미국 노동자 임금, GDP 대비 비중 사상 최저치 기록

이를 위해 트럼프 대통령은 백악관 이스트룸에 함께 참석했던 기업들을 포함한 서방 석유 회사들이 베네수엘라의 낙후된 석유 인프라를 재건해 줄 것을 기대하고 있습니다. 그는 기업 임원들에게 해당 사업을 수행하는 데 필요한 보장을 제공하겠다고 확신시켜 주려 했습니다.

미국 원유 가격의 기준이 되는 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 ​​금요일에 59달러 안팎에서 거래되었습니다.

이번 주, 경영진들은 델시 로드리게스 임시 지도자 체제 하의 베네수엘라의 안정에 대한 우려를 고려하여, 베네수엘라 석유 재건에는 물리적 안전 보장과 계약의 확실성이 필수적이라고 행정부 관계자들에게 강조했습니다. 셰브론은 미국의 특별 허가를 받아 여전히 베네수엘라에서 사업을 운영하고 있지만, 엑손모빌과 코노코필립스는 마두로의 전임자인 우고 차베스 대통령이 자산을 국유화한 후 철수했습니다.

출처: 블룸버그

도널드 트럼프 대통령은 그린란드 획득을 위한 공세를 강화하며, 협상이 타결되지 않을 경우 덴마크령인 그린란드를 "강경한 방법"으로라도 확보할 준비가 되어 있다고 밝혔다.

트럼프 대통령은 금요일 백악관에서 기자들에게 "쉽게 협상을 마무리 짓고 싶지만, 쉬운 방법이 없다면 어려운 방법을 택해야 할 것"이라고 말했다.

미국이 최근 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 겨냥한 공습을 감행한 이후, 트럼프 대통령은 그린란드를 국가 안보의 필수 과제로 규정하며 그 문제에 더욱 집중하고 있습니다. 이러한 움직임은 동맹국들 사이에서 미국이 외교 정책 목표 달성을 위해 군사력을 사용할 가능성에 대한 우려를 증폭시켰습니다.

러시아와 중국을 겨냥한 지정학적 움직임

섬에 대한 잠재적인 재정적 제안에 대한 질문을 받았을 때, 트럼프는 현재로서는 그러한 가능성을 일축했습니다.

"아직 그린란드에 대한 자금 지원 이야기는 꺼내지 않겠습니다."라고 그가 말했다. "나중에 그 이야기를 할 수도 있겠지만, 지금은 그린란드 측에서 좋아하든 싫어하든 간에 뭔가 조치를 취할 겁니다."

대통령은 러시아, 중국과의 지정학적 경쟁을 지적하며 자신의 입장을 정당화했고, 이들이 이 지역에 영향력을 확대하는 것을 막기 위해 미국의 조치가 필요하다고 주장했습니다. 트럼프 대통령은 "우리는 러시아나 중국을 이웃으로 두지 않을 것"이라고 말했습니다.

덴마크와 나토 동맹국, 반격에 나서다

이러한 발언은 나토의 핵심 회원국인 덴마크와의 관계에 긴장을 초래했습니다. 메테 프레데릭센 덴마크 총리는 미국이 그린란드를 공격할 경우 나토 동맹의 종말을 의미할 것이라고 강력하게 경고했습니다.

다른 유럽 지도자들도 이러한 입장에 동조하며 트럼프 대통령에게 섬의 영토 보전을 존중할 것을 촉구하고, 섬이 유럽연합의 집단 안보 체제 하에서 보호받고 있음을 재확인했습니다.

국무부, 엇갈린 신호 속 구매 추진

대통령은 군사력 사용 가능성을 배제하지 않았지만, 미국의 공식 입장은 협상 타결에 초점을 맞추고 있는 것으로 보인다.

화요일, 마르코 루비오 미국 국무장관은 의원들에게 미 행정부의 목표는 스리랑카를 매입하는 것이라고 밝혔습니다. 루비오 장관은 다음 주 덴마크 관계자들과 만나 이 문제를 논의할 예정입니다.

트럼프 행정부의 주택금융 책임자는 주택 구매가 시작되었다고 밝혔습니다.

출처: 로이터

지난해 주가를 사상 최고치로 끌어올린 인공지능(AI) 분야의 막대한 투자가 추가적인 상승세 없이도 랠리를 이어갈 수 있을 것으로 보입니다. BCA 리서치의 보고서에 따르면, AI 인프라 투자가 둔화되더라도 연준의 금리 인하 가능성만으로도 기술주를 뒷받침하기에 충분할 수 있다고 합니다.

이처럼 낮은 금리와 지속적인 인플레이션이 결합되면 닷컴 버블 당시와 같은 시장 붕괴를 지연시키거나 막을 수 있을 것이다.

인공지능 투자 급증, 사상 최고치 경신 임박

미국의 주요 기술 기업인 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 오라클은 올해 인프라에 5천억 달러 이상을 투자할 예정이며, 그중 상당 부분이 인공지능(AI)에 투입될 것으로 보입니다.

