미국 매출 회복으로 렌토킬 주가 급등

오늘 아침 유럽 최고 순위* 애널리스트들의 주목할 만한 브로커 활동을 정리했다:

** 모간 스탠리, 노보 노디스크 를 '중립'에서 '비중축소'로 하향 조정, 일라이 릴리 와 같은 경쟁사, 복합제, 신흥 제네릭과의 경쟁 심화로 인해 "앞으로 험난한 길"이 예상된다고 언급

** 디그루프 페터캠, 안호이저 부쉬 인베브 에 대해 역사적으로 낮은 밸류에이션과 두 자릿수에 가까운 FCF로 매력적인 진입점을 보고 있으며 3분기 약세는 이미 가격에 반영되어 있다며 '보류'에서 '매수'로 상향 조정했다

개시 및 복직

** 베렌버그, 렌토킬 이니셜 에 대한 커버리지 개시, 북미 성장 둔화와 지속적인 터미닉스 통합 복잡성으로 인해 마진이 컨센서스를 밑돌 것으로 예상하며 '매도' 등급을 부여

** 씨티그룹, 네덜란드 은행이 컨센서스보다 높은 순이자수익을 달성해 2027년까지 주당순이익(EPS)이 높아질 것으로 예상하며 ABN 암로 은행 에 대해 '매수' 등급으로 커버리지를 재개했다

(*톰슨 로이터 스타마인의 애널리스트 순위. 별 1부터 별 5까지 등급이 매겨지며 5가 최고다. 애널리스트의 순위는 수익 정확도와 12개월 및 24개월 동안의 추천 실적의 상대적 성과에 따라 결정된다.)

영국의 아웃소싱 업체인 Mitie Group 이 소규모 동종업체인 Marlowe 을 인수하기 위한 협상을 진행 중이며, 수요일에 Marlowe의 주가가 13% 상승했다고 회사 측이 발표했습니다.

공공 및 민간 부문 고객에게 보안, 청소, 엔지니어링 및 기타 서비스를 제공하는 Mitie는 영국의 인수 규칙에 따라 7월 2일까지 Marlowe에 대한 확고한 제안을 하거나 손을 떼야 합니다.

시가총액이 약 2억 9,000만 파운드(3억 9,231만 달러)인 소규모 동종업체인 Marlowe는 영국 전역의 기업에 안전 점검을 포함한 규정 준수 및 위험 관리 서비스를 제공합니다.

Marlowe의 주가는 1242 GMT까지 13.2% 상승한 반면, Mitie는 1% 조금 넘게 상승했습니다.

"이 거래는 영국의 핵심 소프트 '시설 관리'를 마진이 높은 '시설 전환' 및 프로젝트 상향 판매 작업으로 보완하려는 Mitie의 목표와 일치합니다."라고 제프리스 분석가들은 메모에서 말했습니다.

제프리스 애널리스트들은 이 거래가 Mitie의 핵심 수익에 약 9%를 추가할 것이라고 말했습니다.

이 잠재적 거래는 수요일에 블랙스톤의 입찰에 동의한 창고 리츠, 프랑스 작업복 사업을 매각한 렌토킬, 최근 몇 주 동안 촉매 기술 사업부를 하니웰에 넘긴 존슨 매티 등 영국에서 증가하는 거래 목록에 합류할 수 있습니다.

두 회사는 가능한 제안의 조건을 공개하지 않았습니다.

(1달러 = 0.7392파운드)

롤린스 은 특히 북미 지역의 주거 및 상업 고객들의 해충 관리 서비스에 대한 안정적인 수요에 힘입어 수요일에 1분기 매출 예상치를 상회하는 실적을 달성했습니다.

중요한 이유

해충 방제 산업은 필수 서비스로서의 지위 덕분에 가격 상승에도 불구하고 강력한 성장세를 보였으며, 롤린스와 영국의 경쟁사인 렌토킬 과 같은 기업의 매출이 크게 증가했습니다.

연초 미국 일부 지역의 비정상적으로 추운 기온과 로스앤젤레스의 산불로 인해 일부 수요가 감소했지만, 3월의 따뜻한 날씨로 인해 고객들이 해충 방제 조치를 취하게 되었다고 UBS 분석가들은 말했습니다.

배경

롤린스는 포트폴리오를 확장하고 새로운 시장에 진출하기 위해 업계 내 소규모 업체를 지속적으로 인수해 왔습니다.

4월 초 조지아주 애틀랜타에 본사를 둔 이 회사는 유타주에 본사를 둔 해충 관리 회사 Saela Holdings를 인수하여 태평양 북서부, 마운틴 웨스트, 미국 중서부 등 주요 시장에 진출했습니다.

수치로 살펴보기

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 3월 31일로 마감된 분기 동안 이 회사의 매출은 9.9% 증가한 8억 2,250만 달러로 애널리스트들의 평균 예상치인 8억 1,670만 달러를 상회했습니다.

