미국 GDP 성장률, 3분기 가속화하며 예상치 상회

2022년 1월 25일, 서울의 한 현대자동차 대리점 / 연합뉴스

한국 정부는 승용차 소비세 인하 조치를 내년 6월 말까지 6개월 더 연장한다고 수요일(현지시간) 발표했다.

경제재정부에 따르면 이번 연장 조치에 따라 승용차에 대한 개인소비세는 기존 5%에서 3.5%로 인하될 예정이다.

해당 부처는 최근 국내 수요 회복 조짐을 고려하여 2026년 6월 30일 이후 해당 조치를 종료할 것이라고 밝혔습니다.

정부는 2018년 7월에 처음으로 세금 감면 조치를 도입했으며, 특히 코로나19 팬데믹 기간 동안 내수 소비를 촉진하기 위해 이를 여러 차례 연장해 왔습니다.

별도로, 정부는 국제 유가 변동성이 지속되는 가운데 소비자 부담을 완화하기 위해 유류세 감면 조치를 2월 말까지 두 달 더 연장할 예정이다.

이번 연장 조치에 따라 현재 시행 중인 휘발유 7%, 경유 및 액화석유가스(LPG) 10% 감세 혜택은 2월 28일까지 유지됩니다.

이번 결정은 국내외 유가 및 소비자 물가의 불확실성을 고려한 것으로, 국민의 연료비 부담을 완화하기 위한 것이라고 해당 부처는 밝혔다.

한국은 에너지 가격 상승에 대응하여 2021년 11월 처음으로 유류세 인하를 도입했습니다. 이후 정부는 국제 에너지 시장 변화에 맞춰 세율을 조정하며 해당 조치를 연장해 왔습니다.

이번 조치는 유류세 감면 프로그램의 19번째 연장입니다.

에너지 수입 의존도가 높은 한국은 외부 가격 충격에 특히 취약하며, 이는 종종 국내 인플레이션으로 이어진다.

출처: 코리아타임스

유가는 지정학적 긴장 고조와 재고 증가를 놓고 거래자들이 저울질하는 가운데 5일 연속 상승세를 유지했다.

서부 텍사스산 원유(WTI)는 지난 5거래일 동안 거의 6% 상승한 후 배럴당 58달러 부근에서 거래되었고, 브렌트유는 화요일에 62달러를 넘어 마감했습니다. 미국은 니콜라스 마두로 베네수엘라 정부에 대한 압박을 강화하는 가운데, 베네수엘라 해안에서 좌초된 세 번째 유조선을 추적하고 있습니다.

한편, 러시아산 원유는 해상에 쌓여가고 있으며, 그 물량은 8월 말 이후 48% 급증했습니다. 미국이 베네수엘라에 취한 조치는 러시아산 원유를 운송하고 구매하는 업체들 사이에서 우려를 불러일으키고 있으며, 이들은 자신들의 화물 또한 표적이 될 수 있다고 걱정하고 있습니다.

미국에서는 업계 보고서에 따르면 지난주 원유 재고가 240만 배럴 증가했으며, 휘발유와 정제유 재고 모두 증가한 것으로 나타났습니다. 도널드 트럼프 대통령이 연방 공휴일을 선포함에 따라 공식 데이터는 당초 수요일 발표 예정이었던 것과 달리 12월 29일에 발표될 예정입니다.

출처: 블룸버그 유럽

핵심 요점:

일본은행의 금리 인상과 일본 국채 수익률 급등으로 이번 주에는 예상치 못한 일이 벌어졌습니다. 12월 19일 USD/JPY 환율은 157.765까지 급등했고, 10년 만기 일본 국채 수익률은 12월 22일 2.1%까지 치솟았다가 12월 23일 2.026%로 하락했습니다.

통화정책 불확실성, 내년도 재정 예산 및 채권 발행 가능성에 대한 우려, 그리고 시장 개입 경고가 맞물렸습니다. 일본의 가타야마 사츠키 재무장관은 달러/엔 환율이 158까지 상승하자 이틀 연속 엔화 시장 개입 가능성을 시사했습니다. 이틀간의 경고로 환율은 한때 156 아래로 떨어지기도 했습니다.

다카이치 사나에 총리가 일본 최초의 여성 총리 후보로 유력해진 이후 재정 우려가 심화되었습니다. 2025년 하반기 들어 달러/엔 환율은 8.46% 상승했고, 10년 만기 일본 국채 수익률은 0.60bp 급등하여 2.1%를 기록하며 1999년 2월 이후 최고치를 경신했습니다.

10년 만기 일본 국채 수익률 – USDJPY – 일봉 차트 – 241225

결정적으로, 시장 개입 위협이 재정 우려와 견조한 미국 경제 지표를 압도하며 달러/엔 환율 하락 전망을 뒷받침했습니다. 일본 정부와 일본은행이 엔화 안정에 고심하는 가운데, 일본 경제 지표는 시장 변동성을 더욱 가중시킬 가능성이 높습니다.

