미국 일자리 시장, 이제 '채용 안 하고 해고만 늘었다'

목요일 초반 거래에서 원유 가격은 이전 거래일 대비 대부분 상승세를 유지했습니다. 투자자들은 당일 늦게 열리는 미중 무역 회담을 기다리며 경제 성장 전망을 흐리게 하는 긴장이 완화될 조짐을 기대했습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 0032 기준 배럴당 3센트 또는 0.05% 하락한 64.89달러에 거래되었고, 미국 서부 텍사스산 중질유 선물은 11센트 또는 0.18% 하락한 60.37달러에 거래되었습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 목요일 부산에서 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의를 계기로 회동합니다. 시장은 세계 경제 성장과 연료 수요 전망을 저해하는 무역 갈등을 완화하는 데 합의하기를 기대하고 있습니다.

트럼프 대통령은 수요일 베이징이 펜타닐이라는 약물을 만드는 데 필요한 전구체 물질의 흐름을 억제하겠다는 약속을 하는 대가로 미국이 중국 제품에 부과하는 관세를 인하할 것으로 기대한다고 말했습니다.

경제 전망을 밝게 하는 또 다른 요인은 미국 연방준비제도(Fed)가 수요일에 시장 예상대로 금리를 인하했다는 것입니다. 그러나 현재 진행 중인 정부 셧다운으로 데이터 가용성이 위협받고 있는 상황에서, 이번 금리 인하가 올해 마지막 금리 인하가 될 수도 있다는 신호가 나타났습니다.

라이스타드 에너지의 수석 경제학자 클라우디오 갈림베르티는 보고서에서 "연준의 결정은 정책 주기의 더 광범위한 전환을 강조합니다. 즉, 제한보다는 점진적인 재팽창과 지원을 선호하며, 경제 활동에 민감한 상품에 추진력을 제공합니다."라고 밝혔습니다.

브렌트유와 WTI는 무역 협상에 대한 낙관적 전망과 예상보다 큰 폭의 미국 원유 및 연료 재고 감소로 인해 이전 거래에서 각각 52센트와 33센트 상승했습니다.

EIA는 10월 24일로 끝난 주에 원유 재고가 686만 배럴 감소해 4억 1,600만 배럴에 그쳤다고 밝혔는데, 이는 로이터 통신 여론조사에서 분석가들이 예측한 21만 1,000배럴 감소보다 낮은 수치입니다.

출처: 투자

토요타자동차 사토 코지 사장이 2025년 재팬 모빌리티 쇼 기자간담회에서 기자회견을 하고 있다 · 로이터

토요타 자동차의 사토 코지 최고경영자는 "중국의 칩 제조사 넥스페리아 관련 수출 제한으로 인해 당장 칩 부족 사태가 발생하지는 않을 것"이라며, "생산 위험을 주의 깊게 지켜보고 있다"고 말했다. 사토 최고경영자는 수요일 오후 도쿄에서 열린 일본 모빌리티 쇼에서 기자들에게 "어느 정도 위험이 있다고 생각하지만, 당장 내일 당장 부족 사태가 발생할 것 같지는 않다"고 말했다. 그는 이 문제가 토요타의 생산량에 영향을 미칠 수 있지만, 세계 최대 자동차 판매업체인 토요타가 갑자기 심각한 공급 위기에 직면하지는 않을 것이라고 말했다.

전 세계 자동차 제조업체들은 네덜란드 칩 제조업체 넥스페리아와 관련된 공급 부족이 심화되면서 우려가 커지면서 칩을 확보하고 재고를 검토하는 데 급급합니다. 지난달 네덜란드 정부가 넥스페리아의 경영권을 장악한 후 중국은 넥스페리아의 제품 수출을 금지했습니다. 이는 미국이 잠재적인 보안 위험으로 지목한 중국 모회사 윙테크로의 기술 이전에 대한 우려를 언급했기 때문입니다. 그는 일본 자동차 제조업체들이 전반적인 산업 차원에서 맞춤형 반도체로 인해 자동차 제조업체가 취약해진 팬데믹 당시와 같은 심각한 부족 현상을 피하기 위해 기존 칩을 표준화하기 위해 노력하고 있다고 말했습니다.

그의 발언은 경쟁사인 닛산이 11월 첫째 주까지 차질 없이 버틸 수 있을 만큼 충분한 칩을 확보했다고 밝힌 후에 나온 것이다. 며칠 후면 끝난다. 한편, 사토는 세계 최대 자동차 제조업체가 일부 주주들의 비판에도 불구하고 계획된 매수의 일환으로 토요타 산업의 인수 제안 가격을 수정할 계획이 없다고 밝혔다. 토요타 그룹은 6월에 토요타 자동차, 토요타 부동산, 토요타 회장 아키오 토요다가 지원하는 지주 회사를 통해 토요타 산업을 비상장화할 것이라고 밝혔다.

주당 16,300엔(108.10달러)이라는 가격은 거래 보고 전의 역사적 평균보다 프리미엄이지만 발표 전날의 가격보다 낮아 투자자들의 불만이 제기되고 있습니다. 투자자들은 이 입찰이 회사 가치를 낮게 평가한다고 말합니다. 지게차 제조업체이자 토요타의 주요 공급업체인 회사를 비상장화하는 것을 목표로 한 이 거래는 토요타 그룹의 광범위한 구조 조정의 일환이며, 글로벌 자산 관리자들로부터 더 많은 정보 공개를 요구받고 있습니다.

사토는 그룹이 높은 투명성을 바탕으로 사업을 진행할 것이며, 기본 원칙으로 소액 주주들의 이익을 신중하게 고려할 것이라고 밝혔습니다. 그는 계획을 서두르기보다는 폭넓은 이해관계자들의 이해를 확보하는 방향으로 추진하는 것이 목표라고 덧붙였습니다.

출처: 야후 파이낸스

미국이 마약 밀매업자를 도운 혐의로 멕시코 일부 은행을 단속한 이후, 멕시코 은행 로비단체는 회원들에게 불법 자금 조달을 근절하기 위해 현행 규정을 넘어야 한다고 권고했습니다. 멕시코 은행협회(ABM)의 에밀리오 로마노 회장은 수요일 기자회견에서 멕시코 대출 기관들은 국제 이체, 송금 및 거액 현금 인출에 대한 엄격한 통제를 시행하는 동시에 미국과 멕시코 규정 간의 "격차를 메우는" 11개 항목의 계획을 준수해야 한다고 말했습니다.

이 계획은 또한 자금세탁 및 불법 금융 활동을 방지하기 위한 실시간 정보 교환 플랫폼에 초기 은행 그룹을 등록하는 시한을 2025년 말로 정했습니다. 이 플랫폼은 내년 7월 말까지 운영될 예정입니다. 로마노는 "이를 통해 멕시코뿐만 아니라 국제적으로도 선두에 서게 되었습니다."라고 말했습니다. 미국 재무부 금융범죄단속국(FCEN)이 지난 6월 펜타닐 밀매업자들의 자금세탁을 도운 혐의로 멕시코 금융 회사 3곳을 미국 금융 시스템에서 차단하겠다고 발표하자 멕시코 은행들은 경계 태세에 돌입했습니다. 작년 제정된 펜타닐 차단법(Fend Off Fentanyl Act)에 따라 부여된 새로운 권한에 기반한 이 전례 없는 명령은 이달 발효되기도 전에 지정된 회사들을 마비시켰습니다. 이러한 조치로 인해 다른 멕시코 금융기관들은 다음 미국 정부의 표적이 되는 것을 피하기 위해 고객을 추방하고 통제를 강화했습니다.

멕시코 은행들에 대한 이번 조치는 마약 밀매 혐의 선박에 대한 치명적인 군사 공격을 포함한 "카르텔 완전 소탕"을 위한 미국 행정부의 광범위한 전략의 일환입니다. 트럼프 행정부는 이번 주 역대 최대 규모의 공습을 감행하여 동태평양에서 선박 4척을 파괴하고 14명을 사망에 이르게 했습니다. 이 공격은 주요 교역 상대국인 멕시코와의 긴장을 고조시킬 위험이 있습니다. 로마노는 ABM이 멕시코 당국에 로비의 권고안을 법률로 제정하고 비은행 금융기관 등 다른 금융기관에도 적용하여 공정한 경쟁 환경을 조성할 것을 제안할 것이라고 말했습니다.

권고안에는 법인의 해외 송금을 계좌 소유자로 제한하고, 2027년 6월까지 개인에게도 동일한 제한을 적용하는 내용이 포함되었습니다.