BCA 리서치의 수석 전략가인 다발 조시에 따르면, GDP 대비 자본 지출 비율이 이 수준에 근접하고 있는 것은 역사적으로 주요 기술 투자 사이클의 정점을 나타냈던 수준에 근접한 것입니다. 이전의 사이클로는 1980년대 개인용 컴퓨터 붐, 1990년대 닷컴 붐, 그리고 팬데믹 이후의 "줌 붐" 등이 있습니다.

과거 경기 순환 주기에서 기술주는 일반적으로 자본 지출이 정점에 달하기 약 1년 전부터 전체 시장 대비 저조한 실적을 보이기 시작했습니다. 조시는 역사가 반복된다면 "주식 시장에서 AI 관련 주식은 곧 위험에 처할 것"이라고 지적했습니다.

이번 주기가 다를 수 있는 이유

역사적 유사점에도 불구하고, 현재의 상황은 연준의 통화 정책 기조 때문에 닷컴 버블 붕괴보다는 최근의 "줌 붐"과 더 공통점이 많을 수 있다.

조시는 "인공지능 관련 투자 붐이 끝나더라도, 초완화적인 연준의 정책은 주식 시장 상승세를 연장할 수 있다"고 썼다.

이는 인공지능 투자 둔화에 대한 우려로 인해 2025년 후반 기술주들이 주저하는 모습을 보였기 때문에 중요한 문제입니다. 핵심적인 차이점은 실질 금리의 움직임에 있습니다.

실질 채권 수익률의 중요한 역할

주식 가치 평가에 있어 진정으로 중요한 것은 명목 이자율이 아니라 실질 채권 수익률, 즉 인플레이션을 고려하여 조정한 채권 수익률입니다.

조시는 2021년 기술주가 견조한 흐름을 보인 것은 인플레이션이 상승하는 동안 실질 채권 수익률은 계속 하락했기 때문이라고 지적합니다. 기술주는 연준의 공격적인 금리 인상으로 실질 금리가 급등한 2022년에 들어서야 흔들리기 시작했습니다.

오늘날 상황은 정반대입니다. "현재로 돌아와 보면, 연준은 금리 인상을 고려하지 않고 있습니다. 오히려 연준은 추가 금리 인하를 시사하고 있습니다."라고 조시는 설명했습니다. 중앙은행이 금리를 인하하는 동안 인플레이션이 3% 수준을 유지한다면 실질 수익률은 하락하여 주식 가치 평가에 중요한 지지력을 제공할 것입니다.

시장 위험 및 전반적인 전망

물론, "초완화적인" 연준 정책이 보장된 것은 아닙니다. 다음과 같은 여러 요인으로 인해 정책 결정자들이 금리 인하를 연기하거나 제한할 수밖에 없을 것입니다.

• 지속적인 고착화 또는 재부상하는 인플레이션

• 놀라울 정도로 안정적인 고용 시장

• 견조한 전반적인 경제 성장

금요일에 발표된 고용 보고서가 엇갈린 결과를 보이면서, 연준이 상반기 동안 금리를 동결할 가능성이 한 달 만에 최고치로 상승했습니다.

대부분의 월스트리트 분석가들은 2026년 주식 시장 전망에 대해 낙관적이지만, 인공지능(AI) 관련 주식의 상승세가 지속될지는 주요 관심사입니다. 현재 초대형 기술주들이 S&P 500 지수에서 차지하는 비중이 비정상적으로 크기 때문에, 기술 부문의 침체가 발생할 경우 지수 전체가 취약해질 수 있습니다.

하지만 금리 인하는 시장 유동성을 높일 수 있으며, 작년에 통과된 ‘원 바이 뷰티풀 법안’에 따른 감세는 경제 성장을 촉진하여 기술 투자 둔화로 인한 부정적인 영향을 상쇄할 가능성이 있습니다.

월가는 연준이 2026년에도 금리를 계속 인하할 것으로 예상하며, 분석가들은 최소 50bp(베이시스포인트) 인하를 전망하고 있다. 이러한 예상은 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장의 후임자를 지명할 준비를 하고 있는 가운데 나온 것으로, 잠재적인 정책 변화의 신호이다.

모건스탠리와 시티그룹, 최신 전망치 발표

주요 금융기관들이 보다 공격적인 완화 사이클을 예상하며 전망을 수정했습니다. 최근 고객 보고서에 따르면 다음과 같습니다.

• 모건 스탠리는 2026년에 25bp 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상하며, 인하 시기를 당초 1월과 4월에서 6월과 9월로 앞당겼습니다.

• 씨티그룹은 또한 금리 인하 전망을 수정하여 3월, 7월, 9월에 금리가 인하될 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 전망은 2026년 총 75bp의 금리 인하를 의미하며, 이는 연방기금 금리 범위를 3% 미만으로 낮출 것입니다.

월가가 추가 감원을 예상하는 이유는 무엇일까요?

