미국 수출, 중국에서 신흥 시장으로 전환

도널드 트럼프 미국 대통령은 금요일, 그린란드에 대한 미국의 통제를 지지하지 않는 국가들에 관세를 부과할 수도 있다고 시사하며, 양당으로 구성된 의회 대표단이 덴마크와의 긴장 완화를 위해 코펜하겐에 있는 와중에도 미국 행정부의 강경한 수위를 높였다.

트럼프 대통령은 수개월 동안 나토 동맹국인 덴마크의 자치령인 그린란드를 미국이 획득해야 한다고 공개적으로 주장해 왔습니다. 이번 주 초에는 북극 섬인 그린란드가 미국의 통제하에 들어오지 않는 한 "용납할 수 없다"고 선언했습니다.

백악관, 더욱 강경한 입장 표명

백악관에서 열린 농촌 의료 관련 행사에서 트럼프 대통령은 과거 유럽 동맹국들에게 의약품 관세 부과를 위협했던 사례를 언급하며 새로운 전략을 제시했다.

트럼프 대통령은 "그린란드에 대해서도 그렇게 할 수 있다"며 "그린란드 문제에 협조하지 않는 국가에는 관세를 부과할 수도 있다. 그린란드는 국가 안보에 필수적이기 때문이다. 그렇게 할 가능성도 있다"고 말했다.

대통령이 관세를 이용해 문제를 해결하겠다고 언급한 것은 이번이 처음입니다. 백악관은 중국과 러시아가 막대한 양의 미개발 광물 매장량을 보유한 그린란드에 대한 야욕을 품고 있다는 주장을 내세워 그린란드에 대한 투자를 정당화해 왔습니다. 또한, 무력을 통한 그린란드 점령 가능성도 배제하지 않고 있습니다.

이번 관세 위협은 최근 워싱턴에서 덴마크와 그린란드 외무장관이 존 밴스 미국 부통령과 마르코 루비오 국무장관을 만난 회담 이후에 나온 것입니다. 회담 결과 실무그룹 구성에 합의했지만, 근본적인 의견 차이는 해소되지 못했고, 덴마크와 백악관은 이후 실무그룹의 목적에 대해 상반된 견해를 제시했습니다.

외교 사절단, 동맹국 안심시키기 위해 노력

백악관의 대립적인 태도와는 극명한 대조를 이루며, 미국 상원의원과 하원의원으로 구성된 대표단은 메테 프레데릭센 덴마크 총리를 비롯한 덴마크 및 그린란드 의원들과 코펜하겐에서 회담을 가졌다.

대표단의 단장인 델라웨어주 민주당 소속 크리스 쿤스 상원의원은 "225년 동안 훌륭하고 신뢰할 수 있는 동맹이자 파트너가 되어준 것에 감사드린다"며 "앞으로도 이러한 관계를 어떻게 이어나갈지에 대해 심도 있고 활발한 대화를 나눴다"고 덧붙였다.

알래스카 공화당 소속 리사 머코스키 상원의원은 이번 방문이 수십 년에 걸친 관계를 더욱 돈독히 하기 위한 것이라고 강조했습니다. 그녀는 기자들에게 "그린란드는 우리의 자산이 아니라 동맹국으로 여겨져야 하며, 이번 대표단의 메시지가 바로 그것을 보여준다고 생각합니다."라고 말했습니다.

그린란드와 덴마크, 미국의 압력 거부

유럽 ​​지도자들은 그린란드의 지위에 관한 모든 결정은 덴마크와 그린란드만의 문제라고 주장해왔습니다. 이러한 압력이 커지자 덴마크는 이번 주 동맹국들과 협력하여 그린란드에 대한 군사적 주둔을 강화한다고 발표했습니다.

그린란드와 덴마크 관리들은 미국 행정부의 입장을 직접적으로 비판해 왔습니다.

"솔직히 말해서, 우리는 그린란드에 대한 위협에 관해 너무나 많은 거짓말과 과장된 이야기들을 들어왔습니다."라고 회의에 참석한 그린란드 정치인이자 덴마크 의회 의원인 아야 켐니츠는 말했습니다. "그리고 제가 보기에 지금 우리가 목격하고 있는 위협은 대부분 미국 측에서 비롯된 것입니다."

그린란드의 옌스-프레데릭 닐센 총리는 화요일에 정부의 입장을 분명히 밝혔습니다. "만약 지금 당장 미국과 덴마크 중 하나를 선택해야 한다면, 우리는 덴마크를 선택합니다. 우리는 나토를 선택합니다. 우리는 덴마크 왕국을 선택합니다. 우리는 유럽연합을 선택합니다."

초당적 입법과 원주민 문제

미국에서는 일부 의원들이 대통령의 정책에 맞서기 위해 노력하고 있습니다. 머코스키 상원의원은 뉴햄프셔주 민주당 소속 진 샤힌 상원의원과 함께 국방부나 국무부 자금을 이용해 그린란드나 다른 나토 회원국의 주권 영토를 동의 없이 병합하거나 장악하는 것을 금지하는 초당적 법안을 발의했습니다.

머코스키 의원은 또한 이러한 생각에 대한 대중의 지지가 부족하다는 점을 지적했습니다. 그녀는 "미국 국민에게 미국이 그린란드를 획득하는 것이 좋은 생각인지 아닌지 물어보면 대다수, 약 75%가 '좋은 생각이 아니다'라고 답할 것입니다."라고 말했습니다.

이번 분쟁은 해당 지역 원주민들 사이에서도 깊은 우려를 불러일으키고 있습니다. 알래스카, 캐나다, 그린란드, 러시아에 걸쳐 18만 명의 이누이트족을 대표하는 이누이트 환북극 협의회의 사라 올스비그 의장은 백악관의 지속적인 발언이 "미국 행정부가 그린란드 주민들, 원주민들, 그리고 소수 민족들을 어떻게 바라보는지 명확히 보여준다"고 말했습니다.

그린란드 누크에서 AP 통신과 인터뷰한 올스비그는 "핵심 쟁점은 세계 최강대국 중 하나가 자신보다 약한 민족들을 어떻게 바라보느냐 하는 것이며, 이는 정말 우려스러운 일"이라고 말했다. 그녀는 또한 그린란드의 이누이트 원주민들이 다시 식민지배를 당하는 것을 원하지 않는다고 덧붙였다.

일본 총리 다카이치 사나에가 다가오는 총선 공약의 핵심으로 식품에 대한 소비세 일시 면제를 검토 중인 것으로 알려졌다. 이러한 정책 변화는 다카이치 총리가 다음 주 중의원을 해산할 것으로 예상되는 가운데 나온 것이다.

5조 엔 규모 제안 평가

마이니치 신문은 사정에 정통한 소식통을 인용해 정부와 다카이치 총통이 이끄는 집권 자민당이 금융시장에 미칠 잠재적 영향을 신중하게 검토한 후 세금 유예 여부를 결정할 예정이라고 보도했다.

다카이치 시장은 지난해 10월 취임 전 식품 판매세 인하를 지지했지만, 이후 구체적인 시행 계획에 대해서는 거의 언급하지 않았다. 식품 판매세 인하는 연간 약 5조 엔(316억 달러)에 달하는 정부 수입 감소를 초래할 것으로 예상되는 상당한 규모의 재정 조치이다.

시장이 재정 부양책 신호에 반응했습니다

총리는 "적극적이지만 책임감 있는" 재정 정책을 추진하겠다고 약속했으며, 시장은 이미 그녀의 경제 정책에 대한 추측에 반응하기 시작했습니다.

다카이치 대통령이 2월경 조기 총선을 실시할 의향이 있다는 소식이 전해지면서 금융 자산에 상당한 변동이 발생했습니다.

• 일본 엔화는 미국 달러 대비 약세를 보였다.

• 채권 수익률이 상승했습니다.

• 시장의 재정 지출 확대 기대감에 힘입어 주가가 사상 최고치를 경신했습니다.

트럼프 행정부는 각국과 반도체에 대한 개별 관세 협정을 추진할 것이라고 미국 정부가 금요일 확인했습니다. 이러한 전략은 획일적인 접근 방식을 거부하는 것으로, 최근 미국과 대만 간의 반도체 관세 협정이 다른 국가들을 위한 보편적인 모델이 되지 않을 것임을 시사합니다.

이번 해명은 미국 상무부가 대만과의 무역투자협정 세부 내용을 공개한 후 나온 것으로, 해당 협정에는 반도체 관세 문제가 구체적으로 명시되어 있다. 이러한 국가별 접근 방식은 한국을 비롯한 다른 주요 반도체 생산국에도 즉각적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이들 국가는 워싱턴과 별도의 협상을 진행해야 할 가능성이 높다.

