미국 관세 부과에도 불구하고 화웨이와 ZTE, 베트남에서 5G 계약 체결…중국과의 관계 개선에 박차

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요약:

중국의 주요 통신 회사인 화웨이와 ZTE가 올해 베트남에 5G 장비를 공급하는 일련의 계약을 따냈습니다. 이는 하노이와 베이징의 유대관계가 강화되고 있다는 또 다른 신호로, 서방 관리들 사이에서 우려를 불러일으켰다고 상황을 직접 아는 7명이 로이터에 전했습니다.

미국 관세 부과에도 불구하고 화웨이와 ZTE, 베트남에서 5G 계약 체결…중국과의 관계 개선에 박차

· 베트남, 미·중 관계 악화 속 중국 기술 수용

· 베트남의 접근 방식 변경에 따라 ZTE와 Huawei가 주요 계약을 체결했습니다.

· 서방 관리들은 하노이와의 기술 협력에 의구심을 품고 있다고 소식통이 전했습니다.

수년 동안 베트남은 민감한 인프라에 중국 기술을 사용하는 것을 꺼려해 왔지만, 최근 몇 달 동안 북쪽 이웃 국가와의 때로는 차가웠던 관계가 풀리고 베트남 상품에 대한 관세로 인해 워싱턴과의 관계가 악화되면서 중국 기술 기업을 수용하고 있습니다.

스웨덴의 에릭슨(ERICb.ST)이 새로운 탭을 열고, 핀란드의 노키아(NOKIA.HE)가 새로운 탭을 열고 베트남의 5G 핵심 인프라에 대한 계약을 확보한 반면, 미국의 칩 제조업체 퀄컴(QCOM.O)이 새로운 탭을 열고 네트워크 장비를 제공하는 가운데, 중국 기업들은 국유 사업자가 수주하는 소규모 입찰에서 수주하기 시작했다고 지금까지 보고되지 않은 공공 조달 데이터가 보여줍니다.

화웨이를 포함한 컨소시엄은 백악관이 베트남 제품에 관세를 부과한 지 몇 주 후인 4월에 2,300만 달러 규모의 5G 장비 계약을 체결했습니다. ZTE는 최소 두 건의 계약을 체결했는데, 그중 한 건은 지난주에 체결되어 총 2천만 달러가 넘는 5G 안테나 계약이었습니다. 최초로 공개된 계약은 미국 관세가 발효된 지 한 달 후인 9월에 체결되었습니다.

로이터는 이러한 승리의 시점이 미국의 관세와 관련이 있는지 확인할 수 없었지만, 이러한 거래는 서방 관리들 사이에서 우려를 불러일으켰습니다.

워싱턴은 오랫동안 베트남의 디지털 인프라, 특히 해저 광섬유 케이블 구축에서 중국 계약자를 배제하는 것을 첨단 기술 지원을 위한 핵심 조건으로 지적해 왔습니다.

화웨이와 ZTE는 국가 안보에 대한 "용납할 수 없는 위험"으로 인해 미국 통신망에서 사용이 금지되었습니다. 스웨덴을 비롯한 다른 유럽 국가들도 유사한 제한 조치를 취하고 있습니다.

에릭슨은 중국 기업에 대한 언급을 거부했지만 "베트남 고객을 지원하는 데 전념하고 있다"고 밝혔다.

화웨이, ZTE, 노키아, 퀄컴, 베트남 주재 미국 대사관, 중국 대사관, 스웨덴 외무부, 베트남 기술부가 논평 요청에 응답했습니다.

베트남-중국 관계 개선

비동맹 국가인 동남아시아 국가는 세계 영향력 경쟁에서 중요한 격전지입니다. 중국과의 인접성으로 인해 애플, 삼성, 나이키 등 중국 부품과 서구 소비자에 의존하는 다국적 기업의 주요 산업 중심지가 되었습니다.

RMIT 베트남 대학교의 공급망 전문가 응우옌 훙은 서방의 압력 하에 베트남은 오랫동안 중국 기술에 대해 "관망하는 태도"를 취했다고 말했습니다. 하지만 그는 "베트남은 나름의 우선순위가 있다"고 덧붙이며, 이번 새로운 거래가 중국과의 더욱 심층적인 경제 통합을 촉진할 수 있다고 지적했습니다.

하노이와 베이징은 최근 중국 국경에 가까운 국경 철도 연결 및 경제특구 등 베트남이 이전에 안보적 위험으로 간주하여 무시했던 다른 민감한 프로젝트에서도 진전을 이루었습니다.

입찰 자료에 따르면, 화웨이는 올해 베트남에서 5G 장비 입찰에서 여러 차례 낙찰을 받았습니다. 그러나 베트남 국방부에 따르면, 화웨이는 기술 서비스 분야에서 협력해 왔으며, 지난 6월에는 베트남 군 산하 주요 통신사인 비엣텔과 5G 기술 이전 계약을 체결했습니다.

비엣텔은 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 회사 관계자는 중국 기술이 더 저렴하다고 말했습니다. 정보 제공자들은 공유된 정보가 공개되지 않았기 때문에 익명을 요구했습니다.

서구의 우려

외교 소식통에 따르면, 최근 몇 주 동안 하노이에서 열린 서방 고위 관리들과의 최소 두 차례 회의에서 중국과의 계약이 논의되었습니다. 한 회의에서 미국 관리는 이러한 계약이 베트남의 네트워크에 대한 신뢰를 훼손하고 미국의 첨단 기술에 대한 접근을 위협할 수 있다고 경고했습니다.

한 소식통에 따르면, 이번 달 회의에서 관계자들은 데이터 유출을 막기 위해 중국 기술을 사용하는 구역을 나머지 네트워크에서 봉쇄할 수 있는지 여부를 논의했다고 합니다.

하지만 통신 전문 변호사인 이노센조 제나는 안테나와 장비 공급업체가 여전히 네트워크 데이터에 접근할 수 있다고 말하며, "서구 계약자들은 신뢰하지 않는 회사와 협력해야 하는 어색한 상황에 직면할 수도 있다"고 지적했다.

출처: 로이터

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저스틴

정치적인

간결한

트럼프 행정부, 19개국 이민자들의 영주권 지위 검토

트럼프 행정부는 워싱턴 D.C.에서 미국 주방위군 요원 2명이 공격을 받은 이후, 19개국 이민자들의 영주권 지위(소위 '그린카드')에 대한 전면적인 검토를 명령했습니다 .

2021년 아프가니스탄에서 미군과 정보기관에서 근무한 후 미국에 입국한 아프가니스탄 국적자가 수요일 백악관 근처에서 발생한 총격 사건과 관련하여 체포되었습니다.

목요일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 총에 맞은 두 명의 주방위군 중 한 명의 사망을 확인했습니다 .

총격 사건에 대응하여 미국 시민권 및 이민 서비스(USCIS) 국장인 조셉 에들로는 X에서 다음과 같이 말했습니다. "저는 모든 관련 국가의 모든 외국인에 대한 그린카드에 대한 전면적이고 엄격한 재검토를 지시했습니다."

아프가니스탄, 이란, 소말리아, 리비아, 예멘, 쿠바, 베네수엘라 등이 목록에 포함된 국가입니다.

도널드 트럼프 대통령의 명령에 따라 USCIS가 실시한 거주 자격에 대한 전면적인 검토는 수요일 총격 사건의 용의자가 아프가니스탄 국적의 라흐마눌라 L.로 확인된 후에 이루어졌습니다.

조사를 받는 19개국은 6월 선언문에 명시되어 있었는데, 이 선언문은 원래 선별 및 심사 프로토콜이 부족하다고 판단된 국가의 국민에게 입국을 제한하는 내용을 담고 있었습니다.

