미국 인플레이션 데이터 발표 앞두고 투자자들이 이익 확보에 나서면서 금값 하락세 지속

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요약:

금 가격은 지난 거래일 5년 만에 최대 폭의 하루 하락 이후 수요일 거의 2주 만에 최저치로 떨어졌습니다. 투자자들이 이번 주 발표될 주요 미국 인플레이션 지표를 앞두고 차익 실현에 나섰기 때문입니다. 금 현물 가격은 오전 9시 22분(미국 동부시간, 오후 2시 22분) 기준 온스당 4,054.69달러로 1.7% 하락했습니다. 이는 거래 초반 4,161.17달러까지 상승한 이후 나타난 현상입니다. 12월 인도분 미국 금 선물 가격은 0.9% 하락한 온스당 4,072.10달러를 기록했습니다. 미국 달러 지수(.DXY)는 0.2% 상승하며 1주일 만에 최고치를 기록하며 달러화 기준 금괴 가격이 상승했습니다.

금 가격은 지난 5년 만에 가장 큰 폭의 하루 하락을 기록한 데 이어 수요일에 2주 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이는 투자자들이 이번 주에 발표될 주요 미국 인플레이션 데이터를 앞두고 이익을 확보했기 때문입니다.

금 현물 가격은 오전 9시 22분(미국 동부시간, 오후 1시 22분) 기준 온스당 4,054.69달러로 1.7% 하락했습니다. 이는 장 초반 4,161.17달러까지 상승한 이후입니다. 12월 인도분 미국 금 선물 가격은 0.9% 하락한 온스당 4,072.10달러를 기록했습니다. 미국 달러 지수(.DXY)는 0.2% 상승해 1주일 만에 최고치를 기록하며 달러화 기준 금괴 가격이 상승했습니다.

금 가격은 지정학적 긴장, 경제 불확실성, 미국 금리 인하 기대, 그리고 ETF로의 대규모 자금 유입에 힘입어 올해 들어 여러 차례 사상 최고치를 경신하며 54% 상승했습니다. 금 가격은 전 거래일 4,381.21달러로 사상 최고치를 기록한 후 화요일에는 5.3% 하락했습니다.

"지난 몇 주 동안 가격이 급등하는 공격적인 움직임을 감안할 때, 금요일 CPI 보고서를 앞두고 이익 실현이 일어나는 것은 전혀 놀라운 일이 아닙니다."라고 High Ridge Futures의 금속 거래 이사인 데이비드 메거가 말했습니다.

기술적인 측면에서 금은 21일 이동 평균인 4,005달러에 힘입어 상승세를 보이고 있습니다. 현재 진행 중인 미국 정부 폐쇄로 인해 연기된 금요일 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서에 따르면 9월 핵심 인플레이션은 3.1%로 유지될 것으로 예상됩니다.

투자자들은 다음 주 미국 연방준비제도이사회 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하를 거의 완전히 반영했습니다.

수익률이 없는 자산인 금은 저금리 환경에서 이익을 얻는 경향이 있습니다.

한편, 러시아는 수요일에 블라디미르 푸틴 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령 간의 잠재적인 정상회담을 여전히 준비 중이라고 밝혔습니다.

투자자들은 또한 다음 주에 트럼프 대통령과 중국 국가주석 시진핑의 잠재적 회담에 대한 명확한 결과를 기다리고 있습니다.

삭소은행의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 보고서에서 "우리는 2026년까지 금과 은에 대한 강세 전망을 유지하고 있으며, 절실히 필요했던 조정/통합 이후, 투자자들은 올해의 역사적인 상승을 주도했던 요인들이 사라지지 않았다고 결론짓기 전에 잠시 생각할 시간을 가질 가능성이 높다"고 밝혔다.

다른 금속들 가운데 은 현물 가격은 1% 하락한 온스당 48.27달러를 기록했습니다. 화요일에는 7.1% 하락했습니다.

플래티넘은 0.1% 하락해 1,549.85달러에 거래되었고, 팔라듐은 1.6% 하락해 1,430달러에 거래되었습니다.

벵갈루루의 Noel John과 Pablo Sinha가 보도하고, Kavya Balaraman이 추가 보도하고, Sahal Muhammed가 편집했습니다.