미국-대만 반도체 협정의 내막

대만과의 합의는 미국 제조업 역량 투자와 연계된 관세 인하에 대한 명확한 틀을 제공합니다. 상무부 자료에 따르면, 이 합의에는 두 가지 핵심 조항이 포함되어 있습니다.

• 건설 기간 중: 미국에 새로운 반도체 시설을 건설하는 대만 기업은 승인된 건설 기간 동안 계획된 생산 능력의 최대 2.5배까지 관세 없이 제품을 수입할 수 있습니다.

• 완료 후: 새로운 미국 생산 프로젝트가 완료되면, 해당 기업들은 신규 국내 생산 능력의 1.5배에 해당하는 물량을 무관세로 계속 수입할 수 있습니다.

이 모델은 관세 면제를 반도체 생산의 국내 이전과 직접적으로 연결시키는데, 이는 행정부 산업 정책의 핵심 목표입니다.

AI 칩 관세 확대 및 국가 안보 권한 강화

반도체에 대한 관심은 양자 거래를 넘어섭니다. 수요일, 트럼프 대통령은 인공지능(AI)에 사용되는 특정 반도체에 25%의 관세를 부과하는 법령에 서명했습니다. 이 관세는 미국으로 수입된 후 다른 국가로 재수출되는 칩에 적용됩니다.

게다가 백악관은 트럼프 대통령이 향후 반도체와 그 파생 제품에 대해 더욱 "광범위한" 관세를 부과할 수도 있음을 시사했습니다.

이러한 무역 조치는 1962년 무역확장법 제232조에 의거하여 시행되고 있습니다. 이 법은 대통령에게 미국 국가 안보에 위협이 된다고 판단되는 수입품에 대해 관세를 조정할 권한을 부여하며, 이는 행정부의 전반적인 관세 전략에 대한 법적 근거를 제공합니다.

귀금속 시장은 올해 첫 2주 동안 1년 치 변동폭을 보여주며 금과 은 모두 사상 최고치를 경신한 후 둔화 조짐을 보였습니다. 특히 은의 경우 폭발적인 상승세가 이제 저항에 부딪히고 있는 것으로 보입니다.

금 가격은 이번 달에 256달러 상승하여 6% 올랐으며, 이는 작년 1월의 7% 상승률에 근접하는 수치입니다. 은 가격은 더욱 극적인 상승세를 보이며 거의 17.50달러, 즉 24% 이상 급등했습니다. 이는 은 가격이 1983년 이후 가장 강력한 연초 상승세를 기록한 것입니다.

하지만 가파른 상승세는 둔화되고 있습니다. 금 가격은 주말에 4,600달러 아래로 떨어졌고, 은 가격도 온스당 90달러 아래로 하락하며 시장의 상승세가 보장된 것은 아니라는 점을 트레이더들에게 상기시켰습니다.

관세 관련 소식에 실버의 상승세가 꺾였다

은 가격의 하락은 완전히 예상치 못한 것은 아닙니다. 2025년 하반기까지 이어진 은 가격의 강력한 상승세는 주로 공급 부족이라는 전망에 힘입은 것이었는데, 이제 그 전망은 일시적으로 해소되었습니다.

수요일 늦게 도널드 트럼프 대통령은 무역법 232조에 따른 검토 결과 핵심 금속에 관세를 부과하지 않기로 했다고 발표했습니다. 이번 결정으로 시장의 주요 불안 요인이 일단락되었습니다. 미국은 관세 우려로 거의 1년 동안 은을 비축해 왔는데, 이러한 압력이 완화됨에 따라 실물 시장이 정상화되기 시작할 수 있습니다.

금, 인내심 강한 연방준비제도에 맞서다

반면 금은 다른 원인, 즉 경제 현실에서 역풍에 직면하고 있습니다. 최근 데이터에 따르면 연준은 당장 금리를 인하해야 할 압박을 받고 있지 않습니다. 올해 금리 인하가 여전히 예상되기는 하지만, 시장의 합의는 바뀌고 있으며, 첫 금리 인하는 아무리 빨라도 6월이 될 것으로 전망됩니다.

이번 지연은 일반적으로 금 가격에 하락 압력을 가하는 채권 수익률 상승과 미국 달러 강세를 뒷받침합니다. 그러나 금과 금리 사이의 오랜 역관계는 이미 오래전부터 신뢰할 수 없는 것으로 나타났습니다. 더욱이, 지속적인 지정학적 불확실성은 금에 대한 안전자산 수요를 꾸준히 창출하고 있습니다.