나열된 국가로는 아프가니스탄 , 이란, 소말리아, 리비아, 예멘, 쿠바, 베네수엘라, 차드, 에리트레아 등이 있습니다.

비판론자들은 이 정책으로 인해 수십만 명의 합법적 영주권자들이 국적만을 근거로 처벌받을 위험이 있다고 경고합니다.

이 검토로 인해 취소나 추방이 이루어질지는 아직 불확실하다.

현재 행정부는 이를 워싱턴 D.C. 공격에 따른 국가 안보를 위한 보호 조치로 규정하고 있습니다.

출처: DW

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올리비아 브룩스

간결한

금요일에 발표된 자료에 따르면 일본 수도의 핵심 소비자 물가는 11월에 전년 대비 2.8% 상승했으며, 이는 중앙은행의 2% 목표를 넘어선 수치로, 단기 금리 인상에 대한 시장의 기대를 뒷받침합니다.

변동성이 큰 신선식품 가격을 제외한 도쿄 근원 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치인 2.7% 상승을 상회했습니다. 이는 10월의 2.8% 상승에 이은 것입니다.

신선식품과 연료 비용을 제외한 도쿄의 별도 지수는 일본은행이 수요 주도 가격 측정 기준으로 주의 깊게 살펴보는 것으로, 10월 2.8% 상승 이후 11월에는 전년 동기 대비 2.8% 상승했습니다.

일본은행은 작년에 10년간의 급진적인 경기 부양 프로그램을 종료하고 일본이 2% 인플레이션 목표를 지속 가능하게 달성할 수 있을 것이라는 견해에 따라 1월에 단기 금리를 0.5%로 인상했습니다.

소비자 물가 상승률이 3년 넘게 일본은행의 2% 목표를 넘어섰지만, 가즈오 우에다 총재는 미국 관세가 일본 경제에 미치는 영향에 대한 불확실성으로 인해 추가적인 금리 인상에 신중해야 한다고 강조했습니다.

출처: 투자

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올리비아 브룩스

간결한

11월 도쿄 소비자 물가 지수 인플레이션은 식품 가격이 높은 가운데 예상치 못하게 안정세를 유지했으며, 기본 인플레이션도 일본은행의 연간 목표치를 크게 웃돌았습니다.

금요일 정부 발표에 따르면 변동성이 큰 신선식품 가격을 제외한 도쿄 핵심 소비자물가지수(CPI)는 11월 전년 동기 대비 2.8% 상승했습니다. 이는 예상치인 2.7%를 약간 웃도는 수치이며, 전월 수치와 동일한 수준을 유지했습니다.

신선식품과 에너지 가격을 제외한 핵심 소비자물가지수(CPI)는 11월 2.8%로 유지되어 일본은행(BOJ)의 연간 목표치인 2%를 상회했습니다. 중앙은행은 이 수치를 기저 물가상승률 지표로 주의 깊게 주시하고 있습니다.

헤드라인 도쿄 CPI 인플레이션은 2.7%로 변동이 없었습니다.

금요일 발표된 자료에 따르면 일본 식품 가격 상승률은 대체로 상승세를 유지했으며, 쌀 가격도 큰 폭으로 상승했습니다. 유제품 가격 또한 이번 달에 크게 상승했습니다.

북한은 흉작, 농업 인구 고령화, 그리고 곡물 수입 금지 정책 등으로 인해 장기적인 쌀 부족에 시달리고 있으며, 이는 식량 가격을 상승시켰습니다. 식량 가격 상승은 올해 소비자물가지수(CPI) 상승의 주요 원인이었습니다.

도쿄 소비자물가지수(CPI)는 일반적으로 전국 물가상승률을 가늠하는 지표로 활용되는데, 11월 물가상승률은 일본 물가상승률이 정체될 가능성이 높음을 시사합니다. 또한, 이번 발표는 2025년 하반기까지 일련의 견고한 물가상승률 발표 이후에 나온 것입니다.