출처: 키트코

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아담

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중앙 은행

로이터 여론조사에 따르면 경제학자 대다수가 인플레이션이 2% 목표치에 머물고 경제가 꾸준히 성장함에 따라 유럽 중앙은행이 금리 인하를 마쳤다고 답했습니다.

지난달 인플레이션이 8월 2.0%에서 2.2%로 소폭 상승했지만, ECB가 9월 10~11일에 회의를 한 결과에 따르면 ECB의 정책은 인플레이션 충격을 관리할 만큼 "충분히 강력하다"고 밝혔습니다.

중앙은행은 지난달 금리를 동결했고, 블록 경제에 대해 다소 낙관적인 평가를 내렸습니다.

10월 30일에는 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

2024년 6월부터 2025년 6월까지 예금 금리를 200베이시스포인트 인하한 ECB는 10월 30일 세 번째 회의에서 금리를 2.00%로 유지할 것이라고 10월 15일~22일 로이터 통신 여론조사에 참여한 경제학자 88명이 모두 밝혔습니다.

88명 중 63명(72%)은 ECB가 올해 예금 금리를 유지할 것이라고 답했고, 57%(79명 중 45%)는 내년 말까지 금리가 변동하지 않을 것이라고 답했습니다.

지난달, 2026년 말까지 금리가 변동 없을 것으로 예상하는 사람의 절반에 약간 못 미치는 수준이었습니다. 금리 선물은 2026년 말까지 25bp 인하될 가능성을 소폭 반영하고 있습니다.

"최근 (경제) 활동과 인플레이션 데이터가 개선되지 않으면서 ECB의 추가 '보험성 인하' 가능성은 낮아졌습니다. 우리는 마지막 인하로 예상했던 금리를 전망에서 삭제하고, 2026년 말까지 정책 금리를 2.00%로 유지할 것으로 예상합니다."라고 뱅가드 수석 이코노미스트인 샨 라이타타는 말했습니다.

이는 올해 미국 연방준비제도가 두 차례 더 금리를 인하할 것이라는 예상과는 대조적이다. 로이터 통신이 별도로 실시한 조사에 따르면 관세로 인해 일부 촉발된 인플레이션 위험 증가보다는 약화된 노동 시장이 더 큰 영향을 미치고 있다.

ECB 총재 크리스틴 라가르드는 9월 30일 유로존이 예상보다 미국의 무역 장벽을 더 잘 처리하고 있어 인플레이션 위험이 "상당히 억제"되었다고 밝혔습니다.

여론조사 중간값에 따르면, 2027년까지 매년 평균 2% 정도의 인플레이션이 예상되며, 이는 지난달과 크게 다르지 않았습니다.

안정적인 성장 전망

특히 유로존 최대 경제국인 독일의 재정 지출에 대한 기대 속에 성장 전망 또한 안정적으로 유지되었습니다. 여론조사에 따르면 유로존 경제는 올해 1.2%, 내년 1.1%, 2027년 1.4% 성장할 것으로 전망됩니다.

하지만 이러한 안정적인 전망에는 하방 위험이 있습니다. 별도 질문에 응답한 경제학자 30명 중 24명은 유로존 경제가 내년에 예상보다 느리게 성장할 가능성이 더 높다고 답했습니다.

ING의 글로벌 거시경제 책임자인 카르스텐 브르제스키는 "유로존의 회복력이 안정적인 전망을 뒷받침하고 있습니다... 하지만 성장과 인플레이션 측면에서 위험은 여전히 분명히 하향세입니다."라고 말했습니다.

"정치적 불안정은 프랑스 경제 성장을 저해할 가능성이 매우 높습니다. 독일에서는 현재 성장 낙관론이 타격을 받고 있으며, 경기 부양책 효과가 나타나기까지 예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 가능성이 매우 높습니다."

독일 경제는 인프라 지출 계획에 대한 낙관적 전망에도 불구하고 올해 0.2%, 2026년 1.1% 성장에 그칠 것으로 전망되며, 이는 7월 전망치와 크게 다르지 않습니다. 여론조사에 따르면 프랑스의 성장률은 올해 0.6%, 2026년 0.9%에 그칠 것으로 전망됩니다.

출처: 로이터

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아담

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미국의 금융 배관 시스템이 심각한 스트레스를 받고 있는가?

지난주, 여러 전문가와 금융 매체는 미국 금융 시스템에 발생할 수 있는 스트레스에 대해 집중적으로 논의했습니다.

특히 SOFR 고정은 연방 기금 금리보다 몇 베이시스 포인트 높았는데, 이는 담보 레포 거래(예: SOFR)가 무위험 금리의 순수한 대리 지표(예: 연방 기금 금리)보다 점점 더 높은 수익률을 요구함에 따라 레포 시장이 스트레스를 받고 있음을 나타낼 수 있습니다.

제 관점을 말씀드리기에 앞서, 먼저 간략히 살펴보겠습니다. 왜 이런 압력이 처음에 생겨났을까요?

QT는 한동안 배경에서 운영되었고, RRP 시설은 사실상 0으로 고갈되었으며, TGA는 보충되었습니다. 이 세 가지 배관 작업으로 인해 은행 준비금이 3조 수준에 근접했습니다.

3조 달러에 달하는 외환보유액은 2분기 기준 미국 명목 GDP의 약 10%에 달하는 중요한 수준입니다. 월러는 최근 연설에서 "희소 외환보유액" 체제를 정의하는 첫 번째 기준으로 10%를 제시했습니다.

준비금은 은행의 돈으로, 은행 간 거래를 결제하는 데 사용됩니다.

준비금이 부족하면 은행은 금융 시장 피라미드의 바닥을 지탱하는 기본 메커니즘인 미국 레포 시장에 기름을 붓는 것이 더 어려워질 것입니다.

아래 차트는 현재 미국 은행의 준비금이 미국 명목 GDP의 11%에 해당하며, ''월러 임계값''에 가까운 수준임을 보여줍니다.

하지만 그렇다고 해서 금융 시스템이 스트레스를 받고 있다는 뜻일까요?

설마.

배관 스트레스를 추적하는 가장 쉬운 방법 중 하나는 3개월 앞선 SOFR 금리(미국 레포 금리의 대리)와 3개월 앞선 연방 기금 금리(순수 무위험)의 차이를 살펴보는 것입니다. 이는 투자자들이 가까운 미래에 예상하는 SOFR/연방 기금 스프레드입니다.

오늘의 스프레드는 8bps로, 금융 시장의 배관에 실질적인 근본적인 스트레스가 있다는 신호는 거의 없습니다.

그리고 미국 금융의 배관 스트레스를 나타내는 또 다른 척도인 스왑 스프레드 역시 매우 양호한 수준을 보이고 있습니다.

파월은 이번 주에 양적긴축(QT)이 종료된다는 것을 기본적으로 예고했으므로 이는 연준이 적극적으로 관리하고 있는 위험입니다.

출처: 투자

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워렌 타쿤다

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영국 인플레이션이 정점에 도달했을까요? 영국의 9월 물가 상승률이 3.8%에 머물렀다는 최신 공식 수치는 이를 시사하는 것으로 보입니다.

아직 확실하게 말할 수는 없지만 많은 경제학자들은 최신 소비자물가지수(CPI) 데이터에 대해 올해 남은 기간 동안 인플레이션의 유일한 방향은 하락일 것이라는 메시지를 전달했습니다.

도시 경제학자들은 국가 통계청이 8월의 3.8%에서 4%로 증가했다고 보고할 것으로 예상했으며, 예상은 빗나갔습니다. 영국은행도 지난달 인플레이션이 그 수준에서 정점을 찍을 것이라고 밝혔습니다.

식품 소매업체들은 다른 생각을 가지고 있었습니다. 그들은 최근 필수품 가격 상승을 늦춰 가계 예산 부담을 줄이는 데 도움을 주었습니다.

최근 몇 달 동안 식품 인플레이션에 집중해 온 중앙은행 정책 입안자들은 투자자들이 내년 봄 이전에는 불가능하다고 여겼던 금리 인하를 앞당겨야 한다는 압박을 받게 될 것입니다.

대대적인 재고를 통해 11월이나 12월에 열리는 중앙은행 통화정책위원회 회의에서 차입 비용이 감소할 수도 있습니다.