시장 전망: 횡보세인가, 아니면 새로운 정상 상태인가?

두 금속 모두 단기적으로 매도세와 횡보세가 나타날 가능성이 높지만, 시장이 완전히 "정상" 상태로 돌아갈 가능성은 낮습니다. 거래자들은 공급 부족, 지속적인 수요, 그리고 변화하는 거시경제 상황이라는 환경 속에서 움직이고 있습니다. 은의 유동성이 개선되더라도 근본적인 공급 제약은 여전히 ​​남아 있습니다.

향후 투자를 고려하는 투자자들에게 일부 분석가들은 금이 유리할 수 있다고 전망합니다. 지난 12개월 동안 은 가격이 무려 150%나 급등하면서 금-은 비율은 2012년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 작년에도 이 비율이 100을 겨우 넘는 수준에 머물렀던 것처럼, 많은 전문가들은 현재의 낮은 수준이 지속 불가능할 것으로 보고 있으며, 이는 금의 상대적 우위를 시사할 수 있다고 분석합니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 가자지구 평화를 위한 새로운 '평화위원회'에 고위급 인사들을 대거 임명했으며, 마르코 루비오 국무장관과 토니 블레어 전 영국 총리를 창립 위원으로 지명했다.

이번 조치는 미국이 지원하는 지역 분쟁 종식 계획의 다음 단계를 이끌어갈 핵심 지도부 그룹을 구성하는 것입니다.

창립 집행위원회에 주요 인사 임명

백악관은 금요일 7인으로 구성된 "창립 집행위원회"를 확정 발표했습니다. 루비오와 블레어 외에도 다음 인물들이 위원회에 포함됩니다.

• 스티브 위트코프 , 트럼프 특사

• 재러드 쿠슈너 , 대통령의 사위

• 아제이 방가 , 세계은행 총재

트럼프 대통령은 직접 의장직을 맡게 되며, 목요일에 이 위원회를 "어느 시대, 어느 곳에서도 구성된 적 없는 가장 위대하고 권위 있는 위원회"라고 묘사했습니다. 백악관은 향후 몇 주 안에 추가 위원들을 발표할 것이라고 밝혔습니다.

토니 블레어의 합류는 2003년 이라크 침공 당시 그의 역할 때문에 중동에서 논란이 될 만한 선택입니다. 트럼프 대통령은 지난해 블레어가 "모두에게 받아들여질 수 있는 선택"이 되기를 바란다고 언급한 바 있습니다.

미국이 지원하는 가자지구 평화 계획의 핵심 단계

위원회 구성은 가자지구를 위한 포괄적인 평화 계획의 2단계에서 중요한 진전입니다. 10월 10일 발효된 이 계획은 하마스에 억류되었던 모든 인질의 석방과 하마스와 이스라엘 간의 전투 종식으로 이어졌습니다.

이 새로운 위원회는 초기 휴전 이후 장기적인 안정화 노력을 감독하기 위해 구성되었습니다.

전후 가자지구 안정화를 위한 병행 노력

위원회 설립은 다른 두 가지 주요 안정화 계획과 시기적으로 일치합니다. 최근 황폐화된 지역의 일상적인 통치를 담당할 15인으로 구성된 팔레스타인 기술관료 위원회가 발표되었습니다. 이 위원회는 가자 지구 출신이자 팔레스타인 자치정부 부장관을 역임한 알리 샤아트가 이끌게 됩니다.

안보 측면에서는 재스퍼 제퍼스 미 육군 소장이 가자지구 국제안정화군(ISF) 사령관으로 임명되었습니다.

평화 프로세스는 지속적인 난관에 직면해 있다

계획의 2단계가 현재 진행 중이지만, 심각한 문제에 직면해 있습니다. 원조 부족 의혹과 지속적인 폭력 사태가 현장에서의 진전을 저해하고 있습니다.

더욱이, 결정적인 장애물이 여전히 해결되지 않은 채 남아 있습니다. 하마스는 완전한 무장 해제에 대한 공개적인 약속을 거부하고 있는데, 이스라엘은 이를 지속적인 평화를 위한 협상 불가능한 요구 조건으로 간주합니다.

다카이치 사나에 총리의 조기 총선 요구로 촉발된 일본 증시 급등세가 탄력을 받고 있다. 그러나 투자자들은 신중해야 한다. 현재 주가 상승을 부추기는 정책들이 다카이치 총리의 당선으로 이어져 결국 인플레이션 상승과 정부 차입 비용 증가를 초래할 수 있기 때문이다.