시장의 비둘기파적 심리는 2025년까지 예상되는 세 차례의 금리 인하에 힘입어 더욱 강화되고 있습니다. 주요 원동력은 트럼프 대통령의 새로운 연준 의장 임명에 있으며, 투자자들은 이로 인해 더욱 완화적인 통화 정책이 나올 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 견해는 스콧 베센트 재무장관과 같은 관계자들에 의해 뒷받침되는데, 그는 예상보다 부진한 고용 지표에도 불구하고 경제 성장을 촉진하기 위해 금리 인하를 옹호해 왔습니다.

그림 1: 2026년 12월까지 누적된 연준 금리 인하에 대한 시장 가격은 50~75bp 범위에서 기대감이 강화되고 있음을 보여주며, 이는 비둘기파적인 정책 변화에 대한 기대감이 커지고 있음을 반영합니다.

비트코인 및 암호화폐 시장에 미칠 수 있는 잠재적 영향

이러한 거시경제 환경은 디지털 자산에 매우 유리한 것으로 평가됩니다. 예상되는 금리 인하는 2025년 12월 초에 시작된 연준의 양적 완화(QE) 프로그램과 트럼프 대통령이 계획한 주택 시장에 대한 2,000억 달러 투입 등 다른 확장적 정책과 맥락을 같이합니다.

이러한 완화적인 신호들은 월가 투자자들이 '위험 선호' 심리를 갖도록 유도하고 있습니다. 주식 시장이 상승세를 지속함에 따라 귀금속에서 위험 자산으로 자본이 이동할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 비트코인과 더 넓은 알트코인 산업은 수혜를 입을 것으로 보이며, 2026년에 강력한 상승장을 촉발할 가능성이 있습니다.

우크라이나 전쟁이 격화되고 러시아와 유럽연합 간의 관계가 악화되었음에도 불구하고, 워싱턴과 모스크바 간의 협력 가능성은 여전히 ​​남아 있는 것으로 보입니다. 드물게 긴장 완화의 일환으로, 미국은 고위험 해상 작전에서 나포된 유조선의 러시아 선원들을 석방하기로 합의했습니다.

북대서양에서 발생한 중대한 압수 사건

이번 사건은 미국이 북대서양에서 러시아 국적 유조선 마리네라호를 나포하면서 시작되었습니다. 이 선박은 베네수엘라, 러시아, 이란 등 제재 대상 국가들을 위해 석유를 운송하는 '비밀 선단'의 일부인 것으로 알려져 있습니다.

이번 나포는 트럼프 행정부가 명령한 특히 대담한 조치였는데, 마리네라호가 러시아 해군, 특히 잠수함의 호위를 받고 있었다는 보도가 있었기 때문입니다. 이러한 직접적인 조치는 미국과 러시아 해군 간의 잠재적인 교전 우려를 불러일으키며 공해상에서 긴장된 대치 상황을 초래했습니다. 이전 이름이 벨라 1 호였던 이 선박은 대서양 횡단 항해 전에 가이아나 국적에서 러시아 국적로 변경된 것으로 알려졌습니다.

그림 1: 미국이 북대서양에서 러시아 국적 유조선 마리네라호를 나포하면서 직접적인 해상 충돌로 이어질 수 있는 긴장된 상황이 조성되었다.

외교적 해결로 긴장 완화

군사적 충돌로 비화되는 대신, 이번 위기는 직접적인 호소를 통해 해결되었습니다. 러시아 외무부 대변인 마리아 자하로바는 크렘린궁이 자국민 석방을 위해 백악관에 접촉했다고 확인했습니다.

자하로바는 "우리의 요청에 따라 도널드 트럼프 미국 대통령이 마리네라 유조선에 탑승해 미국에 억류됐던 러시아인 두 명을 석방하기로 결정했다"고 밝혔다.

푸틴 대통령의 특사인 키릴 드미트리예프는 텔레그램을 통해 트럼프 대통령이 해당 선박에서 "모든 러시아인"을 석방하라고 명령했다고 언급했습니다.

모스크바의 반응과 더 큰 그림

러시아 정부는 이번 결정에 대해 공개적으로 감사를 표했다. 자하로바 대변인은 "우리는 이번 결정을 환영하며 미국 지도부에 감사를 표한다"고 덧붙였다.

이번 석방으로 심각한 국제적 사태로 번질 뻔한 사태를 막을 수 있었다. 모스크바는 앞서 러시아 국민들을 기소하려는 어떠한 시도도 "절대 용납할 수 없다"며 "군사적, 정치적 긴장만 고조시킬 뿐"이라고 경고한 바 있다. 크렘린궁은 "워싱턴이 심각한 국제적 위기 상황을 자초하려는 의지"에 대해 우려를 표명했다.

양측은 외교적 해결을 통해 잠재적으로 폭발적인 대립을 피했으며, 이는 극심한 적대감 속에서도 미국과 러시아 사이에 소통과 긴장 완화를 위한 채널이 여전히 존재함을 시사합니다.