그러나 컨설팅 회사인 캐피털 이코노믹스는 은행의 일정이 약간만 조정되어 결정이 3월에서 2월로 앞당겨질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

다른 경제학자들은 다음 달 예산 발표 전에 경기 둔화의 뚜렷한 징후가 나타난 이후 더 극적인 변화가 가능할 것이라고 말했습니다.

컨설팅 회사 WPI Strategy의 마틴 베크는 "11월의 움직임은 불가능해 보이지만, 시장은 영국 중앙은행이 얼마나 오랫동안 기다릴지 과대평가하고 있을 수 있다"고 말했다.

그는 올해 초에 시행된 세금과 규제된 가격 인상의 효과가 연간 계산에서 제외됨에 따라 내년 상반기 CPI 인플레이션이 2% 목표치로 계속 떨어질 것으로 예상합니다.

회계법인 PwC의 경제학자인 아담 디지는 영국 중앙은행이 "금리를 추가로 인하하기 전에 이것이 실제로 정점이라는 더 명확한 징후를 원할 것"이라고 말했습니다.

그는 CPI가 정점을 찍었다는 징후는 좋은 소식이지만 "여전히 영국 중앙은행의 목표치인 2%의 거의 두 배에 달하며, 영국은 주요 경제국 중에서도 이례적인 수준이다. G7 국가 중 그 다음으로 높은 국가는 미국으로 2.9%를 기록했다"고 덧붙였다.

여러 중앙은행 정책 입안자들도 서비스업 물가상승률이 여전히 높다고 지적했습니다. 최근 수치는 이러한 주장을 뒷받침하며, 물가상승률의 주요 요소인 서비스업 물가상승률이 4.7%에 머물러 있음을 보여줍니다.

식품 물가 상승률은 둔화됐지만 식료품 가격은 여전히 전년 대비 4.5% 더 비싼 상태입니다.

랭커스터 대학교 노동재단의 수석 분석가인 레베카 플로리슨은 필수품 가격의 상승은 "특히 저소득 가구에게는 나쁜 소식"이라고 말했습니다.

그녀는 3,600명 이상을 대상으로 한 설문 조사 결과를 바탕으로 임금 정체와 생활비 위기가 겹치면서 저임금 근로자의 42%만이 임금이 생활비에 부합한다고 답한 반면, 고임금 근로자의 경우 73%가 그렇게 답했다고 밝혔습니다.

레이첼 리브스는 예산에서 이러한 상황을 완화하고자 할 것이며, 목요일에 각 부처의 인플레이션 억제 방안을 논의하기 위해 내각 동료들과 회의를 주재할 예정입니다. 재무부 관계자들은 에너지 비용에 대한 부가가치세를 5%에서 0%로 인하하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌습니다.

그렇게 된다면 소비자물가지수(CPI)가 0.2%포인트 하락할 수 있습니다. 이는 영국 중앙은행이 2025년에 금리 인하를 재고하게 만들 것입니다.

출처: Theguardian

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데이먼

중앙 은행

BofA 글로벌 리서치의 분석가들은 캐나다 중앙은행(BoC)이 10월 29일 회의에서 기준금리를 2.50%로 유지할 것으로 예상하며, 금리 인하 시기는 12월로 연기될 것으로 전망합니다. 이들의 전망은 캐나다 노동 시장의 지속적인 강세와 지속적으로 높은 근원 인플레이션에 달려 있는데, 이 두 가지 모두 즉각적인 완화 조치에 상당한 역풍으로 여겨집니다.

카를로스 카피스트란과 동료들은 최근 보고서에서 "BoC가 10월 29일 기준금리를 2.50%로 유지할 것으로 예상한다"고 강조했습니다. 보고서는 9월 평균 3.15%의 경직적인 근원 인플레이션 지표와 지난달 순일자리 증가(+60.4만 개)를 기록하는 등 고용이 견조하게 반등한 점을 중앙은행이 정책을 유지하는 근거로 제시했습니다.

캐나다 경제 성장은 여전히 저조한 상태이지만, 7월 GDP 성장률은 전월 대비 0.2%로 소폭 회복세를 보였습니다. 이는 채굴 및 제조업 부문의 성장에 힘입은 것입니다. 그러나 소매업 부진과 소비 지출 부진은 경기 회복의 탄력성을 저해하는 요인으로 작용하고 있습니다.