이번 주 일본 토픽스 지수는 7월 이후 가장 강력한 상승세인 4% 이상 급등하며, 대규모 정부 지출 확대에 대비해 주식을 매수하는 전략인 '다카이치 트레이드'를 되살렸습니다. 다카이치 대통령은 이번 선거를 통해 권력을 공고히 하고, 경기 부양책을 추진할 명확한 권한을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

경기 부양책의 유혹: 아베노믹스 2.0에 대한 투자

투자자들은 다카이치가 일본 최장수 총리인 아베 신조의 정책을 따를 가능성이 있다고 보고 있다. 아베의 경기 부양책인 '아베노믹스'는 2012년부터 2020년까지 자산 가격을 끌어올리는 주요 동력이었다.

타카이치 회장은 이미 전략적 투자 우선순위를 밝혔으며, 주요 산업 분야로 다음과 같은 분야를 꼽았습니다.

• 인공지능

• 반도체

• 방어

• 공간

• 콘텐츠 산업

정부 주도의 자본 지출 붐 전망에 투자자들이 들떠 있다. 아스트리스 어드바이저리 재팬의 전략 책임자인 닐 뉴먼은 다카이치 후보의 승리가 닛케이 225 평균 주가를 5% 더 끌어올릴 수 있다고 예측했다. 그는 "정부가 핵심 산업에 전략적 투자를 계획하고 있는 만큼, 자본 지출이 급증할 가능성이 높다"고 말했다.

엔화와 인플레이션에 대한 경고 신호가 번쩍이고 있다

증시는 상승세를 보이고 있지만, 채권 시장은 다른 신호를 보내고 있습니다. 투자자들은 이미 일본 국채 보유에 더 높은 프리미엄을 요구하고 있는데, 이는 전 세계적으로 금리가 하락하는 추세와는 대조적입니다.

BNY 인베스트먼트의 아시아 거시경제 및 투자 전략 책임자인 아니난다 미트라는 "상승하는 손익분기점 인플레이션율을 보면 시장은 선거 이후 다소 완화된, 인플레이션을 유발하는 정책을 기대하고 있는 것이 분명하다"고 말했다. 그는 또한 시장이 인플레이션이 일본은행의 목표치보다 "더 오랫동안 높은 수준을 유지할 것"으로 보고 있다고 덧붙였다.

하지만 당장 가장 큰 위험은 엔화입니다. 엔화는 수요일에 달러당 159.45까지 하락하며 1년여 만에 최저치를 기록했습니다. 무역 가중치 기준으로 보면 1992년 이후 가장 약세입니다.

이러한 급격한 평가절하는 인플레이션 우려를 심화시키고 있습니다. 엔화 약세는 전통적으로 수출 기업의 주가를 지지하는 역할을 하지만, 현재의 하락세는 경제를 불안정하게 만들 위험이 있습니다. 다카이치 총재의 완화적인 통화정책 기조는 일본은행의 금리 인상 여력을 제한하는 것으로 해석되어 엔화에 더욱 압력을 가하고 있습니다.

"다카이치에게 가장 큰 위험은 엔화라고 생각합니다."라고 UBS 스미 트러스트 웰스 매니지먼트의 일본 주식 전략가인 고바야시 치사는 말했다. "엔화 가치가 더 떨어지면 인플레이션을 부추기고 소비를 위축시켜 궁극적으로 유권자들의 지지를 약화시킬 수 있습니다."

불확실한 정치적 결과

다카이치의 높은 지지율에도 불구하고 손쉬운 승리는 더 이상 보장되지 않는다. 과거 자민당의 연립 파트너였던 공명당이 최근 주요 야당과 연합하면서 정치 지형이 바뀌었기 때문이다.

픽텟 자산운용 재팬의 선임 연구원인 이치카와 신이치는 이러한 상황 전개로 인해 선거 결과를 예측하기 어렵다고 말했다.

하지만 그는 누가 이기든 한 가지 분명한 추세가 있다고 믿는다. 이치카와는 "양측 모두 유권자들의 마음을 사로잡기 위해 공격적인 지출을 내세워 선거 운동을 벌일 수밖에 없을 것이라는 점이 유일한 확실성"이라고 말했다. 이는 재정 확장이 임박했음을 시사하지만, 경제적 여파가 드러나면서 시장의 초기 낙관론은 현실적인 검증에 직면할 수도 있다.