미국 경제 성장세 예상치 상회, 주가 상승세 지속되면서 리스크 재평가

트레이딩뷰 데이터에 따르면 BTC/USD는 크리스마스 연휴를 앞두고 87,000달러 선에서 등락을 반복하고 있습니다.

비트코인/달러 1시간 차트. 출처: 코인텔레그래프/트레이딩뷰

"이번 주 금요일에 예정된 기록적인 만기일도 예외는 아닙니다. 약 30만 건의 BTC 옵션 계약(237억 달러 상당)과 44만 6천 건의 IBIT 옵션 계약이 만료될 예정입니다." ( 총 BTC 옵션 미결제 약정(스크린샷)). 출처: CoinGlass

반 데 포페는 자본이 암호화폐로 다시 유입되기 전에 주식이 먼저 단기 고점을 기록해야 한다고 주장했는데, 이 이론은 귀금속에도 적용될 수 있다.

RSI 데이터가 포함된 BTC/USD 4시간 차트입니다. 출처: Michaël van de Poppe/X

“일단 추세가 반전되기 시작하면 금값도 함께 하락할 가능성이 높습니다. 자본이 귀금속에서 비트코인과 이더리움으로 이동할 것입니다.” (XAU/USD 1시간 차트. 출처: 코인텔레그래프/트레이딩뷰)

출처: 코인텔레그래프

파운드화는 수요일에 전반적으로 약세를 보인 달러 대비 약 3개월 만에 최고치를 유지했고, 유로 대비로는 2개월 만에 최고 수준에 근접했지만, 크리스마스 연휴를 앞두고 거래량은 적었습니다.

파운드화는 장 초반 한때 1.35335달러까지 상승하며 9월 중순 이후 최고치를 기록했으나, 현재는 그 수준 바로 아래에서 보합세를 보이고 있습니다. 달러는 유로화를 비롯한 다른 유럽 통화에 대해서도 비슷한 수준을 유지하고 있습니다.

파운드화 역시 유로화 대비 비슷한 양상을 보였습니다. 파운드화는 87.21펜스까지 소폭 하락하며 10월 중순 이후 최저치를 기록했지만, 장 마감 시점에는 그 바로 위에서 보합세를 보였습니다.

영국에서 크리스마스 연휴가 다가오고 많은 시장 참여자들이 이미 휴가를 떠난 상황이라 거래량은 저조했습니다.

그 결과 파운드화는 여전히 지난주 영란은행 회의의 영향을 크게 받는 상황입니다.

영란은행은 정책위원들의 근소한 표차로 금리를 인하했지만, 이는 이미 점진적으로 진행되고 있는 대출 비용 인하 속도가 더욱 둔화될 수 있음을 시사했다.

만약 그렇게 된다면, 연준이 내년에도 완화 정책을 지속할 것으로 예상됨에 따라 파운드화는 다른 통화, 특히 달러 대비 강세를 유지할 것입니다.

출처: 키트코

출처: 블룸버그

지난주 미국에서 신규 실업수당 신청 건수가 예상치 못하게 감소했지만, 고용 부진으로 인해 12월 실업률은 여전히 ​​높은 수준을 유지했을 것으로 보입니다.

미국 노동부는 수요일(현지시간) 발표에서 12월 20일로 끝나는 주간의 주정부 실업수당 초기 청구 건수가 계절 조정 후 1만 건 감소한 21만 4천 건을 기록했다고 밝혔습니다. 로이터 통신이 실시한 설문조사에서 경제학자들은 해당 주간 청구 건수를 22만 4천 건으로 예상했습니다. 이번 보고서는 크리스마스 연휴로 인해 하루 일찍 발표되었습니다.

최근 몇 주 동안 실업급여 청구 건수는 연휴 시즌을 앞두고 계절적 변동을 반영한 데이터 조정에 어려움이 있어 변동성이 컸습니다. 노동 시장은 경제학자들과 정책 입안자들이 "채용도 해고도 불가능한" 상태라고 부르는 상황에 갇혀 있습니다.

국내총생산(GDP)이 3분기에 2년 만에 최고치를 기록하는 등 경제는 여전히 회복력을 보이고 있지만, 노동 시장은 거의 정체 상태에 빠졌습니다. 경제 전문가들은 수입 관세와 이민 단속이 노동 수요와 공급에 영향을 미쳤다고 분석합니다.

실업급여 수급 시작 후 일주일간 추가 수당을 받는 사람 수(고용 증가의 지표)는 12월 13일로 끝나는 주에 계절 조정 후 3만 8천 명 증가한 192만 3천 명을 기록했다고 실업급여 청구 보고서에서 나타났다.

이른바 '계속되는 실업수당 청구'는 정부가 12월 실업률 산출을 위해 가구를 대상으로 설문조사를 실시한 기간을 대상으로 합니다.

실업수당 청구 건수 증가는 화요일 컨퍼런스 보드의 설문조사 결과와 일치하는데, 이 설문조사에 따르면 소비자들이 인식하는 노동 시장 상황이 이달 들어 2021년 초 수준으로 악화된 것으로 나타났습니다. 11월 실업률은 4년 만에 최고치인 4.6%로 상승했는데, 이는 43일간의 정부 셧다운과 관련된 기술적 요인도 일부 영향을 미쳤음을 시사합니다.

사상 최장 기간의 정부 셧다운으로 10월 실업률 데이터 수집이 불가능해졌습니다. 연방준비제도(Fed)는 이달 기준금리를 25bp 추가 인하하여 3.50~3.75% 범위로 조정했지만, 노동 시장과 인플레이션의 향방에 대한 불확실성 때문에 단기적으로 대출 비용이 더 떨어질 가능성은 낮다고 시사했습니다.

출처: 투자

새로운 미국 국가안보전략(NSS)은 세계에서 초강대국의 역할을 재정립합니다. 따라서 외교 정책은 주로 "미국을 다시 위대하게 만들기"(MAGA)라는 목표에 의해 좌우될 것입니다.

항로 변경

새로운 국가안보전략(NSS)은 더 이상 미국의 세계적 리더십과 가치에 기반한 동맹을 전제로 하지 않습니다. 이는 냉전 이후의 초기 외교 정책과 결별하는 것으로, 주권주의적 단극 세계관을 고수하는 사람들에게 반감을 사고 있습니다.

12월 4일에 조용히 발표된 이 문서는 모호한 관료적이고 외교적인 용어로 포장되어 있지만, 오랫동안 확립된 입장을 업데이트한 것으로, 쉽게 잊히지 않을 것입니다.

주로 신보수주의 성향의 마르코 루비오 국무장관 겸 국가안보보좌관의 주도하에 작성된 이 문서는 이미 트럼프 2.0의 가장 중요한 문서로 여겨지고 있다.

이 글은 "미국이 아틀라스처럼 전 세계 질서를 떠받치던 시대는 끝났다"고 주장하며, 이제 외교 정책은 미국의 이익 증진을 우선시해야 한다고 역설합니다.

새로운 우선순위

국가안보전략(NSS)은 미국이 더 이상 세계의 경찰 역할을 하지 않을 것임을 시사합니다. 대신, 미국은 전략적 고려보다는 거래적 고려를 우선시하며 선택적으로 권력을 행사할 것입니다.

이는 국가 안보의 핵심 요소로서 경제력의 중요성을 강조하며, 산업 역량 재건, 공급망 확보, 그리고 미국이 핵심 물자를 타국에 의존하지 않도록 하는 것을 목표로 합니다.

대법원이 대통령의 관세 조치를 뒤집더라도, 미국은 이미 관세의 부정적인 영향을 우려하는 각국 정부로부터 많은 양보를 얻어냈습니다.

NSS는 표면적으로는 이민 통제, 미주 지역 지배, 문화적 민족주의와 관련된 MAGA(Make America Great Again)적 고려 사항에 기반을 두고 있습니다.

주류 논평가들은 이 정책이 제2차 세계 대전 이후 미국이 주도하는 세계 질서 속 외교 정책의 근간을 이루는, 소위 계몽된 가치관이 결여되어 있다고 비판한다.

그들은 새로운 국가안보전략이 초점이 좁고, 이해관계를 재정의하고 권력을 나누는 데 치중하고 있다고 비판합니다. 또한 그 입장과 어조가 21세기라기보다는 19세기에 가깝다고 지적합니다.

현실적인 필요성 외에도, 혼란스러운 메시지는 트럼프 행정부 내 경쟁 파벌 간의 불만족스러운 타협 때문일 수도 있습니다.

MAGA 외교 정책

오랜 기간 관찰해 온 사람들은 국가안보전략(NSS)을 전례 없는 노골적인 이념적 전략으로 보고 있다.

백인 우월주의 이데올로기는 국가 문화 정책뿐만 아니라 외교 정책에도 영향을 미칩니다. 국가안보회의(NSS)는 헌법상 정교분리가 보장되어 있음에도 불구하고 유대-기독교 민족주의를 거리낌 없이 조장합니다.

MAGA의 "미국 우선주의"라는 우선순위가 전반적으로 드러납니다. 이민이 국가 안보의 주요 문제로 간주되기 때문에 국경 안보가 매우 중요합니다.

사무엘 헌팅턴에게 있어 이민은 미국을 백인 앵글로색슨 개신교도(WASP)의 비중을 줄임으로써 미국을 위협하는 요소였다.

국가안보전략(NSS)은 사회경제적 붕괴의 원인을 이민 탓으로 돌립니다. 미국뿐 아니라 서반구 전체로의 이민 유입은 가능한 모든 수단을 동원해 시급히 막아야 합니다.

아이러니하게도 미국은 오랫동안 이민자들의 나라였으며, 유럽 어느 나라보다도 이민자 비율이 높습니다. 비백인 인구 비율은 백인 인구 비율과 거의 같습니다.

트럼프는 1823년 먼로 독트린을 신식민주의적 관점에서 해석하여 아메리카 대륙을 새로운 외교 정책의 우선순위로 삼고 있다.

외국 경쟁국이 중남미와 카리브해 지역의 전략 자산, 항만, 광산 또는 기반 시설을 획득하는 것을 허용해서는 안 되며, 이는 주로 중국의 진출을 막기 위한 것이다.

트럼프의 국가안보전략(NSS)은 서반구를 최우선 순위에 두고 아시아를 두 번째로 꼽습니다. 아프리카는 주로 광물 자원 때문에 단 세 단락으로만 언급됩니다.

유럽은 명목상의 이민으로 인한 문명 쇠퇴 때문에 3위로 격하되었습니다. 놀랍게도 NSS는 북대서양조약기구(NATO)의 확장을 중단할 것을 촉구합니다.

중국은 거의 동등한 수준

국가안보전략(NSS)의 대중국 정책은 예상외로 자제된 것으로 널리 평가받고 있다. 중국은 여전히 ​​중요한 외교적 우선순위이지만, 더 이상 주요 적대국이 아니라 동등한 경쟁국으로 간주되고 있다.

이제 미국은 상호 이익이 되는 호혜주의, 공정성, 그리고 미국 제조업의 부활을 기반으로 중국과의 경제 관계 균형을 재조정해야 합니다.

미국은 중국의 성장과 기술 발전을 제한하기 위해 동맹국들과 계속 협력할 것이다. 그러나 미국의 무관심으로 인해 중국은 친환경 기술을 개발하는 것이 허용되고 있다.

한편, 미국의 강경파들은 대만에 군사적 "우월성"을 보장해 왔습니다. 국가안보전략(NSS)은 인도태평양 안보와 세계 반도체 생산에서 대만의 중요성을 강조합니다.

국가안보전략(NSS)은 중국이 대만을 장악할 경우 제2열도에 대한 접근권을 확보하게 되어 지역 패권 구도가 재편되고 미국의 주요 무역로가 위협받을 것이라고 경고했습니다.

동맹국의 지원을 등에 업은 미국군은 제1열도 내에 중국을 봉쇄하려 할 것이다. 그러나 대만은 TSMC 반도체 생산 시설이 미국으로 이전하면 미국의 지원이 약화될 것을 우려하고 있다.

국가안보전략(NSS)은 미국, 호주, 일본, 인도로 구성된 '쿼드'가 인도태평양 안보를 강화할 것으로 기대한다. 워싱턴은 아시아에서 중국의 균형을 맞출 수 있는 유일한 국가가 인도이며, 따라서 장기적으로 중국을 견제하는 데 있어 인도가 매우 중요하다고 본다.

지역 재편

국가안보전략(NSS)은 중동(ME) 지역의 중요도를 하향 조정했습니다. 과거 이 지역을 중요하게 만들었던 조건들이 변화했기 때문입니다.

중동의 중요성은 석유 자원과 이스라엘에 대한 서방의 죄책감에서 비롯되었습니다. 이제 미국은 중요한 석유 및 가스 수출국이 되었습니다.

결정적으로, 2025년 중반 미국의 이란 공격은 테헤란의 핵 프로그램에 차질을 빚게 한 것으로 여겨진다.

중동 지역이 지난 반세기 동안 그래왔던 것처럼 미국의 전략 계획을 주도하는 역할을 계속할 가능성은 낮아 보인다. 이제 미국에게 있어 중동 지역은 주요 투자국으로 여겨지고 있다.

미국의 외교 정책이 재정립되면서 세계는 우려하고 있다. 중동의 위상이 낮아지고 라틴 아메리카가 새로운 최전선 지역으로 부상했다.

트럼프 2.0 집권 1년도 채 안 되는 기간 동안 많은 일들이 일어났지만, 그의 첫 임기와의 연속성이나 변화라는 명확하고 일관된 패턴은 거의 찾아볼 수 없습니다. 게다가 정책들은 빠르게 뒤집히거나 수정되기도 했습니다.

국가통계조사(NSS)가 의심할 여지 없이 중요하고 시사점이 많지만, 향후 3년 또는 가까운 미래에 정책을 실제로 결정할 것이라고 생각하는 것은 주제넘은 일일 것입니다.

조모 콰메 순다람은 현재 카자나 연구소(KRI)의 선임 고문입니다. 전직 경제학 교수였던 그는 유엔 경제개발 담당 사무차장보를 역임했습니다. 그는 경제사상의 발전을 이끈 공로로 바실리 레온티에프 상을 수상했습니다.

K 쿠하니타 바이 씨는 말레이시아 대학교에서 공부했으며, 카자나 연구소에서 정책 연구를 하고 있습니다.

출처: Theedgemarkets

출처: 투자