아래에서는 거시 경제 배경, 단기적인 가격 변동 요인, 그리고 트레이더들이 면밀히 주시해야 할 기술적 수준에 대해 논의하겠습니다.

일본의 주요 경제 지표 집중 분석

변동성이 컸던 이번 주 초 이후, 시장의 관심은 잠시 일본 경제 지표 발표에 쏠릴 전망입니다. 컨퍼런스 보드 선행 경제지표(LEI)는 일본 국내 수요 전망에 대한 중요한 정보를 제공할 것입니다.

LEI는 9월 108.2에서 10월 110.0으로 상승하여 기업 및 소비자 심리가 회복세를 보였음을 나타냅니다. 일반적으로 LEI 수치가 높을수록 기업 투자 증가, 고용 증가, 임금 상승률이 높아짐을 의미합니다.

임금 인상은 가계의 구매력을 높여 소비 지출과 수요 주도형 인플레이션을 부추길 것입니다. 이러한 일련의 사건들은 일본은행의 더욱 매파적인 통화정책 기조를 뒷받침하여 엔화 강세를 초래할 것입니다.

그러나 엔화 약세는 수입물가를 상승시켜 가계의 구매력을 약화시키고 민간 소비를 위축시켰습니다. 수입물가 상승이 민간 소비에 미치는 영향은 일본은행과 일본 정부의 주요 우려 사항이었으며, 이로 인해 엔화 환율 개입 경고가 나왔습니다.

10월 경기지수(LEI) 상향 조정은 일본 경제에 대한 투자 심리 개선과 맞물려 엔화 강세를 초래할 수 있습니다. 그러나 지속적인 재정 우려와 일본은행의 신중한 정책 전망, 그리고 3월 연준의 금리 인하 가능성 약화 등을 고려할 때, 달러/엔 환율 하락폭은 제한적일 것으로 예상됩니다.

미국 실업수당 청구건수 및 연준 금리 전망

화요일 발표된 미국 국내총생산(GDP) 성장률의 예상치 못한 급등과 물가상승률의 상승폭이 3월 금리 인하 기대감을 약화시켰습니다. 개인소비지출(PCE) 물가의 급격한 상승은 인플레이션 전망이 고착화될 가능성을 시사하는 한편, 노동 시장과 GDP 성장률의 디커플링에 대한 우려도 커지고 있습니다.

수요일 오후에는 지난주 부진한 미국 고용 보고서 이후 신규 실업수당 청구 건수가 면밀히 검토될 예정입니다. 경제 전문가들은 신규 실업수당 청구 건수가 12월 13일 주 22만 4천 건에서 12월 20일 주 22만 3천 건으로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

실업수당 청구 건수가 감소하면 노동 시장에 대한 즉각적인 우려가 완화되고 연준의 매파적인 정책 기조를 뒷받침할 수 있습니다. 그러나 예상치 못한 실업수당 청구 건수 급증은 연준의 금리 인하 기대감을 다시 불러일으켜 달러/엔 환율 하락 전망을 강화할 수 있습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 3월 연준 금리 인하 가능성은 12월 22일 52.9%에서 12월 23일 45.1%로 급락했습니다. 이러한 급격한 하락은 3분기 미국 국내총생산(GDP) 보고서가 연준의 정책 기조에 대한 시장 심리에 미친 영향을 반영한 것입니다.

엔 캐리 트레이드 위험 및 주요 가격 수준

미국 경제 지표가 달러 수요와 USD/JPY 추세에 영향을 미치겠지만, 연휴를 앞두고 엔화 캐리 트레이드 청산 위험이 여전히 남아 있습니다.

일본 국채 수익률 상승과 미국 국채 수익률 상승은 달러/엔 환율 추이에 다시 주목하게 하여 추세 반전의 조기 경보 신호를 포착하려는 움직임을 보일 가능성이 높습니다. 그러나 경제 전문가들은 달러/엔 환율의 변곡점에 대해 엇갈린 의견을 보이고 있습니다. 10년 만기 일본 국채 수익률 상승은 국내 투자자들의 수요를 촉진할 수 있습니다. 해외 자금의 본국 송환과 수익률 상승으로 인한 엔화 강세 전망은 단기 및 중기적으로 달러/엔 환율에 대한 긍정적인 전망을 뒷받침합니다.

화요일 최저치인 155.649를 고려할 때, 155 아래로 떨어지는 것은 단기 및 중기적으로 하락 추세에 결정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기술적 전망: USD/JPY 하락 추세

시장은 기술적 지표와 펀더멘털을 모니터링하여 USD/JPY 가격 추세에 대한 중요한 신호를 제공할 것입니다.