끈적끈적한 인플레이션으로 인해 BOJ는 금리를 인상할 수 있는 여력이 생겼고, 중앙은행은 최근 12월 회의에서 금리를 인상할 것을 고려할 것이라고 시사했습니다.

하지만 BOJ의 금리 인상은 경제 성장을 뒷받침하기 위해 통화 조건을 완화하고 재정 지출을 늘리자는 사나에 다카이치 총리 정부와 상충되는 결과를 낳았습니다.

출처: 투자

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아담

상품

금은 2025년에 58% 이상 상승하며 시장 수익률을 크게 앞지르는 등 매우 성공적인 한 해를 보냈습니다. 참고로, SP 500 지수는 약 14% 상승한 반면, 비트코인은 약 6% 하락했습니다(비트코인 레버리지 주식의 수익률은 비트코인 자체보다 훨씬 저조했습니다).

귀금속 중에서는 은이 금보다 78%나 상승하며 금보다 더 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 금은 도널드 트럼프 대통령의 집권 복귀와 그의 정책에 대한 시장의 반응에 힘입어 2026년까지 상승세를 유지할 가능성이 높아 보입니다.

변동성이 다시 증가하고 있습니다

귀금속은 변동성이 고조되는 구간에서 강세를 보입니다. 이는 변동성으로 인해 투자자들이 안전 자산으로의 자금 이동을 유도하여 주식과 같은 위험 자산에서 금과 같은 안전 자산으로 자본을 재분배하기 때문입니다.

변동성은 트럼프 두 번째 행정부의 특징이었습니다. 취임일부터 3월 10일까지 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성 지수(CBOE: VIX)로 측정한 변동성은 대통령의 관세 계획에 대한 소문이 퍼지기 시작하면서 85%나 증가했습니다.

VIX는 3월 말까지 20% 하락한 후, 4월에 시장이 관세 폭등으로 혼란에 빠지면서 5년 만에 최고치를 기록했고, 4월 첫째 주에 지수가 135%나 급등했습니다.

대통령이 여러 국가에 대한 관세를 철회한 후 9월 말까지 지수는 70% 하락했습니다. 그러나 그 이후로 지수는 35% 상승하여 연말까지 또다시 변동성이 높아질 것이라는 우려가 제기되었습니다.

SCOTUS 관세 결정이 다가온다

중요한 법적 사건은 금의 향후 방향에 더욱 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 대법원은 현재 트럼프 대통령이 의회의 승인 없이 관세를 부과할 권한이 있는지 여부를 검토하고 있습니다.

대법원이 트럼프에게 유리한 판결을 내리면, 의회의 승인 여부와 관계없이 관세가 유지될 것이고, 이는 미국 달러의 구매력을 더욱 침식하고 결과적으로 금 가격을 상승시킬 가능성이 있습니다.

하지만 법원이 트럼프 대통령의 무역 정책에 반대하는 판결을 내리고 행정부가 관세를 철회해야 할 경우, 이 또한 금값에 호재가 될 수 있습니다. 포춘지는 일요일 "도널드 트럼프 행정부는 대법원이 주요 관세 관련 법안 중 하나를 기각할 경우를 대비해 막후에서 대안을 모색하고 있다"고 보도했습니다. 이러한 움직임은 투자자들의 불안감을 지속시키고, 결과적으로 안전 자산에 대한 수요를 증가시킬 가능성이 높습니다.

외교 정책과 지정학적 불안정이 금 가격을 견인한다

세계 갈등을 줄이겠다는 대선 공약에도 불구하고, 트럼프 대통령의 두 번째 임기는 의미 있는 지정학적 긴장 완화를 가져오지 못했습니다. 4년째 이어지고 있는 러시아-우크라이나 전쟁은 끝이 보이지 않는 채 계속되고 있습니다.

게다가 트럼프 대통령이 10월 초 이스라엘과 하마스 간의 휴전을 중재했음에도 불구하고, 가자 지구에서는 전쟁이 멈추지 않고 있으며, 거의 매일 공격이 이어지고 있습니다. 2023년 10월 7일 하마스의 공격 이후 금값은 125% 이상 상승했습니다.