9월 헤드라인 물가상승률은 8월 1.9%에서 2.4%로 상승했으며, 휘발유 가격의 디스인플레이션이 완화되면서 핵심 지표도 소폭 상승했습니다. BofA 팀은 "물가상승으로 BoC가 10월에 정책 금리를 인하할 수 있는 여력이 제한된다"고 경고하며, 경제 활동 전반의 약세에도 불구하고 물가상승률이 지속되어 중앙은행이 신중한 입장을 유지하고 있다고 덧붙였습니다.

BoC는 회의마다 유연성을 유지할 것으로 예상되지만, 인플레이션이 완화되기 시작하면 포워드 가이던스는 비둘기파적 기조로 기울어질 가능성이 높습니다. Capistran과 공동 저자들은 중앙은행이 12월과 1월에 각각 25bp씩 두 차례에 걸쳐 금리를 인하하여 내년 초까지 기준금리를 2.00%로 인하할 것으로 예상합니다.

금리 시장에서 CAD 곡선은 "인하를 가격에 반영하고 있지만, 충분하지는 않다"고 보고 있으며, 이는 정책 완화가 재개됨에 따라 선행 금리가 추가 하락할 가능성을 시사합니다. 마찬가지로, BofA의 외환 전략가들은 특히 낮은 내재 변동성과 최근 달러 강세가 통화쌍에 반영된 점을 고려할 때, 현재 위험 대비 수익률 측면에서 USD/CAD 하락에 대한 포지션을 취하는 것이 유리하다고 주장합니다 .

10월 금리 인하에 대한 시장의 기대는 여전히 높은 수준이며, 내재적 확률은 약 70%입니다. 그러나 BofA는 이를 지나치게 공격적인 것으로 보고, 시장이 "BoC가 필요 이상으로 서두르고 있음을 보여준다"고 지적하며, 중앙은행이 결국 인내심을 선택할 경우 실망할 가능성이 더 커질 수 있음을 시사했습니다.

출처: 투자

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사만다 루안

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외환

주식

작년에 중국의 배터리 산업 평균 가동률은 수년간의 막대한 투자와 확장 이후 심각한 과잉 생산으로 인해 최대 용량의 3분의 1로 폭락했습니다. 이로 인해 소규모 제조업체는 심각한 압박을 받고 산업 통합이 더욱 촉진되었으며 생산자는 점점 더 해외 시장을 모색하게 되었습니다. 다행히도 이러한 노력이 성과를 거두고 있는 것으로 보입니다. 중국 에너지 저장 연합(China Energy Storage Alliance) 은 중국 배터리 저장 양식이 올해 상반기에 총 186기가와트시(GWh)에 달하는 약 200건의 해외 주문을 확보했다고 보고했습니다. 이는 전년 대비 220% 이상 급증한 수치입니다. 놀랍지 않게도 트럼프 행정부의 고율 관세로 인해 미국에서 온 것은 전체의 3% 미만인 5.34GWh에 불과한 반면 중동, 유럽, 호주에서 온 것은 약 60%에 달합니다.

지난 4월 트럼프 행정부는 베트남, 캄보디아, 말레이시아, 태국산 태양광 제품에 최대 3,521%의 관세를 부과했으며, 최종 관세는 진코솔라(JinkoSolar)와 트리나솔라(Trina Solar)를 포함한 중국 태양광 대기업의 수출품에도 적용되었습니다. 중국 기업들은 워싱턴발 관세 위협을 완화하기 위해 생산 기지를 다각화하고 있습니다. 현재 중국 태양광 제조업체들은 태양광 웨이퍼, 태양 전지, 모듈을 포함한 해외 생산 용량의 약 80%를 동남아시아에 설치했습니다.

트리나솔라의 회장 가오지판은 "업계에서는 예전에는 해외로 진출하지 않으면 사업을 접는다고 말하곤 했습니다."라고 말했습니다.

"이제는 관세 때문에 단순히 수출하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 생산을 해외에서 현지화해야 합니다."