조정된 기준으로 주당 22센트의 수익을 올렸는데, 이는 애널리스트들의 예상치에 부합하는 수치입니다.

주거 부문의 유기적 매출은 5.7% 증가했고, 상업 부문은 7.4% 성장했으며, 흰개미 및 부대 매출은 11.1% 증가했습니다.

분기 영업 마진은 17.3%로 비용 증가로 인해 작년보다 40베이시스포인트 감소했습니다.

골드만삭스 가 월요일 베테랑 은행가 스테판 더프너를 유럽, 중동 및 아프리카((EMEA))에서 투자 은행의 행동주의 및 주주 자문 업무를 이끌도록 영입했다 기업들이 변화를 요구하는 행동주의 투자자들을 방어하기 위해 도움을 요청하는 경우가 늘고 있는 가운데 골드만삭스가 베테랑 은행가인 스테판 더프너를 영입했다.

(로이터가 입수한 골드만 직원들에게 보낸 메모에 따르면 2005년 골드만삭스에 애널리스트로 입사해 2017년 상무로 승진한 더프너는 EMEA 지역의 소비자 소매 그룹 M&A 총괄 책임과 함께 유럽 및 아프리카 지역 행동주의 및 주주 자문())의 책임자가 될 것이라고 합니다.

골드만의 글로벌 행동주의 및 주주 자문 책임자인 아비나쉬 메흐로트라(Avinash Mehrotra)는 EMEA M&A 공동 책임자인 니메쉬 키로야(Nimesh Khiroya), 카스텐 뵈른(Carsten Woehrn)과 함께 메모에 서명했습니다.

4년간 유럽에서 행동주의 그룹을 이끌었던 앤 비지엔은 프랑스에서 은행의 광범위한 고객 프랜차이즈에 집중할 것입니다. 그녀는 작년에 파트너로 승진했습니다.

블룸버그 글로벌 액티비즘 리그 테이블에 따르면 골드만은 지난해에도 49건의 계약을 체결하며 업계 최고의 금융 자문사로 선정되어 37건의 계약을 체결한 JP 모건을 제치고 1위를 차지했습니다.

골드만은 또한 카밀라 로드리게스 베도야가 행동주의 방어 그룹에 합류하여 EMEA 금융 기관 그룹의 M&A 역할에 더해 그 역할을 맡게 될 것이라고 밝혔습니다.

골드만은 미국에서는 헤지펀드 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트가 변화를 추진하고 있는 하니웰 과 협력하고 있으며, 유럽에서는 트리안 펀드 매니지먼트가 지분을 매입한 렌토킬 , 에미넌스 캐피탈이 지분을 매입한 레킷 과 함께 일한 바 있다 .

행동주의 방어 업무는 은행에서 점점 더 중요해지고 있으며, 소규모 업체들도 위협을 받을 수 있는 고객들에게 이러한 서비스를 제공하기 위해 팀을 추가하고 있습니다. 2024년에는 처음으로 이 전략을 도입한 45개의 신생 기업을 포함해 기록적인 수의 행동주의 주주들이 글로벌 기업에서 캠페인을 벌였으며, 은행가와 변호사들은 올해 더 많은 싸움에 대비하고 있다고 말했습니다.

** 모건스탠리는 강력한 M&A 성장 옵션과 높은 미국 매출 노출을 바탕으로 유럽 비즈니스 서비스에 대한 섹터 전망을 '인라인'에서 '매력적'으로 상향 조정했다

** 선호하는 하위 섹터는 신용 조사기관, 테스트 및 검사, 유통이다

** 최종 시장이 매력적이지 않고 수익의 하방 위험이 있는 인력 및 시설 관리에 대해 보다 신중하게 접근함

** MS는 신용 데이터 회사 인 Experian 을 성장과 마진에 대한 견고한 전망을 인용하여 최고 추천주로 선정했습니다

** 뷰로 베리타스 , 디플로마 , 아젤리스 에 대해서는 긍정적 의견을 유지하고, 아데코 , 시큐리타스 , 유로핀 에 대해서는 신중한 의견을 제시함.

** 2025년 유기적 성장 약세와 마진 둔화로 인한 리스크를 이유로 ISS 를 '비중 축소'로 하향 조정했습니다

** MS는 제한된 FCF 창출과 배당금 삭감 위험, 동종업체인 에스티쓰리 의 이익 경고((link))를 이유로 헤이즈 를 "비중 축소"로 하향 조정했습니다.

** 미국 익스포저와 하반기까지 기초 최종 시장 개선 조짐에 따라 퍼거슨 을 "비중확대"로 상향 조정한다

** 텔레퍼포먼스 와 미국 건설에 노출된 애쉬티드 , 퍼거슨, 렌토킬 등의 기업에 대해 이분법적이지만 중요한 성과가 있을 것으로 보고 있다.

모간 스탠리 레이팅스: