화될 수 있다고 경고했습니다. 인도는 러시아산 석유 의존도를 점차 줄여나갈 것으로 예상되지만, 트럼프 대통령이 주장하는 것처럼 완전히 중단될 경우 상당한 어려움에 직면할 것입니다.

인도의 큰 승리지만, 그 대가는 무엇일까?

18%의 상호 관세율 확보는 뉴델리에게 있어 매우 중요한 성과입니다. 이 관세율은 주요 아시아 경제국 중 일본의 15%에 이어 두 번째로 낮은 수준이며, 인도 수출품에 미국 시장에서 상당한 경쟁 우위를 제공합니다.

하지만 핵심 질문은 인도가 이 합의를 얻기 위해 무엇을 양보했는가 하는 것입니다. 최종 세부 사항이 공개될 때까지 이 합의가 인도 경제에 얼마나 큰 이익을 가져다줄지에 대한 평가는 시기상조입니다.

인도-EU 자유무역협정 발표 후 불과 며칠 만에 나온 이번 발표의 시점은 의미심장하다. EU와의 협정은 미국에 대한 관세 전쟁 위협에 굴복하지 않겠다는 신호로 해석되었다. 이번 새로운 움직임은 논쟁적인 사안에 대한 협상이 계속되는 가운데, 워싱턴이 인도의 요구를 수용할 의향이 더 커졌음을 시사한다.

세부 내용이 공개되면 미국이 인도 측의 시장 접근, 특히 농업 분야에 대한 민감한 입장을 얼마나 고려했는지 분명해질 것입니다. 현재로서는 이번 발표로 최근 악화되고 있던 양국 관계의 흐름이 잠시 멈추고 신뢰 회복의 발판이 마련된 것으로 보입니다.

전 세계 시장에서 이상한 일이 벌어지고 있습니다. 하지만 그 의미는 아직 잘 모르겠습니다.

3월 일봉 E-미니 나스닥 100 지수 선물

기술주 폭락 — 구경제 주식 최고치 경신

나스닥, 50일 이동평균선 하향 돌파 - 이번에는 다를까?

일일 나스닥 종합지수(IXIC)

VIX는 사람들이 불안해하고 있지만 아직 공황 상태에 빠지지는 않았다고 밝혔습니다.

일일 변동성 SP500 지수(VIX)

이는 건전한 상승세일까요, 아니면 본격적인 기술주 조정의 시작일까요?

출처: fxempire

시진핑 중국 국가주석과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 수요일, 전략적 동반자 관계를 재확인하며, 심화되는 양국 동맹이 점점 더 불안정해지는 세계에서 중요한 안정화 요인이라고 평가했다.

양국 정상은 화상 통화를 통해 서방에 맞서 공동 전선을 구축하겠다는 의지를 재확인했으며, 이는 2022년 러시아의 우크라이나 공세 이후 더욱 긴밀해진 양국 관계를 기반으로 한 것입니다. 이번 논의는 최근 양국 고위 관리들이 만나 경제 협력 확대를 통해 올해 양국 관계가 "새로운 지평을 열 수 있다"는 데 합의한 데 따른 것입니다.

그림 1: 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 시진핑 중국 국가주석과 화상 회의를 통해 인사를 나누며 모스크바와 베이징 간의 전략적 동반자 관계를 강화하고 있다.

시 주석은 푸틴 대통령에게 올해 초부터 국제 정세가 더욱 불안정해졌다고 말했다. 중국 국영 방송 CCTV에 따르면, 시 주석은 중국과 러시아 관계가 "올바른 방향으로 꾸준히 발전해 나갈 수 있도록" "더욱 심도 있는 전략적 조율"을 촉구했다.

푸틴 대통령은 시진핑 주석을 "친애하는 친구"라고 부르며 "모스크바와 베이징 간의 외교 동맹은 중요한 안정화 요소로 남아 있다"고 말하며 양국의 포괄적 파트너십을 "모범적"이라고 묘사했지만, 두 정상 모두 구체적인 협력 분야는 언급하지 않았다.

경제적 전환과 우크라이나에 대한 전략적 침묵

푸틴 대통령은 양국 간의 긴밀한 무역 관계를 높이 평가했는데, 이는 모스크바가 수출 방향을 아시아로 전환하는 데 매우 중요한 요소가 되었습니다. 이러한 경제적 전환은 크렘린의 우크라이나 침공 이후 서방 국가들이 부과한 대규모 제재에 대한 직접적인 대응입니다.

중국은 러시아의 군사 작전을 일관되게 비난하지 않았고, 병력 철수를 요구하지도 않았는데, 우크라이나의 많은 동맹국들은 이를 모스크바에 대한 암묵적인 지지로 보고 있다.

이번 화상 회의는 러시아, 우크라이나, 미국 협상단이 분쟁 종식을 위한 또 다른 회담을 위해 아부다비에 모인 가운데 진행되었습니다. 그러나 푸틴 대통령은 시 주석과의 통화에서 우크라이나 문제에 대해서는 언급하지 않았습니다.

그림 2: 양국 정상의 화상 통화가 베이징의 공공 스크린에 생중계되고 있으며, 이는 중국과 러시아 관계의 높은 중요성을 강조합니다.

이번 고위급 회담은 여러 차례의 대면 회담에 이은 것입니다. 두 정상은 지난 9월 푸틴 대통령이 베이징에서 열린 군사 퍼레이드에 참석했을 때 마지막으로 만났습니다. 시진핑 주석은 지난해 5월 러시아의 제2차 세계대전 승전 기념식 참석차 모스크바를 방문하기도 했습니다. 최근에는 지난 일요일 왕이 중국 외교부장이 세르게이 쇼이구 러시아 국가안보실장과 베이징에서 만나 다자주의를 공동으로 수호하고 "평등하고 질서 있는 다극 세계를 옹호해야 한다"고 강조했습니다.

중국의 외교적 노력과 유엔의 약속

푸틴과의 통화는 시진핑 주석이 국제적인 지지를 공고히 하기 위한 광범위한 외교적 노력의 일환이며, 특히 중국이 점점 더 예측 불가능해지는 미국과의 관계를 헤쳐나가는 과정에서 더욱 중요하다.

이번 회담에서 시 주석은 중국이 유엔 안전보장이사회 상임이사국으로서 거부권을 행사할 수 있는 국제 체제에 대한 확고한 의지를 재확인했다. 유엔에 대한 이러한 강조는 최근 프랑스, ​​캐나다, 영국, 브라질 정상들과의 회담에서 일관되게 나타난 주제였다.

이러한 관심은 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 1월 "평화위원회" 설립 계획을 발표한 이후 나온 것으로, 워싱턴이 유엔의 대안을 만들려 할지도 모른다는 우려를 불러일으켰습니다.

베이징은 유엔과 협력하는 와중에도 내정 간섭으로 간주되는 사안에 대해서는 강하게 반발해 왔습니다. 또한 트럼프 대통령의 관세 위협이나 그린란드 합병 시도와 같은 정책에 불안감을 느낀 서방 지도자들과 미국의 동맹국들을 초청하며 안정적인 국제 파트너로서의 입지를 다지기 위해 노력해 왔습니다. 최근 몇 주 동안 프랑스, ​​캐나다, 핀란드, 우루과이 정상들이 베이징을 방문했습니다.