중국의 배터리 저장 부문도 베이징의 정책적 지원 덕분에 국내 시장의 반등으로 수혜를 입고 있습니다. 중국 국가에너지국은 최근 2027년까지 180기가와트의 새로운 에너지 저장 용량을 구축하기 위해 2,500억 위안(약 320억 달러)의 신규 투자를 유치하는 계획을 발표했습니다 . 최근 에너지 저장 분야에서 사업을 하는 중국 기업들은 기본이 계속 개선됨에 따라 강력한 성장을 기록하고 있습니다. 2025년 상반기 동안 중국 에너지 저장 부문의 상장 기업 55개 중 47개가 수익을 냈습니다. 세계 최대 리튬 이온 배터리 제조업체 중 하나인 중국의 Contemporary Amperex Technology Co.는 2025년 상반기 영업 수익이 1,788억 8,600만 위안(251억 5천만 달러)으로 전년 대비 7.3% 증가했다고 보고했으며 주주 귀속 순이익은 33.33% 증가한 304억 8,500만 위안을 기록했습니다. CATL은 중간 보고서에서 글로벌 청정 에너지 전환으로 인해 에너지 저장 셀에 대한 수요가 지속적으로 빠르게 증가하여 인상적인 실적을 거두었다고 밝혔습니다.

배터리 저장 장치 확장은 세계적인 추세가 될 것으로 예상됩니다. 에너지 연구 및 컨설팅 회사인 우드 맥켄지(Wood Mackenzie) 는 2034년까지 전 세계 배터리 저장 장치 투자가 약 1조 2천억 달러에 이를 것으로 전망했습니다 . 이 투자는 해당 기간 동안 5,900GW 이상의 신규 풍력 및 태양광 발전 용량 설치를 지원하는 데 필요할 것입니다. 이 보고서는 재생 에너지원의 보급이 확대됨에 따라 전력망 안정성을 유지하기 위해서는 첨단 전력망 형성 배터리 기술이 필수적이라고 강조합니다.

미국 배터리 저장고 폭발

수년간 배터리 시스템은 미국 전력망에서 미미한 역할만을 담당해 왔으며, 전력 회사들은 천연가스 발전소와 재생에너지원을 활용한 발전 용량 확충에 더욱 집중해 왔습니다. 에너지 데이터 포털 클린뷰(Cleanview)에 따르면, 5년 전 미국은 발전 시스템 내에서 풍력 발전 용량이 배터리 용량보다 74배, 태양광 발전 용량이 30배 더 많았습니다.

그러나 꾸준한 비용 감소와 에너지 밀도 수준 증가로 인해 유틸리티는 배터리 설치를 늘리게 되었고 배터리 저장 출력은 이제 특정 전력 시장에서 다른 전력원을 능가하고 있습니다.그리고 미국 유틸리티 규모 배터리 저장 시장의 호황기입니다.현재 배터리 용량에 비해 미국에서 태양광 및 풍력 용량이 약 5배 더 많은데, 이는 주로 2022년 이후 배터리 가격이 40% 하락한 덕분입니다 .현재 19개 주에서 유틸리티 규모 배터리 저장 장치를 100MW 이상 설치했습니다.Cleanview에 따르면 미국 전역의 유틸리티 배터리 용량은 30,000MW에 약간 못 미치며 2020년 이후 무려 15배 증가했습니다.일부 맥락에서 미국 태양광 부문은 이 기간 동안 84,200MW를 추가했지만 풍력 부문은 용량을 7,000MW만 늘렸습니다. 비용 하락이 미국 배터리 보급 급증의 가장 큰 원인입니다. 금융 자문 및 자산 운용 회사인 라자드(Lazard)에 따르면, 배터리와 결합된 유틸리티 규모 태양광 발전소의 균등화 발전 비용(LCOE) 은 메가와트시(MWh)당 50~131달러입니다. 이는 신규 천연가스 피크 발전소(LCOE는 MWh당 47~170달러)는 물론, 신규 석탄 화력 발전소(LCOE는 MWh당 114달러)와도 경쟁력을 갖췄습니다.