최근 트럼프 행정부는 카리브해에서 군사 활동을 강화하며 베네수엘라에 대한 개입 가능성을 시사했습니다. USS 제럴드 R. 포드 항공모함은 이미 베네수엘라 인근에 배치되어 있으며, 약 1만 5천 명의 미군 병력이 이 지역에 주둔하고 있습니다. B-52와 B-1 폭격기는 베네수엘라 영공 근처에서 모의 폭격 훈련을 실시하고 있는데, 이는 상당한 긴장 고조입니다.

지정학적 불안정은 역사적으로 금에 대한 수요를 증가시켰으며, 현재 환경에서는 그 추세가 반전될 조짐이 보이지 않습니다.

달러 약세와 금리 인하로 금값 상승세 강화

금 가격 상승을 견인하는 또 다른 요인으로는 통화 가치 하락과 금리 인하가 있습니다. 미국 달러 지수는 트럼프 취임 일주일 전 기록했던 YTD 최고치 대비 약 8% 하락했습니다.

올해 미국 달러화 하락의 첫 단계를 촉발한 트럼프 대통령의 관세 발표는 인플레이션 기대감을 높였습니다.

동시에 실업률 증가, 해고 증가, 비농업 부문 임금 약세 등 경제 지표가 부진해지면서 연방준비제도는 올해 이미 두 차례나 금리를 인하했습니다.

현 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 임기가 2026년 5월에 끝나고 그가 비둘기파 트럼프 동맹으로 교체된다면, 내년에는 금리가 추가로 인하될 가능성이 있습니다.

금리가 낮으면 금값 투자자들에게 매력적으로 다가올 것입니다. 금리와 금 가격은 역사적으로 역의 상관관계를 가지고 있기 때문입니다. 금리가 하락하면 금값은 상승하는 경향이 있는데, 이는 저금리 환경에서 수익률 창출 자산의 매력이 감소하기 때문입니다.

이러한 경우 투자자들은 전통적으로 귀금속의 상승 잠재력을 위해 금에 관심을 갖습니다. 연준이 완화적인 통화정책 기조를 계속 유지할 경우, 두 가지 결과 모두 발생할 가능성이 높습니다.

출처: 투자

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아담

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화요일 우크라이나와 러시아의 평화 협정 체결 소식이 전해진 후 유가는 하락세를 보였지만, 최근 며칠 동안 안정세를 보이고 있습니다. 미국의 원유 재고가 예상보다 크게 증가했음에도 불구하고 유가가 회복세를 보이고 있습니다. 따라서 현재 유가 움직임을 보면 대부분의 약세 뉴스가 이미 반영되었을 가능성이 있습니다.

하지만 유가 상승을 뒷받침할 만한 뚜렷한 이유가 없는 한, 장기적인 유가 전망은 여전히 부정적입니다. 실제로 우크라이나와 러시아 간의 평화 협정 체결 가능성(언제든)은 이미 포화 상태인 시장에 더 많은 공급이 유입될 수 있음을 의미합니다. 키이우, 모스크바, 워싱턴 간의 협상이 순조롭게 진행되고 있으며, 시간이 다소 걸릴 수 있습니다.

따라서 아직 아무것도 서명되지 않았고, 이것이 현재 유가 하락이 멈춘 이유입니다. 평화가 실현되지 않더라도 유가 상승세는 여전히 제한적인 것으로 보입니다. 과도한 공급과 미약한 수요 증가로 유가는 여전히 약세 쪽으로 기울어져 있습니다.

러시아-우크라이나 잠재적 평화가 유가에 추가 타격 줄 수도

불확실성의 본질 때문에 시장은 평화에 대한 사전 가격 책정에 소극적이었지만, 평화는 결국 러시아에 대한 제재 완화를 의미할 수 있습니다. 제재가 완화된다면, 이미 원유로 가득 찬 세계 시장에 러시아산 원유가 다시 유입되는 모습을 더 많이 볼 수 있을 것입니다.