로마노는 "은행 계좌는 선별 과정을 거쳐야 하기 때문에 이 절차가 매우 중요합니다."라고 말했습니다. "이것이 바로 '고객알기제도(KYC)'이며, 등록 절차는 매우 엄격하게 규제됩니다. 이 규정을 통해 국제 송금을 보내거나 받는 모든 사람을 완벽하게 식별할 수 있습니다." 로비 단체는 개인에게 현금으로 송금하는 경우, 사용자가 생체 데이터 포인트 1개를 포함한 신분증을 제시해야 하며, 송금 건당 350달러, 수취인당 월 900달러를 초과하지 않도록 제한할 것을 권고했습니다. ABM은 14만 멕시코 페소(약 7,600달러) 이상의 현금 입출금도 내년 7월까지 더욱 엄격한 통제를 받게 될 것이라고 밝혔습니다.

해당 조직은 은행에 특정 자금세탁 "유형"에 대한 보고서를 배포하여 당국에 의심스러운 거래에 대한 경고를 제공할 예정입니다.

출처: 블룸버그 유럽

연방준비제도(Fed) 정책위원회가 12월에 금리를 반드시 인하하지는 않을 것으로 예상되는데, 이는 금융 시장의 예상과 상반됩니다.

제롬 파월 연준 의장은 연준 정책위원회가 12월에 세 번째 회의 연속으로 기준금리를 인하할 것이라는 금융 시장의 예측을 뒤집었습니다. 수요일 연준이 금리를 0.25%포인트 인하하기로 결정한 후 기자회견에서 파월 의장은 널리 예상되었던 것처럼 금리 인하가 12월까지 반드시 지속되지는 않을 것이라고 말했습니다. 파월

의장은 "12월 회의에서 정책금리가 추가로 인하될 것이라는 것은 기정사실이 아니며, 전혀 그렇지 않습니다."라고 말했습니다. "오늘 매우 다른 견해가 있었습니다. 그리고 그 결과, 우리는 아직 12월에 대한 결정을 내리지 않았다는 것을 알 수 있습니다."

이것이 경제에 미치는 영향

파월은 연준이 12월에 금리를 인하할 것이라는 금융 시장의 기대에 찬물을 끼얹으며 금리의 미래를 불투명하게 만들었다.

파월 의장의 발언은 중앙은행의 의사결정권자들이 현재의 딜레마를 어떻게 처리할지에 대해 의견이 분분 하다는 것을 강조했습니다.

연준 관계자들은 경기 부양과 침체된 고용 시장 회복을 위해 연방기금금리를 인하할지 , 아니면 경기 둔화와 인플레이션 억제를 위해 금리를 장기적으로 유지할지 고민하고 있습니다. 더욱 심각한 문제는 현재 진행 중인 정부 셧다운으로 인해 연준이 일반적으로 의사결정에 활용하는 통계 기관들의 자료가 차단되었다는 점

입니다. 12명으로 구성된 연준 정책위원회 위원 중 일부는 더 빠른 금리 인하를 선호하는 반면, 다른 위원들은 더 신중한 접근 방식을 주장했습니다. 이러한 의견 차이는 수요일, 두 명의 유권자가 0.25%포인트 금리 인하에 대한 다수의 의견과 상반되는 방향으로 의견을 달리하면서 드러났습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 수요일 오후 현재 12월에 금리가 인하될 가능성은 56%로 전날 90%에서 낮아졌습니다. 이 도구는 연방 기금 선물 거래 데이터를 기반으로 금리 움직임을 예측합니다.

기자회견 도중 주가가 하락했습니다 . 파월 의장의 연설 전 장중 최고치를 경신했던 SP 500 지수는 동부시간 기준 오후 3시 45분까지 0.2% 하락했습니다.

파월 의장은 경제 동향이 통화 정책을 반대 방향으로 끌고 가는 상황에서 연준의 어려운 상황을 인정했습니다. 파월

의장은 "우리는 인플레이션 상승 위험과 고용 하락 위험이 공존하는 상황에 처해 있습니다."라고 말했습니다. "우리가 가진 도구는 하나뿐입니다. 두 가지를 동시에 해결할 수는 없습니다."

