미국 관세 인하로 전망이 밝아지자 인도중앙은행(RBI)은 기준금리를 동결했습니다.

인도중앙은행(RBI)은 기준금리를 5.25%로 동결했는데, 이는 미국이 무역 관세를 완화한 이후 인도의 경제 전망에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.

금리를 최저 수준으로 유지하기로 한 이번 결정은 로이터 통신이 70명의 경제학자를 대상으로 실시한 설문조사에서 나온 공통된 의견과 일치하며, 널리 예상되었던 바입니다. 이는 지난 12월 중앙은행 회의에서 기준금리를 5.5%에서 25bp 인하한 데 이은 조치입니다.

관세 인하로 완화 압력이 완화되다

중앙은행의 금리 동결 결정의 주요 요인은 최근 미국과 인도 간 무역 관계의 돌파구 마련입니다. 이번 조치는 미국 정부가 인도산 수출품에 대한 관세를 18%로 인하한다고 발표한 지 불과 며칠 만에 나온 것입니다. 이는 지난해 8월부터 최대 교역 상대국인 미국에 수출되는 상품에 대해 50%의 누적 관세가 부과되어 왔던 인도에 상당한 안도감을 안겨줍니다.

무역 역풍과 전반적인 경기 둔화에 직면하여 인도중앙은행(RBI)은 성장을 촉진하기 위해 2025년까지 기준금리를 125bp(베이시스포인트) 인하하는 공격적인 정책을 펼쳤습니다. 이러한 완화 정책은 사상 최저 수준의 인플레이션과 소득세율 구간 변경 및 소비세 인하를 포함한 정부 정책 개혁에 힘입어 가능했습니다.

엠케이 글로벌의 수석 이코노미스트인 마드하비 아로라는 개선된 환경을 언급하며, "미국-인도 무역 분쟁 해결로 통화정책위원회는 더욱 우호적인 외부 환경에 직면하게 되었으며, 이는 경상수지, 외국인 포트폴리오투자(FPI) 유입, 그리고 루피화의 안정에 도움이 될 것"이라고 금리 동결을 정확하게 예측한 보고서에서 밝혔다.

경제 성장 전망 강화

개선된 무역 전망은 긍정적인 국내 경제 지표를 뒷받침합니다. 인도 통계청은 3월에 종료되는 회계연도에 경제 성장률이 7.4%에 달할 것으로 전망했는데, 이는 이전 회계연도의 6.5% 성장률보다 크게 상승한 수치입니다.

이러한 전망은 최근 실적에 힘입은 것으로, 9월 말로 끝나는 분기에 경제가 8.2% 성장하여 이전 분기의 7.8% 성장률보다 가속화되었습니다.

인플레이션은 목표치보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

인도중앙은행(RBI)은 경제 성장에 중점을 두고 있지만, 물가 안정 유지 또한 중요한 책무입니다. 이러한 측면에서 중앙은행은 충분한 정책 운용 여지를 가지고 있습니다.

12월 소매 물가상승률은 0.71%에서 1.33%로 상승했지만, 인도중앙은행(RBI)의 목표치인 4%에는 여전히 크게 못 미칩니다. 중앙은행은 지난 회의에서 3월까지의 회계연도 물가상승률을 2%로 전망했습니다.

무역 환경 개선 소식에 루피화 강세

무역 환경의 긍정적인 변화는 이미 외환 시장에 실질적인 영향을 미치고 있습니다. 외국인 투자 유출로 사상 최저치까지 떨어졌던 인도 루피는 미국이 관세 인하를 발표한 다음 날 1% 이상 상승했습니다. 인도중앙은행(RBI)은 필요에 따라 외환 시장의 변동성을 관리하기 위해 개입하는 것으로도 알려져 있습니다.