따라서 이번 주 평화를 향한 실질적인 진전은 유가에 압력을 가할 수 있습니다. 투자자들이 솔직히 필요하지도 않은 시장에 더 많은 공급을 가격에 반영하고 있기 때문입니다. 원유 시장의 간단한 계산은 이렇습니다. 석유 공급 증가 + 수요 증가 또는 감소 = 유가 하락. 그리고 현재 상황은 그다지 만족스럽지 않습니다.

공급 문제

이번 주 우크라이나 전쟁과 관련된 외교적 논쟁이 주요 쟁점이 되기 전으로 돌아가 보겠습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 이미 몇 주째 하락세를 보이며 심리적 지지선인 60달러 선 밑에서 고전하고 있었습니다. OPEC+는 이전에 감산했던 생산량을 방출하며 수요가 거의 없는 상황에서도 원유 생산량을 늘리고 있습니다.

한편, 미국 산유국들도 원유 생산을 늘리고 있습니다. 그 결과 공급 과잉이 발생하고 있으며, 이러한 우려가 언론의 헤드라인을 장식하고 가격을 압박하고 있습니다.

따라서 OPEC+가 감산 규모를 축소하고 미국 셰일가스 공급이 증가함에 따라, 유가는 과거에도 반복적으로 나타났던 것처럼 일시적인 안도감 반등 이상의 움직임을 보이기 어려울 것입니다. 근본적인 변화가 생기기 전까지는 이러한 공급 압력이 유가 하락을 지속할 것으로 예상됩니다.

수요: 그렇게 크지 않음

공급은 여전히 불확실한 문제이지만, 수요를 완전히 무시할 수는 없습니다. 미국 경제는 엇갈린 신호를 보내고 있으며, 최근 경제 지표는 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들은 석유 소비가 내년까지 지속될지 궁금해하며 데이터를 눈여겨보고 있습니다. 세계 수요 상황 역시 그다지 긍정적이지 않습니다.

공급이 계속 상승하는 가운데 수요가 더욱 약화된다면, 시장은 더욱 불균형에 빠질 가능성이 높습니다. 따라서 새로운 균형을 찾기 위해 유가는 하락 조정될 것입니다. 세계 경제가 회복 조짐을 보이거나 공급이 의미 있게 감소하기 전까지는, 수요 증가가 이미 취약한 유가 환경에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다.

WTI 기술 분석 및 거래 아이디어

원유 차트는 교과서적인 하락 추세를 그려왔습니다. 고가가 낮아지면 저가도 낮아집니다. 주요 이동평균선과 추세선은 모두 마이너스 기울기를 보입니다. 따라서 저점에서의 회복세는 확실한 강세 반전과 함께 긍정적인 유가 소식이 나타날 때까지는 의구심을 가져야 합니다.

그렇다면 WTI 선물의 주요 수준은 어디에 있을까요?

$59.00은 저항의 초기 수준이며, 그보다 약간 위에 약세 추세선이 나타납니다.

배럴당 60달러는 WTI의 큰 심리적 저항 수준으로 남아 있습니다.

이 두 레벨을 지우면 다음에 $62.00이 초점에 들어올 것입니다.

지원은 초기에는 $57.25 지역에서 나타납니다.

가장 최근의 최저 가격은 10월에 $56.00 정도였으며 이는 하락세에 대한 다음 논리적인 목표가 되었습니다.

4월 최저가는 55.12달러로, 이는 4월 최저가이며 주요 하락 목표입니다. 이는 다음 심리적 수준인 55.00달러 바로 직전에 형성되기 때문입니다.

기본이 급격히 바뀌지 않는 한, 그리고 아직 그에 대한 주요 증거가 없으며, 앞으로 몇 주 동안 이러한 하락 추세가 계속되더라도 시스템에 충격은 되지 않을 것입니다.