Lazard의 2025 LCOE+ 보고서에 따르면, 새로 건설되는 재생 에너지 발전소는 보조금이 없는(즉, 세금 보조금 없이) 가장 경쟁력 있는 발전 형태입니다. 이는 AI 붐과 청정 에너지 제조로 인해 전례 없는 전력 수요가 증가하는 현재 시대에 매우 중요합니다. 재생 에너지는 또한 가장 빠르게 배치할 수 있는 발전 자원으로 돋보이며, 태양광과 배터리의 조합은 새로운 천연 가스 발전소를 건설하는 것에 비해 배치 시간이 훨씬 짧은 경우가 많습니다. 캘리포니아는 유틸리티 규모 배터리 저장 분야에서 단연 전국의 선두 주자로, 전국 총량의 약 42%인 약 13,000MW를 차지합니다. 캘리포니아 에너지 위원회에 따르면, 캘리포니아 독립 시스템 운영자는 약 21,000MW의 태양광 용량과 약 12,400MW의 배터리 용량을 설치하여 주가 최대 수요 기간 동안 배터리에 크게 의존할 수 있도록 했습니다.

출처: 제로헤지

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실버의 부상, 실버의 주요 생산자는 누구인가? AI가 인간보다 더 빠르게 글을 쓰고 있다!

은이 미국 주식보다 더 좋은 성과를 보이는 주요 주기의 초기 단계에 있는 걸까요?

은은 주요 저항선인 $50을 돌파하여 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 아래 차트는 SP 500 대비 은 가격을 보여주는데, 이는 현재 자본이 실물 자산으로 이동하는 광범위한 순환의 초기 단계에 있음을 시사합니다.

세계 최대 은 생산국

멕시코는 2024년에도 세계 최대 은 생산국 자리를 유지했고, 그 뒤를 중국과 페루가 이었다.

미국 주식시장에서 비이성적인 과열의 징후가 나타나는가?

지속적인 신중함에도 불구하고 미국 주식에 대한 투자자들의 포지셔닝은 과도한 수준에 도달하여 위험에 대한 광범위한 무시를 보여줍니다. 현재 미국 대형주 상위 10개 종목은 2000년 버블 정점 당시 10대 기술 및 통신 기업보다 EV/GDP 배수가 270% 높습니다. 마찬가지로 버핏 지표(총 시가총액/GDP)는 닷컴 버블 시대 수준을 훨씬 상회합니다.

Magnificent Seven의 수익 성장은 앞으로 의미 있게 둔화될 것으로 예상됩니다.

애널리스트들은 현재 Magnificent 7의 3분기 실적이 전년 동기 대비 +14% 성장에 그칠 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전 분기 성장률의 절반에 불과하며, 지난해 평균인 약 30%를 크게 밑도는 수치입니다. 그러나 긍정적인 측면은 이전 분기에서 볼 수 있듯이, 낮은 전망치를 뛰어넘기가 더 쉽다는 것입니다.

AI 붐 전체에 대한 가장 큰 위협 중 하나는 권력입니다.

모건스탠리는 2028년까지 미국 데이터센터 수요가 약 57GW에 이를 것으로 전망하지만, 현재 18~21GW의 용량만 존재하거나 건설 중이어서 36GW의 부족분을 안고 있습니다. 막대한 에너지 투자 없이는 AI 혁명이 곧 한계에 부딪힐 수 있습니다.

유럽 국가 부채는 얼마나 빨리 늘어나고 있는가?

독일의 공공 부채가 사상 최고치를 기록했습니다. 2000년 이후 독일의 부채 증가율은 이탈리아와 비슷한 수준이지만, 이탈리아의 총 부채 수준은 여전히 훨씬 높습니다. 그러나 프랑스나 스페인에 비해 독일의 상황은 여전히 비교적 안정적인 것으로 보입니다.

AI가 이제 인간보다 더 많은 기사를 쓴다

옥스퍼드 연구진은 AI가 생성한 논문의 수가 현재 인간이 작성한 논문의 수를 넘어섰다고 추정하며, 2020년 약 5%에서 2025년 5월에는 52%로 증가했고, 내년에는 90%를 넘어설 것으로 예상합니다. 주요 원인은 비용입니다. AI 콘텐츠의 가격은 개당 0.01달러 미만인 반면, 인간은 개당 10~100달러입니다. 그러나 AI가 스스로 산출한 결과물을 학습할수록 독창성이 약화되고 아이디어의 다양성이 감소할 위험이 커지고 있습니다.