일봉 차트를 보면 USD/JPY는 50일 및 200일 지수 이동평균선(EMA) 위에 머물러 있어 상승 추세를 보였습니다. 기술적 분석은 여전히 ​​강세이지만, 펀더멘털 요인이 기술적 분석보다 점점 더 큰 영향을 미치면서 하락 전망이 유력해지고 있습니다.

155 지지선 아래로 하락할 경우 50일 이동평균선(EMA)이 중요한 지지선이 될 것입니다. 50일 EMA마저 무너지면 150이 다음 주요 지지선이 될 것입니다. 특히 50일 EMA를 지속적으로 하향 돌파할 경우 단기적인 하락 추세 반전 신호로 해석되어 200일 EMA와 150까지 하락할 가능성이 높아집니다. 200일 EMA까지 하향 돌파할 경우 중장기적으로 USD/JPY 가격 하락 전망이 더욱 강화될 것입니다.

USDJPY - 일봉 차트 - 241225 - EMA

포지션 및 상승 위험

제 생각에는 정부의 개입 가능성이 달러/엔 환율 상승을 제한할 것으로 예상되며, 높은 일본 국채 수익률은 엔화 수요를 증가시켜 가격 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 미국 인플레이션에 대한 우려가 커지고 있는 상황에서 일본은행의 중립 금리 정책 방향이 매우 중요할 것입니다.

완화적이지도, 긴축적이지도 않은 높은 중립 금리는 일본은행의 여러 차례 금리 인상과 미일 금리 차이의 급격한 축소를 시사할 수 있습니다. 미국 자산에 대한 엔화 캐리 트레이드의 수익성이 떨어지고 일본 국채 수익률이 상승하면 엔화 캐리 트레이드 청산이 발생하여 장기적으로 USD/JPY 환율이 130 수준으로 하락할 가능성이 있습니다.

하지만, 약세 전망에 대한 상승 위험 요소는 다음과 같습니다.

이러한 일련의 사건들은 미국 달러 수요를 촉진하고 USD/JPY 환율을 상승시킬 것입니다. 그러나 과거 사례를 보면 엔화 개입 경고로 인해 상승폭이 158 수준에서 제한될 가능성이 높습니다.

결론: 일본은행 중립금리에 집중

요약하자면, USD/JPY 추세는 금리 차이 축소에 대한 시장의 심리 변화를 반영하고 있습니다. 시장은 여전히 ​​우에다 일본은행 총재의 중립 금리 관련 발언에 주목하고 있습니다.

일본은행이 현재 제시하는 1~2.5% 범위의 상단에 가까운 중립 금리를 유지할 경우, 연준의 보다 공격적인 금리 인상 가능성을 시사하며, 이는 단기 및 중기적으로 달러/엔 환율에 대한 약세 전망을 뒷받침할 것입니다. 또한, 비둘기파적인 연준의 정책 기조와 매파적인 일본은행의 정책 기조가 맞물릴 경우, 향후 6~12개월 내에 달러/엔 환율은 130까지 하락할 가능성이 높습니다.

출처: FX Empire

콜롬비아 좌파 정부는 비상 권한을 이용해 부유층과 금융 서비스 부문에 대한 세금을 인상할 것이라고 밝혔다.

구스타보 페트로 대통령은 화요일 대국민 연설에서 정부가 최고 부유세율을 1.5%에서 5%로 인상하고, 과세 기준 소득을 36억 페소에서 20억 페소(53만 달러)로 대폭 낮출 것이라고 밝혔습니다.

이 수치는 정부가 올해 의회에 제출했지만 의원들이 부결시킨 법안에 포함된 세율과 변함이 없습니다.

페트로는 발표 자료에서 금융 서비스 회사에 부과되는 추가 요금이 15%로 세 배 증가할 것이라고 밝혔습니다.

정부는 이번 주 경제 비상사태를 선포하면서, 재정난, 의료 및 안보 지출 증대의 필요성, 그리고 세법 개정안 부결 등을 이유로 들었다.

이번 선언으로 정부는 의회의 승인 없이 세금을 인상할 수 있게 되었습니다. 그러나 경제 비상사태는 일반적으로 지진이나 전염병과 같은 위기 상황에만 적용되는 것이며, 헌법재판소가 이를 뒤집을 가능성도 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽

화요일, 필라델피아 인근의 한 요양원에서 가스 누출로 추정되는 두 차례의 폭발과 화재가 발생해 최소 2명이 사망하고, 붕괴된 건물 잔해 속에서 실종자 수색 작업이 한창이라고 관계자들이 밝혔다.

필라델피아에서 북동쪽으로 약 33km 떨어진 브리스톨 타운십의 실버 레이크 요양원에서 폭발과 화염이 발생한 지 몇 시간 후, 5명이 실종된 것으로 추정된다고 브리스톨 타운십 소방서장 케빈 디폴리토가 밝혔습니다.