출처: 투자

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아담

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모건 스탠리의 상품 전략가들에 따르면, ETF 수요 증가, 중앙은행의 꾸준한 매수, 실물 자산을 이용한 헤지 필요성 증가로 인해 금 가격은 2026년 중반까지 온스당 4,500달러까지 오를 것으로 예상됩니다.

투자은행은 4년간의 순매도 이후 ETF 자금 흐름이 "거의 완전히 반전"되었으며, 올해 자금 유입은 2020년 이후 가장 강력했으며, 금리가 하락함에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

분석가들은 중앙은행들이 "여전히 보유고에 금을 추가하고 있다"고 말하며, 보석 수요가 안정세를 보이며 전반적인 실물 수요를 뒷받침하고 있다고 덧붙였습니다. 또한, 가격 하락은 매수 기회를 창출할 것이며, 투자자들은 인플레이션 불확실성과 거시경제 위험 변화 속에서 헤지 수단으로서 금의 역할을 재평가하고 있다고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 금을 내년 최고의 상품으로 꼽았습니다.

금이 12년 만에 가장 큰 일일 하락세를 기록한 지 불과 하루 만인 10월 22일, 모건 스탠리는 금값 상승세가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔으며, 2026년 가격 예측을 온스당 4,400달러로 상향 조정했습니다. 이는 이전 추정치인 3,313달러에서 상당히 높은 수치입니다.

모건스탠리 메탈스(Morgan Stanley Metals)의 광업 상품 전략가 에이미 가워(Amy Gower)는 "투자자들은 금을 단순히 인플레이션 헤지 수단으로만 보는 것이 아니라 중앙은행 정책부터 지정학적 위험까지 모든 것을 가늠하는 바로미터로 보고 있습니다."라고 말했습니다. "미국 달러화 약세, 강력한 ETF 매수세, 중앙은행의 지속적인 매수세, 그리고 안전자산인 금에 대한 수요를 뒷받침하는 불확실성 등으로 금 가격이 추가 상승할 가능성이 높습니다."

모건 스탠리 리서치는 다양한 영역에서 랠리에 대한 지속적인 지지가 있을 것으로 보고 있습니다.

"1996년 이후 처음으로 금이 중앙은행 보유액에서 미국 국채보다 더 큰 비중을 차지하게 되었는데, 이는 금의 장기적 가치에 대한 확신을 보여주는 강력한 신호입니다."라고 그들은 지적했습니다. "상장지수펀드(ETF) 또한 금 매수세가 강세를 보이며 기관 투자자들의 관심이 다시 높아지고 있음을 시사합니다. 실물 금을 기반으로 하는 ETF는 3분기에 260억 달러라는 사상 최대 규모의 자금 유입을 기록했습니다. ETF의 운용자산 규모도 4,720억 달러로 분기 마감하며 사상 최고치를 기록했습니다."

그리고 지난 2년간 대부분을 관망하며 지냈던 개인 투자자들도 골드 러시에 합류하고 있습니다.

"세계 최대 경제 대국인 미국의 성장 둔화 전망으로 미국 달러화가 약세를 보일 것으로 시장이 예상함에 따라, 많은 투자자들이 안전 자산 포트폴리오를 달러화 자산에서 금으로 옮기고 있습니다."라고 분석가들은 말했습니다. "게다가 달러화 약세는 해외 투자자들에게 금을 더 저렴하게 구매할 수 있게 해줍니다."

연방준비제도(Fed)의 금리 인하로 금 가격이 다시 한번 상승세를 타고 있습니다. 모건 스탠리는 1990년대 이래로 연준의 금리 인하 주기가 시작된 후 60일 동안 금 가격이 평균 6% 상승했다고 밝혔습니다.

"이 모든 요소를 고려하면 금이 우리가 선호하는 상품 순위에서 맨 위에 있는 것은 놀랄 일이 아닐 것입니다."라고 가워는 말했습니다.