출처: 야후 파이낸스

전략가들은 인도네시아 중앙은행의 추가 금리 인하 가능성에 힘입어 인도네시아 국채 가격이 추가 상승할 여지가 있다고 전망했습니다. 노무라 홀딩스는 10년 만기 국채 금리가 현재 6%에서 연말까지 5.75%까지 하락할 수 있다고 밝혔습니다. PT 수코르 세쿠리타스는 인도네시아 중앙은행의 추가 금리 인하 가능성을 언급하며 금리가 최대 5.5%까지 하락할 것으로 예상했습니다. 인도네시아 최대 펀드 운용사인 PT 마누라이프 자산운용사(PT Manulife Aset Manajemen Indonesia) 또한 향후 금리가 하락할 것으로 전망했습니다.

노무라의 금리 전략가인 네이선 스리발라순다람은 "채권 곡선 앞부분의 수익률에 여전히 하방 압력이 존재하며, 이는 주로 중앙은행(BI)의 완화 기대감에서 비롯된다"고 말했다. 그는 지난 몇 달 동안 중앙은행이 환율 안정에서 성장 친화적인 입장으로 초점을 약간 옮겨왔다고 덧붙였다. 중앙은행은 3개월 연속 금리 인하 이후 10월에도 금리를 동결했지만, 페리 와르지요 총재는 낮은 인플레이션 전망과 생산능력에 미치지 못하는 국내 경제 성장률을 고려할 때 금리 인하 여력은 여전히 ​​열려 있다고 말했다. 자국 통화 기준 10년 국채 수익률은 3월 말 이후 하락했지만, 10월 16일 6% 아래로 떨어진 후 안정세를 보이고 있다.

스리 물야니 인드라와티 재무장관이 푸르바야 유디 사데와로 교체되면서 일부 시장에서는 정부가 지출을 늘리고 국가 예산 적자 상한선을 폐지할 것이라는 우려를 표했습니다. 그러나 그가 재정 규율을 유지하겠다는 신호를 보내자 일부 투자자들은 그에게 선의를 베풀고 있습니다. 스리발라순다람은 "신임 재무장관도 지금까지는 옳은 말을 했습니다."라고 말했지만, 푸르바야 장관 역시 재정 한계를 확장하려는 것으로 보인다고 덧붙였습니다. 그는 "시장의 가장 중요한 관심사는 인도네시아의 3% 재정 상한선을 유지하는 것인데, 현재로서는 적어도 올해와 내년 예산안에서는 이 상한선이 유지될 것으로 보입니다."라고 말했습니다.

하지만 모든 것이 채권 상승에 도움이 될 것으로 예상되는 것은 아닙니다. 외국 자금은 국내 재정 규율과 중앙은행의 독립성에 대한 우려로 보유 비중을 줄여왔습니다. 해외 투자자의 채권 보유 비중은 9월 사상 최고치를 기록했던 14%에서 13.7%로 감소했습니다. 바클레이즈의 외환 및 신흥시장 거시전략 책임자인 미툴 코테차는 "투자자들은 여전히 ​​인도네시아 채권과 투자에 관심을 갖고 있지만, 재정 상황을 주시하고 있습니다."라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 인도네시아 채권 가격 상승세를 지속시키는 데 도움이 되는 요인은 많이 있습니다.

수코르(Sucor)의 리서치 책임자인 아흐마드 미카일 자이니는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 투자 심리를 부양하고 있다고 말했습니다. 그는 또한 정부가 국유은행에 현금 보유액을 예치하면서 유동성이 급증하고, BI 어음 잔액이 감소함에 따라 투자자들이 장기 국채로 몰릴 것이라고 덧붙였습니다.

출처: 블룸버그 유럽

핵심 사항:

도널드 트럼프 미국 대통령 과 시진핑 중국 국가주석은 목요일 아침 한국에서 회담을 갖고 세계 2대 경제 대국 간의 위태로운 무역 전쟁 휴전 상태로 복귀하기 위한 방안을 모색할 예정이다. 트럼프 대통령이 1월에 대통령으로 복귀한 이후 두 정상 간의 첫 회담인 이번 회담은 현지 시간 오전 11시(그리니치 표준시 오전 2시)에 부산에서 시작되어 미국 대통령의 아시아 순방 일정을 마무리할 예정이다. 트럼프 대통령은 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의와 별도로 열리는 이번 회담에서 시진핑 주석과 합의에 도달할 수 있을 것이라는 낙관적인 전망을 거듭 표명해 왔으며, 수요일에 한국과의 무역 협상에서 돌파구가 마련된 데 힘입어 이러한 기대감이 고조되고 있다.