디폴리토는 사망자 2명 외에도 정확한 수는 밝히지 않았지만 여러 명의 생존자가 부상을 입었다고 말하며, 무너진 건물 일부에 갇혀 있던 수많은 환자와 직원들이 구조되었다고 덧붙였습니다.

벅스 카운티 긴급 구조 센터는 동부 표준시 기준 오후 2시(그리니치 표준시 기준 19시) 직후 폭발 신고를 처음 접수했습니다.

디폴리토는 현장에 처음 도착한 소방관들, 그중 일부는 길 건너편 소방서 소속이었는데, "건물 1층의 일부가 지하로 무너져 내리는 심각한 구조물 붕괴"를 목격했다고 말했다.

그는 수많은 희생자들이 잔해, 막힌 계단, 갇힌 엘리베이터에서 구조되었으며, 소방관들은 무너진 지하실에 진입하여 최소 두 명을 더 구조한 후 가스가 자욱한 가운데 철수했다고 말했다.

"우리는 찾을 수 있고 볼 수 있는 사람들을 모두 대피시킨 후 건물 밖으로 나왔습니다."라고 디폴리토는 말했습니다. "건물 밖으로 나온 지 약 15초에서 30초 만에, 주변에 천연가스 냄새가 심하게 나는 것을 느끼면서 또 다른 폭발과 화재가 발생했습니다."

현장에 있던 로이터 사진기자에 따르면, 건물의 전면부는 내부에서 폭발한 것으로 보였지만, 대부분의 창문이 산산조각 났음에도 불구하고 시설의 대부분은 그대로 남아 있었다.

ABC 뉴스 계열사인 WPVI-TV의 뉴스 영상에는 첫 번째 폭발 직후 무너진 건물에서 맹렬한 화염과 연기가 치솟는 모습이 담겼습니다.

당시 시설 내에 있던 환자와 직원의 정확한 수는 즉시 파악되지 않았습니다. 공식 메디케어 제공업체 웹사이트에 따르면 해당 요양원은 최대 174개의 병상을 수용할 수 있도록 인증받았습니다.

WCAU-TV는 폭발 후 현장에 도착한 해당 시설 소속 간호사의 말을 인용해, 해당 건물에는 보통 50세에서 95세 사이의 환자 50명 이상이 상주한다고 보도했습니다. 디폴리토는 약 5시간 후 요양원 관계자들이 모든 환자의 소재가 파악됐다고 당국에 알렸다고 전했습니다.

최초 폭발 직후, 목격자들은 경찰과 소방관들을 도와 사람들을 안전한 곳으로 대피시켰다고 브리스톨 타운십 경찰서의 션 코스그로브 경위가 앞서 지역 언론에 밝혔습니다.

"이것이 바로 펜실베이니아의 방식입니다. 어려움에 처한 이웃을 돕는 것이죠." 조쉬 샤피로 주지사는 소방 및 경찰 관계자들과 함께한 기자회견에서 이렇게 말했습니다.

사고 발생 5시간 후, 디폴리토는 중장비가 투입되어 더 큰 잔해들을 치우는 작업을 진행하는 동안에도 소방 및 구조대원들은 여전히 ​​수색 작업을 구조 작전으로 간주하고 있다고 밝혔습니다.

출처: 로이터

금 가격은 지정학적 긴장 고조와 미국의 추가 금리 인하 기대감에 힘입어 사상 최고치 부근에서 안정세를 보였다.

금 가격은 사흘 연속 상승세를 이어가며 화요일에는 온스당 4,500달러 선에 15센트 차이로 근접한 후, 현재 온스당 4,500달러 바로 아래에서 거래되고 있습니다. 미국이 유조선 봉쇄를 단행한 베네수엘라의 갈등이 금은 안전자산으로서의 매력을 더하며, 1979년 이후 최고의 연간 상승률을 기록할 것으로 예상됩니다.

거래자들은 또한 미국 연방준비제도가 3차례 연속 금리 인하에 이어 내년에도 차입 비용을 다시 낮출 것으로 예상하고 있으며, 이는 수익이 발생하지 않는 귀금속에 호재로 작용할 것이다.

싱가포르 시간 오전 7시 20분 기준, 금 현물 가격은 0.2% 소폭 상승한 온스당 4,494.73달러를 기록했습니다. 은 가격은 최대 0.5%까지 올라 사상 최고치인 온스당 71.7741달러를 경신했습니다. 백금은 0.5% 상승하여 블룸버그가 1987년 이후 집계한 데이터에 따르면 사상 처음으로 온스당 2,300달러를 돌파했습니다. 팔라듐 가격도 상승했습니다. 블룸버그 달러 현물 지수는 전날 0.3% 하락 마감했습니다.

출처: 블룸버그 유럽