하지만 두 나라 모두 경제적, 지정학적 경쟁 분야에서 강경한 태도를 취하고 있는 가운데(분석가들은 이를 새로운 냉전으로 보고 있다) 무역 완화가 얼마나 오래 지속될지에 대한 많은 의문이 남아 있다. 이번 달 베이징이 첨단 기술 응용 분야에 필수적인 희토류 광물 수출에 대한 규제를 대폭 확대하겠다고 제안하면서 무역 전쟁이 다시 불붙었다. 중국이 이 분야를 독점하고 있다. 트럼프 대통령은 중국 수출품에 100% 추가 관세를 부과하고, 미국 소프트웨어로 인한 대중 수출 규제를 포함한 다른 조치로 보복하겠다고 다짐했는데, 이러한 조치는 세계 경제를 뒤집을 수 있는 조치였다.

미국, 베이징의 희토류 규제 지연 예상

주말 동안 고위 무역 협상 대표들 간의 난투극이 있은 후, 미국 재무부 장관 스콧 베센트는 베이징이 희토류 통제를 1년 연기하고 미국 농부들에게 중요한 미국산 대두 구매를 재개할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 지도자들이 합의할 "실질적인 틀"의 일부입니다. 로이터는 수요일에 단독 보도를 통해 중국이 정상회담을 앞두고 몇 달 만에 처음으로 미국산 대두를 구매했다고 보도했습니다. 백악관은 이 정상회담이 내년에 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 여러 차례 만나는 첫 번째 정상회담이 되기를 바란다는 의사를 밝혔으며, 양국 정상이 방문할 가능성도 있어 협상 과정이 장기화될 것으로 보입니다.

하지만 트럼프 대통령은 전 세계 기업들이 예의주시하는 회담에서 신속한 진전을 원하고 있습니다. 트럼프 대통령은 수요일에 펜타닐을 만드는 데 사용되는 전구체 화학물질의 흐름을 억제하겠다는 베이징의 약속을 조건으로 중국 제품에 대한 관세를 인하할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 펜타닐은 미국인 과다복용으로 인한 사망의 주요 원인인 치명적인 합성 오피오이드입니다. 트럼프 대통령은 또한 중국 소유주가 미국 사업을 철수하지 않는 한 미국으로부터 금지될 위기에 처한 소셜 미디어 앱인 틱톡에 대해 시진핑과 최종 합의에 서명할 수도 있다고 밝혔습니다. 중국 외교부 대변인 궈 지아쿤은 수요일에 베이징이 "긍정적인 결과"를 위해 협력할 의향이 있다고 말했습니다.

관세 및 희토류에 대한 사전 거래가 만료됨

이전에 체결된 협정에 따라 미국 측의 보복 관세는 55%로 대폭 낮아졌고, 중국 측의 보복 관세는 10%로 낮아졌으며, 중국에서 희토류 자석의 공급이 재개되었습니다. 베센트는 중국이 펜타닐 전구체의 공급을 억제하는 데 도움을 주기로 했지만, 미국이 그 대가로 어떤 양보를 했는지는 밝히지 않았습니다.

베이징은 펜타닐에 대한 20% 관세 철폐, 민감한 미국 기술에 대한 수출 통제 완화, 그리고 중국의 조선, 해상 운송 및 물류 분야에서의 세계적 지배력에 맞서기 위한 중국 선박에 대한 새로운 미국 항구 수수료 롤백을 요구했습니다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 회담은 그가 일본과 동남아시아 국가들과 희토류에 대한 협정에 서명한 5일간의 아시아 순방의 마지막에 이루어졌습니다. 이 협정은 자동차부터 전투기까지 모든 것에 사용되는 광물에 대한 중국의 독점을 약화시키려는 것이었습니다.

대만을 둘러싼 긴장

특히 베이징이 미국의 파트너이자 첨단 기술 강국으로 주장하는 대만을 둘러싼 지역적 전략적 긴장은 이번 정상회담의 불길한 배경이 되고 있습니다. 일요일, 중국 관영 언론은 중국 H-6K 폭격기가 최근 대만 인근을 비행하여 "대치 훈련"을 실시했다고 보도했습니다. 마르코 루비오 미국 국무장관은 일부 전문가들이 트럼프 대통령이 대만 문제에 대한 양보를 제안할 수 있다는 우려를 표명했음에도 불구하고, 대만은 미중 회담에 대해 우려할 필요가 없다고 말했습니다. 미국은 미국 법에 따라 대만에 방어 수단을 제공해야 합니다.

출처: TradingView